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Name | Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
First Horizon Corporation | NYSE:FHN-B | NYSE | Preference Share |
Price Change | % Change | Price | High Price | Low Price | Open Price | Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
0.00 | 0.00% | 0 | - |
☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
TN | 62-0803242 | ||||||||||
(State or other jurisdiction incorporation of organization) | (IRS Employer Identification No.) | ||||||||||
165 Madison Avenue | |||||||||||
Memphis, | Tennessee | 38103 | |||||||||
(Address of principal executive office) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Exchange on which Registered | ||||||
$.625 Par Value Common Capital Stock | FHN | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B | FHN PR B | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series C | FHN PR C | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D | FHN PR D | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/4,000th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E | FHN PR E | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/4,000th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series F | FHN PR F | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Large Accelerated Filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | |||||||||||||||||||||
Smaller reporting company | ☐ | Emerging Growth Company | ☐ |
Class | Outstanding on April 28, 2023 | |||||||
Common Stock, $.625 par value | 537,811,498 |
10-Q REPORT TABLE OF CONTENTS |
ACL | Allowance for credit losses | ||||
AFS | Available for sale | ||||
AIR | Accrued interest receivable | ||||
ALCO | Asset/Liability Committee | ||||
ALLL | Allowance for loan and lease losses | ||||
ALM | Asset/liability management | ||||
AMERIBOR | American Interbank Offered Rate | ||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income | ||||
ARRC | Alternative Reference Rates Committee | ||||
ASC | FASB Accounting Standards Codification | ||||
Associate | Person employed by FHN | ||||
ASU | Accounting Standards Update | ||||
Bank | First Horizon Bank | ||||
BOLI | Bank-owned life insurance | ||||
BSBY | Bloomberg short-term bank yield index | ||||
C&I | Commercial, financial, and industrial loan portfolio | ||||
CARES Act | Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act | ||||
CBF | Capital Bank Financial | ||||
CECL | Current expected credit loss | ||||
CEO | Chief Executive Officer | ||||
CMO | Collateralized mortgage obligations | ||||
Company | First Horizon Corporation | ||||
Corporation | First Horizon Corporation | ||||
CRE | Commercial Real Estate | ||||
CRMC | Credit Risk Management Committee | ||||
DTA | Deferred tax asset | ||||
DTL | Deferred tax liability | ||||
EAD | Exposure as default | ||||
EPS | Earnings per share | ||||
Fannie Mae | Federal National Mortgage Association | ||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | ||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | ||||
Federal Reserve | Federal Reserve Board | ||||
FHA | Federal Housing Administration | ||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | ||||
FHN | First Horizon Corporation | ||||
FHNF | FHN Financial; FHN's fixed income division | ||||
FICO | Fair Isaac Corporation | ||||
First Horizon | First Horizon Corporation |
FRB | Federal Reserve Bank or the Federal Reserve Board | ||||
Freddie Mac | Federal Home Loan Mortgage Corporation | ||||
FTE | Fully taxable equivalent | ||||
FTRESC | FT Real Estate Securities Company, Inc. | ||||
GAAP | Generally accepted accounting principles (U.S.) | ||||
GNMA | Government National Mortgage Association or Ginnie Mae | ||||
GSE | Government sponsored enterprises, in this report references Fannie Mae and Freddie Mac | ||||
HELOC | Home equity line of credit | ||||
HFS | Held for Sale | ||||
HTM | Held to maturity | ||||
IBKC | IBERIABANK Corporation | ||||
IBKC merger | FHN's merger of equals with IBKC that closed July 2020 | ||||
ISDA | International Swap and Derivatives Association | ||||
IRS | Internal Revenue Service | ||||
LGD | Loss given default | ||||
LIBOR | London Inter-Bank Offered Rate | ||||
LIHTC | Low Income Housing Tax Credit | ||||
LLC | Limited Liability Company | ||||
LMC | Loans to mortgage companies | ||||
LOCOM | Lower of cost or market | ||||
LRRD | Loan Rehab and Recovery Department | ||||
LTV | Loan-to-value | ||||
MBS | Mortgage-backed securities | ||||
MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||
NAICS | North American Industry Classification System | ||||
NII | Net interest income | ||||
NM | Not meaningful | ||||
NMTC | New Market Tax Credit | ||||
NPA | Nonperforming asset | ||||
Non-PCD | Non-Purchased Credit Deteriorated Financial Assets | ||||
NPL | Nonperforming loan | ||||
OREO | Other Real Estate Owned | ||||
![]() | 1 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PCAOB | Public Company Accounting Oversight Board | ||||
PCD | Purchased credit deteriorated financial assets | ||||
PCI | Purchased credit impaired | ||||
PD | Probability of default | ||||
PM | Portfolio managers | ||||
PPP | Paycheck Protection Program | ||||
PSU | Performance Stock Unit | ||||
RE | Real estate | ||||
RM | Relationship managers | ||||
ROA | Return on assets | ||||
RPL | Reasonably possible Loss | ||||
SBA | Small Business Administration | ||||
SEC | Securities and Exchange Commission | ||||
SOFR | Secure Overnight Funding Rate | ||||
SVaR | Stressed Value-at-Risk | ||||
TD | The Toronto-Dominion Bank | ||||
TD Merger Agreement | Merger agreement between FHN, TD, TD-US, and a TD-US subsidiary which the parties mutually terminated on May 4, 2023 | ||||
TD Transaction | The merger transactions contemplated by the TD Merger Agreement | ||||
TDR | Troubled Debt Restructuring | ||||
TRUP | Trust preferred loan | ||||
UPB | Unpaid principal balance | ||||
USDA | United States Department of Agriculture | ||||
VaR | Value-at-Risk | ||||
VIE | Variable Interest Entities | ||||
we / us / our | First Horizon Corporation |
![]() | 2 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
FORWARD-LOOKING STATEMENTS AND NON-GAAP INFORMATION | ||||||||
![]() | 3 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
FORWARD-LOOKING STATEMENTS AND NON-GAAP INFORMATION | ||||||||
![]() | 4 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
FORWARD-LOOKING STATEMENTS AND NON-GAAP INFORMATION | ||||||||
![]() | 5 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
PART I. FINANCIAL INFORMATION | ||
![]() | 6 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
(Unaudited) | December 31, | |||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 987 | $ | 1,061 | ||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 2,488 | 1,384 | ||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 309 | 482 | ||||||||||||
Trading securities | 1,122 | 1,375 | ||||||||||||
Securities available for sale at fair value | 8,954 | 8,836 | ||||||||||||
Securities held to maturity (fair value of $1,214 and $1,209, respectively) | 1,362 | 1,371 | ||||||||||||
Loans held for sale (including $68 and $51 at fair value, respectively) | 650 | 590 | ||||||||||||
Loans and leases | 59,045 | 58,102 | ||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (715) | (685) | ||||||||||||
Net loans and leases | 58,330 | 57,417 | ||||||||||||
Premises and equipment | 603 | 612 | ||||||||||||
Goodwill | 1,511 | 1,511 | ||||||||||||
Other intangible assets | 222 | 234 | ||||||||||||
Other assets | 4,191 | 4,080 | ||||||||||||
Total assets | $ | 80,729 | $ | 78,953 | ||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 21,134 | $ | 23,466 | ||||||||||
Interest-bearing deposits | 40,306 | 40,023 | ||||||||||||
Total deposits | 61,440 | 63,489 | ||||||||||||
Trading liabilities | 144 | 335 | ||||||||||||
Short-term borrowings | 6,484 | 2,506 | ||||||||||||
Term borrowings | 1,605 | 1,597 | ||||||||||||
Other liabilities | 2,161 | 2,479 | ||||||||||||
Total liabilities | 71,834 | 70,406 | ||||||||||||
Equity | ||||||||||||||
Preferred stock, Non-cumulative perpetual, no par value; authorized 5,000,000 shares; issued 31,686 shares | 1,014 | 1,014 | ||||||||||||
Common stock, $0.625 par value; authorized 700,000,000 shares; issued 537,618,507 and 537,100,615 shares, respectively | 336 | 336 | ||||||||||||
Capital surplus | 4,863 | 4,840 | ||||||||||||
Retained earnings | 3,595 | 3,430 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (1,208) | (1,368) | ||||||||||||
FHN shareholders' equity | 8,600 | 8,252 | ||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | ||||||||||||
Total equity | 8,895 | 8,547 | ||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 80,729 | $ | 78,953 | ||||||||||
![]() | 7 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (Unaudited) | 2023 | 2022 | |||||||||
Interest income | |||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $ | 806 | $ | 444 | |||||||
Interest and fees on loans held for sale | 11 | 10 | |||||||||
Interest on investment securities | 62 | 38 | |||||||||
Interest on trading securities | 20 | 11 | |||||||||
Interest on other earning assets | 21 | 7 | |||||||||
Total interest income | 920 | 510 | |||||||||
Interest expense | |||||||||||
Interest on deposits | 171 | 11 | |||||||||
Interest on trading liabilities | 3 | 2 | |||||||||
Interest on short-term borrowings | 38 | 1 | |||||||||
Interest on term borrowings | 20 | 17 | |||||||||
Total interest expense | 232 | 31 | |||||||||
Net interest income | 688 | 479 | |||||||||
Provision for credit losses | 50 | (40) | |||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 638 | 519 | |||||||||
Noninterest income | |||||||||||
Deposit transactions and cash management | 42 | 44 | |||||||||
Fixed income | 39 | 73 | |||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 22 | 24 | |||||||||
Card and digital banking fees | 20 | 20 | |||||||||
Other service charges and fees | 13 | 13 | |||||||||
Trust services and investment management | 11 | 13 | |||||||||
Mortgage banking and title income | 5 | 22 | |||||||||
Securities gains (losses), net | — | 6 | |||||||||
Other income | 19 | 14 | |||||||||
Total noninterest income | 171 | 229 | |||||||||
Noninterest expense | |||||||||||
Personnel expense | 271 | 280 | |||||||||
Net occupancy expense | 31 | 32 | |||||||||
Computer software | 28 | 29 | |||||||||
Operations services | 22 | 20 | |||||||||
Advertising and public relations | 14 | 11 | |||||||||
Contract employment and outsourcing | 12 | 19 | |||||||||
Amortization of intangible assets | 12 | 13 | |||||||||
Equipment expense | 11 | 11 | |||||||||
Communications and delivery | 9 | 10 | |||||||||
Legal and professional fees | 8 | 23 | |||||||||
Other expense | 60 | 45 | |||||||||
Total noninterest expense | 478 | 493 | |||||||||
Income before income taxes | 331 | 255 | |||||||||
Income tax expense | 76 | 57 | |||||||||
Net income | $ | 255 | $ | 198 | |||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 4 | 3 | |||||||||
Net income attributable to controlling interest | $ | 251 | $ | 195 | |||||||
Preferred stock dividends | 8 | 8 | |||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 243 | $ | 187 | |||||||
![]() | 8 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.45 | $ | 0.35 | |||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.43 | $ | 0.34 | |||||||
Weighted average common shares | 536,938 | 533,218 | |||||||||
Diluted average common shares | 571,991 | 549,809 | |||||||||
![]() | 9 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
(Dollars in millions) (Unaudited) | 2023 | 2022 | |||||||||
Net income | $ | 255 | $ | 198 | |||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | 114 | (404) | |||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | 44 | (21) | |||||||||
Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | 2 | 1 | |||||||||
Other comprehensive income (loss) | 160 | (424) | |||||||||
Comprehensive income (loss) | 415 | (226) | |||||||||
Comprehensive income attributable to noncontrolling interest | 4 | 3 | |||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to controlling interest | $ | 411 | $ | (229) | |||||||
Income tax expense (benefit) of items included in other comprehensive income: | |||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | $ | 36 | $ | (130) | |||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | 14 | (7) | |||||||||
Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | 1 | 1 | |||||||||
![]() | 10 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | Shares | Amount | Shares | Amount | Capital Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (a) | Noncontrolling Interest | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | 31,686 | $ | 1,014 | 537,101 | $ | 336 | $ | 4,840 | $ | 3,430 | $ | (1,368) | $ | 295 | $ | 8,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to reflect adoption of | — | — | — | — | — | 4 | — | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 251 | — | 4 | 255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | — | 160 | — | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share) | — | — | — | — | — | (82) | — | — | (82) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | (159) | — | (4) | — | — | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised and restricted stock awards | — | — | 677 | — | 5 | — | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 22 | — | — | — | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (4) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | 31,686 | $ | 1,014 | 537,619 | $ | 336 | $ | 4,863 | $ | 3,595 | $ | (1,208) | $ | 295 | $ | 8,895 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | Shares | Amount | Shares | Amount | Capital Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (a) | Noncontrolling Interest | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | 26,750 | $ | 520 | 533,577 | $ | 333 | $ | 4,743 | $ | 2,891 | $ | (288) | $ | 295 | $ | 8,494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 195 | — | 3 | 198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | (424) | — | (424) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share) | — | — | — | — | — | (82) | — | — | (82) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issuance (4,936 shares issued at $100,000 per share) | 4,936 | 494 | 494 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | (120) | — | (2) | — | — | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised and restricted stock awards | — | — | 1,130 | 1 | 14 | — | — | — | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 14 | — | — | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | 31,686 | $ | 1,014 | 534,587 | $ | 334 | $ | 4,769 | $ | 2,996 | $ | (712) | $ | 295 | $ | 8,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
![]() | 11 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Three months ended March 31, | ||||||||||||||
(Dollars in millions) (Unaudited) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Operating Activities | ||||||||||||||
Net income | $ | 255 | $ | 198 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||||||||
Provision for credit losses | 50 | (40) | ||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 6 | 38 | ||||||||||||
Depreciation and amortization of premises and equipment | 14 | 15 | ||||||||||||
Amortization of intangible assets | 12 | 13 | ||||||||||||
Net other amortization and accretion | 4 | (10) | ||||||||||||
Net (increase) decrease in trading securities | 375 | 514 | ||||||||||||
Net (increase) decrease in derivatives | (266) | 395 | ||||||||||||
Stock-based compensation expense | 22 | 14 | ||||||||||||
Securities (gains) losses, net | — | (6) | ||||||||||||
Loans held for sale: | ||||||||||||||
Purchases and originations | (477) | (1,511) | ||||||||||||
Gross proceeds from settlements and sales | 293 | 920 | ||||||||||||
(Gain) loss due to fair value adjustments and other | 2 | 13 | ||||||||||||
Other operating activities, net | (359) | 141 | ||||||||||||
Total adjustments | (324) | 496 | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (69) | 694 | ||||||||||||
Investing Activities | ||||||||||||||
Proceeds from maturities of securities available for sale | 244 | 408 | ||||||||||||
Purchases of securities available for sale | (221) | (1,492) | ||||||||||||
Proceeds from prepayments of securities held to maturity | 10 | 11 | ||||||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | — | 4 | ||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (5) | (10) | ||||||||||||
Net (increase) decrease in loans and leases | (949) | (134) | ||||||||||||
Net (increase) decrease in interest-bearing deposits with banks | (1,103) | 1,359 | ||||||||||||
Other investing activities, net | 2 | 8 | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (2,022) | 154 | ||||||||||||
Financing Activities | ||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||
Stock options exercised | 5 | 15 | ||||||||||||
Cash dividends paid | (83) | (82) | ||||||||||||
Repurchase of shares | (4) | (2) | ||||||||||||
Preferred stock: | ||||||||||||||
Preferred stock issuance | — | 494 | ||||||||||||
Cash dividends paid - preferred stock - noncontrolling interest | (4) | (3) | ||||||||||||
Cash dividends paid - preferred stock | (8) | (8) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in deposits | (2,049) | (781) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in short-term borrowings | 3,979 | (405) | ||||||||||||
Increases (decreases) in term borrowings | 8 | 1 | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 1,844 | (771) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (247) | 77 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 1,543 | 1,788 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 1,296 | $ | 1,865 | ||||||||||
Supplemental Disclosures | ||||||||||||||
Total interest paid | $ | 200 | $ | 19 | ||||||||||
Total taxes paid | 3 | 2 | ||||||||||||
Total taxes refunded | 2 | 1 | ||||||||||||
Transfer from loans to OREO | 2 | — | ||||||||||||
Transfer from loans HFS to trading securities | 122 | 736 | ||||||||||||
![]() | 12 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 1—BASIS OF PRESENTATION & ACCOUNTING POLICIES |
![]() | 13 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 1—BASIS OF PRESENTATION & ACCOUNTING POLICIES |
![]() | 14 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 2—INVESTMENT SECURITIES |
INVESTMENT SECURITIES AT MARCH 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | $ | 5,416 | $ | 2 | $ | (622) | $ | 4,796 | ||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 2,650 | — | (336) | 2,314 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 1,374 | 6 | (141) | 1,239 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 650 | 2 | (47) | 605 | ||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale (a) | $ | 10,090 | $ | 10 | $ | (1,146) | $ | 8,954 | ||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | $ | 889 | $ | — | $ | (95) | $ | 794 | ||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 473 | — | (53) | 420 | ||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | 1,362 | $ | — | $ | (148) | $ | 1,214 | ||||||||||||||||||
INVESTMENT SECURITIES AT YE 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | $ | 5,457 | $ | 1 | $ | (695) | $ | 4,763 | ||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 2,682 | — | (369) | 2,313 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 1,325 | — | (162) | 1,163 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 658 | 1 | (62) | 597 | ||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale (a) | $ | 10,122 | $ | 2 | $ | (1,288) | $ | 8,836 | ||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | $ | 897 | $ | — | $ | (109) | $ | 788 | ||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 474 | — | (53) | 421 | ||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | 1,371 | $ | — | $ | (162) | $ | 1,209 | ||||||||||||||||||
![]() | 15 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 2—INVESTMENT SECURITIES |
DEBT SECURITIES PORTFOLIO MATURITIES | |||||||||||||||||||||||
Held to Maturity | Available for Sale | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||
Within 1 year | $ | — | $ | — | $ | 9 | $ | 9 | |||||||||||||||
After 1 year through 5 years | — | — | 127 | 123 | |||||||||||||||||||
After 5 years through 10 years | — | — | 391 | 357 | |||||||||||||||||||
After 10 years | — | — | 1,497 | 1,355 | |||||||||||||||||||
Subtotal | — | — | 2,024 | 1,844 | |||||||||||||||||||
Government agency issued MBS and CMO (a) | 1,362 | 1,214 | 8,066 | 7,110 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,362 | $ | 1,214 | $ | 10,090 | $ | 8,954 | |||||||||||||||
As of March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | $ | 700 | $ | (20) | $ | 3,996 | $ | (602) | $ | 4,696 | $ | (622) | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 309 | (15) | 2,006 | (321) | 2,315 | (336) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 265 | (10) | 733 | (131) | 998 | (141) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 53 | (2) | 451 | (45) | 504 | (47) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,327 | $ | (47) | $ | 7,186 | $ | (1,099) | $ | 8,513 | $ | (1,146) |
As of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | $ | 2,314 | $ | (249) | $ | 2,350 | $ | (446) | $ | 4,664 | $ | (695) | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 1,104 | (123) | 1,209 | (246) | 2,313 | (369) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 643 | (67) | 424 | (95) | 1,067 | (162) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 493 | (48) | 54 | (14) | 547 | (62) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,554 | $ | (487) | $ | 4,037 | $ | (801) | $ | 8,591 | $ | (1,288) | ||||||||||||||||||||||||||
![]() | 16 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 2—INVESTMENT SECURITIES |
![]() | 17 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
LOANS AND LEASES BY PORTFOLIO SEGMENT | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
Commercial and industrial (a) (b) | $ | 30,132 | $ | 29,523 | ||||||||||
Loans to mortgage companies | 2,040 | 2,258 | ||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | 32,172 | 31,781 | ||||||||||||
Commercial real estate | 13,398 | 13,228 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
HELOC | 2,114 | 2,028 | ||||||||||||
Real estate installment loans | 10,554 | 10,225 | ||||||||||||
Total consumer real estate | 12,668 | 12,253 | ||||||||||||
Credit card and other | 807 | 840 | ||||||||||||
Loans and leases | $ | 59,045 | $ | 58,102 | ||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (715) | (685) | ||||||||||||
Net loans and leases | $ | 58,330 | $ | 57,417 | ||||||||||
![]() | 18 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
C&I PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | LMC (a) | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) (b) | $ | 893 | $ | 5,814 | $ | 3,977 | $ | 1,800 | $ | 1,995 | $ | 4,717 | $ | 2,040 | $ | 9,411 | $ | 351 | $ | 30,998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | 1 | 24 | 59 | 17 | 128 | 87 | — | 177 | 1 | 494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 36 | 34 | 57 | 132 | 43 | 189 | — | 104 | 85 | 680 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I loans | $ | 930 | $ | 5,872 | $ | 4,093 | $ | 1,949 | $ | 2,166 | $ | 4,993 | $ | 2,040 | $ | 9,692 | $ | 437 | $ | 32,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior to 2018 | LMC (a) | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) (b) | $ | 5,856 | $ | 4,040 | $ | 1,980 | $ | 2,099 | $ | 1,229 | $ | 3,710 | $ | 2,258 | $ | 9,165 | $ | 371 | $ | 30,708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | 19 | 63 | 19 | 141 | 9 | 90 | — | 126 | — | 467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 41 | 54 | 51 | 38 | 67 | 124 | — | 134 | 97 | 606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I loans | $ | 5,916 | $ | 4,157 | $ | 2,050 | $ | 2,278 | $ | 1,305 | $ | 3,924 | $ | 2,258 | $ | 9,425 | $ | 468 | $ | 31,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) | $ | 240 | $ | 2,846 | $ | 3,442 | $ | 1,386 | $ | 1,704 | $ | 3,251 | $ | 233 | $ | 19 | $ | 13,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | — | — | 1 | 2 | 85 | 57 | — | — | 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | — | 1 | 4 | 11 | 48 | 59 | 9 | — | 132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE loans | $ | 240 | $ | 2,847 | $ | 3,447 | $ | 1,399 | $ | 1,837 | $ | 3,367 | $ | 242 | $ | 19 | $ | 13,398 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
![]() | 19 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior to 2018 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) | $ | 2,637 | $ | 3,324 | $ | 1,488 | $ | 1,855 | $ | 808 | $ | 2,565 | $ | 274 | $ | 20 | $ | 12,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | — | 3 | 3 | 37 | 68 | 5 | 1 | — | 117 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 1 | 4 | 12 | 50 | 31 | 31 | 11 | — | 140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE loans | $ | 2,638 | $ | 3,331 | $ | 1,503 | $ | 1,942 | $ | 907 | $ | 2,601 | $ | 286 | $ | 20 | $ | 13,228 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSUMER REAL ESTATE PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 397 | $ | 2,157 | $ | 1,822 | $ | 800 | $ | 512 | $ | 1,516 | $ | 1,383 | $ | 60 | $ | 8,647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 45 | 292 | 245 | 114 | 97 | 258 | 184 | 17 | 1,252 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 34 | 241 | 202 | 92 | 54 | 249 | 151 | 21 | 1,044 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 42 | 207 | 136 | 88 | 55 | 328 | 192 | 21 | 1,069 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 1 | 21 | 24 | 25 | 40 | 120 | 45 | 8 | 284 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 2 | 15 | 19 | 31 | 12 | 261 | 18 | 14 | 372 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 521 | $ | 2,933 | $ | 2,448 | $ | 1,150 | $ | 770 | $ | 2,732 | $ | 1,973 | $ | 141 | $ | 12,668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
![]() | 20 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior to 2018 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 2,154 | $ | 1,847 | $ | 819 | $ | 523 | $ | 278 | $ | 1,294 | $ | 1,297 | $ | 63 | $ | 8,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 292 | 246 | 116 | 98 | 34 | 238 | 183 | 18 | 1,225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 242 | 206 | 93 | 55 | 35 | 226 | 142 | 22 | 1,021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 214 | 137 | 90 | 55 | 62 | 278 | 192 | 23 | 1,051 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 21 | 24 | 25 | 41 | 20 | 105 | 47 | 9 | 292 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 15 | 19 | 32 | 12 | 23 | 256 | 16 | 16 | 389 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,938 | $ | 2,479 | $ | 1,175 | $ | 784 | $ | 452 | $ | 2,397 | $ | 1,877 | $ | 151 | $ | 12,253 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CREDIT CARD & OTHER PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 8 | $ | 31 | $ | 14 | $ | 6 | $ | 7 | $ | 28 | $ | 252 | $ | 8 | $ | 354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 1 | 3 | 2 | 2 | 1 | 4 | 33 | 1 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 1 | 3 | 3 | 1 | 1 | 4 | 28 | — | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | — | 3 | 1 | 1 | 1 | 8 | 31 | 1 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | — | 1 | 2 | — | — | 2 | 14 | — | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 2 | 7 | 6 | 6 | 10 | 85 | 183 | 1 | 300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 12 | $ | 48 | $ | 28 | $ | 16 | $ | 20 | $ | 131 | $ | 541 | $ | 11 | $ | 807 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior to 2018 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 36 | $ | 14 | $ | 10 | $ | 10 | $ | 4 | $ | 25 | $ | 291 | $ | 6 | $ | 396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 3 | 2 | 2 | 1 | — | 4 | 30 | 1 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 3 | 3 | 1 | 1 | — | 4 | 33 | 1 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 3 | 2 | 1 | 1 | 2 | 7 | 30 | 1 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 1 | 3 | 1 | — | — | 3 | 18 | — | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 7 | 6 | 6 | 10 | 7 | 71 | 174 | 1 | 282 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 53 | $ | 30 | $ | 21 | $ | 23 | $ | 13 | $ | 114 | $ | 576 | $ | 10 | $ | 840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
![]() | 21 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
ACCRUING & NON-ACCRUING LOANS AND LEASES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Non-Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Accruing | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Non- Accruing | Total Loans and Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (a) | $ | 29,902 | $ | 26 | $ | — | $ | 29,928 | $ | 127 | $ | 6 | $ | 71 | $ | 204 | $ | 30,132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 2,040 | — | — | 2,040 | — | — | — | — | 2,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | 31,942 | 26 | — | 31,968 | 127 | 6 | 71 | 204 | 32,172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE (b) | 13,330 | 5 | — | 13,335 | 19 | 26 | 18 | 63 | 13,398 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC (c) | 2,049 | 15 | 5 | 2,069 | 33 | 5 | 7 | 45 | 2,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans (d) | 10,415 | 27 | 2 | 10,444 | 56 | 12 | 42 | 110 | 10,554 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 12,464 | 42 | 7 | 12,513 | 89 | 17 | 49 | 155 | 12,668 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 286 | 4 | 5 | 295 | — | — | — | — | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 508 | 2 | — | 510 | 1 | 1 | — | 2 | 512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other | 794 | 6 | 5 | 805 | 1 | 1 | — | 2 | 807 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 58,530 | $ | 79 | $ | 12 | $ | 58,621 | $ | 236 | $ | 50 | $ | 138 | $ | 424 | $ | 59,045 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Non-Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Accruing | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Non- Accruing | Total Loans and Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (a) | $ | 29,309 | $ | 50 | $ | 11 | $ | 29,370 | $ | 64 | $ | 10 | $ | 79 | $ | 153 | $ | 29,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 2,258 | — | — | 2,258 | — | — | — | — | 2,258 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | 31,567 | 50 | 11 | 31,628 | 64 | 10 | 79 | 153 | 31,781 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE (b) | 13,208 | 11 | — | 13,219 | 7 | — | 2 | 9 | 13,228 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC (c) | 1,967 | 12 | 5 | 1,984 | 32 | 4 | 8 | 44 | 2,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans (d) | 10,079 | 25 | 13 | 10,117 | 56 | 5 | 47 | 108 | 10,225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 12,046 | 37 | 18 | 12,101 | 88 | 9 | 55 | 152 | 12,253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 287 | 5 | 4 | 296 | — | — | — | — | 296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 540 | 2 | — | 542 | 1 | — | 1 | 2 | 544 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other | 827 | 7 | 4 | 838 | 1 | — | 1 | 2 | 840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 57,648 | $ | 105 | $ | 33 | $ | 57,786 | $ | 160 | $ | 19 | $ | 137 | $ | 316 | $ | 58,102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
![]() | 22 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
![]() | 23 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||
Term Extension | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance | % of Total Class | Financial Effect | ||||||||||||||
C&I | $ | 63 | 0.2 | % | Added a weighted-average 1 year to the life of loans, which reduced monthly payment amounts for the borrowers | ||||||||||||
CRE | 32 | 0.2 | Added a weighted-average 0.6 years to the life of loans, which reduced monthly payment amounts for the borrowers | ||||||||||||||
Consumer Real Estate | 1 | — | Added a weighted-average 14.9 years to the life of loans, which reduced monthly payment amounts for the borrowers | ||||||||||||||
Credit Card and Other | — | — | N/A | ||||||||||||||
Total | $ | 96 | 0.2 | % |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||
Payment Deferrals | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance | % of Total Class | Financial Effect | ||||||||||||||
C&I | $ | — | — | % | N/A | ||||||||||||
CRE | — | — | N/A | ||||||||||||||
Consumer Real Estate | 4 | — | Payment deferral for 11 months, with a balloon payment at the end of the term | ||||||||||||||
Credit Card and Other | — | — | N/A | ||||||||||||||
Total | $ | 4 | — | % |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||
Combination - Term Extension and Interest Rate Reduction | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance | % of Total Class | Financial Effect | ||||||||||||||
C&I | $ | — | — | % | N/A | ||||||||||||
CRE | — | — | N/A | ||||||||||||||
Consumer Real Estate | 2 | — | Added a weighted-average 8.8 years to the life of loans and reduced weighted-average contractual interest rate from 5.0% to 4.9% | ||||||||||||||
Credit Card and Other | — | — | N/A | ||||||||||||||
Total | $ | 2 | — | % |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||
Combination - Principal Forgiveness and Term Extension | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance | % of Total Class | Financial Effect | ||||||||||||||
C&I | $ | 18 | 0.1 | % | Reduced the balance of the loans by $2 million and added a weighted-average 6.2 years to the life of loans | ||||||||||||
CRE | — | — | N/A | ||||||||||||||
Consumer Real Estate | — | — | N/A | ||||||||||||||
Credit Card and Other | — | — | N/A | ||||||||||||||
Total | $ | 18 | — | % | |||||||||||||
![]() | 24 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
PERFORMANCE OF LOANS THAT HAVE BEEN MODIFIED IN THE LAST 12 MONTHS | |||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Non-Accruing | |||||||||||||||||||
C&I | $ | 63 | $ | — | $ | — | $ | 18 | |||||||||||||||
CRE | 32 | — | — | — | |||||||||||||||||||
Consumer Real Estate | 1 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||
Credit Card and Other | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 96 | $ | — | $ | — | $ | 24 | |||||||||||||||
![]() | 25 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
LOANS MODIFIED IN A TDR | |||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Number | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | ||||||||||||||||||||
C&I | 6 | $ | 30 | $ | 24 | ||||||||||||||||||
CRE | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||
HELOC | 98 | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | 181 | 41 | 41 | ||||||||||||||||||||
Credit card and other | 81 | 12 | 12 | ||||||||||||||||||||
Total TDRs | 367 | $ | 91 | $ | 85 | ||||||||||||||||||
LOANS MODIFIED IN A TDR THAT RE-DEFAULTED | |||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Number | Recorded Investment | |||||||||||||||
C&I | 5 | $ | — | ||||||||||||||
CRE | — | — | |||||||||||||||
HELOC | 22 | 1 | |||||||||||||||
Real estate installment loans | 54 | 15 | |||||||||||||||
Credit card and other | 17 | — | |||||||||||||||
Total TDRs | 98 | $ | 16 | ||||||||||||||
![]() | 26 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 4—ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES |
![]() | 27 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 4—ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES |
ROLLFORWARD OF ALLL & RESERVE FOR UNFUNDED LENDING COMMITMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Commercial, Financial, and Industrial (a) | Commercial Real Estate | Consumer Real Estate | Credit Card and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2023 | $ | 308 | $ | 146 | $ | 200 | $ | 31 | $ | 685 | ||||||||||||||||||||||
1 | — | (7) | — | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (14) | (2) | (1) | (5) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3 | — | 2 | 1 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 27 | 6 | 15 | 4 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2023 | $ | 325 | $ | 150 | $ | 209 | $ | 31 | $ | 715 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2023 | 55 | 22 | 10 | — | 87 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | (2) | (1) | 1 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2023 | 53 | 21 | 11 | — | 85 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as of March 31, 2023 | $ | 378 | $ | 171 | $ | 220 | $ | 31 | $ | 800 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2022 | $ | 334 | $ | 154 | $ | 163 | $ | 19 | $ | 670 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (13) | — | (1) | (5) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3 | — | 5 | 1 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | (37) | (3) | (3) | 5 | (38) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2022 | $ | 287 | $ | 151 | $ | 164 | $ | 20 | $ | 622 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2022 | $ | 46 | $ | 12 | $ | 8 | $ | — | $ | 66 | ||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | (3) | — | 1 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2022 | 43 | 12 | 9 | — | 64 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as of March 31, 2022 | $ | 330 | $ | 163 | $ | 173 | $ | 20 | $ | 686 | ||||||||||||||||||||||
GROSS CHARGE-OFFS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | Revolving Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | 5 | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 6 | $ | 2 | $ | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | — | — | 2 | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Real Estate | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card and Other | — | — | — | — | — | 3 | 2 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 5 | $ | — | $ | 1 | $ | 2 | $ | 10 | $ | 4 | $ | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
![]() | 28 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 5—MORTGAGE BANKING ACTIVITY |
MORTGAGE LOAN ACTIVITY | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 44 | $ | 250 | ||||||||||
Originations and purchases | 120 | 1,275 | ||||||||||||
Sales, net of gains | (103) | (1,481) | ||||||||||||
Mortgage loans transferred from (to) held for investment | — | — | ||||||||||||
Balance at end of period | $ | 61 | $ | 44 | ||||||||||
MORTGAGE SERVICING RIGHTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 21 | $ | (5) | $ | 16 | $ | 21 | $ | (5) | $ | 16 | ||||||||||||||||||||||||||
![]() | 29 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 6—GOODWILL & OTHER INTANGIBLE ASSETS |
GOODWILL | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Total | |||||||||||||||||
December 31, 2021 | $ | 880 | $ | 631 | $ | 1,511 | ||||||||||||||
Additions | — | — | — | |||||||||||||||||
December 31, 2022 | $ | 880 | $ | 631 | $ | 1,511 | ||||||||||||||
Additions | — | — | — | |||||||||||||||||
March 31, 2023 | $ | 880 | $ | 631 | $ | 1,511 | ||||||||||||||
OTHER INTANGIBLE ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Value | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | $ | 371 | $ | (181) | $ | 190 | $ | 371 | $ | (171) | $ | 200 | ||||||||||||||||||||||||||
Client relationships | 32 | (14) | 18 | 32 | (13) | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (a) | 27 | (13) | 14 | 27 | (12) | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 430 | $ | (208) | $ | 222 | $ | 430 | $ | (196) | $ | 234 | ||||||||||||||||||||||||||
![]() | 30 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 7—PREFERRED STOCK |
PREFERRED STOCK | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance Date | Earliest Redemption Date (a) | Annual Dividend Rate | Dividend Payments | Shares Outstanding | Liquidation Amount | Carrying Amount | Carrying Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B | 7/2/2020 | 8/1/2025 | 6.625% | (b) | Semi-annually | 8,000 | $ | 80 | $ | 77 | $ | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | 7/2/2020 | 5/1/2026 | 6.600% | (c) | Quarterly | 5,750 | 58 | 59 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | 7/2/2020 | 5/1/2024 | 6.100% | (d) | Semi-annually | 10,000 | 100 | 94 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series E | 5/28/2020 | 10/10/2025 | 6.500% | Quarterly | 1,500 | 150 | 145 | 145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series F | 5/3/2021 | 7/10/2026 | 4.700% | Quarterly | 1,500 | 150 | 145 | 145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series G | 2/28/2022 | 2/28/2027 | N/A | N/A | 4,936 | 494 | 494 | 494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31,686 | $ | 1,032 | $ | 1,014 | $ | 1,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
![]() | 31 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 8—COMPONENTS OF OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) |
ACCUMULATED OTHER COMPREHENSIVE INCOME | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2023 | $ | (973) | $ | (127) | $ | (268) | $ | (1,368) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | 114 | 33 | — | 147 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | — | 11 | 2 | 13 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 114 | 44 | 2 | 160 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2023 | $ | (859) | $ | (83) | $ | (266) | $ | (1,208) | ||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2022 | $ | (36) | $ | 3 | $ | (255) | $ | (288) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | (404) | (20) | — | (424) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | — | (1) | 1 | — | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (404) | (21) | 1 | (424) | ||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2022 | $ | (440) | $ | (18) | $ | (254) | $ | (712) | ||||||||||||||||||
RECLASSIFICATIONS FROM AOCI | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||
Details about AOCI | 2023 | 2022 | Affected line item in the statement where net income is presented | |||||||||||||||||
Cash Flow Hedges: | ||||||||||||||||||||
Realized (gains) losses on cash flow hedges | $ | 15 | $ | (1) | Interest and fees on loans and leases | |||||||||||||||
Tax expense (benefit) | (4) | — | Income tax expense | |||||||||||||||||
11 | (1) | |||||||||||||||||||
Pension and Postretirement Plans: | ||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost and net actuarial (gain) loss | 3 | 1 | Other expense | |||||||||||||||||
Tax expense (benefit) | (1) | — | Income tax expense | |||||||||||||||||
2 | 1 | |||||||||||||||||||
Total reclassification from AOCI | $ | 13 | $ | — | ||||||||||||||||
![]() | 32 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 9—EARNINGS PER SHARE |
EARNINGS PER SHARE COMPUTATIONS | |||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) | 2023 | 2022 | |||||||||
Net income | $ | 255 | $ | 198 | |||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 4 | 3 | |||||||||
Net income attributable to controlling interest | 251 | 195 | |||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 8 | |||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 243 | $ | 187 | |||||||
Weighted average common shares outstanding—basic | 536,938 | 533,218 | |||||||||
Effect of dilutive restricted stock, performance equity awards and options | 7,541 | 6,809 | |||||||||
Effect of dilutive convertible preferred stock (a) | 27,512 | 9,782 | |||||||||
Weighted average common shares outstanding—diluted | 571,991 | 549,809 | |||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.45 | $ | 0.35 | |||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.43 | $ | 0.34 | |||||||
ANTI-DILUTIVE EQUITY AWARDS | ||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
(Shares in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Stock options excluded from the calculation of diluted EPS | — | 72 | ||||||||||||
Weighted average exercise price of stock options excluded from the calculation of diluted EPS | $ | 24.36 | $ | 24.86 | ||||||||||
Other equity awards excluded from the calculation of diluted EPS | 3,803 | 791 | ||||||||||||
![]() | 33 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 10—CONTINGENCIES & OTHER DISCLOSURES |
![]() | 34 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 10—CONTINGENCIES & OTHER DISCLOSURES |
![]() | 35 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 11—RETIREMENT PLANS |
COMPONENTS OF NET PERIODIC BENEFIT COST | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost | |||||||||||||||||
Interest cost | $ | 8 | $ | 5 | |||||||||||||
Expected return on plan assets | (8) | (6) | |||||||||||||||
Amortization of unrecognized: | |||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss | 3 | 2 | |||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | 3 | $ | 1 | |||||||||||||
![]() | 36 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 12—BUSINESS SEGMENT INFORMATION |
![]() | 37 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 12—BUSINESS SEGMENT INFORMATION |
SEGMENT FINANCIAL INFORMATION | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 586 | $ | 126 | $ | (24) | $ | 688 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | 41 | 10 | (1) | 50 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 107 | 53 | 11 | 171 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense (a) | 322 | 91 | 65 | 478 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 330 | 78 | (77) | 331 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 78 | 19 | (21) | 76 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 252 | $ | 59 | $ | (56) | $ | 255 | |||||||||||||||
Average assets | $ | 44,487 | $ | 19,436 | $ | 14,918 | $ | 78,841 | |||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 427 | $ | 144 | $ | (92) | $ | 479 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | (30) | (3) | (7) | (40) | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 114 | 105 | 10 | 229 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense (a) | 306 | 132 | 55 | 493 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 265 | 120 | (130) | 255 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 62 | 29 | (34) | 57 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 203 | $ | 91 | $ | (96) | $ | 198 | |||||||||||||||
Average assets | $ | 40,544 | $ | 20,246 | $ | 27,797 | $ | 88,587 | |||||||||||||||
![]() | 38 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 12—BUSINESS SEGMENT INFORMATION |
NONINTEREST INCOME DETAIL BY SEGMENT | |||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | $ | 38 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 42 | |||||||||||||||
Fixed income (a) | — | 39 | — | 39 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 22 | — | — | 22 | |||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 17 | 1 | 2 | 20 | |||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 8 | 5 | — | 13 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 11 | — | — | 11 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 5 | — | 5 | |||||||||||||||||||
Other income (c) | 11 | 1 | 7 | 19 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 107 | $ | 53 | $ | 11 | $ | 171 | |||||||||||||||
Three months ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | $ | 39 | $ | 3 | $ | 2 | $ | 44 | |||||||||||||||
Fixed income (a) | — | 73 | — | 73 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 24 | — | — | 24 | |||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 17 | 1 | 2 | 20 | |||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 8 | 5 | — | 13 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 13 | — | — | 13 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 22 | — | 22 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | 6 | 6 | |||||||||||||||||||
Other income (c) | 13 | 1 | — | 14 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 114 | $ | 105 | $ | 10 | $ | 229 | |||||||||||||||
![]() | 39 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 13—VARIABLE INTEREST ENTITIES |
CONSOLIDATED VIEs | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||
Other assets | $ | 168 | $ | 181 | ||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Other liabilities | $ | 139 | $ | 150 | ||||||||||
![]() | 40 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 13—VARIABLE INTEREST ENTITIES |
LIHTC IMPACTS ON TAX EXPENSE | ||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Income tax expense (benefit): | ||||||||||||||
Amortization of qualifying LIHTC investments | $ | 13 | $ | 12 | ||||||||||
Low income housing tax credits | (14) | (12) | ||||||||||||
Other tax benefits related to qualifying LIHTC investments | (3) | (2) | ||||||||||||
![]() | 41 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 13—VARIABLE INTEREST ENTITIES |
NONCONSOLIDATED VIEs AT MARCH 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Maximum Loss Exposure | Liability Recognized | Classification | |||||||||||||||||
Type | ||||||||||||||||||||
Low income housing partnerships | $ | 462 | $ | 150 | (a) | |||||||||||||||
Other tax credit investments (b) | 84 | 67 | Other assets | |||||||||||||||||
Small issuer trust preferred holdings (c) | 173 | — | Loans and leases | |||||||||||||||||
On-balance sheet trust preferred securitization | 27 | 87 | (d) | |||||||||||||||||
Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | 8,724 | — | (e) | |||||||||||||||||
Commercial loan modifications to borrowers experiencing financial difficulty (f) | 113 | — | Loans and leases | |||||||||||||||||
Proprietary trust preferred issuances (g) | — | 167 | Term borrowings | |||||||||||||||||
NONCONSOLIDATED VIEs AT DECEMBER 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Maximum Loss Exposure | Liability Recognized | Classification | |||||||||||||||||
Type | ||||||||||||||||||||
Low income housing partnerships | $ | 463 | $ | 154 | (a) | |||||||||||||||
Other tax credit investments (b) | 85 | 67 | Other assets | |||||||||||||||||
Small issuer trust preferred holdings (c) | 171 | — | Loans and leases | |||||||||||||||||
On-balance sheet trust preferred securitization | 27 | 87 | (d) | |||||||||||||||||
Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | 8,652 | — | (e) | |||||||||||||||||
Commercial loan troubled debt restructurings (f) | 53 | — | Loans and leases | |||||||||||||||||
Proprietary trust preferred issuances (g) | — | 167 | Term borrowings | |||||||||||||||||
![]() | 42 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
![]() | 43 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
DERIVATIVES ASSOCIATED WITH TRADING | ||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 3,312 | $ | 11 | $ | 207 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 3,312 | 94 | 15 | |||||||||||||||||
Option contracts written | 110 | — | 1 | |||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | 1,607 | 9 | 1 | |||||||||||||||||
Forwards and futures sold | 1,757 | 1 | 10 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 3,076 | $ | 3 | $ | 270 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 3,076 | 91 | 6 | |||||||||||||||||
Option contracts purchased | 40 | — | — | |||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | 1,127 | 5 | 2 | |||||||||||||||||
Forwards and futures sold | 1,256 | 4 | 5 | |||||||||||||||||
DERIVATIVES ASSOCIATED WITH INTEREST RATE RISK MANAGEMENT | ||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 8,424 | $ | 16 | $ | 423 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 8,424 | 413 | 21 | |||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 8,377 | $ | 3 | $ | 570 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 8,377 | 351 | 5 | |||||||||||||||||
![]() | 44 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH INTEREST RATE RISK MANAGEMENT | ||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
(Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | ||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | ||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | ||||||||||||||
Customer interest rate contracts (a) | $ | 160 | $ | 353 | ||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts (a) | (160) | (353) | ||||||||||||
DERIVATIVES ASSOCIATED WITH CASH FLOW HEDGES | ||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 5,350 | $ | — | $ | 20 | ||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | N/A | $ | 5,350 | N/A | ||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 5,350 | $ | — | $ | 71 | ||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | N/A | $ | 5,350 | N/A | ||||||||||||||||
![]() | 45 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH CASH FLOW HEDGES | ||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
(Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | ||||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||
Hedging Instruments: | ||||||||||||||
Interest rate contracts (a) | $ | 53 | $ | (32) | ||||||||||
Gain (loss) recognized in other comprehensive income (loss) | 33 | (20) | ||||||||||||
Gain (loss) reclassified from AOCI into interest income | 11 | (1) | ||||||||||||
DERIVATIVES ASSOCIATED WITH MORTGAGE BANKING HEDGES | ||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | ||||||||||||||||||||
Option contracts written | $ | 60 | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||
Forward contracts written | 144 | — | 1 | |||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | ||||||||||||||||||||
Option contracts written | $ | 35 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
Forward contracts written | 61 | — | — | |||||||||||||||||
![]() | 46 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH MORTGAGE BANKING HEDGES | ||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
(Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | ||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | ||||||||||||||
Option contracts written | $ | (1) | $ | (4) | ||||||||||
Forward contracts written | (1) | 18 | ||||||||||||
![]() | 47 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
![]() | 48 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
DERIVATIVE ASSETS & COLLATERAL RECEIVED | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Gross amounts of recognized assets | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of assets presented in the Balance Sheets (a) | Derivative liabilities available for offset | Collateral received | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | $ | 535 | $ | — | $ | 535 | $ | (45) | $ | (481) | $ | 9 | ||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | 11 | — | 11 | (7) | (2) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 546 | $ | — | $ | 546 | $ | (52) | $ | (483) | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | $ | 449 | $ | — | $ | 449 | $ | (58) | $ | (378) | $ | 13 | ||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | 9 | — | 9 | (6) | (2) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 458 | $ | — | $ | 458 | $ | (64) | $ | (380) | $ | 14 | |||||||||||||||||||||||||||
DERIVATIVE LIABILITIES & COLLATERAL PLEDGED | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Gross amounts of recognized liabilities | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of liabilities presented in the Balance Sheets (a) | Derivative assets available for offset | Collateral pledged | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | $ | 687 | $ | — | $ | 687 | $ | (45) | $ | (194) | $ | 448 | ||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | 11 | — | 11 | (7) | (3) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 698 | $ | — | $ | 698 | $ | (52) | $ | (197) | $ | 449 | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | $ | 921 | $ | — | $ | 921 | $ | (58) | $ | (175) | $ | 688 | ||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | 8 | — | 8 | (6) | (1) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 929 | $ | — | $ | 929 | $ | (64) | $ | (176) | $ | 689 | |||||||||||||||||||||||||||
![]() | 49 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 15—MASTER NETTING & SIMILAR AGREEMENTS |
SECURITIES PURCHASED UNDER AGREEMENTS TO RESELL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Gross amounts of recognized assets | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of assets presented in the Balance Sheets | Offsetting securities sold under agreements to repurchase | Securities collateral (not recognized on FHN’s Balance Sheets) | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | $ | 168 | $ | — | $ | 168 | $ | — | $ | (166) | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 353 | — | 353 | (10) | (340) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SECURITIES SOLD UNDER AGREEMENTS TO REPURCHASE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Gross amounts of recognized liabilities | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of liabilities presented in the Balance Sheets | Offsetting securities purchased under agreements to resell | Securities/ government guaranteed loans collateral | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | $ | 1,174 | $ | — | $ | 1,174 | $ | — | $ | (1,174) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 1,013 | — | 1,013 | (10) | (1,003) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
![]() | 50 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 15—MASTER NETTING & SIMILAR AGREEMENTS |
MATURITIES OF SECURITIES SOLD UNDER AGREEMENTS TO REPURCHASE | ||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | Total | |||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | ||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | $ | 1,088 | $ | — | $ | 1,088 | ||||||||||||||
Government agency issued CMO | 86 | — | 86 | |||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | $ | 1,174 | $ | — | $ | 1,174 | ||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | Total | |||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | ||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 10 | $ | — | $ | 10 | ||||||||||||||
Government agency issued MBS | 851 | — | 851 | |||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 122 | — | 122 | |||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 30 | — | 30 | |||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | $ | 1,013 | $ | — | $ | 1,013 | ||||||||||||||
![]() | 51 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
![]() | 52 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
BALANCES OF ASSETS & LIABILITIES MEASURED AT FAIR VALUE ON A RECURRING BASIS | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 33 | $ | — | $ | 33 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 81 | — | 81 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 170 | — | 170 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 128 | — | 128 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 24 | — | 24 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 658 | — | 658 | ||||||||||||||||||||||
Interest-only strips (elected fair value) | — | — | 28 | 28 | ||||||||||||||||||||||
Total trading securities | — | 1,094 | 28 | 1,122 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | — | 47 | 21 | 68 | ||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 4,796 | — | 4,796 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 2,314 | — | 2,314 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 1,239 | — | 1,239 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 605 | — | 605 | ||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | — | 8,954 | — | 8,954 | ||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 98 | — | — | 98 | ||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | 23 | — | — | 23 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 11 | — | — | 11 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 536 | — | 536 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||
Total other assets | 132 | 537 | — | 669 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 132 | $ | 10,632 | $ | 49 | $ | 10,813 | ||||||||||||||||||
Trading liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 96 | $ | — | $ | 96 | ||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 48 | — | 48 | ||||||||||||||||||||||
Total trading liabilities | — | 144 | — | 144 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 12 | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 687 | — | 687 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 2 | 21 | 23 | ||||||||||||||||||||||
Total other liabilities | 12 | 689 | 21 | 722 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 12 | $ | 833 | $ | 21 | $ | 866 | ||||||||||||||||||
![]() | 53 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 101 | $ | — | $ | 101 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 144 | — | 144 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 61 | — | 61 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 115 | — | 115 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 54 | — | 54 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 875 | — | 875 | ||||||||||||||||||||||
Interest-only strips (elected fair value) | — | — | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||||
Total trading securities | — | 1,350 | 25 | 1,375 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | — | 29 | 22 | 51 | ||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 4,763 | — | 4,763 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 2,313 | — | 2,313 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 1,163 | — | 1,163 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 597 | — | 597 | ||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | — | 8,836 | — | 8,836 | ||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 112 | — | — | 112 | ||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | 22 | — | — | 22 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 9 | — | — | 9 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 449 | — | 449 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||
Total other assets | 143 | 451 | — | 594 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 143 | $ | 10,666 | $ | 47 | $ | 10,856 | ||||||||||||||||||
Trading liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 275 | $ | — | $ | 275 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 58 | — | 58 | ||||||||||||||||||||||
Total trading liabilities | — | 335 | — | 335 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 8 | — | — | 8 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 922 | — | 922 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 1 | 27 | 28 | ||||||||||||||||||||||
Total other liabilities | 8 | 923 | 27 | 958 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 8 | $ | 1,258 | $ | 27 | $ | 1,293 | ||||||||||||||||||
![]() | 54 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
CHANGES IN LEVEL 3 ASSETS & LIABILITIES MEASURED AT FAIR VALUE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Interest-only strips | Loans held for sale | Net derivative liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2023 | $ | 25 | $ | 22 | $ | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | (3) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | (3) | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | 9 | (b) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on March 31, 2023 | $ | 28 | $ | 21 | $ | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | (1) | (c) | $ | — | (a) | $ | — | (d) | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Interest-only strips | Loans held for sale | Net derivative liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2022 | $ | 38 | $ | 28 | $ | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | (37) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | (1) | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | 11 | (b) | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on March 31, 2022 | $ | 12 | $ | 32 | $ | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | (1) | (c) | $ | — | (a) | $ | — | (d) | |||||||||||||||||||||||||||||
![]() | 55 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
LEVEL OF VALUATION ASSUMPTIONS FOR ASSETS MEASURED AT FAIR VALUE ON A NON-RECURRING BASIS | ||||||||||||||||||||||||||
Carrying value at March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | — | $ | 551 | $ | — | $ | 551 | ||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | — | — | 252 | 252 | ||||||||||||||||||||||
OREO (b) | — | — | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | — | — | 43 | 43 | ||||||||||||||||||||||
Carrying value at December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | — | $ | 506 | $ | — | $ | 506 | ||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | — | — | 135 | 135 | ||||||||||||||||||||||
OREO (b) | — | — | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | — | — | 43 | 43 | ||||||||||||||||||||||
FAIR VALUE ADJUSTMENTS ON ASSETS MEASURED ON A NONRECURRING BASIS | |||||||||||
Net gains (losses) Three Months Ended March 31, | |||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | (2) | $ | (3) | |||||||
Loans and leases (a) | (12) | (2) | |||||||||
Other assets (b) | (1) | (1) | |||||||||
$ | (15) | $ | (6) | ||||||||
![]() | 56 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
![]() | 57 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
UNOBSERVABLE INPUTS USED IN LEVEL 3 FAIR VALUE MEASUREMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Values Utilized | |||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 Class | Fair Value at March 31, 2023 | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average (d) | |||||||||||||||||||||||||||
Trading securities - SBA interest-only strips | $ | 28 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 12% - 13% | 12% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 15% - 16% | 16% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - residential real estate | $ | 21 | Discounted cash flow | Prepayment speeds - First mortgage | 2% - 8% | 3% | ||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses | 63% - 76% | 65% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - First mortgage | 0% - 10% of UPB | 5% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | $ | 21 | Discounted cash flow | Visa covered litigation resolution amount | $5.6 billion - $6.1 billion | $5.9 billion | ||||||||||||||||||||||||||
Probability of resolution scenarios | 5% - 25% | 20% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time until resolution | 9 - 39 months | 25 months | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | $ | 252 | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other collateral valuations | Borrowing base certificates adjustment | 20% - 50% of gross value | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements/Auction values adjustment | 0% - 25% of reported value | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | $ | 4 | Appraisals from comparable properties | Adjustment for value changes since appraisal | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | $ | 43 | Discounted cash flow | Adjustments to current sales yields for specific properties | 0% - 15% adjustment to yield | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 25% of appraisal | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
![]() | 58 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
(Dollars in millions) | Values Utilized | |||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 Class | Fair Value at December 31, 2022 | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average (d) | |||||||||||||||||||||||||||
Trading securities - SBA interest-only strips | $ | 25 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 12% - 13% | 12% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 17% | 17% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - residential real estate | $ | 22 | Discounted cash flow | Prepayment speeds - First mortgage | 2% - 8% | 3% | ||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses | 63% - 75% | 65% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - First mortgage | 0% - 11% of UPB | 5% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | $ | 27 | Discounted cash flow | Visa covered litigation resolution amount | $5.6 billion - $6.0 billion | $5.9 billion | ||||||||||||||||||||||||||
Probability of resolution scenarios | 5% - 25% | 20% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time until resolution | 12 - 42 months | 28 months | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | $ | 135 | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other collateral valuations | Borrowing base certificates adjustment | 20% - 50% of gross value | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements/Auction values adjustment | 0% - 25% of reported value | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | $ | 3 | Appraisals from comparable properties | Adjustment for value changes since appraisal | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | $ | 43 | Discounted cash flow | Adjustments to current sales yields for specific properties | 0% - 15% adjustment to yield | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 25% of appraisal | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
![]() | 59 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
![]() | 60 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
DIFFERENCES BETWEEN FAIR VALUE CARRYING AMOUNTS AND CONTRACTUAL AMOUNTS OF RESIDENTIAL REAL ESTATE LOANS REPORTED AT FAIR VALUE | ||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Fair value carrying amount | Aggregate unpaid principal | Fair value carrying amount less aggregate unpaid principal | |||||||||||||||||
Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | ||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 68 | $ | 76 | $ | (8) | ||||||||||||||
Nonaccrual loans | 3 | 7 | (4) | |||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Fair value carrying amount | Aggregate unpaid principal | Fair value carrying amount less aggregate unpaid principal | |||||||||||||||||
Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | ||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 51 | $ | 58 | $ | (7) | ||||||||||||||
Nonaccrual loans | 5 | 8 | (3) | |||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing | 1 | 1 | — | |||||||||||||||||
CHANGES IN FAIR VALUE RECOGNIZED IN NET INCOME | |||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Changes in fair value included in net income: | |||||||||||
Mortgage banking and title noninterest income | |||||||||||
Loans held for sale | $ | 1 | $ | (8) | |||||||
![]() | 61 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
![]() | 62 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
![]() | 63 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
![]() | 64 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
BOOK VALUE AND ESTIMATED FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | $ | 31,847 | $ | — | $ | — | $ | 31,880 | $ | 31,880 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,248 | — | — | 13,109 | 13,109 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12,459 | — | — | 12,330 | 12,330 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 776 | — | — | 776 | 776 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | 58,330 | — | — | 58,095 | 58,095 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 2,488 | 2,488 | — | — | 2,488 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 141 | — | 141 | — | 141 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 168 | — | 168 | — | 168 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial assets | 2,797 | 2,488 | 309 | — | 2,797 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading securities (a) | 1,122 | — | 1,094 | 28 | 1,122 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | 68 | — | 47 | 21 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||
USDA & SBA loans - LOCOM | 551 | — | 555 | — | 555 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans - LOCOM | 31 | — | — | 31 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for sale | 650 | — | 602 | 52 | 654 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale (a) | 8,954 | — | 8,954 | — | 8,954 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity | 1,362 | — | 1,214 | — | 1,214 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets (a) | 548 | 11 | 537 | — | 548 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | 545 | — | — | 541 | 541 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 98 | 98 | — | — | 98 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other (b) | 458 | 23 | — | 435 | 458 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 1,101 | 121 | — | 976 | 1,097 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 74,864 | $ | 2,620 | $ | 12,710 | $ | 59,151 | $ | 74,481 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | $ | 3,777 | $ | — | $ | 3,793 | $ | — | $ | 3,793 | ||||||||||||||||||||||
Trading liabilities (a) | 144 | — | 144 | — | 144 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 447 | — | 447 | — | 447 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,174 | — | 1,174 | — | 1,174 | |||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 4,863 | — | 4,863 | — | 4,863 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial liabilities | 6,484 | — | 6,484 | — | 6,484 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | 46 | — | — | 47 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings—new market tax credit investment | 65 | — | — | 60 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings | 11 | — | — | 11 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 149 | — | — | 150 | 150 | |||||||||||||||||||||||||||
Other long-term borrowings | 1,334 | — | 1,300 | — | 1,300 | |||||||||||||||||||||||||||
Total term borrowings | 1,605 | — | 1,300 | 268 | 1,568 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities (a) | 722 | 12 | 689 | 21 | 722 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 12,732 | $ | 12 | $ | 12,410 | $ | 289 | $ | 12,711 | ||||||||||||||||||||||
![]() | 65 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases and allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | $ | 31,473 | $ | — | $ | — | $ | 31,329 | $ | 31,329 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,082 | — | — | 12,909 | 12,909 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12,053 | — | — | 11,934 | 11,934 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 809 | — | — | 810 | 810 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | 57,417 | — | — | 56,982 | 56,982 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 1,384 | 1,384 | — | — | 1,384 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 129 | — | 129 | — | 129 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 353 | — | 353 | — | 353 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial assets | 1,866 | 1,384 | 482 | — | 1,866 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading securities (a) | 1,375 | — | 1,350 | 25 | 1,375 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | 51 | — | 29 | 22 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||
USDA & SBA loans - LOCOM | 506 | — | 512 | — | 512 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans - LOCOM | 33 | — | — | 33 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for sale | 590 | — | 541 | 55 | 596 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale (a) | 8,836 | — | 8,836 | — | 8,836 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity | 1,371 | — | 1,209 | — | 1,209 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets (a) | 460 | 9 | 451 | — | 460 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | 547 | — | — | 542 | 542 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 112 | 112 | — | — | 112 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other (b) | 275 | 22 | — | 253 | 275 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 934 | 134 | — | 795 | 929 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 72,849 | $ | 1,527 | $ | 12,869 | $ | 57,857 | $ | 72,253 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | $ | 2,887 | $ | — | $ | 2,890 | $ | — | $ | 2,890 | ||||||||||||||||||||||
Trading liabilities (a) | 335 | — | 335 | — | 335 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 400 | — | 400 | — | 400 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,013 | — | 1,013 | — | 1,013 | |||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 1,093 | — | 1,093 | — | 1,093 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial liabilities | 2,506 | — | 2,506 | — | 2,506 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | 46 | — | — | 47 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings—new market tax credit investment | 66 | — | — | 59 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings | 3 | — | — | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 148 | — | — | 150 | 150 | |||||||||||||||||||||||||||
Other long-term borrowings | 1,334 | — | 1,301 | — | 1,301 | |||||||||||||||||||||||||||
Total term borrowings | 1,597 | — | 1,301 | 259 | 1,560 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities (a) | 958 | 8 | 923 | 27 | 958 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 8,283 | $ | 8 | $ | 7,955 | $ | 286 | $ | 8,249 | ||||||||||||||||||||||
![]() | 66 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
UNFUNDED COMMITMENTS | ||||||||||||||||||||||||||
Contractual Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Unfunded Commitments: | ||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | $ | 24,964 | $ | 25,953 | $ | 1 | $ | 1 | ||||||||||||||||||
Standby and other commitments | 765 | 754 | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||
![]() | 67 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 17 - Other Events |
![]() | 68 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
![]() | 69 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
![]() | 70 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
![]() | 71 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
As of or for the three months ended | |||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||
Pre-provision net revenue (a) | $ | 381 | $ | 379 | $ | 215 | |||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.43 | $ | 0.45 | $ | 0.34 | |||||||||||
Return on average assets (b) | 1.32 | % | 1.35 | % | 0.90 | % | |||||||||||
Return on average common equity (c) | 13.34 | % | 14.42 | % | 9.92 | % | |||||||||||
Return on average tangible common equity (a) (d) | 17.43 | % | 19.14 | % | 12.98 | % | |||||||||||
Net interest margin (e) | 3.87 | % | 3.89 | % | 2.37 | % | |||||||||||
Noninterest income to total revenue (f) | 19.90 | % | 19.63 | % | 31.75 | % | |||||||||||
Efficiency ratio (g) | 55.67 | % | 57.10 | % | 70.23 | % | |||||||||||
Allowance for loan and lease losses to total loans and leases | 1.21 | % | 1.18 | % | 1.13 | % | |||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans and leases (annualized) | 0.11 | % | 0.18 | % | 0.07 | % | |||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | 11.02 | % | 10.83 | % | 9.81 | % | |||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (a) | 7.41 | % | 7.12 | % | 6.44 | % | |||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | |||||||||||
Book value per common share | $ | 14.11 | $ | 13.48 | $ | 13.82 | |||||||||||
Tangible book value per common share (a) | $ | 10.89 | $ | 10.23 | $ | 10.46 | |||||||||||
Common equity Tier 1 | 10.36 | % | 10.17 | % | 9.97 | % | |||||||||||
Market capitalization | $ | 9,559 | $ | 13,159 | $ | 12,557 |
![]() | 72 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases | $ | 44,848 | $ | 668 | 6.04 | % | $ | 44,657 | $ | 608 | 5.40 | % | $ | 42,444 | $ | 339 | 3.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 13,226 | 141 | 4.24 | 12,907 | 134 | 4.14 | 11,638 | 108 | 3.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 58,074 | 809 | 5.63 | 57,564 | 742 | 5.12 | 54,082 | 447 | 3.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 596 | 11 | 7.08 | 597 | 9 | 6.34 | 1,156 | 10 | 3.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 10,263 | 63 | 2.45 | 10,132 | 61 | 2.41 | 9,668 | 38 | 1.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,284 | 20 | 6.21 | 1,311 | 19 | 5.79 | 1,594 | 11 | 2.75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 47 | 1 | 5.19 | 192 | 2 | 3.77 | 81 | — | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell (a) | 344 | 3 | 4.23 | 391 | 3 | 3.33 | 672 | — | (0.07) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 1,468 | 17 | 4.60 | 2,618 | 24 | 3.61 | 14,902 | 7 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets / Total interest income | $ | 72,076 | $ | 924 | 5.17 | % | $ | 72,805 | $ | 860 | 4.70 | % | $ | 82,155 | $ | 513 | 2.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,035 | 1,118 | 1,226 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,738 | 1,750 | 1,802 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (692) | (675) | (658) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,684 | 4,523 | 4,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 78,841 | $ | 79,521 | $ | 88,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 21,824 | $ | 97 | 1.79 | % | $ | 22,477 | $ | 67 | 1.19 | % | $ | 26,330 | $ | 3 | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 14,790 | 58 | 1.59 | 14,658 | 39 | 1.05 | 16,557 | 4 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,336 | 16 | 1.96 | 2,720 | 6 | 0.90 | 3,343 | 4 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 39,950 | 171 | 1.73 | 39,855 | 112 | 1.12 | 46,230 | 11 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 460 | 5 | 4.65 | 586 | 6 | 3.76 | 884 | — | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,047 | 7 | 2.61 | 876 | 4 | 1.88 | 1,001 | — | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 324 | 3 | 3.83 | 353 | 3 | 3.59 | 614 | 2 | 1.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 2,188 | 26 | 4.79 | 358 | 3 | 3.75 | 110 | 1 | 0.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,602 | 20 | 4.98 | 1,598 | 20 | 4.81 | 1,591 | 17 | 4.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities / Total interest expense | $ | 45,571 | $ | 232 | 2.06 | % | $ | 43,626 | $ | 148 | 1.35 | % | $ | 50,430 | $ | 31 | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 22,274 | 25,021 | 27,926 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 2,289 | 2,459 | 1,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 70,134 | 71,106 | 79,969 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 8,412 | 8,120 | 8,323 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,707 | 8,415 | 8,618 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 78,841 | $ | 79,521 | $ | 88,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings assets / Net interest income (TE) / Net interest spread | $ | 26,505 | $ | 692 | 3.11 | % | $ | 29,179 | $ | 712 | 3.35 | % | $ | 31,725 | $ | 482 | 2.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable equivalent adjustment | (4) | 0.76 | (3) | 0.54 | (3) | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income / Net interest margin (b) | $ | 688 | 3.87 | % | $ | 709 | 3.89 | % | $ | 479 | 2.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
![]() | 73 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
![]() | 74 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Three Months Ended | 1Q23 vs. 4Q22 | 1Q23 vs. 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | $ | 42 | $ | 42 | $ | 44 | $ | — | — | % | $ | (2) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 39 | 35 | 73 | 4 | 11 | (34) | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 22 | 21 | 24 | 1 | 5 | (2) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 20 | 20 | 20 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 13 | 13 | 13 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 11 | 12 | 13 | (1) | (8) | (2) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 5 | 4 | 22 | 1 | 25 | (17) | (77) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | — | — | 6 | — | — | (6) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 19 | 27 | 14 | (8) | (30) | 5 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 171 | $ | 174 | $ | 229 | $ | (3) | (2) | % | $ | (58) | (25) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
![]() | 75 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Three Months Ended | 1Q23 vs. 4Q22 | 1Q23 vs. 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | $ | 271 | $ | 281 | $ | 280 | $ | (10) | (4) | % | $ | (9) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 31 | 31 | 32 | — | — | (1) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Computer software | 28 | 28 | 29 | — | — | (1) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations services | 22 | 22 | 20 | — | — | 2 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 14 | 16 | 11 | (2) | (13) | 3 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | 12 | 10 | 19 | 2 | 20 | (7) | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 12 | 13 | 13 | (1) | (8) | (1) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 11 | 11 | 11 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and delivery | 9 | 9 | 10 | — | — | (1) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 8 | 12 | 23 | (4) | (33) | (15) | (65) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 60 | 70 | 45 | (10) | (14) | 15 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 478 | $ | 503 | $ | 493 | $ | (25) | (5) | % | $ | (15) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
![]() | 76 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
![]() | 77 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
As of March 31, 2023 | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Growth Rate | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (a) | $ | 32,172 | 54 | % | $ | 31,781 | 55 | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,398 | 23 | 13,228 | 23 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 45,570 | 77 | 45,009 | 78 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12,668 | 22 | 12,253 | 21 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 807 | 1 | 840 | 1 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 13,475 | 23 | 13,093 | 22 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 59,045 | 100 | % | $ | 58,102 | 100 | % | 2 | % | ||||||||||||||||||||||
![]() | 78 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||
Industry: | ||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance | $ | 4,187 | 13 | % | $ | 4,120 | 13 | % | ||||||||||||||||||
Real estate rental and leasing (a) | 3,443 | 11 | 3,277 | 10 | ||||||||||||||||||||||
Health care and social assistance | 2,678 | 8 | 2,657 | 8 | ||||||||||||||||||||||
Manufacturing | 2,349 | 7 | 2,206 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Wholesale trade | 2,324 | 7 | 2,212 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Accommodation and food service | 2,282 | 7 | 2,238 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 2,040 | 6 | 2,258 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Retail trade | 1,844 | 6 | 1,835 | 6 | ||||||||||||||||||||||
Transportation and warehousing | 1,490 | 5 | 1,432 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Energy | 1,376 | 4 | 1,364 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Other (professional, construction, education, etc.) (b) | 8,159 | 26 | 8,182 | 27 | ||||||||||||||||||||||
Total C&I loan portfolio | $ | 32,172 | 100 | % | $ | 31,781 | 100 | % | ||||||||||||||||||
![]() | 79 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
![]() | 80 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Repayment Amount | Percent | Repayment Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||
Months remaining in draw period: | ||||||||||||||||||||||||||
0-12 | $ | 29 | 2 | % | $ | 31 | 2 | % | ||||||||||||||||||
13-24 | 48 | 2 | 40 | 2 | ||||||||||||||||||||||
25-36 | 108 | 6 | 109 | 6 | ||||||||||||||||||||||
37-48 | 138 | 7 | 135 | 7 | ||||||||||||||||||||||
49-60 | 204 | 10 | 204 | 11 | ||||||||||||||||||||||
>60 | 1,440 | 73 | 1,356 | 72 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,967 | 100 | % | $ | 1,875 | 100 | % | ||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | |||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 325 | $ | 308 | $ | 287 | |||||||||||||||||
CRE | 150 | 146 | 151 | ||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 209 | 200 | 164 | ||||||||||||||||||||
Credit card and other | 31 | 31 | 20 | ||||||||||||||||||||
Total allowance for loan and lease losses | $ | 715 | $ | 685 | $ | 622 | |||||||||||||||||
![]() | 81 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments | |||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 53 | $ | 55 | $ | 43 | |||||||||||||||||
CRE | 21 | 22 | 12 | ||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 11 | 10 | 9 | ||||||||||||||||||||
Credit card and other | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total reserve for remaining unfunded commitments | $ | 85 | $ | 87 | $ | 64 | |||||||||||||||||
Allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 378 | $ | 363 | $ | 330 | |||||||||||||||||
CRE | 171 | 168 | 163 | ||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 220 | 210 | 173 | ||||||||||||||||||||
Credit card and other | 31 | 31 | 20 | ||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 800 | $ | 772 | $ | 686 | |||||||||||||||||
Period-end loans and leases | |||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 32,172 | $ | 31,781 | $ | 30,798 | |||||||||||||||||
CRE | 13,398 | 13,228 | 12,487 | ||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12,668 | 12,253 | 10,874 | ||||||||||||||||||||
Credit card and other | 807 | 840 | 853 | ||||||||||||||||||||
Total period-end loans and leases | $ | 59,045 | $ | 58,102 | $ | 55,012 | |||||||||||||||||
ALLL / loans and leases % | |||||||||||||||||||||||
C&I | 1.01 | % | 0.97 | % | 0.93 | % | |||||||||||||||||
CRE | 1.12 | 1.10 | 1.21 | ||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.65 | 1.63 | 1.51 | ||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3.86 | 3.72 | 2.31 | ||||||||||||||||||||
Total ALLL / loans and leases % | 1.21 | % | 1.18 | % | 1.13 | % | |||||||||||||||||
ACL / loans and leases % | |||||||||||||||||||||||
C&I | 1.17 | % | 1.14 | % | 1.07 | % | |||||||||||||||||
CRE | 1.28 | 1.27 | 1.31 | ||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.74 | 1.71 | 1.59 | ||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3.86 | 3.72 | 2.31 | ||||||||||||||||||||
Total ACL / loans and leases % | 1.35 | % | 1.33 | % | 1.25 | % | |||||||||||||||||
Quarter-to-date net charge-offs (recoveries) | |||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 11 | $ | 21 | $ | 10 | |||||||||||||||||
CRE | 2 | — | — | ||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (1) | (1) | (4) | ||||||||||||||||||||
Credit card and other | 4 | 6 | 4 | ||||||||||||||||||||
Total net charge-offs (recoveries) | $ | 16 | $ | 26 | $ | 10 | |||||||||||||||||
Average loans and leases | |||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 31,558 | $ | 31,562 | $ | 30,215 | |||||||||||||||||
CRE | 13,290 | 13,095 | 12,229 | ||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12,401 | 12,049 | 10,769 | ||||||||||||||||||||
Credit card and other | 825 | 858 | 869 | ||||||||||||||||||||
Total average loans and leases | $ | 58,074 | $ | 57,564 | $ | 54,082 | |||||||||||||||||
![]() | 82 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Charge-off % (annualized) | |||||||||||||||||||||||
C&I | 0.15 | % | 0.27 | % | 0.13 | % | |||||||||||||||||
CRE | 0.05 | — | (0.01) | ||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (0.05) | (0.05) | (0.15) | ||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1.93 | 2.76 | 1.85 | ||||||||||||||||||||
Total charge-off % | 0.11 | % | 0.18 | % | 0.07 | % | |||||||||||||||||
ALLL / annualized net charge-offs | |||||||||||||||||||||||
C&I | 683 | % | 365 | % | 713 | % | |||||||||||||||||
CRE | 2,152 | NM | NM | ||||||||||||||||||||
Consumer real estate | NM | NM | NM | ||||||||||||||||||||
Credit card and other | 197 | 132 | 123 | ||||||||||||||||||||
Total ALLL / net charge-offs | 1,115 | % | 675 | % | 1,595 | % | |||||||||||||||||
![]() | 83 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||
C&I | $ | 204 | $ | 153 | |||||||||||||
CRE | 63 | 9 | |||||||||||||||
Consumer real estate | 155 | 152 | |||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 2 | |||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases (a) | $ | 424 | $ | 316 | |||||||||||||
Nonperforming loans held for sale (a) | $ | 4 | $ | 8 | |||||||||||||
Foreclosed real estate and other assets (b) | 4 | 3 | |||||||||||||||
Total nonperforming assets (a) (b) | $ | 432 | $ | 327 | |||||||||||||
Nonperforming loans and leases to total loans and leases | |||||||||||||||||
C&I | 0.63 | % | 0.48 | % | |||||||||||||
CRE | 0.47 | 0.07 | |||||||||||||||
Consumer real estate | 1.22 | 1.24 | |||||||||||||||
Credit card and other | 0.27 | 0.27 | |||||||||||||||
Total NPL % | 0.72 | % | 0.54 | % | |||||||||||||
ALLL / NPLs | |||||||||||||||||
C&I | 159 | % | 202 | % | |||||||||||||
CRE | 238 | 1,554 | |||||||||||||||
Consumer real estate | 135 | 131 | |||||||||||||||
Credit card and other | 1,439 | 1,364 | |||||||||||||||
Total ALLL / NPLs | 169 | % | 217 | % | |||||||||||||
![]() | 84 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases (a) (b) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||
Regional Banking | $ | 334 | $ | 227 | |||||||||||||
Specialty Banking | 62 | 60 | |||||||||||||||
Corporate | 28 | 29 | |||||||||||||||
Consolidated | $ | 424 | $ | 316 | |||||||||||||
Foreclosed real estate (c) | |||||||||||||||||
Regional Banking | $ | — | $ | — | |||||||||||||
Specialty Banking | 3 | 2 | |||||||||||||||
Corporate | 1 | 1 | |||||||||||||||
Consolidated | $ | 4 | $ | 3 | |||||||||||||
Nonperforming Assets (a) (b) (c) | |||||||||||||||||
Regional Banking | $ | 334 | $ | 227 | |||||||||||||
Specialty Banking | 65 | 62 | |||||||||||||||
Corporate | 29 | 30 | |||||||||||||||
Consolidated | $ | 428 | $ | 319 | |||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | |||||||||||||||||
Regional Banking | 0.79 | % | 0.54 | % | |||||||||||||
Specialty Banking | 0.38 | 0.37 | |||||||||||||||
Corporate | 5.82 | 6.28 | |||||||||||||||
Consolidated | 0.72 | % | 0.54 | % | |||||||||||||
NPA % (d) | |||||||||||||||||
Regional Banking | 0.79 | % | 0.55 | % | |||||||||||||
Specialty Banking | 0.40 | 0.39 | |||||||||||||||
Corporate | 5.95 | 6.54 | |||||||||||||||
Consolidated | 0.72 | % | 0.55 | % | |||||||||||||
![]() | 85 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||
Accruing loans and leases 30+ days past due | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
C&I | $ | 26 | $ | 61 | ||||||||||
CRE | 5 | 11 | ||||||||||||
Consumer real estate | 49 | 55 | ||||||||||||
Credit card and other | 11 | 11 | ||||||||||||
Total accruing loans and leases 30+ days past due | $ | 91 | $ | 138 | ||||||||||
Accruing loans and leases 30+ days past due % | ||||||||||||||
C&I | 0.08 | % | 0.19 | % | ||||||||||
CRE | 0.04 | 0.08 | ||||||||||||
Consumer real estate | 0.39 | 0.44 | ||||||||||||
Credit card and other | 1.26 | 1.28 | ||||||||||||
Total accruing loans and leases 30+ days past due % | 0.15 | % | 0.24 | % | ||||||||||
Accruing loans and leases 90+ days past due (a) (b) (c): | ||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | 11 | ||||||||||
Consumer real Estate | 7 | 18 | ||||||||||||
Credit card and other | 5 | 4 | ||||||||||||
Total accruing loans and leases 90+ days past due | $ | 12 | $ | 33 | ||||||||||
Loans held for sale | ||||||||||||||
30 to 89 days past due | $ | 9 | $ | 10 | ||||||||||
30 to 89 days past due - guaranteed portion (d) | 8 | 7 | ||||||||||||
90+ days past due | 14 | 16 | ||||||||||||
90+ days past due - guaranteed portion (d) | 6 | 6 | ||||||||||||
![]() | 86 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
![]() | 87 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Change | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 21,346 | 35 | % | $ | 21,971 | 35 | % | $ | (625) | (3) | % | |||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,777 | 6 | 2,887 | 4 | 890 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,183 | 25 | 15,165 | 24 | 18 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 40,306 | 66 | 40,023 | 63 | 283 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 21,134 | 34 | 23,466 | 37 | (2,332) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 61,440 | 100 | % | $ | 63,489 | 100 | % | $ | (2,049) | (3) | % | |||||||||||||||||||||||
![]() | 88 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 8,600 | $ | 8,252 | ||||||||||
Modified CECL transitional amount (a) | 57 | 85 | ||||||||||||
FHN non-cumulative perpetual preferred stock | (1,014) | (1,014) | ||||||||||||
Common equity tier 1 before regulatory adjustments | $ | 7,643 | $ | 7,323 | ||||||||||
Regulatory adjustments: | ||||||||||||||
Disallowed goodwill and other intangibles | (1,649) | (1,658) | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on securities available for sale | 859 | 972 | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on pension and other postretirement plans | 266 | 269 | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on cash flow hedges | 83 | 126 | ||||||||||||
Common equity tier 1 | $ | 7,202 | $ | 7,032 | ||||||||||
FHN non-cumulative perpetual preferred stock (b) | 920 | 920 | ||||||||||||
Qualifying noncontrolling interest— First Horizon Bank preferred stock | 295 | 295 | ||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 8,417 | $ | 8,247 | ||||||||||
Tier 2 capital | 1,041 | 975 | ||||||||||||
Total regulatory capital | $ | 9,458 | $ | 9,222 | ||||||||||
Risk-Weighted Assets | ||||||||||||||
First Horizon Corporation | $ | 69,510 | $ | 69,163 | ||||||||||
First Horizon Bank | 69,061 | 68,728 | ||||||||||||
Average Assets for Leverage | ||||||||||||||
First Horizon Corporation | 78,737 | 79,583 | ||||||||||||
First Horizon Bank | 78,109 | 78,923 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Ratio | Amount | Ratio | Amount | |||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 10.36 | % | $ | 7,202 | 10.17 | % | $ | 7,032 | ||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 10.94 | 7,557 | 10.77 | 7,405 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 12.11 | 8,417 | 11.92 | 8,247 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 11.37 | 7,852 | 11.20 | 7,700 | ||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 13.61 | 9,458 | 13.33 | 9,222 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 12.67 | 8,748 | 12.41 | 8,532 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 Leverage | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 10.69 | 8,417 | 10.36 | 8,247 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 10.05 | 7,852 | 9.76 | 7,700 | ||||||||||||||||||||||
Other Capital Ratios | ||||||||||||||||||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | 11.02 | 10.83 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (c) | 7.41 | 7.12 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (c) | 9.66 | 9.35 |
![]() | 89 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollar values and volume in thousands, except per share data) | Total number of shares purchased | Average price paid per share (a) | Total number of shares purchased as part of publicly announced programs | Maximum approximate dollar value that may yet be purchased under the programs | ||||||||||||||||||||||
2023 | ||||||||||||||||||||||||||
January 1 to January 31 | — | N/A | — | $ | 598,646 | |||||||||||||||||||||
February 1 to February 28 | — | N/A | — | 598,646 | ||||||||||||||||||||||
March 1 to March 31 | — | N/A | — | 598,646 | ||||||||||||||||||||||
Total | — | N/A | — | |||||||||||||||||||||||
![]() | 90 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Volume in thousands, except per share data) | Total number of shares purchased | Average price paid per share | Total number of shares purchased as part of publicly announced programs | Maximum number of shares that may yet be purchased under the programs | ||||||||||||||||||||||
2023 | ||||||||||||||||||||||||||
January 1 to January 31 | 107 | $ | 24.57 | 107 | 22,399 | |||||||||||||||||||||
February 1 to February 28 | 2 | 24.75 | 2 | 22,397 | ||||||||||||||||||||||
March 1 to March 31 | 50 | 21.82 | 50 | 22,348 | ||||||||||||||||||||||
Total | 159 | $ | 23.71 | 159 | ||||||||||||||||||||||
![]() | 91 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | As of March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Mean | High | Low | |||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 3 | $ | 4 | $ | 3 | $ | 3 | ||||||||||||||||||
SVaR | 5 | 7 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||
VaR | 9 | 11 | 8 | 9 | ||||||||||||||||||||||
SVaR | 25 | 30 | 20 | 20 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | As of March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Mean | High | Low | |||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 2 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 2 | ||||||||||||||||||
SVaR | 5 | 7 | 4 | 5 | ||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||
VaR | 4 | 5 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||
SVaR | 23 | 34 | 18 | 24 |
Year Ended December 31, 2022 | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Mean | High | Low | |||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 2 | $ | 4 | $ | 2 | $ | 3 | ||||||||||||||||||
SVaR | 5 | 7 | 4 | 6 | ||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||
VaR | 8 | 11 | 3 | 10 | ||||||||||||||||||||||
SVaR | 24 | 34 | 18 | 29 |
![]() | 92 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
As of March 31, 2023 | As of March 31, 2022 | As of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 1-day | 10-day | 1-day | 10-day | 1-day | 10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate risk | $ | 1 | $ | 4 | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | 3 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit spread risk | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 |
![]() | 93 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Shifts in Interest Rates (in bps) | % Change in Projected Net Interest Income | |||||||
-100 | (6.2)% | |||||||
-50 | (3.0)% | |||||||
-25 | (1.5)% | |||||||
+25 | +1.5% | |||||||
+50 | +2.9% | |||||||
+100 | +5.7% | |||||||
+200 | +9.0% |
![]() | 94 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Dividend/Share | Record Date | Payment Date | ||||||||||||||||||
Common Stock | $ | 0.15 | 06/16/2023 | 07/03/2023 | ||||||||||||||||
Preferred Stock | ||||||||||||||||||||
Series B | $ | 331.25 | 07/17/2023 | 08/01/2023 | ||||||||||||||||
Series C | $ | 165.00 | 07/17/2023 | 08/01/2023 | ||||||||||||||||
Series E | $ | 1,625.00 | 06/23/2023 | 07/10/2023 | ||||||||||||||||
Series F | $ | 1,175.00 | 06/23/2023 | 07/10/2023 | ||||||||||||||||
![]() | 95 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
![]() | 96 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
![]() | 97 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
![]() | 98 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
![]() | 99 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in billions) | As of March 31, 2023 | Mature after June 2023 | ||||||
Commercial loans (a) | $ | 3 | $ | 3 | ||||
Consumer loans (a) | 3 | 3 | ||||||
Customer swaps (b) | 2 | 2 | ||||||
![]() | 100 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
![]() | 101 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions; shares in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||
Pre-provision Net Revenue (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 688 | $ | 709 | $ | 479 | ||||||||||||||
Plus: Noninterest income (GAAP) | 171 | 173 | 229 | |||||||||||||||||
Total revenues (GAAP) | 859 | 882 | 708 | |||||||||||||||||
Less: Noninterest expense (GAAP) | 478 | 503 | 493 | |||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (Non-GAAP) | $ | 381 | $ | 379 | $ | 215 | ||||||||||||||
Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||
Average total equity (GAAP) | $ | 8,707 | $ | 8,415 | $ | 8,618 | ||||||||||||||
Less: Average noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||
Less: Average preferred stock (a) | 1,014 | 1,014 | 695 | |||||||||||||||||
(A) Total average common equity | $ | 7,398 | $ | 7,106 | $ | 7,628 | ||||||||||||||
Less: Average goodwill and other intangible assets (GAAP)(b) | 1,738 | 1,750 | 1,802 | |||||||||||||||||
(B) Average tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 5,660 | $ | 5,356 | $ | 5,826 | ||||||||||||||
Net Income Available to Common Shareholders | ||||||||||||||||||||
(C) Net income available to common shareholders (annualized) (GAAP) | $ | 987 | $ | 1,025 | $ | 756 | ||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||
(D) Total equity (GAAP) | $ | 8,895 | $ | 8,547 | $ | 8,696 | ||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | 1,014 | 1,014 | 1,014 | |||||||||||||||||
(E) Total common equity | $ | 7,586 | $ | 7,238 | $ | 7,387 | ||||||||||||||
Less: Goodwill and other intangible assets (GAAP)(b) | 1,733 | 1,745 | 1,796 | |||||||||||||||||
(F) Tangible common equity (Non-GAAP) | 5,853 | 5,493 | 5,591 | |||||||||||||||||
Less: Unrealized gains (losses) on AFS securities, net of tax | (859) | (972) | (440) | |||||||||||||||||
(G) Adjusted tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 6,712 | $ | 6,465 | $ | 6,031 | ||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||
(H) Total assets (GAAP) | $ | 80,729 | $ | 78,953 | $ | 88,660 | ||||||||||||||
Less: Goodwill and other intangible assets (GAAP) (b) | 1,733 | 1,745 | 1,796 | |||||||||||||||||
(I) Tangible assets (Non-GAAP) | $ | 78,996 | $ | 77,208 | $ | 86,864 | ||||||||||||||
Risk-Weighted Assets | ||||||||||||||||||||
(J) Risk-weighted assets (c) | $ | 69,510 | $ | 69,163 | $ | 65,042 | ||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||
(K) Period-end shares outstanding | 537,619 | 537,101 | 534,587 | |||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||
(C)/(A) Return on average common equity (GAAP) | 13.34 | % | 14.42 | % | 9.92 | % | ||||||||||||||
(C)/(B) Return on average tangible common equity (Non-GAAP) | 17.43 | 19.14 | 12.98 | |||||||||||||||||
(D)/(H) Total period-end equity to period-end assets (GAAP) | 11.02 | 10.83 | 9.81 | |||||||||||||||||
(F)/(I) Tangible common equity to tangible assets (Non-GAAP) | 7.41 | 7.12 | 6.44 | |||||||||||||||||
(G)/(J) Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (Non-GAAP) | 9.66 | 9.35 | 9.27 | |||||||||||||||||
(E)/(K) Book value per common share (GAAP) | $ | 14.11 | $ | 13.48 | $ | 13.82 | ||||||||||||||
(F)/(K) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | $ | 10.89 | $ | 10.23 | $ | 10.46 | ||||||||||||||
![]() | 102 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 3. DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK AND ITEM 4. CONTROLS & PROCEDURES | ||||||||
![]() | 103 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART II—OTHER INFORMATION, ITEMS 1. THROUGH 5. | ||||||||
PART II. OTHER INFORMATION | ||
![]() | 104 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART II—OTHER INFORMATION, ITEM 6. EXHIBITS | ||||||||
Exh. No. | Description of Exhibit to this Report | Filed Here | Mngt Exh | Furnished | Incorporated by Reference to | ||||||||||||||||||
Form | Exh. No. | Filing Date | |||||||||||||||||||||
2.1 | 10-K | 2.1 | 3/01/2022 | ||||||||||||||||||||
3.1 | 8-K | 3.1 | 7/30/2021 | ||||||||||||||||||||
3.2 | 8-K | 3.1 | 3/03/2022 | ||||||||||||||||||||
3.3 | 8-K | 3.1 | 1/25/2023 | ||||||||||||||||||||
4.1 | FHN agrees to furnish to the Securities and Exchange Commission upon request a copy of each instrument defining the rights of the holders of the senior and subordinated long-term debt of FHN and its consolidated subsidiaries | ||||||||||||||||||||||
10.1 | 8-K | 10.1 | 5/4/2023 | ||||||||||||||||||||
23.1 | X | ||||||||||||||||||||||
31(a) | X | ||||||||||||||||||||||
31(b) | X | ||||||||||||||||||||||
32(a) | X | X | |||||||||||||||||||||
32(b) | X | X | |||||||||||||||||||||
XBRL Exhibits | |||||||||||||||||||||||
101 | The following financial information from First Horizon Corporation’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended March 31, 2023, formatted in Inline XBRL: (i) Consolidated Balance Sheets at March 31, 2023 and December 31, 2022; (ii) Consolidated Statements of Income for the Three Months Ended March 31, 2023 and 2022; (iii) Consolidated Statements of Comprehensive Income for the Three Months Ended March 31, 2023 and 2022; (iv) Consolidated Statements of Changes in Equity for the Three Months Ended March 31, 2023 and 2022; (v) Consolidated Statements of Cash Flows for the Three Months Ended March 31, 2023 and 2022; (vi) Notes to Consolidated Financial Statements. | X | |||||||||||||||||||||
101. INS | XBRL Instance Document -- the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | ||||||||||||||||||||||
101. SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema | X | |||||||||||||||||||||
101. CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
101. LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
101. PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
101. DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in Inline XBRL (included in Exhibit 101) | X |
![]() | 105 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
PART II—OTHER INFORMATION, ITEM 6. EXHIBITS | ||||||||
![]() | 106 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
SIGNATURES | ||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION (Registrant) | ||||||||||||||
Date: May 8, 2023 | By: | /s/ Hope Dmuchowski | ||||||||||||
Name: | Hope Dmuchowski | |||||||||||||
Title: | Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |
![]() | 107 | 1Q23 FORM 10-Q REPORT |
1 Year First Horizon Chart |
1 Month First Horizon Chart |
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