UMICORE : RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2024
Chiffres clés du Groupe Umicore
- Revenus1 de € 1,8 milliard
- EBITDA ajusté de € 393 millions et marge EBITDA ajusté de
21,8 %
- EBIT ajusté de € 241 millions
- Résultat net ajusté (part du Groupe) de € 118 millions et
résultat ajusté par action de € 0,49
- Ajustements de l'EBITDA de € -1,66 milliard (principalement en
raison d'une dépréciation et d'une réduction de valeur sans effet
sur la trésorerie de € -1,60 milliard dans Battery Materials).
- ROCE de 11,3%
- Flux de trésorerie opérationnel de € 453 millions ;
flux de trésorerie opérationnel disponible de € 168
millions
- Dépenses d’investissement de € 269 millions
- Dépenses de R&D de € 131 millions
- Dette nette de € 1.434 millions correspondant à un ratio dette
nette/EBITDA ajusté 12 derniers mois de 1,70x
- Taux d’accidents déclarés (TRIR – Total Recordable Injury Rate)
de 5,1
- Acompte sur dividende de € 0,25 par action le 21 août
2024
Déclaration de Bart Sap, CEO
« Depuis quelques mois, les projections de croissance à
court et moyen terme pour le marché des véhicules électriques ont
été considérablement revues à la baisse, ce qui a eu un impact
significatif sur l'activité Battery Materials d'Umicore.
Aujourd'hui, nous partageons les éléments sur la manière dont nous
nous adaptons à cette nouvelle réalité. L'importante dépréciation
de nos actifs Battery Materials est douloureuse et reflète
l'évolution de la situation telle que nous la percevons
aujourd'hui. Dans les mois à venir, nous continuerons à réévaluer
en profondeur nos activités Battery Materials, avec dynamisme et
dans un esprit d'ouverture, toujours en étroite collaboration avec
nos clients et partenaires. Nous élaborons une nouvelle voie à
suivre et partagerons les résultats lors d'un Capital Markets Day
au premier trimestre 2025 », a déclaré Bart Sap, CEO
d'Umicore. « En ces temps difficiles, nous devons nous
concentrer sur ce que nous devons ajuster sans oublier les
fondamentaux solides sur lesquelles nous nous appuyons. J'apprécie
énormément le travail acharné et la résilience des équipes
d'Umicore, dont l'expérience de longue date et les connaissances
approfondies continueront à être les forces motrices de tout ce que
nous faisons. Nos activités de base continuent à générer des flux
de trésorerie et des rendements importants, comme en témoignent
leurs solides performances au cours du premier semestre de cette
année. Cette base solide nous permet de surmonter les vents
contraires actuels tout en nous repositionnant pour saisir de
nouvelles opportunités. »
Point sur l’examen stratégique des activités
Battery Materials et des dépréciations d’actifs
S'adapter à la nouvelle réalité du
marché
Suite au récent ralentissement significatif des
projections de croissance à court et moyen terme des VE affectant
ses activités, Umicore a mis à jour ses perspectives 2024 pour
l'activité Battery Materials le 12 juin dernier. Le Groupe a pris
des mesures immédiates pour faire face à cette situation. Les
mesures suivantes ont été initiées et sont en cours :
-
Lancement d'une revue stratégique pour réévaluer
les projections de croissance de l'activité Battery
Materials au-delà de 2024 ;
-
Discipline stricte en matière d'allocation de
capital : les dépenses d'investissement du Groupe en 2024
seront inférieures à € 650 millions;
-
Mesures supplémentaires en matière d'efficacité et de coûts
à l'échelle du Groupe : ces mesures s'ajoutent au
programme Efficiency for Growth d'Umicore lancé en 2023 et qui est
déjà en bonne voie pour dégager au moins € 70 millions d'EBITDA
anticipés pour 2024 (inclus dans les perspectives 2024), dont plus
de la moitié a déjà été réalisée au cours du premier semestre
2024.
S'appuyer sur l'empreinte existante et le
carnet de commandes prévisionnel
Avec les informations disponibles aujourd'hui,
et en s'appuyant sur les actifs et le carnet de commandes
existants, Umicore a développé un scénario pour réaligner ses
opérations sur la nouvelle réalité du marché. Ce scénario est basé
sur les hypothèses suivantes :
- Un retard d'au moins 18 mois dans la montée en puissance des
volumes contractés par ses clients ;
- Des projections de volumes substantiellement réduites,
reflétant l'engagement actuel de prélèvement à des seuils «
take-or-pay » en ligne avec les vagues d'investissement
actuellement confirmées ;
- Des hypothèses plus prudentes sur l'évolution des coûts
d'exploitation ;
- Une minimisation de l’expansion de l'empreinte existante en
Europe et en Corée pour servir ses clients, ce qui implique des
dépenses d'investissement réduites.
Ce scénario se traduit par une bonne utilisation
de la capacité au cours des dernières années de cette décennie, à
l'exception des actifs CAM chinois qu'Umicore présume rester
sous-utilisés.
Dépréciations
Sur base de ce scénario, un exercice de
dépréciation a été réalisé, conduisant à une réduction de € 1,60
milliard des capitaux employés par Battery Materials. La
dépréciation concerne les immobilisations corporelles et les stocks
non courants pour l'ensemble des activités de Battery Materials,
principalement en Asie. Par conséquent, le capital engagé restant
pour cette activité s'élève à € 1,51 milliard au 30 juin 2024.
Dans ce scénario, Umicore prévoit que l'EBIT de
Battery Materials restera en dessous du seuil de rentabilité en
2025 et 2026, et que des rendements supérieurs au coût du capital
seront atteints dans les dernières années de cette décennie.
Révision en cours de la stratégie à moyen et
long terme pour Battery Materials
Sur base du scénario actuel, une étude
stratégique a été lancée dans le but de débloquer et de maximiser
la valeur commerciale future de Battery Materials. Cette étude
exhaustive explorera les opportunités qui s'offrent à nous en plus
du scénario actuel. Elle sera développée en étroite collaboration
avec les parties prenantes d'Umicore, en particulier ses
partenaires de l'industrie en aval.
Les principes directeurs du Groupe pour l'examen
restent inchangés :
- Maximiser l'utilisation de la capacité des actifs
existants avant d'envisager toute nouvelle expansion.
Umicore évalue actuellement la configuration de son empreinte
existante en Asie et en Europe ainsi que son projet d'expansion en
Amérique du Nord. Dans l'attente des résultats de cet examen et en
gardant les options ouvertes, Umicore retarde les dépenses liées à
la construction de son usine de matériaux pour batteries à
Loyalist, au Canada ;
- Optimisation de la configuration des matériaux pour les
batteries, étroitement alignée sur les nouvelles voies de
croissance des clients. Des contrôles stricts garantiront
que les investissements ne seront engagés que lorsque la demande
des clients sera confirmée. Umicore continuera à s'appuyer sur les
solides accords conclus avec ses clients, ainsi que sur la position
de marché différenciatrice de son usine CAM en Europe ;
- Diversification accrue de la clientèle et ouverture à
des partenariats dans la chaîne de valeur Battery Materials
d'Umicore ;
- Accent mis sur la technologie, ainsi que sur
l'efficacité globale des
opérations et des coûts.
Alors que le processus de révision de Battery
Materials se poursuit, le Groupe reste déterminé à mettre en œuvre
la stratégie et les plans d'affaires dans les autres activités
d'Umicore, tout en appliquant la discipline en matière de capital
et de coûts mentionnée ci-dessus.
Capital Markets Day au premier trimestre
2025
Le Groupe a l'intention de programmer un Capital
Markets Day au cours du premier trimestre 2025. Celui-ci comprendra
un examen approfondi des activités de Battery Materials suite à la
revue stratégique, ainsi qu'une mise à jour des Business Groups
Catalysis, Recycling et Specialty Materials. Umicore présentera les
perspectives de croissance et les objectifs de chaque Business
Group. Entre-temps, des mises à jour seront fournies dès que de
nouvelles informations seront disponibles.
Performance opérationnelle, premier semestre
2024
Les revenus du Groupe Umicore pour le premier
semestre 2024 s'élèvent à € 1,8 milliard contre € 2,1 milliards au
premier semestre 2023. L'EBIT adj. du Groupe s'est établi à € 241
millions et l'EBITDA adj. à € 393 millions, en baisse de
respectivement 36% et 24% par rapport au premier semestre 2023.
- Les revenus de Battery Materials2
ont été inférieurs au niveau du premier semestre 2023,
principalement en raison de l’absence de l’effet non récurrent du
lithium au premier semestre de cette année. Les ventes de matériaux
cathodiques sont restées globalement stables par rapport à l'année
dernière. L’EBITDA ajusté au premier semestre 2024 était proche de
l’équilibre. La baisse de l'EBITDA ajusté par rapport à l’année
dernière est due à la diminution des revenus, aux coûts liés aux
nouveaux investissements en Pologne et au Canada, et à une
comparaison défavorable avec le premier semestre 2023 qui avait
bénéficié d'un effet positif substantiel lié à la baisse des coûts
des essais de production de masse et à la valorisation des déchets
de production de batteries. Malgré le récent ralentissement des
ventes mondiales de véhicules électriques, la tendance à long terme
de la mobilité propre reste confirmée, comme l'a récemment illustré
la reconfirmation du Green Deal en Europe.
- Les revenus de Catalysis3 ont été
inférieurs à ceux des 6 premiers mois de 2023. Le rendement du
capital investi s'est établi à 40 %. Les volumes de ventes
d’Automotive Catalysts ont diminué, reflétant un mix de clients
défavorable dans le segment des véhicules légers, tandis que le
segment des poids lourds diesel a subi l’impact d’un contexte de
marché plus difficile en Europe et en Asie. Les revenus dans
Precious Metals Chemistry ont baissé de manière significative,
tandis que ceux de Fuel Cell & Stationary Catalysts ont été
légèrement inférieurs au niveau de l’année précédente. Le bénéfice
a été soutenu par une discipline stricte en matière de gestion des
coûts et des mesures d’efficacité et n’a de ce fait été que
légèrement inférieur au niveau de l’année précédente. À l'avenir,
l'activité Automotive Catalyst continuera à maximiser la valeur de
l'entreprise sur la base de son positionnement technologique fort,
de l'efficacité élevée de ses processus et de son agilité
opérationnelle, ce qui permettra de dégager des marges EBITDA
attrayantes et un flux de trésorerie substantiel à l'horizon
2030.
- Les revenus de Recycling3 ont
baissé par rapport au premier semestre de l’année précédente,
principalement en raison d’un environnement des prix des métaux
précieux moins favorable pour Precious Metals Management et
Precious Metals Refining. Le ROCE s'est élevé à 69%. L'EBITDA
ajusté a reflété une contribution substantiellement plus faible de
l'activité de trading de Precious Metals Management, partiellement
atténuée par des revenus plus élevés chez Precious Metals Refining
et Jewelry & Industrial Metals suite à des mesures d'efficacité
dans le cadre du programme Efficiency for Growth. L'activité
Precious Metals Refining a démontré une fois de plus sa capacité
unique à générer des rendements élevés et des flux de trésorerie
substantiels à tous les niveaux du cycle des prix des métaux. Grâce
à son leadership en matière de recyclage durable et complexe,
Precious Metals Refining est idéalement positionné pour répondre
aux besoins croissants de la société en matière de recyclage des
métaux, libérant ainsi une valeur future significative et des flux
de trésorerie pour le Groupe.
- Les revenus dans Specialty
Materials3 ont été légèrement inférieurs à ceux
du premier semestre de l’année précédente. Le ROCE s'est élevé à 8
%. Le bénéfice a subi l’impact de la baisse des marges de raffinage
et de distribution de Cobalt & Specialty Materials, résultant
de la pression concurrentielle et d’une baisse du prix du cobalt.
Bien que les activités de raffinage et de recyclage du Business
Group puissent entraîner une certaine sensibilité au prix des
métaux, ses business units sont actives dans des segments de niche
attrayants avec des profils de rendement intéressants.
En 2023, Umicore a lancé le programme «
Efficiency for Growth », un programme transversal qui accélère les
améliorations continues en termes d’efficacité dans les différents
Business Groups afin de soutenir à la fois l'optimisation des
coûts, la croissance du chiffre d'affaires et l'amélioration du
fonds de roulement. Ce programme est en bonne voie pour générer au
moins € 70 millions d'EBITDA en 2024 (inclus dans les perspectives
2024), dont plus de la moitié a été réalisée au cours du premier
semestre 2024. À partir de 2025, Umicore prévoit d'atteindre un
taux d'exécution supérieur à € 100 millions. Ceci sera combiné à
des efforts supplémentaires dans l'ensemble du Groupe pour aider à
contrer le contexte de marché turbulent dans l'activité Battery
Materials3.
Les dépenses d'investissement se sont élevées à
€ 269 millions, soit une baisse de 20 % par rapport au premier
semestre 2023. Le flux de trésorerie disponible opérationnel est
resté élevé à € 168 millions, grâce à la diminution du fonds de
roulement net et à la baisse des investissements. La dette
financière nette s'élève à € 1,4 milliard au 30 juin 2024, ce qui
correspond à un ratio dette nette/EBITDA ajusté 12 derniers mois de
1,70x. Le Groupe reste déterminé à maintenir un bilan solide à
l'avenir. Le ROCE du Groupe de 11,3 % reflète la baisse des
bénéfices et des capitaux employés à la suite des
dépréciations.
Perspectives 2024
Sur base des performances du premier semestre et
en supposant que les prix des métaux précieux se maintiennent aux
niveaux actuels pour le reste de l'année, Umicore reconfirme
qu'elle prévoit que l'EBITDA ajusté du Groupe pour 2024 se situera
dans une fourchette de € 760 millions à € 800 millions.
Comme annoncé le 12 juin, les dernières
projections de la demande des clients pour les matériaux pour
batteries d'Umicore ont fortement diminué dans le contexte d'un
ralentissement marqué des ventes mondiales de VE. Par conséquent,
les volumes pour Battery Materials d'Umicore pour
l'ensemble de l'année 2024 devraient être égaux ou légèrement
inférieurs au niveau de l'année dernière. Umicore s'attend à ce que
l'EBITDA ajusté en 2024 pour ce Business Group se situe autour du
seuil de rentabilité, en ce compris un one-off positif d'environ €
50 millions4.
Il est prévu que la business unit Automotive
Catalysts continue à bénéficier de sa forte position sur le marché
des applications essence et de la poursuite des progrès en matière
d'amélioration de l'efficacité. En tenant compte des couvertures
stratégiques des métaux en cours et de l'impact des mesures
d'efficacité, il est attendu que l'EBITDA ajusté du Business Group
Catalysis en 2024 soit conforme au niveau de
l'année précédente, malgré l'environnement de prix des platinoïdes
plus bas.
Suite à l’accomplissement de l'arrêt pour
maintenance prévu au premier semestre, Precious Metals Refining
devrait afficher une solide performance sous-jacente au second
semestre. En supposant que les prix actuels des métaux se
maintiennent tout au long de l'année et en tenant compte des
couvertures stratégiques actuelles des métaux, il est attendu que
l'EBITDA ajusté 2024 du Business Group Recycling
soit inférieur au niveau de l'année précédente, en ligne avec les
attentes actuelles du marché5.
Anticipant que les revenus et les bénéfices de
la business unit Cobalt & Specialty Materials continueront à
être impactés par l'environnement de marché difficile, Umicore
s'attend à ce que l'EBITDA ajusté du Business Group
Specialty Materials pour l'ensemble de l'année
2024 soit inférieur au niveau de l'année précédente et aux attentes
actuelles du marché6.
Il est prévu que les coûts
Corporate soient à peu près en ligne avec l'année
précédente.
Les dépenses d'investissement pour l'ensemble de
l'année 2024 seront inférieures à € 650 millions.
Pour tout complément d'information
Investor Relations
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marjolein.scheers@umicore.com |
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+32 2 227 71 29 |
caroline.jacobs@eu.umicore.com |
Calendrier financier
19 août
2024
Ex-date (dividende), acompte sur dividende 2024
20 août
2024
Record date (acompte sur dividende) 2024
21 août
2024
Mise en paiement de l’acompte sur dividende 2024
14 février
2025
Résultats Annuels 2024
Profil d’Umicore
Umicore est un groupe spécialisé dans la
technologie des matériaux circulaires. Il se concentre sur
les domaines d’application où son expertise en science des
matériaux, en chimie et en métallurgie fait une réelle différence.
Ses activités sont organisées en quatre groupes d’activités :
Battery Materials, Catalysis, Recycling et Specialty Materials.
Chaque groupe d’activités est divisé en unités commerciales axées
sur le marché qui proposent des matériaux et des solutions à la
pointe des nouveaux développements technologiques et essentiels à
la vie quotidienne.
Umicore génère la majorité de ses revenus
des matériaux destinés à la mobilité propre et au recyclage et y
consacre la plupart de ses efforts de R&D. L’objectif
primordial d’Umicore en matière de création de valeur durable
repose sur l’ambition de développer, de produire et de recycler des
matériaux de manière à remplir sa mission : materials for a
better life (des matériaux pour une vie meilleure).
Les opérations industrielles et commerciales
ainsi que les activités de R&D d’Umicore sont réparties
dans le monde entier afin de servir au mieux sa clientèle mondiale
avec environ 12 000 collaborateurs. Le Groupe a réalisé
des revenus (hors métaux) de € 1,8 milliards (chiffre
d’affaires de € 7,4 milliards) au cours du premier
semestre 2024.
Une conférence téléphonique et un webcast audio
pour les analystes et les investisseurs auront
lieu aujourd’hui à 07:30 CEST. Les représentants de la presse sont
invités à regarder le webcast audio en direct. Pour plus
d’interprétation, ils peuvent contacter l’équipe Media
Relations.
Accès au webcast via notre page Financial
Results.
1 Toute mention de revenus dans le
présent document fait référence aux revenus hors métaux (soit tous
les éléments des revenus diminués de la valeur des métaux achetés
suivants : Au, Ag, Pt, Pd, Rh, Co, Ni, Pb, Cu, Ge, Li et Mn.
2 Pour plus d'informations, consultez
la section « Révision en cours de la stratégie à moyen et long
terme pour Battery Materials » de ce communiqué de presse.
3 Pour plus de détails sur la
performance des Business Groups, consultez la section « Aperçu
détaillé de la performance 2024 » de ce communiqué de presse.
4 Principalement lié à la reprise
d'une provision pour les rappels des équipementiers.
5 Consensus VARA au 25 juillet 2024.
L'EBITDA ajusté consensuel pour Recycling en 2024 s'élevait à € 324
millions au moment de cette publication.
6 Consensus VARA au 25 juillet 2024.
L'EBITDA ajusté consensuel pour Specialty Materials en 2024
s'élevait à € 109 millions au moment de cette publication.