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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
AutoNation Inc | NYSE:AN | NYSE | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
1.91 | 1.17% | 165.18 | 167.46 | 164.21 | 165.54 | 370,301 | 01:00:00 |
☑ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Delaware | 73-1105145 | |||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||
200 SW 1st Avenue | ||||||||||||||
Fort Lauderdale | , | Florida | 33301 | |||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common stock, par value $0.01 per share | AN | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | þ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 6. |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||
New vehicle
|
$ | 2,982.3 | $ | 2,281.9 | |||||||||||||||||||
Used vehicle
|
1,749.1 | 1,248.7 | |||||||||||||||||||||
Parts and service
|
851.0 | 876.3 | |||||||||||||||||||||
Finance and insurance, net
|
313.0 | 235.8 | |||||||||||||||||||||
Other
|
8.4 | 24.3 | |||||||||||||||||||||
TOTAL REVENUE | 5,903.8 | 4,667.0 | |||||||||||||||||||||
Cost of sales: | |||||||||||||||||||||||
New vehicle
|
2,792.3 | 2,185.5 | |||||||||||||||||||||
Used vehicle
|
1,608.9 | 1,157.7 | |||||||||||||||||||||
Parts and service
|
462.0 | 487.5 | |||||||||||||||||||||
Other
|
7.8 | 23.1 | |||||||||||||||||||||
TOTAL COST OF SALES (excluding depreciation shown below)
|
4,871.0 | 3,853.8 | |||||||||||||||||||||
Gross profit: | |||||||||||||||||||||||
New vehicle
|
190.0 | 96.4 | |||||||||||||||||||||
Used vehicle
|
140.2 | 91.0 | |||||||||||||||||||||
Parts and service
|
389.0 | 388.8 | |||||||||||||||||||||
Finance and insurance
|
313.0 | 235.8 | |||||||||||||||||||||
Other
|
0.6 | 1.2 | |||||||||||||||||||||
TOTAL GROSS PROFIT | 1,032.8 | 813.2 | |||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expenses | 647.9 | 600.7 | |||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 47.9 | 48.1 | |||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | 318.3 | |||||||||||||||||||||
Franchise rights impairment | — | 57.5 | |||||||||||||||||||||
Other expense, net | 0.1 | 7.9 | |||||||||||||||||||||
OPERATING INCOME (LOSS) | 336.9 | (219.3) | |||||||||||||||||||||
Non-operating income (expense) items: | |||||||||||||||||||||||
Floorplan interest expense
|
(9.4) | (25.5) | |||||||||||||||||||||
Other interest expense
|
(21.2) | (23.5) | |||||||||||||||||||||
Other income (loss), net | 11.0 | (2.9) | |||||||||||||||||||||
INCOME (LOSS) FROM CONTINUING OPERATIONS BEFORE INCOME TAXES | 317.3 | (271.2) | |||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 77.8 | (39.0) | |||||||||||||||||||||
NET INCOME (LOSS) FROM CONTINUING OPERATIONS | 239.5 | (232.2) | |||||||||||||||||||||
Loss from discontinued operations, net of income taxes | (0.1) | (0.1) | |||||||||||||||||||||
NET INCOME (LOSS) | $ | 239.4 | $ | (232.3) | |||||||||||||||||||
BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE: | |||||||||||||||||||||||
Continuing operations | $ | 2.88 | $ | (2.58) | |||||||||||||||||||
Discontinued operations | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 2.88 | $ | (2.58) | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 83.1 | 90.0 | |||||||||||||||||||||
DILUTED EARNINGS (LOSS) PER SHARE: | |||||||||||||||||||||||
Continuing operations | $ | 2.85 | $ | (2.58) | |||||||||||||||||||
Discontinued operations | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 2.85 | $ | (2.58) | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 83.9 | 90.0 | |||||||||||||||||||||
COMMON SHARES OUTSTANDING, net of treasury stock, at period end
|
80.5 | 87.2 |
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Treasury
Stock |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE AT DECEMBER 31, 2020 | 102,562,149 | $ | 1.0 | $ | 53.1 | $ | 4,069.4 | $ | (887.8) | $ | 3,235.7 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 239.4 | — | 239.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | — | — | — | (306.1) | (306.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | 20.8 | — | — | 20.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Shares awarded under stock-based compensation plans, net of shares withheld for taxes
|
— | — | (32.9) | — | 37.0 | 4.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE AT MARCH 31, 2021 | 102,562,149 | $ | 1.0 | $ | 41.0 | $ | 4,308.8 | $ | (1,156.9) | $ | 3,193.9 |
Three Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Treasury
Stock |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE AT DECEMBER 31, 2019 | 102,562,149 | $ | 1.0 | $ | 35.9 | $ | 3,688.3 | $ | (563.1) | $ | 3,162.1 | ||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | (232.3) | — | (232.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | — | — | — | (80.0) | (80.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | 4.5 | — | — | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Shares awarded under stock-based compensation plans, net of shares withheld for taxes
|
— | — | (21.7) | — | 14.8 | (6.9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle - current expected credit losses | — | — | — | (0.5) | — | (0.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE AT MARCH 31, 2020 | 102,562,149 | $ | 1.0 | $ | 18.7 | $ | 3,455.5 | $ | (628.3) | $ | 2,846.9 | ||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
CASH PROVIDED BY (USED IN) OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||
Net income (loss) | $ | 239.4 | $ | (232.3) | |||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Loss from discontinued operations | 0.1 | 0.1 | |||||||||
Depreciation and amortization | 47.9 | 48.1 | |||||||||
Amortization of debt issuance costs and accretion of debt discounts | 1.1 | 1.2 | |||||||||
Stock-based compensation expense | 20.8 | 4.5 | |||||||||
Deferred income tax benefit | (19.6) | (68.6) | |||||||||
Net gain related to business/property dispositions | (0.7) | — | |||||||||
Goodwill impairment | — | 318.3 | |||||||||
Franchise rights impairment | — | 57.5 | |||||||||
Non-cash impairment charges | 1.0 | 8.5 | |||||||||
Gain on equity investment | (7.5) | — | |||||||||
Other | (3.1) | 3.6 | |||||||||
(Increase) decrease, net of effects from business acquisitions and divestitures: | |||||||||||
Receivables | (38.3) | 403.4 | |||||||||
Inventory | 343.9 | (371.3) | |||||||||
Other assets | (8.2) | (3.5) | |||||||||
Increase (decrease), net of effects from business acquisitions and divestitures: | |||||||||||
Vehicle floorplan payable - trade | (256.5) | 76.6 | |||||||||
Accounts payable | 76.8 | (64.1) | |||||||||
Other liabilities | 129.3 | (68.3) | |||||||||
Net cash provided by continuing operations | 526.4 | 113.7 | |||||||||
Net cash used in discontinued operations | (0.1) | — | |||||||||
Net cash provided by operating activities | 526.3 | 113.7 | |||||||||
CASH PROVIDED BY (USED IN) INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||
Purchases of property and equipment | (41.3) | (42.2) | |||||||||
Insurance recoveries on property and equipment | — | 1.2 | |||||||||
Cash received from business divestitures, net of cash relinquished | 1.9 | — | |||||||||
Cash used in business acquisitions, net of cash acquired | — | (0.4) | |||||||||
Proceeds from the sale of equity securities | 109.4 | — | |||||||||
Investment in equity securities | — | (50.0) | |||||||||
Other | 0.6 | (0.8) | |||||||||
Net cash provided by (used in) continuing operations | 70.6 | (92.2) | |||||||||
Net cash used in discontinued operations | — | — | |||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 70.6 | (92.2) |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
CASH PROVIDED BY (USED IN) FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||
Repurchases of common stock | (310.7) | (78.9) | |||||||||
Payment of 3.35% Senior Notes due 2021 | (300.0) | — | |||||||||
Payment of 5.5% Senior Notes due 2020 | — | (350.0) | |||||||||
Proceeds from revolving credit facility | — | 790.0 | |||||||||
Net payments of commercial paper | — | (30.0) | |||||||||
Payment of debt issuance costs | — | (6.1) | |||||||||
Net proceeds from (payments of) vehicle floorplan payable - non-trade | (206.1) | 30.1 | |||||||||
Payments of other debt obligations | (3.8) | (1.1) | |||||||||
Proceeds from the exercise of stock options | 21.2 | 1.0 | |||||||||
Payments of tax withholdings for stock-based awards | (17.1) | (7.9) | |||||||||
Net cash provided by (used in) continuing operations | (816.5) | 347.1 | |||||||||
Net cash used in discontinued operations | — | — | |||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (816.5) | 347.1 | |||||||||
INCREASE (DECREASE) IN CASH, CASH EQUIVALENTS, AND RESTRICTED CASH | (219.6) | 368.6 | |||||||||
CASH, CASH EQUIVALENTS, AND RESTRICTED CASH at beginning of period | 569.7 | 42.5 | |||||||||
CASH, CASH EQUIVALENTS, AND RESTRICTED CASH at end of period | $ | 350.1 | $ | 411.1 |
Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | Import | Premium Luxury |
Corporate and other(1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Major Goods/Service Lines | ||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | $ | 935.4 | $ | 958.0 | $ | 1,088.9 | $ | — | $ | 2,982.3 | ||||||||||||||||||||||
Used vehicle | 563.7 | 484.7 | 642.3 | 58.4 | 1,749.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Parts and service | 234.1 | 214.1 | 285.2 | 117.6 | 851.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance, net | 109.3 | 109.1 | 86.8 | 7.8 | 313.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 4.2 | 3.7 | 0.3 | 0.2 | 8.4 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,846.7 | $ | 1,769.6 | $ | 2,103.5 | $ | 184.0 | $ | 5,903.8 | |||||||||||||||||||||||
Timing of Revenue Recognition | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goods and services transferred at a point in time | $ | 1,681.6 | $ | 1,604.1 | $ | 1,863.6 | $ | 107.3 | $ | 5,256.6 | ||||||||||||||||||||||
Goods and services transferred over time(2)
|
165.1 | 165.5 | 239.9 | 76.7 | 647.2 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,846.7 | $ | 1,769.6 | $ | 2,103.5 | $ | 184.0 | $ | 5,903.8 |
Three Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | Import | Premium Luxury |
Corporate and other(1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Major Goods/Service Lines | ||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | $ | 738.9 | $ | 733.9 | $ | 809.1 | $ | — | $ | 2,281.9 | ||||||||||||||||||||||
Used vehicle | 404.6 | 334.5 | 467.3 | 42.3 | 1,248.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Parts and service | 235.6 | 207.5 | 277.4 | 155.8 | 876.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance, net | 83.1 | 84.0 | 63.0 | 5.7 | 235.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 21.3 | 2.2 | — | 0.8 | 24.3 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,483.5 | $ | 1,362.1 | $ | 1,616.8 | $ | 204.6 | $ | 4,667.0 | |||||||||||||||||||||||
Timing of Revenue Recognition | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goods and services transferred at a point in time | $ | 1,311.4 | $ | 1,200.5 | $ | 1,380.2 | $ | 109.4 | $ | 4,001.5 | ||||||||||||||||||||||
Goods and services transferred over time(2)
|
172.1 | 161.6 | 236.6 | 95.2 | 665.5 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,483.5 | $ | 1,362.1 | $ | 1,616.8 | $ | 204.6 | $ | 4,667.0 |
(1) “Corporate and other” is comprised of our other businesses, including collision centers, auction operations, AutoNation USA used vehicle stores, and parts distribution centers.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Represents revenue recognized during the period for automotive repair and maintenance services.
|
Revenue Expected to Be Recognized by Period | ||||||||||||||||||||||||||
Total | Next 12 Months | 13 - 36 Months | 37 - 60 Months | |||||||||||||||||||||||
Revenue expected to be recognized on VCP contracts sold as of period end
|
$ | 88.5 | $ | 32.3 | $ | 42.3 | $ | 13.9 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Receivables from contracts with customers, net | $ | 650.3 | $ | 595.0 | |||||||
Contract Asset (Current) | $ | 18.6 | $ | 25.7 | |||||||
Contract Asset (Long-Term) | $ | 5.3 | $ | 10.2 | |||||||
Contract Liability (Current) | $ | 32.6 | $ | 32.5 | |||||||
Contract Liability (Long-Term) | $ | 56.3 | $ | 56.0 |
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Amounts included in contract liability at the beginning of the period | $ | 8.7 | $ | 8.5 | |||||||||||||||||||
Performance obligations satisfied in previous periods | $ | 5.4 | $ | — |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Anti-dilutive equity instruments excluded from the computation of diluted earnings (loss) per share | — | 3.0 |
March 31,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||
Contracts-in-transit and vehicle receivables | $ | 495.5 | $ | 445.8 | |||||||
Trade receivables | 147.7 | 138.0 | |||||||||
Manufacturer receivables | 186.7 | 210.0 | |||||||||
Other | 57.3 | 55.1 | |||||||||
887.2 | 848.9 | ||||||||||
Less: allowances for expected credit losses | (3.7) | (3.7) | |||||||||
Receivables, net
|
$ | 883.5 | $ | 845.2 |
March 31,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||
New vehicles | $ | 1,363.6 | $ | 1,761.9 | |||||||
Used vehicles | 698.8 | 648.4 | |||||||||
Parts, accessories, and other | 192.2 | 188.2 | |||||||||
Inventory
|
$ | 2,254.6 | $ | 2,598.5 |
March 31,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||
Vehicle floorplan payable - trade | $ | 1,285.2 | $ | 1,541.7 | |||||||
Vehicle floorplan payable - non-trade | 1,012.8 | 1,218.2 | |||||||||
Vehicle floorplan payable
|
$ | 2,298.0 | $ | 2,759.9 |
March 31,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||
Goodwill | $ | 1,184.8 | $ | 1,185.0 | |||||||
Franchise rights - indefinite-lived | $ | 509.0 | $ | 509.0 | |||||||
Other intangibles | 19.6 | 19.6 | |||||||||
528.6 | 528.6 | ||||||||||
Less: accumulated amortization | (7.4) | (7.1) | |||||||||
Other intangible assets, net | $ | 521.2 | $ | 521.5 |
Debt Description | Maturity Date | Interest Payable |
March 31,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||||||||||||||
3.35% Senior Notes
|
January 15, 2021 | January 15 and July 15 | $ | — | $ | 300.0 | ||||||||||||||||||||
3.5% Senior Notes
|
November 15, 2024 | May 15 and November 15 | 450.0 | 450.0 | ||||||||||||||||||||||
4.5% Senior Notes
|
October 1, 2025 | April 1 and October 1 | 450.0 | 450.0 | ||||||||||||||||||||||
3.8% Senior Notes
|
November 15, 2027 | May 15 and November 15 | 300.0 | 300.0 | ||||||||||||||||||||||
4.75% Senior Notes
|
June 1, 2030 | June 1 and December 1 | 500.0 | 500.0 | ||||||||||||||||||||||
Revolving credit facility | March 26, 2025 | Monthly | — | — | ||||||||||||||||||||||
Finance leases and other debt |
Various dates through 2040
|
Monthly | 112.8 | 116.6 | ||||||||||||||||||||||
1,812.8 | 2,116.6 | |||||||||||||||||||||||||
Less: unamortized debt discounts and debt issuance costs | (14.4) | (14.8) | ||||||||||||||||||||||||
Less: current maturities | (7.1) | (309.2) | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net of current maturities | $ | 1,791.3 | $ | 1,792.6 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Shares repurchased | 3.8 | 2.5 | |||||||||||||||||||||
Aggregate purchase price | $ | 306.1 | $ | 80.0 | |||||||||||||||||||
Average purchase price per share | $ | 79.76 | $ | 31.95 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Shares issued | 0.4 | 0.1 | |||||||||||||||||||||
Proceeds from the exercise of stock options | $ | 21.2 | $ | 1.0 | |||||||||||||||||||
Average exercise price per share | $ | 50.57 | $ | 18.12 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Shares issued | 0.6 | 0.5 | |||||||||||||||||||||
Shares surrendered to AutoNation to satisfy tax withholding obligations
|
0.2 | 0.2 |
March 31,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 350.0 | $ | 569.6 | |||||||
Restricted cash included in Other Current Assets | 0.1 | 0.1 | |||||||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | 350.1 | $ | 569.7 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Supplemental noncash information on adjustments to right-of-use assets, including right-of-use assets obtained in exchange for new: | ||||||||||||||
Operating lease liabilities | $ | 2.8 | $ | 11.3 | ||||||||||
Finance lease liabilities | $ | 7.7 | $ | 15.7 |
Level 1 | Quoted prices in active markets for identical assets or liabilities | ||||
Level 2 | Observable inputs other than Level 1 prices such as quoted prices for similar assets or liabilities; quoted market prices in markets that are not active; or model-derived valuations or other inputs that are observable or can be corroborated by observable market data for substantially the full term of the assets or liabilities | ||||
Level 3 | Unobservable inputs that are supported by little or no market activity and that are significant to the fair value of the assets or liabilities |
2021 | 2020 | ||||||||||
Net gains recognized during the period on equity securities | $ | 7.5 | $ | — | |||||||
Less: Net gains recognized during the period on equity securities sold during the period | 7.5 | — | |||||||||
Unrealized gains recognized during the reporting period on equity securities still held at the reporting date | $ | — | $ | — |
March 31,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||
Carrying value | $ | 1,798.4 | $ | 2,101.8 | |||||||
Fair value | $ | 1,999.8 | $ | 2,341.1 |
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Description |
Fair Value
Measurements Using Significant Unobservable Inputs (Level 3) |
Gain/(Loss) |
Fair Value
Measurements Using Significant Unobservable Inputs (Level 3) |
Gain/(Loss) | ||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | — | $ | — | $ | 457.5 | $ | (318.3) | ||||||||||||||||||
Franchise rights and other | $ | — | $ | — | $ | 26.2 | $ | (59.9) | ||||||||||||||||||
Right-of-use assets | $ | — | $ | (0.1) | $ | 1.4 | $ | (0.4) | ||||||||||||||||||
Long-lived assets held and used | $ | 6.0 | $ | (0.9) | $ | 1.8 | $ | (5.7) | ||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Total segment income for reportable segments | $ | 402.9 | $ | 200.2 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other | (75.4) | (445.0) | ||||||||||||||||||||||||
Other interest expense | (21.2) | (23.5) | ||||||||||||||||||||||||
Other income (loss), net | 11.0 | (2.9) | ||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | $ | 317.3 | $ | (271.2) |
Contract Termination Charges | Other Associated Closing Costs | Involuntary Termination Benefits | Total | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 0.2 | $ | 2.4 | $ | 0.8 | $ | 3.4 | |||||||||||||||
Costs incurred | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Costs paid or otherwise settled | (0.2) | (2.4) | (0.7) | (3.3) | |||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021
|
$ | — | $ | — | $ | 0.1 | $ | 0.1 | |||||||||||||||
($ in millions, except per vehicle data) | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 |
Variance
Favorable / (Unfavorable) |
%
Variance |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | $ | 2,982.3 | $ | 2,281.9 | $ | 700.4 | 30.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail used vehicle | 1,644.1 | 1,162.0 | 482.1 | 41.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 105.0 | 86.7 | 18.3 | 21.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle | 1,749.1 | 1,248.7 | 500.4 | 40.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance, net | 313.0 | 235.8 | 77.2 | 32.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable operations(1)
|
5,044.4 | 3,766.4 | 1,278.0 | 33.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parts and service | 851.0 | 876.3 | (25.3) | (2.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 8.4 | 24.3 | (15.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 5,903.8 | $ | 4,667.0 | $ | 1,236.8 | 26.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | $ | 190.0 | $ | 96.4 | $ | 93.6 | 97.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail used vehicle | 125.2 | 83.5 | 41.7 | 49.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 15.0 | 7.5 | 7.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle | 140.2 | 91.0 | 49.2 | 54.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance | 313.0 | 235.8 | 77.2 | 32.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable operations(1)
|
643.2 | 423.2 | 220.0 | 52.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parts and service | 389.0 | 388.8 | 0.2 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 0.6 | 1.2 | (0.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | 1,032.8 | 813.2 | 219.6 | 27.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expenses | 647.9 | 600.7 | (47.2) | (7.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 47.9 | 48.1 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | 318.3 | 318.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise rights impairment | — | 57.5 | 57.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | 0.1 | 7.9 | 7.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 336.9 | (219.3) | 556.2 | (253.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating income (expense) items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floorplan interest expense | (9.4) | (25.5) | 16.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest expense | (21.2) | (23.5) | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss), net | 11.0 | (2.9) | 13.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | $ | 317.3 | $ | (271.2) | $ | 588.5 | (217.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail vehicle unit sales: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | 69,361 | 56,739 | 12,622 | 22.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle | 71,780 | 56,149 | 15,631 | 27.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
141,141 | 112,888 | 28,253 | 25.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue per vehicle retailed: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | $ | 42,997 | $ | 40,217 | $ | 2,780 | 6.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle | $ | 22,905 | $ | 20,695 | $ | 2,210 | 10.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit per vehicle retailed: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | $ | 2,739 | $ | 1,699 | $ | 1,040 | 61.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle | $ | 1,744 | $ | 1,487 | $ | 257 | 17.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance | $ | 2,218 | $ | 2,089 | $ | 129 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable operations(2)
|
$ | 4,451 | $ | 3,682 | $ | 769 | 20.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Total variable operations includes new vehicle, used vehicle (retail and wholesale), and finance and insurance results.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Total variable operations gross profit per vehicle retailed is calculated by dividing the sum of new vehicle, retail used vehicle, and finance and insurance gross profit by total retail vehicle unit sales.
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions, except per vehicle data) | 2021 | 2020 |
Variance
Favorable / (Unfavorable) |
%
Variance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | $ | 2,982.3 | $ | 2,281.6 | $ | 700.7 | 30.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail used vehicle | 1,644.1 | 1,161.1 | 483.0 | 41.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 105.0 | 86.6 | 18.4 | 21.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle | 1,749.1 | 1,247.7 | 501.4 | 40.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance, net | 313.0 | 235.8 | 77.2 | 32.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable operations(1)
|
5,044.4 | 3,765.1 | 1,279.3 | 34.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parts and service | 850.9 | 855.4 | (4.5) | (0.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 8.4 | 24.0 | (15.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 5,903.7 | $ | 4,644.5 | $ | 1,259.2 | 27.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | $ | 190.0 | $ | 96.3 | $ | 93.7 | 97.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail used vehicle | 125.2 | 83.5 | 41.7 | 49.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 15.0 | 7.6 | 7.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle | 140.2 | 91.1 | 49.1 | 53.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance | 313.0 | 235.8 | 77.2 | 32.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable operations(1)
|
643.2 | 423.2 | 220.0 | 52.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parts and service | 389.1 | 386.4 | 2.7 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 0.6 | 0.9 | (0.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 1,032.9 | $ | 810.5 | $ | 222.4 | 27.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail vehicle unit sales: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | 69,361 | 56,729 | 12,632 | 22.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle | 71,780 | 56,081 | 15,699 | 28.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
141,141 | 112,810 | 28,331 | 25.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue per vehicle retailed: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | $ | 42,997 | $ | 40,219 | $ | 2,778 | 6.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle | $ | 22,905 | $ | 20,704 | $ | 2,201 | 10.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit per vehicle retailed: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | $ | 2,739 | $ | 1,698 | $ | 1,041 | 61.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle | $ | 1,744 | $ | 1,489 | $ | 255 | 17.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance | $ | 2,218 | $ | 2,090 | $ | 128 | 6.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable operations(2)
|
$ | 4,451 | $ | 3,684 | $ | 767 | 20.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Total variable operations includes new vehicle, used vehicle (retail and wholesale), and finance and insurance results.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Total variable operations gross profit per vehicle retailed is calculated by dividing the sum of new vehicle, retail used vehicle, and finance and insurance gross profit by total retail vehicle unit sales.
|
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 (%) | 2020 (%) | ||||||||||||||||||||||
Revenue mix percentages: | |||||||||||||||||||||||
New vehicle | 50.5 | 49.1 | |||||||||||||||||||||
Used vehicle | 29.6 | 26.9 | |||||||||||||||||||||
Parts and service | 14.4 | 18.4 | |||||||||||||||||||||
Finance and insurance, net | 5.3 | 5.1 | |||||||||||||||||||||
Other | 0.2 | 0.5 | |||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||
Gross profit mix percentages: | |||||||||||||||||||||||
New vehicle | 18.4 | 11.9 | |||||||||||||||||||||
Used vehicle | 13.6 | 11.2 | |||||||||||||||||||||
Parts and service | 37.7 | 47.7 | |||||||||||||||||||||
Finance and insurance | 30.3 | 29.1 | |||||||||||||||||||||
Other | — | 0.1 | |||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||
Operating items as a percentage of revenue: | |||||||||||||||||||||||
Gross profit: | |||||||||||||||||||||||
New vehicle | 6.4 | 4.2 | |||||||||||||||||||||
Used vehicle - retail | 7.6 | 7.2 | |||||||||||||||||||||
Parts and service | 45.7 | 45.2 | |||||||||||||||||||||
Total | 17.5 | 17.5 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions, except per vehicle data) | 2021 | 2020 |
Variance
Favorable / (Unfavorable) |
%
Variance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 2,982.3 | $ | 2,281.9 | $ | 700.4 | 30.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 190.0 | $ | 96.4 | $ | 93.6 | 97.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail vehicle unit sales | 69,361 | 56,739 | 12,622 | 22.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue per vehicle retailed | $ | 42,997 | $ | 40,217 | $ | 2,780 | 6.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit per vehicle retailed | $ | 2,739 | $ | 1,699 | $ | 1,040 | 61.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit as a percentage of revenue | 6.4% | 4.2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory days supply (industry standard of selling days) | 29 days | 98 days | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 |
Variance
Favorable / (Unfavorable) |
%
Variance |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same Store: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 2,982.3 | $ | 2,281.6 | $ | 700.7 | 30.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 190.0 | $ | 96.3 | $ | 93.7 | 97.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail vehicle unit sales | 69,361 | 56,729 | 12,632 | 22.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue per vehicle retailed | $ | 42,997 | $ | 40,219 | $ | 2,778 | 6.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit per vehicle retailed | $ | 2,739 | $ | 1,698 | $ | 1,041 | 61.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit as a percentage of revenue | 6.4% | 4.2% |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2021 | 2020 | Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Floorplan assistance | $ | 32.0 | $ | 24.5 | $ | 7.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle floorplan interest expense | (8.9) | (23.1) | 14.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net new vehicle inventory carrying benefit | $ | 23.1 | $ | 1.4 | $ | 21.7 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions, except per vehicle data) | 2021 | 2020 |
Variance
Favorable / (Unfavorable) |
%
Variance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail revenue | $ | 1,644.1 | $ | 1,162.0 | $ | 482.1 | 41.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale revenue | 105.0 | 86.7 | 18.3 | 21.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 1,749.1 | $ | 1,248.7 | $ | 500.4 | 40.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail gross profit | $ | 125.2 | $ | 83.5 | $ | 41.7 | 49.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale gross profit | 15.0 | 7.5 | 7.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 140.2 | $ | 91.0 | $ | 49.2 | 54.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail vehicle unit sales | 71,780 | 56,149 | 15,631 | 27.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue per vehicle retailed | $ | 22,905 | $ | 20,695 | $ | 2,210 | 10.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit per vehicle retailed | $ | 1,744 | $ | 1,487 | $ | 257 | 17.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit as a percentage of revenue | 7.6% | 7.2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory days supply (trailing calendar month days) | 31 days | 48 days | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 |
Variance
Favorable / (Unfavorable) |
%
Variance |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same Store: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail revenue | $ | 1,644.1 | $ | 1,161.1 | $ | 483.0 | 41.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale revenue | 105.0 | 86.6 | 18.4 | 21.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 1,749.1 | $ | 1,247.7 | $ | 501.4 | 40.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail gross profit | $ | 125.2 | $ | 83.5 | $ | 41.7 | 49.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale gross profit | 15.0 | 7.6 | 7.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 140.2 | $ | 91.1 | $ | 49.1 | 53.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail vehicle unit sales | 71,780 | 56,081 | 15,699 | 28.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue per vehicle retailed | $ | 22,905 | $ | 20,704 | $ | 2,201 | 10.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit per vehicle retailed | $ | 1,744 | $ | 1,489 | $ | 255 | 17.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit as a percentage of revenue | 7.6% | 7.2% |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2021 | 2020 |
Variance
Favorable / (Unfavorable) |
%
Variance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 851.0 | $ | 876.3 | $ | (25.3) | (2.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 389.0 | $ | 388.8 | $ | 0.2 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit as a percentage of revenue | 45.7% | 44.4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same Store: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 850.9 | $ | 855.4 | $ | (4.5) | (0.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 389.1 | $ | 386.4 | $ | 2.7 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit as a percentage of revenue | 45.7% | 45.2% |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions, except per vehicle data) | 2021 | 2020 |
Variance
Favorable / (Unfavorable) |
%
Variance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue and gross profit | $ | 313.0 | $ | 235.8 | $ | 77.2 | 32.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit per vehicle retailed | $ | 2,218 | $ | 2,089 | $ | 129 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same Store: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue and gross profit | $ | 313.0 | $ | 235.8 | $ | 77.2 | 32.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit per vehicle retailed | $ | 2,218 | $ | 2,090 | $ | 128 | 6.1 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2021 | 2020 |
Variance
Favorable / (Unfavorable) |
%
Variance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | $ | 1,846.7 | $ | 1,483.5 | $ | 363.2 | 24.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Import | 1,769.6 | 1,362.1 | 407.5 | 29.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Luxury | 2,103.5 | 1,616.8 | 486.7 | 30.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 5,719.8 | 4,462.4 | 1,257.4 | 28.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other | 184.0 | 204.6 | (20.6) | (10.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated revenue | $ | 5,903.8 | $ | 4,667.0 | $ | 1,236.8 | 26.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income(1):
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | $ | 118.5 | $ | 54.1 | $ | 64.4 | 119.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Import | 125.9 | 65.9 | 60.0 | 91.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Luxury | 158.5 | 80.2 | 78.3 | 97.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 402.9 | 200.2 | 202.7 | 101.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other | (75.4) | (445.0) | 369.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floorplan interest expense | 9.4 | 25.5 | 16.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | 336.9 | $ | (219.3) | $ | 556.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicle unit sales: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | 21,669 | 18,327 | 3,342 | 18.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Import | 30,843 | 25,287 | 5,556 | 22.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Luxury | 16,849 | 13,125 | 3,724 | 28.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
69,361 | 56,739 | 12,622 | 22.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail used vehicle unit sales: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | 24,479 | 19,887 | 4,592 | 23.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Import | 25,101 | 19,069 | 6,032 | 31.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Luxury | 19,534 | 15,143 | 4,391 | 29.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
69,114 | 54,099 | 15,015 | 27.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Segment income represents income for each of our reportable segments and is defined as operating income less floorplan interest expense.
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2021 | 2020 |
Variance
Favorable / (Unfavorable) |
%
Variance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | $ | 935.4 | $ | 738.9 | $ | 196.5 | 26.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle | 563.7 | 404.6 | 159.1 | 39.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parts and service | 234.1 | 235.6 | (1.5) | (0.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance, net | 109.3 | 83.1 | 26.2 | 31.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 4.2 | 21.3 | (17.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 1,846.7 | $ | 1,483.5 | $ | 363.2 | 24.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 118.5 | $ | 54.1 | $ | 64.4 | 119.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicle unit sales | 21,669 | 18,327 | 3,342 | 18.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail used vehicle unit sales | 24,479 | 19,887 | 4,592 | 23.1 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2021 | 2020 |
Variance
Favorable / (Unfavorable) |
%
Variance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | $ | 958.0 | $ | 733.9 | $ | 224.1 | 30.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle | 484.7 | 334.5 | 150.2 | 44.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parts and service | 214.1 | 207.5 | 6.6 | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance, net | 109.1 | 84.0 | 25.1 | 29.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3.7 | 2.2 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 1,769.6 | $ | 1,362.1 | $ | 407.5 | 29.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 125.9 | $ | 65.9 | $ | 60.0 | 91.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicle unit sales | 30,843 | 25,287 | 5,556 | 22.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail used vehicle unit sales | 25,101 | 19,069 | 6,032 | 31.6 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2021 | 2020 |
Variance
Favorable / (Unfavorable) |
%
Variance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New vehicle | $ | 1,088.9 | $ | 809.1 | $ | 279.8 | 34.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle | 642.3 | 467.3 | 175.0 | 37.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parts and service | 285.2 | 277.4 | 7.8 | 2.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance, net | 86.8 | 63.0 | 23.8 | 37.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 0.3 | — | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 2,103.5 | $ | 1,616.8 | $ | 486.7 | 30.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 158.5 | $ | 80.2 | $ | 78.3 | 97.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicle unit sales | 16,849 | 13,125 | 3,724 | 28.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail used vehicle unit sales | 19,534 | 15,143 | 4,391 | 29.0 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2021 | 2020 |
Variance
Favorable / (Unfavorable) |
%
Variance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Used vehicle | $ | 58.4 | $ | 42.3 | $ | 16.1 | 38.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parts and service | 117.6 | 155.8 | (38.2) | (24.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance, net | 7.8 | 5.7 | 2.1 | 36.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 0.2 | 0.8 | (0.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 184.0 | $ | 204.6 | $ | (20.6) | (10.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) | $ | (75.4) | $ | (445.0) | $ | 369.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2021 | 2020 |
Variance
Favorable / (Unfavorable) |
%
Variance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 441.6 | $ | 374.1 | $ | (67.5) | (18.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 36.7 | 46.3 | 9.6 | 20.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Store and corporate overhead | 169.6 | 180.3 | 10.7 | 5.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 647.9 | $ | 600.7 | $ | (47.2) | (7.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SG&A as a % of total gross profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation | 42.8 | 46.0 | 320 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 3.6 | 5.7 | 210 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Store and corporate overhead | 16.3 | 22.2 | 590 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 62.7 | 73.9 | 1,120 | bps |
(In millions) |
March 31,
2021 |
December 31,
2020 |
|||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 350.0 | $ | 569.6 | |||||||||||||
Revolving credit facility | $ | 1,760.3 |
(1)
|
$ | 1,760.3 | ||||||||||||
Secured used vehicle floorplan facilities (2)
|
$ | 0.5 | $ | 0.3 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31, | |||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share data) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Shares repurchased | 3.8 | 2.5 | |||||||||||||||||||||
Aggregate purchase price | $ | 306.1 | $ | 80.0 | |||||||||||||||||||
Average purchase price per share | $ | 79.76 | $ | 31.95 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31, | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Purchases of property and equipment, including operating lease buy-outs (1)
|
$ | 44.4 | $ | 30.0 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31, | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Cash received from (used in) business acquisitions, net | $ | — | $ | (0.4) | |||||||||||||||||||
Cash received from (used in) business divestitures, net | $ | 1.9 | $ | — | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Debt Description | Maturity Date | Interest Payable |
March 31,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||||||||||||||
3.35% Senior Notes | January 15, 2021 | January 15 and July 15 | $ | — | $ | 300.0 | ||||||||||||||||||||
3.5% Senior Notes | November 15, 2024 | May 15 and November 15 | 450.0 | 450.0 | ||||||||||||||||||||||
4.5% Senior Notes | October 1, 2025 | April 1 and October 1 | 450.0 | 450.0 | ||||||||||||||||||||||
3.8% Senior Notes | November 15, 2027 | May 15 and November 15 | 300.0 | 300.0 | ||||||||||||||||||||||
4.75% Senior Notes | June 1, 2030 | June 1 and December 1 | 500.0 | 500.0 | ||||||||||||||||||||||
Revolving credit facility | March 26, 2025 | Monthly | — | — | ||||||||||||||||||||||
Finance leases and other debt | Various dates through 2040 | Monthly | 112.8 | 116.6 | ||||||||||||||||||||||
1,812.8 | 2,116.6 | |||||||||||||||||||||||||
Less: unamortized debt discounts and debt issuance costs | (14.4) | (14.8) | ||||||||||||||||||||||||
Less: current maturities | (7.1) | (309.2) | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net of current maturities | $ | 1,791.3 | $ | 1,792.6 |
March 31, 2021 | |||||||||||
Requirement | Actual | ||||||||||
Leverage ratio | ≤ 3.75x | 1.32x | |||||||||
Capitalization ratio | ≤ 70.0% | 45.0% |
(In millions) |
March 31,
2021 |
December 31,
2020 |
|||||||||
Vehicle floorplan payable - trade | $ | 1,285.2 | $ | 1,541.7 | |||||||
Vehicle floorplan payable - non-trade | 1,012.8 | 1,218.2 | |||||||||
Vehicle floorplan payable
|
$ | 2,298.0 | $ | 2,759.9 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 526.3 | $ | 113.7 | |||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | $ | 70.6 | $ | (92.2) | |||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | $ | (816.5) | $ | 347.1 |
Period |
Total Number of
Shares Purchased (1)
|
Avg. Price
Paid Per Share |
Total Number of
Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs |
Approximate Dollar
Value of Shares
That May Yet Be
Purchased Under The
Programs (in millions)(1)
|
|||||||||||||||||||
January 1, 2021 - January 31, 2021 | 1,043,642 | $ | 72.41 | 1,043,642 | $ | 122.2 | |||||||||||||||||
February 1, 2021 - February 28, 2021 | 1,042,280 | $ | 76.70 | 1,042,280 | $ | 1,042.3 | |||||||||||||||||
March 1, 2021 - March 31, 2021 | 1,751,934 | $ | 85.95 | 1,751,934 | $ | 891.7 | |||||||||||||||||
Total | 3,837,856 | 3,837,856 |
Exhibit No. | Description | ||||
10.1 | |||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32.1 | |||||
32.2 | |||||
101.INS | XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document | ||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||
104 | Cover Page Interactive Data File - the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. |
AUTONATION, INC. | |||||||||||
Date: | April 22, 2021 | By: | /s/ Christopher Cade | ||||||||
Christopher Cade
Senior Vice President and Chief Accounting Officer |
|||||||||||
(Duly Authorized Officer and
Principal Accounting Officer) |
1 Year AutoNation Chart |
1 Month AutoNation Chart |
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