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| Share Name | Share Symbol | Market | Type |
|---|---|---|---|
| Molson Coors Beverage Company | NYSE:TAP | NYSE | Common Stock |
| Price Change | % Change | Share Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.76 | 3.01% | 60.30 | 60.50 | 58.95 | 59.32 | 3,271,706 | 01:00:00 |
From Jan 2025 to Feb 2025
La Société a atteint ou surpassé toutes ses indications pour l’ensemble de l’exercice.
Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires net a diminué de 2,0 pour cent, ce qui s’est traduit par une baisse de 0,6 pour cent pour l’ensemble de l’exercice; ces résultats sont conformes aux indications révisées pour l’ensemble de l’exercice.
Pour l’ensemble de l’exercice, le bénéfice avant impôt a augmenté de 20,0 pour cent, et le bénéfice sous-jacent avant impôt en devises constantes a augmenté de 5,6 pour cent, ce qui est conforme aux indications pour l’ensemble de l’exercice.
Pour l’ensemble de l’exercice, le bénéfice par action a augmenté de 22,4 pour cent, pour atteindre 5,35 dollars, et le bénéfice par action sous-jacent a augmenté de 9,8 pour cent, pour atteindre 5,96 dollars, ce qui surpasse les indications pour l’ensemble de l’exercice.
Les indications pour l’exercice 2025 cadrent avec l’algorithme de croissance à long terme en ce qui a trait au chiffre d’affaires et au résultat net.
Molson Coors Beverage Company (« MCBC », « Molson Coors » ou la « Société ») (NYSE : TAP, TAP.A; TSX : TPX.A, TPX.B) a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le quatrième trimestre et pour l’ensemble de l’exercice 2024.
FAITS SAILLANTS FINANCIERS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE 20241
FAITS SAILLANTS FINANCIERS POUR L’ENSEMBLE DE L’EXERCICE 20241
______________________ 1. Se reporter à l’Annexe du présent communiqué pour les définitions des mesures financières non conformes aux PCGR, ainsi qu’à celle présentée dans la version anglaise de ce communiqué pour le rapprochement de ces mesures, y compris les devises constantes.
POINTS DE VUE DU CHEF DE LA DIRECTION ET DE LA CHEFFE DE LA DIRECTION FINANCIÈRE
À l’exercice 2024, Molson Coors a enregistré une croissance du résultat net pour une troisième année consécutive, et ce, alors que nous avons continué de réaliser des progrès relativement à nos priorités stratégiques, généré de solides flux de trésorerie et versé plus de 1 milliard de dollars de trésorerie à nos actionnaires.
Notre secteur EMOAAP a affiché un solide rendement, comme l’a aussi fait le Canada au sein de notre secteur Amériques. Aux États-Unis, le contexte macroéconomique difficile et la réduction progressive des activités liées à une entente de brassage ont toutefois occasionné une baisse de 3 pour cent des volumes financiers au sein du secteur Amériques pour l’exercice.
Nous continuons de soutenir la vigueur de nos marques principales à l’échelle mondiale. Ensemble, nos robustes marques principales aux États-Unis ont conservé une portion considérable de la hausse marquée de leur quote-part réalisée en 2023. Selon Circana, au quatrième trimestre, la Coors Light, la Miller Lite et la Coors Banquet ont conservé plus de 80 pour cent de la croissance de leur quote-part combinée enregistrée l’année précédente, ce qui représente une amélioration par rapport aux deuxième et troisième trimestres. La quote-part combinée de ces marques est en hausse de 1,7 point de pourcentage par rapport au quatrième trimestre de 2022.
Au Canada, la Coors Light est demeurée la bière légère numéro un et a de nouveau augmenté sa quote-part du secteur au quatrième trimestre de 2024, et ce, dans un contexte sectoriel difficile.
Au sein du secteur EMOAAP, la Ožjusko, notre produit phare sur le marché en Croatie, et le lancement réussi de la Caraiman, une ancienne marque, en Roumanie, ont contribué à contrebalancer en partie l’incidence de l’environnement de plus en plus concurrentiel pour la Carling au Royaume-Uni.
Nous avons continué de transformer notre portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure dans le secteur EMOAAP grâce à la croissance soutenue de la Madrí au Royaume-Uni. Dans le secteur Amériques, nous avons aussi continué de transformer le portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure au Canada, avec la Miller Lite, tandis qu’aux États-Unis, nous avons commencé à cibler nos efforts sur la famille Blue Moon et sur d’autres produits de qualité supérieure afin de réduire les pertes et de renouer avec la croissance.
Grâce à de solides flux de trésorerie, nous avons continué d’investir des capitaux avec prudence d’une façon qui, à notre avis, soutient la réalisation de notre algorithme de croissance à long terme en 2025 et par la suite.
Déclaration de M. Gavin Hattersley, président et chef de la direction :
« L’année 2024 en est une autre marquée par le progrès pour Molson Coors. Nous avons continué de faire avancer notre stratégie et avons encore une fois généré une croissance du résultat net au cours de l’exercice. Dans un contexte macroéconomique difficile, nous avons continué de soutenir la vigueur de nos marques à l’échelle mondiale et de transformer nos activités en faveur des marques de qualité supérieure dans plusieurs marchés, tout en élaborant des plans en vue de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure aux États-Unis en 2025. Nous commençons le nouvel exercice avec assurance, et nos indications pour 2025 reflètent notre confiance envers nos activités, tout en cadrant avec notre algorithme de croissance à long terme. »
Déclaration de Mme Tracey Joubert, cheffe de la direction financière :
« En 2024, nous avons continué d’améliorer notre rentabilité et notre flexibilité financière. Nous avons terminé l’exercice avec un ratio de la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent de 2,09 fois, un résultat conforme à notre objectif à long terme, soit un ratio inférieur à 2,5 fois. Nos solides flux de trésorerie nous ont en outre permis de continuer d’investir dans nos activités d’une façon qui, à notre avis, soutiendra une croissance rentable et durable tout en nous donnant la possibilité de remettre un montant en trésorerie aux actionnaires par l’entremise de dividendes croissants et de rachats d’actions. »
RÉSULTATS CONSOLIDÉS – QUATRIÈME TRIMESTRE ET ENSEMBLE DE L’EXERCICE 2024
For the three months ended
($ in millions, except per share data) (Unaudited)
December 31, 2024
December 31, 2023
Reported Increase (Decrease)
Foreign Exchange Impact
Constant Currency Increase (Decrease)(1)
Net sales
$
2,735.6
$
2,790.8
(2.0
)%
$
(3.2
)
(1.9
)%
U.S. GAAP income (loss) before income taxes
$
346.3
$
165.5
109.2
%
$
(1.9
)
110.4
%
Underlying income (loss) before income taxes(1)
$
341.0
$
345.8
(1.4
)%
$
(1.6
)
(0.9
)%
U.S. GAAP net income (loss)(2)
$
287.8
$
103.3
178.6
%
Per diluted share
$
1.39
$
0.48
189.6
%
Underlying net income (loss)(1)
$
268.6
$
257.4
4.4
%
Per diluted share
$
1.30
$
1.19
9.2
%
Financial volume(3)
18.585
19.849
(6.4
)%
Brand volume(3)
18.870
19.532
(3.4
)%
For the years ended
($ in millions, except per share data) (Unaudited)
December 31, 2024
December 31, 2023
Reported Increase (Decrease)
Foreign Exchange Impact
Constant Currency Increase (Decrease)(1)
Net sales
$
11,627.0
$
11,702.1
(0.6
)%
$
(1.6
)
(0.6
)%
U.S. GAAP income (loss) before income taxes
$
1,503.0
$
1,252.5
20.0
%
$
(7.0
)
20.6
%
Underlying income (loss) before income taxes(1)
$
1,610.5
$
1,531.2
5.2
%
$
(6.8
)
5.6
%
U.S. GAAP net income (loss)(2)(4)
$
1,122.4
$
948.9
18.3
%
Per diluted share
$
5.35
$
4.37
22.4
%
Underlying net income (loss)(1)
$
1,250.0
$
1,179.4
6.0
%
Per diluted share
$
5.96
$
5.43
9.8
%
Financial volume(3)
79.618
83.772
(5.0
)%
Brand volume(3)
78.816
80.857
(2.5
)%
(1)
Represents income (loss) before income taxes and net income (loss) attributable to MCBC adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.
(2)
Net income (loss) attributable to MCBC.
(3)
See Worldwide and Segmented Brand and Financial Volume in the Appendix for definitions of financial volume and brand volume as well as the reconciliation from financial volume to brand volume.
(4)
During the third quarter of 2024, we identified certain errors in the historical accounting for noncontrolling interest ("NCI") with redemption features outside of our control under the terms of our Cobra Beer Partnership, Ltd. ("Cobra U.K." or "CBPL") partnership agreement and within certain other immaterial investments. Since the inception of these partnerships dating back to as early as 2002, we had historically accounted for the NCI within permanent equity with no adjustments to redemption value. Rather, our partners' shares should have been presented as redeemable NCI through the date of exercise of the redemption feature, with adjustments to the redemption value being recorded each reporting period as necessary. Furthermore, in March 2024, our CBPL partner exercised its put option requiring us to acquire their 49.9% ownership interest. Since the exercise was irrevocable, the NCI became mandatorily redeemable at that time and should have been reclassified to accounts payable and other current liabilities. These errors resulted in a reclassification of $65 million from noncontrolling interests, of which $49 million was reclassified to accounts payable and other current liabilities for CBPL and $16 million was reclassified to redeemable noncontrolling interests for the other immaterial investments in our consolidated balance sheets. In addition, the errors resulted in a cumulative understatement of $34.5 million to net income attributable to NCI and a corresponding cumulative overstatement to net income attributable to MCBC in our consolidated statements of operations. The errors were corrected through an out of period adjustment as of and for the three months ended September 30, 2024. Management assessed the impact of the errors and deemed them to not be material to any prior periods or 2024 results. In October 2024, we obtained the final redemption value and as a result, during the third quarter of 2024, we recorded an adjustment of $45.8 million to increase the mandatorily redeemable NCI liability, with the adjustment recorded to interest expense.
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS CONSOLIDÉS (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2023)
Net Sales Drivers (unaudited)
Financial volume
(6.4
)%
Price and sales mix
4.5
%
Currency
(0.1
)%
Total consolidated net sales
(2.0
)%
Le chiffre d’affaires net a diminué de 2,0 pour cent, en raison de la baisse des volumes financiers et de l’incidence défavorable du change, facteurs contrebalancés en partie par la composition favorable des prix et des ventes. Le chiffre d’affaires net a diminué de 1,9 pour cent en devises constantes.
Les volumes financiers ont diminué de 6,4 pour cent, principalement en raison d’une diminution des livraisons dans les deux secteurs, ce qui comprend la baisse des volumes liés aux ententes de brassage dans le secteur Amériques. Les volumes liés aux marques ont diminué de 3,4 pour cent, reflétant une baisse de 6,9 pour cent dans le secteur EMOAAP et une baisse de 2,2 pour cent dans le secteur Amériques.
La composition des prix et des ventes a eu une incidence favorable de 4,5 pour cent sur le chiffre d’affaires net, surtout en raison de la composition favorable des ventes dans les deux secteurs, notamment par suite de la diminution des volumes liés aux ententes de brassage aux États-Unis, ainsi que de la hausse des prix nets.
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS DES SECTEURS D’EXPLOITATION (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2023)
Americas Segment Overview
The following table highlights the Americas segment results for the three months and year ended December 31, 2024 compared to December 31, 2023.
For the three months ended
($ in millions, except per share data) (Unaudited)
December 31, 2024
December 31, 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change (2)
Net sales(1)
$
2,173.9
$
2,231.1
(2.6
)%
$
(8.4
)
(2.2
)%
Income (loss) before income taxes(1)
$
361.8
$
362.5
(0.2
)%
$
(3.1
)
0.7
%
Underlying income (loss) before income taxes (1)(2)
$
362.0
$
363.0
(0.3
)%
$
(2.7
)
0.5
%
For the years ended
($ in millions, except per share data) (Unaudited)
December 31, 2024
December 31, 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change (2)
Net sales(1)
$
9,240.2
$
9,425.2
(2.0
)%
$
(21.9
)
(1.7
)%
Income (loss) before income taxes(1)
$
1,523.3
$
1,566.7
(2.8
)%
$
(7.0
)
(2.3
)%
Underlying income (loss) before income taxes (1)(2)
$
1,590.3
$
1,578.6
0.7
%
$
(6.6
)
1.2
%
The reported percent change and the constant currency percent change in the above table are presented as (unfavorable) favorable.
(1)
Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals.
(2)
Represents income (loss) before income taxes adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.
Principaux résultats du secteur Amériques (par rapport aux résultats du quatrième trimestre de 2023)
Net Sales Drivers (unaudited)
Financial volume
(5.9
)%
Price and sales mix
3.7
%
Currency
(0.4
)%
Total Americas net sales
(2.6
)%
Le chiffre d’affaires net a diminué de 2,6 pour cent, en raison de la baisse des volumes financiers et de l’incidence défavorable du change, facteurs contrebalancés en partie par la composition favorable des prix et des ventes. Le chiffre d’affaires net a diminué de 2,2 pour cent en devises constantes.
Les volumes financiers ont diminué de 5,9 pour cent, essentiellement en raison d’une baisse des volumes liés aux ententes de brassage aux États-Unis découlant de la réduction progressive des activités liées à une entente de brassage qui a été résiliée à la fin de 2024, laquelle a représenté plus de 50 pour cent de la baisse, ainsi que d’une diminution des volumes liés aux marques aux États-Unis. Les volumes liés aux marques dans le secteur Amériques ont diminué de 2,2 pour cent, ce qui comprend une diminution de 3,0 pour cent des volumes liés aux marques aux États-Unis découlant d’une baisse des volumes liés aux bières de marques de qualité supérieure et de la prise en compte d’une croissance à deux chiffres en ce qui concerne nos robustes marques principales à l’exercice précédent, facteurs contrebalancés en partie par le fait que le trimestre considéré comportait un jour de bourse de plus. Les volumes liés aux marques au Canada ont augmenté de 2,6 pour cent, sous l’impulsion de notre portefeuille de marques de qualité supérieure.
La composition des prix et des ventes a eu une incidence favorable de 3,7 pour cent, surtout en raison de la composition favorable des ventes attribuable à la diminution des volumes liés aux ententes de brassage et de la hausse des prix nets.
EMEA&APAC Segment Overview
The following table highlights the EMEA&APAC segment results for the three months and year ended December 31, 2024 compared to December 31, 2023.
For the three months ended
($ in millions, except per share data) (Unaudited)
December 31, 2024
December 31, 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change (2)
Net Sales(1)
$
568.7
$
566.6
0.4
%
$
5.2
(0.5
)%
Income (loss) before income taxes(1)
$
23.5
$
(147.4
)
N/M
$
0.5
N/M
Underlying income (loss) before income taxes (1)(2)
$
24.2
$
15.3
58.2
%
$
0.5
54.9
%
For the years ended
($ in millions, except per share data) (Unaudited)
December 31, 2024
December 31, 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change (2)
Net Sales(1)
$
2,411.1
$
2,296.1
5.0
%
$
20.3
4.1
%
Income (loss) before income taxes(1)
$
145.3
$
(41.1
)
N/M
$
(2.3
)
N/M
Underlying income (loss) before income taxes (1)(2)
$
185.9
$
126.8
46.6
%
$
(2.1
)
48.3
%
The reported percent change and the constant currency percent change in the above table are presented as (unfavorable) favorable.
(1)
Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals.
(2)
Represents income (loss) before income taxes adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.
Principaux résultats du secteur EMOAAP (par rapport aux résultats du quatrième trimestre de 2023)
Net Sales Drivers (unaudited)
Financial volume
(7.8
)%
Price and sales mix
7.3
%
Currency
0.9
%
Total EMEA&APAC net sales
0.4
%
FAITS SAILLANTS CONSOLIDÉS POUR L’ENSEMBLE DE L’EXERCICE (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DE 2023)
Net Sales Drivers (unaudited)
Financial volume
(5.0
)%
Price and sales mix
4.4
%
Currency
—
%
Total net sales
(0.6
)%
Les volumes financiers ont diminué de 5,0 pour cent, en raison de la baisse des livraisons dans le secteur Amériques, la diminution des volumes liés aux ententes de brassage représentant près de la moitié de la baisse, ainsi que de la conjoncture macroéconomique, qui a fait en sorte que la performance de l’industrie a été plus modérée. Les volumes financiers au sein du secteur EMOAAP ont aussi diminué, de 2,6 pour cent. Les volumes liés aux marques ont diminué de 2,5 pour cent, en raison de la baisse des volumes liés aux marques dans le secteur Amériques et dans le secteur EMOAAP de 3,0 pour cent et de 1,3 pour cent, respectivement.
La composition des prix et des ventes a eu une incidence favorable de 4,4 pour cent sur le chiffre d’affaires net, surtout en raison de la hausse des prix nets et de la composition favorable des ventes dans les deux secteurs, notamment par suite de la diminution des volumes liés aux ententes de brassage dans le secteur Amériques ainsi que de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et de la composition favorable des marchés de consommation dans le secteur EMOAAP.
(Unaudited)
For the years ended
December 31, 2024
December 31, 2023
U.S. GAAP Effective Tax Rate
23.0%
23.6%
Underlying (Non-GAAP) Effective Tax Rate(1)
22.5%
22.5%
(1) See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures.
Notre taux d’imposition effectif selon les PCGR des États-Unis a diminué par rapport à l’exercice précédent, ce qui s’explique en partie par le gain de 77,9 millions de dollars comptabilisé à la consolidation de ZOA au quatrième trimestre de 2024, qui est non imposable. Cette diminution a été partiellement contrebalancée par i) une hausse de 20,0 millions de dollars de la réduction de valeur comptabilisée au titre des actifs d’impôt différé relativement à la vente de certaines marques artisanales aux États-Unis au troisième trimestre de 2024; et ii) l’incidence de l’augmentation de 45,8 millions de dollars du passif au titre des participations ne donnant pas le contrôle obligatoirement rachetables de CBPL au troisième trimestre de 2024, qui n’est pas déductible aux fins de l’impôt. Le taux d’imposition effectif a aussi diminué pour l’exercice clos le 31 décembre 2024 en raison de la comptabilisation d’éléments additionnels ayant donné lieu à une économie d’impôt nette totalisant 12,8 millions de dollars, alors que pour l’exercice clos le 31 décembre 2023, des éléments additionnels ayant donné lieu à une charge d’impôt nette totalisant 10,0 millions de dollars avaient été comptabilisés.FAITS SAILLANTS LIÉS AUX FLUX DE TRÉSORERIE ET À LA TRÉSORERIE
PERSPECTIVES POUR 2025
Nous nous attendons à atteindre les objectifs suivants pour l’ensemble de l’exercice 2025. Toutefois, le contexte macroéconomique mondial évolue rapidement, ce qui cause de l’incertitude à l’égard des événements géopolitiques et des politiques en matière de commerce mondial, notamment en ce qui a trait à leur incidence sur les tendances de consommation. Par conséquent, nos perspectives ne reflètent pas ces facteurs ni l’incidence de l’imposition de tout tarif à l’importation par les États-Unis et de toute mesure de rétorsion par d’autres pays.
ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DE CLÔTURE
Avec prise d’effet le 1er février 2025, nous avons obtenu les droits exclusifs, par l’entremise d’une entente de ventes sous licence, pour produire, mettre en marché et vendre les produits Fever-Tree aux États-Unis. En vertu de ce contrat, nous avons fait l’acquisition des actions de l’entité Fever-Tree USA, Inc. Cette acquisition non significative sera comptabilisée à titre de regroupement d’entreprises, et la contrepartie sera affectée essentiellement au fonds de roulement. Nous avons aussi effectué un investissement d’environ 90 millions de dollars dans Fever-Tree Drinks Plc, une entité cotée à la Bourse de Londres (LSE : FEVR). Cet investissement sera comptabilisé à la juste valeur conformément à ASC 321.
Nous prévoyons engager certains coûts non récurrents pour la transition et l’intégration relativement à ces transactions au cours des prochains mois. Les montants associés à ces coûts dépendront de la progression de nos plans d’intégration.
Le 29 janvier 2025, la Société a versé 60,6 millions de dollars à Stone Brewing Company dans le cadre du règlement définitif du litige lié à la marque Keystone. Ce montant était entièrement constaté au 31 décembre 2024.
Le 12 février 2025, le conseil d’administration de la Société a déclaré un dividende trimestriel de 0,47 dollar par action payable le 14 mars 2025 aux porteurs d’actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B inscrits à la fermeture des bureaux le 27 février 2025. Les porteurs d’actions échangeables recevront l’équivalent en dollars canadiens des dividendes déclarés sur les actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B.
NOTES
Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants sont libellés en dollars américains, et tous les résultats comparatifs sont ceux du quatrième trimestre et de l’ensemble de l’exercice terminés le 31 décembre 2024 par rapport à ceux du quatrième trimestre et de l’ensemble de l’exercice terminés le 31 décembre 2023. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux totaux en raison de leur arrondissement.
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE PORTANT SUR LES RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2024
Molson Coors Beverage Company tiendra une conférence téléphonique à l’intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd’hui à 8 h 30, heure de l’Est, afin de discuter de ses résultats du quatrième trimestre de 2024. La diffusion Web sera accessible sur notre site Web, à l’adresse ir.molsoncoors.com. Une rediffusion en ligne devrait être disponible dans un délai de deux heures suivant la diffusion en direct. La Société affichera aujourd’hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.
À PROPOS DE MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY
Depuis plus de deux siècles, nous brassons des bières qui unissent les gens pour célébrer tous les moments de la vie. De nos marques principales, soit la Coors Light, la Miller Lite, la Coors Banquet, la Molson Canadian, la Carling et la Ožujsko, à nos marques de qualité supérieure, notamment la Madrí Excepcional, la Staropramen, la Blue Moon Belgian White et la Leinenkugel’s Summer Shandy, en passant par les marques à prix modiques comme la Miller High Life et la Keystone Light, nous produisons plusieurs bières parmi les plus aimées et emblématiques. L’histoire de notre Société est ancrée dans le secteur brassicole; nous proposons toutefois un portefeuille moderne de produits qui s’étend au-delà de ce marché, lequel comprend des boissons aromatisées comme la Vizzy Hard Seltzer, des spiritueux comme le whisky Five Trail ainsi que des breuvages non alcoolisés. Nous concluons aussi des ententes de co-marquage, notamment pour la Simply Spiked et la ZOA Energy, par l’entremise d’ententes de ventes sous licence, de distribution, de partenariat et de coentreprise. En tant qu’entreprise, notre ambition est d’être le premier choix pour nos gens, nos consommateurs et nos clients, et notre succès dépend de notre capacité à rendre nos produits disponibles pour répondre à la demande dans un large éventail de secteurs et d’occasions de consommation.
Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Beverage Company, visitez le site Web de la Société à l’adresse molsoncoors.com.
À PROPOS DE MOLSON COORS CANADA INC.
Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson Coors Beverage Company. Les actions échangeables de catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de vote que les catégories d’actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le droit d’exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d’actions échangeables de catégorie A et d’actions échangeables de catégorie B alors en circulation, respectivement.
DÉCLARATIONS PROSPECTIVES
Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « prévoir », « avoir l’intention de », « objectifs », « plans », « croire », « continuer », « pouvoir », « s’attendre à », « chercher à », « estimer », « perspectives », « tendances », « avantages futurs », « potentiel », « projeter », « stratégies », « supposer » et des variations de ces expressions et d’autres expressions similaires, ainsi que l’utilisation du futur et du conditionnel, désignent des déclarations prospectives. Les déclarations qui ont trait aux projections visant notre performance financière future, notre croissance prévue et les tendances liées à nos activités, ainsi que les autres descriptions se rapportant à des événements ou circonstances futurs constituent des déclarations prospectives et comprennent, sans s’y limiter, les déclarations présentées aux rubriques « Points de vue du chef de la direction et de la chef de la direction financière » et « Perspectives pour 2025 » à l’égard, entre autres, des attentes relatives à l’inflation, au revenu disponible limité des consommateurs, aux préférences des consommateurs, aux tendances générales concernant les volumes et la part de marché, à notre position concurrentielle, aux tendances en matière de prix, aux forces macroéconomiques, aux tendances de l’industrie des boissons, à nos stratégies de réduction des coûts, à la mise en œuvre de notre plan d’accélération, aux volumes de livraison et à la rentabilité, à l’adéquation des sources de financement et aux résultats prévus, des attentes concernant le financement de nos dépenses d’investissement et de nos activités futures, le taux d’imposition effectif, les capacités en matière de service de la dette, le montant et l’échelonnement de la dette, les niveaux de levier financier, l’initiative Préserver la planète et les initiatives connexes, de même que des attentes relatives aux dividendes futurs et aux rachats d’actions. En outre, les déclarations que nous formulons dans le présent communiqué et qui ne sont pas des déclarations de faits historiques peuvent également constituer des déclarations prospectives.
Bien que la Société soit d’avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d’aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon significative de l’expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »), et comprennent les risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur formulaire 10-Q. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s’engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d’informations nouvelles ou d’événements subséquents, ou autrement, sauf dans les cas exigés par la loi.
DONNÉES DU MARCHÉ ET DE L’INDUSTRIE
Les données du marché et de l’industrie utilisées dans le présent communiqué de presse, le cas échéant, sont basées sur des publications indépendantes de l’industrie, les données spécifiques aux clients et les données d’associations corporatives ou d’associations d’entreprises, les rapports de spécialistes en recherche commerciale et d’autres informations statistiques publiées par des tiers, y compris Circana (auparavant Information Resources, Inc.) pour les données concernant le marché américain et Beer Canada pour les données concernant le marché canadien (collectivement, l’« information obtenue de tierces parties »); ces données sont également basées sur des informations reposant sur des estimations effectuées de bonne foi par la direction, lesquelles découlent de notre examen d’informations internes et de sources indépendantes. Cette information obtenue de tierces parties affirme généralement reposer elle-même sur des sources considérées comme étant fiables.
ANNEXE
STATEMENTS OF OPERATIONS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of Operations
(In millions, except per share data) (Unaudited)
For the three months ended
For the years ended
December 31, 2024
December 31, 2023
December 31, 2024
December 31, 2023
Sales
$
3,243.6
$
3,333.1
$
13,734.3
$
13,884.6
Excise taxes
(508.0
)
(542.3
)
(2,107.3
)
(2,182.5
)
Net sales
2,735.6
2,790.8
11,627.0
11,702.1
Cost of goods sold
(1,698.1
)
(1,757.8
)
(7,093.6
)
(7,333.3
)
Gross profit
1,037.5
1,033.0
4,533.4
4,368.8
Marketing, general and administrative expenses
(649.7
)
(683.2
)
(2,717.5
)
(2,779.9
)
Other operating income (expense), net
(6.0
)
(149.7
)
(65.4
)
(162.7
)
Equity income (loss)
6.3
(0.8
)
2.7
12.0
Operating income (loss)
388.1
199.3
1,753.2
1,438.2
Interest income (expense), net
(54.6
)
(46.1
)
(247.3
)
(208.6
)
Other pension and postretirement benefit (cost), net
6.9
2.5
(5.0
)
10.2
Other non-operating income (expense), net
5.9
9.8
2.1
12.7
Income (loss) before income taxes
346.3
165.5
1,503.0
1,252.5
Income tax benefit (expense)
(52.6
)
(60.0
)
(345.3
)
(296.1
)
Net income (loss)
293.7
105.5
1,157.7
956.4
Net (income) loss attributable to noncontrolling interests
(5.9
)
(2.2
)
(35.3
)
(7.5
)
Net income (loss) attributable to MCBC
$
287.8
$
103.3
$
1,122.4
$
948.9
Basic net income (loss) attributable to MCBC per share
$
1.40
$
0.48
$
5.38
$
4.39
Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share
$
1.39
$
0.48
$
5.35
$
4.37
Weighted average shares - basic
205.3
215.0
208.8
216.0
Weighted average shares - diluted
206.5
216.6
209.9
217.3
Dividends per share
$
0.44
$
0.41
$
1.76
$
1.64
BALANCE SHEETS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Balance Sheets
(In millions, except par value) (Unaudited)
As of
December 31, 2024
December 31, 2023
Assets
Current assets
Cash and cash equivalents
$
969.3
$
868.9
Trade receivables, net
693.1
757.8
Other receivables, net
149.8
121.6
Inventories, net
727.8
802.3
Other current assets, net
308.4
297.9
Total current assets
2,848.4
2,848.5
Property, plant and equipment, net
4,460.4
4,444.5
Goodwill
5,582.3
5,325.3
Other intangibles, net
12,195.2
12,614.6
Other assets
978.0
1,142.2
Total assets
$
26,064.3
$
26,375.1
Liabilities and equity
Current liabilities
Accounts payable and other current liabilities
$
3,013.0
$
3,180.8
Current portion of long-term debt and short-term borrowings
32.2
911.8
Total current liabilities
3,045.2
4,092.6
Long-term debt
6,113.9
5,312.1
Pension and postretirement benefits
416.7
465.8
Deferred tax liabilities
2,733.4
2,697.2
Other liabilities
302.4
372.3
Total liabilities
12,611.6
12,940.0
Redeemable noncontrolling interest
168.5
27.9
Molson Coors Beverage Company stockholders' equity
Capital stock
Preferred stock, $0.01 par value (authorized: 25.0 shares; none issued)
—
—
Class A common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively)
—
—
Class B common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued: 215.5 shares and 212.5 shares, respectively)
2.1
2.1
Class A exchangeable shares, no par value (issued: 2.7 shares and 2.7 shares, respectively)
100.8
100.8
Class B exchangeable shares, no par value (issued: 7.2 shares and 9.4 shares, respectively)
271.1
352.3
Paid-in capital
7,223.6
7,108.4
Retained earnings
8,238.0
7,484.3
Accumulated other comprehensive income (loss)
(1,362.4
)
(1,116.3
)
Class B common stock held in treasury at cost (24.8 shares and 13.9 shares, respectively)
(1,380.8
)
(735.6
)
Total Molson Coors Beverage Company stockholders' equity
13,092.4
13,196.0
Noncontrolling interests
191.8
211.2
Total equity
13,284.2
13,407.2
Total liabilities and equity
$
26,064.3
$
26,375.1
CASH FLOW STATEMENTS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows
(In millions) (Unaudited)
For the years ended
December 31, 2024
December 31, 2023
Cash flows from operating activities
Net income (loss) including noncontrolling interests
$
1,157.7
$
956.4
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities
Depreciation and amortization
759.4
682.8
Amortization of debt issuance costs and discounts
5.3
5.7
Interest expense related to mandatorily redeemable noncontrolling interest
46.5
—
Share-based compensation
43.1
44.9
(Gain) loss on sale or impairment of property, plant, equipment and other assets, net
51.8
181.9
Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations and derivative instruments, net
(28.7
)
88.3
Equity (income) loss
(2.7
)
(12.0
)
Income tax (benefit) expense
345.3
296.1
Income tax (paid) received
(227.1
)
(244.8
)
Interest expense, excluding amortization of debt issuance costs and discounts and mandatorily redeemable noncontrolling interest
230.9
228.3
Interest paid
(216.0
)
(229.0
)
Other non-cash items, net
(77.1
)
—
Change in current assets and liabilities (net of impact of business combinations) and other
(178.1
)
80.4
Net cash provided by (used in) operating activities
1,910.3
2,079.0
Cash flows from investing activities
Additions to property, plant and equipment
(674.1
)
(671.5
)
Proceeds from sales of property, plant, equipment and other assets
24.5
10.9
Acquisition of business, net of cash acquired
(8.6
)
(63.7
)
Other
10.2
(117.4
)
Net cash provided by (used in) investing activities
(648.0
)
(841.7
)
Cash flows from financing activities
Dividends paid
(369.2
)
(354.7
)
Payments for purchases of treasury stock
(643.4
)
(205.8
)
Payments on debt and borrowings
(883.8
)
(404.8
)
Proceeds on debt and borrowings
863.7
7.0
Other
(105.7
)
(23.1
)
Net cash provided by (used in) financing activities
(1,138.4
)
(981.4
)
Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents
(23.5
)
13.0
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents
100.4
268.9
Balance at beginning of year
868.9
600.0
Balance at end of year
$
969.3
$
868.9
SUMMARIZED SEGMENT RESULTS (volume and $ in millions) (Unaudited)
Americas
Q4 2024
Q4 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change
Full year 2024
Full year 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change
Net sales(1)
$
2,173.9
$
2,231.1
(2.6
)
$
(8.4
)
(2.2
)
$
9,240.2
$
9,425.2
(2.0
)
$
(21.9
)
(1.7
)
COGS(1)(2)
$
(1,317.5
)
$
(1,351.5
)
2.5
$
6.0
2.1
$
(5,561.8
)
$
(5,684.0
)
2.1
$
14.3
1.9
MG&A
$
(500.5
)
$
(528.2
)
5.2
$
3.4
4.6
$
(2,089.6
)
$
(2,186.3
)
4.4
$
6.5
4.1
Income (loss) before income taxes
$
361.8
$
362.5
(0.2
)
$
(3.1
)
0.7
$
1,523.3
$
1,566.7
(2.8
)
$
(7.0
)
(2.3
)
Underlying income (loss) before income taxes(3)
$
362.0
$
363.0
(0.3
)
$
(2.7
)
0.5
$
1,590.3
$
1,578.6
0.7
$
(6.6
)
1.2
Financial volume(1)(4)
13.904
14.773
(5.9
)
58.905
62.491
(5.7
)
Brand volume
14.215
14.531
(2.2
)
58.143
59.917
(3.0
)
EMEA&APAC
Q4 2024
Q4 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change
Full year 2024
Full year 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change
Net sales(1)
$
568.7
$
566.6
0.4
$
5.2
(0.5
)
$
2,411.1
$
2,296.1
5.0
$
20.3
4.1
COGS(1)(2)
$
(393.5
)
(396.8
)
0.8
$
(3.7
)
1.8
$
(1,588.9
)
$
(1,575.0
)
(0.9
)
$
(14.1
)
—
MG&A
$
(149.2
)
(155.0
)
3.7
$
0.1
3.7
$
(627.9
)
$
(593.6
)
(5.8
)
$
(3.7
)
(5.2
)
Income (loss) before income taxes
$
23.5
$
(147.4
)
N/M
$
0.5
N/M
$
145.3
$
(41.1
)
N/M
$
(2.3
)
N/M
Underlying income (loss) before income taxes(3)
$
24.2
$
15.3
58.2
$
0.5
54.9
$
185.9
$
126.8
46.6
$
(2.1
)
48.3
Financial volume(1)(4)
4.683
5.077
(7.8
)
20.722
21.286
(2.6
)
Brand volume
4.655
5.001
(6.9
)
20.673
20.940
(1.3
)
Unallocated & Eliminations
Q4 2024
Q4 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change
Full year 2024
Full year 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change
Net sales
$
(7.0
)
$
(6.9
)
(1.4
)
$
—
(1.4
)
$
(24.3
)
$
(19.2
)
(26.6
)
$
—
(26.6
)
COGS(2)
$
12.9
$
(9.5
)
N/M
$
—
N/M
$
57.1
$
(74.3
)
N/M
$
0.4
N/M
Income (loss) before income taxes
$
(39.0
)
$
(49.6
)
21.4
$
0.7
20.0
$
(165.6
)
$
(273.1
)
39.4
$
2.3
38.5
Underlying income (loss) before income taxes(3)
$
(45.2
)
$
(32.5
)
(39.1
)
$
0.6
(40.9
)
$
(165.7
)
$
(174.2
)
4.9
$
1.9
3.8
Financial volume
(0.002
)
(0.001
)
N/M
(0.009
)
(0.005
)
N/M
Consolidated
Q4 2024
Q4 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change
Full year 2024
Full year 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change
Net sales
$
2,735.6
$
2,790.8
(2.0
)
$
(3.2
)
(1.9
)
$
11,627.0
$
11,702.1
(0.6
)
$
(1.6
)
(0.6
)
COGS
$
(1,698.1
)
$
(1,757.8
)
3.4
$
2.3
3.3
$
(7,093.6
)
$
(7,333.3
)
3.3
$
0.6
3.3
MG&A
$
(649.7
)
$
(683.2
)
4.9
$
3.5
4.4
$
(2,717.5
)
$
(2,779.9
)
2.2
$
2.8
2.1
Income (loss) before income taxes
$
346.3
$
165.5
109.2
$
(1.9
)
110.4
$
1,503.0
$
1,252.5
20.0
$
(7.0
)
20.6
Underlying income (loss) before income taxes(3)
$
341.0
$
345.8
(1.4
)
$
(1.6
)
(0.9
)
$
1,610.5
$
1,531.2
5.2
$
(6.8
)
5.6
Financial volume(4)
18.585
19.849
(6.4
)
79.618
83.772
(5.0
)
Brand volume
18.870
19.532
(3.4
)
78.816
80.857
(2.5
)
N/M = Not meaningful
The reported percent change and the constant currency percent change in the above table are presented as (unfavorable) favorable.
(1)
Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals.
(2)
The unrealized changes in fair value on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility.
(3)
Represents income (loss) before income taxes adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.
(4)
Financial volume in hectoliters for the Americas and EMEA&APAC segments excludes royalty volume of 0.755 million hectoliters and 0.286 million hectoliters for the three months ended December 31, 2024, respectively, and excludes royalty volume of 0.728 million hectoliters and 0.238 million hectoliters for three months ended December 31, 2023, respectively. Financial volume in hectoliters for the Americas and EMEA&APAC excludes royalty volume of 2.550 million hectoliters and 1.185 million hectoliters for the year ended December 31, 2024, respectively, and excludes royalty volume of 2.683 million hectoliters and 0.935 million hectoliters for the year ended December 31, 2023, respectively.
VOLUME LIÉ AUX MARQUES À L’ÉCHELLE MONDIALE ET VOLUME FINANCIER
In millions of hectoliters) (Unaudited)
For the three months ended
Americas
December 31, 2024
December 31, 2023
Change
Financial Volume
13.904
14.773
(5.9
)%
Contract brewing and wholesale/factored volume
(0.589
)
(1.160
)
(49.2
)%
Royalty volume
0.755
0.728
3.7
%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment and other(1)
0.145
0.190
(23.7
)%
Total Worldwide Brand Volume
14.215
14.531
(2.2
)%
EMEA&APAC
December 31, 2024
December 31, 2023
Change
Financial Volume
4.683
5.077
(7.8
)%
Contract brewing and wholesale/factored volume
(0.314
)
(0.314
)
—
%
Royalty volume
0.286
0.238
20.2
%
Total Worldwide Brand Volume
4.655
5.001
(6.9
)%
Consolidated
December 31, 2024
December 31, 2023
Change
Financial Volume
18.585
19.849
(6.4
)%
Contract brewing and wholesale/factored volume
(0.903
)
(1.474
)
(38.7
)%
Royalty volume
1.041
0.966
7.8
%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment and other
0.147
0.191
(23.0
)%
Total Worldwide Brand Volume
18.870
19.532
(3.4
)%
(In millions of hectoliters) (Unaudited)
For the years ended
Americas
December 31, 2024
December 31, 2023
Change
Financial Volume
58.905
62.491
(5.7
)%
Contract brewing and wholesale/factored volume
(3.193
)
(5.476
)
(41.7
)%
Royalty volume
2.550
2.683
(5.0
)%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment and other(1)
(0.119
)
0.219
N/M
Total Worldwide Brand Volume
58.143
59.917
(3.0
)%
EMEA&APAC
December 31, 2024
December 31, 2023
Change
Financial Volume
20.722
21.286
(2.6
)%
Contract brewing and wholesale/factored volume
(1.234
)
(1.280
)
(3.6
)%
Royalty volume
1.185
0.935
26.7
%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment and other (1)
—
(0.001
)
N/M
Total Worldwide Brand Volume
20.673
20.940
(1.3
)%
Consolidated
December 31, 2024
December 31, 2023
Change
Financial Volume
79.618
83.772
(5.0
)%
Contract brewing and wholesale/factored volume
(4.427
)
(6.756
)
(34.5
)%
Royalty volume
3.735
3.618
3.2
%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment
(0.110
)
0.223
N/M
Total Worldwide Brand Volume
78.816
80.857
(2.5
)%
N/M = Not meaningful
(1)
Includes gross inter-segment volumes which are eliminated in the consolidated totals.
Le volume lié aux marques à l’échelle mondiale (ou le « volume lié aux marques » lorsqu’il est question d’un secteur) reflète les marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques (déduction faite des retours et rabais), le volume lié aux redevances et notre quote-part du volume lié aux marques à l’échelle mondiale mis en équivalence, lequel est calculé en fonction du volume lié aux marques détenues par MCBC. Le volume financier représente les marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques, déduction faite des retours et rabais, ainsi que le volume lié aux ententes de brassage et le volume de gros lié aux marques non détenues par la Société et le volume de distribution lié aux marques détenues par la Société. Le volume lié aux ententes de brassage et aux grossistes/marques distribuées est pris en compte dans le volume financier, mais il est exclu du volume lié aux marques à l’échelle mondiale, car il représente un volume lié aux marques non détenues relativement auquel nous n’exerçons pas un contrôle direct sur la performance. Le volume lié aux marques distribuées au sein de notre secteur EMOAAP se rapporte à la distribution de bières, vins, spiritueux et autres produits détenus et produits par d’autres sociétés à des établissements de consommation sur place, et les ententes de ce genre sont répandues au Royaume-Uni. Le volume lié aux redevances se compose de nos marques produites et vendues par des tiers en vertu de diverses ententes de ventes sous licence et ententes de brassage; étant donné que ce volume se compose de marques détenues par la Société, il est compris dans le volume lié aux marques à l’échelle mondiale. Notre définition du volume lié aux marques à l’échelle mondiale reflète également un ajustement afin de tenir compte du volume des ventes aux détaillants, plutôt que du volume des ventes aux grossistes. Nous sommes d’avis que la mesure du volume lié aux marques est importante puisque, contrairement au volume financier et aux ventes aux grossistes, elle fournit la meilleure indication de la performance de nos marques par rapport aux tendances au chapitre des ventes dans le marché et des ventes effectuées par la concurrence.
Nous utilisons aussi le coût des produits vendus par hectolitre, ainsi que les variations d’un exercice à l’autre de cette mesure, comme mesure clé pour analyser nos résultats. Cette mesure correspond au coût des produits vendus tiré de nos états consolidés résumés du résultat net, divisé par le volume financier pour la période respective. Nous sommes d’avis que cette mesure est importante et utile pour les investisseurs et la direction, car elle fournit une indication de l’incidence de la composition des ventes et des autres tendances liées aux coûts sur le coût des produits vendus.
MESURES NON CONFORMES AUX PCGR ET RAPPROCHEMENTS
Utilisation de mesures non conformes aux PCGR
Outre les mesures financières présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus des États‑Unis (les « PCGR des États-Unis »), nous utilisons également des mesures financières non conformes aux PCGR, dont la liste et les définitions sont présentées ci-dessous, pour prendre les décisions opérationnelles et financières et pour évaluer la performance de la Société et des secteurs. Ces mesures non conformes aux PCGR devraient être considérées comme des suppléments à nos résultats d’exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non comme des mesures de remplacement de ceux-ci). Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures historiques non conformes aux PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis, et nous avons appliqué systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non conforme aux PCGR.
Notre direction utilise ces mesures pour ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d’une période à l’autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l’évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; dans les communications avec le conseil d’administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la rémunération incitative de la direction. Nous croyons que ces mesures sont utiles pour les investisseurs et qu’elles sont utilisées par ceux-ci ainsi que par d’autres utilisateurs de nos états financiers dans l’évaluation de notre performance d’exploitation.
Nos indications ou objectifs à long terme relatifs aux mesures présentées ci-dessus sont aussi des mesures financières non conformes aux PCGR qui excluent les éléments d’ajustement non conformes aux PCGR figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ou ont été ajustés d’une autre façon pour en tenir compte. Lorsque nous fournissons des indications relatives aux diverses mesures non conformes aux PCGR présentées ci-dessus, nous ne sommes pas en mesure d’effectuer un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR des États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas prévoir avec un degré raisonnable de certitude l’incidence réelle des éléments inhabituels et des autres éléments d’ajustement non conformes aux PCGR. Il est difficile de prévoir avec précision les éléments d’ajustement non conformes aux PCGR en raison de leur nature, car ces éléments sont généralement associés à des événements inattendus et non planifiés qui se répercutent sur la Société et sur ses résultats financiers. Par conséquent, nous ne pouvons pas présenter un rapprochement de ces mesures sans effort exagéré.
RECONCILIATION TO NEAREST U.S. GAAP MEASURES
Reconciliation by Line Item
(In millions, except per share data) (Unaudited)
For the three months ended December 31, 2024
Cost of goods sold
Marketing, general and administrative expenses
Income (loss) before income taxes
Net income (loss) attributable to MCBC
Diluted earnings per share
Reported (U.S. GAAP)
$
(1,698.1
)
$
(649.7
)
$
346.3
$
287.8
$
1.39
Non-GAAP adjustments (pre-tax)
Restructuring(1)
—
—
83.8
83.8
0.41
(Gains) and losses on disposals
—
—
0.1
0.1
—
Unrealized mark-to-market (gains) losses
(6.2
)
—
(6.2
)
(6.2
)
(0.03
)
Other items(2)
(6.3
)
0.5
(83.0
)
(83.0
)
(0.40
)
Tax effects of income before income tax non-GAAP adjustments and discrete tax items
—
—
—
(13.9
)
(0.07
)
Underlying (Non-GAAP)
$
(1,710.6
)
$
(649.2
)
$
341.0
$
268.6
$
1.30
(In millions, except per share data) (Unaudited)
For the three months ended December 31, 2023
Cost of goods sold
Marketing, general and administrative expenses
Income (loss) before income taxes
Net income (loss) attributable to MCBC
Diluted earnings per share
Reported (U.S. GAAP)
$
(1,757.8
)
$
(683.2
)
$
165.5
$
103.3
$
0.48
Non-GAAP adjustments (pre-tax)
Restructuring
—
—
2.3
2.3
0.01
Intangible and tangible asset impairments, excluding goodwill(3)
—
—
160.7
160.7
0.74
(Gains) and losses on disposals
—
—
(0.3
)
(0.3
)
—
Unrealized mark-to-market (gains) losses
17.1
—
17.1
17.1
0.08
Other items
—
0.4
0.5
0.5
—
Tax effects of income before income tax non-GAAP adjustments and discrete tax items
—
—
—
(26.2
)
(0.12
)
Underlying (Non-GAAP)
$
(1,740.7
)
$
(682.8
)
$
345.8
$
257.4
$
1.19
(In millions, except per share data) (Unaudited)
For the year ended December 31, 2024
Cost of goods sold
Marketing, general and administrative expenses
Income (loss) before income taxes
Net income (loss) attributable to MCBC
Net income (loss) attributable to MCBC per diluted share
Reported (U.S. GAAP)
$
(7,093.6
)
$
(2,717.5
)
$
1,503.0
$
1,122.4
$
5.35
Non-GAAP adjustments (pre-tax)
Restructuring(1)
—
—
106.8
106.8
0.51
(Gains) and losses on disposals(4)
—
—
36.5
36.5
0.17
Unrealized mark-to-market (gains) losses
(34.1
)
—
(34.1
)
(34.1
)
(0.16
)
Other items(2)
(6.3
)
2.2
(1.7
)
(1.7
)
(0.01
)
Tax effects of income before income tax non-GAAP adjustments and discrete tax items
—
—
—
(16.4
)
(0.08
)
Adjustment for redeemable noncontrolling interest recorded to the redemption value(5)
—
—
—
36.6
0.17
Underlying (Non-GAAP)
$
(7,134.0
)
$
(2,715.3
)
$
1,610.5
$
1,250.1
$
5.96
(In millions, except per share data) (Unaudited)
For the year ended December 31, 2023
Cost of goods sold
Marketing, general and administrative expenses
Income (loss) before income taxes
Net income (loss) attributable to MCBC
Net income (loss) attributable to MCBC per diluted share
Reported (U.S. GAAP)
$
(7,333.3
)
$
(2,779.9
)
$
1,252.5
$
948.9
$
4.37
Non-GAAP adjustments (pre-tax)
Restructuring
—
—
4.1
4.1
0.02
Intangible and tangible asset impairments, excluding goodwill(3)
—
—
160.8
160.8
0.74
(Gains) and losses on disposals(4)
—
—
10.8
10.8
0.05
Unrealized mark-to-market (gains) losses
98.9
—
98.9
98.9
0.46
Other items
—
5.4
4.1
4.1
0.02
Tax effects of income before income tax non-GAAP adjustments and discrete tax items
—
—
—
(48.2
)
(0.22
)
Underlying (Non-GAAP)
$
(7,234.4
)
$
(2,774.5
)
$
1,531.2
$
1,179.4
$
5.43
(1)
During the third quarter of 2024, we made the decision to wind down or sell certain U.S. craft businesses and related facilities within the Americas segment. As a result, we recorded employee-related and asset abandonment charges, including accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $83.7 million and $93.6 million for the three months ended and year ended December 31, 2024, respectively
(2)
During the three months ended December 31, 2024, we further increased our investment in ZOA resulting in consolidation and recognized a gain of $77.9 million in other operating (expense), net, within the Americas segment representing the difference between the fair value and the carrying value of our previously held equity interest on the acquisition date.
During the third quarter of 2024, we recorded a non-cash pension settlement loss of $34.0 million within other pension and postretirement benefits (costs), net in Unallocated as a result of annuity purchases for two of our Canadian pension plans.
During the third quarter of 2024, we increased our mandatorily redeemable NCI liability to the final redemption value related to the buyout of the remaining ownership interest in CBPL. As a result, we recorded an increase in interest expense within our EMEA&APAC segment of $45.8 million.
(3)
During the fourth quarter of 2023, we recorded a $160.7 million partial impairment charge to our indefinite-lived intangible asset related to the Staropramen family of brands in our EMEA&APAC segment within other operating income (expense), net in the consolidated statements of operations.
(4)
We recognized a loss of $41.2 million on the disposal of certain U.S. craft businesses for the year ended December 31, 2024.
During the third quarter of 2023, we sold our controlling interest in the Truss joint venture within our Americas segment and recognized a loss of $11.1 million.
(5)
During the third quarter of 2024, we recorded a $36.6 million adjustment to net (income) loss attributable to noncontrolling interests related to the change in redemption value of CBPL. See the Consolidated Performance table earlier in this document for further information on this adjustment.
Reconciliation to Underlying Income (Loss) Before Income Taxes by Segment
(In millions) (Unaudited)
For the three months ended December 31, 2024
Americas
EMEA&APAC
Unallocated
Consolidated
U.S. GAAP Income (loss) before income taxes
$
361.8
$
23.5
$
(39.0
)
$
346.3
Cost of goods sold(1)
(6.3
)
—
(6.2
)
(12.5
)
Marketing, general & administrative
0.5
—
—
0.5
Other non-GAAP adjustment items(2)
6.0
0.7
—
6.7
Total non-GAAP adjustment items
$
0.2
$
0.7
$
(6.2
)
$
(5.3
)
Underlying income (loss) before income taxes (Non-GAAP)
$
362.0
$
24.2
$
(45.2
)
$
341.0
(In millions) (Unaudited)
For the three months ended December 31, 2023
Americas
EMEA&APAC
Unallocated
Consolidated
U.S. GAAP Income (loss) before income taxes
$
362.5
$
(147.4
)
$
(49.6
)
$
165.5
Cost of goods sold(1)
—
—
17.1
17.1
Marketing, general & administrative
0.4
—
—
0.4
Other non-GAAP adjustment items(2)
0.1
162.7
—
162.8
Total non-GAAP adjustment items
$
0.5
$
162.7
$
17.1
$
180.3
Underlying income (loss) before income taxes (Non-GAAP)
$
363.0
$
15.3
$
(32.5
)
$
345.8
(In millions) (Unaudited)
For the year ended December 31, 2024
Americas
EMEA&APAC
Unallocated
Consolidated
U.S. GAAP Income (loss) before income taxes
$
1,523.3
$
145.3
$
(165.6
)
$
1,503.0
Cost of goods sold(1)
(6.3
)
—
(34.1
)
(40.4
)
Marketing, general & administrative
2.2
—
—
2.2
Other non-GAAP adjustment items(2)
71.1
40.6
34.0
145.7
Total non-GAAP adjustment items
$
67.0
$
40.6
$
(0.1
)
$
107.5
Underlying income (loss) before income taxes (Non-GAAP)
$
1,590.3
$
185.9
$
(165.7
)
$
1,610.5
(In millions) (Unaudited)
For the year ended December 31, 2023
Americas
EMEA&APAC
Unallocated
Consolidated
U.S. GAAP Income (loss) before income taxes
$
1,566.7
$
(41.1
)
$
(273.1
)
$
1,252.5
Cost of goods sold(1)
—
—
98.9
98.9
Marketing, general & administrative
2.1
3.3
—
5.4
Other non-GAAP adjustment items(2)
9.8
164.6
—
174.4
Total non-GAAP adjustment items
$
11.9
$
167.9
$
98.9
$
278.7
Underlying income (loss) before income taxes (Non-GAAP)
$
1,578.6
$
126.8
$
(174.2
)
$
1,531.2
(1)
Primarily reflects changes in our mark-to-market positions on our commodity hedges recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility.
(2)
See the Reconciliations by Line Item table for further information on our non-GAAP adjustments.
Underlying Depreciation and Amortization Reconciliation
(In millions) (Unaudited)
For the three months ended
For the years ended
December 31, 2024
December 31, 2023
December 31, 2024
December 31, 2023
U.S. GAAP depreciation and amortization
$
247.3
$
174.2
$
759.4
$
682.8
Accelerated depreciation(1)
(83.7
)
—
(93.6
)
—
Non-GAAP Underlying depreciation and amortization
$
163.6
$
174.2
$
665.8
$
682.8
$
—
(1)
During the third quarter of 2024, we made the decision to wind down or sell certain U.S. craft businesses and related facilities within our Americas segment and recorded accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $83.7 million and $93.6 million for the three months and year ended December 31, 2024, respectively.
Underlying Net Interest Income (Expense), net Reconciliation
(In millions) (Unaudited)
For the three months ended
For the years ended
December 31, 2024
December 31, 2023
December 31, 2024
December 31, 2023
U.S. GAAP Interest income (expense), net
$
(54.6
)
$
(46.1
)
$
(247.3
)
$
(208.6
)
Adjustment to the redemption value of mandatorily redeemable noncontrolling interest(1)
0.7
—
46.5
—
Non-GAAP Underlying net interest income (expense), net
$
(53.9
)
$
(46.1
)
$
(200.8
)
$
(208.6
)
(1)
During the three months and year ended December 31, 2024 we recorded an increase in interest expense driven by an adjustment to increase our mandatorily redeemable NCI liability related to CBPL to its final redemption value. See the Consolidated Performance table earlier in this document for further information on this adjustment.
Effective Tax Rate Reconciliation
(Unaudited)
For the years ended
December 31, 2024
December 31, 2023
U.S. GAAP Effective Tax Rate
23.0
%
23.6
%
Tax effect of non-GAAP adjustment items(1)
(0.5
%)
(1.1
%)
Underlying (Non-GAAP) Effective Tax Rate
22.5
%
22.5
%
(1)
Adjustments related to the tax effect of non-GAAP adjustment items, as well as certain discrete tax items excluded from our underlying effective tax rate. Discrete tax items include significant tax audit and prior year reserve adjustments, impact of significant tax legislation and tax rate changes and significant non-recurring and period specific tax items.
The change in tax effect of non-GAAP adjustment items for the year ended December 31, 2024 included the impacts from (i) the $45.8 million adjustment recorded to interest expense to increase the mandatorily redeemable NCI liability related to CBPL recorded in the third quarter of 2024, which is non-deductible for tax purposes, and (ii) the valuation allowance on deferred tax assets resulting from the sale of certain U.S. craft businesses recorded in the third quarter of 2024. The tax effect of those adjustments was partially offset by the non-taxable gain of $77.9 million recognized upon the consolidation of ZOA in the fourth quarter of 2024. The change in tax effect of non-GAAP adjustment items for the year ended December 31, 2023, included the impacts from recognition of approximately $9.0 million of discrete tax expense recorded in U.S. GAAP in the fourth quarter.
Underlying Free Cash Flow
(In millions) (Unaudited)
For the years ended
December 31, 2024
December 31, 2023
U.S. GAAP Net Cash Provided by (Used In) Operating Activities
$
1,910.3
$
2,079.0
Additions to property, plant and equipment, net(1)
(674.1
)
(671.5
)
Cash impact of non-GAAP adjustment items(2)
4.4
12.5
Non-GAAP Underlying Free Cash Flow
$
1,240.6
$
1,420.0
(1)
Included in net cash provided by (used in) investing activities.
(2)
Included in net cash provided by (used in) operating activities and primarily reflects costs paid for restructuring activities for the years ended December 31, 2024 and December 31, 2023.
Net Debt and Net Debt to Underlying EBITDA Ratio
(In millions except net debt to underlying EBITDA ratio) (Unaudited)
As of
December 31, 2024
December 31, 2023
U.S. GAAP Current portion of long-term debt and short-term borrowings
$
32.2
$
911.8
Add/Less:
Long-term debt
6,113.9
5,312.1
Cash and cash equivalents
969.3
868.9
Net debt
5,176.8
5,355.0
Q4 Underlying EBITDA
558.5
566.1
Q3 Underlying EBITDA
692.3
742.9
Q2 Underlying EBITDA
750.1
725.2
Q1 Underlying EBITDA
476.2
388.4
Non-GAAP Underlying EBITDA(1)
$
2,477.1
$
2,422.6
Net debt to underlying EBITDA ratio
2.09
2.21
(1)
Represents underlying EBITDA on a trailing twelve month basis.
Underlying EBITDA Reconciliation
($ in millions) (Unaudited)
For the three months ended
December 31, 2024
December 31, 2023
U.S. GAAP Net income (loss)
$
293.7
$
105.5
Add/Less:
Interest expense (income), net
54.6
46.1
Income tax expense (benefit)
52.6
60.0
Depreciation and amortization
247.3
174.2
Non-GAAP adjustments to arrive at underlying EBITDA(1)
(89.7
)
180.3
Non-GAAP Underlying EBITDA
$
558.5
$
566.1
(1)
Includes pre-tax adjustments to Net income (loss) related to non-GAAP adjustment items as described in other non-GAAP reconciliation tables above excluding non-GAAP adjustments to interest expense (income), net, and depreciation and amortization. See the above tables (i) Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item, (ii) Underlying Depreciation and Amortization Reconciliation and (iii) Underlying Net Interest Income (Expense), net Reconciliation tables for further information on our non-GAAP adjustments.
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