L'EDITO: 2018 sera une nouvelle année de consolidation dans les biotechs

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Vendredi, le courtier Jefferies inscrivait la biotech belge Ablynx sur sa liste de valeurs favorites. Bien vu : depuis ce lundi, cette société cotée à Bruxelles fait l'objet d'une OPA de la part du danois Novo Nordisk. Tout porte à croire qu'il y aura d'autres opérations du genre dans les biotechs en 2018.

Vendredi déjà, le japonais Takeda a racheté une autre sociéte belge, TiGenix, pour 520 millions d'euros, soit une prime de 81% sur le dernier cours de Bourse ! Et lundi, la biotech américaine Celgene a annoncé vouloir acquérir sa compatriote Impact Biomedicines pour 7 milliards de dollars.

Partout, le même phénomène est à l'oeuvre : la croissance ne peut être assurée qu'en tablant sur les nouvelles technologies comme la thérapie génique et l'immuno-oncologie. Ablynx par exemple est un spécialiste de "nanobodies", ces petits fragments d'anticorps particulièrement intéressants pour l'immunothérapie et l'imagerie.

Aussi les valeurs du secteur, qui ont un peu déçu en 2017, devraient-elles prendre l'ascenseur cette année, surtout en Europe où elles restent décotées par rapport aux Etats-Unis. Les temps s'y prêtent, du fait de la réforme fiscale américaine et de la bonne santé financière des prédateurs du secteur.

Aussi les courtiers affichent-ils leurs valeurs fétiches : parmi les européennes, Jefferies cite le français Ipsen, le belge Galapagos, les irlandais Cosmo Pharmaceuticals et Shire, enfin le danois Genmab, tandis qu'Invest Securities regarde surtout Transgène.

A noter pour les candidats à la consolidation des valorisations élevées : pour n'avoir proposé "que" 66% de prime sur le cours moyen d'Ablynx depuis trois mois, Novo Nordisk n'a même pas été autorisé à ouvrir des discussions !

-Philippe Mudry, Directeur des rédactions de L'Agefi ed: ECH

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January 08, 2018 11:52 ET (16:52 GMT)

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