BNP Danone

LONDON (dpa-AFX) - Die Stresstests bringen für die europäischen Banken
nach Ansicht von Morgan Stanley keine Trendwende. Sie könnten
jedoch, dazu beitragen, dass die Institute ihre Restrisiken aus der
spanischen Staatsverschuldung verringern, schrieben die Analysten in
einer am Montag herausgegebenen Studie. Außerdem könnten
Unsicherheiten am Markt abgebaut werden. Gerade bei den großen Banken
dürfte sich
die Refinanzierungssituation verbessern, genauso wie die Bewertung der Institute.

    Dazu dürfte vor allem das offengelegte Ausmaß, mit dem die Banken
von den Staatsschulden betroffen sind, beitragen. Die am vergangenen
Freitag nach Börsenschluss veröffentlichten Ergebnisse der Stresstests
sollten gerade die stärkeren Banken des insgesamt mit "In-line"
eingestuften europäischen Sektors stützen.

    Weniger klar sei, so die Experten, ob sich für einige
vergleichsweise mittelmäßig kapitalisierte Geldinstitute eine
Trendwende bezüglich
der Refinanzierungskosten ergebe. Hier seien entsprechende Fragen nicht
ernsthaft angegangen worden. Die mittelfristige Verringerung des
Fremdkapitalanteils bleibe ein Problem. Für Großbanken wie die von
ihnen mit "Overweight" eingestuften BNP Paribas  ,
Societe Generale  , Credit Suisse 
, UBS  , Barclays   und
auch
Julius Bär   erhoffen sich die Experten steigendes
Vertrauen der Anleger und eine Stütze ihrer Einschätzung. Sie seien
zuletzt vor allem von den Erwartungen bezüglich ihrer
Spanien-Abhängigkeit geprägt gewesen. 

    Die Tests der Assetqualität von Spanien seien glaubwürdiger als
für die meisten anderen Länder, hieß es weiter. Die von ihnen und
einigen anderen Marktteilnehmern erhofften Kapitalerhöhungen seien
bislang aber nicht durchgeführt worden. Die Tests in Italien und
Deutschland seien weniger streng gewesen. Bemerkenswert finden die
Experten, dass eine um zwei Prozent höhere Hürde für die
Kernkapitalquote
(Tier 1) zusätzlichen Kapitalbedarf von 27 Milliarden Euro ergeben
hätte. 40 Prozent hiervon wären, trotz ohnehin moderaterer Tests, in
Deutschland und Italien angefallen./ag/rum/ang/