Shell pourrait inaugurer une série de fusions dans le secteur pétrolier - Market Blog

L'offre d'achat de Shell (RDSA.LN) sur BG Group (BG.LN) pour 47 milliards de livres pourrait être le point de départ de la vague de rapprochements dans l'industrie pétrolière, que prédisent les observateurs du secteur depuis que les cours du brut ont commencé à chuter en juin, indiquent des analystes financiers.

"Cela pourrait marquer le début d'une vague de fusions-acquisitions (M&A), très semblable à celle que l'on a connue à la fin des années 1990", observe Augustin Eden, analyste chez Accendo Markets, dans une note.

BG, dont la capitalisation boursière s'élève à environ 41 milliards de livres, constitue probablement la plus grande des proies potentielles - de petites et moyennes sociétés pétrolières et gazières lourdement pénalisées par des prix pétroliers, qui ont diminué de moitié durant les neuf derniers mois, remarquent des analystes.

Les "majors" ont mieux résisté

Les grandes compagnies pétrolières internationales s'en sont un peu mieux sorties et chercheront sans doute des entreprises qui possèdent des actifs attrayants et dont les cours de Bourse sont déprimés, remarquent les analystes.

Avant l'offre de Shell, le titre BG accusait un repli d'environ 20% sur un an mais d'autres ont cédé plus de terrain. La société irlandaise d'exploration Tullow Oil (TLW.LN) a vu son cours de Bourse chuter de 60% environ, tandis que Premier Oil (PMO.LN) a perdu près de 50%.

Au cours de la même période, les titres des "majors" telles que Shell n'ont reculé que de 10%, grâce à la robustesse de leurs bilans et à leurs portefeuilles diversifiés, qui incluent de larges branches de raffinage et de négoce.

Tullow Oil et Premier Oil n'ont pas souhaité commenter. En attendant, la spéculation va bon train.

-Sarah Kent, Dow Jones Newswires (Version française Céline Fabre)

"Le Market Blog" est le blog économique et financier du Service français de Dow Jones Newswires.