We could not find any results for:
Make sure your spelling is correct or try broadening your search.
Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
Molson Coors Beverage Company | NYSE:TAP | NYSE | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
0.00 | 0.00% | 57.08 | 21 | 13:00:03 |
Chiffre d’affaires net en hausse de 1,8 pour cent, amélioration des volumes financiers et du chiffre d’affaires net par hectolitre, volumes liés aux marques à l’échelle mondiale en baisse de 1,0 pour cent et croissance du bénéfice net selon les PCGR des États-Unis et du BAIIA sous-jacent
Bénéfice par action (selon les PCGR des États-Unis) de 1,56 $, en hausse de 17,3 pour cent, et bénéfice par action sous-jacent (mesure non définie par les PCGR) de 1,84 $, en hausse de 34,3 pour cent, par rapport à l’exercice précédent
La direction a accru l’indication au chapitre des réductions de coûts, elle confirme ses attentes concernant les dividendes, et elle maintient son engagement envers l’atteinte des objectifs au chapitre des flux de trésorerie disponibles et de l’effet de levier négatif pour l’ensemble de l’exercice
Molson Coors Brewing Company (NYSE : TAP; TSX : TPX) a annoncé aujourd’hui ses résultats du troisième trimestre de 2018. M. Mark Hunter, président et chef de la direction de Molson Coors, a déclaré :
« Les résultats enregistrés ce trimestre reflètent les divers progrès accomplis grâce à notre stratégie constante visant à être le premier choix, le but étant d’accroître notre bénéfice, de réduire nos dépenses et d’investir judicieusement; les volumes liés aux marques ont augmenté dans les marchés établis et en développement situés à l’extérieur de l’Amérique du Nord; le chiffre d’affaires net par hectolitre a augmenté à l’échelle mondiale, et le BAIIA sous-jacent en devises constantes de chacune de nos quatre unités opérationnelles s’est accru. »
M. Hunter a ajouté : « La croissance des volumes enregistrée à l’extérieur de l’Amérique du Nord tient au caractère constant de notre stratégie visant à être le premier choix, à l’ampleur et à la portée de notre portefeuille de marques à l’échelle mondiale, ainsi qu’au caractère favorable de l’industrie. Le secteur Europe, qui constitue notre deuxième plus importante unité opérationnelle en ce qui a trait aux volumes, connaît une croissance constante et une accélération de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure, tandis que notre secteur International a, en raison principalement des marchés en Amérique latine, affiché une croissance à deux chiffres moyenne tenant à la solide performance de nos marques à l’échelle mondiale, notamment la Coors Light et les marques de commerce MGD, Miller Lite et Miller High Life de Miller. »
« Dans le secteur États-Unis, les volumes liés aux marques ou les volumes de ventes au détail se sont avérés inférieurs aux volumes dans l’industrie. Comme nous l’avons indiqué, l’amélioration de notre performance au chapitre des volumes dans le secteur États-Unis constitue une priorité, la première étape visant à améliorer notre performance au chapitre de la part de marché grâce à la Coors Light et en accélérant la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure. »
« De plus, à l’échelle de Molson Coors, nous surpassons nos objectifs au chapitre de notre programme en matière de synergies et de réductions des coûts, afin de neutraliser la hausse plus élevée que prévu du coût des marchandises et de maintenir notre engagement relatif à l’effet de levier négatif et notre programme de dividendes. »
Consolidated Performance - Third Quarter 2018
Three Months Ended ($ in millions, except per share data) (Unaudited)September 30,2018
September 30,2017
Reported% Increase(Decrease)
ForeignExchangeImpact ($)
ConstantCurrency% Increase(Decrease)(2)
Net Sales $ 2,934.2 $ 2,883.2 1.8 % $ (22.4 ) 2.5 % U.S. GAAP Net income (loss)(1) $ 338.3 $ 287.0 17.9 % Per diluted share $ 1.56 $ 1.33 17.3 % Underlying (Non-GAAP) Net income (loss)(2) $ 398.5 $ 296.5 34.4 % Per diluted share $ 1.84 $ 1.37 34.3 % Underlying EBITDA (Non-GAAP)(2) $ 756.7 $ 688.6 9.9 % $ (8.1 ) 11.1 % Nine Months Ended ($ in millions, except per share data) (Unaudited)September 30,2018
September 30,2017
Reported% Increase(Decrease)
ForeignExchangeImpact ($)
ConstantCurrency% Increase(Decrease)(2)
Net Sales $ 8,350.9 $ 8,423.2 (0.9 )% $ 89.2 (1.9 )% U.S. GAAP Net income (loss)(1) $ 1,040.5 $ 825.4 26.1 % Per diluted share $ 4.80 $ 3.81 26.0 % Underlying (Non-GAAP) Net income (loss)(2) $ 908.9 $ 835.8 8.7 % Per diluted share $ 4.20 $ 3.86 8.8 % Underlying EBITDA (Non-GAAP)(2) $ 1,966.0 $ 2,015.6 (2.5 )% $ 7.7 (2.8 )% (1) Net income (loss) attributable to MCBC. (2) See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures.Principaux résultats trimestriels (par rapport aux résultats du troisième trimestre de 2017)
Chiffre d’affaires net par hectolitre sur la base du volume lié aux marques : Avec prise d’effet au premier trimestre de 2018, nous avons révisé notre analyse de la performance au chapitre du chiffre d’affaires net par hectolitre afin qu’il soit présenté sur la base du volume lié aux marques; par conséquent, en ce qui concerne tous les calculs de résultats par hectolitre, le dénominateur inclut les volumes liés aux marques détenues et gérées activement, ainsi que les volumes liés aux marques donnant lieu à des redevances, et le numérateur tient compte de l’incidence financière de ces ventes, sauf indication contraire. Se reporter à l’Annexe présentée dans la version anglaise de ce communiqué pour les définitions.
Examen des secteurs d’exploitation – Troisième trimestre de 2018
Net Sales
($ in millions) (Unaudited) Three Months EndedSeptember 30,2018
September 30,2017
Reported% Increase(Decrease)
ForeignExchangeImpact ($)
ConstantCurrency% Increase(Decrease)(1)
United States $ 1,935.8 $ 1,892.2 2.3 % $ — 2.3 % Canada 388.9 406.4 (4.3 )% (16.2 ) (0.3 )% Europe 577.9 561.2 3.0 % (4.6 ) 3.8 % International 67.0 65.7 2.0 % (1.6 ) 4.4 % Corporate 0.2 0.3 (33.3 )% — (33.3 )% Eliminations(2) (35.6 ) (42.6 ) 16.4 % — 16.4 % Consolidated $ 2,934.2 $ 2,883.2 1.8 % $ (22.4 ) 2.5 % (1) See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures. (2) Reflects intercompany sales that are eliminated in consolidated totals.Pretax Income (U.S. GAAP)
($ in millions) (Unaudited) Three Months EndedSeptember 30,2018
September 30,2017
Reported% Increase(Decrease)
ForeignExchangeImpact ($)
ConstantCurrency% Increase(Decrease)(1)
United States $ 374.2 $ 367.1 1.9 % $ (0.7 ) 2.1 % Canada 77.5 77.2 0.4 % (2.8 ) 4.0 % Europe 96.0 94.9 1.2 % (0.5 ) 1.7 % International (1.0 ) (6.0 ) 83.3 % (2.5 ) 125.0 % Corporate (136.6 ) (92.7 ) (47.4 )% 0.6 (48.0 )% Consolidated $ 410.1 $ 440.5 (6.9 )% $ (5.9 ) (5.6 )% (1) See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures.Underlying EBITDA (Non-GAAP)(1)
($ in millions) (Unaudited) Three Months EndedSeptember 30,2018
September 30,2017
Reported% Increase(Decrease)
ForeignExchangeImpact ($)
ConstantCurrency% Increase(Decrease)(1)
United States $ 526.1 $ 477.6 10.2 % $ (0.7 ) 10.3 % Canada 112.6 113.0 (0.4 )% (4.3 ) 3.5 % Europe 144.1 136.9 5.3 % (0.7 ) 5.8 % International 2.9 (1.0 ) N/M (2.2 ) N/M Corporate (29.0 ) (37.9 ) 23.5 % (0.2 ) 24.0 % Consolidated $ 756.7 $ 688.6 9.9 % $ (8.1 ) 11.1 % N/M = Not meaningful(1)
See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures.
Secteur États-Unis
Secteur Canada
Secteur Europe
Secteur International
Secteur corporatif
Worldwide Brand and Financial Volume(1)
(In millions of hectoliters) (Unaudited) Three Months EndedSeptember 30,2018
% ChangeSeptember 30,2017
Financial Volume(1) 26.513 0.8 % 26.290 Contract brewing, wholesaler and non-beer volume (2.222 ) (0.8 )% (2.239 ) Royalty volume 1.171 23.7 % 0.947 Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment (0.178 ) N/M 0.532 Total Worldwide Brand Volume(1) 25.284 (1.0 )% 25.530 N/M = Not meaningful (1) See Appendix for definitions and additional discussion regarding Financial and Worldwide Brand Volume.Autres résultats
Taux d’imposition effectif
Three Months Ended September 30, 2018 September 30, 2017 U.S. GAAP effective tax rate 16 % 33 % Underlying effective tax rate 16 % 27 %Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base
Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base suivants ont été exclus des résultats sous-jacents. Se reporter à l’Annexe présentée dans la version anglaise de ce communiqué pour le rapprochement des mesures financières non définies par les PCGR.
Perspectives pour 2018
Sauf indication contraire, les indications suivantes au chapitre de la performance pour l’ensemble de l’exercice 2018 demeurent inchangées par rapport aux objectifs présentés précédemment :
Notes
Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants sont libellés en dollars américains, et tous les résultats trimestriels comparatifs sont ceux du troisième trimestre terminé le 30 septembre 2018 par rapport à ceux du troisième trimestre terminé le 30 septembre 2017. Les résultats de l’exercice précédent ont été ajustés afin de refléter l’adoption rétrospective de la nouvelle norme comptable concernant les régimes de retraite, comme il est décrit ci-dessus. Avec prise d’effet au premier trimestre de 2018, nous avons révisé notre analyse de la performance au chapitre du chiffre d’affaires net par hectolitre afin qu’il soit présenté sur la base du volume lié aux marques; par conséquent, en ce qui concerne tous les calculs de résultats par hectolitre, le dénominateur inclut maintenant les volumes liés aux marques détenues et gérées activement, ainsi que les volumes liés aux marques donnant lieu à des redevances, et le numérateur tient compte de l’incidence financière de ces ventes, sauf indication contraire. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux totaux en raison de leur arrondissement.
Tel qu’il est utilisé dans ce communiqué, le terme « acquisition » a trait à l’acquisition par la Société, le 11 octobre 2016, de la participation de 58 pour cent de SABMiller plc, ainsi que de sa participation avec droit de vote de 50 pour cent, dans MillerCoors LLC et dans toutes les marques de commerce et tous les contrats et autres actifs principalement liés aux activités de Miller International à l’extérieur des États-Unis et de Porto Rico, auprès d’Anheuser-Busch InBev SA/NV.
Conférence téléphonique portant sur les résultats du troisième trimestre de 2018
Molson Coors Brewing Company tiendra une conférence téléphonique à l’intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd’hui à 11 h, heure de l’Est, afin de discuter de ses résultats du troisième trimestre de 2018. La diffusion Web sera accessible sur le site Web de la Société, à l’adresse www.molsoncoors.com. La rediffusion en ligne sera offerte jusqu’à 23 h 59, heure de l’Est, le 11 février 2019. La Société affichera aujourd’hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.
À propos de Molson Coors
Molson Coors définit l’excellence en matière de brassage depuis plus de deux siècles. Un des principaux brasseurs en importance au monde, Molson Coors s’efforce d’offrir des marques exceptionnelles qui comblent les amateurs de bière à l’échelle internationale. Peu importe qu’il s’agisse de la Coors Light, de la Coors Banquet, de la Miller Lite, de la Molson Canadian, de la Carling, de la Staropramen et de la Sharp’s Doom Bar, ou encore de la Leinenkugel’s Summer Shandy, de la Blue Moon Belgian White, de la Hop Valley, de la Creemore Springs et de la Crispin Cider, Molson Coors propose un éventail de marques qui sauront plaire à tous les amateurs de bière.
Molson Coors exerce ses activités par l’entremise de Molson Coors Canada, de MillerCoors aux États-Unis, de Molson Coors Europe et de Molson Coors International. La Société s’engage non seulement à brasser des bières exceptionnelles, mais également à mener ses affaires dans le respect de ses employés, de ses collectivités et de ses consommateurs. Pour y parvenir, elle doit s’assurer d’agir de façon responsable dans l’ensemble de ses activités. La Société est inscrite depuis sept ans à l’indice de développement durable Dow Jones. Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Brewing Company, visitez le site Web de la Société à l’adresse molsoncoors.com ou ourbeerprint.com, ou encore à l’adresse @MolsonCoors sur Twitter.
À propos de Molson Coors Canada Inc.
Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson Coors Brewing Company. Les actions échangeables de catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de vote que les catégories d’actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des ÉtatsUnis. Le porteur fiduciaire de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le droit d’exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d’actions échangeables de catégorie A et d’actions échangeables de catégorie B alors en circulation, respectivement.
Déclarations prospectives
Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « croire », « prévoir », « avoir l’intention de », « estimer », « s’attendre à », « projeter », « perspectives » et autres expressions similaires, ainsi que l’utilisation du futur, désignent des déclarations prospectives qui n’ont habituellement pas de portée historique. Bien que la Société soit d’avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d’aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon significative de l’expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs comprennent notamment notre capacité d’intégrer l’acquisition; notre capacité de réaliser les économies d’impôt, l’accroissement des résultats ainsi que les réductions et les synergies de coûts prévus liés à l’acquisition; l’incidence de l’intensification de la concurrence découlant des regroupements de brasseries; la concurrence au chapitre des prix et les pressions sur les prix; la santé de l’industrie brassicole et de nos marques dans nos marchés; la conjoncture économique dans nos marchés; les pertes de valeur additionnelles; notre capacité à assurer le maintien des ententes conclues avec les fabricants et les distributeurs; les modifications apportées à notre chaîne d’approvisionnement; la disponibilité des matériaux d’emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; la réussite de nos coentreprises; les risques liés à nos activités dans les marchés en développement et les marchés émergents; les modifications apportées aux exigences prévues par la loi et par les règlements, y compris la réglementation des systèmes de distribution; les fluctuations des taux de change; la hausse du coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos activités; l’incidence des changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de l’eau; la perte ou la fermeture d’une brasserie principale ou d’une autre installation clé; notre capacité à mettre en œuvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en œuvre et la réalisation des réductions de coûts; notre capacité à intégrer avec succès les entreprises nouvellement acquises; les coûts liés aux régimes de retraite et aux avantages complémentaires de retraite; le non-respect des clauses restrictives ou la détérioration de nos notations de crédit; notre capacité à maintenir de bonnes relations de travail; notre capacité à maintenir l’image de nos marques, notre réputation et la qualité de nos produits; les autres risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur formulaire 10-Q. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s’engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d’informations nouvelles ou d’événements subséquents, ou autrement.
APPENDIX Consolidated Financial Performance Molson Coors Brewing Company Three Months Ended September 30, 2018 % Change(In millions, except per share data)(Unaudited)
U.S. GAAPNon-GAAPAdjustments(1)
Non-GAAPUnderlying(1)
U.S. GAAPNon-GAAPUnderlying
Net sales $ 2,934.2 $ — $ 2,934.2 1.8 % 1.8 % Net Sales per HL change 0.9 % 0.9 % Cost of goods sold $ (1,714.0 ) $ 24.5 $ (1,689.5 ) 7.9 % 3.4 % Cost of goods sold per HL change 6.9 % 2.6 % Gross profit $ 1,220.2 $ 24.5 $ 1,244.7 (5.7 )% (0.4 )% Marketing, general and administrative expenses $ (713.9 ) $ 8.8 $ (705.1 ) (8.9 )% (8.4 )% Special items, net $ (36.6 ) $ 36.6 $ — N/M — % Operating income (loss) $ 469.7 $ 69.9 $ 539.6 (7.2 )% 12.3 % Interest income (expense), net $ (67.4 ) $ — $ (67.4 ) (7.2 )% (7.2 )% Other pension and postretirement benefits (costs), net $ 7.6 $ 2.0 $ 9.6 (20.8 )% — % Other income (expense), net $ 0.2 $ — $ 0.2 N/M N/M Income (loss) before income taxes $ 410.1 $ 71.9 $ 482.0 (6.9 )% 16.2 % Income tax benefit (expense) $ (64.5 ) $ (11.7 ) $ (76.2 ) (56.2 )% (32.1 )% Net income (loss)(2) $ 338.3 $ 60.2 $ 398.5 17.9 % 34.4 % Per diluted share $ 1.56 $ 0.28 $ 1.84 17.3 % 34.3 % Underlying EBITDA(3) $ 756.7 9.9 % Molson Coors Brewing Company Nine Months Ended September 30, 2018 % Change(In millions, except per share data)(Unaudited)
U.S. GAAPNon-GAAPAdjustments(1)
Non-GAAPUnderlying(1)
U.S. GAAPNon-GAAPUnderlying
Net sales $ 8,350.9 $ — $ 8,350.9 (0.9 )% (0.9 )% Net Sales per HL change 1.0 % 1.0 % Cost of goods sold $ (4,988.8 ) $ 66.7 $ (4,922.1 ) 5.8 % 2.7 % Cost of goods sold per HL change 7.8 % 4.6 % Gross profit $ 3,362.1 $ 66.7 $ 3,428.8 (9.3 )% (5.5 )% Marketing, general and administrative expenses $ (2,139.7 ) $ 26.1 $ (2,113.6 ) (5.8 )% (5.0 )% Special items, net $ 267.7 $ (267.7 ) $ — N/M — % Operating income (loss) $ 1,490.1 $ (174.9 ) $ 1,315.2 5.9 % (6.3 )% Interest income (expense), net $ (227.3 ) $ — $ (227.3 ) (12.0 )% (12.0 )% Other pension and postretirement benefits (costs), net $ 27.5 $ 2.1 $ 29.6 (14.9 )% 0.7 % Other income (expense), net $ 0.2 $ — $ 0.2 — % N/M Income (loss) before income taxes $ 1,290.5 $ (172.8 ) $ 1,117.7 9.2 % (4.2 )% Income tax benefit (expense) $ (231.6 ) $ 41.2 $ (190.4 ) (31.6 )% (39.1 )% Net income (loss)(2) $ 1,040.5 $ (131.6 ) $ 908.9 26.1 % 8.7 % Per diluted share $ 4.80 $ (0.60 ) $ 4.20 26.0 % 8.8 % Underlying EBITDA(3) $ 1,966.0 (2.5 )% N/M = Not meaningful (1) Refer to the table "Reconciliation to Nearest U.S. GAAP Measures" for detailed descriptions and reconciliation of non-GAAP adjustments and results. (2) Net income (loss) attributable to MCBC. (3) EBITDA is earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, a non-GAAP financial measure.Adoption of Revenue Recognition Guidance
The new revenue recognition accounting standard became effective for us at the beginning of 2018. We have adopted the new standard using the modified retrospective approach, and, therefore, prior period results have not been restated. However, results under the old standard will continue to be disclosed throughout 2018 for comparability, as required by the standard. The following table highlights the impact of this new guidance on summarized components of our unaudited condensed consolidated statement of operations for the three months ended September 30, 2018, when comparing our current period results of operations under the new guidance, versus our results of operations if historical guidance had continued to be applied.
Three Months Ended September 30, 2018 U.S. Canada Europe International Consolidated (In millions) Impact to Unaudited Condensed Consolidated Statements of Operations - Favorable/(Unfavorable): Net sales $ 1.5 $ (13.5 ) $ (0.6 ) $ (0.1 ) $ (12.7 ) Cost of goods sold $ — $ — $ — $ — $ — Gross profit $ 1.5 $ (13.5 ) $ (0.6 ) $ (0.1 ) $ (12.7 ) Marketing, general and administrative expenses $ 3.3 $ 14.3 $ 1.8 $ — $ 19.4 Operating income (loss) $ 4.8 $ 0.8 $ 1.2 $ (0.1 ) $ 6.7 Interest income (expense), net $ — $ — $ (0.8 ) $ — $ (0.8 ) Income (loss) before income taxes $ 4.8 $ 0.8 $ 0.4 $ (0.1 ) $ 5.9These impacts are driven primarily by the reclassification of certain cash payments to customers from marketing, general and administrative expenses to a reduction of revenue, as well as a change in the timing of recognition of certain promotional discounts and cash payments to customers. For further discussion regarding the impacts of the adoption of this new guidance, refer to footnote 2 within our third quarter 2018 Form 10-Q.
Adoption of Pension and Other Postretirement Benefit Accounting Pronouncement
During the first quarter of 2018, we adopted the FASB's new guidance related to classification of pension and other postretirement benefit costs. Specifically, the new guidance requires us only to report the service cost component in the same line item as other compensation costs arising from services rendered by the pertinent employees during the period; while the other components of net benefit cost are now presented in the statements of operations separately from the service cost component and outside of operating income. We have also determined that only service cost will be reported within each operating segment, and all other components will be reported within the Corporate segment. These changes to the results of each quarter and full year 2017 were included in the first quarter Earnings Release. See the Company's third quarter 2018 10-Q filing for additional detail.
Worldwide Brand and Financial Volumes
Worldwide brand volume reflects only owned brands sold to unrelated external customers within our geographic markets (net of returns and allowances), royalty volume and our proportionate share of equity investment worldwide brand volume calculated consistently with MCBC owned volume. Contract brewing and wholesaler volume is included within financial volume, but is removed from worldwide brand volume, as this is non-owned volume for which we do not directly control performance. Our worldwide brand volume definition also includes an adjustment from Sales-to-Wholesaler (STW) volume to Sales-to-Retailer (STR) volume. We believe the brand volume metric is important because, unlike financial volume and STWs, it provides the closest indication of the performance of our brands in relation to market and competitor sales trends.
Effective in the first quarter of 2018, we revised our net sales revenue (NSR) per HL performance discussions to be on a brand volume basis, such that all per-hectoliter calculations now include owned and actively managed brand volume, along with royalty volume, in the denominator, as well as the financial impact of these sales in the numerator, unless otherwise indicated.
Utilisation de mesures non définies par les PCGR
Outre les mesures financières présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus des États-Unis (les « PCGR des États-Unis »), nous présentons des résultats en devises constantes, le bénéfice avant impôt sous-jacent et le bénéfice net sous-jacent, le bénéfice sous-jacent par action après dilution, le taux d’imposition effectif sous-jacent et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents, qui sont des mesures non définies par les PCGR et qui devraient être considérés comme des suppléments à nos résultats d’exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non comme des mesures de remplacement de ceux-ci). Nous présentons également le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissements sous-jacent (le « BAIIA sous-jacent ») comme une mesure non définie par les PCGR, ainsi que la marge du BAIIA sous-jacente, qui est calculée en divisant le BAIIA sous-jacent par le chiffre d’affaires net selon les PCGR des États-Unis. Notre direction utilise le bénéfice sous-jacent, le bénéfice sous-jacent par action après dilution, le BAIIA sous-jacent (et la marge) et le taux d’imposition effectif sous-jacent comme des mesures permettant d’évaluer la performance d’exploitation, et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents comme une mesure permettant d’évaluer les flux de trésorerie générés par nos activités de base, et ainsi de ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d’une période à l’autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l’évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; dans les communications avec le conseil d’administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la rémunération incitative de la direction. Nous croyons que la performance au chapitre du bénéfice sous-jacent, du bénéfice sous-jacent par action après dilution, du BAIIA sous-jacent (et de la marge) et du taux d’imposition effectif sous-jacent est utile pour les investisseurs et qu’elle est utilisée par ceux-ci ainsi que par d’autres utilisateurs de nos états financiers dans l’évaluation de notre performance d’exploitation, et que la performance au chapitre des flux de trésorerie disponibles sous-jacents est utilisée dans l’évaluation des flux de trésorerie générés par nos activités de base, car elles fournissent un outil additionnel pour évaluer notre performance compte non tenu des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base, qui peuvent varier considérablement d’une entreprise à l’autre selon les méthodes comptables utilisées, les valeurs comptables des actifs et la structure des capitaux. Outre les raisons dont il est fait mention ci-dessus, nous considérons que les flux de trésorerie disponibles sous-jacents constituent une mesure importante de notre capacité à générer des flux de trésorerie, à accroître nos activités et à accroître la valeur pour les actionnaires, laquelle est stimulée par nos activités de base, compte tenu des ajustements relatifs aux éléments non liés aux activités de base. De plus, les résultats en devises constantes excluent l’incidence des fluctuations des taux de change. Pour une analyse de notre situation de trésorerie, se reporter aux tableaux consolidés des flux de trésorerie et à la rubrique sur la situation de trésorerie et les sources de financement figurant dans l’Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d’exploitation comprise dans nos plus récents rapports sur formulaire 10-K et sur formulaire 10-Q déposés auprès de la SEC.
Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures historiques non définies par les PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis, et nous avons appliqué systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non définie par les PCGR. Ces ajustements concernent les éléments inhabituels figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ainsi que les autres éléments non liés aux activités de base, tels que les frais d’acquisition et les coûts liés à l’intégration, les profits et pertes évalués à la valeur de marché latents, ainsi que les profits et pertes découlant de la vente d’actifs hors exploitation, qui sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et qui doivent faire l’objet d’ajustements aux fins du calcul des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait preuve d’un jugement important à leur égard.
Notre indication concernant les frais de commercialisation, généraux et d’administration sous-jacents du secteur corporatif, la dotation aux amortissements sous-jacente, les flux de trésorerie disponibles sous-jacents et le taux d’imposition effectif sous-jacent constituent également des mesures financières non définies par les PCGR qui excluent les éléments inhabituels présentés dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ou ont autrement été ajustées afin de tenir compte de ces éléments, ainsi que d’autres éléments non liés aux activités de base, tels que les frais d’acquisition et les coûts liés à l’intégration, les profits et pertes évalués à la valeur de marché latents, ainsi que les profits et pertes découlant de la vente d’actifs hors exploitation, qui sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et qui doivent faire l’objet d’ajustements aux fins de l’établissement des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait preuve d’un jugement important à leur égard. Nous ne sommes pas en mesure d’effectuer un rapprochement des mesures décrites ci-dessus et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas prévoir avec un degré raisonnable de certitude l’incidence réelle des éléments inhabituels et des autres éléments non liés aux activités de base. Il est difficile de prévoir avec précision les éléments inhabituels et les autres éléments non liés aux activités de base en raison de leur nature, car ces éléments sont généralement associés à des événements inattendus et non planifiés qui se répercutent sur la Société et sur ses résultats financiers. Par conséquent, nous ne pouvons pas présenter un rapprochement de ces mesures.
Les devises constantes sont une mesure non définie par les PCGR qu’utilise la direction de Molson Coors pour évaluer le rendement, compte non tenu de l’incidence des fluctuations des taux de change. Étant donné que nous exerçons nos activités dans divers pays étrangers dont la monnaie locale peut s’apprécier ou se déprécier considérablement par rapport au dollar américain ou aux autres devises liées à nos activités d’exploitation, nous utilisons des devises constantes à titre de mesure additionnelle pour évaluer le rendement sous-jacent de chaque secteur d’exploitation, sans tenir compte des fluctuations des taux de change. Cette information n’est pas définie par les PCGR et elle doit être considérée comme un supplément à nos résultats d’exploitation présentés en vertu des PCGR des États-Unis (et non comme une mesure de remplacement de ceux-ci). Nous calculons l’incidence des taux de change sur le chiffre d’affaires net, sur le bénéfice avant impôt, sur le BAIIA sous-jacent non calculé selon les PCGR et sur le bénéfice sous-jacent avant impôt non calculé selon les PCGR, comme suit :
Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures
Underlying EBITDA
($ in millions) (Unaudited) Three Months EndedSeptember 30,2018
% changeSeptember 30,2017
U.S. GAAP: Net income (loss) attributable to MCBC $ 338.3 17.9 % $ 287.0 Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests 7.3 19.7 % 6.1 U.S. GAAP: Net income (loss) 345.6 17.9 % 293.1 Add: Interest expense (income), net 67.4 (7.2 )% 72.6 Add: Income tax expense (benefit) 64.5 (56.2 )% 147.4 Add: Depreciation and amortization 214.6 3.0 % 208.3 Adjustments included in underlying income(1) 71.9 N/M (25.7 ) Adjustments to arrive at underlying EBITDA(2) (7.3 ) 2.8 % (7.1 ) Non-GAAP: Underlying EBITDA $ 756.7 9.9 % $ 688.6 ($ in millions) (Unaudited) Nine Months EndedSeptember 30,2018
% changeSeptember 30,2017
U.S. GAAP: Net income (loss) attributable to MCBC $ 1,040.5 26.1 % $ 825.4 Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests 18.4 4.0 % 17.7 U.S. GAAP: Net income (loss) 1,058.9 25.6 % 843.1 Add: Interest expense (income), net 227.3 (12.0 )% 258.4 Add: Income tax expense (benefit) 231.6 (31.6 )% 338.5 Add: Depreciation and amortization 644.2 6.6 % 604.3 Adjustments included in underlying income(1) (172.8 ) N/M (15.3 ) Adjustments to arrive at underlying EBITDA(2) (23.2 ) 73.1 % (13.4 ) Non-GAAP: Underlying EBITDA $ 1,966.0 (2.5 )% $ 2,015.6 N/M = Not meaningful (1) Includes adjustments to non-GAAP underlying income within the table above related to special and non-core items. (2) Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income attributable to MCBC.Underlying Free Cash Flow
(In millions) (Unaudited) Nine Months EndedSeptember 30,2018
September 30,2017
U.S. GAAP: Net Cash Provided by (Used In) Operating Activities $ 1,791.4 $ 1,145.4 Less: Additions to properties(1) (491.0 ) (466.0 ) Add/Less: Cash impact of special items(2) (319.4 ) 82.0 Add: Non-core costs related to acquisition of businesses(3) 44.4 75.0 Non-GAAP: Underlying Free Cash Flow $ 1,025.4 $ 836.4 (1) Included in net cash used in investing activities. (2) Included in net cash provided by (used in) operating activities. For the nine months ended September 30, 2018, primarily reflects the settlement payment received relating to a purchase price adjustment and for the nine months ended September 30, 2017, primarily reflects costs paid for brewery closures and restructuring activities. (3) Included in net cash provided by operating activities and reflects integration costs paid associated with the Acquisition of 58% of MillerCoors, LLC, and the Miller global brand portfolio.Statements of Operations -- Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries
Condensed Consolidated Statements of Operations
(In millions, except per share data)(Unaudited)
Three Months Ended Nine Months EndedSeptember 30,2018
September 30,2017
September 30,2018
September 30,2017
Financial volume in hectoliters 26.513 26.290 75.071 76.508 Sales $ 3,625.1 $ 3,552.9 $ 10,313.6 $ 10,259.8 Excise taxes (690.9 ) (669.7 ) (1,962.7 ) (1,836.6 ) Net sales 2,934.2 2,883.2 8,350.9 8,423.2 Cost of goods sold (1,714.0 ) (1,589.1 ) (4,988.8 ) (4,716.9 ) Gross profit 1,220.2 1,294.1 3,362.1 3,706.3 Marketing, general and administrative expenses (713.9 ) (783.8 ) (2,139.7 ) (2,271.5 ) Special items, net (36.6 ) (4.1 ) 267.7 (27.3 ) Operating income (loss) 469.7 506.2 1,490.1 1,407.5 Interest income (expense), net (67.4 ) (72.6 ) (227.3 ) (258.4 ) Other pension and postretirement benefits (costs), net 7.6 9.6 27.5 32.3 Other income (expense), net 0.2 (2.7 ) 0.2 0.2 Income (loss) before income taxes 410.1 440.5 1,290.5 1,181.6 Income tax benefit (expense) (64.5 ) (147.4 ) (231.6 ) (338.5 ) Net income (loss) 345.6 293.1 1,058.9 843.1 Net (income) loss attributable to noncontrolling interests (7.3 ) (6.1 ) (18.4 ) (17.7 ) Net income (loss) attributable to MCBC $ 338.3 $ 287.0 $ 1,040.5 $ 825.4 Basic net income (loss) attributable to MCBC per share: $ 1.57 $ 1.33 $ 4.82 $ 3.83 Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share: $ 1.56 $ 1.33 $ 4.80 $ 3.81 Weighted average shares - basic 216.0 215.5 215.9 215.4 Weighted average shares - diluted 216.6 216.5 216.6 216.5 Dividends per share $ 0.41 $ 0.41 $ 1.23 $ 1.23Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries
U.S. Results of Operations
(In millions) (Unaudited) Three Months Ended Nine Months EndedSeptember 30,2018
September 30,2017
September 30,2018
September 30,2017
Financial volume in hectoliters(1) 17.206 17.163 50.262 52.125 Sales(1) $ 2,199.8 $ 2,154.3 $ 6,416.1 $ 6,578.7 Excise taxes (264.0 ) (262.1 ) (760.0 ) (797.7 ) Net sales(1) 1,935.8 1,892.2 5,656.1 5,781.0 Cost of goods sold(1) (1,118.7 ) (1,080.1 ) (3,298.5 ) (3,285.5 ) Gross profit 817.1 812.1 2,357.6 2,495.5 Marketing, general and administrative expenses (420.4 ) (458.2 ) (1,248.6 ) (1,322.7 ) Special items, net(2) (29.7 ) (0.1 ) (34.5 ) (15.2 ) Operating income 367.0 353.8 1,074.5 1,157.6 Interest income (expense), net 7.6 14.0 8.0 14.0 Other income (expense), net (0.4 ) (0.7 ) (1.1 ) (1.4 ) Income (loss) before income taxes $ 374.2 $ 367.1 $ 1,081.4 $ 1,170.2 Add/(less): Special items, net(2) 29.7 0.1 34.5 15.2 Acquisition and integration related costs(3) 0.6 1.5 2.6 6.8 Non-GAAP: Underlying pretax income (loss) $ 404.5 $ 368.7 $ 1,118.5 $ 1,192.2 Add: Interest expense (income), net (7.6 ) (14.0 ) (8.0 ) (14.0 ) Add: Depreciation and amortization 130.6 122.9 385.0 363.5 Adjustments to arrive at underlying EBITDA(4) (1.4 ) — (4.2 ) — Non-GAAP: Underlying EBITDA $ 526.1 $ 477.6 $ 1,491.3 $ 1,541.7 (1) Includes gross inter-segment sales, purchases, and volumes, which are eliminated in the consolidated totals. (2) See Part I—Item 1. Financial Statements, Note 6, "Special Items" of the Form 10-Q for detailed discussion of special items. Special items for the three and nine months ended September 30, 2018, includes accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $1.4 million and $4.2 million, respectively. These accelerated depreciation charges are included in our adjustments to arrive at underlying EBITDA. (3) For the three and nine months ended September 30, 2018, $0.5 million and $2.5 million, respectively, of integration costs were incurred in cost of goods sold, and $0.1 million of integration costs in each period were incurred in marketing, general & administrative expenses. For the three and nine months ended September 30, 2017, $0.6 million and $1.8 million, respectively, of integration costs were incurred in cost of goods sold, and integration costs of $0.9 million and $5.0 million, respectively, were incurred in marketing, general & administrative expenses. (4) Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income attributable to MCBC. Molson Coors Brewing Company and SubsidiariesCanada Results of Operations
(In millions) (Unaudited) Three Months Ended Nine Months Ended
September 30,2018
September 30,2017
September 30,2018
September 30,2017
Financial volume in hectoliters(1) 2.405 2.395 6.585 6.718 Sales(1) $ 519.4 $ 535.2 $ 1,418.9 $ 1,440.2 Excise taxes (130.5 ) (128.8 ) (348.8 ) (335.1 ) Net sales(1) 388.9 406.4 1,070.1 1,105.1 Cost of goods sold(1) (218.8 ) (222.1 ) (641.9 ) (636.6 ) Gross profit 170.1 184.3 428.2 468.5 Marketing, general and administrative expenses (87.2 ) (103.0 ) (262.5 ) (303.8 ) Special items, net(2) (5.9 ) (5.9 ) (17.2 ) (8.1 ) Operating income (loss) 77.0 75.4 148.5 156.6 Other income (expense), net 0.5 1.8 (0.6 ) 11.2 Income (loss) before income taxes $ 77.5 $ 77.2 $ 147.9 $ 167.8 Add/(less): Special items, net(2) 5.9 5.9 17.2 8.1 Acquisition and integration related costs(3) 0.1 0.5 0.4 3.3 Other non-core items(4) — — — (8.1 ) Non-GAAP: Underlying pretax income (loss) $ 83.5 $ 83.6 $ 165.5 $ 171.1 Add: Depreciation and amortization 35.0 35.5 106.0 95.3 Adjustments to arrive at underlying EBITDA(5) (5.9 ) (6.1 ) (18.0 ) (8.4 ) Non-GAAP: Underlying EBITDA $ 112.6 $ 113.0 $ 253.5 $ 258.0 (1) Includes gross inter-segment sales, purchases, and volumes, which are eliminated in the consolidated totals. (2) See Part I—Item 1. Financial Statements, Note 6, "Special Items" of the Form 10-Q for detailed discussion of special items. Special items for the three and nine months ended September 30, 2018, includes accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $5.9 million and $18.0 million, respectively, and for the three and nine months ended September 30, 2017, includes accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $6.1 million and $8.4 million, respectively, related to the planned closure of the Vancouver brewery in 2019 and the Montreal brewery in 2021. These accelerated depreciation charges in excess of normal depreciation are included in our adjustments to arrive at underlying EBITDA. (3) For the three and nine months ended September 30, 2018, $0.1 million and $0.4 million, respectively, of integration related costs were incurred in cost of goods sold. For the three and nine months ended September 30, 2017, $0.5 million and $3.3 million, respectively, of integration related costs were incurred in cost of goods sold. (4) For the nine months ended September 30, 2017, a gain of $8.1 million was recorded in other income (expense), net resulting from a purchase price adjustment related to the historical sale of Molson Inc.’s ownership interest in the Montreal Canadiens. (5) Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income attributable to MCBC. Molson Coors Brewing Company and SubsidiariesEurope Results of Operations
(In millions) (Unaudited) Three Months Ended Nine Months EndedSeptember 30,2018
September 30,2017
September 30,2018
September 30,2017
Financial volume in hectoliters(1)(2) 6.891 6.815 18.211 17.889 Sales(2) $ 860.6 $ 831.2 $ 2,353.0 $ 2,141.8 Excise taxes (282.7 ) (270.0 ) (814.7 ) (674.3 ) Net sales(2) 577.9 561.2 1,538.3 1,467.5 Cost of goods sold (346.9 ) (330.8 ) (968.2 ) (872.7 ) Gross profit 231.0 230.4 570.1 594.8 Marketing, general and administrative expenses (133.3 ) (138.9 ) (407.4 ) (403.7 ) Special items, net(3) (0.6 ) 2.8 (5.4 ) (2.4 ) Operating income (loss) 97.1 94.3 157.3 188.7 Interest income (expense), net (1.5 ) 0.8 (3.6 ) 2.8 Other income (expense), net 0.4 (0.2 ) (0.8 ) 0.3 Income (loss) before income taxes $ 96.0 $ 94.9 $ 152.9 $ 191.8 Add/(less): Special items, net(3) 0.6 (2.8 ) 5.4 2.4 Acquisition and integration related costs(4) 0.2 0.1 0.5 0.4 Non-GAAP: Underlying pretax income (loss) $ 96.8 $ 92.2 $ 158.8 $ 194.6 Add: Interest expense (income), net 1.5 (0.8 ) 3.6 (2.8 ) Add: Depreciation and amortization 45.8 46.5 143.0 135.4 Adjustments to arrive at underlying EBITDA(5) — (1.0 ) (1.0 ) (5.0 ) Non-GAAP: Underlying EBITDA $ 144.1 $ 136.9 $ 304.4 $ 322.2 (1) Excludes royalty volume of 0.522 million hectoliters and 1.318 million hectoliters for the three and nine months ended September 30, 2018, respectively, and excludes royalty volume of 0.473 million hectoliters and 1.277 million hectoliters for the three and nine months ended September 30, 2017, respectively. (2) Includes gross inter-segment sales and volumes, which are eliminated in the consolidated totals. (3) See Part I—Item 1. Financial Statements, Note 6, "Special Items" of the Form 10-Q for detailed discussion of special items. Special items for the nine months ended September 30, 2018, includes accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $1.0 million, and for the three and nine months ended September 30, 2017, includes accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $1.0 million and $5.0 million, respectively, related to the closure of our Burton South brewery in the U.K., which was completed in the first quarter of 2018. These accelerated depreciation charges in excess of normal depreciation are included in our adjustments to arrive at underlying EBITDA. (4) For the three and nine months ended September 30, 2018, $0.2 million and $0.5 million, respectively, of integration related costs were incurred in cost of goods sold, and for the three and nine months ended September 30, 2017, $0.1 million and $0.4 million, respectively, of integration related costs were incurred in cost of goods sold. (5) Represents adjustments to remove amounts related to interest, depreciation and amortization included in the adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are added back as adjustments to net income attributable to MCBC. Molson Coors Brewing Company and SubsidiariesInternational Results of Operations
(In millions) (Unaudited) Three Months Ended Nine Months EndedSeptember 30,2018
September 30,2017
September 30,2018
September 30,2017
Financial volume in hectoliters(1) 0.577 0.603 1.734 1.774 Sales $ 80.7 $ 74.5 $ 231.6 $ 222.1 Excise taxes (13.7 ) (8.8 ) (39.2 ) (29.5 ) Net sales 67.0 65.7 192.4 192.6 Cost of goods sold(2) (42.0 ) (43.9 ) (123.9 ) (130.7 ) Gross profit 25.0 21.8 68.5 61.9 Marketing, general and administrative expenses (24.1 ) (27.0 ) (59.8 ) (72.7 ) Special items, net(3) (0.4 ) (0.9 ) (3.2 ) (1.5 ) Operating income (loss) 0.5 (6.1 ) 5.5 (12.3 ) Other income (expense), net (1.5 ) 0.1 (1.5 ) 0.1 Income (loss) before income taxes $ (1.0 ) $ (6.0 ) $ 4.0 $ (12.2 ) Add/(less): Special items, net(3) 0.4 0.9 3.2 1.5 Acquisition and integration related costs(4) 1.1 1.7 1.9 6.6 Non-GAAP: Underlying pretax income (loss) $ 0.5 $ (3.4 ) $ 9.1 $ (4.1 ) Add: Depreciation and amortization 2.4 2.4 7.4 7.2 Non-GAAP: Underlying EBITDA $ 2.9 $ (1.0 ) $ 16.5 $ 3.1 (1) Excludes royalty volume of 0.649 million hectoliters and 1.626 million hectoliters for the three and nine months ended September 30, 2018, respectively, and excludes royalty volume of 0.474 million hectoliters and 1.501 million hectoliters for the three and nine months ended September 30, 2017, respectively. (2) Includes gross inter-segment purchases, which are eliminated in the consolidated totals. (3) See Part I—Item 1. Financial Statements, Note 6, "Special Items" of the Form 10-Q for detailed discussion of special items. (4) For the three and nine months ended September 30, 2018, $0.5 million of integration costs were incurred in cost of goods sold, and for the nine months ended September 30, 2017, $1.4 million of integration costs were incurred in cost of goods sold. For the three and nine months ended September 30, 2018, integration costs of $0.6 million and $1.4 million, respectively, were incurred in marketing, general & administrative expenses, and for the three and nine months ended September 30, 2017, integration costs of $1.7 million and $5.2 million, respectively, were incurred in marketing, general & administrative expenses. Molson Coors Brewing Company and SubsidiariesCorporate Results of Operations
(In millions) (Unaudited) Three Months Ended Nine Months EndedSeptember 30,2018
September 30,2017
September 30,2018
September 30,2017
Financial volume in hectoliters — — — — Sales $ 0.2 $ 0.3 $ 0.7 $ 0.9 Excise taxes — — — — Net sales 0.2 0.3 0.7 0.9 Cost of goods sold (23.2 ) 45.2 (63.0 ) 84.7 Gross profit (23.0 ) 45.5 (62.3 ) 85.6 Marketing, general and administrative expenses (48.9 ) (56.7 ) (161.4 ) (168.6 ) Special items, net(1) — — 328.0 (0.1 ) Operating income (loss) (71.9 ) (11.2 ) 104.3 (83.1 ) Interest expense, net (73.5 ) (87.4 ) (231.7 ) (275.2 ) Other pension and postretirement benefits (costs), net 7.6 9.6 27.5 32.3 Other income (expense), net 1.2 (3.7 ) 4.2 (10.0 ) Income (loss) before income taxes $ (136.6 ) $ (92.7 ) $ (95.7 ) $ (336.0 ) Add/(less): Special items, net(1) — — (328.0 ) 0.1 Acquisition and integration related costs(2) 8.1 11.7 24.6 36.3 Unrealized mark-to-market (gains) and losses(3) 23.2 (45.3 ) 62.8 (85.0 ) Non-core other pension and postretirement benefits (costs), net(4) 2.0 — 2.1 (2.9 ) Non-GAAP: Underlying pretax income (loss) $ (103.3 ) $ (126.3 ) $ (334.2 ) $ (387.5 ) Add: Interest expense (income), net 73.5 87.4 231.7 275.2 Add: Depreciation and amortization 0.8 1.0 2.8 2.9 Non-GAAP: Underlying EBITDA $ (29.0 ) $ (37.9 ) $ (99.7 ) $ (109.4 ) (1) See Part I—Item 1. Financial Statements, Note 6, "Special Items" of the Form 10-Q for detailed discussion of special items. (2) In connection with the acquisition, for the three and nine months ended September 30, 2018, we have recorded $8.1 million and $24.6 million, respectively, of integration costs within marketing, general & administrative expenses, and for the three and nine months ended September 30, 2017, we have recorded $11.7 million and $36.3 million, respectively, of integration costs within marketing, general & administrative expenses. (3) The unrealized changes in fair value on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as cost of goods sold within our Corporate business activities. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility. (4) For the three and nine months ended September 30, 2018, we recognized special termination benefit charges related to the restructuring program in the U.S. segment. See Part I—Item 1. Financial Statements, Note 13, "Pension and Other Postretirement Benefits" of the Form 10-Q for discussion. For the nine months ended September 30, 2017, includes the retrospective impact of the FASB's new pension and OPEB accounting standard and moving the non-service cost component of net periodic pension and other postretirement benefits to the Corporate segment. See Part I—Item 1. Financial Statements, Note 2, "New Accounting Pronouncements" of the Form 10-Q for detailed discussion.Balance Sheet
Condensed Consolidated Balance Sheets
(In millions, except par value) (Unaudited) As of September 30, 2018 December 31, 2017 Assets Current assets: Cash and cash equivalents $ 750.1 $ 418.6 Accounts receivable, net 933.4 733.8 Other receivables, net 184.2 168.2 Inventories, net 631.9 591.5 Other current assets, net 312.7 277.6 Total current assets 2,812.3 2,189.7 Properties, net 4,593.5 4,673.7 Goodwill 8,333.0 8,405.5 Other intangibles, net 13,996.4 14,296.5 Other assets 735.1 681.5 Total assets $ 30,470.3 $ 30,246.9 Liabilities and equity Current liabilities: Accounts payable and other current liabilities $ 2,820.6 $ 2,684.5 Current portion of long-term debt and short-term borrowings 1,602.0 714.8 Total current liabilities 4,422.6 3,399.3 Long-term debt 8,970.3 10,598.7 Pension and postretirement benefits 827.6 848.5 Deferred tax liabilities 1,853.6 1,648.6 Other liabilities 306.2 316.8 Total liabilities 16,380.3 16,811.9 Molson Coors Brewing Company stockholders' equity Capital stock: Preferred stock, $0.01 par value (authorized: 25.0 shares; none issued) — — Class A common stock, $0.01 par value per share (authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively) — — Class B common stock, $0.01 par value per share (authorized: 500.0 shares; issued: 205.1 shares and 204.7 shares, respectively) 2.0 2.0 Class A exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 2.8 shares and 2.9 shares, respectively) 103.4 107.7 Class B exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 14.8 shares and 14.7 shares, respectively) 557.4 553.2 Paid-in capital 6,715.9 6,688.5 Retained earnings 7,953.2 7,206.1 Accumulated other comprehensive income (loss) (996.4 ) (860.0 ) Class B common stock held in treasury at cost (9.5 shares and 9.5 shares, respectively) (471.4 ) (471.4 ) Total Molson Coors Brewing Company stockholders' equity 13,864.1 13,226.1 Noncontrolling interests 225.9 208.9 Total equity 14,090.0 13,435.0 Total liabilities and equity $ 30,470.3 $ 30,246.9Cash Flow Statement
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows
($ in millions) (Unaudited) Nine Months Ended September 30, 2018 September 30, 2017 Cash flows from operating activities: Net income (loss) including noncontrolling interests $ 1,058.9 $ 843.1 Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities: Depreciation and amortization 644.2 604.3 Amortization of debt issuance costs and discounts 10.0 17.6 Share-based compensation 33.8 46.2 (Gain) loss on sale or impairment of properties and other assets, net 0.2 (9.6 ) Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations and derivative instruments, net 61.2 (84.5 ) Income tax (benefit) expense 231.6 338.5 Income tax (paid) received 11.2 15.9 Interest expense, excluding interest amortization 231.8 259.3 Interest paid (273.1 ) (299.0 ) Pension expense (benefit) (42.9 ) (46.9 ) Pension contributions paid (7.1 ) (307.7 ) Change in current assets and liabilities and other (168.4 ) (231.8 ) Net cash provided by (used in) operating activities 1,791.4 1,145.4 Cash flows from investing activities: Additions to properties (491.0 ) (466.0 ) Proceeds from sales of properties and other assets 7.5 56.9 Other (50.0 ) 11.1 Net cash provided by (used in) investing activities (533.5 ) (398.0 ) Cash flows from financing activities: Exercise of stock options under equity compensation plans 6.7 3.6 Dividends paid (265.6 ) (264.9 ) Payments on debt and borrowings (310.2 ) (2,601.5 ) Proceeds on debt and borrowings — 1,536.0 Net proceeds from (payments on) revolving credit facilities and commercial paper (374.8 ) 999.7 Change in overdraft balances and other 20.5 (40.7 ) Net cash provided by (used in) financing activities (923.4 ) (367.8 ) Cash and cash equivalents: Net increase (decrease) in cash and cash equivalents 334.5 379.6 Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents (3.0 ) 30.8 Balance at beginning of year 418.6 560.9 Balance at end of period $ 750.1 $ 971.3Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item
Third Quarter 2018Three Months Ended September 30, 2018
(In millions) (Unaudited) Net salesCost of goodssold(1)
Gross profitMarketing,general andadministrativeexpenses(2)
Special items,net(3)
Operatingincome (loss)
Reported (U.S. GAAP) $ 2,934.2 $ (1,714.0 ) $ 1,220.2 $ (713.9 ) $ (36.6 ) $ 469.7 Adjustments to arrive at underlying: Special items, net Employee-related charges — — — — 28.7 28.7 Impairments or asset abandonment charges — — — — 7.8 7.8 Termination fees and other (gains) losses — — — — 0.1 0.1 Non-Core items Integration related costs — 1.3 1.3 8.8 — 10.1 Unrealized mark-to-market (gains) losses — 23.2 23.2 — — 23.2 Tax effects on special and non-GAAP items — — — — — — Underlying (Non-GAAP) $ 2,934.2 $ (1,689.5 ) $ 1,244.7 $ (705.1 ) $ — $ 539.6 Third Quarter 2018 Three Months Ended September 30, 2018 (In millions, except per share data) (Unaudited)Interestincome(expense),net
Other pensionandpostretirementbenefits(costs), net(4)
Otherincome(expense),net
Income(loss)beforeincometaxes
Incometaxbenefit(expense)
Net income(loss)attributableto MCBC
Net income(loss)attributable toMCBC perdiluted share
Reported (U.S. GAAP) $ (67.4 ) $ 7.6 $ 0.2 $ 410.1 $ (64.5 ) $ 338.3 $ 1.56 Adjustments to arrive at underlying: Special items, net Employee-related charges — — — 28.7 — 28.7 0.13 Impairments or asset abandonment charges — — — 7.8 — 7.8 0.03 Termination fees and other (gains) losses — — — 0.1 — 0.1 — Non-Core items Integration related costs — — — 10.1 — 10.1 0.05 Unrealized mark-to-market (gains) losses — — — 23.2 — 23.2 0.11 Non-core other pension and postretirement benefits (costs), net — 2.0 — 2.0 — 2.0 0.01 Tax effects on special and non-GAAP items — — — — (11.7 ) (11.7 ) (0.05 ) Underlying (Non-GAAP) $ (67.4 ) $ 9.6 $ 0.2 $ 482.0 $ (76.2 ) $ 398.5 $ 1.84 (1) Adjustments relate to the following segments: U.S. segment $0.5 million, Canada segment $0.1 million, Europe segment $0.2 million, International segment $0.5 million, Corporate segment $23.2 million. (2) Adjustments relate to the following segment: U.S. segment $0.1 million, International segment $0.6 million, Corporate segment $8.1 million. (3) Adjustments relate to the following segments: U.S. segment $29.7 million, Canada segment $5.9 million, Europe segment $0.6 million, International segment $0.4 million. (4) Adjustments relate to the following segment: Corporate segment $2.0 million. YTD Third Quarter 2018 Nine Months Ended September 30, 2018 (In millions) (Unaudited) Net salesCost of goodssold(1)
Gross profitMarketing,general andadministrativeexpenses(2)
Special items,net(3)
Operatingincome (loss)
Reported (U.S. GAAP) $ 8,350.9 $ (4,988.8 ) $ 3,362.1 $ (2,139.7 ) $ 267.7 $ 1,490.1 Adjustments to arrive at underlying: Special items, net Employee-related charges — — — — 33.6 33.6 Impairments or asset abandonment charges — — — — 25.4 25.4 Termination fees and other (gains) losses — — — — (326.7 ) (326.7 ) Non-Core items Integration related costs — 3.9 3.9 26.1 — 30.0 Unrealized mark-to-market (gains) losses — 62.8 62.8 — — 62.8 Tax effects on special and non-GAAP items — — — — — — Underlying (Non-GAAP) $ 8,350.9 $ (4,922.1 ) $ 3,428.8 $ (2,113.6 ) $ — $ 1,315.2 YTD Third Quarter 2018 Nine Months Ended September 30, 2018(In millions, except per share data)(Unaudited)
Interestincome(expense),net
Other pensionandpostretirement benefits(costs), net(4)
Otherincome(expense),net
Income(loss)beforeincometaxes
Incometaxbenefit(expense)
Net income(loss)attributableto MCBC
Net income(loss)attributable toMCBC perdiluted share
Reported (U.S. GAAP) $ (227.3 ) $ 27.5 $ 0.2 $ 1,290.5 $ (231.6 ) $ 1,040.5 $ 4.80 Adjustments to arrive at underlying: Special items, net Employee-related charges — — — 33.6 — 33.6 0.16 Impairments or asset abandonment charges — — — 25.4 — 25.4 0.12 Termination fees and other (gains) losses — — — (326.7 ) — (326.7 ) (1.51 ) Non-Core items Integration related costs — — — 30.0 — 30.0 0.14 Unrealized mark-to-market (gains) losses — — — 62.8 — 62.8 0.29 Non-core other pension and postretirement benefits (costs), net — 2.1 — 2.1 — 2.1 0.01 Tax effects on special and non-GAAP items — — — — 41.2 41.2 0.19 Underlying (Non-GAAP) $ (227.3 ) $ 29.6 $ 0.2 $ 1,117.7 $ (190.4 ) $ 908.9 $ 4.20 (1) Adjustments relate to the following segments: U.S. segment $2.5 million, Canada segment $0.4 million, Europe segment $0.5 million, International segment $0.5 million, Corporate segment $62.8 million. (2) Adjustments relate to the following segment: U.S. segment $0.1 million, International segment $1.4 million, Corporate segment $24.6 million. (3) Adjustments relate to the following segments: U.S. segment $34.5 million, Canada segment $17.2 million, Europe segment $5.4 million, International segment $3.2 million, Corporate segment $(328.0) million. (4) Adjustments relate to the following segment: Corporate segment $2.1 million.
Consultez la version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20181031005170/fr/
Molson Coors Brewing CompanyMédiasColin Wheeler, 303-927-2443ouRelations avec les investisseursMark Swartzberg, 303-927-2334ouKevin Kim, 303-927-2515
1 Year Molson Coors Beverage Chart |
1 Month Molson Coors Beverage Chart |
It looks like you are not logged in. Click the button below to log in and keep track of your recent history.
Support: +44 (0) 203 8794 460 | support@advfn.com
By accessing the services available at ADVFN you are agreeing to be bound by ADVFN's Terms & Conditions