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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
Essent Group Ltd | NYSE:ESNT | NYSE | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
-0.52 | -0.93% | 55.41 | 55.965 | 55.40 | 55.65 | 332,964 | 01:00:00 |
Not Applicable | ||||||||||||||
(State of Incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||||
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
(d) | Exhibits |
Exhibit No. | Description | |||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File - the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | |||||||||||||
Press Release issued by Essent Group Ltd. on August 4, 2023. | ||||||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | ||||||||
Financial Results and Supplemental Information (Unaudited) | ||||||||
Quarter Ended June 30, 2023 | ||||||||
Exhibit A | Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income (Unaudited) | |||||||
Exhibit B | Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) | |||||||
Exhibit C | Historical Quarterly Data | |||||||
Exhibit D | New Insurance Written | |||||||
Exhibit E | Insurance in Force and Risk in Force | |||||||
Exhibit F | Other Risk in Force | |||||||
Exhibit G | Portfolio Vintage Data | |||||||
Exhibit H | Reinsurance Vintage Data | |||||||
Exhibit I | Portfolio Geographic Data | |||||||
Exhibit J | Rollforward of Defaults and Reserve for Losses and LAE | |||||||
Exhibit K | Detail of Reserves by Default Delinquency | |||||||
Exhibit L | Investments Available for Sale | |||||||
Exhibit M | Insurance Company Capital | |||||||
Exhibit A | |||||||||||||||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share amounts) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||
Direct premiums written | $ | 249,167 | $ | 232,660 | $ | 488,658 | $ | 452,914 | |||||||||||||||
Ceded premiums | (39,546) | (22,318) | (73,137) | (42,841) | |||||||||||||||||||
Net premiums written | 209,621 | 210,342 | 415,521 | 410,073 | |||||||||||||||||||
Decrease in unearned premiums | 3,608 | 1,669 | 8,966 | 17,268 | |||||||||||||||||||
Net premiums earned | 213,229 | 212,011 | 424,487 | 427,341 | |||||||||||||||||||
Net investment income | 45,250 | 29,339 | 88,486 | 54,019 | |||||||||||||||||||
Realized investment losses, net | (1,589) | (471) | (2,077) | (7,823) | |||||||||||||||||||
(Loss) income from other invested assets | (4,852) | 1,953 | (7,554) | 26,658 | |||||||||||||||||||
Other income | 8,090 | 1,577 | 13,032 | 8,825 | |||||||||||||||||||
Total revenues | 260,128 | 244,409 | 516,374 | 509,020 | |||||||||||||||||||
Losses and expenses: | |||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for losses and LAE | 1,260 | (76,199) | 1,080 | (183,057) | |||||||||||||||||||
Other underwriting and operating expenses | 42,174 | 41,898 | 90,369 | 82,694 | |||||||||||||||||||
Interest expense | 7,394 | 2,887 | 14,330 | 5,113 | |||||||||||||||||||
Total losses and expenses | 50,828 | (31,414) | 105,779 | (95,250) | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 209,300 | 275,823 | 410,595 | 604,270 | |||||||||||||||||||
Income tax expense | 37,067 | 44,054 | 67,535 | 98,334 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 172,233 | $ | 231,769 | $ | 343,060 | $ | 505,936 | |||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.62 | $ | 2.17 | $ | 3.22 | $ | 4.70 | |||||||||||||||
Diluted | 1.61 | 2.16 | 3.20 | 4.69 | |||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 106,249 | 106,921 | 106,594 | 107,540 | |||||||||||||||||||
Diluted | 107,093 | 107,283 | 107,338 | 107,933 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 172,233 | $ | 231,769 | $ | 343,060 | $ | 505,936 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||
Change in unrealized appreciation (depreciation) of investments | (36,098) | (134,268) | 22,655 | (337,274) | |||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | (36,098) | (134,268) | 22,655 | (337,274) | |||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 136,135 | $ | 97,501 | $ | 365,715 | $ | 168,662 | |||||||||||||||
Loss ratio | 0.6 | % | (35.9 | %) | 0.3 | % | (42.8 | %) | |||||||||||||||
Expense ratio | 19.8 | 19.8 | 21.3 | 19.4 | |||||||||||||||||||
Combined ratio | 20.4 | % | (16.2 | %) | 21.5 | % | (23.5 | %) |
Exhibit B | |||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | |||||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) | |||||||||||
June 30, | December 31, | ||||||||||
(In thousands, except per share amounts) | 2023 | 2022 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Investments | |||||||||||
Fixed maturities available for sale, at fair value | $ | 4,438,554 | $ | 4,489,598 | |||||||
Short-term investments available for sale, at fair value | 583,540 | 252,027 | |||||||||
Total investments available for sale | 5,022,094 | 4,741,625 | |||||||||
Other invested assets | 266,559 | 257,941 | |||||||||
Total investments | 5,288,653 | 4,999,566 | |||||||||
Cash | 68,101 | 81,240 | |||||||||
Accrued investment income | 36,099 | 33,162 | |||||||||
Accounts receivable | 62,692 | 57,399 | |||||||||
Deferred policy acquisition costs | 9,460 | 9,910 | |||||||||
Property and equipment | 31,324 | 19,571 | |||||||||
Prepaid federal income tax | 446,460 | 418,460 | |||||||||
Other assets | 40,526 | 104,489 | |||||||||
Total assets | $ | 5,983,315 | $ | 5,723,797 | |||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||
Liabilities | |||||||||||
Reserve for losses and LAE | $ | 216,943 | $ | 216,464 | |||||||
Unearned premium reserve | 153,921 | 162,887 | |||||||||
Net deferred tax liability | 328,340 | 356,810 | |||||||||
Credit facility borrowings, net of deferred costs | 421,392 | 420,864 | |||||||||
Other accrued liabilities | 129,367 | 104,463 | |||||||||
Total liabilities | 1,249,963 | 1,261,488 | |||||||||
Commitments and contingencies | |||||||||||
Stockholders' Equity | |||||||||||
Common shares, $0.015 par value: | |||||||||||
Authorized - 233,333; issued and outstanding - 106,988 shares in 2023 and 107,683 shares in 2022 | 1,605 | 1,615 | |||||||||
Additional paid-in capital | 1,309,834 | 1,350,377 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (360,135) | (382,790) | |||||||||
Retained earnings | 3,782,048 | 3,493,107 | |||||||||
Total stockholders' equity | 4,733,352 | 4,462,309 | |||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 5,983,315 | $ | 5,723,797 | |||||||
Return on average equity (1) | 14.9 | % | 19.1 | % | |||||||
(1) The 2023 return on average equity is calculated by dividing annualized year-to-date 2023 net income by average equity. The 2022 return on average equity is calculated by dividing full year 2022 net income by average equity. |
Exhibit C | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Historical Quarterly Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Income Statement Data | June 30 | March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | |||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Mortgage Insurance Portfolio | $ | 195,502 | $ | 196,565 | $ | 192,670 | $ | 194,272 | $ | 198,891 | ||||||||||||||||||||||
GSE and other risk share | 17,727 | 14,693 | 14,582 | 13,662 | 13,120 | |||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | 213,229 | 211,258 | 207,252 | 207,934 | 212,011 | |||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 45,250 | 43,236 | 37,796 | 32,594 | 29,339 | |||||||||||||||||||||||||||
Realized investment (losses) gains, net | (1,589) | (488) | (5,524) | 175 | (471) | |||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from other invested assets | (4,852) | (2,702) | (7,599) | 9,617 | 1,953 | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) (1) | 8,090 | 4,942 | (1,888) | 11,447 | 1,577 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 260,128 | 256,246 | 230,037 | 261,767 | 244,409 | |||||||||||||||||||||||||||
Losses and expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for losses and LAE | 1,260 | (180) | 4,101 | 4,252 | (76,199) | |||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting and operating expenses | 42,174 | 48,195 | 46,895 | 42,144 | 41,898 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 7,394 | 6,936 | 6,045 | 4,450 | 2,887 | |||||||||||||||||||||||||||
Total losses and expenses | 50,828 | 54,951 | 57,041 | 50,846 | (31,414) | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 209,300 | 201,295 | 172,996 | 210,921 | 275,823 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (2) | 37,067 | 30,468 | 25,630 | 32,870 | 44,054 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 172,233 | $ | 170,827 | $ | 147,366 | $ | 178,051 | $ | 231,769 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.62 | $ | 1.60 | $ | 1.38 | $ | 1.67 | $ | 2.17 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | 1.61 | 1.59 | 1.37 | 1.66 | 2.16 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 106,249 | 106,943 | 106,881 | 106,870 | 106,921 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 107,093 | 107,585 | 107,419 | 107,337 | 107,283 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 44.24 | $ | 43.18 | $ | 41.44 | $ | 39.87 | $ | 39.67 | ||||||||||||||||||||||
Return on average equity (annualized) | 14.7 | % | 15.0 | % | 13.5 | % | 16.6 | % | 21.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Other Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio (3) | 0.6 | % | (0.1) | % | 2.0 | % | 2.0 | % | (35.9) | % | ||||||||||||||||||||||
Expense ratio (4) | 19.8 | 22.8 | 22.6 | 20.3 | 19.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 20.4 | % | 22.7 | % | 24.6 | % | 22.3 | % | (16.2) | % | ||||||||||||||||||||||
Credit Facility | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings outstanding | $ | 425,000 | $ | 425,000 | $ | 425,000 | $ | 425,000 | $ | 425,000 | ||||||||||||||||||||||
Undrawn committed capacity | $ | 400,000 | $ | 400,000 | $ | 400,000 | $ | 400,000 | $ | 400,000 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average interest rate (end of period) | 6.87 | % | 6.52 | % | 6.02 | % | 4.39 | % | 2.92 | % | ||||||||||||||||||||||
Debt-to-capital | 8.24 | % | 8.38 | % | 8.70 | % | 9.01 | % | 9.05 | % | ||||||||||||||||||||||
(1) Other income includes net favorable (unfavorable) changes in the fair value of embedded derivatives associated with certain of our third-party reinsurance agreements, which for the quarters ended June 30, 2023, March 31, 2023, December 31, 2022, September 30, 2022, and June 30, 2022 was $2,726, ($368), ($6,515), $5,177, and ($5,549), respectively. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Income tax expense for the quarters ended June 30, 2023, March 31, 2023, December 31, 2022, September 30, 2022, and June 30, 2022 includes $(888), ($368), ($4,122), $2,925, and ($299) respectively, of discrete tax (benefit) expense associated with realized and unrealized gains and losses. Income tax expense for the quarter ended June 30, 2023 also includes $5,295 of net discrete tax expense associated with prior year tax returns. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Loss ratio is calculated by dividing the provision for losses and LAE by net premiums earned. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Expense ratio is calculated by dividing other underwriting and operating expenses by net premiums earned. |
Exhibit C, continued | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Historical Quarterly Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Data, continued: | June 30 | March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Mortgage Insurance Portfolio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Flow: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
New insurance written | $ | 13,498,080 | $ | 12,893,789 | $ | 13,011,432 | $ | 17,112,017 | $ | 20,096,135 | |||||||||||||||||||||||||
New risk written | 3,726,513 | 3,548,015 | 3,522,726 | 4,570,699 | 5,442,115 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Bulk: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
New insurance written | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 196 | |||||||||||||||||||||||||
New risk written | — | — | — | — | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
New insurance written | $ | 13,498,080 | $ | 12,893,789 | $ | 13,011,432 | $ | 17,112,017 | $ | 20,096,331 | |||||||||||||||||||||||||
New risk written | $ | 3,726,513 | $ | 3,548,015 | $ | 3,522,726 | $ | 4,570,669 | $ | 5,442,144 | |||||||||||||||||||||||||
Average insurance in force | $ | 233,484,941 | $ | 228,885,174 | $ | 224,840,675 | $ | 219,280,350 | $ | 210,896,297 | |||||||||||||||||||||||||
Insurance in force (end of period) | $ | 235,649,884 | $ | 231,537,417 | $ | 227,062,055 | $ | 222,542,569 | $ | 215,896,531 | |||||||||||||||||||||||||
Gross risk in force (end of period) (5) | $ | 62,403,400 | $ | 60,879,979 | $ | 59,276,489 | $ | 57,743,091 | $ | 55,678,063 | |||||||||||||||||||||||||
Risk in force (end of period) | $ | 53,290,643 | $ | 51,469,312 | $ | 49,903,626 | $ | 48,690,571 | $ | 47,289,910 | |||||||||||||||||||||||||
Policies in force | 821,690 | 815,751 | 808,596 | 800,745 | 789,652 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average coverage (6) | 26.5 | % | 26.3 | % | 26.1 | % | 25.9 | % | 25.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Annual persistency | 85.8 | % | 84.4 | % | 82.1 | % | 77.9 | % | 73.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
Loans in default (count) | 12,480 | 12,773 | 13,433 | 12,435 | 12,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of loans in default | 1.52 | % | 1.57 | % | 1.66 | % | 1.55 | % | 1.61 | % | |||||||||||||||||||||||||
U.S. Mortgage Insurance Portfolio premium rate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Base average premium rate (7) | 0.40 | % | 0.40 | % | 0.40 | % | 0.40 | % | 0.41 | % | |||||||||||||||||||||||||
Single premium cancellations (8) | — | % | — | % | — | % | 0.01 | % | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||
Gross average premium rate | 0.40 | % | 0.40 | % | 0.40 | % | 0.41 | % | 0.42 | % | |||||||||||||||||||||||||
Ceded premiums | (0.07 | %) | (0.06 | %) | (0.06 | %) | (0.06 | %) | (0.04 | %) | |||||||||||||||||||||||||
Net average premium rate | 0.33 | % | 0.34 | % | 0.34 | % | 0.35 | % | 0.38 | % | |||||||||||||||||||||||||
(5) Gross risk in force includes risk ceded under third-party reinsurance. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6) Weighted average coverage is calculated by dividing end of period gross risk in force by end of period insurance in force. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(7) Base average premium rate is calculated by dividing annualized base premiums earned by average insurance in force for the period. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(8) Single premium cancellations is calculated by dividing annualized premiums on the cancellation of non-refundable single premium policies by average insurance in force for the period. |
Exhibit D | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Insurance Written: Flow | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
NIW by Credit Score | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
>=760 | $ | 5,413,790 | 40.1 | % | $ | 8,555,331 | 42.6 | % | $ | 10,260,848 | 38.9 | % | $ | 13,965,985 | 42.4 | % | |||||||||||||||||||
740-759 | 2,428,773 | 18.0 | 3,421,392 | 17.0 | 4,826,755 | 18.3 | 5,534,624 | 16.8 | |||||||||||||||||||||||||||
720-739 | 2,194,400 | 16.3 | 3,105,275 | 15.4 | 4,399,244 | 16.7 | 5,096,593 | 15.5 | |||||||||||||||||||||||||||
700-719 | 2,022,302 | 15.0 | 2,554,997 | 12.7 | 4,025,194 | 15.2 | 4,175,470 | 12.7 | |||||||||||||||||||||||||||
680-699 | 1,032,061 | 7.6 | 1,785,196 | 8.9 | 2,132,876 | 8.1 | 2,932,962 | 8.9 | |||||||||||||||||||||||||||
<=679 | 406,754 | 3.0 | 673,944 | 3.4 | 746,952 | 2.8 | 1,231,983 | 3.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 13,498,080 | 100.0 | % | $ | 20,096,135 | 100.0 | % | $ | 26,391,869 | 100.0 | % | $ | 32,937,617 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||
Weighted average credit score | 746 | 747 | 746 | 747 | |||||||||||||||||||||||||||||||
NIW by LTV | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
85.00% and below | $ | 988,752 | 7.3 | % | $ | 1,675,255 | 8.3 | % | $ | 1,951,761 | 7.4 | % | $ | 2,937,293 | 8.9 | % | |||||||||||||||||||
85.01% to 90.00% | 2,819,310 | 20.9 | 5,487,721 | 27.3 | 5,505,138 | 20.9 | 8,903,659 | 27.0 | |||||||||||||||||||||||||||
90.01% to 95.00% | 7,339,533 | 54.4 | 10,874,315 | 54.1 | 14,769,646 | 55.9 | 17,290,570 | 52.5 | |||||||||||||||||||||||||||
95.01% and above | 2,350,485 | 17.4 | 2,058,844 | 10.3 | 4,165,324 | 15.8 | 3,806,095 | 11.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 13,498,080 | 100.0 | % | $ | 20,096,135 | 100.0 | % | $ | 26,391,869 | 100.0 | % | $ | 32,937,617 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||
Weighted average LTV | 93 | % | 93 | % | 93 | % | 93 | % | |||||||||||||||||||||||||||
NIW by Product | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single Premium policies | 4.3 | % | 6.5 | % | 4.1 | % | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Monthly Premium policies | 95.7 | 93.5 | 95.9 | 95.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
NIW by Purchase vs. Refinance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase | 98.8 | % | 98.0 | % | 98.7 | % | 96.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Refinance | 1.2 | 2.0 | 1.3 | 3.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
Exhibit E | |||||||||||||||||||||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Information | |||||||||||||||||||||||||||||
Insurance in Force and Risk in Force | |||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio by Credit Score | |||||||||||||||||||||||||||||
IIF by FICO score | June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
>=760 | $ | 95,925,520 | 40.8 | % | $ | 94,560,292 | 40.8 | % | $ | 89,790,212 | 41.6 | % | |||||||||||||||||
740-759 | 40,733,799 | 17.3 | 39,870,193 | 17.2 | 36,606,394 | 17.0 | |||||||||||||||||||||||
720-739 | 36,791,104 | 15.6 | 35,950,319 | 15.5 | 32,637,422 | 15.1 | |||||||||||||||||||||||
700-719 | 30,970,132 | 13.1 | 30,103,007 | 13.0 | 27,258,759 | 12.6 | |||||||||||||||||||||||
680-699 | 19,667,866 | 8.3 | 19,338,187 | 8.4 | 17,697,662 | 8.2 | |||||||||||||||||||||||
<=679 | 11,561,463 | 4.9 | 11,715,419 | 5.1 | 11,906,082 | 5.5 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 235,649,884 | 100.0 | % | $ | 231,537,417 | 100.0 | % | $ | 215,896,531 | 100.0 | % | |||||||||||||||||
Weighted average credit score | 746 | 746 | 746 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross RIF by FICO score | June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
>=760 | $ | 25,138,762 | 40.3 | % | $ | 24,613,214 | 40.4 | % | $ | 22,956,271 | 41.2 | % | |||||||||||||||||
740-759 | 10,922,780 | 17.5 | 10,612,582 | 17.4 | 9,540,921 | 17.1 | |||||||||||||||||||||||
720-739 | 9,896,425 | 15.9 | 9,602,368 | 15.8 | 8,545,969 | 15.3 | |||||||||||||||||||||||
700-719 | 8,319,353 | 13.3 | 8,017,430 | 13.2 | 7,107,888 | 12.8 | |||||||||||||||||||||||
680-699 | 5,248,349 | 8.4 | 5,126,581 | 8.4 | 4,601,675 | 8.3 | |||||||||||||||||||||||
<=679 | 2,877,731 | 4.6 | 2,907,804 | 4.8 | 2,925,339 | 5.3 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 62,403,400 | 100.0 | % | $ | 60,879,979 | 100.0 | % | $ | 55,678,063 | 100.0 | % | |||||||||||||||||
Portfolio by LTV | |||||||||||||||||||||||||||||
IIF by LTV | June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
85.00% and below | $ | 22,427,649 | 9.5 | % | $ | 23,502,232 | 10.2 | % | $ | 25,510,400 | 11.8 | % | |||||||||||||||||
85.01% to 90.00% | 63,562,258 | 27.0 | 63,478,244 | 27.3 | 61,304,806 | 28.4 | |||||||||||||||||||||||
90.01% to 95.00% | 115,768,826 | 49.1 | 112,184,833 | 48.5 | 98,938,435 | 45.8 | |||||||||||||||||||||||
95.01% and above | 33,891,151 | 14.4 | 32,372,108 | 14.0 | 30,142,890 | 14.0 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 235,649,884 | 100.0 | % | $ | 231,537,417 | 100.0 | % | $ | 215,896,531 | 100.0 | % | |||||||||||||||||
Weighted average LTV | 93 | % | 92 | % | 92 | % | |||||||||||||||||||||||
Gross RIF by LTV | June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
85.00% and below | $ | 2,667,981 | 4.3 | % | $ | 2,793,895 | 4.6 | % | $ | 3,012,030 | 5.4 | % | |||||||||||||||||
85.01% to 90.00% | 15,583,198 | 25.0 | 15,529,427 | 25.5 | 14,868,579 | 26.7 | |||||||||||||||||||||||
90.01% to 95.00% | 34,026,320 | 54.5 | 32,929,489 | 54.1 | 28,921,722 | 52.0 | |||||||||||||||||||||||
95.01% and above | 10,125,901 | 16.2 | 9,627,168 | 15.8 | 8,875,732 | 15.9 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 62,403,400 | 100.0 | % | $ | 60,879,979 | 100.0 | % | $ | 55,678,063 | 100.0 | % | |||||||||||||||||
Portfolio by Loan Amortization Period | |||||||||||||||||||||||||||||
IIF by Loan Amortization Period | June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
FRM 30 years and higher | $ | 228,745,641 | 97.1 | % | $ | 224,230,607 | 96.8 | % | $ | 207,888,842 | 96.3 | % | |||||||||||||||||
FRM 20-25 years | 2,124,690 | 0.9 | 2,364,623 | 1.0 | 3,114,962 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||
FRM 15 years | 1,953,448 | 0.8 | 2,214,448 | 1.0 | 3,222,801 | 1.5 | |||||||||||||||||||||||
ARM 5 years and higher | 2,826,105 | 1.2 | 2,727,739 | 1.2 | 1,669,926 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 235,649,884 | 100.0 | % | $ | 231,537,417 | 100.0 | % | $ | 215,896,531 | 100.0 | % |
Exhibit F | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Risk in Force | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30 | March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | |||||||||||||||||||||||||||
GSE and other risk share (1): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk in Force | $ | 2,276,702 | $ | 2,098,033 | $ | 2,030,571 | $ | 2,026,895 | $ | 1,898,364 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for losses and LAE | $ | 55 | $ | 65 | $ | 74 | $ | 102 | $ | 144 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average credit score | 749 | 749 | 749 | 748 | 748 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average LTV | 83 | % | 83 | % | 83 | % | 84 | % | 84 | % | ||||||||||||||||||||||
(1) GSE and other risk share includes GSE risk share and other reinsurance transactions. Essent Reinsurance Ltd. ("Essent Re") provides insurance or reinsurance relating to the risk in force on loans in reference pools acquired by Freddie Mac and Fannie Mae. |
Exhibit G | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Vintage Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance in Force | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Original Insurance Written ($ in thousands) | Remaining Insurance in Force ($ in thousands) | % Remaining of Original Insurance | Number of Policies in Force | Weighted Average Coupon | % Purchase | >90% LTV | >95% LTV | FICO < 700 | FICO >= 760 | Incurred Loss Ratio (Inception to Date) (1) | Number of Loans in Default | Percentage of Loans in Default | ||||||||||||||||||||||||||||
2010 - 2014 | $ | 60,668,851 | $ | 1,807,238 | 3.0 | % | 11,385 | 4.31 | % | 75.6 | % | 65.8 | % | 6.4 | % | 14.9 | % | 43.4 | % | 2.5 | % | 416 | 3.65 | % | |||||||||||||||||
2015 | 26,193,656 | 1,649,738 | 6.3 | 9,997 | 4.19 | 84.7 | 75.8 | 4.5 | 17.4 | 39.6 | 2.6 | 367 | 3.67 | ||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 34,949,319 | 3,476,870 | 9.9 | 19,998 | 3.89 | 87.9 | 79.3 | 11.6 | 16.2 | 42.4 | 2.5 | 586 | 2.93 | ||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 43,858,322 | 5,316,345 | 12.1 | 31,404 | 4.27 | 91.3 | 70.7 | 20.4 | 20.4 | 37.9 | 3.5 | 1,134 | 3.61 | ||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 47,508,525 | 6,113,917 | 12.9 | 34,026 | 4.79 | 94.6 | 70.5 | 25.6 | 21.7 | 32.7 | 4.8 | 1,456 | 4.28 | ||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 63,569,183 | 13,481,766 | 21.2 | 63,599 | 4.22 | 87.9 | 67.6 | 24.3 | 18.7 | 35.6 | 4.9 | 1,845 | 2.90 | ||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 107,944,065 | 52,266,774 | 48.4 | 198,262 | 3.19 | 67.3 | 55.6 | 12.7 | 10.8 | 45.6 | 3.6 | 2,359 | 1.19 | ||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 84,218,250 | 66,928,946 | 79.5 | 216,319 | 3.08 | 85.7 | 61.9 | 15.0 | 13.9 | 40.5 | 7.5 | 2,799 | 1.29 | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 63,061,262 | 58,725,613 | 93.1 | 165,953 | 5.07 | 97.8 | 65.0 | 11.1 | 12.7 | 39.7 | 18.7 | 1,429 | 0.86 | ||||||||||||||||||||||||||||
2023 (through June 30) | 26,391,869 | 25,882,677 | 98.1 | 70,747 | 6.34 | 98.7 | 71.9 | 16.0 | 11.0 | 38.4 | 7.8 | 89 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 558,363,302 | $ | 235,649,884 | 42.2 | 821,690 | 4.12 | 86.5 | 63.5 | 14.4 | 13.3 | 40.7 | 4.3 | 12,480 | 1.52 | ||||||||||||||||||||||||||
(1) Incurred loss ratio is calculated by dividing the sum of case reserves and cumulative amount paid for claims by cumulative net premiums earned. |
Exhibit H | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinsurance Vintage Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Linked Notes (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums Ceded | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deal Name | Vintage | Remaining Insurance in Force | Remaining Risk in Force | Original Reinsurance in Force | Remaining Reinsurance in Force | Losses Ceded to Date | Original First Layer Retention | Remaining First Layer Retention | Quarter-to-Date | Year-to-Date | Reduction in PMIERs Minimum Required Assets (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Radnor Re 2018-1 | Jan. 2017 - Dec. 2017 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,781 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Radnor Re 2019-1 | Jan. 2018 - Dec. 2018 | 6,031,462 | 1,568,566 | 473,184 | 21,467 | — | 253,643 | 247,780 | 9,948 | 13,447 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Radnor Re 2019-2 | Jan. 2015 - Dec. 2016 | — | — | — | — | — | — | — | — | 220 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Radnor Re 2020-1 | Jan. 2019 - Aug. 2019 | 7,496,071 | 1,939,751 | 495,889 | 52,691 | — | 215,605 | 214,221 | 3,497 | 5,871 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Radnor Re 2021-1 | Aug. 2020 - Mar. 2021 | 35,742,003 | 9,110,919 | 557,911 | 374,172 | — | 278,956 | 278,827 | 2,984 | 6,178 | 289,810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Radnor Re 2021-2 | Apr. 2021 - Sep. 2021 | 39,179,542 | 10,503,842 | 439,407 | 384,452 | — | 279,415 | 279,297 | 4,121 | 8,274 | 331,024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Radnor Re 2022-1 | Oct. 2021 - Jul. 2022 | 32,744,576 | 8,818,357 | 237,868 | 237,868 | — | 303,761 | 303,761 | 4,306 | 8,521 | 218,839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 121,193,654 | $ | 31,941,435 | $ | 2,204,259 | $ | 1,070,650 | $ | — | $ | 1,331,380 | $ | 1,323,886 | $ | 24,856 | $ | 44,292 | $ | 839,673 |
Excess of Loss Reinsurance (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums Ceded | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deal Name | Vintage | Remaining Insurance in Force | Remaining Risk in Force | Original Reinsurance in Force | Remaining Reinsurance in Force | Losses Ceded to Date | Original First Layer Retention | Remaining First Layer Retention | Quarter-to-Date | Year-to-Date | Reduction in PMIERs Minimum Required Assets (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
XOL 2018-1 | Jan. 2017 - Dec. 2017 | $ | 5,200,346 | $ | 1,369,342 | $ | 165,167 | $ | 65,983 | $ | — | $ | 678,283 | $ | 421,003 | $ | 309 | $ | 664 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
XOL 2019-1 | Jan. 2018 - Dec. 2018 | 6,031,462 | 1,568,566 | 118,650 | 76,144 | — | 253,643 | 247,780 | (4) | 621 | 1,234 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
XOL 2020-1 | Jan. 2019 - Dec. 2019 | 7,496,071 | 1,939,751 | 55,102 | 41,162 | — | 215,605 | 214,221 | (4) | 311 | 628 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
XOL 2022-1 | Oct. 2021 - Dec. 2022 | 72,971,240 | 19,674,482 | 141,992 | 141,992 | — | 507,114 | 507,114 | 1,615 | 3,169 | 138,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 91,699,119 | $ | 24,552,141 | $ | 480,911 | $ | 325,281 | $ | — | $ | 1,654,645 | $ | 1,390,118 | $ | 2,856 | $ | 5,695 | $ | 138,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Reinsurance provided by unaffiliated special purpose insurers through the issuance of mortgage insurance-linked notes ("ILNs"). | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Reinsurance provided by panels of reinsurers. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Represents the reduction in Essent Guaranty, Inc.'s Minimum Required Assets based on our interpretation of the PMIERs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) First layer retentions shown are ILN retention levels as a result of overlapping coverage within the vintage. |
Quota Share Reinsurance (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses Ceded | Ceding Commission | Earned Premiums Ceded | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Ceding Percentage | Remaining Insurance in Force | Remaining Risk in Force | Remaining Ceded Insurance in Force | Remaining Ceded Risk in Force | Quarter-to-Date | Year-to-Date | Quarter-to-Date | Year-to-Date | Quarter-to-Date | Year-to-Date | Reduction in PMIERs Minimum Required Assets (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 2019 - Dec. 2020 | (5) | $ | 57,938,827 | $ | 14,951,010 | $ | 12,929,459 | $ | 3,298,284 | $ | (1,015) | $ | (1,744) | $ | 2,785 | $ | 5,712 | $ | 4,138 | $ | 8,824 | $ | 198,708 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Jan. 2022 - Dec. 2023 | 20% | 58,669,337 | 15,850,694 | 11,733,867 | 3,170,139 | 2,388 | 4,881 | 1,959 | 3,938 | 6,110 | 12,364 | 227,761 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jan. 2023 - Dec. 2023 | 17.5% | 25,838,027 | 7,133,730 | 4,521,655 | 1,248,403 | 304 | 332 | 611 | 776 | 1,586 | 1,962 | 88,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 142,446,191 | $ | 37,935,434 | $ | 29,184,981 | $ | 7,716,826 | $ | 1,677 | $ | 3,469 | $ | 5,355 | $ | 10,426 | $ | 11,834 | $ | 23,150 | $ | 514,789 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) Reinsurance coverage on 40% of eligible single premium policies and 20% of all other eligible policies. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit I | |||||||||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | |||||||||||||||||
Supplemental Information | |||||||||||||||||
Portfolio Geographic Data | |||||||||||||||||
IIF by State | |||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||
CA | 13.1 | % | 13.2 | % | 13.2 | % | |||||||||||
FL | 10.8 | 10.4 | 10.0 | ||||||||||||||
TX | 10.5 | 10.5 | 10.2 | ||||||||||||||
CO | 4.1 | 4.2 | 4.2 | ||||||||||||||
AZ | 3.7 | 3.6 | 3.4 | ||||||||||||||
WA | 3.4 | 3.4 | 3.5 | ||||||||||||||
GA | 3.3 | 3.2 | 3.1 | ||||||||||||||
IL | 2.9 | 3.0 | 3.2 | ||||||||||||||
VA | 2.9 | 3.0 | 3.1 | ||||||||||||||
NJ | 2.9 | 2.9 | 3.1 | ||||||||||||||
All Others | 42.4 | 42.6 | 43.0 | ||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||
Gross RIF by State | |||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||
CA | 13.0 | % | 13.0 | % | 13.0 | % | |||||||||||
FL | 11.1 | 10.7 | 10.3 | ||||||||||||||
TX | 10.8 | 10.8 | 10.6 | ||||||||||||||
CO | 4.1 | 4.1 | 4.1 | ||||||||||||||
AZ | 3.8 | 3.7 | 3.4 | ||||||||||||||
WA | 3.4 | 3.4 | 3.4 | ||||||||||||||
GA | 3.4 | 3.3 | 3.2 | ||||||||||||||
IL | 2.8 | 2.9 | 3.1 | ||||||||||||||
VA | 2.8 | 2.9 | 3.0 | ||||||||||||||
NJ | 2.8 | 2.8 | 2.9 | ||||||||||||||
All Others | 42.0 | 42.4 | 43.0 | ||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||
Exhibit J | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Rollforward of Defaults and Reserve for Losses and LAE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Mortgage Insurance Portfolio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Rollforward of Insured Loans in Default | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
Beginning default inventory | 12,773 | 13,433 | 12,435 | 12,707 | 14,923 | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: new defaults (A) | 6,575 | 7,015 | 7,505 | 6,448 | 5,495 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: cures | (6,761) | (7,574) | (6,425) | (6,642) | (7,639) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: claims paid | (96) | (94) | (73) | (68) | (65) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: rescissions and denials, net | (11) | (7) | (9) | (10) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
Ending default inventory | 12,480 | 12,773 | 13,433 | 12,435 | 12,707 | |||||||||||||||||||||||||||
(A) New defaults remaining as of June 30, 2023 | 4,876 | 2,343 | 1,797 | 1,104 | 559 | |||||||||||||||||||||||||||
Cure rate (1) | 26 | % | 67 | % | 76 | % | 83 | % | 90 | % | ||||||||||||||||||||||
Total amount paid for claims (in thousands) | $ | 1,890 | $ | 1,959 | $ | 1,441 | $ | 1,261 | $ | 1,137 | ||||||||||||||||||||||
Average amount paid per claim (in thousands) | $ | 20 | $ | 21 | $ | 20 | $ | 19 | $ | 17 | ||||||||||||||||||||||
Severity | 58 | % | 59 | % | 46 | % | 47 | % | 50 | % | ||||||||||||||||||||||
Rollforward of Reserve for Losses and LAE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30 | March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | |||||||||||||||||||||||||||
Reserve for losses and LAE at beginning of period | $ | 215,957 | $ | 216,390 | $ | 212,392 | $ | 209,829 | $ | 292,818 | ||||||||||||||||||||||
Less: Reinsurance recoverables | 16,357 | 14,618 | 13,244 | 13,657 | 19,335 | |||||||||||||||||||||||||||
Net reserve for losses and LAE at beginning of period | 199,600 | 201,772 | 199,148 | 196,172 | 273,483 | |||||||||||||||||||||||||||
Add provision for losses and LAE occurring in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period | 31,377 | 32,693 | 36,141 | 20,144 | 18,720 | |||||||||||||||||||||||||||
Prior years | (30,107) | (32,864) | (32,012) | (15,850) | (94,809) | |||||||||||||||||||||||||||
Incurred losses and LAE during the period | 1,270 | (171) | 4,129 | 4,294 | (76,089) | |||||||||||||||||||||||||||
Deduct payments for losses and LAE occurring in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period | 31 | — | 113 | 30 | 80 | |||||||||||||||||||||||||||
Prior years | 1,909 | 2,001 | 1,392 | 1,288 | 1,142 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss and LAE payments during the period | 1,940 | 2,001 | 1,505 | 1,318 | 1,222 | |||||||||||||||||||||||||||
Net reserve for losses and LAE at end of period | 198,930 | 199,600 | 201,772 | 199,148 | 196,172 | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Reinsurance recoverables | 17,958 | 16,357 | 14,618 | 13,244 | 13,657 | |||||||||||||||||||||||||||
Reserve for losses and LAE at end of period | $ | 216,888 | $ | 215,957 | $ | 216,390 | $ | 212,392 | $ | 209,829 | ||||||||||||||||||||||
(1) The cure rate is calculated by dividing new defaults remaining as of the reporting date by the original number of new defaults reported in the quarterly period and subtracting that percentage from 100%. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit K | |||||||||||||||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||
Supplemental Information | |||||||||||||||||||||||
Detail of Reserves by Default Delinquency | |||||||||||||||||||||||
U.S. Mortgage Insurance Portfolio | |||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Number of Policies in Default | Percentage of Policies in Default | Amount of Reserves | Percentage of Reserves | Defaulted RIF | Reserves as a Percentage of Defaulted RIF | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Missed Payments: | |||||||||||||||||||||||
Three payments or less | 5,581 | 45 | % | $ | 33,864 | 17 | % | $ | 388,012 | 9 | % | ||||||||||||
Four to eleven payments | 4,725 | 38 | 82,196 | 41 | 348,955 | 24 | |||||||||||||||||
Twelve or more payments | 2,045 | 16 | 78,236 | 39 | 123,903 | 63 | |||||||||||||||||
Pending claims | 129 | 1 | 5,680 | 3 | 6,687 | 85 | |||||||||||||||||
Total case reserves | 12,480 | 100 | % | 199,976 | 100 | % | $ | 867,557 | 23 | % | |||||||||||||
IBNR | 14,998 | ||||||||||||||||||||||
LAE | 1,914 | ||||||||||||||||||||||
Total reserves for losses and LAE | $ | 216,888 | |||||||||||||||||||||
Average reserve per default: | |||||||||||||||||||||||
Case | $ | 16.0 | |||||||||||||||||||||
Total | $ | 17.4 | |||||||||||||||||||||
Default Rate | 1.52% | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Number of Policies in Default | Percentage of Policies in Default | Amount of Reserves | Percentage of Reserves | Defaulted RIF | Reserves as a Percentage of Defaulted RIF | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Missed Payments: | |||||||||||||||||||||||
Three payments or less | 6,154 | 46 | % | $ | 32,242 | 16 | % | $ | 411,624 | 8 | % | ||||||||||||
Four to eleven payments | 4,684 | 35 | 65,071 | 33 | 317,417 | 21 | |||||||||||||||||
Twelve or more payments | 2,474 | 18 | 98,291 | 49 | 147,247 | 67 | |||||||||||||||||
Pending claims | 121 | 1 | 3,815 | 2 | 4,860 | 78 | |||||||||||||||||
Total case reserves | 13,433 | 100 | % | 199,419 | 100 | % | $ | 881,148 | 23 | % | |||||||||||||
IBNR | 14,956 | ||||||||||||||||||||||
LAE | 2,015 | ||||||||||||||||||||||
Total reserves for losses and LAE | $ | 216,390 | |||||||||||||||||||||
Average reserve per default: | |||||||||||||||||||||||
Case | $ | 14.8 | |||||||||||||||||||||
Total | $ | 16.1 | |||||||||||||||||||||
Default Rate | 1.66% | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Number of Policies in Default | Percentage of Policies in Default | Amount of Reserves | Percentage of Reserves | Defaulted RIF | Reserves as a Percentage of Defaulted RIF | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Missed Payments: | |||||||||||||||||||||||
Three payments or less | 4,036 | 32 | % | $ | 18,653 | 10 | % | $ | 250,303 | 7 | % | ||||||||||||
Four to eleven payments | 4,741 | 37 | 59,753 | 31 | 304,764 | 20 | |||||||||||||||||
Twelve or more payments | 3,849 | 30 | 111,442 | 57 | 236,440 | 47 | |||||||||||||||||
Pending claims | 81 | 1 | 3,568 | 2 | 3,574 | 100 | |||||||||||||||||
Total case reserves | 12,707 | 100 | % | 193,416 | 100 | % | $ | 795,081 | 24 | % | |||||||||||||
IBNR | 14,506 | ||||||||||||||||||||||
LAE | 1,907 | ||||||||||||||||||||||
Total reserves for losses and LAE | $ | 209,829 | |||||||||||||||||||||
Average reserve per default: | |||||||||||||||||||||||
Case | $ | 15.2 | |||||||||||||||||||||
Total | $ | 16.5 | |||||||||||||||||||||
Default Rate | 1.61% | ||||||||||||||||||||||
Exhibit L | ||||||||||||||||||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Information | ||||||||||||||||||||||||||
Investments Available for Sale | ||||||||||||||||||||||||||
Investments Available for Sale by Asset Class | ||||||||||||||||||||||||||
Asset Class | June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Percent | Fair Value | Percent | ||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 643,586 | 12.8 | % | $ | 556,438 | 11.7 | % | ||||||||||||||||||
U.S. agency securities | 9,671 | 0.2 | 49,058 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed securities | 810,108 | 16.1 | 783,743 | 16.5 | ||||||||||||||||||||||
Municipal debt securities | 600,162 | 12.0 | 602,690 | 12.8 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities | 50,553 | 1.0 | 62,399 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 1,349,221 | 26.9 | 1,414,321 | 29.8 | ||||||||||||||||||||||
Residential and commercial mortgage securities | 510,350 | 10.2 | 511,824 | 10.8 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 634,910 | 12.6 | 624,561 | 13.2 | ||||||||||||||||||||||
Money market funds | 413,533 | 8.2 | 136,591 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||
Total investments available for sale | $ | 5,022,094 | 100.0 | % | $ | 4,741,625 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
Investments Available for Sale by Credit Rating | ||||||||||||||||||||||||||
Rating (1) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Percent | Fair Value | Percent | ||||||||||||||||||||||
Aaa | $ | 2,251,533 | 48.9 | % | $ | 2,122,599 | 46.2 | % | ||||||||||||||||||
Aa1 | 113,007 | 2.5 | 111,262 | 2.4 | ||||||||||||||||||||||
Aa2 | 305,630 | 6.6 | 325,241 | 7.1 | ||||||||||||||||||||||
Aa3 | 230,676 | 5.0 | 232,500 | 5.0 | ||||||||||||||||||||||
A1 | 401,624 | 8.7 | 396,095 | 8.6 | ||||||||||||||||||||||
A2 | 313,849 | 6.8 | 410,163 | 8.9 | ||||||||||||||||||||||
A3 | 263,496 | 5.7 | 268,928 | 5.8 | ||||||||||||||||||||||
Baa1 | 237,699 | 5.2 | 236,793 | 5.1 | ||||||||||||||||||||||
Baa2 | 241,926 | 5.2 | 221,308 | 4.8 | ||||||||||||||||||||||
Baa3 | 161,797 | 3.5 | 187,117 | 4.1 | ||||||||||||||||||||||
Below Baa3 | 87,324 | 1.9 | 93,028 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||
Total (2) | $ | 4,608,561 | 100.0 | % | $ | 4,605,034 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
(1) Based on ratings issued by Moody's, if available. S&P or Fitch rating utilized if Moody's not available. | ||||||||||||||||||||||||||
(2) Excludes $413,533 and $136,591 of money market funds at June 30, 2023 and December 31, 2022, respectively. | ||||||||||||||||||||||||||
Investments Available for Sale by Duration and Book Yield | ||||||||||||||||||||||||||
Effective Duration | June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Percent | Fair Value | Percent | ||||||||||||||||||||||
< 1 Year | $ | 1,511,281 | 30.1 | % | $ | 1,245,839 | 26.3 | % | ||||||||||||||||||
1 to < 2 Years | 545,993 | 10.9 | 534,038 | 11.3 | ||||||||||||||||||||||
2 to < 3 Years | 408,377 | 8.1 | 511,701 | 10.8 | ||||||||||||||||||||||
3 to < 4 Years | 529,277 | 10.5 | 525,683 | 11.1 | ||||||||||||||||||||||
4 to < 5 Years | 395,775 | 7.9 | 400,540 | 8.4 | ||||||||||||||||||||||
5 or more Years | 1,631,391 | 32.5 | 1,523,824 | 32.1 | ||||||||||||||||||||||
Total investments available for sale | $ | 5,022,094 | 100.0 | % | $ | 4,741,625 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
Pre-tax investment income yield: | ||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | 3.46 | % | 3.03 | % | ||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2023 | 3.42 | % | ||||||||||||||||||||||||
Holding company net cash and investments available for sale: | ||||||||||||||
($ in thousands) | ||||||||||||||
As of June 30, 2023 | $ | 739,525 | ||||||||||||
As of December 31, 2022 | $ | 685,178 | ||||||||||||
Exhibit M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Essent Group Ltd. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Company Capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Mortgage Insurance Subsidiaries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined statutory capital (1) | $ | 3,243,086 | $ | 3,207,102 | $ | 3,178,151 | $ | 3,128,681 | $ | 3,062,438 | |||||||||||||||||||||||||
Combined net risk in force (2) | $ | 34,019,643 | $ | 33,038,825 | $ | 32,265,701 | $ | 31,736,095 | $ | 31,221,406 | |||||||||||||||||||||||||
Risk-to-capital ratios: (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Essent Guaranty, Inc. | 10.8:1 | 10.6:1 | 10.5:1 | 10.5:1 | 10.6:1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Essent Guaranty of PA, Inc. | 0.5:1 | 0.5:1 | 0.6:1 | 0.6:1 | 0.6:1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Combined (4) | 10.5:1 | 10.3:1 | 10.2:1 | 10.1:1 | 10.2:1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Essent Guaranty, Inc. PMIERs Data (5): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available Assets | $ | 3,245,481 | $ | 3,226,436 | $ | 3,191,047 | $ | 3,147,545 | $ | 3,120,098 | |||||||||||||||||||||||||
Minimum Required Assets | 1,991,741 | 1,917,769 | 1,832,363 | 1,759,182 | 1,869,524 | ||||||||||||||||||||||||||||||
PMIERs excess Available Assets | $ | 1,253,740 | $ | 1,308,667 | $ | 1,358,684 | $ | 1,388,363 | $ | 1,250,574 | |||||||||||||||||||||||||
PMIERs sufficiency ratio (6) | 163 | % | 168 | % | 174 | % | 179 | % | 167 | % | |||||||||||||||||||||||||
Essent Reinsurance Ltd.: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholder's equity (GAAP basis) | $ | 1,633,763 | $ | 1,573,013 | $ | 1,478,772 | $ | 1,397,287 | $ | 1,380,067 | |||||||||||||||||||||||||
Net risk in force (2) | $ | 21,327,762 | $ | 20,305,111 | $ | 19,454,046 | $ | 18,694,500 | $ | 17,758,801 | |||||||||||||||||||||||||
(1) Combined statutory capital equals the sum of statutory capital of Essent Guaranty, Inc. plus Essent Guaranty of PA, Inc., after eliminating the impact of intercompany transactions. Statutory capital is computed based on accounting practices prescribed or permitted by the Pennsylvania Insurance Department and the National Association of Insurance Commissioners Accounting Practices and Procedures Manual. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Net risk in force represents total risk in force, net of reinsurance ceded and net of exposures on policies for which loss reserves have been established. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) The risk-to-capital ratio is calculated as the ratio of net risk in force to statutory capital. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) The combined risk-to-capital ratio equals the sum of the net risk in force of Essent Guaranty, Inc. and Essent Guaranty of PA, Inc. divided by the combined statutory capital. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) Data is based on our interpretation of the PMIERs as of the dates indicated. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6) PMIERs sufficiency ratio is calculated by dividing Available Assets by Minimum Required Assets. |
Cover Page Cover Page |
Aug. 04, 2023 |
---|---|
Cover [Abstract] | |
Document Type | 8-K |
Document Period End Date | Aug. 04, 2023 |
Entity Registrant Name | ESSENT GROUP LTD. |
Entity Incorporation, State or Country Code | D0 |
Entity File Number | 001-36157 |
Entity Address, Address Line One | Clarendon House |
Entity Address, Address Line Two | 2 Church Street |
Entity Address, City or Town | Hamilton |
Entity Address, Postal Zip Code | HM11 |
Entity Address, Country | BM |
City Area Code | 441 |
Local Phone Number | 297‑9901 |
Written Communications | false |
Soliciting Material | false |
Pre-commencement Tender Offer | false |
Pre-commencement Issuer Tender Offer | false |
Entity Emerging Growth Company | false |
Title of 12(b) Security | Common Shares, $0.015 par value |
Trading Symbol | ESNT |
Security Exchange Name | NYSE |
Entity Central Index Key | 0001448893 |
Amendment Flag | false |
1 Year Essent Chart |
1 Month Essent Chart |
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