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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
Cia Siderurgica Nacional | BOV:CSNA3 | Bovespa | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | Bid Price | Offer Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
-0.17 | -1.34% | 12.54 | 12.45 | 12.62 | 12.74 | 12.45 | 12.61 | 4,663,400 | 23:45:01 |
O Itaú BBA ajustou sua recomendação para as ações da CSN, elevando-a de “underperform” (desempenho abaixo da média do mercado, equivalente à venda) para “market perform” (desempenho igual à média do mercado, equivalente a neutro), com um novo preço-alvo de R$ 20. Essa revisão incorpora a expectativa de resultados mais robustos na área de mineração, considerando uma projeção do preço médio do minério de ferro em US$ 120 por tonelada para 2024.
Os analistas passaram a expressar uma preferência relativa pela CSN (BOV:CSNA3) em comparação com a CSN Mineração, destacando um desconto de SOTP (análise da soma das partes) de 31%, que parece ser maior do que o considerado razoável. Isso ocorre apesar da preferência inicial por dinâmicas relacionadas ao minério de ferro em comparação com as dinâmicas do aço no Brasil a curto prazo.
Nos últimos seis meses, a CSN Mineração teve um aumento de 75%, enquanto a CSN avançou 45%, com a maioria desse desempenho concentrado nos últimos três meses – ambas registrando um aumento de 50%, em comparação com os 12% de alta do Ibovespa. O Itaú BBA ainda observa uma geração de caixa limitada para ambas as empresas nos próximos anos, considerando o significativo capex na área de mineração e um potencial de aumento limitado nos respectivos preços-alvos (3% para CSN Mineração e 12% para CSN), bem como o múltiplo esperado EV/Ebitda para 2024, que não apresenta muito espaço para expansões (5,5 vezes para CSN Mineração e 4,4 vezes para CSN).
O BBA mantém a classificação equivalente a neutra para a CSN Mineração, com base em um fluxo de caixa descontado (DCF) limitado, múltiplos pouco atrativos e o risco contínuo de execução associado ao seu pipeline de expansão.
1 Year SID NACIONAL ON Chart |
1 Month SID NACIONAL ON Chart |
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