![](/cdn/assets/images/search/clock.png)
We could not find any results for:
Make sure your spelling is correct or try broadening your search.
Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
Horace Mann Educators Corporation | NYSE:HMN | NYSE | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
0.00 | 0.00% | 34.10 | 0 | 12:00:00 |
Delaware | 37-0911756 | ||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||||||||
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, $0.001 par value | HMN | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | ☑ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. | ||||||||
/s/ KPMG LLP | |||||
KPMG LLP | |||||
Chicago, Illinois | |||||
November 8, 2022 |
Horace Mann Educators Corporation | 1 | Quarterly Report on Form 10-Q |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Investments | ||||||||||||||
Fixed maturity securities, available for sale, at fair value (amortized cost, net 2022, $5,904.1; 2021, $5,797.7) | $ | 5,272.1 | $ | 6,239.3 | ||||||||||
Equity securities at fair value | 113.8 | 147.2 | ||||||||||||
Limited partnership interests | 997.5 | 712.8 | ||||||||||||
Short-term and other investments | 254.6 | 350.2 | ||||||||||||
Total investments | 6,638.0 | 7,449.5 | ||||||||||||
Cash | 36.2 | 133.7 | ||||||||||||
Deferred policy acquisition costs | 440.1 | 248.0 | ||||||||||||
Reinsurance balances receivable | 497.5 | 153.2 | ||||||||||||
Deposit asset on reinsurance | 2,525.6 | 2,481.5 | ||||||||||||
Intangible assets | 192.2 | 145.4 | ||||||||||||
Goodwill | 56.3 | 43.5 | ||||||||||||
Other assets | 328.6 | 288.1 | ||||||||||||
Separate Account variable annuity assets | 2,599.6 | 3,441.0 | ||||||||||||
Total assets | $ | 13,314.1 | $ | 14,383.9 | ||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity | ||||||||||||||
Policy liabilities | ||||||||||||||
Investment contract and policy reserves | $ | 7,068.1 | $ | 6,577.8 | ||||||||||
Unpaid claims and claim expenses | 481.9 | 425.9 | ||||||||||||
Unearned premiums | 266.5 | 255.1 | ||||||||||||
Total policy liabilities | 7,816.5 | 7,258.8 | ||||||||||||
Other policyholder funds | 1,000.7 | 945.9 | ||||||||||||
Other liabilities | 322.8 | 428.2 | ||||||||||||
Short-term debt | 249.0 | 249.0 | ||||||||||||
Long-term debt | 248.9 | 253.6 | ||||||||||||
Separate Account variable annuity liabilities | 2,599.6 | 3,441.0 | ||||||||||||
Total liabilities | 12,237.5 | 12,576.5 | ||||||||||||
Preferred stock, $0.001 par value, authorized 1,000,000 shares; none issued | — | — | ||||||||||||
Common stock, $0.001 par value, authorized 75,000,000 shares; issued, 2022, 66,612,323; 2021, 66,436,821 | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 500.4 | 495.3 | ||||||||||||
Retained earnings | 1,500.4 | 1,524.9 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses) on fixed maturity securities | (396.7) | 290.7 | ||||||||||||
Net funded status of benefit plans | (10.2) | (10.2) | ||||||||||||
Treasury stock, at cost, 2022, 25,714,153 shares; 2021, 25,043,337 shares | (517.4) | (493.4) | ||||||||||||
Total shareholders’ equity | 1,076.6 | 1,807.4 | ||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 13,314.1 | $ | 14,383.9 |
Horace Mann Educators Corporation | 2 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Statements of Operations | ||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||
Net premiums and contract charges earned | $ | 257.8 | $ | 225.4 | $ | 769.5 | $ | 678.8 | ||||||||||||||||||
Net investment income | 97.6 | 103.7 | 300.7 | 308.4 | ||||||||||||||||||||||
Net investment losses | (12.8) | (6.5) | (43.8) | (10.6) | ||||||||||||||||||||||
Other income | 0.4 | 7.0 | 9.7 | 22.1 | ||||||||||||||||||||||
Total revenues | 343.0 | 329.6 | 1,036.1 | 998.7 | ||||||||||||||||||||||
Benefits, losses and expenses | ||||||||||||||||||||||||||
Benefits, claims and settlement expenses | 173.6 | 164.8 | 558.2 | 446.2 | ||||||||||||||||||||||
Interest credited | 45.9 | 51.9 | 129.1 | 153.7 | ||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 75.6 | 64.3 | 229.7 | 182.8 | ||||||||||||||||||||||
DAC unlocking and amortization expense | 23.3 | 22.9 | 76.7 | 70.5 | ||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization expense | 4.2 | 3.3 | 12.6 | 9.8 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | 5.3 | 3.4 | 13.5 | 10.4 | ||||||||||||||||||||||
Total benefits, losses and expenses | 327.9 | 310.6 | 1,019.8 | 873.4 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 15.1 | 19.0 | 16.3 | 125.3 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 1.2 | 2.7 | 0.4 | 23.0 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 13.9 | $ | 16.3 | $ | 15.9 | $ | 102.3 | ||||||||||||||||||
Net income per share | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.33 | $ | 0.39 | $ | 0.38 | $ | 2.44 | ||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.33 | $ | 0.39 | $ | 0.38 | $ | 2.43 | ||||||||||||||||||
Weighted average number of shares and equivalent shares | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | 41.4 | 42.0 | 41.7 | 42.0 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | 41.6 | 42.2 | 41.9 | 42.2 | ||||||||||||||||||||||
Statements of Comprehensive Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 13.9 | $ | 16.3 | $ | 15.9 | $ | 102.3 | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||
Change in net unrealized investment losses on fixed maturity securities | (176.3) | (25.3) | (687.4) | (59.4) | ||||||||||||||||||||||
Change in net funded status of benefit plans | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (176.3) | (25.3) | (687.4) | (59.4) | ||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | $ | (162.4) | $ | (9.0) | $ | (671.5) | $ | 42.9 |
Horace Mann Educators Corporation | 3 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.001 par value | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 0.1 | $ | 0.1 | $ | 0.1 | $ | 0.1 | ||||||||||||||||||
Options exercised | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Conversion of common stock units | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Conversion of restricted stock units | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Ending balance | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | 498.1 | 490.7 | 495.3 | 488.4 | ||||||||||||||||||||||
Options exercised and conversion of common stock units and restricted stock units | 0.2 | 0.2 | (1.1) | (1.0) | ||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | 2.1 | 2.0 | 6.2 | 5.5 | ||||||||||||||||||||||
Ending balance | 500.4 | 492.9 | 500.4 | 492.9 | ||||||||||||||||||||||
Retained earnings | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | 1,499.9 | 1,494.4 | 1,524.9 | 1,434.6 | ||||||||||||||||||||||
Net income | 13.9 | 16.3 | 15.9 | 102.3 | ||||||||||||||||||||||
Dividends, 2022, $0.32 per share; 2021, $0.31 per share | (13.4) | (13.2) | (40.4) | (39.4) | ||||||||||||||||||||||
Ending balance | 1,500.4 | 1,497.5 | 1,500.4 | 1,497.5 | ||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | (230.6) | 321.0 | 280.5 | 355.1 | ||||||||||||||||||||||
Change in net unrealized investment losses on fixed maturity securities | (176.3) | (25.3) | (687.4) | (59.4) | ||||||||||||||||||||||
Change in net funded status of benefit plans | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Ending balance | (406.9) | 295.7 | (406.9) | 295.7 | ||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | (507.4) | (489.6) | (493.4) | (488.1) | ||||||||||||||||||||||
Acquisition of shares | (10.0) | (0.2) | (24.0) | (1.7) | ||||||||||||||||||||||
Ending balance | (517.4) | (489.8) | (517.4) | (489.8) | ||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity at end of period | $ | 1,076.6 | $ | 1,796.4 | $ | 1,076.6 | $ | 1,796.4 |
Horace Mann Educators Corporation | 4 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
Cash flows - operating activities | ||||||||||||||
Net income | $ | 15.9 | $ | 102.3 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||
Net investment losses | 43.8 | 10.6 | ||||||||||||
Depreciation and intangible asset amortization | 20.7 | 16.7 | ||||||||||||
Share-based compensation expense | 6.7 | 6.0 | ||||||||||||
Income from equity method investments, net of dividends or distributions | 2.1 | (31.1) | ||||||||||||
Changes in: | ||||||||||||||
Insurance liabilities | 403.3 | 75.1 | ||||||||||||
Amounts due under reinsurance agreements | (344.3) | (1.6) | ||||||||||||
Income tax liabilities | (6.0) | 2.3 | ||||||||||||
Other operating assets and liabilities | (31.0) | (9.0) | ||||||||||||
Other, net | 4.6 | 6.8 | ||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 115.8 | 178.1 | ||||||||||||
Cash flows - investing activities | ||||||||||||||
Fixed maturity securities | ||||||||||||||
Purchases | (901.3) | (1,228.1) | ||||||||||||
Sales | 529.9 | 319.2 | ||||||||||||
Maturities, paydowns, calls and redemptions | 428.8 | 631.5 | ||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||
Purchases | (4.5) | (45.0) | ||||||||||||
Sales and repayments | 7.0 | 1.0 | ||||||||||||
Limited partnership interests | ||||||||||||||
Purchases | (332.3) | (202.1) | ||||||||||||
Sales | 45.5 | 69.4 | ||||||||||||
Change in short-term and other investments, net | 95.4 | 103.1 | ||||||||||||
Acquisition of business, net of cash acquired | (164.4) | — | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | (295.9) | (351.0) | ||||||||||||
Cash flows - financing activities | ||||||||||||||
Dividends paid to shareholders | (39.5) | (38.6) | ||||||||||||
FHLB borrowings | — | 1.0 | ||||||||||||
Principal repayment on FHLB borrowings | (5.0) | (50.0) | ||||||||||||
Acquisition of treasury stock | (24.0) | (1.7) | ||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options | — | 0.3 | ||||||||||||
Withholding tax payments on RSUs tendered | (2.4) | (2.0) | ||||||||||||
Annuity contracts: variable, fixed and FHLB funding agreements: | ||||||||||||||
Deposits | 516.7 | 833.2 | ||||||||||||
Benefits, withdrawals and net transfers to Separate Account variable annuity assets | (340.6) | (342.1) | ||||||||||||
Principal repayment on FHLB funding agreements | (94.0) | (204.0) | ||||||||||||
Life policy accounts: | ||||||||||||||
Deposits | 7.7 | 6.7 | ||||||||||||
Withdrawals and surrenders | (2.8) | (3.0) | ||||||||||||
Change in deposit asset on reinsurance | (32.4) | (17.2) | ||||||||||||
Net increase in reverse repurchase agreements | 95.2 | — | ||||||||||||
Change in book overdrafts | 3.7 | 8.2 | ||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 82.6 | 190.8 | ||||||||||||
Net increase (decrease) in cash | (97.5) | 17.9 | ||||||||||||
Cash at beginning of period | 133.7 | 22.3 | ||||||||||||
Cash at end of period | $ | 36.2 | $ | 40.2 |
Horace Mann Educators Corporation | 5 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Horace Mann Educators Corporation | 6 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Horace Mann Educators Corporation | 7 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Horace Mann Educators Corporation | 8 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | ||||||||
Assets: | ||||||||
Investments | $ | 90.4 | ||||||
Cash and short-term investments | 123.4 | |||||||
Reinsurance recoverable | 356.0 | |||||||
Intangible assets(1) | 59.4 | |||||||
Other assets | 23.2 | |||||||
Liabilities: | ||||||||
Investment contract and policy reserves | 274.5 | |||||||
Unpaid claims and claim expenses | 48.2 | |||||||
Unearned premiums | 1.5 | |||||||
Other policyholder funds | 152.8 | |||||||
Other liabilities | 15.9 | |||||||
Total identifiable net assets acquired | 159.5 | |||||||
Goodwill(2) | 12.8 | |||||||
Purchase price | $ | 172.3 |
Horace Mann Educators Corporation | 9 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | $ | 63.9 | $ | 59.8 | $ | 184.5 | $ | 177.2 | ||||||||||||||||||
Equity securities | 1.8 | 1.4 | 7.1 | 3.8 | ||||||||||||||||||||||
Limited partnership interests | 5.1 | 16.8 | 31.3 | 51.1 | ||||||||||||||||||||||
Short-term and other investments | 2.8 | 2.8 | 8.2 | 8.5 | ||||||||||||||||||||||
Investment expenses | (2.7) | (2.7) | (7.8) | (7.3) | ||||||||||||||||||||||
Net investment income - investment portfolio | 70.9 | 78.1 | 223.3 | 233.3 | ||||||||||||||||||||||
Investment income - deposit asset on reinsurance | 26.7 | 25.6 | 77.4 | 75.1 | ||||||||||||||||||||||
Total net investment income | $ | 97.6 | $ | 103.7 | $ | 300.7 | $ | 308.4 |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | $ | (10.7) | $ | (4.0) | $ | (15.9) | $ | (7.9) | ||||||||||||||||||
Equity securities | (4.4) | (1.0) | (32.5) | 0.7 | ||||||||||||||||||||||
Short-term investments and other | 2.3 | (1.5) | 4.6 | (3.4) | ||||||||||||||||||||||
Net investment losses | $ | (12.8) | $ | (6.5) | $ | (43.8) | $ | (10.6) |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Credit loss impairments | $ | (0.6) | $ | (6.6) | $ | (2.8) | $ | (7.7) | ||||||||||||||||||
Intent-to-sell impairments | (6.2) | — | (7.6) | (2.1) | ||||||||||||||||||||||
Total impairments | (6.8) | (6.6) | (10.4) | (9.8) | ||||||||||||||||||||||
Sales and other, net | (3.9) | 2.7 | (3.9) | 2.2 | ||||||||||||||||||||||
Change in fair value - equity securities | (4.4) | (1.1) | (34.1) | 0.4 | ||||||||||||||||||||||
Change in fair value and gains (losses) realized on settlements - derivatives | 2.3 | (1.5) | 4.6 | (3.4) | ||||||||||||||||||||||
Net investment losses | $ | (12.8) | $ | (6.5) | $ | (43.8) | $ | (10.6) |
Horace Mann Educators Corporation | 10 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 9.5 | $ | 1.1 | $ | 7.7 | $ | — | ||||||||||||||||||
Credit losses on fixed maturity securities for which credit losses were not previously reported | — | 6.6 | — | 7.7 | ||||||||||||||||||||||
Net increase related to credit losses previously reported | 0.6 | — | 2.8 | — | ||||||||||||||||||||||
Reduction of credit allowances related to sales | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Write-offs | — | — | (0.4) | — | ||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 10.1 | $ | 7.7 | $ | 10.1 | $ | 7.7 |
($ in millions) | Amortized Cost, net | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and federally sponsored agency obligations:(1) | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | $ | 643.7 | $ | 1.5 | $ | 66.1 | $ | 579.1 | ||||||||||||||||||
Other, including U.S. Treasury securities | 408.3 | 0.4 | 66.0 | 342.7 | ||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 1,440.9 | 14.5 | 147.5 | 1,307.9 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 37.2 | — | 1.7 | 35.5 | ||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 2,228.8 | 10.0 | 311.0 | 1,927.8 | ||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 1,145.2 | 2.9 | 69.0 | 1,079.1 | ||||||||||||||||||||||
Totals | $ | 5,904.1 | $ | 29.3 | $ | 661.3 | $ | 5,272.1 | ||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and federally sponsored agency obligations:(1) | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | $ | 612.1 | $ | 51.9 | $ | 1.5 | $ | 662.5 | ||||||||||||||||||
Other, including U.S. Treasury securities | 342.5 | 27.7 | 4.3 | 365.9 | ||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 1,519.7 | 184.4 | 0.7 | 1,703.4 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 40.2 | 3.4 | — | 43.6 | ||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 2,217.7 | 176.2 | 5.2 | 2,388.7 | ||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 1,065.5 | 16.6 | 6.9 | 1,075.2 | ||||||||||||||||||||||
Totals | $ | 5,797.7 | $ | 460.2 | $ | 18.6 | $ | 6,239.3 |
Horace Mann Educators Corporation | 11 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | 12 Months or Less | More than 12 Months | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and federally sponsored agency obligations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | $ | 472.2 | $ | 51.5 | $ | 51.3 | $ | 14.6 | $ | 523.5 | $ | 66.1 | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 266.6 | 36.6 | 58.0 | 29.4 | 324.6 | 66.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 1,035.5 | 143.5 | 9.7 | 4.0 | 1,045.2 | 147.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 35.4 | 1.7 | — | — | 35.4 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 1,496.6 | 280.0 | 80.3 | 31.0 | 1,576.9 | 311.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 776.2 | 52.4 | 213.9 | 16.6 | 990.1 | 69.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,082.5 | $ | 565.7 | $ | 413.2 | $ | 95.6 | $ | 4,495.7 | $ | 661.3 | ||||||||||||||||||||||||||
Number of positions with a gross unrealized loss | 3,002 | 303 | 3,305 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value as a percentage of total fixed maturity securities at fair value | 77.4 | % | 7.8 | % | 85.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and federally sponsored agency obligations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | $ | 67.4 | $ | 1.3 | $ | 3.9 | $ | 0.2 | $ | 71.3 | $ | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 59.5 | 1.7 | 35.1 | 2.6 | 94.6 | 4.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 56.8 | 0.7 | 0.6 | — | 57.4 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 220.7 | 3.8 | 44.1 | 1.4 | 264.8 | 5.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 379.0 | 3.8 | 128.2 | 3.1 | 507.2 | 6.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 783.4 | $ | 11.3 | $ | 211.9 | $ | 7.3 | $ | 995.3 | $ | 18.6 | ||||||||||||||||||||||||||
Number of positions with a gross unrealized loss | 516 | 122 | 638 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value as a percentage of total fixed maturity securities at fair value | 12.6 | % | 3.4 | % | 16.0 | % |
Horace Mann Educators Corporation | 12 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Percent of Total Fair Value | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | December 31, 2021 | Fair Value | Amortized Cost, net | |||||||||||||||||||||||
Estimated expected maturity: | ||||||||||||||||||||||||||
Due in 1 year or less | 3.9 | % | 4.0 | % | $ | 204.0 | $ | 204.6 | ||||||||||||||||||
Due after 1 year through 5 years | 26.0 | 27.0 | 1,369.3 | 1,439.0 | ||||||||||||||||||||||
Due after 5 years through 10 years | 28.3 | 27.7 | 1,492.6 | 1,621.7 | ||||||||||||||||||||||
Due after 10 years through 20 years | 25.5 | 23.9 | 1,348.3 | 1,551.8 | ||||||||||||||||||||||
Due after 20 years | 16.3 | 17.4 | 857.9 | 1,087.0 | ||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % | $ | 5,272.1 | $ | 5,904.1 | ||||||||||||||||||
Average option-adjusted duration, in years | 6.5 | 6.7 |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds received | $ | 164.6 | $ | 155.4 | $ | 529.9 | $ | 319.2 | ||||||||||||||||||
Gross gains realized | 1.1 | 3.2 | 4.7 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||
Gross losses realized | (5.0) | (0.7) | (10.2) | (4.3) | ||||||||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds received | $ | 0.2 | $ | 0.3 | $ | 6.0 | $ | 1.0 | ||||||||||||||||||
Gross gains realized | — | 0.1 | 1.7 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||
Gross losses realized | — | — | (0.1) | — |
Horace Mann Educators Corporation | 13 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses) on fixed maturity securities, net of tax | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning of period | $ | (283.2) | $ | 399.4 | $ | 348.9 | $ | 439.8 | ||||||||||||||||||
Change in net unrealized investment gains (losses) on fixed maturity securities | (228.0) | (34.9) | (886.5) | (77.0) | ||||||||||||||||||||||
Reclassification of net investment losses on fixed maturity securities to net income | 11.9 | 3.9 | 38.3 | 5.6 | ||||||||||||||||||||||
End of period | $ | (499.3) | $ | 368.4 | $ | (499.3) | $ | 368.4 |
($ in millions) | ||||||||||||||
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Commercial mortgage loan funds | $ | 601.5 | $ | 346.8 | ||||||||||
Private equity funds | 73.4 | 74.0 | ||||||||||||
Infrastructure equity funds | 70.2 | 58.3 | ||||||||||||
Infrastructure debt funds | 67.4 | 62.4 | ||||||||||||
Other funds(1) | 185.0 | 171.3 | ||||||||||||
Total | $ | 997.5 | $ | 712.8 |
Horace Mann Educators Corporation | 14 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Gross Amounts Offset in the Consolidated Balance Sheets | Net Amounts of Assets/ Liabilities Presented in the Consolidated Balance Sheets | Gross Amounts Not Offset in the Consolidated Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts | Financial Instruments | Cash Collateral Received | Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Free-standing derivatives | $ | 2.0 | $ | — | $ | 2.0 | $ | — | $ | 1.8 | $ | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Free-standing derivatives | $ | 10.7 | $ | — | $ | 10.7 | $ | 4.5 | $ | 6.4 | $ | (0.2) |
Horace Mann Educators Corporation | 15 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Carrying Amount | Fair Value | Fair Value Measurements at Reporting Date Using | |||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and federally sponsored agency obligations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | $ | 579.1 | $ | 579.1 | $ | — | $ | 576.5 | $ | 2.6 | ||||||||||||||||||||||
Other, including U.S. Treasury securities | 342.8 | 342.7 | 24.5 | 318.2 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 1,307.9 | 1,307.9 | — | 1,254.6 | 53.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 35.4 | 35.5 | — | 35.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 1,927.8 | 1,927.8 | 12.8 | 1,675.2 | 239.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 1,079.1 | 1,079.1 | — | 974.5 | 104.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | 5,272.1 | 5,272.1 | 37.3 | 4,834.5 | 400.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 113.8 | 113.8 | 22.4 | 89.4 | 2.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | 51.4 | 51.4 | 49.0 | 2.4 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 34.0 | 34.0 | — | 34.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Totals | $ | 5,471.3 | $ | 5,471.3 | $ | 108.7 | $ | 4,960.3 | $ | 402.3 | ||||||||||||||||||||||
Separate Account variable annuity assets(1) | $ | 2,599.6 | $ | 2,599.6 | $ | 2,599.6 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment contract and policy reserves, embedded derivatives | $ | 0.4 | $ | 0.4 | $ | — | $ | 0.4 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Other policyholder funds, embedded derivatives | $ | 89.9 | $ | 89.9 | $ | — | $ | — | $ | 89.9 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and federally sponsored agency obligations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | $ | 662.5 | $ | 662.5 | $ | — | $ | 662.5 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Other, including U.S. Treasury securities | 365.9 | 365.9 | 17.7 | 348.2 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 1,703.4 | 1,703.4 | — | 1,642.6 | 60.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 43.6 | 43.6 | — | 43.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 2,388.7 | 2,388.7 | 14.9 | 2,163.5 | 210.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 1,075.2 | 1,075.2 | — | 976.3 | 98.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | 6,239.3 | 6,239.3 | 32.6 | 5,836.7 | 370.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 147.2 | 147.2 | 35.2 | 110.6 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | 157.8 | 157.8 | 157.8 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 43.6 | 43.6 | — | 43.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Totals | $ | 6,587.9 | $ | 6,587.9 | $ | 225.6 | $ | 5,990.9 | $ | 371.4 | ||||||||||||||||||||||
Separate Account (variable annuity) assets(1) | $ | 3,441.0 | $ | 3,441.0 | $ | 3,441.0 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment contract and policy reserves, embedded derivatives | $ | 2.1 | $ | 2.1 | $ | — | $ | 2.1 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Other policyholder funds, embedded derivatives | $ | 106.6 | $ | 106.6 | $ | — | $ | — | $ | 106.6 |
Horace Mann Educators Corporation | 16 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Financial Assets | Financial Liabilities(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal Bonds | Corporate Bonds | Mortgage-Backed and Other Asset- Backed Securities(2) | Total Fixed Maturity Securities | Equity Securities | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, July 1, 2022 | $ | 51.0 | $ | 270.5 | $ | 97.1 | $ | 418.6 | $ | 1.4 | $ | 420.0 | $ | 93.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3(3) | — | 20.5 | 12.2 | 32.7 | 0.8 | 33.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3(3) | — | (34.8) | — | (34.8) | — | (34.8) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gains or losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) included in net income related to financial assets | — | — | (0.8) | (0.8) | (0.1) | (0.9) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment (gains) losses included in net income related to financial liabilities | — | — | — | — | — | — | (4.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses) included in OCI | (5.3) | (7.4) | (3.9) | (16.6) | — | (16.6) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | 0.2 | 8.4 | 7.9 | 16.5 | — | 16.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances | — | — | — | — | — | — | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paydowns, maturities and distributions | 7.4 | (17.4) | (5.3) | (15.3) | (0.1) | (15.4) | (1.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance, September 30, 2022 | $ | 53.3 | $ | 239.8 | $ | 107.2 | $ | 400.3 | $ | 2.0 | $ | 402.3 | $ | 89.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, January 1, 2022 | $ | 60.8 | $ | 210.3 | $ | 98.9 | $ | 370.0 | $ | 1.4 | $ | 371.4 | $ | 106.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3(3) | — | 144.0 | 34.5 | 178.5 | 0.8 | 179.3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3(3) | (3.2) | (34.9) | (4.8) | (42.9) | — | (42.9) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gains or losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) included in net income related to financial assets | — | — | (3.1) | (3.1) | (0.1) | (3.2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment (gains) losses included in net income related to financial liabilities | — | — | — | — | — | — | (14.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses) included in OCI | (11.6) | (18.7) | (11.3) | (41.6) | — | (41.6) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | 0.2 | 13.3 | 7.9 | 21.4 | — | 21.4 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances | — | — | — | — | — | — | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | — | — | (2.1) | (2.1) | — | (2.1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paydowns, maturities and distributions | 7.1 | (74.2) | (12.8) | (79.9) | (0.1) | (80.0) | (7.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance, September 30, 2022 | $ | 53.3 | $ | 239.8 | $ | 107.2 | $ | 400.3 | $ | 2.0 | $ | 402.3 | $ | 89.9 |
Horace Mann Educators Corporation | 17 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Financial Assets | Financial Liabilities(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal Bonds | Corporate Bonds | Mortgage-Backed and Other Asset- Backed Securities(2) | Total Fixed Maturity Securities | Equity Securities | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, July 1, 2021 | $ | 58.6 | $ | 150.5 | $ | 115.5 | $ | 324.6 | $ | 0.3 | $ | 324.9 | $ | 108.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3(3) | — | 55.7 | 4.0 | 59.7 | — | 59.7 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3(3) | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gains or losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) included in net income related to financial assets | — | — | (6.6) | (6.6) | 0.1 | (6.5) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment (gains) losses included in net income related to financial liabilities | — | — | — | — | — | — | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses) included in OCI | (0.3) | (0.1) | 6.6 | 6.2 | — | 6.2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances | — | — | — | — | — | — | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paydowns, maturities and distributions | (0.1) | (1.1) | (21.0) | (22.2) | — | (22.2) | (4.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance, September 30, 2021 | $ | 58.2 | $ | 205.0 | $ | 98.5 | $ | 361.7 | $ | 0.4 | $ | 362.1 | $ | 106.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, January 1, 2021 | $ | 59.6 | $ | 155.8 | $ | 139.4 | $ | 354.8 | $ | 0.3 | $ | 355.1 | $ | 104.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3(3) | — | 108.3 | 10.2 | 118.5 | — | 118.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3(3) | — | (56.7) | (19.2) | (75.9) | — | (75.9) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gains or losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) included in net income related to financial assets | — | — | (7.7) | (7.7) | 0.1 | (7.6) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment (gains) losses included in net income related to financial liabilities | — | — | — | — | — | — | 8.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses) included in OCI | (0.9) | 1.0 | 8.7 | 8.8 | — | 8.8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances | — | — | — | — | — | — | 3.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paydowns, maturities and distributions | (0.5) | (3.4) | (32.9) | (36.8) | — | (36.8) | (9.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance, September 30, 2021 | $ | 58.2 | $ | 205.0 | $ | 98.5 | $ | 361.7 | $ | 0.4 | $ | 362.1 | $ | 106.7 |
Horace Mann Educators Corporation | 18 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | Fair Value at September 30, 2022 | Valuation Technique(s) | Unobservable Inputs | Range (Weighted Average) and Single Point Best Estimate(1) | ||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 53.3 | discounted cash flow | option adjusted spread | 330 - 446 bps | |||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 239.8 | discounted cash flow | N spread(2) | 363 bps | ||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | T spread(3) | 16 - 403 bps | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | yield | 3.8% - 11.2% | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | exit cap rate | 6.2% | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | occupancy rate | 31.0% - 100.0% | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | option adjusted spread | 242 - 393 bps | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | weighted average cost of capital | 5.0% | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | discount rate | 11.3% - 12.0% | ||||||||||||||||||||||||
market comparable | EV / Fwd EBITDA (x) | 5.1x | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed and other asset-backed securities | 107.2 | discounted cash flow | discount margin | 30.4% | ||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | discount rate | 16.0% - 21.0% | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | median comparable yield | 17.2% - 33.1% | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | yield | 7.0% - 7.4% | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | LIBOR | 1.0% | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | PDI spread | 6.8% | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | SBL spread | 4.5% | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | weighting | 17.0% - 83.0% | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | CPR | 20.0% | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | default rate annual | 4.0% | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | recovery | 65.0% | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | N spread | 463 bps | ||||||||||||||||||||||||
discounted cash flow | T Spread | 226 bps | ||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 2.0 | black-scholes | volatility | low 32.0% - high 47.0% |
($ in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | Fair Value at September 30, 2022 | Valuation Technique(s) | Unobservable Inputs | Range (Weighted Average) and Single Point Best Estimate(1) | ||||||||||||||||||||||
Derivatives embedded in fixed indexed annuity products | $ | 89.9 | discounted cash flow | lapse rate | 5.3% | |||||||||||||||||||||
mortality multiplier(4) | 66.8% | |||||||||||||||||||||||||
option budget | 0.9% - 3.3% | |||||||||||||||||||||||||
non-performance adjustment(5) | 5.0% |
Horace Mann Educators Corporation | 19 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Carrying Amount | Fair Value | Fair Value Measurements at Reporting Date Using | |||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | $ | 169.1 | $ | 172.5 | $ | — | $ | — | $ | 172.5 | ||||||||||||||||||||||
Deposit asset on reinsurance | 2,525.6 | 2,164.9 | — | — | 2,164.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment contract and policy reserves, fixed annuity contracts | 5,005.8 | 5,068.8 | — | — | 5,068.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment contract and policy reserves, account values on life contracts | 109.5 | 119.3 | — | — | 119.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Other policyholder funds | 910.8 | 910.8 | — | 857.9 | 52.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term debt | 249.0 | 249.0 | — | — | 249.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 248.9 | 249.5 | — | 249.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | $ | 148.8 | $ | 152.4 | $ | — | $ | — | $ | 152.4 | ||||||||||||||||||||||
Deposit asset on reinsurance | 2,481.5 | 2,935.1 | — | — | 2,935.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment contract and policy reserves, fixed annuity contracts | 4,941.3 | 5,004.9 | — | — | 5,004.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment contract and policy reserves, account values on life contracts | 105.4 | 115.4 | — | — | 115.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Other policyholder funds | 839.3 | 839.3 | — | 782.8 | 56.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term debt | 249.0 | 249.0 | — | — | 249.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 253.6 | 277.4 | — | 277.4 | — |
Horace Mann Educators Corporation | 20 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | December 31, 2021 | Impairment | Acquisition | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Property & Casualty | $ | 9.5 | $ | — | $ | — | $ | 9.5 | ||||||||||||||||||
Life & Retirement | 14.4 | — | — | 14.4 | ||||||||||||||||||||||
Supplemental & Group Benefits | 19.6 | — | 12.8 | 32.4 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 43.5 | $ | — | $ | 12.8 | $ | 56.3 |
($ in millions) | Weighted Average | |||||||||||||
Useful Life (in Years) | ||||||||||||||
At inception: | ||||||||||||||
Value of business acquired | 28 | $ | 100.1 | |||||||||||
Value of distribution acquired | 17 | 54.0 | ||||||||||||
Value of agency relationships | 14 | 17.0 | ||||||||||||
Value of customer relationships | 10 | 59.9 | ||||||||||||
Total | 20 | 231.0 | ||||||||||||
Accumulated amortization and impairments: | ||||||||||||||
Value of business acquired | (26.6) | |||||||||||||
Value of distribution acquired | (13.8) | |||||||||||||
Value of agency relationships | (7.7) | |||||||||||||
Value of customer relationships | (4.5) | |||||||||||||
Total | (52.6) | |||||||||||||
Net intangible assets subject to amortization: | $ | 178.4 |
Horace Mann Educators Corporation | 21 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | ||||||||
Year Ending December 31, | ||||||||
2022 (excluding the nine months ended September 30, 2022) | $ | 4.1 | ||||||
2023 | 15.5 | |||||||
2024 | 15.1 | |||||||
2025 | 14.8 | |||||||
2026 | 14.5 | |||||||
Thereafter | 114.4 | |||||||
Total | $ | 178.4 |
($ in millions) | ||||||||
Trade names | $ | 7.9 | ||||||
State licenses | 5.9 | |||||||
Total | $ | 13.8 |
Horace Mann Educators Corporation | 22 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Property & Casualty | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning gross reserves(1) | $ | 378.4 | $ | 368.4 | $ | 362.4 | $ | 372.2 | ||||||||||||||||||
Less: reinsurance recoverables | 109.8 | 108.9 | 110.3 | 112.9 | ||||||||||||||||||||||
Net reserves, beginning of period(2) | 268.6 | 259.5 | 252.1 | 259.3 | ||||||||||||||||||||||
Incurred claims and claim expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Claims occurring in the current period | 120.3 | 132.5 | 372.8 | 345.4 | ||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in estimated reserves for claims occurring in prior periods(3) | 2.0 | (3.0) | 8.0 | (7.2) | ||||||||||||||||||||||
Total claims and claim expenses incurred(4) | 122.3 | 129.5 | 380.8 | 338.2 | ||||||||||||||||||||||
Claims and claim expense payments for claims occurring during: | ||||||||||||||||||||||||||
Current period | 102.8 | 96.8 | 221.1 | 210.3 | ||||||||||||||||||||||
Prior periods | 29.7 | 26.4 | 153.4 | 121.4 | ||||||||||||||||||||||
Total claims and claim expense payments | 132.5 | 123.2 | 374.5 | 331.7 | ||||||||||||||||||||||
Net reserves, end of period(2) | 258.4 | 265.8 | 258.4 | 265.8 | ||||||||||||||||||||||
Plus: reinsurance recoverables | 109.0 | 109.6 | 109.0 | 109.6 | ||||||||||||||||||||||
Ending gross reserves(1) | $ | 367.4 | $ | 375.4 | $ | 367.4 | $ | 375.4 |
Horace Mann Educators Corporation | 23 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Direct Amount | Ceded to Other Companies(1) | Assumed from Other Companies | Net Amount | ||||||||||||||||||||||
Three months ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written and contract deposits(2) | $ | 390.3 | $ | 15.4 | $ | 13.4 | $ | 388.3 | ||||||||||||||||||
Net premiums and contract charges earned | 262.0 | 17.6 | 13.4 | 257.8 | ||||||||||||||||||||||
Benefits, claims and settlement expenses | 177.3 | 8.4 | 4.7 | 173.6 | ||||||||||||||||||||||
Three months ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written and contract deposits(2) | $ | 366.0 | $ | 5.5 | $ | 2.6 | $ | 363.1 | ||||||||||||||||||
Net premiums and contract charges earned | 230.9 | 8.1 | 2.6 | 225.4 | ||||||||||||||||||||||
Benefits, claims and settlement expenses | 164.5 | 1.5 | 1.8 | 164.8 | ||||||||||||||||||||||
Nine months ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written and contract deposits(2) | $ | 1,124.4 | $ | 46.7 | $ | 39.5 | $ | 1,117.2 | ||||||||||||||||||
Net premiums and contract charges earned | 783.4 | 53.5 | 39.6 | 769.5 | ||||||||||||||||||||||
Benefits, claims and settlement expenses | 577.4 | 34.2 | 15.0 | 558.2 | ||||||||||||||||||||||
Nine months ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written and contract deposits(2) | $ | 1,037.8 | $ | 17.0 | $ | 6.6 | $ | 1,027.4 | ||||||||||||||||||
Net premiums and contract charges earned | 696.6 | 24.6 | 6.8 | 678.8 | ||||||||||||||||||||||
Benefits, claims and settlement expenses | 444.7 | 3.0 | 4.5 | 446.2 |
Horace Mann Educators Corporation | 24 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Net premiums and contract charges earned | ||||||||||||||||||||||||||
Property & Casualty | $ | 152.4 | $ | 153.3 | $ | 452.5 | $ | 464.1 | ||||||||||||||||||
Life & Retirement | 37.1 | 40.4 | 109.7 | 118.3 | ||||||||||||||||||||||
Supplemental & Group Benefits | 68.3 | 31.7 | 207.3 | 96.4 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 257.8 | $ | 225.4 | $ | 769.5 | $ | 678.8 | ||||||||||||||||||
Net investment income | ||||||||||||||||||||||||||
Property & Casualty | $ | 8.0 | $ | 11.3 | $ | 22.9 | $ | 43.8 | ||||||||||||||||||
Life & Retirement | 81.4 | 85.8 | 254.0 | 247.4 | ||||||||||||||||||||||
Supplemental & Group Benefits | 8.7 | 7.2 | 25.4 | 19.0 | ||||||||||||||||||||||
Corporate & Other | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Intersegment eliminations | (0.5) | (0.6) | (1.6) | (1.8) | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 97.6 | $ | 103.7 | $ | 300.7 | $ | 308.4 | ||||||||||||||||||
Net income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||
Property & Casualty | $ | (2.5) | $ | (4.7) | $ | (19.4) | $ | 42.5 | ||||||||||||||||||
Life & Retirement | 12.7 | 19.1 | 41.8 | 47.0 | ||||||||||||||||||||||
Supplemental & Group Benefits | 19.2 | 11.5 | 43.6 | 34.8 | ||||||||||||||||||||||
Corporate & Other | (15.5) | (9.6) | (50.1) | (22.0) | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 13.9 | $ | 16.3 | $ | 15.9 | $ | 102.3 |
($ in millions) | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Property & Casualty | $ | 1,052.1 | $ | 1,243.4 | ||||||||||
Life & Retirement | 10,719.4 | 12,064.7 | ||||||||||||
Supplemental & Group Benefits | 1,431.7 | 858.8 | ||||||||||||
Corporate & Other | 177.9 | 281.8 | ||||||||||||
Intersegment eliminations | (67.0) | (64.8) | ||||||||||||
Total | $ | 13,314.1 | $ | 14,383.9 |
Horace Mann Educators Corporation | 25 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Net Unrealized Investment Gains (Losses) on Securities(1) | Net Funded Status of Benefit Plans(1) | Total(1) | |||||||||||||||||
Beginning balance, July 1, 2022 | $ | (220.4) | $ | (10.2) | $ | (230.6) | ||||||||||||||
Other comprehensive loss before reclassifications | (188.2) | — | (188.2) | |||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI(2) | 11.9 | — | 11.9 | |||||||||||||||||
Net current period other comprehensive loss | (176.3) | — | (176.3) | |||||||||||||||||
Ending balance, September 30, 2022 | $ | (396.7) | $ | (10.2) | $ | (406.9) | ||||||||||||||
Beginning balance, July 1, 2021 | $ | 332.2 | $ | (11.2) | $ | 321.0 | ||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassifications | (29.3) | — | (29.3) | |||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI(3) | 4.0 | — | 4.0 | |||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income | (25.3) | — | (25.3) | |||||||||||||||||
Ending balance, September 30, 2021 | $ | 306.9 | $ | (11.2) | $ | 295.7 | ||||||||||||||
Beginning balance, January 1, 2022 | $ | 290.7 | $ | (10.2) | $ | 280.5 | ||||||||||||||
Other comprehensive loss before reclassifications | (725.7) | — | (725.7) | |||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI(2) | 38.3 | — | 38.3 | |||||||||||||||||
Net current period other comprehensive loss | (687.4) | — | (687.4) | |||||||||||||||||
Ending balance, September 30, 2022 | $ | (396.7) | $ | (10.2) | $ | (406.9) | ||||||||||||||
Beginning balance, January 1, 2021 | $ | 366.3 | $ | (11.2) | $ | 355.1 | ||||||||||||||
Other comprehensive loss before reclassifications | (65.0) | — | (65.0) | |||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI(3) | 5.6 | — | 5.6 | |||||||||||||||||
Net current period other comprehensive loss | (59.4) | — | (59.4) | |||||||||||||||||
Ending balance, September 30, 2021 | $ | 306.9 | $ | (11.2) | $ | 295.7 |
Horace Mann Educators Corporation | 26 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | ||||||||||||||
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Cash | $ | 35.2 | $ | 133.0 | ||||||||||
Restricted cash | 1.0 | 0.7 | ||||||||||||
Total cash and restricted cash reported in the Consolidated Balance Sheets | $ | 36.2 | $ | 133.7 |
($ in millions) | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
Cash paid for: | ||||||||||||||
Interest | $ | 9.1 | $ | 7.3 | ||||||||||
Income taxes | 6.4 | 20.2 |
Horace Mann Educators Corporation | 27 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Page | ||||||||
Horace Mann Educators Corporation | 28 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | 2022-2021 | Nine Months Ended September 30, | 2022-2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change % | 2022 | 2021 | Change % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 343.0 | $ | 329.6 | 4.1 | % | $ | 1,036.1 | $ | 998.7 | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | 13.9 | 16.3 | -14.7 | % | 15.9 | 102.3 | -84.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Per diluted share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 0.33 | 0.39 | -15.4 | % | 0.38 | 2.43 | -84.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment losses, after tax | (0.24) | (0.11) | N.M. | (0.82) | (0.19) | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 26.32 | $ | 43.30 | -39.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income return on equity - last twelve months | 3.8 | % | 8.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income return on equity - annualized | 1.5 | % | 7.6 | % |
Horace Mann Educators Corporation | 29 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | 2022-2021 | Nine Months Ended September 30, | 2022-2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change % | 2022 | 2021 | Change % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums and contract charges earned | $ | 257.8 | $ | 225.4 | 14.4 | % | $ | 769.5 | $ | 678.8 | 13.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 97.6 | 103.7 | -5.9 | % | 300.7 | 308.4 | -2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment losses | (12.8) | (6.5) | N.M. | (43.8) | (10.6) | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 0.4 | 7.0 | -94.3 | % | 9.7 | 22.1 | -56.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 343.0 | 329.6 | 4.1 | % | 1,036.1 | 998.7 | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits, claims and settlement expenses | 173.6 | 164.8 | 5.3 | % | 558.2 | 446.2 | 25.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited | 45.9 | 51.9 | -11.6 | % | 129.1 | 153.7 | -16.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 75.6 | 64.3 | 17.6 | % | 229.7 | 182.8 | 25.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
DAC unlocking and amortization expense | 23.3 | 22.9 | 1.7 | % | 76.7 | 70.5 | 8.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization expense | 4.2 | 3.3 | 27.3 | % | 12.6 | 9.8 | 28.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 5.3 | 3.4 | 55.9 | % | 13.5 | 10.4 | 29.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total benefits, losses and expenses | 327.9 | 310.6 | 5.6 | % | 1,019.8 | 873.4 | 16.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 15.1 | 19.0 | -20.5 | % | 16.3 | 125.3 | -87.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 1.2 | 2.7 | -55.6 | % | 0.4 | 23.0 | -98.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 13.9 | $ | 16.3 | -14.7 | % | $ | 15.9 | $ | 102.3 | -84.5 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Investment yield, excluding limited partnership interests, pretax - annualized* | 4.3% | 4.3% | 4.3% | 4.3% | ||||||||||||||||||||||
Investment yield, excluding limited partnership interests, after tax - annualized* | 3.4% | 3.5% | 3.4% | 3.4% |
Horace Mann Educators Corporation | 30 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Credit loss and intent-to-sell impairments | $ | (6.8) | $ | (6.6) | $ | (10.4) | $ | (9.8) | ||||||||||||||||||
Sales and other, net | (3.9) | 2.7 | (3.9) | 2.2 | ||||||||||||||||||||||
Change in fair value - equity securities | (4.4) | (1.1) | (34.1) | 0.4 | ||||||||||||||||||||||
Change in fair value and losses realized on settlements - derivatives | 2.3 | (1.5) | 4.6 | (3.4) | ||||||||||||||||||||||
Net investment losses | $ | (12.8) | $ | (6.5) | $ | (43.8) | $ | (10.6) |
Horace Mann Educators Corporation | 31 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Horace Mann Educators Corporation | 32 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Horace Mann Educators Corporation | 33 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Horace Mann Educators Corporation | 34 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions, unless otherwise indicated) | Three Months Ended September 30, | 2022-2021 | Nine Months Ended September 30, | 2022-2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | 2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written*: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | $ | 102.5 | $ | 103.1 | -0.6 | % | $ | 296.0 | $ | 300.1 | -1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Property and other | 63.9 | 60.7 | 5.3 | % | 168.0 | 161.1 | 4.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net premiums written | 166.4 | 163.8 | 1.6 | % | 464.0 | 461.2 | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unearned net premiums | (14.0) | (10.5) | 33.3 | % | (11.5) | 2.9 | N.M | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total net premiums earned | 152.4 | 153.3 | -0.6 | % | 452.5 | 464.1 | -2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Incurred claims and claims expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Claims occurring in the current year | 120.3 | 132.5 | -9.2 | % | 372.8 | 345.4 | 7.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Prior years' reserve development(1) | 2.0 | (3.0) | N.M. | 8.0 | (7.2) | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total claims and claim expenses incurred | 122.3 | 129.5 | -5.6 | % | 380.8 | 338.2 | 12.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses, including DAC amortization | 41.6 | 42.1 | -1.2 | % | 121.1 | 121.5 | -0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting gain (loss) | (11.5) | (18.3) | 37.2 | % | (49.4) | 4.4 | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 8.0 | 11.3 | -29.2 | % | 22.9 | 43.8 | -47.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | (2.8) | (6.3) | 55.6 | % | (23.8) | 52.1 | -145.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | (2.5) | (4.7) | 46.8 | % | (19.4) | 42.5 | -145.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Core earnings (loss)* | (2.5) | (4.7) | 46.8 | % | (19.4) | 42.5 | -145.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Statistics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expense ratio | 83.1 | % | 71.5 | % | 11.6 | pts | 84.1 | % | 66.0 | % | 18.1 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Expense ratio | 27.7 | % | 27.7 | % | — | pts | 26.5 | % | 26.1 | % | 0.4 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio: | 110.8 | % | 99.2 | % | 11.6 | pts | 110.6 | % | 92.1 | % | 18.5 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Prior years' reserve development(1) | 2.0 | % | -2.0 | % | 4.0 | pts | 4.8 | % | -1.6 | % | 6.4 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Catastrophe losses | 2.7 | % | 2.9 | % | -0.2 | pts | 2.3 | % | 1.9 | % | 0.4 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Underlying combined ratio* | 106.1 | % | 98.3 | % | 7.8 | pts | 103.5 | % | 91.8 | % | 11.7 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Property | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expense ratio | 75.1 | % | 108.9 | % | -33.8 | pts | 84.2 | % | 86.0 | % | -1.8 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Expense ratio | 26.8 | % | 27.2 | % | -0.4 | pts | 27.4 | % | 26.4 | % | 1.0 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio: | 101.9 | % | 136.1 | % | -34.2 | pts | 111.6 | % | 112.4 | % | -0.8 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Prior years' reserve development(1) | — | % | -1.9 | % | 1.9 | pts | -3.7 | % | -1.4 | % | -2.3 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Catastrophe losses | 21.8 | % | 67.3 | % | -45.5 | pts | 37.8 | % | 38.4 | % | -0.6 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Underlying combined ratio* | 80.1 | % | 70.7 | % | 9.4 | pts | 77.5 | % | 75.4 | % | 2.1 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Risks in force (in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto(2) | 368 | 381 | -3.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property | 172 | 178 | -3.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 540 | 559 | -3.4 | % |
Horace Mann Educators Corporation | 35 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Horace Mann Educators Corporation | 36 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Horace Mann Educators Corporation | 37 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | 2022-2021 | Nine Months Ended September 30, | 2022-2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | 2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Life & Retirement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written and contract deposits* | $ | 138.0 | $ | 150.8 | -8.5 | % | $ | 408.0 | $ | 427.4 | -4.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net premiums and contract charges earned | 37.1 | 40.4 | -8.2 | % | 109.7 | 118.3 | -7.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 81.4 | 85.8 | -5.1 | % | 254.0 | 247.4 | 2.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 4.1 | 5.1 | -19.6 | % | 13.4 | 14.9 | -10.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Life mortality costs | 11.1 | 10.3 | 7.8 | % | 31.5 | 33.4 | -5.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited | 45.5 | 51.8 | -12.2 | % | 128.4 | 153.4 | -16.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change in reserves | 21.6 | 14.5 | 49.0 | % | 65.8 | 44.0 | 49.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 24.2 | 25.7 | -5.8 | % | 74.8 | 74.0 | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
DAC amortization expense, excluding unlocking | 6.7 | 6.6 | 1.5 | % | 21.3 | 20.1 | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
DAC unlocking | 0.2 | (0.8) | N.M. | 6.4 | (1.8) | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization expense | 0.2 | 0.4 | -50.0 | % | 0.8 | 1.0 | -20.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 13.1 | 22.8 | -42.5 | % | 48.1 | 56.5 | -14.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 0.4 | 3.7 | -89.2 | % | 6.3 | 9.5 | -33.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 12.7 | 19.1 | -33.5 | % | 41.8 | 47.0 | -11.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Core earnings* | 12.7 | 19.1 | -33.5 | % | 41.8 | 47.0 | -11.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Life policies in force (in thousands) | 162 | 163 | -0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance in force | $ | 19,815 | $ | 19,384 | 2.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Life persistency - LTM | 96.0 | % | 96.2 | % | -0.2 | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuity contracts in force (in thousands) | 227 | 229 | -0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement Advantage® contracts in force (in thousands) | 16 | 14 | 14.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash value persistency - LTM | 94.0 | % | 94.7 | % | -0.7 | pts |
Horace Mann Educators Corporation | 38 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deferred Annuities | Deferred Annuities at Minimum Guaranteed Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||
Percent of Total | Accumulated Value (AV) | Percent of Total Deferred Annuities AV | Percent of Total | Accumulated Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Guaranteed minimum crediting rates: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 2% | 56.3 | % | $ | 1,436.9 | 65.7 | % | 47.1 | % | $ | 943.6 | ||||||||||||||||||||||
Equal to 2% but less than 3% | 11.1 | 282.2 | 81.0 | 11.4 | 228.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Equal to 3% but less than 4% | 24.2 | 618.4 | 100.0 | 30.9 | 618.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Equal to 4% but less than 5% | 6.5 | 165.0 | 100.0 | 8.2 | 165.0 | |||||||||||||||||||||||||||
5% or higher | 1.9 | 47.6 | 100.0 | 2.4 | 47.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | $ | 2,550.1 | 78.5 | % | 100.0 | % | $ | 2,002.9 |
Horace Mann Educators Corporation | 39 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | 2022-2021 | Nine Months Ended September 30, | 2022-2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | 2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental & Group Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums and contract charges earned | $ | 68.3 | $ | 31.7 | 115.5 | % | $ | 207.3 | $ | 96.4 | 115.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 8.7 | 7.2 | 20.8 | % | 25.4 | 19.0 | 33.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | (5.2) | 0.6 | N.M. | (8.4) | 1.9 | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits, settlement expenses and change in reserves | 18.6 | 10.5 | N.M. | 80.1 | 30.7 | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited | 0.4 | 0.1 | N.M. | 0.7 | 0.2 | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses (includes DAC unlocking and amortization expense) | 24.5 | 11.4 | 114.9 | % | 76.5 | 33.1 | 131.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization expense | 4.0 | 2.9 | 37.9 | % | 11.8 | 8.8 | 34.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 24.3 | 14.6 | 66.4 | % | 55.2 | 44.5 | 24.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 19.2 | 11.5 | 67.0 | % | 43.6 | 34.8 | 25.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Core earnings* | 19.2 | 11.5 | 67.0 | % | 43.6 | 34.8 | 25.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits ratio(1) | 27.8 | % | 33.4 | % | -5.6 | pts | 39.0 | % | 32.1 | % | 6.9 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Operating expense ratio(2) | 34.1 | % | 28.9 | % | 5.2 | pts | 34.1 | % | 28.2 | % | 5.9 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Pretax profit margin(3) | 33.8 | % | 37.0 | % | -3.2 | pts | 24.6 | % | 37.9 | % | -13.3 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Voluntary products benefits ratio | 31.4 | % | 33.9 | % | -2.5 | pts | 31.7 | % | 31.8 | % | -0.1 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Voluntary premium persistency (rolling 12 months) | 91.3 | % | 92.2 | % | -0.9 | pts | 91.3 | % | 92.2 | % | -0.9 | pts | ||||||||||||||||||||||||||
Employer-sponsored products benefits ratio | 25.0 | % | — | % | N.M. | 44.8 | % | — | % | N.M. |
Horace Mann Educators Corporation | 40 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | 2022-2021 | Nine Months Ended September 30, | 2022-2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change % | 2022 | 2021 | Change % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | (5.3) | $ | (3.4) | -55.9 | % | $ | (13.5) | $ | (10.3) | -31.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net investment losses, pretax | (12.8) | (6.5) | N.M. | (43.8) | (10.6) | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses, net investment income and other income | (1.4) | (2.2) | 36.4 | % | (5.9) | (6.9) | 14.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment losses, after tax | (10.1) | (5.1) | N.M. | (34.5) | (8.3) | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (15.5) | (9.6) | -61.5 | % | (50.1) | (22.0) | -127.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Core loss* | (5.4) | (4.5) | -20.0 | % | (15.6) | (13.7) | -13.9 | % |
($ in millions) | Three Months Ended September 30, | 2022-2021 | Nine Months Ended September 30, | 2022-2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change % | 2022 | 2021 | Change % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income - investment portfolio | $ | 70.9 | $ | 78.1 | -9.2 | % | $ | 223.3 | $ | 233.3 | -4.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Investment income - deposit asset on reinsurance | 26.7 | 25.6 | 4.3 | % | 77.4 | 75.1 | 3.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net investment income | 97.6 | 103.7 | -5.9 | % | 300.7 | 308.4 | -2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax net investment losses | (12.8) | (6.5) | N.M. | (43.8) | (10.6) | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax net unrealized investment gains (losses) on fixed maturity securities | (632.0) | 466.4 | N.M. |
Horace Mann Educators Corporation | 41 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Number of Issuers | Fair Value | Amortized Cost, net | Pretax Net Unrealized Loss | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | ||||||||||||||||||||||||||
Banking & Finance | 177 | $ | 470.5 | $ | 534.2 | $ | (63.7) | |||||||||||||||||||
Miscellaneous | 36 | 152.3 | 154.4 | (2.1) | ||||||||||||||||||||||
Insurance | 58 | 150.7 | 170.5 | (19.8) | ||||||||||||||||||||||
Energy | 81 | 134.4 | 157.7 | (23.3) | ||||||||||||||||||||||
HealthCare, Pharmacy | 80 | 119.7 | 147.9 | (28.2) | ||||||||||||||||||||||
Utilities | 78 | 111.1 | 134.5 | (23.4) | ||||||||||||||||||||||
Real Estate | 46 | 105.1 | 118.2 | (13.1) | ||||||||||||||||||||||
Transportation | 50 | 89.3 | 102.9 | (13.6) | ||||||||||||||||||||||
Food and Beverage | 32 | 72.1 | 83.1 | (11.0) | ||||||||||||||||||||||
Consumer Products | 53 | 62.5 | 80.6 | (18.1) | ||||||||||||||||||||||
All other corporates(1) | 305 | 460.1 | 544.7 | (84.6) | ||||||||||||||||||||||
Total corporate bonds | 996 | 1,927.8 | 2,228.7 | (300.9) | ||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and federally sponsored agencies | 249 | 381.6 | 425.5 | (43.9) | ||||||||||||||||||||||
Commercial(2) | 159 | 290.9 | 322.3 | (31.4) | ||||||||||||||||||||||
Other | 31 | 13.0 | 14.1 | (1.1) | ||||||||||||||||||||||
Municipal bonds(3) | 616 | 1,307.9 | 1,440.9 | (133.0) | ||||||||||||||||||||||
Government bonds | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 44 | 345.4 | 412.0 | (66.6) | ||||||||||||||||||||||
Foreign | 7 | 35.4 | 37.2 | (1.8) | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations(4) | 218 | 679.7 | 707.3 | (27.6) | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 125 | 290.4 | 316.1 | (25.7) | ||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | 2,445 | $ | 5,272.1 | $ | 5,904.1 | $ | (632.0) | |||||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||
Non-redeemable preferred stocks | 29 | $ | 97.1 | |||||||||||||||||||||||
Common stocks | 5 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||
Closed-end fund | 1 | 15.6 | ||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | 35 | $ | 113.8 | |||||||||||||||||||||||
Total | 2,480 | $ | 5,385.9 |
Horace Mann Educators Corporation | 42 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Percent of Portfolio Fair Value | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | September 30, 2022 | Fair Value | Amortized Cost, net | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||||||||
AAA | 10.1 | % | 10.8 | % | $ | 567.8 | $ | 610.1 | ||||||||||||||||||
AA(2) | 37.1 | 38.6 | 2,034.2 | 2,299.9 | ||||||||||||||||||||||
A | 19.2 | 17.9 | 944.9 | 1,040.2 | ||||||||||||||||||||||
BBB | 23.6 | 23.6 | 1,247.3 | 1,436.6 | ||||||||||||||||||||||
BB | 3.1 | 2.5 | 131.7 | 148.2 | ||||||||||||||||||||||
B | 1.3 | 1.0 | 52.4 | 58.8 | ||||||||||||||||||||||
CCC or lower | — | 0.1 | 2.9 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||
Not rated(3) | 5.6 | 5.5 | 290.9 | 307.1 | ||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | 100.0 | % | 100.0 | % | $ | 5,272.1 | $ | 5,904.1 | ||||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||
AAA | — | % | — | % | $ | — | ||||||||||||||||||||
AA | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
A | 0.5 | 0.5 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||
BBB | 67.3 | 70.0 | 79.7 | |||||||||||||||||||||||
BB | 12.7 | 13.1 | 14.9 | |||||||||||||||||||||||
B | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
CCC or lower | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Not rated | 19.5 | 16.4 | 18.6 | |||||||||||||||||||||||
Total equity securities | 100.0 | % | 100.0 | % | $ | 113.8 | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,385.9 |
Horace Mann Educators Corporation | 43 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Nine Months Ended September 30, | 2022-2021 | ||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change % | ||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 115.8 | $ | 178.1 | -35.0 | % | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (295.9) | (351.0) | 15.7 | % | ||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 82.6 | 190.8 | -56.7 | % | ||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash | (97.5) | 17.9 | N.M. | |||||||||||||||||
Cash at beginning of period | 133.7 | 22.3 | N.M. | |||||||||||||||||
Cash at end of period | $ | 36.2 | $ | 40.2 | -10.0 | % |
Horace Mann Educators Corporation | 44 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Nine Months Ended September 30, | 2022-2021 | 2022-2021 | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change $ | Change % | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of the period | $ | 782.5 | $ | 590.5 | $ | 192.0 | 32.5 | % | ||||||||||||||||||
Advances received from FHLB funding agreements | 154.0 | 446.0 | (292.0) | -65.5 | % | |||||||||||||||||||||
Principal repayments on FHLB funding agreements | (94.0) | (204.0) | 110.0 | N.M. | ||||||||||||||||||||||
Balance at end of the period | $ | 842.5 | $ | 832.5 | $ | 10.0 | 1.2 | % |
Horace Mann Educators Corporation | 45 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Property & Casualty | Life & Retirement | Supplemental & Group Benefits | Corporate & Other | |||||||||||||||||||||||
Activities for potential sources of funds | ||||||||||||||||||||||||||
Receipt of insurance premiums, contractholder charges and fees | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||
Recurring service fees, commissions and overrides | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||
Contractholder fund deposits | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||||
Reinsurance and indemnification program recoveries | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||
Receipts of principal, interest and dividends on investments | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of investments | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from FHLB borrowing and funding agreements | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||
Proceeds from reverse repurchase agreements | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||
Intercompany loans | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||
Capital contributions from parent | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||
Dividends or return of capital from subsidiaries | ☑ | |||||||||||||||||||||||||
Tax refunds/settlements | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from periodic issuance of additional securities | ☑ | |||||||||||||||||||||||||
Proceeds from debt issuances | ☑ | |||||||||||||||||||||||||
Proceeds from senior revolving credit facility | ☑ | |||||||||||||||||||||||||
Receipt of intercompany settlements related to employee benefit plans | ☑ | |||||||||||||||||||||||||
Activities for potential uses of funds | ||||||||||||||||||||||||||
Payment of claims and related expenses | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||
Payment of contract benefits, surrenders and withdrawals | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||||
Reinsurance cessions and indemnification program payments | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||
Payment of operating costs and expenses | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||
Payments to purchase investments | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||
Repayment of FHLB borrowing and funding agreements | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||
Repayment of reverse repurchase agreements | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||
Payment or repayment of intercompany loans | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||
Capital contributions to subsidiaries | ☑ | |||||||||||||||||||||||||
Dividends or return of capital to shareholders/parent company | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||
Tax payments/settlements | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||
Common share repurchases | ☑ | |||||||||||||||||||||||||
Debt service expenses and repayments | ☑ | |||||||||||||||||||||||||
Repayment on senior revolving credit facility | ☑ | |||||||||||||||||||||||||
Payments related to employee benefit plans | ☑ | |||||||||||||||||||||||||
Payments for business acquisitions | ☑ |
Horace Mann Educators Corporation | 46 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Horace Mann Educators Corporation | 47 | Quarterly Report on Form 10-Q |
($ in millions) | Interest Rates | Final Maturity | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Short-term debt | ||||||||||||||||||||||||||
Bank Credit Facility | Variable | 2026 | $ | 249.0 | $ | 249.0 | ||||||||||||||||||||
Long-term debt(1) | ||||||||||||||||||||||||||
4.50% Senior Notes, Aggregate principal amount of $250.0 less unaccrued discount of $0.3 and $0.3 and unamortized debt issuance costs of $0.9 and $1.1 | 4.50% | 2025 | 248.8 | 248.6 | ||||||||||||||||||||||
FHLB borrowings | 0.00% | 2022 | — | 5.0 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 497.8 | $ | 502.6 |
Horace Mann Educators Corporation | 48 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Insurance Financial | Affirmed/ | |||||||||||||||||||||||||||||||
Strength Ratings (Outlook) | Debt Ratings (Outlook) | Reviewed | ||||||||||||||||||||||||||||||
A.M. Best | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HMEC (parent company) | N.A. | bbb | (stable) | 7/28/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
HMEC's Life & Retirement subsidiaries | A | (stable) | N.A. | 7/28/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
HMEC's Property & Casualty subsidiaries | A | (stable) | N.A. | 7/28/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
HMEC's Supplemental & Group Benefits subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Madison National Life Insurance Company | A- | (stable) | N.A. | 7/28/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
National Teachers Associates Life Insurance Company | A | (stable) | N.A. | 7/28/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Fitch | A | (stable) | BBB | (stable) | 8/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||||
Moody's | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HMEC (parent company) | Baa2 | (stable) | 8/3/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
HMEC's Life Group | A2 | (stable) | 7/27/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
HMEC's P&C Group | A2 | (stable) | 8/3/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
S&P | A | (stable) | BBB | (stable) | 2/14/2022 |
Horace Mann Educators Corporation | 49 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Horace Mann Educators Corporation | 50 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Purchased under the Programs | Approximate Dollar Value of Shares that may yet be Purchased under the Program | ||||||||||||||||||||||
July 1 - 31 | 295,445 | $ | 33.87 | 295,445 | $ | 41.3 | million | |||||||||||||||||||
August 1 - 31 | — | — | — | $ | 41.3 | million | ||||||||||||||||||||
September 1 - 30 | — | — | — | $ | 41.3 | million | ||||||||||||||||||||
Total | 295,445 | $ | 33.87 | 295,445 | $ | 41.3 | million |
Exhibit | ||||||||
No. | Description | |||||||
(3) Articles of incorporation and bylaws: | ||||||||
3.1 | ||||||||
Horace Mann Educators Corporation | 51 | Quarterly Report on Form 10-Q |
3.2 | ||||||||
(4) Instruments defining the rights of security holders, including indentures: | ||||||||
4.1 | ||||||||
4.1(a) | ||||||||
4.2 | ||||||||
4.3 | ||||||||
(10) Material contracts: | ||||||||
10.1 | ||||||||
10.1(a) | ||||||||
10.1(b) | ||||||||
10.2* | ||||||||
10.2(a)* | ||||||||
10.2(b)* | ||||||||
10.2(c)* | ||||||||
Horace Mann Educators Corporation | 52 | Quarterly Report on Form 10-Q |
10.2(d)* | ||||||||
10.2(e)* | ||||||||
10.3* | ||||||||
10.3(a)* | ||||||||
10.3(b)* | ||||||||
10.3(c)* | ||||||||
10.3(d)* | ||||||||
10.3(e)* | ||||||||
10.3(f)* | ||||||||
10.3(g)* | ||||||||
10.4* | ||||||||
10.5* | ||||||||
Horace Mann Educators Corporation | 53 | Quarterly Report on Form 10-Q |
10.6* | ||||||||
10.7* | ||||||||
10.8* | ||||||||
10.9* | ||||||||
10.10* | ||||||||
10.10(a)* | ||||||||
10.11* | ||||||||
10.11(a)* | ||||||||
10.11(b)* | ||||||||
10.12 | ||||||||
10.13 | ||||||||
10.14 | ||||||||
(31) Certification pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002: | ||||||||
31.1 | ||||||||
Horace Mann Educators Corporation | 54 | Quarterly Report on Form 10-Q |
Horace Mann Educators Corporation | 55 | Quarterly Report on Form 10-Q |
HORACE MANN EDUCATORS CORPORATION | |||||||||||
(Registrant) | |||||||||||
Date | November 8, 2022 | /s/ Marita Zuraitis | |||||||||
Marita Zuraitis | |||||||||||
President and Chief Executive Officer | |||||||||||
Date | November 8, 2022 | /s/ Bret A. Conklin | |||||||||
Bret A. Conklin | |||||||||||
Executive Vice President and | |||||||||||
Chief Financial Officer | |||||||||||
Date | November 8, 2022 | /s/ Kimberly A. Johnson | |||||||||
Kimberly A. Johnson | |||||||||||
Senior Vice President, Controller and | |||||||||||
Principal Accounting Officer |
Horace Mann Educators Corporation | 56 | Quarterly Report on Form 10-Q |
1 Year Horace Mann Educators Chart |
1 Month Horace Mann Educators Chart |
It looks like you are not logged in. Click the button below to log in and keep track of your recent history.
Support: +44 (0) 203 8794 460 | support@advfn.com
By accessing the services available at ADVFN you are agreeing to be bound by ADVFN's Terms & Conditions