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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
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Rexel SA | TG:E7V | Tradegate | Ordinary Share |
Price Change | % Change | Share Price | Bid Price | Offer Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
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-1.87 | -7.40% | 23.40 | 23.50 | 23.55 | 25.00 | 23.07 | 25.00 | 918 | 08:20:12 |
VENTES DU T2 ET RESULTATS DU S1 2024 Amélioration séquentielle de l'évolution organique des ventes entre T1 et T2 Résilience de la profitabilité et génération de FCF record au S1 24, soutenues par une discipline rigoureuse et nos plans d'actions Objectifs 2024 confirmés - dans la partie basse de la fourchette |
→ Ventes en hausse de +1,8 % en données publiées au T2 24, tirées par notre stratégie de croissance externe en Europe et en Amérique du Nord
→ Chiffre d'affaires de 9 629,7M€ au S1 24, en baisse de (3,5)% à nombre de jours constant, avec une amélioration progressive au cours de la période :
→ Hausse des ventes digitales, atteignant 31% du chiffre d'affaires au T2 24, en progression de +290bps, favorisant de futurs gains de productivité
→ Résilience de notre marge d'EBITA ajusté à 6,0% au S1 24, grâce à nos gains de productivité et à nos initiatives en matière de réduction de coûts
→ Résultat opérationnel de 576,8M€ au S1 24 (vs. 660,0M€ au S1 23) et résultat net récurrent de 340,8M€ (vs. 455,1M€ au S1 23)
→ Record de génération de free cash flow, démontrant la force et la résilience de notre modèle
→ Gestion active de l'allocation du capital durant le semestre :
→ Objectifs 2024 confirmés - Dans un environnement plus complexe, marqué par des incertitudes politiques et un marché plus concurrentiel, Rexel confirme ses objectifs annuels, avec une croissance des ventes à jours constants et une marge d'EBITA ajusté attendues dans la partie basse de la fourchette initiale
Guillaume TEXIER, Directeur Général, a déclaré : « Dans un environnement plus difficile, Rexel a démontré au premier semestre la force et la résilience de son modèle, avec une profitabilité solide et un free cash flow record. Les équipes de Rexel ont activé avec succès divers leviers de notre stratégie Power Up :
|
Chiffres clés du S1 2024 |
Chiffres clés1 (M€) - Réalisé | S1 2024 | Variation |
Ventes en données publiées | 9 629,7 | (1,4) % |
À nombre de jours courant | (3,9) % | |
À nombre de jours constant | (3,5) % | |
EBITA ajusté² | 574,2 | (21,6) % |
En pourcentage des ventes | 6,0% | -134 bps |
EBITA publié | 596,4 | (14,3) % |
Résultat opérationnel | 576,8 | (12,6) % |
Résultat net | 353,0 | (17,6) % |
Résultat net récurrent | 340,8 | (25,1) % |
FCF avant intérêts et impôts | 335,5 | +38,5% |
Conversion du FCF3 | 53 % | |
Endettement financier net | 2 669,4 | €768m increase |
1 Cf. définition dans la section “Glossaire” de ce document ; 2 Variation à périmètre et taux de change constants ; 3 FCF avant intérêts et taxes / EBITDAaL
Analyse des résultats au 30 juin 2024 |
VENTES
Ventes du S1 en baisse de (1,4)% en données publiées d'une année sur l'autre, et de (3,5)% en données comparables et à nombre de jours constant.
Chiffres clés (M€) | T2 2024 | Variation | S1 2024 | Variation |
Ventes en données publiées | 4 922,3 | +1,8% | 9 629,7 | (1,4) % |
À nombre de jours courant | (1,9) % | (3,9) % | ||
À nombre de jours constant | (2,4) % | (3,5) % |
Au 1er semestre 2024, Rexel a enregistré des ventes de 9 629,7M€, en recul de (1,4)% en données publiées. Cela inclut :
Ventes du T2 en hausse de +1,8% en données publiées d'une année sur l'autre, et en baisse de (2,4)% en données comparables et à nombre de jours constant.
Au deuxième trimestre 2024, Rexel a enregistré des ventes de 4 922,3M€, en progression de +1,8% en données publiées, soutenues par la contribution positive de notre stratégie d'acquisitions. Cela inclut :
(en contribution) | % mix 2024 | Croissance des ventes | dont prix | dont volume |
Activités traditionnelles1 | 78% | (0,4) % | (0,6) % | +0,2% |
Électrification | 22% | (2,0) % | (0,9) % | (1,1) % |
Total | 100% | (2,4) % | (1,5) % | (0,9) % |
1 Incluant les câbles
En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes ont diminué de (2,4)% (ou de (1,9)% à jours courants), en amélioration par rapport au T1 24, à (4,6)%. Plus précisément :
Europe (50% des ventes du Groupe) : (4,5)% au T2 et (5,7)% au S1 en données comparables et à nombre de jours constant
Au 2ème trimestre, les ventes en Europe progressent de +2,1% en données publiées, incluant :
Chiffres clés (M€) | % des ventes de la région | T2 2024 | Variation | S1 2024 | Variation |
Europe | 2 449,5 | (4,5) % | 4 875,1 | (5,7) % | |
Dont France | 38% | 928,2 | (1,7) % | 1 869,0 | (1,8) % |
DACH1 | 24% | 577,9 | (3,7) % | 1 137,9 | (5,4) % |
Benelux | 16% | 404,1 | (11,2) % | 813,7 | (10,9) % |
Pays nordiques | 9% | 222,6 | (5,8) % | 416,1 | (12,9) % |
Royaume-Uni | 8% | 198,9 | (3,5) % | 409,2 | (4,9) % |
1 Allemagne, Suisse et Autriche
Plus précisément :
Par pays et cluster :
Amérique du Nord (43% des ventes du Groupe) : (0,9)% au T2 et (1,0)% au S1 en données comparables et à nombre de jours constant
Au 2ème trimestre, les ventes en Amérique du Nord progressent de +1,2% en données publiées, incluant :
Chiffres clés (M€) | % des ventes de la région | T2 2024 | Variation | S1 2024 | Variation |
Amérique du Nord | 2 128,7 | (0,9) % | 4 124,5 | (1,0) % | |
Dont Etats-Unis | 82% | 1 746,4 | (1,0) % | 3 380,6 | (1,3) % |
Canada | 18% | 382,3 | (0,5) % | 743,9 | +0,3% |
En Amérique du Nord :
Plus précisément, dans nos deux pays :
Le 10 juillet, après la clôture du semestre, Rexel a signé un accord pour acquérir Electrical Supplies Inc. aux États-Unis, renforçant ainsi sa position en Floride. L'acquisition ajoute environ 60 millions de dollars de chiffre d'affaires, 3 agences et 93 employés. Cette acquisition sera intégrée sous la bannière Mayer, élargissant ainsi sa présence.
Asie-Pacifique (7% des ventes du Groupe) : +4,1 % au T2 et (1,6)% au S1 en données comparables et à nombre de jours constant
Au 2ème trimestre, les ventes en Asie-Pacifique progressent de +3,5% en données publiées, avec :
Chiffres clés (M€) | % des ventes de la région | T2 2024 | Variation | S1 2024 | Variation |
Asie-Pacifique | 344,1 | +4,1% | 630,0 | (1,6) % | |
Dont Australie | 45% | 155,4 | +4,4% | 291,6 | +2,9% |
Chine | 41% | 141,9 | +8,9% | 245,4 | (5,4) % |
PROFITABILITÉ
Marge d'EBITA ajusté de 6,0% au S1 2024, en baisse de -134 bps par rapport au S1 2023
S1 2024 (M€) | Europe | Amérique du Nord | Asie-Pacifique | Groupe |
Ventes | 4 875 | 4 125 | 630 | 9 630 |
À nombre de jours courant | (6,1) % | (1,7) % | (1,8) % | (3,9) % |
À nombre de jours constant | (5,7) % | (1,0) % | (1,6) % | (3,5) % |
EBITA ajusté | 296 | 281 | 11 | 5741 |
En pourcentage des ventes | 6,1 % | 6,8 % | 1,8 % | 6,0 % |
Variation en bps en % des ventes | -197 bps | -79 bps | -45 bps | -134 bps |
1. Incluant (15)M€ de coûts centraux au S1 24
Dans un contexte de recul des ventes à jours courants de (3,9)% au S1 2024, la profitabilité a été résiliente avec une marge d'EBITA ajusté de 6,0%, comparé à 7,3% au S1 2023. Cette bonne performance a été réalisée dans un environnement plus difficile en termes de chiffre d'affaires, combiné à une pression accrue sur les prix. Ce résultat a été obtenu grâce à des plans spécifiques dans la plupart des pays, se concentrant notamment sur :
Plus précisément, l'évolution en base comparable s'explique comme suit :
[Pour le graphique, ouvrir le fichier pdf en cliquant sur le lien à la fin du communiqué de presse].
Par géographie, l'évolution de la marge d'EBITA ajusté au S1 24 s'explique comme suit :
En conséquence, l'EBITA ajusté s'est établi à 574,2M€ (vs. 732,6M€ en comparable au S1 2023) et l’EBITA publié ressort à 596,4M€ (incluant un effet positif non-récurrent du cuivre de 22,2M€).
La table de correspondance de l'EBITDA à l'EBITA publié inclut les éléments suivants :
Chiffres clés (M€) | S1 2023 | S1 2024 | Variation |
EBITDA | 865,3 | 780,1 | (9,9) % |
Marge d'EBITDA (%) | 8,9% | 8,1% | |
Amortissements des droits d'utilisation (IFRS 16) | (113,4) | (125,0) | |
Autres amortissements & dépréciations | (56,4) | (58,7) | |
EBITA publié | 695,5 | 596,4 | (14,3) % |
RÉSULTAT NET
Résultat net de 353,0M€ au S1 2024 et résultat net récurrent de 340,8M€
Le bénéfice d'exploitation du semestre s’est établi à 576,8M€ (vs. 660,0M€ au S1 2023).
Les charges financières nettes du semestre se sont élevées à (96,0)M€ (contre (75,7)M€ au S1 2023), réparties comme suit :
La charge d’impôt sur le semestre ressort à (127,8)M€ (contre (155,9)M€ au S1 2023).
En conséquence, le résultat net du semestre s'est établi à 353,0M€ (vs. 428,4M€ au S1 2023) et le résultat net récurrent s’est élevé à 340,8M€ au S1 2024 (vs. 455,1M€ au S1 2023) - Voir annexe 3.
STRUCTURE FINANCIERE
Free cash-flow avant intérêts et impôts record de 335,5M€ au S1 2024
Le ratio d’endettement s’élève à 1,92x au 30 juin 2024
Au S1 2024, le Free cash-flow avant intérêts et impôts a atteint un niveau historiquement élevé pour la période de 335,5M€ (contre 242,3M€ au S1 2023), correspondant à un taux de conversion de l’EBITDAaL en Free cash flow avant intérêts et impôts de 53 %. Ce flux net comprenait :
En dessous de la ligne Free cash-flow avant intérêts et impôts, le tableau de flux de trésorerie comprenait :
Au 30 juin 2024 :
1. Incluant l'effet de l'acquisition de Talley
Objectifs |
Dans un environnement plus complexe, marqué par des incertitudes politiques et un marché plus concurrentiel, Rexel confirme ses objectifs annuels, avec une croissance des ventes à jours constants et la marge d'EBITA ajusté attendues dans la partie basse de la fourchette initiale1
1 A périmètre et taux de change comparables
2 En excluant (i) l’amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l’affectation du prix des acquisitions et (ii) l’effet non-récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre
3 FCF avant intérêt et impôts / EBITDAaL
NB : Les impacts estimés par trimestre (i) des effets calendaires par géographie, (ii) des variations de périmètre de consolidation et (iii) des effets de change (fondés sur des hypothèses de taux moyens sur le reste de l’année pour les principales devises du Groupe) sont présentés en détail en annexe 6.
CALENDRIER |
30 octobre 2024 Ventes du 3ème trimestre 2024
13 février 2025 Résultats 2024
INFORMATION FINANCIÈRE |
Le rapport financier du 1er semestre 2024 est disponible sur le site web de Rexel (www.rexel.com).
La présentation des ventes du 2ème trimestre et les résultats du 1er semestre 2024 est également disponible sur le site web de Rexel.
AU SUJET DU GROUPE REXEL |
Rexel, expert mondial de la distribution professionnelle multicanale de produits et services pour le monde de l’énergie, est présent sur trois marchés : résidentiel, tertiaire et industriel. Le Groupe accompagne ses clients pour leur permettre de gérer au mieux leurs activités en leur offrant une gamme adaptée et évolutive de produits et services de maîtrise de l’énergie pour la construction, la rénovation, la production et la maintenance.
Présent dans 19 pays, à travers un réseau de plus de 1 950 agences, Rexel compte plus de 27 000 collaborateurs. Son chiffre d'affaires a atteint 19,2 milliards d’euros en 2023.
Rexel est coté sur le marché Eurolist d’Euronext Paris (compartiment A, symbole RXL, code ISIN FR0010451203) et figure dans les indices suivants : MSCI World, CAC Next 20, SBF 120, CAC Large 60, CAC 40 ESG, CAC SBT 1.5 NR, CAC AllTrade, CAC AllShares, FTSE EuroMid et STOXX600. Rexel fait également partie des indices ISR suivants : FTSE4Good, Dow Jones Sustainability Index Europe, Euronext Vigeo Europe 120 et Eurozone 120, STOXX® Global ESG Environmental Leaders et S&P Global Sustainability Yearbook 2022, grâce à sa performance en matière de responsabilité sociale d’entreprise. Pour plus d’information : www.rexel.com
CONTACTS |
ANALYSTES FINANCIERS / INVESTISSEURS
Ludovic DEBAILLEUX | +33 1 42 85 76 12 | ludovic.debailleux@rexel.com |
PRESSE
Brunswick: Thomas KAMM | +33 1 53 96 83 92 | tkamm@brunswickgroup.com |
GLOSSAIRE |
L’EBITA PUBLIÉ (Earnings Before Interest, Taxes and Amortization) est défini comme le résultat opérationnel avant amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l’affectation du prix des acquisitions et avant autres produits et charges.
L’EBITA AJUSTÉ est défini comme l’EBITA publié retraité de l’estimation de l’effet non-récurrent des variations du prix des câbles à base de cuivre.
L’EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) est défini comme le résultat opérationnel avant amortissements et avant autres produits et charges.
L’EBITDAaL est défini comme L’EBITDA après déduction des loyers payés au titre des contrats de location capitalisés conformément à IFRS 16.
LE RÉSULTAT NET RÉCURRENT est défini comme le résultat net ajusté de l’effet non-récurrent du cuivre, des autres produits et autres charges, des charges financières non-récurrentes, déduction faite de l’effet d’impôt associé aux éléments ci-dessus.
LE FREE CASH-FLOW ou FLUX NET DE TRÉSORERIE DISPONIBLE est défini comme la variation de trésorerie nette provenant des activités opérationnelles, diminuée des investissements opérationnels nets.
L’ENDETTEMENT FINANCIER NET est défini comme les dettes financières diminuées de la trésorerie et des équivalents de trésorerie. La dette nette inclut les dérivés de couverture.
ANNEXES
Pour les annexes, veuillez ouvrir le fichier pdf en cliquant sur le lien à la fin du communiqué de presse.
AVERTISSEMENT |
Du fait de son activité de vente de câbles, le Groupe est exposé aux variations du prix du cuivre. En effet, les câbles constituaient environ 15% du chiffre d'affaires du Groupe et le cuivre représente environ 60 % de leur composition. Cette exposition est indirecte dans la mesure où les prix des câbles sont également dépendants des politiques commerciales des fournisseurs et de l'environnement concurrentiel sur les marchés du Groupe. Les variations du prix du cuivre ont un effet estimé dit « récurrent » et un effet estimé dit « non récurrent » sur la performance du Groupe, appréciés dans le cadre des procédures de reporting interne mensuel du Groupe Rexel :
- l'effet récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre correspond à l'effet prix lié au changement de valeur de la part de cuivre incluse dans le prix de vente des câbles d'une période à une autre. Cet effet concerne essentiellement le chiffre d'affaires du Groupe
- l'effet non récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre correspond à l'effet de la variation du coût du cuivre sur le prix de vente des câbles entre le moment où ceux-ci sont achetés et celui où ils sont vendus, jusqu'à complète reconstitution des stocks (effet direct sur la marge brute). En pratique, l'effet non récurrent sur la marge brute est déterminé par comparaison entre le prix d'achat historique des câbles à base de cuivre et le tarif fournisseur en vigueur à la date de la vente des câbles par le Groupe Rexel. Par ailleurs, l'effet non récurrent sur l'EBITA correspond à l'effet non récurrent sur la marge brute qui peut être diminué, le cas échéant, de la part non récurrente de la variation des charges administratives et commerciales.
L’impact de ces deux effets est évalué, dans la mesure du possible, sur l'ensemble des ventes de câbles de la période par le Groupe. Les procédures du Groupe Rexel prévoient par ailleurs que les entités qui ne disposent pas des systèmes d'information leur permettant d'effectuer ces calculs sur une base exhaustive doivent estimer ces effets sur la base d'un échantillon représentant au moins 70 % des ventes de la période, les résultats étant ensuite extrapolés à l'ensemble des ventes de câbles de la période par l’entité concernée. Compte tenu du chiffre d'affaires couvert, le Groupe Rexel considère que l’estimation de l’impact de ces deux effets ainsi mesurée est raisonnable.
Ce document peut contenir des données prévisionnelles. Par leur nature, ces données prévisionnelles sont soumises à divers risques et incertitudes (y compris ceux décrits dans le document d’enregistrement universel enregistré auprès de l'AMF le 11 mars 2024 sous le n° D.24-0096). Aucune garantie ne peut être donnée quant à leur réalisation. Les résultats opérationnels, la situation financière et la position de liquidité de Rexel pourraient différer matériellement des données prévisionnelles contenues dans ce communiqué. Rexel ne prend aucun engagement de modifier, confirmer ou mettre à jour ces prévisions dans le cas où de nouveaux événements surviendraient après la date de ce communiqué, sauf si une réglementation ou une législation l'y contraint.
Les données de marché et sectorielles ainsi que les informations prospectives incluses dans ce document ont été obtenues à partir d’études internes, d’estimations, auprès d’experts et, le cas échéant, à partir d’études de marché externes, d’informations publiquement disponibles et de publications industrielles. Rexel, ses entités affiliées, dirigeants, conseils et employés n’ont pas vérifié de manière indépendante l’exactitude de ces données de marché et sectorielles ou de ces informations prospectives, et aucune déclaration et garantie n’est fournie relativement à ces informations et informations prospectives, qui ne sont fournies qu’à titre indicatif.
Ce document n’inclut que des éléments résumés et doit être lu avec le document d’enregistrement universel de Rexel, déposé auprès de l’AMF le 11 mars 2024 sous le n° D.24-0096, ainsi que les états financiers consolidés et le rapport de gestion pour l’exercice 2023, disponibles sur le site internet de Rexel (www.rexel.com).
Pièce jointe
1 Year Rexel Chart |
1 Month Rexel Chart |
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