Isa Cteep (TRPL4): lucro líquido de R$ 363,6 milhões no 4T22, alta de 172,6%

A Isa CTEEP reportou lucro líquido de R$ 363,6 milhões no quarto trimestre de 2022 (4T22), montante 172,6% superior ao reportado no mesmo intervalo de 2021, informou a elétrica.

De acordo com a empresa, o resultado é reflexo do aumento da receita líquida, devido, principalmente, ao reajuste do ciclo tarifário 2022/2023.

A receita líquida da companhia somou R$ 891,2 milhões, alta de 34,1% no comparativo anual.

O Ebitda – juros, impostos, depreciação e amortização – 634,7 milhões, alta de 37,1%. No ano, o Ebitda da Isa Cteep totalizou R$ 2,465 bilhões, avanço de 4,6% ante 2021. A margem Ebitda do trimestre ficou em 71,2%, elevação de 1,6 ponto porcentual (p.p.), enquanto no acumulado de 12 meses a margem diminuiu 1,2 p.p. e alcançou 75,6%.

O resultado foi impulsionado pela atualização da Receita Anual Permitida (RAP) das concessões da empresa pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) do período, e pela recomposição parcial da Rede Básica Sistema Existente (RBSE), e pelo reajuste tarifário do ciclo 2022/2023. Também contribuíram com o resultado a energização de projetos greenfield que adicionaram mais de R$ 338 milhões à RAP da companhia.

A Companhia registrou em 2022 uma despesa de R$ 148,6 milhões com Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido, frente a R$ 261,3 milhões contabilizada no exercício de 2022, com uma taxa efetiva de 13% contra 22,6 % em 2021. A redução da taxa efetiva consolidada deve-se basicamente ao volume do benefício tributário sobre o pagamento de Juros Sobre Capital próprio, aproveitamento de prejuízo fiscal e base negativa gerada devido a incorporação da empresa PBTE (contrato 012/2016) à Controladora; representatividade da equivalência patrimonial e entrada em operação de projetos incorporados a empresas controladas de lucro presumido.

O retorno sobre patrimônio líquido atingiu 13% no 4T22, baixa de 0,1 ponto percentual na comparação com 4T21.

O resultado financeiro do 4T22 foi negativo em R$ 155 milhões (-28,2% vs. 4T21). Esse resultado reflete o arrefecimento da inflação medida pelo IPCA, indexador de 54% da dívida da Companhia, que, no 4T22, foi positivo em 0,7% (vs. 3,4% no 4T21). Destaca-se que, para fins contábeis, o 4T considera a inflação dos meses de setembro a novembro. Desta forma, a variação monetária da dívida passou de uma despesa de R$ 120,0 milhões no 4T21 para uma despesa de R$ 31,1 milhões no 4T22 (-74,1%). Tal efeito foi parcialmente compensado pelos juros e encargos financeiros, que apresentaram alta de R$ 54,4 milhões (43,6%), devido à maior posição de dívida bruta e ao aumento de 450 bps da meta da taxa Selic no período.

O resultado da equivalência patrimonial foi positivo em R$ 45,3 milhões no 4T22, R$ 47,8 milhões maior que a despesa registrada no 4T21, e no ano ficou positivo em R$ 112,4 milhões.

O PMSO (gerenciável), foi de R$ 186,1 milhões no 4T22, um aumento de 17,1% frente ao 4T21. Já em 2022, o montante foi de R$ 624,2 milhões, aumento de 9,8%, comparado ao mesmo período do ano anterior. Essa alta devese, principalmente ao movimento de crescimento da Companhia, com a entrada em operação de 78 projetos de reforços e de novas concessões, como Três Lagoas e Biguaçu. De forma que a receita líquida ex-RBSE cresceu 20,5% enquanto o PMSO Gerenciável cresceu 9,8% no ano.

A ISA CTEEP registrou R$ 27,6 milhões em Outras Despesas Operacionais no 4T22 (+81,2% vs 4T21). Os saldos são compostos, principalmente, pela (i) realização da mais valia (goodwill) referente a aquisição de controle das empresas PBTE e SF energia, incorporadas pela ISA CTEEP em outubro de 2021, amortizada no prazo remanescente da concessão da PBTE, até setembro de 2046 e; (ii) custos com desativação de bens, que aumentaram ao longo de 2022 com o maior volume de substituição e modernização de ativos em projetos de melhorias. Em 2022, a Companhia registrou R$ 85,7 milhões em Outras Despesas Operacionais, versus R$ 78,2 milhões (+9,6%) em 2021.

Operacional

Em 2022, o Índice de Energia Não Suprida (IENS) da Isa Cteep ficou em 0,0004%, menor do que o indicador de referência estipulado pelo Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS), de 0,0016%. A gestão do IENS é importante para a companhia, uma vez que ela é remunerada pela disponibilidade de seus ativos, por meio da RAP, e eventuais indisponibilidades podem acarretar perda de receita com aplicação de desconto na receita auferida por meio da Parcela Variável (PV).

A disponibilidade das linhas de transmissão no trimestre foi de 99,55%, 0,10 p.p. melhor do que no trimestre anterior. Em relação à referência da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel), o indicador ficou 0,43 p.p. melhor.

Os transformadores da companhia tiveram índice de disponibilidade estável em relação ao trimestre anterior em 99,21%, e 0,12 p.p. melhor do que a referência da Aneel, de 99,09%.

⇒ Investimentos e dívida

 

Foram realizados R$ 198,0 milhões de investimentos em empreendimentos licitados em leilões de transmissão, redução de R$ 39,6 milhões (-16,7%) em relação ao 4T21. Nos últimos 4 anos o investimento nesses projetos apresentou CAGR de 20%, com estabilidade entre 2020 e 2022.

A ISA CTEEP, em parceria com a TAESA (50%), energizou parcialmente o projeto Ivaí e passou a receber 72% da sua RAP de R$ 180,8 milhões a partir de novembro de 2022, ponderado pela participação da ISA CTEEP. Até a final do ano de 2022 o projeto possuía 90% da sua RAP habilitada. O projeto deve ser concluído nas próximas semanas.

Com isso, a Companhia energizou 5 projetos greenfield em 2022, sendo 4 concluídos. Dos projetos concluídos, dois pertencem integralmente à ISA CTEEP e adicionaram R$ 57 milhões à RAP da Companhia. Assim como a IE Ivaí, os outros dois projetos concluídos foram feitos em parceria com a TAESA e, juntos, apresentam RAP de R$ 119 milhões, ponderados pela participação da ISA CTEEP (50%).

A dívida bruta da Companhia atingiu o montante de R$ 8.041,7 milhões em 31 de dezembro de 2022, aumento de R$ 682,1 milhões (+9,3%) em relação ao saldo em 31 de dezembro de 2021, principalmente devido à captação de R$ 227 milhões junto ao BNDES e à 12ª emissão de debentures no montante de R$ 700 milhões no 2T22, para fazer frente a recomposição do caixa e ao crescimento do volume de investimentos. As variações observadas nos indicadores macroeconômicos aos quais os passivos estão indexados, CDI (+4,12%) e IPCA (-3,88%), tiveram resultado neutro quando analisadas em conjunto.

Em 31 de dezembro de 2022, a dívida líquida da companhia era de R$ 7,156 bilhões, um crescimento de 7,5% na comparação com a mesma etapa de 2021.

O indicador de alavancagem financeira, medido pela dívida líquida/Ebitda ajustado, ficou em 2,92 vezes em dezembro/22.

Os resultados da Isa Cteep (BOV:TRPL3) (BOV:TRPL4) referentes suas operações do quarto trimestre de 2022 foram divulgados no dia 23/02/2023. Confira o Press Release completo!

* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney, Estadão, Reuters