We could not find any results for:
Make sure your spelling is correct or try broadening your search.
Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
Cummins Inc | NYSE:CMI | NYSE | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
3.32 | 1.17% | 286.91 | 289.20 | 283.59 | 284.89 | 701,397 | 22:02:00 |
Indiana | 35-0257090 | |||||||
(State of Incorporation) | (IRS Employer Identification No.) |
Title of each class | Trading symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common stock, $2.50 par value | CMI | New York Stock Exchange |
Large Accelerated Filer | x | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | ||||||||||||||||||||||||||||||
Smaller reporting company | ☐ | Emerging growth company | ☐ |
Page | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Net Income for the three and six months ended July 4, 2021 and June 28, 2020 | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income for the three and six months ended July 4, 2021 and June 28, 2020 | ||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets at July 4, 2021 and December 31, 2020 | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows for the six months ended July 4, 2021 and June 28, 2020 | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Changes in Equity for the three and six months ended July 4, 2021 and June 28, 2020 | ||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||||||||||||
In millions, except per share amounts |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||
NET SALES (a) (Note 2)
|
$ | 6,111 | $ | 3,852 | $ | 12,203 | $ | 8,863 | ||||||||||||||||||
Cost of sales | 4,633 | 2,962 | 9,239 | 6,679 | ||||||||||||||||||||||
GROSS MARGIN | 1,478 | 890 | 2,964 | 2,184 | ||||||||||||||||||||||
OPERATING EXPENSES AND INCOME | ||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 600 | 470 | 1,174 | 1,016 | ||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering expenses | 276 | 189 | 536 | 427 | ||||||||||||||||||||||
Equity, royalty and interest income from investees (Note 4) | 137 | 115 | 303 | 244 | ||||||||||||||||||||||
Other operating expense, net | (4) | (10) | (12) | (15) | ||||||||||||||||||||||
OPERATING INCOME | 735 | 336 | 1,545 | 970 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | 29 | 23 | 57 | 46 | ||||||||||||||||||||||
Other income, net | 73 | 49 | 74 | 93 | ||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 779 | 362 | 1,562 | 1,017 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense (Note 5) | 167 | 93 | 339 | 220 | ||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NET INCOME | 612 | 269 | 1,223 | 797 | ||||||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | 12 | (7) | 20 | 10 | ||||||||||||||||||||||
NET INCOME ATTRIBUTABLE TO CUMMINS INC. | $ | 600 | $ | 276 | $ | 1,203 | $ | 787 | ||||||||||||||||||
EARNINGS PER COMMON SHARE ATTRIBUTABLE TO CUMMINS INC. | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 4.14 | $ | 1.87 | $ | 8.24 | $ | 5.30 | ||||||||||||||||||
Diluted | $ | 4.10 | $ | 1.86 | $ | 8.16 | $ | 5.29 | ||||||||||||||||||
WEIGHTED-AVERAGE COMMON SHARES OUTSTANDING | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | 145.1 | 147.6 | 146.0 | 148.4 | ||||||||||||||||||||||
Dilutive effect of stock compensation awards | 1.4 | 0.4 | 1.4 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | 146.5 | 148.0 | 147.4 | 148.8 | ||||||||||||||||||||||
(a) Includes sales to nonconsolidated equity investees of $423 million and $901 million for the three and six months ended July 4, 2021, compared with $338 million and $595 million for the comparable periods in 2020.
|
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NET INCOME | $ | 612 | $ | 269 | $ | 1,223 | $ | 797 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax (Note 12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in pension and other postretirement defined benefit plans | 17 | 16 | 46 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | 22 | (11) | (34) | (173) | ||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (loss) gain on derivatives | (38) | (2) | 34 | (81) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss), net of tax | 1 | 3 | 46 | (236) | ||||||||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE INCOME | 613 | 272 | 1,269 | 561 | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Comprehensive income (loss) attributable to noncontrolling interests | 5 | (12) | 13 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE INCOME ATTRIBUTABLE TO CUMMINS INC. | $ | 608 | $ | 284 | $ | 1,256 | $ | 573 |
In millions, except par value |
July 4,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Current assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 2,481 | $ | 3,401 | ||||||||||
Marketable securities (Note 6) | 438 | 461 | ||||||||||||
Total cash, cash equivalents and marketable securities | 2,919 | 3,862 | ||||||||||||
Accounts and notes receivable, net | ||||||||||||||
Trade and other | 3,670 | 3,440 | ||||||||||||
Nonconsolidated equity investees | 462 | 380 | ||||||||||||
Inventories (Note 7) | 4,076 | 3,425 | ||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 804 | 790 | ||||||||||||
Total current assets | 11,931 | 11,897 | ||||||||||||
Long-term assets | ||||||||||||||
Property, plant and equipment | 9,109 | 9,011 | ||||||||||||
Accumulated depreciation | (4,935) | (4,756) | ||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 4,174 | 4,255 | ||||||||||||
Investments and advances related to equity method investees | 1,494 | 1,441 | ||||||||||||
Goodwill | 1,291 | 1,293 | ||||||||||||
Other intangible assets, net | 942 | 963 | ||||||||||||
Pension assets | 1,096 | 1,042 | ||||||||||||
Other assets (Note 8) | 1,680 | 1,733 | ||||||||||||
Total assets | $ | 22,608 | $ | 22,624 | ||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||
Current liabilities | ||||||||||||||
Accounts payable (principally trade) | $ | 3,172 | $ | 2,820 | ||||||||||
Loans payable (Note 9) | 54 | 169 | ||||||||||||
Commercial paper (Note 9) | 200 | 323 | ||||||||||||
Accrued compensation, benefits and retirement costs | 569 | 484 | ||||||||||||
Current portion of accrued product warranty (Note 10) | 661 | 674 | ||||||||||||
Current portion of deferred revenue (Note 2) | 805 | 691 | ||||||||||||
Other accrued expenses (Note 8) | 1,086 | 1,112 | ||||||||||||
Current maturities of long-term debt (Note 9) | 57 | 62 | ||||||||||||
Total current liabilities | 6,604 | 6,335 | ||||||||||||
Long-term liabilities | ||||||||||||||
Long-term debt (Note 9) | 3,620 | 3,610 | ||||||||||||
Pensions and other postretirement benefits | 617 | 630 | ||||||||||||
Accrued product warranty (Note 10) | 674 | 672 | ||||||||||||
Deferred revenue (Note 2) | 828 | 840 | ||||||||||||
Other liabilities (Note 8) | 1,472 | 1,548 | ||||||||||||
Total liabilities | $ | 13,815 | $ | 13,635 | ||||||||||
Commitments and contingencies (Note 11) | ||||||||||||||
EQUITY | ||||||||||||||
Cummins Inc. shareholders’ equity | ||||||||||||||
Common stock, $2.50 par value, 500 shares authorized, 222.5 and 222.4 shares issued
|
$ | 2,405 | $ | 2,404 | ||||||||||
Retained earnings | 16,228 | 15,419 | ||||||||||||
Treasury stock, at cost, 78.8 and 74.8 shares
|
(8,838) | (7,779) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss (Note 12) | (1,929) | (1,982) | ||||||||||||
Total Cummins Inc. shareholders’ equity | 7,866 | 8,062 | ||||||||||||
Noncontrolling interests | 927 | 927 | ||||||||||||
Total equity | $ | 8,793 | $ | 8,989 | ||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 22,608 | $ | 22,624 |
Six months ended | ||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Consolidated net income | $ | 1,223 | $ | 797 | ||||||||||
Adjustments to reconcile consolidated net income to net cash provided by operating activities | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 337 | 333 | ||||||||||||
Deferred income taxes | 17 | (11) | ||||||||||||
Equity in income of investees, net of dividends | (114) | (124) | ||||||||||||
Pension and OPEB expense (Note 3) | 41 | 54 | ||||||||||||
Pension contributions and OPEB payments (Note 3) | (68) | (82) | ||||||||||||
Share-based compensation expense | 18 | 12 | ||||||||||||
Restructuring payments | (1) | (81) | ||||||||||||
Loss (gain) on corporate owned life insurance | 12 | (38) | ||||||||||||
Foreign currency remeasurement and transaction exposure | 10 | (2) | ||||||||||||
Changes in current assets and liabilities | ||||||||||||||
Accounts and notes receivable | (331) | 170 | ||||||||||||
Inventories | (628) | (224) | ||||||||||||
Other current assets | (18) | 95 | ||||||||||||
Accounts payable | 377 | (220) | ||||||||||||
Accrued expenses | 169 | (422) | ||||||||||||
Changes in other liabilities | (34) | 199 | ||||||||||||
Other, net | (55) | (99) | ||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 955 | 357 | ||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Capital expenditures | (212) | (152) | ||||||||||||
Investments in internal use software | (22) | (21) | ||||||||||||
Proceeds from sale of land | 20 | — | ||||||||||||
Investments in and advances to equity investees | 10 | (17) | ||||||||||||
Investments in marketable securities—acquisitions | (362) | (285) | ||||||||||||
Investments in marketable securities—liquidations (Note 6) | 381 | 254 | ||||||||||||
Cash flows from derivatives not designated as hedges | 12 | (22) | ||||||||||||
Other, net | 27 | 9 | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | (146) | (234) | ||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Net (payments) borrowings of commercial paper | (123) | 1,367 | ||||||||||||
Payments on borrowings and finance lease obligations | (33) | (25) | ||||||||||||
Net (payments) borrowings under short-term credit agreements | (102) | 4 | ||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | (13) | (13) | ||||||||||||
Dividend payments on common stock | (394) | (388) | ||||||||||||
Repurchases of common stock | (1,090) | (550) | ||||||||||||
Proceeds from issuing common stock | 26 | 32 | ||||||||||||
Other, net | 7 | 33 | ||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (1,722) | 460 | ||||||||||||
EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS | (7) | 39 | ||||||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | (920) | 622 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 3,401 | 1,129 | ||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD | $ | 2,481 | $ | 1,751 |
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions, except per share amounts | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | Common Stock Held in Trust | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Cummins Inc. Shareholders’ Equity | Noncontrolling Interests | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE AT APRIL 4, 2021 | $ | 556 | $ | 1,837 | $ | 15,825 | $ | (8,172) | $ | — | $ | (1,937) | $ | 8,109 | $ | 922 | $ | 9,031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 600 | 600 | 12 | 612 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax (Note 12) | 8 | 8 | (7) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock | 1 | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (672) | (672) | — | (672) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock, $1.35 per share
|
(197) | (197) | — | (197) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based awards | 2 | 6 | 8 | — | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other shareholder transactions | 9 | 9 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE AT JULY 4, 2021 | $ | 556 | $ | 1,849 | $ | 16,228 | $ | (8,838) | $ | — | $ | (1,929) | $ | 7,866 | $ | 927 | $ | 8,793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE AT MARCH 29, 2020 | $ | 556 | $ | 1,779 | $ | 14,728 | $ | (7,744) | $ | (1) | $ | (2,250) | $ | 7,068 | $ | 950 | $ | 8,018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 276 | 276 | (7) | 269 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax (Note 12) | 8 | 8 | (5) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock | 1 | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee benefits trust activity | 5 | 5 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock, $1.311 per share
|
(193) | (193) | — | (193) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based awards | 4 | 15 | 19 | — | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other shareholder transactions | 8 | 8 | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE AT JUNE 28, 2020 | $ | 556 | $ | 1,797 | $ | 14,811 | $ | (7,729) | $ | (1) | $ | (2,242) | $ | 7,192 | $ | 938 | $ | 8,130 |
Six months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions, except per share amounts |
Common
Stock |
Additional
Paid-in Capital |
Retained
Earnings |
Treasury
Stock |
Common
Stock Held in Trust |
Accumulated
Other Comprehensive Loss |
Total
Cummins Inc. Shareholders’ Equity |
Noncontrolling
Interests |
Total
Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE AT DECEMBER 31, 2020 | $ | 556 | $ | 1,848 | $ | 15,419 | $ | (7,779) | $ | — | $ | (1,982) | $ | 8,062 | $ | 927 | $ | 8,989 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,203 | 1,203 | 20 | 1,223 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax (Note 12) | 53 | 53 | (7) | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock | 1 | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (1,090) | (1,090) | — | (1,090) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock, $2.70 per share
|
(394) | (394) | — | (394) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | (13) | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based awards | (4) | 30 | 26 | — | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other shareholder transactions | 4 | 1 | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE AT JULY 4, 2021 | $ | 556 | $ | 1,849 | $ | 16,228 | $ | (8,838) | $ | — | $ | (1,929) | $ | 7,866 | $ | 927 | $ | 8,793 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE AT DECEMBER 31, 2019 | $ | 556 | $ | 1,790 | $ | 14,416 | $ | (7,225) | $ | (2) | $ | (2,028) | $ | 7,507 | $ | 958 | $ | 8,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of new accounting standards | (4) | (4) | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 787 | 787 | 10 | 797 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax (Note 12) | (214) | (214) | (22) | (236) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock | 10 | 10 | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee benefits trust activity | 22 | 1 | 23 | — | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (550) | (550) | — | (550) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock, $2.622 per share
|
(388) | (388) | — | (388) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | (13) | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based awards | (14) | 46 | 32 | — | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other shareholder transactions | (11) | (11) | 5 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE AT JUNE 28, 2020 | $ | 556 | $ | 1,797 | $ | 14,811 | $ | (7,729) | $ | (1) | $ | (2,242) | $ | 7,192 | $ | 938 | $ | 8,130 |
Three months ended | Six months ended | ||||||||||||||||||||||
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||
Options excluded | 3,137 | 1,339,359 | 2,958 | 1,286,774 |
In millions |
July 4,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||||
Unbilled revenue | $ | 109 | $ | 114 | ||||||||||
Deferred revenue, primarily extended warranty | 1,633 | 1,531 | ||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||
United States | $ | 3,263 | $ | 1,865 | $ | 6,323 | $ | 4,717 | ||||||||||||||||||
China | 832 | 810 | 1,789 | 1,332 | ||||||||||||||||||||||
India | 217 | 70 | 547 | 240 | ||||||||||||||||||||||
Other international | 1,799 | 1,107 | 3,544 | 2,574 | ||||||||||||||||||||||
Total net sales | $ | 6,111 | $ | 3,852 | $ | 12,203 | $ | 8,863 | ||||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||
Heavy-duty truck | $ | 666 | $ | 221 | $ | 1,279 | $ | 740 | ||||||||||||||||||
Medium-duty truck and bus | 477 | 298 | 960 | 788 | ||||||||||||||||||||||
Light-duty automotive | 466 | 146 | 940 | 473 | ||||||||||||||||||||||
Total on-highway | 1,609 | 665 | 3,179 | 2,001 | ||||||||||||||||||||||
Off-highway | 311 | 272 | 636 | 515 | ||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 1,920 | $ | 937 | $ | 3,815 | $ | 2,516 | ||||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||
North America | $ | 1,228 | $ | 1,038 | $ | 2,394 | $ | 2,283 | ||||||||||||||||||
Asia Pacific | 226 | 190 | 439 | 382 | ||||||||||||||||||||||
Europe | 161 | 136 | 324 | 271 | ||||||||||||||||||||||
China | 74 | 100 | 159 | 168 | ||||||||||||||||||||||
Africa and Middle East | 69 | 38 | 123 | 89 | ||||||||||||||||||||||
Russia | 66 | 44 | 123 | 85 | ||||||||||||||||||||||
Latin America | 48 | 32 | 88 | 71 | ||||||||||||||||||||||
India | 41 | 23 | 90 | 59 | ||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 1,913 | $ | 1,601 | $ | 3,740 | $ | 3,408 | ||||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||
Parts | $ | 763 | $ | 653 | $ | 1,517 | $ | 1,436 | ||||||||||||||||||
Power generation | 452 | 376 | 868 | 751 | ||||||||||||||||||||||
Engines | 349 | 276 | 682 | 598 | ||||||||||||||||||||||
Service | 349 | 296 | 673 | 623 | ||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 1,913 | $ | 1,601 | $ | 3,740 | $ | 3,408 | ||||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||
Emission solutions | $ | 801 | $ | 394 | $ | 1,767 | $ | 964 | ||||||||||||||||||
Filtration | 303 | 206 | 604 | 455 | ||||||||||||||||||||||
Turbo technologies | 207 | 142 | 432 | 300 | ||||||||||||||||||||||
Automated transmissions | 147 | 43 | 262 | 125 | ||||||||||||||||||||||
Electronics and fuel systems | 98 | 91 | 215 | 147 | ||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 1,556 | $ | 876 | $ | 3,280 | $ | 1,991 | ||||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||
Power generation | $ | 381 | $ | 224 | $ | 732 | $ | 493 | ||||||||||||||||||
Industrial | 233 | 145 | 412 | 310 | ||||||||||||||||||||||
Generator technologies | 85 | 59 | 167 | 125 | ||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 699 | $ | 428 | $ | 1,311 | $ | 928 | ||||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||
Defined benefit pension contributions | $ | 12 | $ | 10 | $ | 54 | $ | 66 | ||||||||||||||||||
OPEB payments, net | 5 | 12 | 14 | 16 | ||||||||||||||||||||||
Defined contribution pension plans | 17 | 18 | 52 | 52 | ||||||||||||||||||||||
Pension | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Plans | U.K. Plans | OPEB | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 35 | $ | 33 | $ | 9 | $ | 7 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 20 | 23 | 7 | 9 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (50) | (48) | (22) | (18) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost | — | 1 | 1 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized net actuarial loss | 12 | 10 | 8 | 9 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | 17 | $ | 19 | $ | 3 | $ | 7 | $ | 1 | $ | 1 |
Pension | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Plans | U.K. Plans | OPEB | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 70 | $ | 67 | $ | 17 | $ | 14 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 39 | 47 | 15 | 18 | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (100) | (97) | (43) | (37) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost | — | 1 | 1 | 1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized net actuarial loss | 24 | 20 | 16 | 17 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | 33 | $ | 38 | $ | 6 | $ | 13 | $ | 2 | $ | 3 |
Three months ended | Six months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
|||||||||||||||||||||||||
Manufacturing entities | |||||||||||||||||||||||||||||
Beijing Foton Cummins Engine Co., Ltd. | $ | 46 | $ | 34 | $ | 85 | $ | 51 | |||||||||||||||||||||
Dongfeng Cummins Engine Company, Ltd. | 21 | 26 | 52 | 34 | |||||||||||||||||||||||||
Chongqing Cummins Engine Company, Ltd. | 10 | 11 | 20 | 20 | |||||||||||||||||||||||||
All other manufacturers | 29 |
|
23 | 90 | 78 |
(1)
|
|||||||||||||||||||||||
Distribution entities | |||||||||||||||||||||||||||||
Komatsu Cummins Chile, Ltda. | 9 | 7 | 15 | 17 | |||||||||||||||||||||||||
All other distributors | 1 | — | 4 | — | |||||||||||||||||||||||||
Cummins share of net income | 116 | 101 | 266 | 200 | |||||||||||||||||||||||||
Royalty and interest income | 21 | 14 | 37 | 44 | |||||||||||||||||||||||||
Equity, royalty and interest income from investees | $ | 137 | $ | 115 | $ | 303 | $ | 244 | |||||||||||||||||||||
(1) Includes $37 million in favorable adjustments related to tax changes within India's 2020-2021 Union Budget of India (India Tax Law Change) passed in March 2020.
|
July 4,
2021 |
December 31,
2020 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Cost |
Gross unrealized gains/(losses)(1)
|
Estimated
fair value |
Cost |
Gross unrealized gains/(losses)(1)
|
Estimated
fair value |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt mutual funds | $ | 241 | $ | 3 | $ | 244 | $ | 267 | $ | 5 | $ | 272 | ||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 165 | — | 165 | 164 | — | 164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity mutual funds | 20 | 8 | 28 | 19 | 5 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 1 | — | 1 | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total marketable securities | $ | 427 | $ | 11 | $ | 438 | $ | 451 | $ | 10 | $ | 461 | ||||||||||||||||||||||||||
(1) Unrealized gains and losses for debt securities are recorded in other comprehensive income while unrealized gains and losses for equity securities are recorded in "Other income, net" in our Condensed Consolidated Statements of Net Income.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended | ||||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of marketable securities | $ | 273 | $ | 164 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities of marketable securities | 108 | 90 | ||||||||||||||||||||||||
Investments in marketable securities - liquidations | $ | 381 | $ | 254 | ||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||||
Finished products | $ | 2,470 | $ | 2,216 | ||||||||||
Work-in-process and raw materials | 1,767 | 1,346 | ||||||||||||
Inventories at FIFO cost | 4,237 | 3,562 | ||||||||||||
Excess of FIFO over LIFO | (161) | (137) | ||||||||||||
Total inventories | $ | 4,076 | $ | 3,425 |
In millions |
July 4,
2021 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||
Corporate owned life insurance | $ | 482 | $ | 508 | |||||||||||||
Operating lease assets | 458 | 438 | |||||||||||||||
Deferred income taxes | 436 | 479 | |||||||||||||||
Other | 304 | 308 | |||||||||||||||
Other assets | $ | 1,680 | $ | 1,733 | |||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
December 31, 2020 | ||||||||||||
Marketing accruals | $ | 267 | $ | 242 | ||||||||||
Other taxes payable | 238 | 256 | ||||||||||||
Current portion of operating lease liabilities | 128 | 128 | ||||||||||||
Income taxes payable | 92 | 82 | ||||||||||||
Other | 361 | 404 | ||||||||||||
Other accrued expenses | $ | 1,086 | $ | 1,112 |
In millions |
July 4,
2021 |
December 31, 2020 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | $ | 332 | $ | 325 | ||||||||||
Deferred income taxes | 321 | 325 | ||||||||||||
One-time transition tax | 255 | 289 | ||||||||||||
Accrued compensation | 198 | 203 | ||||||||||||
Mark-to-market valuation on interest rate locks | 5 | 41 | ||||||||||||
Other long-term liabilities | 361 | 365 | ||||||||||||
Other liabilities | $ | 1,472 | $ | 1,548 |
In millions |
July 4,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||||||||||||||||
Loans payable (1)
|
$ | 54 | $ | 169 | ||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 200 |
(2)
|
323 |
(3)
|
||||||||||||||||||||||
(1) Loans payable consist primarily of notes payable to various domestic and international financial institutions. It is not practicable to aggregate these notes and calculate a quarterly weighted-average interest rate.
|
||||||||||||||||||||||||||
(2) The weighted-average interest rate, inclusive of all brokerage fees, was 0.12 percent at July 4, 2021 and included $200 million of borrowings under the U.S. program.
|
||||||||||||||||||||||||||
(3) The weighted-average interest rate, inclusive of all brokerage fees, was negative 0.01 percent at December 31, 2020 and included $123 million of borrowings under the EUR program that were negative 0.34 percent and $200 million of borrowings under the U.S. program at 0.19 percent.
|
||||||||||||||||||||||||||
In millions | Interest Rate |
July 4,
2021 |
December 31,
2020 |
|||||||||||||||||
Long-term debt | ||||||||||||||||||||
Senior notes, due 2023 | 3.65% | $ | 500 | $ | 500 | |||||||||||||||
Senior notes, due 2025 | 0.75% | 500 | 500 | |||||||||||||||||
Debentures, due 2027 | 6.75% | 58 | 58 | |||||||||||||||||
Debentures, due 2028 | 7.125% | 250 | 250 | |||||||||||||||||
Senior notes, due 2030 | 1.50% | 850 | 850 | |||||||||||||||||
Senior notes, due 2043 | 4.875% | 500 | 500 | |||||||||||||||||
Senior notes, due 2050 | 2.60% | 650 | 650 | |||||||||||||||||
Debentures, due 2098(1)
|
5.65% | 165 | 165 | |||||||||||||||||
Other debt | 143 | 132 | ||||||||||||||||||
Unamortized discount and deferred issuance costs | (70) | (72) | ||||||||||||||||||
Fair value adjustments due to hedge on indebtedness | 42 | 48 | ||||||||||||||||||
Finance leases | 89 | 91 | ||||||||||||||||||
Total long-term debt | 3,677 | 3,672 | ||||||||||||||||||
Less: Current maturities of long-term debt | 57 | 62 | ||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 3,620 | $ | 3,610 | ||||||||||||||||
(1) The effective interest rate is 7.48%.
|
||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||
Principal payments | $ | 39 | $ | 57 | $ | 535 | $ | 30 | $ | 506 | ||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||||
Fair value of total debt (1)
|
$ | 4,304 | $ | 4,665 | ||||||||||
Carrying value of total debt | 3,931 | 4,164 | ||||||||||||
(1) The fair value of debt is derived from Level 2 inputs.
|
Six months ended | ||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 2,307 | $ | 2,389 | ||||||||||
Provision for base warranties issued | 302 | 161 | ||||||||||||
Deferred revenue on extended warranty contracts sold | 136 | 121 | ||||||||||||
Provision for product campaigns issued | 46 | 18 | ||||||||||||
Payments made during period | (283) | (280) | ||||||||||||
Amortization of deferred revenue on extended warranty contracts | (124) | (115) | ||||||||||||
Changes in estimates for pre-existing product warranties | (74) | (20) | ||||||||||||
Foreign currency translation and other | (6) | (11) | ||||||||||||
Balance, end of period | $ | 2,304 | $ | 2,263 | ||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
December 31,
2020 |
Balance Sheet Location | |||||||||||||||||
Deferred revenue related to extended coverage programs | ||||||||||||||||||||
Current portion | $ | 279 | $ | 261 | Current portion of deferred revenue | |||||||||||||||
Long-term portion | 690 | 700 | Deferred revenue | |||||||||||||||||
Total | $ | 969 | $ | 961 | ||||||||||||||||
Product warranty | ||||||||||||||||||||
Current portion | $ | 661 | $ | 674 | Current portion of accrued product warranty | |||||||||||||||
Long-term portion | 674 | 672 | Accrued product warranty | |||||||||||||||||
Total | $ | 1,335 | $ | 1,346 | ||||||||||||||||
Total warranty accrual | $ | 2,304 | $ | 2,307 | ||||||||||||||||
In millions |
Change in pensions
and other postretirement defined benefit plans |
Foreign currency
translation adjustment |
Unrealized gain
(loss) on derivatives |
Total
attributable to Cummins Inc. |
Noncontrolling
interests |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at April 4, 2021 | $ | (706) | $ | (1,260) | $ | 29 | $ | (1,937) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassifications | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before-tax amount | — | 29 | (45) | (16) | $ | (7) | $ | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax benefit | 1 | — | 9 | 10 | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After-tax amount | 1 | 29 | (36) | (6) | (7) | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss)(1)
|
16 | — | (2) | 14 | — | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) | 17 | 29 | (38) | 8 | $ | (7) | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at July 4, 2021 | $ | (689) | $ | (1,231) | $ | (9) | $ | (1,929) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 29, 2020 | $ | (732) | $ | (1,430) | $ | (88) | $ | (2,250) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassifications | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before-tax amount | — | (7) | (3) | (10) | $ | (5) | $ | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax benefit | — | 1 | 3 | 4 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After-tax amount | — | (6) | — | (6) | (5) | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss)(1)
|
16 | — | (2) | 14 | — | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) | 16 | (6) | (2) | 8 | $ | (5) | $ | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 28, 2020 | $ | (716) | $ | (1,436) | $ | (90) | $ | (2,242) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Amounts are net of tax. Reclassifications out of accumulated other comprehensive income (loss) and the related tax effects are immaterial for separate disclosure.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||
Total segment sales | $ | 7,572 | $ | 4,965 | $ | 15,075 | $ | 11,333 | ||||||||||||||||||
Elimination of intersegment sales | (1,461) | (1,113) | (2,872) | (2,470) | ||||||||||||||||||||||
Total net sales | $ | 6,111 | $ | 3,852 | $ | 12,203 | $ | 8,863 | ||||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||
TOTAL SEGMENT EBITDA | $ | 983 | $ | 504 | $ | 1,993 | $ | 1,340 | ||||||||||||||||||
Intersegment elimination | (9) | 45 | (39) | 55 | ||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 29 | 23 | 57 | 46 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 166 | 164 | 335 | 332 | ||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 779 | 362 | 1,562 | 1,017 | ||||||||||||||||||||||
Less: Income tax expense | 167 | 93 | 339 | 220 | ||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NET INCOME | 612 | 269 | 1,223 | 797 | ||||||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | 12 | (7) | 20 | 10 | ||||||||||||||||||||||
NET INCOME ATTRIBUTABLE TO CUMMINS INC. | $ | 600 | $ | 276 | $ | 1,203 | $ | 787 | ||||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions, except per share amounts |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 6,111 | $ | 3,852 | $ | 12,203 | $ | 8,863 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Cummins Inc. | 600 | 276 | 1,203 | 787 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share attributable to Cummins Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 4.14 | $ | 1.87 | $ | 8.24 | $ | 5.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 4.10 | 1.86 | 8.16 | 5.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Favorable/ | Six months ended | Favorable/ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
(Unfavorable) |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
(Unfavorable) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions, except per share amounts | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET SALES | $ | 6,111 | $ | 3,852 | $ | 2,259 | 59 | % | $ | 12,203 | $ | 8,863 | $ | 3,340 | 38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 4,633 | 2,962 | (1,671) | (56) | % | 9,239 | 6,679 | (2,560) | (38) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GROSS MARGIN | 1,478 | 890 | 588 | 66 | % | 2,964 | 2,184 | 780 | 36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING EXPENSES AND INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 600 | 470 | (130) | (28) | % | 1,174 | 1,016 | (158) | (16) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering expenses | 276 | 189 | (87) | (46) | % | 536 | 427 | (109) | (26) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity, royalty and interest income from investees | 137 | 115 | 22 | 19 | % | 303 | 244 | 59 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense, net | (4) | (10) | 6 | 60 | % | (12) | (15) | 3 | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING INCOME | 735 | 336 | 399 | NM | 1,545 | 970 | 575 | 59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 29 | 23 | (6) | (26) | % | 57 | 46 | (11) | (24) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income, net | 73 | 49 | 24 | 49 | % | 74 | 93 | (19) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 779 | 362 | 417 | NM | 1,562 | 1,017 | 545 | 54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 167 | 93 | (74) | (80) | % | 339 | 220 | (119) | (54) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NET INCOME | 612 | 269 | 343 | NM | 1,223 | 797 | 426 | 53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | 12 | (7) | (19) | NM | 20 | 10 | (10) | (100) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME ATTRIBUTABLE TO CUMMINS INC. | $ | 600 | $ | 276 | $ | 324 | NM | $ | 1,203 | $ | 787 | $ | 416 | 53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Common Share Attributable to Cummins Inc. | $ | 4.10 | $ | 1.86 | $ | 2.24 | NM | $ | 8.16 | $ | 5.29 | $ | 2.87 | 54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
"NM" - not meaningful information |
Three months ended |
Favorable/
(Unfavorable) |
Six months ended |
Favorable/
(Unfavorable) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percent of sales | Percentage Points | Percentage Points | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 24.2 | % | 23.1 | % | 1.1 | 24.3 | % | 24.6 | % | (0.3) | ||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 9.8 | % | 12.2 | % | 2.4 | 9.6 | % | 11.5 | % | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering expenses | 4.5 | % | 4.9 | % | 0.4 | 4.4 | % | 4.8 | % | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | $ | (5) | $ | (6) |
|
$ | (11) | $ | (11) | |||||||||||||||||||||||
Loss on sale of assets, net | (2) | (5) | (1) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||
Loss on write-off of assets | — | (3) | (4) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||
Royalty income, net | 3 | — | 5 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | — | 4 | (1) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total other operating expense, net | $ | (4) | $ | (10) | $ | (12) | $ | (15) | ||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Six months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-service pension and OPEB credit | $ | 25 | $ | 16 | $ | 49 | $ | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on corporate owned life insurance | 20 | 21 | (12) | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of land | 18 | — | 18 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 5 | 4 | 11 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on marketable securities, net | 3 | 7 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency gain (loss), net | 3 | (2) | (2) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | (1) | 3 | 7 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income, net | $ | 73 | $ | 49 | $ | 74 | $ | 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
|||||||||||||||||||||||||
In millions | Translation adjustment | Primary currency driver vs. U.S. dollar | Translation adjustment | Primary currency driver vs. U.S. dollar | ||||||||||||||||||||||
Wholly-owned subsidiaries | $ | 20 | Brazilian real, Chinese renminbi, offset by Indian rupee, British pound | $ | (7) | Brazilian real, Indian rupee, offset by Australian dollar, South African rand | ||||||||||||||||||||
Equity method investments | 9 | Chinese renminbi, offset by Indian rupee | 1 | British pound, Chinese renminbi, offset by Indian rupee | ||||||||||||||||||||||
Consolidated subsidiaries with a noncontrolling interest | (7) | Indian rupee | (5) | Indian rupee | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 22 | $ | (11) | ||||||||||||||||||||||
Six months ended | ||||||||||||||||||||||||||
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
|||||||||||||||||||||||||
In millions | Translation adjustment | Primary currency driver vs. U.S. dollar | Translation adjustment | Primary currency driver vs. U.S. dollar | ||||||||||||||||||||||
Wholly-owned subsidiaries | $ | (28) | British pound, Indian rupee, offset by Chinese renminbi | $ | (131) | Brazilian real, Indian rupee, Chinese renminbi, British pound | ||||||||||||||||||||
Equity method investments | 1 | Chinese renminbi, offset by Indian rupee | (20) | Chinese renminbi, Indian rupee | ||||||||||||||||||||||
Consolidated subsidiaries with a noncontrolling interest | (7) | Indian rupee | (22) | Indian rupee | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | (34) | $ | (173) | ||||||||||||||||||||||
Three months ended | Favorable/ | Six months ended | Favorable/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 4, | June 28, | (Unfavorable) | July 4, | June 28, | (Unfavorable) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Amount | Percent | 2021 | 2020 | Amount | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heavy-duty | 29,400 | 15,900 | 13,500 | 85 | % | 60,100 | 41,700 | 18,400 | 44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medium-duty | 67,500 | 44,900 | 22,600 | 50 | % | 140,600 | 106,100 | 34,500 | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Light-duty | 68,100 | 29,800 | 38,300 | NM | 136,600 | 79,200 | 57,400 | 72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unit shipments | 165,000 | 90,600 | 74,400 | 82 | % | 337,300 | 227,000 | 110,300 | 49 | % |
Three months ended | Favorable/ | Six months ended | Favorable/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 4, | June 28, | (Unfavorable) | July 4, | June 28, | (Unfavorable) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | Amount | Percent | 2021 | 2020 | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External sales | $ | 1,913 | $ | 1,601 | $ | 312 | 19 | % | $ | 3,740 | $ | 3,408 | $ | 332 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment sales | 7 | 4 | 3 | 75 | % | 15 | 11 | 4 | 36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | 1,920 | 1,605 | 315 | 20 | % | 3,755 | 3,419 | 336 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering expenses | 12 | 4 | (8) | NM | 25 | 11 | (14) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity, royalty and interest income from investees | 15 | 11 | 4 | 36 | % | 32 | 32 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 2 | 1 | 1 | 100 | % | 3 | 2 | 1 | 50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment EBITDA | 201 | 160 | 41 | 26 | % | 361 | 318 | 43 | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage Points | Percentage Points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment EBITDA as a percentage of total sales | 10.5 | % | 10.0 | % | 0.5 | 9.6 | % | 9.3 | % | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
"NM" - not meaningful information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Favorable/ | Six months ended | Favorable/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 4, | June 28, | (Unfavorable) | July 4, | June 28, | (Unfavorable) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | Amount | Percent | 2021 | 2020 | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 1,230 | $ | 1,041 | $ | 189 | 18 | % | $ | 2,401 | $ | 2,287 | $ | 114 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 227 | 190 | 37 | 19 | % | 441 | 386 | 55 | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 161 | 136 | 25 | 18 | % | 324 | 272 | 52 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | 77 | 101 | (24) | (24) | % | 164 | 169 | (5) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Africa and Middle East | 69 | 38 | 31 | 82 | % | 123 | 89 | 34 | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Russia | 66 | 44 | 22 | 50 | % | 123 | 86 | 37 | 43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 48 | 32 | 16 | 50 | % | 88 | 71 | 17 | 24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
India | 42 | 23 | 19 | 83 | % | 91 | 59 | 32 | 54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 1,920 | $ | 1,605 | $ | 315 | 20 | % | $ | 3,755 | $ | 3,419 | $ | 336 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Favorable/ | Six months ended | Favorable/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 4, | June 28, | (Unfavorable) | July 4, | June 28, | (Unfavorable) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | Amount | Percent | 2021 | 2020 | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parts | $ | 765 | $ | 654 | $ | 111 | 17 | % | $ | 1,522 | $ | 1,441 | $ | 81 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Power generation | 454 | 377 | 77 | 20 | % | 872 | 753 | 119 | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engines | 351 | 277 | 74 | 27 | % | 685 | 600 | 85 | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service | 350 | 297 | 53 | 18 | % | 676 | 625 | 51 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 1,920 | $ | 1,605 | $ | 315 | 20 | % | $ | 3,755 | $ | 3,419 | $ | 336 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Favorable/ | Six months ended | Favorable/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 4, | June 28, | (Unfavorable) | July 4, | June 28, | (Unfavorable) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | Amount | Percent | 2021 | 2020 | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External sales | $ | 1,556 | $ | 876 | $ | 680 | 78 | % | $ | 3,280 | $ | 1,991 | $ | 1,289 | 65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment sales | 438 | 274 | 164 | 60 | % | 866 | 661 | 205 | 31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | 1,994 | 1,150 | 844 | 73 | % | 4,146 | 2,652 | 1,494 | 56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering expenses | 79 | 55 | (24) | (44) | % | 154 | 123 | (31) | (25) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity, royalty and interest income from investees | 12 | 12 | — | — | % | 31 | 33 | (2) | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 1 | 1 | — | — | % | 2 | 2 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment EBITDA | 301 | 141 | 160 | NM | 722 | 420 | 302 | 72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage Points | Percentage Points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment EBITDA as a percentage of total sales | 15.1 | % | 12.3 | % | 2.8 | 17.4 | % | 15.8 | % | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
"NM" - not meaningful information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Favorable/ | Six months ended | Favorable/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 4, | June 28, | (Unfavorable) | July 4, | June 28, | (Unfavorable) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | Amount | Percent | 2021 | 2020 | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Emission solutions | $ | 882 | $ | 472 | $ | 410 | 87 | % | $ | 1,917 | $ | 1,136 | $ | 781 | 69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Filtration | 374 | 255 | 119 | 47 | % | 746 | 567 | 179 | 32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turbo technologies | 351 | 216 | 135 | 63 | % | 718 | 486 | 232 | 48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electronics and fuel systems | 241 | 164 | 77 | 47 | % | 504 | 338 | 166 | 49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automated transmissions | 146 | 43 | 103 | NM | 261 | 125 | 136 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 1,994 | $ | 1,150 | $ | 844 | 73 | % | $ | 4,146 | $ | 2,652 | $ | 1,494 | 56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Favorable/ | Six months ended | Favorable/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 4, | June 28, | (Unfavorable) | July 4, | June 28, | (Unfavorable) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | Amount | Percent | 2021 | 2020 | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External sales | $ | 699 | $ | 428 | $ | 271 | 63 | % | $ | 1,311 | $ | 928 | $ | 383 | 41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment sales | 444 | 349 | 95 | 27 | % | 854 | 733 | 121 | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | 1,143 | 777 | 366 | 47 | % | 2,165 | 1,661 | 504 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering expenses | 60 | 41 | (19) | (46) | % | 117 | 95 | (22) | (23) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity, royalty and interest income from investees | 9 | 9 | — | — | % | 21 | 18 | 3 | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 1 | 1 | — | — | % | 2 | 2 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment EBITDA | 139 | 91 | 48 | 53 | % | 265 | 168 | 97 | 58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage Points | Percentage Points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment EBITDA as a percentage of total sales | 12.2 | % | 11.7 | % | 0.5 | 12.2 | % | 10.1 | % | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Favorable/ | Six months ended | Favorable/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 4, | June 28, | (Unfavorable) | July 4, | June 28, | (Unfavorable) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | Amount | Percent | 2021 | 2020 | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Power generation | $ | 655 | $ | 424 | $ | 231 | 54 | % | $ | 1,266 | $ | 943 | $ | 323 | 34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 399 | 291 | 108 | 37 | % | 723 | 587 | 136 | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Generator technologies | 89 | 62 | 27 | 44 | % | 176 | 131 | 45 | 34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 1,143 | $ | 777 | $ | 366 | 47 | % | $ | 2,165 | $ | 1,661 | $ | 504 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollars in millions |
July 4,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||||
Working capital (1)
|
$ | 5,327 | $ | 5,562 | ||||||||||
Current ratio | 1.81 | 1.88 | ||||||||||||
Accounts and notes receivable, net | $ | 4,132 | $ | 3,820 | ||||||||||
Days' sales in receivables | 59 | 69 | ||||||||||||
Inventories | $ | 4,076 | $ | 3,425 | ||||||||||
Inventory turnover | 4.8 | 4.2 | ||||||||||||
Accounts payable (principally trade) | $ | 3,172 | $ | 2,820 | ||||||||||
Days' payable outstanding | 57 | 68 | ||||||||||||
Total debt | $ | 3,931 | $ | 4,164 | ||||||||||
Total debt as a percent of total capital | 30.9 | % | 31.7 | % | ||||||||||
(1) Working capital includes cash and cash equivalents.
|
Six months ended | ||||||||||||||||||||
In millions |
July 4,
2021 |
June 28,
2020 |
Change | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 955 | $ | 357 | $ | 598 | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (146) | (234) | 88 | |||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (1,722) | 460 | (2,182) | |||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (7) | 39 | (46) | |||||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | $ | (920) | $ | 622 | $ | (1,542) | ||||||||||||||
July 4, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
In millions | Total | U.S. | International | Primary location of international balances | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 2,481 | $ | 1,006 | $ | 1,475 | Singapore, China, Belgium, Mexico, Australia, Canada | |||||||||||||||||||
Marketable securities (1)
|
438 | 94 | 344 | India | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,919 | $ | 1,100 | $ | 1,819 | ||||||||||||||||||||
Available credit capacity | ||||||||||||||||||||||||||
Revolving credit facilities (2)
|
$ | 3,300 | ||||||||||||||||||||||||
International and other uncommitted domestic credit facilities | $ | 243 | ||||||||||||||||||||||||
(1) The majority of marketable securities could be liquidated into cash within a few days.
|
||||||||||||||||||||||||||
(2) The five-year credit facility for $2.0 billion and the 364-day credit facility for $1.5 billion, maturing August 2023 and August 2021, respectively, are maintained primarily to provide backup liquidity for our commercial paper borrowings and general corporate purposes. At July 4, 2021, we had $200 million of commercial paper outstanding, which effectively reduced the available capacity under our revolving credit facilities to $3.3 billion.
|
||||||||||||||||||||||||||
Long-Term | Short-Term | |||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Rating Agency (1)
|
Senior Debt Rating | Debt Rating | Outlook | |||||||||||||||||||||||||||||
Standard and Poor’s Rating Services | A+ | A1 | Stable | |||||||||||||||||||||||||||||
Moody’s Investors Service, Inc. | A2 | P1 | Stable | |||||||||||||||||||||||||||||
(1) Credit ratings are not recommendations to buy, are subject to change, and each rating should be evaluated independently of any other rating. In addition, we undertake no obligation to update disclosures concerning our credit ratings, whether as a result of new information, future events or otherwise.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description of Exhibit | |||||||
101.INS* | Inline XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | |||||||
101.SCH* | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document. | |||||||
101.CAL* | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. | |||||||
101.DEF* | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. | |||||||
101.LAB* | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. | |||||||
101.PRE* | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101). |
Cummins Inc. | |||||||||||||||||
Date: | August 3, 2021 | ||||||||||||||||
By: | /s/ MARK A. SMITH | By: | /s/ CHRISTOPHER C. CLULOW | ||||||||||||||
Mark A. Smith | Christopher C. Clulow | ||||||||||||||||
Vice President and Chief Financial Officer | Vice President-Corporate Controller | ||||||||||||||||
(Principal Financial Officer) | (Principal Accounting Officer) |
1 Year Cummins Chart |
1 Month Cummins Chart |
It looks like you are not logged in. Click the button below to log in and keep track of your recent history.
Support: +44 (0) 203 8794 460 | support@advfn.com
By accessing the services available at ADVFN you are agreeing to be bound by ADVFN's Terms & Conditions