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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
Central Pacific Financial Corp | NYSE:CPF | NYSE | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
0.36 | 1.81% | 20.30 | 20.65 | 20.11 | 20.20 | 128,211 | 22:30:00 |
Hawaii | 99-0212597 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common stock, No Par Value | CPF | New York Stock Exchange |
Large Accelerated Filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | ||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | ||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 108,389 | $ | 81,506 | |||||||
Interest-bearing deposits in other banks | 22,741 | 247,401 | |||||||||
Investment securities: | |||||||||||
Available-for-sale debt securities, at fair value | 787,373 | 1,631,699 | |||||||||
Held-to-maturity debt securities, at amortized cost; fair value of: 635,565 at June 30, 2022 and none at December 31, 2021 | 663,365 | — | |||||||||
Total investment securities | 1,450,738 | 1,631,699 | |||||||||
Loans held for sale | 535 | 3,531 | |||||||||
Loans | 5,301,633 | 5,101,649 | |||||||||
Allowance for credit losses | (65,211) | (68,097) | |||||||||
Loans, net of allowance for credit losses | 5,236,422 | 5,033,552 | |||||||||
Premises and equipment, net | 88,664 | 80,354 | |||||||||
Accrued interest receivable | 17,146 | 16,709 | |||||||||
Investment in unconsolidated entities | 37,341 | 29,679 | |||||||||
Mortgage servicing rights | 9,369 | 9,738 | |||||||||
Bank-owned life insurance | 167,202 | 169,148 | |||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 8,943 | 7,964 | |||||||||
Right-of-use lease asset | 36,978 | 39,441 | |||||||||
Other assets | 114,710 | 68,367 | |||||||||
Total assets | $ | 7,299,178 | $ | 7,419,089 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 2,282,967 | $ | 2,291,246 | |||||||
Interest-bearing demand | 1,444,566 | 1,415,277 | |||||||||
Savings and money market | 2,214,146 | 2,225,903 | |||||||||
Time | 680,382 | 706,732 | |||||||||
Total deposits | 6,622,061 | 6,639,158 | |||||||||
Long-term debt | 105,738 | 105,616 | |||||||||
Lease liability | 38,037 | 40,731 | |||||||||
Other liabilities | 78,242 | 75,317 | |||||||||
Total liabilities | 6,844,078 | 6,860,822 | |||||||||
Contingent liabilities and other commitments (see Notes 8, 16 and 17) | |||||||||||
Equity | |||||||||||
Preferred stock, no par value, authorized 1,000,000 shares; issued and outstanding: none at June 30, 2022 and December 31, 2021 | — | — | |||||||||
Common stock, no par value, authorized 185,000,000 shares; issued and outstanding: 27,463,562 at June 30, 2022 and 27,714,071 at December 31, 2021 | 417,862 | 426,091 | |||||||||
Additional paid-in capital | 98,977 | 98,073 | |||||||||
Retained earnings | 64,693 | 42,015 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (126,432) | (7,960) | |||||||||
Total shareholders' equity | 455,100 | 558,219 | |||||||||
Non-controlling interest | — | 48 | |||||||||
Total equity | 455,100 | 558,267 | |||||||||
Total liabilities and equity | $ | 7,299,178 | $ | 7,419,089 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 46,963 | $ | 49,024 | $ | 91,912 | $ | 95,098 | |||||||||||||||
Interest and dividends on investment securities: | |||||||||||||||||||||||
Taxable interest | 7,200 | 4,447 | 14,334 | 9,553 | |||||||||||||||||||
Tax-exempt interest | 642 | 346 | 1,293 | 860 | |||||||||||||||||||
Dividends | — | 18 | 21 | 36 | |||||||||||||||||||
Interest on deposits in other banks | 191 | 61 | 263 | 71 | |||||||||||||||||||
Dividends on Federal Home Loan Bank stock | 68 | 63 | 127 | 122 | |||||||||||||||||||
Total interest income | 55,064 | 53,959 | 107,950 | 105,740 | |||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||
Interest on deposits: | |||||||||||||||||||||||
Demand | 144 | 93 | 256 | 179 | |||||||||||||||||||
Savings and money market | 317 | 282 | 646 | 556 | |||||||||||||||||||
Time | 490 | 498 | 959 | 1,086 | |||||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | 2 | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||
Interest on long-term debt | 1,133 | 1,025 | 2,174 | 2,052 | |||||||||||||||||||
Total interest expense | 2,086 | 1,898 | 4,037 | 3,875 | |||||||||||||||||||
Net interest income | 52,978 | 52,061 | 103,913 | 101,865 | |||||||||||||||||||
Provision (credit) for credit losses | 989 | (3,443) | (2,206) | (4,264) | |||||||||||||||||||
Net interest income after provision (credit) for credit losses | 51,989 | 55,504 | 106,119 | 106,129 | |||||||||||||||||||
Other operating income: | |||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 1,140 | 1,533 | 2,312 | 4,503 | |||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 2,026 | 1,443 | 3,887 | 2,921 | |||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 4,610 | 4,619 | 9,098 | 8,409 | |||||||||||||||||||
Income from fiduciary activities | 1,188 | 1,269 | 2,342 | 2,500 | |||||||||||||||||||
Net gain on sales of investment securities | 8,506 | 50 | 8,506 | 50 | |||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | (1,028) | 1,210 | (489) | 2,007 | |||||||||||||||||||
Other | 696 | 406 | 1,033 | 851 | |||||||||||||||||||
Total other operating income | 17,138 | 10,530 | 26,689 | 21,241 | |||||||||||||||||||
Other operating expense: | |||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 22,369 | 23,790 | 43,311 | 43,617 | |||||||||||||||||||
Net occupancy | 4,448 | 4,055 | 8,222 | 7,819 | |||||||||||||||||||
Equipment | 1,075 | 1,048 | 2,157 | 2,048 | |||||||||||||||||||
Communication | 744 | 756 | 1,550 | 1,525 | |||||||||||||||||||
Legal and professional services | 2,916 | 2,572 | 5,542 | 4,949 | |||||||||||||||||||
Computer software | 3,624 | 3,398 | 6,706 | 7,181 | |||||||||||||||||||
Advertising | 1,150 | 1,329 | 2,300 | 2,987 | |||||||||||||||||||
Other | 9,023 | 4,485 | 13,766 | 9,153 | |||||||||||||||||||
Total other operating expense | 45,349 | 41,433 | 83,554 | 79,279 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 23,778 | 24,601 | 49,254 | 48,091 | |||||||||||||||||||
Income tax expense | 6,184 | 5,887 | 12,222 | 11,339 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 17,594 | $ | 18,714 | $ | 37,032 | $ | 36,752 | |||||||||||||||
Per common share data: | |||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.64 | $ | 0.66 | $ | 1.34 | $ | 1.31 | |||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.64 | $ | 0.66 | $ | 1.33 | $ | 1.29 | |||||||||||||||
Cash dividends declared | $ | 0.26 | $ | 0.24 | $ | 0.52 | $ | 0.47 | |||||||||||||||
Basic weighted average shares outstanding | 27,516,284 | 28,173,710 | 27,553,629 | 28,141,360 | |||||||||||||||||||
Diluted weighted average shares outstanding | 27,676,619 | 28,456,624 | 27,759,187 | 28,407,479 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 17,594 | $ | 18,714 | $ | 37,032 | $ | 36,752 | ||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income, net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||
Net change in fair value of available-for-sale investment securities | (45,150) | 1,727 | (124,600) | (15,574) | ||||||||||||||||||||||
Amortization of unrealized losses on investment securities transferred to held-to-maturity | 1,448 | — | 1,448 | — | ||||||||||||||||||||||
Net change in fair value of derivatives | 2,147 | — | 2,110 | — | ||||||||||||||||||||||
Defined benefit retirement plan and SERPs | 2,470 | 188 | 2,570 | 372 | ||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive (loss) income, net of tax | (39,085) | 1,915 | (118,472) | (15,202) | ||||||||||||||||||||||
Comprehensive (loss) income | $ | (21,491) | $ | 20,629 | $ | (81,440) | $ | 21,550 |
Common Shares Outstanding | Preferred Stock | Common Stock | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | Accum. Other Comp. Loss | Non- Controlling Interest | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | 27,714,071 | $ | — | $ | 426,091 | $ | 98,073 | $ | 42,015 | $ | (7,960) | $ | 48 | $ | 558,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 19,438 | — | — | 19,438 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (79,387) | — | (79,387) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.26 per share) | — | — | — | — | (7,201) | — | — | (7,201) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock sold by directors' deferred compensation plan (40,670 shares, net) | — | — | 1,114 | — | — | — | — | 1,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased and retired and other related costs | (234,981) | — | (6,731) | — | — | — | — | (6,731) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | 105,839 | — | 679 | 197 | — | — | — | 876 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interest | — | — | — | — | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | 27,584,929 | — | 421,153 | 98,270 | 54,252 | (87,347) | 50 | 486,378 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 17,594 | — | — | 17,594 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (39,085) | — | (39,085) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.26 per share) | — | — | — | — | (7,153) | — | — | (7,153) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock sold by directors' deferred compensation plan (38,000 shares, net) | — | — | 927 | — | — | — | — | 927 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased and retired and other related costs | (174,429) | — | (4,218) | — | — | — | — | (4,218) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | 53,062 | — | — | 707 | — | — | — | 707 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interest | — | — | — | — | — | — | (50) | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | 27,463,562 | $ | — | $ | 417,862 | $ | 98,977 | $ | 64,693 | $ | (126,432) | $ | — | $ | 455,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Shares Outstanding | Preferred Stock | Common Stock | Additional Paid-In Capital | (Accum. Deficit) Retained Earnings | Accum. Other Comp. Income | Non- Controlling Interest | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | 28,183,340 | $ | — | $ | 442,635 | $ | 94,842 | $ | (10,920) | $ | 20,128 | $ | 48 | $ | 546,733 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 18,038 | — | — | 18,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (17,117) | — | (17,117) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.23 per share) | — | — | — | — | (6,490) | — | — | (6,490) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | 99,190 | — | 870 | 879 | — | — | — | 1,749 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | 28,282,530 | — | 443,505 | 95,721 | 628 | 3,011 | 48 | 542,913 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 18,714 | — | — | 18,714 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 1,915 | — | 1,915 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.24 per share) | — | — | — | — | (6,787) | — | — | (6,787) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock purchased by directors' deferred compensation plan (6,900 shares, net) | — | — | (191) | — | — | — | — | (191) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased and retired and other related costs | (156,600) | — | (2,603) | — | (1,724) | — | — | (4,327) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | 92,930 | — | 461 | — | — | — | 604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | 28,218,860 | $ | — | $ | 440,854 | $ | 96,182 | $ | 10,831 | $ | 4,926 | $ | 48 | $ | 552,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||
(dollars in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | 37,032 | $ | 36,752 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
(Credit) provision for credit losses | (2,206) | (4,264) | |||||||||
Depreciation and amortization of premises and equipment | 3,507 | 3,293 | |||||||||
Non-cash lease expense (benefit) | 1,337 | (34) | |||||||||
Cash flows from operating leases | (3,021) | (3,325) | |||||||||
Loss on disposal of fixed assets | 2 | 37 | |||||||||
Amortization of mortgage servicing rights | 863 | 2,082 | |||||||||
Net amortization and accretion of premium/discounts on investment securities | 2,518 | 5,715 | |||||||||
Share-based compensation expense | 904 | 1,340 | |||||||||
Net gain on sales of investment securities | (8,506) | (50) | |||||||||
Net gain on sales of residential mortgage loans | (1,339) | (3,654) | |||||||||
Proceeds from sales of loans held for sale | 61,903 | 89,016 | |||||||||
Originations of loans held for sale | (57,568) | (74,036) | |||||||||
Equity in earnings of unconsolidated entities | (113) | (187) | |||||||||
Distributions from unconsolidated entities | 157 | 288 | |||||||||
Net decrease (increase) in cash surrender value of bank-owned life insurance | 1,946 | (2,685) | |||||||||
Deferred income taxes | (34,300) | (8,612) | |||||||||
Net tax benefit from share-based compensation | 198 | 252 | |||||||||
Net change in other assets and liabilities | 44,237 | 17,212 | |||||||||
Net cash provided by operating activities | 47,551 | 59,140 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Proceeds from maturities of and calls on investment securities available-for-sale | 88,229 | 169,385 | |||||||||
Proceeds from sales of investment securities available-for-sale | — | 174,971 | |||||||||
Purchases of investment securities available-for-sale | (89,069) | (596,140) | |||||||||
Proceeds from maturities of and calls on investment securities held-to-maturity | 11,184 | — | |||||||||
Proceeds from sale of Visa Class B common stock | 8,506 | — | |||||||||
Net loan (originations) repayments | (34,961) | 3,765 | |||||||||
Purchases of loan portfolios | (165,703) | (118,194) | |||||||||
Purchases of bank-owned life insurance | — | (3,550) | |||||||||
Proceeds from bank-owned life insurance | — | 2,107 | |||||||||
Net purchases of premises, equipment and land | (11,819) | (14,792) | |||||||||
Contributions to unconsolidated entities | (8,995) | (2,819) | |||||||||
Net (purchases) proceeds from redemption of FHLB stock | (979) | 88 | |||||||||
Net cash used in investing activities | (203,607) | (385,179) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Net (decrease) increase in deposits | (17,097) | 601,041 | |||||||||
Net decrease in short-term borrowings | — | (22,000) | |||||||||
Cash dividends paid on common stock | (14,354) | (13,277) | |||||||||
Repurchases of common stock and other related costs | (10,949) | (4,327) | |||||||||
Net proceeds from issuance of common stock and stock option exercises | 679 | 1,013 | |||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (41,721) | 562,450 | |||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | (197,777) | 236,411 | |||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 328,907 | 104,067 | |||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 131,130 | $ | 340,478 | |||||||
Loan Segment | Historical Lifetime Loss Method | Historical Lookback Period | Economic Forecast Length | Reversion Method | ||||||||||||||||||||||
Construction | Probability of Default/Loss Given Default ("PD/LGD") | 2008-Present | One Year | One Year (straight-line basis) | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | PD/LGD | 2008-Present | ||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | PD/LGD | 2008-Present | ||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | PD/LGD | 2008-Present | ||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | Loss-Rate Migration | 2008-Present | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Loss-Rate Migration | 2008-Present | ||||||||||||||||||||||||
Consumer - other revolving | Loss-Rate Migration | 2008-Present | ||||||||||||||||||||||||
Consumer - non-revolving | Loss-Rate Migration | 2008-Present | ||||||||||||||||||||||||
Purchased Mainland portfolios (Dealer, Other consumer) | Weighted-Average Remaining Maturity ("WARM") | 2008-Present | ||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ACL | ||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | $ | 41,769 | $ | — | $ | (2,855) | $ | 38,914 | $ | — | |||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential - U.S. Government-sponsored entities | 621,596 | 120 | (25,065) | 596,651 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 663,365 | $ | 120 | $ | (27,920) | $ | 635,565 | $ | — | |||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | $ | 177,182 | $ | 165 | $ | (28,234) | $ | 149,113 | $ | — | |||||||||||||||||||
Corporate securities | 36,443 | — | (5,299) | 31,144 | — | ||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury obligations and direct obligations of U.S. Government agencies | 31,398 | 12 | (1,725) | 29,685 | — | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential - U.S. Government-sponsored entities | 525,996 | 55 | (53,955) | 472,096 | — | ||||||||||||||||||||||||
Residential - Non-government agencies | 10,499 | — | (616) | 9,883 | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial - U.S. Government-sponsored entities | 59,918 | — | (5,756) | 54,162 | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial - Non-government agencies | 41,337 | 3 | (50) | 41,290 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 882,773 | $ | 235 | $ | (95,635) | $ | 787,373 | $ | — |
(dollars in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ACL | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | $ | 235,521 | $ | 3,156 | $ | (1,849) | $ | 236,828 | $ | — | |||||||||||||||||||
Corporate securities | 41,687 | 24 | (1,065) | 40,646 | — | ||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury obligations and direct obligations of U.S. Government agencies | 35,833 | 69 | (568) | 35,334 | — | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential - U.S. Government-sponsored entities | 1,213,910 | 4,899 | (19,993) | 1,198,816 | — | ||||||||||||||||||||||||
Residential - Non-government agencies | 11,942 | 335 | (64) | 12,213 | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial - U.S. Government-sponsored entities | 66,287 | 756 | (1,194) | 65,849 | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial - Non-government agencies | 41,328 | 685 | — | 42,013 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 1,646,508 | $ | 9,924 | $ | (24,733) | $ | 1,631,699 | $ | — |
June 30, 2022 | |||||||||||
(dollars in thousands) | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||
Debt securities: | |||||||||||
Due after ten years | $ | 41,769 | $ | 38,914 | |||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||
Residential - U.S. Government-sponsored entities | 621,596 | 596,651 | |||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 663,365 | $ | 635,565 | |||||||
Available-for-sale: | |||||||||||
Debt securities: | |||||||||||
Due in one year or less | $ | 5,696 | $ | 5,702 | |||||||
Due after one year through five years | 20,068 | 20,062 | |||||||||
Due after five years through ten years | 81,722 | 74,303 | |||||||||
Due after ten years | 137,537 | 109,875 | |||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||
Residential - U.S. Government-sponsored entities | 525,996 | 472,096 | |||||||||
Residential - Non-government agencies | 10,499 | 9,883 | |||||||||
Commercial - U.S. Government-sponsored entities | 59,918 | 54,162 | |||||||||
Commercial - Non-government agencies | 41,337 | 41,290 | |||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 882,773 | $ | 787,373 |
Less Than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | $ | 114,446 | $ | (24,159) | $ | 12,088 | $ | (4,075) | $ | 126,534 | $ | (28,234) | |||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 4,460 | (560) | 26,684 | (4,739) | 31,144 | (5,299) | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury obligations and direct obligations of U.S Government agencies | 8,914 | (109) | 17,874 | (1,616) | 26,788 | (1,725) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential - U.S. Government-sponsored entities | 447,161 | (51,051) | 14,439 | (2,904) | 461,600 | (53,955) | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential - Non-government agencies | 9,100 | (408) | 782 | (208) | 9,882 | (616) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - U.S. Government-sponsored entities | 40,647 | (2,128) | 13,515 | (3,628) | 54,162 | (5,756) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - Non-government agencies | 36,292 | (50) | — | — | 36,292 | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired securities | $ | 661,020 | $ | (78,465) | $ | 85,382 | $ | (17,170) | $ | 746,402 | $ | (95,635) |
Less Than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | $ | 79,360 | $ | (1,252) | $ | 10,864 | $ | (597) | $ | 90,224 | $ | (1,849) | |||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 8,633 | (235) | 21,960 | (830) | 30,593 | (1,065) | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury obligations and direct obligations of U.S Government agencies | 16,103 | (415) | 10,891 | (153) | 26,994 | (568) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential - U.S. Government-sponsored entities | 926,570 | (15,883) | 114,747 | (4,110) | 1,041,317 | (19,993) | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential - Non-government agencies | — | — | 938 | (64) | 938 | (64) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - U.S. Government-sponsored entities | 6,313 | (205) | 16,281 | (989) | 22,594 | (1,194) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired securities | $ | 1,036,979 | $ | (17,990) | $ | 175,681 | $ | (6,743) | $ | 1,212,660 | $ | (24,733) |
(dollars in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Commercial, financial and agricultural: | |||||||||||
Small Business Administration Paycheck Protection Program | $ | 21,058 | $ | 94,850 | |||||||
Other | 524,613 | 530,383 | |||||||||
Real estate: | |||||||||||
Construction | 145,698 | 123,351 | |||||||||
Residential mortgage | 1,890,337 | 1,875,200 | |||||||||
Home equity | 696,370 | 635,721 | |||||||||
Commercial mortgage | 1,305,564 | 1,222,138 | |||||||||
Consumer | 719,720 | 624,115 | |||||||||
Gross loans | 5,303,360 | 5,105,758 | |||||||||
Net deferred fees | (1,727) | (4,109) | |||||||||
Total loans, net of deferred fees and costs | 5,301,633 | 5,101,649 | |||||||||
Allowance for credit losses | (65,211) | (68,097) | |||||||||
Total loans, net of allowance for credit losses | $ | 5,236,422 | $ | 5,033,552 | |||||||
(dollars in thousands) | U.S. Mainland Consumer - Unsecured | U.S. Mainland Consumer - Automobile | Total | ||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||
Purchases: | |||||||||||||||||
Outstanding balance | $ | 56,624 | $ | 30,866 | $ | 87,490 | |||||||||||
(Discount) premium | (3,043) | 1,543 | (1,500) | ||||||||||||||
Purchase price | $ | 53,581 | $ | 32,409 | $ | 85,990 | |||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||
Purchases: | |||||||||||||||||
Outstanding balance | $ | 104,766 | $ | 64,890 | $ | 169,656 | |||||||||||
(Discount) premium | (7,410) | 3,457 | (3,953) | ||||||||||||||
Purchase price | $ | 97,356 | $ | 68,347 | $ | 165,703 | |||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||
Purchases: | |||||||||||||||||
Outstanding balance | $ | 45,482 | $ | 36,381 | $ | 81,863 | |||||||||||
(Discount) premium | (2,632) | 3,063 | 431 | ||||||||||||||
Purchase price | $ | 42,850 | $ | 39,444 | $ | 82,294 | |||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||
Purchases: | |||||||||||||||||
Outstanding balance | $ | 68,016 | $ | 49,371 | $ | 117,387 | |||||||||||
(Discount) premium | (2,763) | 3,729 | 966 | ||||||||||||||
Purchase price | $ | 65,253 | $ | 53,100 | $ | 118,353 | |||||||||||
(dollars in thousands) | Secured by 1-4 Family Residential Properties | Secured by Nonfarm Nonresidential Properties | Secured by Real Estate and Business Assets | Total | Allocated ACL | ||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | 5,495 | $ | — | $ | — | $ | 5,495 | $ | — | |||||||||||||||||||
Home equity | 592 | — | — | 592 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,087 | $ | — | $ | — | $ | 6,087 | $ | — |
(dollars in thousands) | Secured by 1-4 Family Residential Properties | Secured by Nonfarm Nonresidential Properties | Secured by Real Estate and Business Assets | Total | Allocated ACL | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | 8,391 | $ | — | $ | — | $ | 8,391 | $ | — | |||||||||||||||||||
Home equity | 786 | — | — | 786 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,177 | $ | — | $ | — | $ | 9,177 | $ | — |
(dollars in thousands) | Accruing Loans 30 - 59 Days Past Due | Accruing Loans 60 - 89 Days Past Due | Accruing Loans Greater Than 90 Days Past Due | Nonaccrual Loans | Total Past Due and Nonaccrual | Loans and Leases Not Past Due | Total | Nonaccrual Loans With No ACL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | $ | — | $ | — | $ | 272 | $ | — | $ | 272 | $ | 19,909 | $ | 20,181 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 564 | 342 | 37 | 333 | 1,276 | 522,967 | 524,243 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | — | — | — | — | — | 145,038 | 145,038 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | 1,125 | — | 3,490 | 4,615 | 1,886,168 | 1,890,783 | 3,490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 1,140 | 104 | — | 592 | 1,836 | 696,373 | 698,209 | 592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage | — | — | — | — | — | 1,303,635 | 1,303,635 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 3,743 | 935 | 842 | 568 | 6,088 | 713,456 | 719,544 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,447 | $ | 2,506 | $ | 1,151 | $ | 4,983 | $ | 14,087 | $ | 5,287,546 | $ | 5,301,633 | $ | 4,082 |
(dollars in thousands) | Accruing Loans 30 - 59 Days Past Due | Accruing Loans 60 - 89 Days Past Due | Accruing Loans Greater Than 90 Days Past Due | Nonaccrual Loans | Total Past Due and Nonaccrual | Loans and Leases Not Past Due | Total | Nonaccrual Loans With No ACL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 91,327 | $ | 91,327 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 970 | 604 | 945 | 183 | 2,702 | 527,419 | 530,121 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 638 | — | — | — | 638 | 122,229 | 122,867 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 5,315 | — | — | 4,623 | 9,938 | 1,866,042 | 1,875,980 | 4,623 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 234 | — | 44 | 786 | 1,064 | 636,185 | 637,249 | 786 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage | — | — | — | — | — | 1,220,204 | 1,220,204 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 2,444 | 712 | 374 | 289 | 3,819 | 620,082 | 623,901 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,601 | $ | 1,316 | $ | 1,363 | $ | 5,881 | $ | 18,161 | $ | 5,083,488 | $ | 5,101,649 | $ | 5,409 |
Amortized Cost of Term Loans by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Amortized Cost of Revolving Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural - SBA PPP: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | — | $ | 19,607 | $ | 574 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 20,181 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | — | 19,607 | 574 | — | — | — | — | 20,181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural - Other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 45,181 | 104,671 | 47,314 | 54,475 | 36,037 | 124,122 | 88,025 | 499,825 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 2,057 | 583 | 242 | 2,421 | 510 | 14,352 | 750 | 20,915 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | 1,233 | 231 | 576 | 1,391 | 72 | 3,503 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 47,238 | 105,254 | 48,789 | 57,127 | 37,123 | 139,865 | 88,847 | 524,243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 11,358 | 48,869 | 34,319 | 3,146 | 26,524 | 18,834 | 1,082 | 144,132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | 906 | — | — | 906 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 11,358 | 48,869 | 34,319 | 3,146 | 27,430 | 18,834 | 1,082 | 145,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 152,888 | 653,965 | 448,393 | 162,543 | 63,935 | 404,609 | — | 1,886,333 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | 961 | — | — | 3,489 | — | 4,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 152,888 | 653,965 | 449,354 | 162,543 | 63,935 | 408,098 | — | 1,890,783 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 27,050 | 24,737 | 12,965 | 7,937 | 7,660 | 10,784 | 606,287 | 697,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | 197 | 197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | 78 | 514 | — | 592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 27,050 | 24,737 | 12,965 | 7,937 | 7,738 | 11,298 | 606,484 | 698,209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 128,529 | 224,352 | 121,754 | 129,686 | 134,198 | 494,827 | 9,683 | 1,243,029 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 1,166 | — | 17,523 | 9,063 | 18,160 | — | 45,912 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | 1,721 | 2,163 | 10,810 | — | 14,694 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 128,529 | 225,518 | 121,754 | 148,930 | 145,424 | 523,797 | 9,683 | 1,303,635 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 189,764 | 286,308 | 75,080 | 67,196 | 29,113 | 18,214 | 52,314 | 717,989 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | 145 | — | — | — | 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 15 | 151 | 22 | 247 | 107 | 498 | 10 | 1,050 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | 360 | — | 360 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 189,779 | 286,459 | 75,102 | 67,588 | 29,220 | 19,072 | 52,324 | 719,544 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 556,842 | $ | 1,364,409 | $ | 742,857 | $ | 447,271 | $ | 310,870 | $ | 1,120,964 | $ | 758,420 | $ | 5,301,633 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost of Term Loans by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Amortized Cost of Revolving Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural - SBA PPP: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 84,254 | $ | 7,073 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 91,327 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 84,254 | 7,073 | — | — | — | — | — | 91,327 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural - Other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 122,729 | $ | 68,021 | $ | 56,531 | $ | 52,375 | $ | 31,817 | $ | 93,957 | $ | 79,131 | $ | 504,561 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 1,441 | 1,278 | 2,443 | 96 | 8,671 | 354 | — | 14,283 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 982 | 393 | 682 | 6,623 | 1,847 | 750 | 11,277 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 124,170 | 70,281 | 59,367 | 53,153 | 47,111 | 96,158 | 79,881 | 530,121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 35,236 | 25,430 | 3,196 | 28,333 | 288 | 20,090 | 9,376 | 121,949 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | 918 | — | — | — | 918 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 35,236 | 25,430 | 3,196 | 29,251 | 288 | 20,090 | 9,376 | 122,867 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 670,011 | 478,891 | 180,687 | 75,820 | 92,394 | 372,539 | 42 | 1,870,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 973 | — | — | — | — | — | 973 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | 577 | 881 | 3,165 | — | 4,623 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 670,011 | 479,864 | 180,687 | 76,397 | 93,275 | 375,704 | 42 | 1,875,980 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 26,479 | 13,008 | 10,329 | 10,593 | 480 | 7,743 | 567,600 | 636,232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | 187 | 187 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 176 | — | 79 | — | 575 | — | 830 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 26,479 | 13,184 | 10,329 | 10,672 | 480 | 8,318 | 567,787 | 637,249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 229,108 | 126,169 | 146,584 | 126,014 | 153,041 | 387,751 | 9,472 | 1,178,139 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | 3,106 | 3,219 | 283 | 9,455 | — | 16,063 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | 1,760 | 8,050 | 1,784 | 14,408 | — | 26,002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 229,108 | 126,169 | 151,450 | 137,283 | 155,108 | 411,614 | 9,472 | 1,220,204 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 308,326 | 96,066 | 91,194 | 41,995 | 20,719 | 9,446 | 55,311 | 623,057 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | 181 | — | 10 | 7 | — | 198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 10 | 35 | 128 | 80 | 19 | 221 | — | 493 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | 153 | — | 153 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 308,336 | 96,101 | 91,503 | 42,075 | 20,748 | 9,827 | 55,311 | 623,901 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,477,594 | $ | 818,102 | $ | 496,532 | $ | 348,831 | $ | 317,010 | $ | 921,711 | $ | 721,869 | $ | 5,101,649 |
(dollars in thousands) | Pass | Special Mention | Substandard | Loss | Subtotal | Net Deferred Fees and Costs | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural: SBA PPP | $ | 21,058 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 21,058 | $ | (877) | $ | 20,181 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural: Other | 500,195 | 20,915 | 3,503 | — | 524,613 | (370) | 524,243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 144,792 | 906 | — | — | 145,698 | (660) | 145,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,885,887 | — | 4,450 | — | 1,890,337 | 446 | 1,890,783 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 695,581 | 197 | 592 | — | 696,370 | 1,839 | 698,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage | 1,244,958 | 45,912 | 14,694 | — | 1,305,564 | (1,929) | 1,303,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 718,165 | 145 | 1,050 | 360 | 719,720 | (176) | 719,544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,210,636 | $ | 68,075 | $ | 24,289 | $ | 360 | $ | 5,303,360 | $ | (1,727) | $ | 5,301,633 | |||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Pass | Special Mention | Substandard | Loss | Subtotal | Net Deferred Fees and Costs | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural: SBA PPP | $ | 94,850 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 94,850 | $ | (3,523) | $ | 91,327 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural: Other | 504,823 | 14,283 | 11,277 | — | 530,383 | (262) | 530,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 122,433 | — | 918 | — | 123,351 | (484) | 122,867 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,869,604 | 973 | 4,623 | — | 1,875,200 | 780 | 1,875,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 634,704 | 187 | 830 | — | 635,721 | 1,528 | 637,249 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage | 1,180,074 | 16,062 | 26,002 | — | 1,222,138 | (1,934) | 1,220,204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 623,271 | 181 | 510 | 153 | 624,115 | (214) | 623,901 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,029,759 | $ | 31,686 | $ | 44,160 | $ | 153 | $ | 5,105,758 | $ | (4,109) | $ | 5,101,649 |
Commercial, Financial and Agricultural | Real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | SBA PPP | Other | Construction | Residential Mortgage | Home Equity | Commercial Mortgage | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 36 | $ | 9,562 | $ | 3,836 | $ | 11,043 | $ | 4,641 | $ | 16,055 | $ | 19,581 | $ | 64,754 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) for credit losses on loans | (21) | (1,565) | (833) | 1,688 | (596) | 1,803 | 980 | 1,456 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 15 | 7,997 | 3,003 | 12,731 | 4,045 | 17,858 | 20,561 | 66,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | — | 487 | — | — | — | — | 1,390 | 1,877 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | — | 215 | 62 | 36 | — | — | 565 | 878 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | — | 272 | (62) | (36) | — | — | 825 | 999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 15 | $ | 7,725 | $ | 3,065 | $ | 12,767 | $ | 4,045 | $ | 17,858 | $ | 19,736 | $ | 65,211 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 489 | $ | 15,464 | $ | 5,047 | $ | 15,357 | $ | 5,251 | $ | 22,734 | $ | 17,211 | $ | 81,553 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) for credit losses on loans | (133) | (1,925) | (354) | 1,368 | 1,058 | (3,265) | 288 | (2,963) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 356 | 13,539 | 4,693 | 16,725 | 6,309 | 19,469 | 17,499 | 78,590 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | — | 401 | — | — | — | — | 1,523 | 1,924 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | — | 276 | — | 186 | — | 65 | 588 | 1,115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | — | 125 | — | (186) | — | (65) | 935 | 809 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 356 | $ | 13,414 | $ | 4,693 | $ | 16,911 | $ | 6,309 | $ | 19,534 | $ | 16,564 | $ | 77,781 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, Financial and Agricultural | Real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | SBA PPP | Other | Construction | Residential Mortgage | Home Equity | Commercial Mortgage | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 77 | $ | 10,314 | $ | 3,908 | $ | 12,463 | $ | 4,509 | $ | 18,411 | $ | 18,415 | $ | 68,097 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) for credit losses on loans | (62) | (2,413) | (905) | 156 | (464) | (553) | 2,766 | (1,475) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 15 | 7,901 | 3,003 | 12,619 | 4,045 | 17,858 | 21,181 | 66,622 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | — | 741 | — | — | — | — | 2,606 | 3,347 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | — | 565 | 62 | 148 | — | — | 1,161 | 1,936 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | — | 176 | (62) | (148) | — | — | 1,445 | 1,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 15 | $ | 7,725 | $ | 3,065 | $ | 12,767 | $ | 4,045 | $ | 17,858 | $ | 19,736 | $ | 65,211 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 304 | $ | 18,717 | $ | 4,277 | $ | 16,484 | $ | 5,449 | $ | 22,163 | $ | 15,875 | $ | 83,269 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) for credit losses on loans | 52 | (4,658) | 416 | 135 | 851 | (2,702) | 1,969 | (3,937) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 356 | 14,059 | 4,693 | 16,619 | 6,300 | 19,461 | 17,844 | 79,332 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | — | 1,010 | — | — | — | — | 2,621 | 3,631 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | — | 365 | — | 292 | 9 | 73 | 1,341 | 2,080 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | — | 645 | — | (292) | (9) | (73) | 1,280 | 1,551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 356 | $ | 13,414 | $ | 4,693 | $ | 16,911 | $ | 6,309 | $ | 19,534 | $ | 16,564 | $ | 77,781 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Investments in low income housing tax credit partnerships, net of amortization | $ | 31,626 | $ | 25,916 | |||||||
Investments in common securities of statutory trusts | 1,547 | 1,547 | |||||||||
Investments in affiliates | 119 | 162 | |||||||||
Other | 4,049 | 2,054 | |||||||||
Total | $ | 37,341 | $ | 29,679 |
(dollars in thousands) | Three Months Ended June 30, 2022 | Three Months Ended June 30, 2021 | Six Months Ended June 30, 2022 | Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||
Proportional amortization method: | |||||||||||||||||||||||
Amortization expense recognized in income tax expense | $ | 607 | $ | 407 | $ | 1,214 | $ | 814 | |||||||||||||||
Tax credits recognized in income tax expense | 709 | 474 | 1,418 | 948 |
(dollars in thousands) | Mortgage Servicing Rights | ||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 9,738 | |||
Additions | 494 | ||||
Amortization | (863) | ||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 9,369 | |||
Balance at December 31, 2020 | $ | 11,865 | |||
Additions | 717 | ||||
Amortization | (2,082) | ||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 10,500 |
Six Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2022 | June 30, 2021 | |||||||||
Fair market value, beginning of period | $ | 10,504 | $ | 12,003 | |||||||
Fair market value, end of period | 12,047 | 10,755 | |||||||||
Weighted average discount rate | 9.5 | % | 9.6 | % | |||||||
Weighted average prepayment speed assumption | 7.5 | % | 18.0 | % |
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Gross Carrying Value | Accumulated Amortization | Net Carrying Value | Gross Carrying Value | Accumulated Amortization | Net Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 72,744 | $ | (63,375) | $ | 9,369 | $ | 72,250 | $ | (62,512) | $ | 9,738 | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | |||||
Year Ending December 31, | |||||
2022 (remainder) | $ | 731 | |||
2023 | 1,301 | ||||
2024 | 1,063 | ||||
2025 | 868 | ||||
2026 | 709 | ||||
2027 | 579 | ||||
Thereafter | 4,118 | ||||
Total | $ | 9,369 |
Derivative Financial Instruments Not Designated as Hedging Instruments | Asset Derivatives | Liability Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value at | Fair Value at | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Balance Sheet Location | June 30, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock and forward sale commitments | Other assets / other liabilities | $ | — | $ | 5 | $ | — | $ | 4 | |||||||||||||||||||||||
Risk participation agreements | Other assets / other liabilities | — | — | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Back-to-back swap agreements | Other assets / other liabilities | 2,958 | 435 | 2,958 | 435 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative Financial Instruments Designated as Hedging Instruments | Asset Derivatives | Liability Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value at | Fair Value at | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Balance Sheet Location | June 30, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | Other assets / other liabilities | $ | 2,724 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Derivative Financial Instruments Not Designated as Hedging Instruments | Location of Gain (Loss) Recognized in Earnings on Derivatives | Amount of Gain (Loss) Recognized in Earnings on Derivatives | ||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||
Interest rate lock and forward sale commitments | Mortgage banking income | $ | (143) | |||||||||||
Loans held for sale | Other income | 62 | ||||||||||||
Risk participation agreements | Other service charges and fees | — | ||||||||||||
Back-to-back swap agreements | Other service charges and fees | — | ||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||
Interest rate lock and forward sale commitments | Mortgage banking income | (84) | ||||||||||||
Loans held for sale | Other income | — | ||||||||||||
Risk participation agreements | Other service charges and fees | (4) | ||||||||||||
Back-to-back swap agreements | Other service charges and fees | — | ||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||
Interest rate lock and forward sale commitments | Mortgage banking income | — | ||||||||||||
Loans held for sale | Other income | (1) | ||||||||||||
Risk participation agreements | Other service charges and fees | 16 | ||||||||||||
Back-to-back swap agreements | Other service charges and fees | — | ||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||
Interest rate lock and forward sale commitments | Mortgage banking income | 96 | ||||||||||||
Loans held for sale | Other income | — | ||||||||||||
Risk participation agreements | Other service charges and fees | 27 | ||||||||||||
Back-to-back swap agreements | Other service charges and fees | — | ||||||||||||
Derivative Financial Instruments Designated as Hedging Instruments | Location of Gain (Loss) Recognized in Earnings on Derivatives | Amount of Gain (Loss) Recognized in Earnings on Derivatives | ||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||
Interest rate swap | Interest income | $ | — | |||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||
Interest rate swap | Interest income | — | ||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||
Interest rate swap | Interest income | (157) | ||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||
Interest rate swap | Interest income | — |
(dollars in thousands) | June 30, 2022 | ||||||||||
Name of Trust | Subordinated Debentures | Interest Rate | |||||||||
Trust IV | $ | 30,928 | Three month LIBOR + 2.45% | ||||||||
Trust V | 20,619 | Three month LIBOR + 1.87% | |||||||||
Total | $ | 51,547 | |||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||
Name of Trust | Subordinated Debentures | Interest Rate | |||||||||
Trust IV | $ | 30,928 | Three month LIBOR + 2.45% | ||||||||
Trust V | 20,619 | Three month LIBOR + 1.87% | |||||||||
Total | $ | 51,547 | |||||||||
(Dollars in thousands) | June 30, 2022 | ||||||||||
Name | Amount of Subordinated Notes | Interest Rate | |||||||||
October 2020 Private Placement | $ | 55,000 | 4.75% for the first five years. Resets quarterly thereafter to the then current three-month SOFR plus 456 basis points. | ||||||||
(Dollars in thousands) | December 31, 2021 | ||||||||||
Name of Trust | Amount of Subordinated Debentures | Interest Rate | |||||||||
October 2020 Private Placement | $ | 55,000 | 4.75% for the first five years. Resets quarterly thereafter to the then current three-month SOFR plus 456 basis points. | ||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Other operating income: | |||||||||||||||||||||||
In-scope of ASC 606 | |||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | $ | 500 | $ | 522 | $ | 735 | $ | 1,360 | |||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 2,026 | 1,443 | 3,887 | 2,921 | |||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 4,089 | 3,925 | 7,952 | 7,103 | |||||||||||||||||||
Income on fiduciary activities | 1,188 | 1,269 | 2,342 | 2,500 | |||||||||||||||||||
In-scope other operating income | 7,803 | 7,159 | 14,916 | 13,884 | |||||||||||||||||||
Out-of-scope other operating income | 9,335 | 3,371 | 11,773 | 7,357 | |||||||||||||||||||
Total other operating income | $ | 17,138 | $ | 10,530 | $ | 26,689 | $ | 21,241 |
(dollars in thousands, except per share data) | Shares | Weighted Average Grant Date Fair Value | Fair Value of Restricted Stock Awards and Units That Vested During the Period | ||||||||||||||
Non-vested restricted stock units, beginning of period | 485,339 | $ | 21.95 | ||||||||||||||
Changes during the period: | |||||||||||||||||
Granted | 95,155 | 29.38 | |||||||||||||||
Vested | (170,256) | 21.59 | $ | 4,595 | |||||||||||||
Forfeited | (45,664) | 26.45 | |||||||||||||||
Non-vested restricted stock units, end of period | 364,574 | 23.50 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Interest cost | $ | 212 | $ | 242 | $ | 212 | $ | 242 | |||||||||||||||
Expected return on plan assets | (195) | (204) | (207) | (274) | |||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | 112 | 188 | 224 | 351 | |||||||||||||||||||
Settlement | 4,884 | — | 4,884 | — | |||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | 5,013 | $ | 226 | $ | 5,113 | $ | 319 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Interest cost | $ | 75 | $ | 66 | $ | 150 | $ | 132 | |||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | 21 | 84 | 42 | 167 | |||||||||||||||||||
Amortization of net transition obligation | 4 | 4 | 8 | 9 | |||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | 100 | $ | 154 | $ | 200 | $ | 308 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Lease cost: | |||||||||||||||||||||||
Operating lease cost | $ | 1,386 | $ | 1,720 | $ | 2,776 | $ | 3,291 | |||||||||||||||
Variable lease cost | 834 | 470 | 1,664 | 1,190 | |||||||||||||||||||
Less: sublease income | (12) | — | (24) | — | |||||||||||||||||||
Total lease cost | $ | 2,208 | $ | 2,190 | $ | 4,416 | $ | 4,481 | |||||||||||||||
Other information: | |||||||||||||||||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | (1,515) | $ | (1,726) | $ | (3,021) | $ | (3,325) | |||||||||||||||
Weighted-average remaining lease term - operating leases | 11.42 years | 11.80 years | 11.42 years | 11.80 years | |||||||||||||||||||
Weighted-average discount rate - operating leases | 3.94 | % | 3.91 | % | 3.94 | % | 3.91 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Total rental income recognized | $ | 378 | $ | 521 | $ | 1,329 | $ | 1,041 |
(dollars in thousands) | |||||
Year Ending December 31, | |||||
2022 (remainder) | $ | 682 | |||
2023 | 1,096 | ||||
2024 | 816 | ||||
2025 | 660 | ||||
2026 | 516 | ||||
2027 | 493 | ||||
Thereafter | 2,293 | ||||
Total | $ | 6,556 | |||
(dollars in thousands) | Before Tax | Tax Effect | Net of Tax | ||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||
Net change in fair value of available-for-sale investment securities: | |||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during the period | $ | (61,628) | $ | (16,478) | $ | (45,150) | |||||||||||
Less: Amortization of unrealized losses on investment securities transferred to held-to-maturity | 1,976 | 528 | 1,448 | ||||||||||||||
Net change in fair value of available-for-sale investment securities | (59,652) | (15,950) | (43,702) | ||||||||||||||
Net change in fair value of derivatives: | |||||||||||||||||
Net unrealized gains arising during the period | 2,930 | 783 | 2,147 | ||||||||||||||
Net change in fair value of derivatives | 2,930 | 783 | 2,147 | ||||||||||||||
Defined benefit retirement plan and SERPs: | |||||||||||||||||
Net actuarial losses arising during the period | (952) | (255) | (697) | ||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | 131 | 35 | 96 | ||||||||||||||
Amortization of net transition obligation | 5 | 1 | 4 | ||||||||||||||
Settlement | 4,884 | 1,817 | 3,067 | ||||||||||||||
Defined benefit retirement plan and SERPs | 4,068 | 1,598 | 2,470 | ||||||||||||||
Other comprehensive loss | $ | (52,654) | $ | (13,569) | $ | (39,085) |
(dollars in thousands) | Before Tax | Tax Effect | Net of Tax | ||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||
Net change in fair value of available-for-sale investment securities: | |||||||||||||||||
Net unrealized gains arising during the period | $ | 2,407 | $ | 643 | $ | 1,764 | |||||||||||
Less: Reclassification adjustments from AOCI realized in net income | (50) | (13) | (37) | ||||||||||||||
Net change in fair value of available-for-sale investment securities | 2,357 | 630 | 1,727 | ||||||||||||||
Defined benefit retirement plan and SERPs: | |||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | 272 | 87 | 185 | ||||||||||||||
Amortization of net transition obligation | 4 | 1 | 3 | ||||||||||||||
Defined benefit retirement plan and SERPs | 276 | 88 | 188 | ||||||||||||||
Other comprehensive income | $ | 2,633 | $ | 718 | $ | 1,915 |
(dollars in thousands) | Before Tax | Tax Effect | Net of Tax | ||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||
Net change in fair value of available-for-sale investment securities: | |||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during the period | $ | (170,076) | $ | (45,476) | $ | (124,600) | |||||||||||
Less: Amortization of unrealized losses on investment securities transferred to held-to-maturity | 1,976 | 528 | 1,448 | ||||||||||||||
Net change in fair value of available-for-sale investment securities | (168,100) | (44,948) | (123,152) | ||||||||||||||
Net change in fair value of derivatives: | |||||||||||||||||
Net unrealized gains arising during the period | 2,880 | 770 | 2,110 | ||||||||||||||
Net change in fair value of derivatives | 2,880 | 770 | 2,110 | ||||||||||||||
Defined benefit retirement plan and SERPs: | |||||||||||||||||
Net actuarial losses arising during the period | (952) | (255) | (697) | ||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | 264 | 71 | 193 | ||||||||||||||
Amortization of net transition obligation | 9 | 2 | 7 | ||||||||||||||
Settlement | 4,884 | 1,817 | 3,067 | ||||||||||||||
Defined benefit retirement plan and SERPs | 4,205 | 1,635 | 2,570 | ||||||||||||||
Other comprehensive loss | $ | (161,015) | $ | (42,543) | $ | (118,472) | |||||||||||
(dollars in thousands) | Before Tax | Tax Effect | Net of Tax | ||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||
Net change in fair value of available-for-sale investment securities: | |||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during the period | $ | (21,212) | $ | (5,675) | $ | (15,537) | |||||||||||
Less: Reclassification adjustments from AOCI realized in net income | (50) | (13) | (37) | ||||||||||||||
Net change in fair value of available-for-sale investment securities | (21,262) | (5,688) | (15,574) | ||||||||||||||
Defined benefit retirement plan and SERPs: | |||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | 518 | 153 | 365 | ||||||||||||||
Amortization of net transition obligation | 9 | 2 | 7 | ||||||||||||||
Defined benefit retirement plan and SERPs | 527 | 155 | 372 | ||||||||||||||
Other comprehensive loss | $ | (20,735) | $ | (5,533) | $ | (15,202) | |||||||||||
(dollars in thousands) | Investment Securities | Derivatives | Defined Benefit Retirement Plan and SERPs [1] | AOCI | |||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | (83,116) | $ | (37) | $ | (4,194) | $ | (87,347) | |||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications | (45,150) | 2,147 | (697) | (43,700) | |||||||||||||||||||
Reclassification adjustments from AOCI | 1,448 | — | 3,167 | 4,615 | |||||||||||||||||||
Total other comprehensive (loss) income | (43,702) | 2,147 | 2,470 | (39,085) | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | (126,818) | $ | 2,110 | $ | (1,724) | $ | (126,432) | |||||||||||||||
(dollars in thousands) | Investment Securities | Derivatives | Defined Benefit Retirement Plan and SERPs [1] | AOCI | |||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 9,350 | $ | — | $ | (6,339) | $ | 3,011 | |||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassifications | 1,764 | — | — | 1,764 | |||||||||||||||||||
Reclassification adjustments from AOCI | (37) | — | 188 | 151 | |||||||||||||||||||
Total other comprehensive income | 1,727 | — | 188 | 1,915 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 11,077 | $ | — | $ | (6,151) | $ | 4,926 |
(dollars in thousands) | Investment Securities | Derivatives | Defined Benefit Retirement Plan and SERPs [1] | AOCI | |||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | (3,666) | $ | — | $ | (4,294) | $ | (7,960) | |||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications | (124,600) | 2,110 | (697) | (123,187) | |||||||||||||||||||
Reclassification adjustments from AOCI | 1,448 | — | 3,267 | 4,715 | |||||||||||||||||||
Total other comprehensive (loss) income | (123,152) | 2,110 | 2,570 | (118,472) | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | (126,818) | $ | 2,110 | $ | (1,724) | $ | (126,432) | |||||||||||||||
(dollars in thousands) | Investment Securities | Derivatives | Defined Benefit Retirement Plan and SERPs [1] | AOCI | |||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 26,651 | $ | — | $ | (6,523) | $ | 20,128 | |||||||||||||||
Other comprehensive loss before reclassifications | (15,537) | — | — | (15,537) | |||||||||||||||||||
Reclassification adjustments from AOCI | (37) | — | 372 | 335 | |||||||||||||||||||
Total other comprehensive (loss) income | (15,574) | — | 372 | (15,202) | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 11,077 | $ | — | $ | (6,151) | $ | 4,926 | |||||||||||||||
[1] During the second quarter of 2022, the Company settled all obligations related to its defined benefit retirement plan. As a result, the AOCI balance in the defined benefit retirement plan and SERPs column as of June 30, 2022 relates entirely to the SERPs. |
Amount Reclassified from AOCI | Affected Line Item in the Statement Where Net Income is Presented | ||||||||||||||||
Details about AOCI Components | Three months ended June 30, | ||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Sale of available-for-sale investment securities: | |||||||||||||||||
Realized gain on sales of available-for-sale investment securities | $ | — | $ | 50 | Net gain on sales of investment securities | ||||||||||||
Tax effect | — | (13) | Income tax benefit (expense) | ||||||||||||||
Net of tax | $ | — | $ | 37 | |||||||||||||
Amortization of unrealized losses on investment securities transferred to held-to-maturity: | |||||||||||||||||
Amortization | $ | (1,976) | $ | — | |||||||||||||
Tax effect | 528 | — | |||||||||||||||
Net of tax | $ | (1,448) | $ | — | |||||||||||||
Defined benefit retirement and supplemental executive retirement plan items: | |||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | $ | (131) | $ | (272) | Other operating expense - other | ||||||||||||
Amortization of net transition obligation | (5) | (4) | Other operating expense - other | ||||||||||||||
Amortization of prior service cost | — | — | Other operating expense - other | ||||||||||||||
Settlement | (4,884) | — | Other operating expense - other | ||||||||||||||
Total before tax | (5,020) | (276) | |||||||||||||||
Tax effect | 1,853 | 88 | Income tax benefit (expense) | ||||||||||||||
Net of tax | $ | (3,167) | $ | (188) | |||||||||||||
Total reclassification adjustments from AOCI for the period, net of tax | $ | (4,615) | $ | (151) |
Amount Reclassified from AOCI | Affected Line Item in the Statement Where Net Income is Presented | ||||||||||||||||
Details about AOCI Components | Six months ended June 30, | ||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Sale of available-for-sale investment securities: | |||||||||||||||||
Realized gain on sales of available-for-sale investment securities | $ | — | $ | 50 | Net gain on sales of investment securities | ||||||||||||
Tax effect | — | (13) | Income tax benefit (expense) | ||||||||||||||
Net of tax | $ | — | $ | 37 | |||||||||||||
Amortization of unrealized losses on investment securities transferred to held-to-maturity: | |||||||||||||||||
Amortization | $ | (1,976) | $ | — | |||||||||||||
Tax effect | 528 | — | |||||||||||||||
Net of tax | $ | (1,448) | $ | — | |||||||||||||
Defined benefit retirement and supplemental executive retirement plan items: | |||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | $ | (264) | $ | (518) | Other operating expense - other | ||||||||||||
Amortization of net transition obligation | (9) | (9) | Other operating expense - other | ||||||||||||||
Amortization of prior service cost | — | — | Other operating expense - other | ||||||||||||||
Settlement | (4,884) | — | Other operating expense - other | ||||||||||||||
Total before tax | (5,157) | (527) | |||||||||||||||
Tax effect | 1,890 | 155 | Income tax benefit (expense) | ||||||||||||||
Net of tax | $ | (3,267) | $ | (372) | |||||||||||||
Total reclassification adjustments from AOCI for the period, net of tax | $ | (4,715) | $ | (335) | |||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 17,594 | $ | 18,714 | $ | 37,032 | $ | 36,752 | |||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding - basic | 27,516,284 | 28,173,710 | 27,553,629 | 28,141,360 | |||||||||||||||||||
Dilutive effect of employee stock options and awards | 160,335 | 282,914 | 205,558 | 266,119 | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding - diluted | 27,676,619 | 28,456,624 | 27,759,187 | 28,407,479 | |||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.64 | $ | 0.66 | $ | 1.34 | $ | 1.31 | |||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.64 | $ | 0.66 | $ | 1.33 | $ | 1.29 | |||||||||||||||
Fair Value Measurement Using | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Carrying Amount | Estimated Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 108,389 | $ | 108,389 | $ | 108,389 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | 22,741 | 22,741 | 22,741 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 1,450,738 | 1,422,938 | — | 1,415,158 | 7,780 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 535 | 535 | — | 535 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans, net of ACL | 5,236,422 | 4,689,510 | — | — | 4,689,510 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 17,146 | 17,146 | 17,146 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | 2,282,967 | 2,282,967 | 2,282,967 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and savings and money market | 3,658,712 | 3,658,712 | 3,658,712 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Time | 680,382 | 671,198 | — | — | 671,198 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 105,738 | 96,798 | — | — | 96,798 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable (included in other liabilities) | 1,185 | 1,185 | 1,185 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurement Using | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Notional Amount | Carrying Amount | Estimated Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | $ | 532 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Risk participation agreements | 37,229 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Back-to-back swap agreements: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | 32,727 | 2,958 | 2,958 | — | — | 2,958 | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | (32,727) | (2,958) | (2,958) | — | — | (2,958) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap agreements | 115,545 | 2,724 | 2,724 | — | 2,724 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Off-balance sheet financial instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments to extend credit | 1,376,686 | — | 1,378 | — | 1,378 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit and financial guarantees written | 5,228 | — | 78 | — | 78 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurement Using | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Carrying Amount | Estimated Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 81,506 | $ | 81,506 | $ | 81,506 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | 247,401 | 247,401 | 247,401 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 1,631,699 | 1,631,699 | — | 1,623,080 | 8,619 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 3,531 | 3,531 | — | 3,531 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans, net of ACL | 5,033,552 | 4,741,379 | — | — | 4,741,379 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 16,709 | 16,709 | 16,709 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | 2,291,246 | 2,291,246 | 2,291,246 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and savings and money market | 3,641,180 | 3,641,180 | 3,641,180 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Time | 706,732 | 704,645 | — | — | 704,645 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 105,616 | 94,588 | — | — | 94,588 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable (included in other liabilities) | 1,122 | 1,122 | 1,122 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurement Using | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Notional Amount | Carrying Amount | Estimated Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | $ | 3,525 | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Risk participation agreements | 37,531 | (16) | (16) | — | — | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||
Back-to-back swap agreements: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | 33,112 | 435 | 435 | — | — | 435 | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | 33,112 | (435) | (435) | — | — | (435) | |||||||||||||||||||||||||||||
Off-balance sheet financial instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments to extend credit | 1,266,596 | — | 1,347 | — | 1,347 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit and financial guarantees written | 6,634 | — | 100 | — | 100 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value at Reporting Date Using | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | |||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | $ | 149,113 | $ | — | $ | 142,115 | $ | 6,998 | |||||||||||||||
Corporate securities | 31,144 | — | 31,144 | — | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury obligations and direct obligations of U.S. Government agencies | 29,685 | — | 29,685 | — | |||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||
Residential - U.S. Government-sponsored entities | 472,096 | — | 472,096 | — | |||||||||||||||||||
Residential - Non-government agencies | 9,883 | — | 9,101 | 782 | |||||||||||||||||||
Commercial - U.S. Government-sponsored entities | 54,162 | — | 54,162 | — | |||||||||||||||||||
Commercial - Non-government agencies | 41,290 | — | 41,290 | — | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | 787,373 | — | 779,593 | 7,780 | |||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Risk participation agreements | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Back-to-back swap agreements | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Interest rate swap agreements | 2,724 | — | 2,724 | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 790,097 | $ | — | $ | 782,317 | $ | 7,780 |
Fair Value at Reporting Date Using | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | |||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | $ | 236,828 | $ | — | $ | 229,147 | $ | 7,681 | |||||||||||||||
Corporate securities | 40,646 | — | 40,646 | — | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury obligations and direct obligations of U.S. Government agencies | 35,334 | — | 35,334 | — | |||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||
Residential - U.S. Government-sponsored entities | 1,198,816 | — | 1,198,816 | — | |||||||||||||||||||
Residential - Non-government agencies | 12,213 | — | 11,275 | 938 | |||||||||||||||||||
Commercial - U.S. Government-sponsored entities | 65,849 | — | 65,849 | — | |||||||||||||||||||
Commercial - Non-government agencies | 42,013 | — | 42,013 | — | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | 1,631,699 | — | 1,623,080 | 8,619 | |||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | 1 | — | 1 | — | |||||||||||||||||||
Forward sale commitments | (16) | — | — | (16) | |||||||||||||||||||
Risk participation agreements | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Back-to-back swap agreements | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Interest rate swap agreements | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,631,684 | $ | — | $ | 1,623,081 | $ | 8,603 |
Available-For-Sale Debt Securities: | |||||||||||||||||
(dollars in thousands) | States and Political Subdivisions | Residential - Non-Government Agencies | Total | ||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 7,681 | $ | 938 | $ | 8,619 | |||||||||||
Principal payments received | (88) | (11) | (99) | ||||||||||||||
Unrealized net loss included in other comprehensive income | (595) | (145) | (740) | ||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 6,998 | $ | 782 | $ | 7,780 | |||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 11,337 | $ | 989 | $ | 12,326 | |||||||||||
Principal payments received | (2,734) | (11) | (2,745) | ||||||||||||||
Unrealized net loss included in other comprehensive income | (633) | (38) | (671) | ||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 7,970 | $ | 940 | $ | 8,910 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 17,594 | $ | 18,714 | $ | 37,032 | $ | 36,752 | |||||||||||||||
Add: | |||||||||||||||||||||||
Provision (credit) for credit losses | 989 | (3,443) | (2,206) | (4,264) | |||||||||||||||||||
Income tax expense | 6,184 | 5,887 | 12,222 | 11,339 | |||||||||||||||||||
Pre-tax pre-provision income | $ | 24,767 | $ | 21,158 | $ | 47,048 | $ | 43,827 |
(dollars in thousands) | Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Average Yield/ Rate | Interest Income/ Expense | Average Balance | Average Yield/ Rate | Interest Income/ Expense | Average Balance | Average Yield/ Rate | Interest Income/ Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | $ | 106,083 | 0.72 | % | $ | 191 | $ | 222,934 | 0.11 | % | $ | 61 | $ | (116,851) | 0.61 | % | $ | 130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities, excluding ACL: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable (1) | 1,532,282 | 1.88 | 7,200 | 1,172,183 | 1.52 | 4,465 | 360,099 | 0.36 | 2,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt (1) | 113,934 | 2.85 | 813 | 92,702 | 1.89 | 438 | 21,232 | 0.96 | 375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 1,646,216 | 1.95 | 8,013 | 1,264,885 | 1.55 | 4,903 | 381,331 | 0.40 | 3,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale (2) | 5,221,300 | 3.60 | 46,963 | 5,110,820 | 3.84 | 49,024 | 110,480 | (0.24) | (2,061) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 8,957 | 3.02 | 68 | 8,140 | 3.11 | 63 | 817 | (0.09) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 6,982,556 | 3.17 | 55,235 | 6,606,779 | 3.28 | 54,051 | 375,777 | (0.11) | 1,184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 327,383 | 433,149 | (105,766) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,309,939 | $ | 7,039,928 | $ | 270,011 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 1,435,088 | 0.04 | % | $ | 144 | $ | 1,269,676 | 0.03 | % | $ | 93 | $ | 165,412 | 0.01 | % | $ | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market deposits | 2,204,934 | 0.06 | 317 | 2,028,583 | 0.06 | 282 | 176,351 | — | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits up to $250,000 | 217,605 | 0.27 | 148 | 231,922 | 0.34 | 196 | (14,317) | (0.07) | (48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits over $250,000 | 478,483 | 0.29 | 342 | 617,745 | 0.20 | 302 | (139,262) | 0.09 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 4,336,110 | 0.09 | 951 | 4,147,926 | 0.08 | 873 | 188,184 | 0.01 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances and other short-term borrowings | 363 | 1.84 | 2 | — | — | — | 363 | 1.84 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 105,699 | 4.30 | 1,133 | 105,456 | 3.90 | 1,025 | 243 | 0.40 | 108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 4,442,172 | 0.19 | 2,086 | 4,253,382 | 0.18 | 1,898 | 188,790 | 0.01 | 188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 2,290,352 | 2,121,590 | 168,762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 105,979 | 112,852 | (6,873) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 6,838,503 | 6,487,824 | 350,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 471,420 | 552,102 | (80,682) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interest | 16 | 2 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 471,436 | 552,104 | (80,668) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 7,309,939 | $ | 7,039,928 | $ | 270,011 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 53,149 | $ | 52,153 | $ | 996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.98 | % | 3.10 | % | (0.12) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.05 | % | 3.16 | % | (0.11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) At amortized cost. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Includes nonaccrual loans. |
(dollars in thousands) | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Average Yield/ Rate | Interest Income/ Expense | Average Balance | Average Yield/ Rate | Interest Income/ Expense | Average Balance | Average Yield/ Rate | Interest Income/ Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | $ | 131,829 | 0.40 | % | $ | 263 | $ | 133,684 | 0.11 | % | $ | 71 | $ | (1,855) | 0.29 | % | $ | 192 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities, excluding ACL: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities (1) | 1,533,570 | 1.87 | 14,355 | 1,126,978 | 1.70 | 9,589 | 406,592 | 0.17 | 4,766 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt investment securities (1) | 115,964 | 2.82 | 1,637 | 93,181 | 2.34 | 1,089 | 22,783 | 0.48 | 548 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 1,649,534 | 1.94 | 15,992 | 1,220,159 | 1.75 | 10,678 | 429,375 | 0.19 | 5,314 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale (2) | 5,168,076 | 3.58 | 91,912 | 5,095,433 | 3.75 | 95,098 | 72,643 | (0.17) | (3,186) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 8,479 | 3.00 | 127 | 7,839 | 3.12 | 122 | 640 | (0.12) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 6,957,918 | 3.13 | 108,294 | 6,457,115 | 3.30 | 105,969 | 500,803 | (0.17) | 2,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 367,124 | 433,080 | (65,956) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,325,042 | $ | 6,890,195 | $ | 434,847 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 1,430,222 | 0.04 | % | $ | 256 | $ | 1,228,548 | 0.03 | % | $ | 179 | $ | 201,674 | 0.01 | % | $ | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market deposits | 2,208,659 | 0.06 | 646 | 2,000,845 | 0.06 | 556 | 207,814 | — | 90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits up to $250,000 | 220,617 | 0.28 | 303 | 234,361 | 0.38 | 437 | (13,744) | (0.10) | (134) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits over $250,000 | 470,330 | 0.28 | 656 | 637,266 | 0.21 | 649 | (166,936) | 0.07 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 4,329,828 | 0.09 | 1,861 | 4,101,020 | 0.09 | 1,821 | 228,808 | — | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances and other short-term borrowings | 182 | 1.84 | 2 | 1,221 | 0.30 | 2 | (1,039) | 1.54 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 105,668 | 4.15 | 2,174 | 105,429 | 3.93 | 2,052 | 239 | 0.22 | 122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 4,435,678 | 0.18 | 4,037 | 4,207,670 | 0.19 | 3,875 | 228,008 | (0.01) | 162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 2,273,639 | 2,013,955 | 259,684 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 110,868 | 116,529 | (5,661) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 6,820,185 | 6,338,154 | 482,031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 504,825 | 552,039 | (47,214) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interest | 32 | 2 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 504,857 | 552,041 | (47,184) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 7,325,042 | $ | 6,890,195 | $ | 434,847 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 104,257 | $ | 102,094 | $ | 2,163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.95 | % | 3.11 | % | (0.16) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.01 | % | 3.18 | % | (0.17) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) At amortized cost. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Includes nonaccrual loans. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 Compared To June 30, 2021 | Six Months Ended June 30, 2022 Compared To June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (Decrease) Due to: | Increase (Decrease) Due to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Volume | Rate | Net Change | Volume | Rate | Net Change | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | $ | (32) | $ | 162 | $ | 130 | $ | (1) | $ | 193 | $ | 192 | |||||||||||||||||||||||
Investment securities, excluding ACL: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities (1) | 1,362 | 1,373 | 2,735 | 3,460 | 1,306 | 4,766 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt investment securities (1) | 101 | 274 | 375 | 268 | 280 | 548 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 1,463 | 1,647 | 3,110 | 3,728 | 1,586 | 5,314 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale (2) | 1,064 | (3,125) | (2,061) | 1,325 | (4,511) | (3,186) | |||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 7 | (2) | 5 | 10 | (5) | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 2,502 | (1,318) | 1,184 | 5,062 | (2,737) | 2,325 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 13 | 38 | 51 | 23 | 54 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market deposits | 35 | — | 35 | 90 | — | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits up to $250,000 | (12) | (36) | (48) | (26) | (108) | (134) | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits over $250,000 | (69) | 109 | 40 | (166) | 173 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | (33) | 111 | 78 | (79) | 119 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances and other short-term borrowings | — | 2 | 2 | (1) | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 2 | 106 | 108 | 5 | 117 | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | (31) | 219 | 188 | (75) | 237 | 162 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 2,533 | $ | (1,537) | $ | 996 | $ | 5,137 | $ | (2,974) | $ | 2,163 | |||||||||||||||||||||||
(1) At amortized cost. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Includes nonaccrual loans. |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2022 | June 30, 2021 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||
Other operating income: | |||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | $ | 1,140 | $ | 1,533 | $ | (393) | -25.6 | % | |||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 2,026 | 1,443 | 583 | 40.4 | |||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 4,610 | 4,619 | (9) | -0.2 | |||||||||||||||||||
Income from fiduciary activities | 1,188 | 1,269 | (81) | -6.4 | |||||||||||||||||||
Net gain on sales of investment securities | 8,506 | 50 | 8,456 | 16,912.0 | |||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | (1,028) | 1,210 | (2,238) | -185.0 | |||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated entities | 23 | 79 | (56) | -70.9 | |||||||||||||||||||
Income recovered on nonaccrual loans previously charged-off | 107 | 37 | 70 | 189.2 | |||||||||||||||||||
Other recoveries | 32 | 16 | 16 | 100.0 | |||||||||||||||||||
Unrealized gains on loans-held-for-sale | 62 | — | 62 | N.M. | |||||||||||||||||||
Commissions on sale of checks | 76 | 80 | (4) | -5.0 | |||||||||||||||||||
Other | 396 | 194 | 202 | 104.1 | |||||||||||||||||||
Total other operating income | $ | 17,138 | $ | 10,530 | $ | 6,608 | 62.8 | ||||||||||||||||
Not meaningful ("N.M.") | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2022 | June 30, 2021 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||
Other operating expense: | |||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 22,369 | $ | 23,790 | $ | (1,421) | -6.0 | % | |||||||||||||||
Net occupancy | 4,448 | 4,055 | 393 | 9.7 | |||||||||||||||||||
Equipment | 1,075 | 1,048 | 27 | 2.6 | |||||||||||||||||||
Communication | 744 | 756 | (12) | -1.6 | |||||||||||||||||||
Legal and professional services | 2,916 | 2,572 | 344 | 13.4 | |||||||||||||||||||
Computer software | 3,624 | 3,398 | 226 | 6.7 | |||||||||||||||||||
Advertising | 1,150 | 1,329 | (179) | -13.5 | |||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||
Pension plan and SERP expense | 5,113 | 380 | 4,733 | 1,245.5 | |||||||||||||||||||
Foreclosed asset expense | 1 | — | 1 | N.M. | |||||||||||||||||||
Charitable contributions | 108 | 51 | 57 | 111.8 | |||||||||||||||||||
FDIC insurance assessment | 576 | 502 | 74 | 14.7 | |||||||||||||||||||
Miscellaneous loan expenses | 400 | 379 | 21 | 5.5 | |||||||||||||||||||
ATM and debit card expenses | 837 | 1,103 | (266) | -24.1 | |||||||||||||||||||
Armored car expenses | 254 | 257 | (3) | -1.2 | |||||||||||||||||||
Entertainment and promotions | 431 | 207 | 224 | 108.2 | |||||||||||||||||||
Stationery and supplies | 46 | 214 | (168) | -78.5 | |||||||||||||||||||
Directors’ fees and expenses | 252 | 132 | 120 | 90.9 | |||||||||||||||||||
Directors' deferred compensation plan (credit) expense | (920) | 100 | (1,020) | -1,020.0 | |||||||||||||||||||
Branch consolidation costs | 208 | — | 208 | N.M. | |||||||||||||||||||
Loss on disposal of fixed assets | 1 | 4 | (3) | -75.0 | |||||||||||||||||||
Other | 1,716 | 1,156 | 560 | 48.4 | |||||||||||||||||||
Total other operating expense | $ | 45,349 | $ | 41,433 | $ | 3,916 | 9.5 | ||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Total other operating expense | $ | 45,349 | $ | 41,433 | $ | 83,554 | $ | 79,279 | |||||||||||||||
Net interest income | $ | 52,978 | $ | 52,061 | $ | 103,913 | $ | 101,865 | |||||||||||||||
Total other operating income | 17,138 | 10,530 | 26,689 | 21,241 | |||||||||||||||||||
Total revenue before provision for credit losses | $ | 70,116 | $ | 62,591 | $ | 130,602 | $ | 123,106 | |||||||||||||||
Efficiency ratio | 64.68 | % | 66.20 | % | 63.98 | % | 64.40 | % |
(dollars in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||
Hawaii: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural: | ||||||||||||||||||||||||||
SBA Paycheck Protection Program | $ | 19,469 | $ | 87,459 | $ | (67,990) | (77.7) | % | ||||||||||||||||||
Other | 367,676 | 422,388 | (54,712) | (13.0) | ||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
Construction | 134,103 | 122,867 | 11,236 | 9.1 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,890,783 | 1,875,980 | 14,803 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||
Home equity | 698,209 | 637,249 | 60,960 | 9.6 | ||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage | 994,405 | 922,146 | 72,259 | 7.8 | ||||||||||||||||||||||
Consumer | 341,213 | 333,843 | 7,370 | 2.2 | ||||||||||||||||||||||
Total loans | 4,445,858 | 4,401,932 | 43,926 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses ("ACL") | (51,374) | (55,808) | 4,434 | (7.9) | ||||||||||||||||||||||
Loans, net of ACL | $ | 4,394,484 | $ | 4,346,124 | $ | 48,360 | 1.1 | |||||||||||||||||||
U.S. Mainland: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural: | ||||||||||||||||||||||||||
SBA Paycheck Protection Program | $ | 712 | $ | 3,868 | $ | (3,156) | (81.6) | % | ||||||||||||||||||
Other | 156,567 | 107,733 | 48,834 | 45.3 | ||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
Construction | 10,935 | — | 10,935 | — | ||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage | 309,230 | 298,058 | 11,172 | 3.7 | ||||||||||||||||||||||
Consumer | 378,331 | 290,058 | 88,273 | 30.4 | ||||||||||||||||||||||
Total loans | 855,775 | 699,717 | 156,058 | 22.3 | ||||||||||||||||||||||
ACL | (13,837) | (12,289) | (1,548) | 12.6 | ||||||||||||||||||||||
Loans, net of ACL | $ | 841,938 | $ | 687,428 | $ | 154,510 | 22.5 | |||||||||||||||||||
Total: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural: | ||||||||||||||||||||||||||
SBA Paycheck Protection Program | $ | 20,181 | $ | 91,327 | $ | (71,146) | (77.9) | % | ||||||||||||||||||
Other | 524,243 | 530,121 | (5,878) | (1.1) | ||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
Construction | 145,038 | 122,867 | 22,171 | 18.0 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,890,783 | 1,875,980 | 14,803 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||
Home equity | 698,209 | 637,249 | 60,960 | 9.6 | ||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage | 1,303,635 | 1,220,204 | 83,431 | 6.8 | ||||||||||||||||||||||
Consumer | 719,544 | 623,901 | 95,643 | 15.3 | ||||||||||||||||||||||
Total loans | 5,301,633 | 5,101,649 | 199,984 | 3.9 | ||||||||||||||||||||||
ACL | (65,211) | (68,097) | 2,886 | (4.2) | ||||||||||||||||||||||
Loans, net of ACL | $ | 5,236,422 | $ | 5,033,552 | $ | 202,870 | 4.0 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses: | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 64,754 | $ | 81,553 | $ | 68,097 | $ | 83,269 | |||||||||||||||
Provision (credit) for credit losses on loans [1] [2] | 1,456 | (2,963) | (1,475) | (3,937) | |||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural - Other | 487 | 401 | 741 | 1,010 | |||||||||||||||||||
Consumer | 1,390 | 1,523 | 2,606 | 2,621 | |||||||||||||||||||
Total charge-offs | 1,877 | 1,924 | 3,347 | 3,631 | |||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural - Other | 215 | 276 | 565 | 365 | |||||||||||||||||||
Construction | 62 | — | 62 | — | |||||||||||||||||||
Residential mortgage | 36 | 186 | 148 | 292 | |||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | 9 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage | — | 65 | — | 73 | |||||||||||||||||||
Consumer | 565 | 588 | 1,161 | 1,341 | |||||||||||||||||||
Total recoveries | 878 | 1,115 | 1,936 | 2,080 | |||||||||||||||||||
Net charge-offs | 999 | 809 | 1,411 | 1,551 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 65,211 | $ | 77,781 | $ | 65,211 | $ | 77,781 | |||||||||||||||
Average loans, net of deferred fees and costs | $ | 5,221,300 | $ | 5,110,820 | $ | 5,221,300 | $ | 5,110,820 | |||||||||||||||
Annualized ratio of net charge-offs to average loans | 0.08 | % | 0.06 | % | 0.05 | % | 0.06 | % | |||||||||||||||
Ratio of ACL to total loans | 1.23 | % | 1.53 | % | 1.23 | % | 1.53 | % | |||||||||||||||
Ratio of ACL to total loans, excluding PPP loans | 1.23 | % | 1.68 | % | 1.23 | % | 1.68 | % | |||||||||||||||
ACL as a percentage of nonaccrual loans | 1309 | % | 1153 | % | 1309 | % | 1153 | % | |||||||||||||||
[1] The Company recorded a reserve on accrued interest receivable for loans on active payment forbearance or deferral, which were granted to borrowers impacted by the COVID-19 pandemic. This reserve was recorded as a contra-asset against accrued interest receivable with the offset to provision for credit losses. In the second quarter of 2021, the entire reserve was reversed as loans on active payment forbearance or deferral have declined significantly. The provision for credit losses on loans presented in this table excludes the adjustments to the provision for credit losses on accrued interest receivable. | |||||||||||||||||||||||
[2] As of January 1, 2021, the provision for credit losses on off-balance sheet credit exposures (previously included in other operating expense) is included in the provision for credit losses line on the consolidated statements of income. The allowance for off-balance sheet credit exposures continues to be included in other liabilities. For roll-forward purposes, in this table we exclude the provision for credit losses on off-balance sheet credit exposures. |
(dollars in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | $ | 2,282,967 | $ | 2,291,246 | $ | (8,279) | (0.4) | % | |||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 1,444,566 | 1,415,277 | 29,289 | 2.1 | |||||||||||||||||||
Savings and money market deposits | 2,214,146 | 2,225,903 | (11,757) | (0.5) | |||||||||||||||||||
Time deposits less than $100,000 | 129,103 | 136,584 | (7,481) | (5.5) | |||||||||||||||||||
Time deposits $100,000 to $250,000 | 84,840 | 88,873 | (4,033) | (4.5) | |||||||||||||||||||
Core deposits | 6,155,622 | 6,157,883 | (2,261) | — | |||||||||||||||||||
Government time deposits | 165,000 | 214,950 | (49,950) | (23.2) | |||||||||||||||||||
Other time deposits greater than $250,000 | 301,439 | 266,325 | 35,114 | 13.2 | |||||||||||||||||||
Total time deposits greater than $250,000 | 466,439 | 481,275 | (14,836) | (3.1) | |||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 6,622,061 | $ | 6,639,158 | $ | (17,097) | (0.3) | ||||||||||||||||
Actual | Minimum Required for Capital Adequacy Purposes | Minimum Required to be Well Capitalized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio [1] | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At June 30, 2022: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage capital | $ | 635,995 | 8.6 | % | $ | 296,278 | 4.0 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 635,995 | 11.6 | 328,573 | 6.0 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 759,458 | 13.9 | 438,097 | 8.0 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 risk-based capital | 585,995 | 10.7 | 246,430 | 4.5 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2021: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage capital | $ | 622,130 | 8.5 | % | $ | 293,382 | 4.0 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 622,130 | 12.2 | 307,215 | 6.0 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 741,291 | 14.5 | 409,620 | 8.0 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 risk-based capital | 572,130 | 11.2 | 230,411 | 4.5 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Central Pacific Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At June 30, 2022: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage capital | $ | 667,011 | 9.0 | % | $ | 295,699 | 4.0 | % | $ | 369,623 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 667,011 | 12.2 | 327,808 | 6.0 | 437,078 | 8.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 735,317 | 13.5 | 437,078 | 8.0 | 546,347 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 risk-based capital | 667,011 | 12.2 | 245,856 | 4.5 | 355,126 | 6.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2021: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage capital | $ | 652,987 | 8.9 | % | $ | 292,877 | 4.0 | % | $ | 366,096 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 652,987 | 12.8 | 306,497 | 6.0 | 408,663 | 8.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 717,000 | 14.0 | 408,663 | 8.0 | 510,828 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 risk-based capital | 652,987 | 12.8 | 229,873 | 4.5 | 332,038 | 6.5 |
Rate Change (Gradual) | Estimated Net Interest Income Sensitivity | |||||||
+100 bp | 3.26 | % | ||||||
-100 bp | (1.92) | % | ||||||
Rate Change (Instantaneous) | Estimated Net Interest Income Sensitivity | |||||||
+100 bp | 4.07 | % | ||||||
-100 bp | (5.77) | % | ||||||
Issuer Purchases of Equity Securities | ||||||||||||||||||||||||||
Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid per Share | Total Shares Purchased as Part of Publicly Announced Programs | Maximum Dollar Value of Shares That May Yet Be Purchased Under the Program | ||||||||||||||||||||||
April 1-30, 2022 | 53,529 | $ | 27.04 | 53,529 | $ | 22,830,569 | ||||||||||||||||||||
May 1-31, 2022 | 48,500 | 24.32 | 48,500 | 21,650,841 | ||||||||||||||||||||||
June 1-30, 2022 | 72,400 | 21.97 | 72,400 | 20,060,293 | ||||||||||||||||||||||
Total | 174,429 | $ | 24.18 | 174,429 | 20,060,293 |
Exhibit No. | Document | |||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32.1 | ||||||||
32.2 | ||||||||
101.INS | XBRL Instance Document* | |||||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document* | |||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document* | |||||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document* | |||||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document* | |||||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document* | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and included within the Exhibit 101 attachments) | |||||||
* | Filed herewith. | |||||||
** | Furnished herewith. | |||||||
CENTRAL PACIFIC FINANCIAL CORP. | ||||||||
(Registrant) | ||||||||
Date: | August 8, 2022 | /s/ Paul K. Yonamine | ||||||
Paul K. Yonamine | ||||||||
Chairman and Chief Executive Officer | ||||||||
Date: | August 8, 2022 | /s/ David S. Morimoto | ||||||
David S. Morimoto | ||||||||
Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer |
1 Year Central Pacific Financial Chart |
1 Month Central Pacific Financial Chart |
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