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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
Xerox Holdings Corporation | NASDAQ:XRX | NASDAQ | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | Bid Price | Offer Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
-0.11 | -0.83% | 13.18 | 13.10 | 13.28 | 13.4235 | 12.82 | 13.37 | 2,773,458 | 00:50:01 |
☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
XEROX HOLDINGS CORPORATION | ||
XEROX CORPORATION | ||
(Exact Name of Registrant as specified in its charter) |
New York | 001-39013 | 83-3933743 | ||||||
New York | 001-04471 | 16-0468020 | ||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) | ||||||
P.O. Box 4505, 201 Merritt 7 Norwalk, Connecticut 06851-1056 | ||||||||
(Address of principal executive offices) | ||||||||
(203) 849-5216 | ||||||||
(Registrant's telephone number, including area code) | ||||||||
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||
Xerox Holdings Corporation | ||||||||
Common Stock, $1 par value | XRX | Nasdaq Global Select Market | ||||||
(Title of each class) | (Trading Symbol) | (Name of each exchange on which registered) |
Xerox Holdings Corporation | Xerox Corporation | |||||||||||||
Large accelerated filer | ☒ | Large accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Accelerated filer | ☐ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☒ | |||||||||||
Smaller reporting company | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ | Emerging growth company | ☐ |
Class | Outstanding at October 31, 2022 | |||||||
Xerox Holdings Corporation Common Stock, $1 par value | 155,602,637 shares |
Page | ||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per-share data) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||
Sales | $ | 690 | $ | 657 | $ | 1,949 | $ | 1,929 | ||||||||||||||||||
Services, maintenance and rentals | 1,010 | 1,046 | 3,061 | 3,166 | ||||||||||||||||||||||
Financing | 51 | 55 | 156 | 166 | ||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 1,751 | 1,758 | 5,166 | 5,261 | ||||||||||||||||||||||
Costs and Expenses | ||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 508 | 498 | 1,430 | 1,386 | ||||||||||||||||||||||
Cost of services, maintenance and rentals | 659 | 662 | 2,015 | 1,971 | ||||||||||||||||||||||
Cost of financing | 28 | 29 | 78 | 85 | ||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering expenses | 73 | 82 | 235 | 235 | ||||||||||||||||||||||
Selling, administrative and general expenses | 418 | 413 | 1,332 | 1,295 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | 412 | — | 412 | — | ||||||||||||||||||||||
Restructuring and related costs, net | 22 | 10 | 41 | 39 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 10 | 13 | 31 | 42 | ||||||||||||||||||||||
Other expenses, net | 1 | (33) | 66 | (28) | ||||||||||||||||||||||
Total Costs and Expenses | 2,131 | 1,674 | 5,640 | 5,025 | ||||||||||||||||||||||
(Loss) Income before Income Taxes and Equity Income | (380) | 84 | (474) | 236 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 3 | (4) | (27) | 19 | ||||||||||||||||||||||
Equity in net income of unconsolidated affiliates | 1 | 1 | 3 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Net (Loss) Income | (382) | 89 | (444) | 219 | ||||||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | 1 | (1) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||
Net (Loss) Income Attributable to Xerox Holdings | $ | (383) | $ | 90 | $ | (443) | $ | 220 | ||||||||||||||||||
Basic (Loss) Earnings per Share | $ | (2.48) | $ | 0.48 | $ | (2.91) | $ | 1.12 | ||||||||||||||||||
Diluted (Loss) Earnings per Share | $ | (2.48) | $ | 0.48 | $ | (2.91) | $ | 1.10 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Net (Loss) Income | $ | (382) | $ | 89 | $ | (444) | $ | 219 | ||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | 1 | (1) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||
Net (Loss) Income Attributable to Xerox Holdings | (383) | 90 | (443) | 220 | ||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive (Loss) Income, Net(1) | ||||||||||||||||||||||||||
Translation adjustments, net | (277) | (125) | (636) | (122) | ||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses), net | 6 | 4 | (19) | (3) | ||||||||||||||||||||||
Changes in defined benefit plans, net | 54 | 51 | 96 | 122 | ||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Loss, Net Attributable to Xerox Holdings | (217) | (70) | (559) | (3) | ||||||||||||||||||||||
Comprehensive (Loss) Income, Net | (599) | 19 | (1,003) | 216 | ||||||||||||||||||||||
Less: Comprehensive income (loss), net attributable to noncontrolling interests | 1 | (1) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||
Comprehensive (Loss) Income, Net Attributable to Xerox Holdings | $ | (600) | $ | 20 | $ | (1,002) | $ | 217 |
(in millions, except share data in thousands) | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 932 | $ | 1,840 | ||||||||||
Accounts receivable (net of allowance of $51 and $58, respectively) | 835 | 818 | ||||||||||||
Billed portion of finance receivables (net of allowance of $4 and $4, respectively) | 91 | 94 | ||||||||||||
Finance receivables, net | 995 | 1,042 | ||||||||||||
Inventories | 777 | 696 | ||||||||||||
Other current assets | 265 | 211 | ||||||||||||
Total current assets | 3,895 | 4,701 | ||||||||||||
Finance receivables due after one year (net of allowance of $113 and $114, respectively) | 1,814 | 1,934 | ||||||||||||
Equipment on operating leases, net | 216 | 253 | ||||||||||||
Land, buildings and equipment, net | 315 | 358 | ||||||||||||
Intangible assets, net | 216 | 211 | ||||||||||||
Goodwill | 2,753 | 3,287 | ||||||||||||
Deferred tax assets | 496 | 519 | ||||||||||||
Other long-term assets | 1,715 | 1,960 | ||||||||||||
Total Assets | $ | 11,420 | $ | 13,223 | ||||||||||
Liabilities and Equity | ||||||||||||||
Short-term debt and current portion of long-term debt | $ | 1,070 | $ | 650 | ||||||||||
Accounts payable | 1,213 | 1,069 | ||||||||||||
Accrued compensation and benefits costs | 250 | 239 | ||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | 810 | 871 | ||||||||||||
Total current liabilities | 3,343 | 2,829 | ||||||||||||
Long-term debt | 2,676 | 3,596 | ||||||||||||
Pension and other benefit liabilities | 1,298 | 1,373 | ||||||||||||
Post-retirement medical benefits | 209 | 277 | ||||||||||||
Other long-term liabilities | 416 | 481 | ||||||||||||
Total Liabilities | 7,942 | 8,556 | ||||||||||||
Commitments and Contingencies (See Note 22) | ||||||||||||||
Noncontrolling Interests | 10 | 10 | ||||||||||||
Convertible Preferred Stock | 214 | 214 | ||||||||||||
Common stock | 156 | 168 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,577 | 1,802 | ||||||||||||
Treasury stock, at cost | — | (177) | ||||||||||||
Retained earnings | 5,057 | 5,631 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (3,547) | (2,988) | ||||||||||||
Xerox Holdings shareholders’ equity | 3,243 | 4,436 | ||||||||||||
Noncontrolling interests | 11 | 7 | ||||||||||||
Total Equity | 3,254 | 4,443 | ||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 11,420 | $ | 13,223 | ||||||||||
Shares of common stock issued | 155,570 | 168,069 | ||||||||||||
Treasury stock | — | (8,675) | ||||||||||||
Shares of Common Stock Outstanding | 155,570 | 159,394 |
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities | ||||||||||||||
Net (Loss) Income | $ | (444) | $ | 219 | ||||||||||
Adjustments required to reconcile Net (loss) income to Cash flows (used in) provided by operating activities | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 205 | 249 | ||||||||||||
Provisions | 48 | 38 | ||||||||||||
Net gain on sales of businesses and assets | (17) | (40) | ||||||||||||
Stock-based compensation | 63 | 44 | ||||||||||||
Goodwill impairment | 412 | — | ||||||||||||
Restructuring and asset impairment charges | 44 | 28 | ||||||||||||
Payments for restructurings | (38) | (61) | ||||||||||||
Non-service retirement-related costs(1) | (18) | (64) | ||||||||||||
Contributions to retirement plans(1) | (106) | (119) | ||||||||||||
Increase in accounts receivable and billed portion of finance receivables | (48) | (30) | ||||||||||||
(Increase) decrease in inventories | (136) | 10 | ||||||||||||
Increase in equipment on operating leases | (74) | (92) | ||||||||||||
(Increase) decrease in finance receivables | (10) | 33 | ||||||||||||
Decrease in other current and long-term assets | 36 | 64 | ||||||||||||
Increase in accounts payable | 198 | 74 | ||||||||||||
Increase in accrued compensation(1) | 29 | 20 | ||||||||||||
(Decrease) increase in other current and long-term liabilities | (73) | 80 | ||||||||||||
Net change in income tax assets and liabilities | (81) | (11) | ||||||||||||
Net change in derivative assets and liabilities | (10) | (1) | ||||||||||||
Other operating, net | (7) | (10) | ||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | (27) | 431 | ||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities | ||||||||||||||
Cost of additions to land, buildings, equipment and software | (39) | (52) | ||||||||||||
Proceeds from sales of businesses and assets | 49 | 39 | ||||||||||||
Acquisitions, net of cash acquired | (93) | (38) | ||||||||||||
Other investing, net | (12) | (3) | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | (95) | (54) | ||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities | ||||||||||||||
Net proceeds from short-term debt | — | 1 | ||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt | 754 | 311 | ||||||||||||
Payments on long-term debt | (1,259) | (445) | ||||||||||||
Dividends | (131) | (157) | ||||||||||||
Payments to acquire treasury stock, including fees | (113) | (500) | ||||||||||||
Other financing, net | (6) | (3) | ||||||||||||
Net cash used in financing activities | (755) | (793) | ||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | (31) | (13) | ||||||||||||
Decrease in cash, cash equivalents and restricted cash | (908) | (429) | ||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 1,909 | 2,691 | ||||||||||||
Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash at End of Period | $ | 1,001 | $ | 2,262 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||
Sales | $ | 690 | $ | 657 | $ | 1,949 | $ | 1,929 | ||||||||||||||||||
Services, maintenance and rentals | 1,010 | 1,046 | 3,061 | 3,166 | ||||||||||||||||||||||
Financing | 51 | 55 | 156 | 166 | ||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 1,751 | 1,758 | 5,166 | 5,261 | ||||||||||||||||||||||
Costs and Expenses | ||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 508 | 498 | 1,430 | 1,386 | ||||||||||||||||||||||
Cost of services, maintenance and rentals | 659 | 662 | 2,015 | 1,971 | ||||||||||||||||||||||
Cost of financing | 28 | 29 | 78 | 85 | ||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering expenses | 73 | 82 | 235 | 235 | ||||||||||||||||||||||
Selling, administrative and general expenses | 418 | 413 | 1,332 | 1,295 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | 412 | — | 412 | — | ||||||||||||||||||||||
Restructuring and related costs, net | 22 | 10 | 41 | 39 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 10 | 13 | 31 | 42 | ||||||||||||||||||||||
Other expenses, net | 1 | (33) | 66 | (28) | ||||||||||||||||||||||
Total Costs and Expenses | 2,131 | 1,674 | 5,640 | 5,025 | ||||||||||||||||||||||
(Loss) Income before Income Taxes and Equity Income | (380) | 84 | (474) | 236 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 3 | (4) | (27) | 19 | ||||||||||||||||||||||
Equity in net income of unconsolidated affiliates | 1 | 1 | 3 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Net (Loss) Income | (382) | 89 | (444) | 219 | ||||||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | 1 | (1) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||
Net (Loss) Income Attributable to Xerox | $ | (383) | $ | 90 | $ | (443) | $ | 220 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Net (Loss) Income | $ | (382) | $ | 89 | $ | (444) | $ | 219 | ||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | 1 | (1) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||
Net (Loss) Income Attributable to Xerox | (383) | 90 | (443) | 220 | ||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive (Loss) Income, Net(1) | ||||||||||||||||||||||||||
Translation adjustments, net | (277) | (125) | (636) | (122) | ||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses), net | 6 | 4 | (19) | (3) | ||||||||||||||||||||||
Changes in defined benefit plans, net | 54 | 51 | 96 | 122 | ||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Loss, Net Attributable to Xerox | (217) | (70) | (559) | (3) | ||||||||||||||||||||||
Comprehensive (Loss) Income, Net | (599) | 19 | (1,003) | 216 | ||||||||||||||||||||||
Less: Comprehensive income (loss), net attributable to noncontrolling interests | 1 | (1) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||
Comprehensive (Loss) Income, Net Attributable to Xerox | $ | (600) | $ | 20 | $ | (1,002) | $ | 217 |
(in millions) | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 932 | $ | 1,840 | ||||||||||
Accounts receivable (net of allowance of $51 and $58, respectively) | 835 | 818 | ||||||||||||
Billed portion of finance receivables (net of allowance of $4 and $4, respectively) | 91 | 94 | ||||||||||||
Finance receivables, net | 995 | 1,042 | ||||||||||||
Inventories | 777 | 696 | ||||||||||||
Other current assets | 265 | 211 | ||||||||||||
Total current assets | 3,895 | 4,701 | ||||||||||||
Finance receivables due after one year (net of allowance of $113 and $114, respectively) | 1,814 | 1,934 | ||||||||||||
Equipment on operating leases, net | 216 | 253 | ||||||||||||
Land, buildings and equipment, net | 315 | 358 | ||||||||||||
Intangible assets, net | 216 | 211 | ||||||||||||
Goodwill | 2,753 | 3,287 | ||||||||||||
Deferred tax assets | 496 | 519 | ||||||||||||
Other long-term assets | 1,694 | 1,952 | ||||||||||||
Total Assets | $ | 11,399 | $ | 13,215 | ||||||||||
Liabilities and Equity | ||||||||||||||
Short-term debt and current portion of long-term debt | $ | 1,070 | $ | 650 | ||||||||||
Accounts payable | 1,213 | 1,069 | ||||||||||||
Accrued compensation and benefits costs | 250 | 239 | ||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | 762 | 823 | ||||||||||||
Total current liabilities | 3,295 | 2,781 | ||||||||||||
Long-term debt | 1,180 | 2,102 | ||||||||||||
Related party debt | 1,496 | 1,494 | ||||||||||||
Pension and other benefit liabilities | 1,298 | 1,373 | ||||||||||||
Post-retirement medical benefits | 209 | 277 | ||||||||||||
Other long-term liabilities | 416 | 481 | ||||||||||||
Total Liabilities | 7,894 | 8,508 | ||||||||||||
Commitments and Contingencies (See Note 22) | ||||||||||||||
Noncontrolling Interests | 10 | 10 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 3,643 | 3,202 | ||||||||||||
Retained earnings | 3,388 | 4,476 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (3,547) | (2,988) | ||||||||||||
Xerox shareholder's equity | 3,484 | 4,690 | ||||||||||||
Noncontrolling interests | 11 | 7 | ||||||||||||
Total Equity | 3,495 | 4,697 | ||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 11,399 | $ | 13,215 | ||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities | ||||||||||||||
Net (Loss) Income | $ | (444) | $ | 219 | ||||||||||
Adjustments required to reconcile Net (loss) income to Cash flows (used in) provided by operating activities | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 205 | 249 | ||||||||||||
Provisions | 48 | 38 | ||||||||||||
Net gain on sales of businesses and assets | (17) | (40) | ||||||||||||
Stock-based compensation | 63 | 44 | ||||||||||||
Goodwill impairment | 412 | — | ||||||||||||
Restructuring and asset impairment charges | 44 | 28 | ||||||||||||
Payments for restructurings | (38) | (61) | ||||||||||||
Non-service retirement-related costs(1) | (18) | (64) | ||||||||||||
Contributions to retirement plans(1) | (106) | (119) | ||||||||||||
Increase in accounts receivable and billed portion of finance receivables | (48) | (30) | ||||||||||||
(Increase) decrease in inventories | (136) | 10 | ||||||||||||
Increase in equipment on operating leases | (74) | (92) | ||||||||||||
(Increase) decrease in finance receivables | (10) | 33 | ||||||||||||
Decrease in other current and long-term assets | 36 | 64 | ||||||||||||
Increase in accounts payable | 198 | 74 | ||||||||||||
Increase in accrued compensation(1) | 29 | 20 | ||||||||||||
(Decrease) increase in other current and long-term liabilities | (73) | 80 | ||||||||||||
Net change in income tax assets and liabilities | (81) | (11) | ||||||||||||
Net change in derivative assets and liabilities | (10) | (1) | ||||||||||||
Other operating, net | (7) | (10) | ||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | (27) | 431 | ||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities | ||||||||||||||
Cost of additions to land, buildings, equipment and software | (39) | (52) | ||||||||||||
Proceeds from sales of businesses and assets | 49 | 39 | ||||||||||||
Acquisitions, net of cash acquired | (93) | (38) | ||||||||||||
Other investing, net | 1 | — | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | (82) | (51) | ||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities | ||||||||||||||
Net proceeds from short-term debt | — | 1 | ||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt | 754 | 311 | ||||||||||||
Payments on long-term debt | (1,259) | (445) | ||||||||||||
Distributions to parent | (267) | (674) | ||||||||||||
Other financing, net | 4 | 11 | ||||||||||||
Net cash used in financing activities | (768) | (796) | ||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | (31) | (13) | ||||||||||||
Decrease in cash, cash equivalents and restricted cash | (908) | (429) | ||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 1,909 | 2,691 | ||||||||||||
Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash at End of Period | $ | 1,001 | $ | 2,262 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Primary geographical markets(1): | ||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 986 | $ | 1,012 | $ | 2,918 | $ | 3,001 | ||||||||||||||||||
Europe | 470 | 487 | 1,403 | 1,500 | ||||||||||||||||||||||
Canada | 131 | 97 | 381 | 294 | ||||||||||||||||||||||
Other | 164 | 162 | 464 | 466 | ||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 1,751 | $ | 1,758 | $ | 5,166 | $ | 5,261 | ||||||||||||||||||
Major product and services lines: | ||||||||||||||||||||||||||
Equipment | $ | 390 | $ | 387 | $ | 1,070 | $ | 1,197 | ||||||||||||||||||
Supplies, paper and other sales | 300 | 270 | 879 | 732 | ||||||||||||||||||||||
Maintenance agreements(2) | 420 | 447 | 1,295 | 1,330 | ||||||||||||||||||||||
Service arrangements(3) | 487 | 493 | 1,451 | 1,490 | ||||||||||||||||||||||
Rental and other | 103 | 106 | 315 | 346 | ||||||||||||||||||||||
Financing | 51 | 55 | 156 | 166 | ||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 1,751 | $ | 1,758 | $ | 5,166 | $ | 5,261 | ||||||||||||||||||
Sales channels: | ||||||||||||||||||||||||||
Direct equipment lease(4) | $ | 146 | $ | 170 | $ | 425 | $ | 506 | ||||||||||||||||||
Distributors & resellers(5) | 318 | 283 | 877 | 826 | ||||||||||||||||||||||
Customer direct | 226 | 204 | 647 | 597 | ||||||||||||||||||||||
Total Sales | $ | 690 | $ | 657 | $ | 1,949 | $ | 1,929 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Incremental direct costs of obtaining a contract | $ | 15 | $ | 14 | $ | 43 | $ | 44 | ||||||||||||||||||
Amortization of incremental direct costs | 17 | 18 | 51 | 55 |
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Print and Other | Financing (FITTLE) | Total | Print and Other | Financing (FITTLE) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
External net revenue | $ | 1,604 | $ | 147 | $ | 1,751 | $ | 1,590 | $ | 168 | $ | 1,758 | ||||||||||||||||||||||||||
Intersegment net revenue(1) | 37 | 3 | 40 | 46 | 3 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Segment net revenue | $ | 1,641 | $ | 150 | $ | 1,791 | $ | 1,636 | $ | 171 | $ | 1,807 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment profit | $ | 57 | $ | 8 | $ | 65 | $ | 50 | $ | 24 | $ | 74 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment margin(2) | 3.6 | % | 5.4 | % | 3.7 | % | 3.1 | % | 14.3 | % | 4.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 28 | $ | 27 | $ | 55 | $ | 28 | $ | 38 | $ | 66 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | — | 51 | 51 | — | 55 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense(3) | — | 30 | 30 | — | 31 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Print and Other | Financing (FITTLE) | Total | Print and Other | Financing (FITTLE) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
External net revenue | $ | 4,716 | $ | 450 | $ | 5,166 | $ | 4,742 | $ | 519 | $ | 5,261 | ||||||||||||||||||||||||||
Intersegment net revenue(1) | 108 | 9 | 117 | 147 | 9 | 156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Segment net revenue | $ | 4,824 | $ | 459 | $ | 5,283 | $ | 4,889 | $ | 528 | $ | 5,417 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment profit | $ | 55 | $ | 42 | $ | 97 | $ | 232 | $ | 57 | $ | 289 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment margin(2) | 1.2 | % | 9.3 | % | 1.9 | % | 4.9 | % | 11.0 | % | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 85 | $ | 89 | $ | 174 | $ | 86 | $ | 121 | $ | 207 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | — | 156 | 156 | — | 166 | 166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense(3) | — | 84 | 84 | — | 91 | 91 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Pre-tax (Loss) Income | ||||||||||||||||||||||||||
Total reported segments | $ | 65 | $ | 74 | $ | 97 | $ | 289 | ||||||||||||||||||
Goodwill impairment | (412) | — | (412) | — | ||||||||||||||||||||||
Restructuring and related costs, net | (22) | (10) | (41) | (39) | ||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | (10) | (13) | (31) | (42) | ||||||||||||||||||||||
Accelerated share vesting | — | — | (21) | — | ||||||||||||||||||||||
Other expenses, net | (1) | 33 | (66) | 28 | ||||||||||||||||||||||
Total Pre-tax (loss) income | $ | (380) | $ | 84 | $ | (474) | $ | 236 | ||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization | ||||||||||||||||||||||||||
Total reported segments | $ | 55 | $ | 66 | $ | 174 | $ | 207 | ||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 10 | 13 | 31 | 42 | ||||||||||||||||||||||
Total Depreciation and amortization | $ | 65 | $ | 79 | $ | 205 | $ | 249 | ||||||||||||||||||
Interest Expense | ||||||||||||||||||||||||||
Total reported segments | $ | 30 | $ | 31 | $ | 84 | $ | 91 | ||||||||||||||||||
Corporate | 19 | 21 | 67 | 65 | ||||||||||||||||||||||
Total Interest expense | $ | 49 | $ | 52 | $ | 151 | $ | 156 | ||||||||||||||||||
Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||
Total reported segments | $ | 51 | $ | 55 | $ | 156 | $ | 166 | ||||||||||||||||||
Corporate | 4 | 1 | 8 | 3 | ||||||||||||||||||||||
Total Interest income | $ | 55 | $ | 56 | $ | 164 | $ | 169 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||
Location in Statements of (Loss) Income | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from sales type leases | Sales | $ | 146 | $ | 170 | $ | 425 | $ | 506 | |||||||||||||||||||||||
Interest income on lease receivables | Financing | 51 | 55 | 156 | 166 | |||||||||||||||||||||||||||
Lease income - operating leases | Services, maintenance and rentals | 40 | 54 | 132 | 172 | |||||||||||||||||||||||||||
Variable lease income | Services, maintenance and rentals | 16 | 15 | 47 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Lease income | $ | 253 | $ | 294 | $ | 760 | $ | 890 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Cost of services, maintenance and rentals | $ | — | $ | 4 | $ | — | $ | 17 | ||||||||||||||||||
Selling, administrative and general expenses | — | 5 | — | 12 | ||||||||||||||||||||||
Total Estimated savings | $ | — | $ | 9 | $ | — | $ | 29 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 932 | $ | 1,840 | ||||||||||
Restricted cash | ||||||||||||||
Litigation deposits in Brazil | 37 | 34 | ||||||||||||
Escrow and cash collections related to secured borrowing arrangements(1) | 31 | 32 | ||||||||||||
Other restricted cash | 1 | 3 | ||||||||||||
Total Restricted cash | 69 | 69 | ||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash | $ | 1,001 | $ | 1,909 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Other current assets | $ | 31 | $ | 33 | ||||||||||
Other long-term assets | 38 | 36 | ||||||||||||
Total Restricted cash | $ | 69 | $ | 69 |
Location in Statement of Cash Flows | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Provision for receivables | Operating | $ | 25 | $ | 13 | |||||||||||||||
Provision for inventory | Operating | 23 | 25 | |||||||||||||||||
Provision for product warranties | Operating | 5 | 6 | |||||||||||||||||
Depreciation of buildings and equipment | Operating | 51 | 57 | |||||||||||||||||
Depreciation and obsolescence of equipment on operating leases | Operating | 89 | 120 | |||||||||||||||||
Amortization of internal use software | Operating | 34 | 30 | |||||||||||||||||
Amortization of acquired intangible assets | Operating | 31 | 42 | |||||||||||||||||
Amortization of customer contract costs(1) | Operating | 55 | 60 | |||||||||||||||||
Cost of additions to land, buildings and equipment | Investing | 24 | 21 | |||||||||||||||||
Cost of additions to internal use software | Investing | 15 | 31 | |||||||||||||||||
Payments to acquire noncontrolling interests | Investing | 13 | 3 | |||||||||||||||||
Common stock dividends - Xerox Holdings | Financing | 120 | 146 | |||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Xerox Holdings | Financing | 11 | 11 | |||||||||||||||||
Payments to noncontrolling interests | Financing | 1 | — | |||||||||||||||||
Proceeds from noncontrolling interests | Financing | 6 | 15 | |||||||||||||||||
Repurchases related to stock-based compensation - Xerox Holdings | Financing | 10 | 14 | |||||||||||||||||
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Invoiced | $ | 679 | $ | 660 | ||||||||||
Accrued(1) | 207 | 216 | ||||||||||||
Allowance for doubtful accounts | (51) | (58) | ||||||||||||
Accounts receivable, net | $ | 835 | $ | 818 |
2022 | 2021 | |||||||||||||
Balance at January 1st | $ | 58 | $ | 69 | ||||||||||
Provision | 9 | 4 | ||||||||||||
Charge-offs | (3) | (5) | ||||||||||||
Recoveries and other(1) | (1) | 0 | ||||||||||||
Balance at March 31st | 63 | 68 | ||||||||||||
Provision | 3 | 1 | ||||||||||||
Charge-offs | (2) | (2) | ||||||||||||
Recoveries and other(1) | (1) | 1 | ||||||||||||
Balance at June 30th | 63 | 68 | ||||||||||||
Provision | (1) | 0 | ||||||||||||
Charge-offs | (5) | (5) | ||||||||||||
Recoveries and other(1) | (6) | (1) | ||||||||||||
Balance at September 30th | $ | 51 | $ | 62 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Accounts receivable sales(1) | $ | 164 | $ | 127 | $ | 400 | $ | 359 | ||||||||||||||||||
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Gross receivables | $ | 3,368 | $ | 3,568 | ||||||||||
Unearned income | (351) | (380) | ||||||||||||
Subtotal | 3,017 | 3,188 | ||||||||||||
Residual values | — | — | ||||||||||||
Allowance for doubtful accounts | (117) | (118) | ||||||||||||
Finance receivables, net | 2,900 | 3,070 | ||||||||||||
Less: Billed portion of finance receivables, net | 91 | 94 | ||||||||||||
Less: Current portion of finance receivables not billed, net | 995 | 1,042 | ||||||||||||
Finance receivables due after one year, net | $ | 1,814 | $ | 1,934 |
United States | Canada | EMEA(1) | Total | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 77 | $ | 11 | $ | 30 | $ | 118 | ||||||||||||||||||
Provision | 3 | — | 3 | 6 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (2) | (1) | (1) | (4) | ||||||||||||||||||||||
Recoveries and other(2) | — | 1 | (1) | — | ||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | 78 | 11 | 31 | 120 | ||||||||||||||||||||||
Provision | — | 1 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (3) | (1) | (2) | (6) | ||||||||||||||||||||||
Recoveries and other(2) | — | — | (2) | (2) | ||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | 75 | 11 | 30 | 116 | ||||||||||||||||||||||
Provision | 6 | 1 | 2 | 9 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (4) | (1) | (1) | (6) | ||||||||||||||||||||||
Recoveries and other(2) | — | — | (2) | (2) | ||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | $ | 77 | $ | 11 | $ | 29 | $ | 117 | ||||||||||||||||||
Finance receivables as of September 30, 2022 collectively evaluated for impairment (3) | $ | 1,883 | $ | 214 | $ | 920 | $ | 3,017 | ||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 77 | $ | 15 | $ | 41 | $ | 133 | ||||||||||||||||||
Provision | 2 | 1 | 3 | 6 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (2) | — | (1) | (3) | ||||||||||||||||||||||
Recoveries and other(2) | 1 | — | (2) | (1) | ||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | 78 | 16 | 41 | 135 | ||||||||||||||||||||||
Provision | 6 | (1) | (3) | 2 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (3) | (1) | (1) | (5) | ||||||||||||||||||||||
Recoveries and other(2) | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | 81 | 15 | 37 | 133 | ||||||||||||||||||||||
Provision | — | (3) | (1) | (4) | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (1) | (1) | — | (2) | ||||||||||||||||||||||
Recoveries and other(2) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | 80 | $ | 11 | $ | 36 | $ | 127 | ||||||||||||||||||
Finance receivables as of September 30, 2021 collectively evaluated for impairment(3) | $ | 1,866 | $ | 262 | $ | 1,074 | $ | 3,202 |
September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Total Finance Receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States (Direct) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low Credit Risk | $ | 116 | $ | 115 | $ | 92 | $ | 64 | $ | 33 | $ | 4 | $ | 424 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Credit Risk | 53 | 39 | 30 | 36 | 11 | 3 | 172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Credit Risk | 50 | 76 | 55 | 21 | 8 | 3 | 213 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 219 | $ | 230 | $ | 177 | $ | 121 | $ | 52 | $ | 10 | $ | 809 | ||||||||||||||||||||||||||||||
United States (Indirect) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low Credit Risk | $ | 183 | $ | 182 | $ | 101 | $ | 63 | $ | 18 | $ | 2 | $ | 549 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Credit Risk | 147 | 169 | 84 | 46 | 17 | 1 | 464 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Credit Risk | 18 | 24 | 11 | 5 | 3 | — | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 348 | $ | 375 | $ | 196 | $ | 114 | $ | 38 | $ | 3 | $ | 1,074 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low Credit Risk | $ | 18 | $ | 24 | $ | 18 | $ | 14 | $ | 7 | $ | 1 | $ | 82 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Credit Risk | 28 | 26 | 24 | 18 | 7 | 2 | 105 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Credit Risk | 5 | 5 | 9 | 4 | 3 | 1 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 51 | $ | 55 | $ | 51 | $ | 36 | $ | 17 | $ | 4 | $ | 214 | ||||||||||||||||||||||||||||||
EMEA(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low Credit Risk | $ | 170 | $ | 165 | $ | 93 | $ | 65 | $ | 32 | $ | 6 | $ | 531 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Credit Risk | 103 | 104 | 67 | 48 | 18 | 3 | 343 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Credit Risk | 11 | 12 | 10 | 9 | 3 | 1 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 284 | $ | 281 | $ | 170 | $ | 122 | $ | 53 | $ | 10 | $ | 920 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Finance Receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low Credit Risk | $ | 487 | $ | 486 | $ | 304 | $ | 206 | $ | 90 | $ | 13 | $ | 1,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Credit Risk | 331 | 338 | 205 | 148 | 53 | 9 | 1,084 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Credit Risk | 84 | 117 | 85 | 39 | 17 | 5 | 347 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 902 | $ | 941 | $ | 594 | $ | 393 | $ | 160 | $ | 27 | $ | 3,017 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Total Finance Receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States (Direct) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low Credit Risk | $ | 148 | $ | 121 | $ | 98 | $ | 68 | $ | 21 | $ | 3 | $ | 459 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Credit Risk | 60 | 40 | 57 | 23 | 8 | 2 | 190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Credit Risk | 91 | 73 | 31 | 16 | 6 | 1 | 218 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 299 | $ | 234 | $ | 186 | $ | 107 | $ | 35 | $ | 6 | $ | 867 | ||||||||||||||||||||||||||||||
United States (Indirect) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low Credit Risk | $ | 235 | $ | 145 | $ | 100 | $ | 43 | $ | 11 | $ | — | $ | 534 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Credit Risk | 201 | 103 | 74 | 35 | 10 | — | 423 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Credit Risk | 24 | 15 | 8 | 4 | 1 | — | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 460 | $ | 263 | $ | 182 | $ | 82 | $ | 22 | $ | — | $ | 1,009 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low Credit Risk | $ | 32 | $ | 27 | $ | 22 | $ | 13 | $ | 3 | $ | 1 | $ | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Credit Risk | 34 | 34 | 27 | 15 | 6 | 1 | 117 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Credit Risk | 8 | 12 | 7 | 5 | 4 | — | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 74 | $ | 73 | $ | 56 | $ | 33 | $ | 13 | $ | 2 | $ | 251 | ||||||||||||||||||||||||||||||
EMEA(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low Credit Risk | $ | 229 | $ | 143 | $ | 121 | $ | 71 | $ | 22 | $ | 6 | $ | 592 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Credit Risk | 156 | 109 | 84 | 45 | 15 | 3 | 412 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Credit Risk | 18 | 15 | 13 | 8 | 3 | — | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 403 | $ | 267 | $ | 218 | $ | 124 | $ | 40 | $ | 9 | $ | 1,061 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Finance Receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low Credit Risk | $ | 644 | $ | 436 | $ | 341 | $ | 195 | $ | 57 | $ | 10 | $ | 1,683 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Credit Risk | 451 | 286 | 242 | 118 | 39 | 6 | 1,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Credit Risk | 141 | 115 | 59 | 33 | 14 | 1 | 363 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,236 | $ | 837 | $ | 642 | $ | 346 | $ | 110 | $ | 17 | $ | 3,188 |
September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 31-90 Days Past Due | >90 Days Past Due | Total Billed | Unbilled | Total Finance Receivables | >90 Days and Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct | $ | 29 | $ | 5 | $ | 6 | $ | 40 | $ | 769 | $ | 809 | $ | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect | 27 | 6 | 4 | 37 | 1,037 | 1,074 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total United States | 56 | 11 | 10 | 77 | 1,806 | 1,883 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | 6 | 1 | — | 7 | 207 | 214 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EMEA(1) | 8 | 2 | 1 | 11 | 909 | 920 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 70 | $ | 14 | $ | 11 | $ | 95 | $ | 2,922 | $ | 3,017 | $ | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 31-90 Days Past Due | >90 Days Past Due | Total Billed | Unbilled | Total Finance Receivables | >90 Days and Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct | $ | 28 | $ | 7 | $ | 7 | $ | 42 | $ | 825 | $ | 867 | $ | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect | 28 | 5 | 4 | 37 | 972 | 1,009 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total United States | 56 | 12 | 11 | 79 | 1,797 | 1,876 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | 6 | 1 | — | 7 | 244 | 251 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EMEA(1) | 9 | 2 | 1 | 12 | 1,049 | 1,061 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 71 | $ | 15 | $ | 12 | $ | 98 | $ | 3,090 | $ | 3,188 | $ | 83 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Finished goods | $ | 617 | $ | 568 | ||||||||||
Work-in-process | 47 | 43 | ||||||||||||
Raw materials | 113 | 85 | ||||||||||||
Total Inventories | $ | 777 | $ | 696 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Equipment on operating leases | $ | 1,142 | $ | 1,266 | ||||||||||
Accumulated depreciation | (926) | (1,013) | ||||||||||||
Equipment on operating leases, net | $ | 216 | $ | 253 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Operating lease expense | $ | 25 | $ | 25 | $ | 74 | $ | 79 | ||||||||||||||||||
Short-term lease expense | 4 | 5 | 12 | 16 | ||||||||||||||||||||||
Variable lease expense(1) | 12 | 12 | 37 | 35 | ||||||||||||||||||||||
Sublease income | (1) | (1) | (5) | (3) | ||||||||||||||||||||||
Total Lease expense | $ | 40 | $ | 41 | $ | 118 | $ | 127 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
$ | 215 | $ | 264 | |||||||||||
$ | 71 | $ | 79 | |||||||||||
160 | 204 | |||||||||||||
Total Operating lease liabilities | $ | 231 | $ | 283 |
Severance and Related Costs | Other Contractual Termination Costs(2) | Total | ||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 25 | $ | 2 | $ | 27 | ||||||||||||||
Provision | 22 | — | 22 | |||||||||||||||||
Reversals | (3) | — | (3) | |||||||||||||||||
Net current period charges(1) | 19 | — | 19 | |||||||||||||||||
Charges against reserve and currency | (7) | — | (7) | |||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | 37 | 2 | 39 | |||||||||||||||||
Provision | 22 | 1 | 23 | |||||||||||||||||
Reversals | (1) | (1) | (2) | |||||||||||||||||
Net current period charges(1) | 21 | — | 21 | |||||||||||||||||
Charges against reserve and currency | (14) | — | (14) | |||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | 44 | 2 | 46 | |||||||||||||||||
Provision | 15 | — | 15 | |||||||||||||||||
Reversals | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||
Net current period charges(1) | 14 | — | 14 | |||||||||||||||||
Charges against reserve and currency | (19) | — | (19) | |||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | $ | 39 | $ | 2 | $ | 41 |
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
Charges against reserve and currency | $ | (40) | $ | (74) | ||||||||||
Effects of foreign currency and other non-cash items | 2 | 13 | ||||||||||||
Restructuring cash payments | $ | (38) | $ | (61) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Retention related severance/bonuses(1) | $ | (1) | $ | 7 | $ | (3) | $ | 6 | ||||||||||||||||||
Contractual severance costs | 1 | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||
Consulting and other costs(2) | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 7 | $ | (3) | $ | 11 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Lease right of use assets(1) | $ | 1 | $ | — | $ | 2 | $ | 2 | ||||||||||||||||||
Owned assets(1) | 9 | — | 10 | 10 | ||||||||||||||||||||||
Asset impairments | 10 | — | 12 | 12 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sales of owned assets(2) | (2) | — | (22) | — | ||||||||||||||||||||||
Adjustments/Reversals | — | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||
Net asset impairment charge (credit) | $ | 8 | $ | — | $ | (10) | $ | 11 |
September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance Receivables, Net(1) | Equipment on Operating Leases, Net | Secured Debt(2) | Interest Rate | Expected Maturity | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
January 2022 | $ | 595 | $ | — | $ | 474 | 4.30 | % | 2024 | |||||||||||||||||||||||
September 2021 | 209 | 5 | 168 | 1.78 | % | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
Total | 804 | 5 | 642 | |||||||||||||||||||||||||||||
Canada | ||||||||||||||||||||||||||||||||
April 2022 | 73 | 0 | 65 | 3.32 | % | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 877 | $ | 5 | $ | 707 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance Receivables, Net(1) | Equipment on Operating Leases, Net | Secured Debt(2) | Interest Rate | Expected Maturity | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
September 2021 | $ | 308 | $ | 8 | $ | 293 | 1.40 | % | 2024 | |||||||||||||||||||||||
December 2020 | 380 | — | 267 | 1.74 | % | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 688 | $ | 8 | $ | 560 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Interest expense(1)(2) | $ | 49 | $ | 52 | $ | 151 | $ | 156 | ||||||||||||||||||
Interest income(3) | 55 | 56 | 164 | 169 |
Designation of Derivatives | Balance Sheet Location | September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | ||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts - forwards | Other current assets | $ | 6 | $ | 3 | |||||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | (27) | (6) | ||||||||||||||||||
Interest rate cap | Other long-term assets | 5 | 1 | |||||||||||||||||
Interest rate swap | Other long-term assets | 1 | — | |||||||||||||||||
Net designated derivative liabilities | $ | (15) | $ | (2) | ||||||||||||||||
Derivatives NOT Designated as Hedging Instruments | ||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts – forwards | Other current assets | $ | 5 | $ | 1 | |||||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | (8) | (5) | ||||||||||||||||||
Net undesignated derivative liabilities | $ | (3) | $ | (4) | ||||||||||||||||
Summary of Derivatives | Total Derivative assets | $ | 17 | $ | 5 | |||||||||||||||
Total Derivative liabilities | (35) | (11) | ||||||||||||||||||
Net Derivative liabilities | $ | (18) | $ | (6) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
Loss on Derivative Instruments | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges - Foreign Exchange Forward Contracts and Options | ||||||||||||||||||||||||||
Derivative loss recognized in OCI (effective portion) | $ | (3) | $ | 3 | $ | (41) | $ | (9) | ||||||||||||||||||
Derivative loss reclassified from AOCL to income - Cost of sales (effective portion) | (11) | (2) | (17) | (5) |
Derivatives NOT Designated as Hedging Instruments | Location of Derivative Gain (Loss) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts – forwards | Other expense – Currency gains (losses), net | $ | 1 | $ | 2 | $ | (22) | $ | (20) |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Foreign exchange contracts - forwards | $ | 11 | $ | 4 | ||||||||||
Interest rate cap | 5 | 1 | ||||||||||||
Interest rate swap | 1 | — | ||||||||||||
Deferred compensation plan investments in mutual funds | 15 | 18 | ||||||||||||
Total | $ | 32 | $ | 23 | ||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Foreign exchange contracts - forwards | $ | 35 | $ | 11 | ||||||||||
Deferred compensation plan liabilities | 14 | 18 | ||||||||||||
Total | $ | 49 | $ | 29 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Fair Value | Carrying Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 932 | $ | 932 | $ | 1,840 | $ | 1,840 | ||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 835 | 835 | 818 | 818 | ||||||||||||||||||||||
Short-term debt and current portion of long-term debt | 1,070 | 1,066 | 650 | 653 | ||||||||||||||||||||||
Long-term Debt | ||||||||||||||||||||||||||
Xerox Holdings Corporation | 1,496 | 1,280 | 1,494 | 1,579 | ||||||||||||||||||||||
Xerox Corporation | 894 | 730 | 1,892 | 1,987 | ||||||||||||||||||||||
Xerox - Other Subsidiaries(1) | 286 | 286 | 210 | 210 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 2,676 | $ | 2,296 | $ | 3,596 | $ | 3,776 |
Nine Months Ended September 30, | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Estimated 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
U.S. plans | $ | 18 | $ | 18 | $ | 25 | $ | 24 | ||||||||||||||||||
Non-U.S. plans | 75 | 84 | 95 | 111 | ||||||||||||||||||||||
Total Pension plans | 93 | 102 | 120 | 135 | ||||||||||||||||||||||
Retiree Health | 13 | 17 | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||||
Total Retirement plans | $ | 106 | $ | 119 | $ | 145 | $ | 160 |
Common Stock(1) | Additional Paid-in Capital | Treasury Stock | Retained Earnings | AOCL(2) | Xerox Holdings Shareholders’ Equity | Non-controlling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 155 | $ | 1,564 | $ | — | $ | 5,484 | $ | (3,330) | $ | 3,873 | $ | 9 | $ | 3,882 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive (loss) income, net | — | — | — | (383) | (217) | (600) | 1 | (599) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared - common(3) | — | — | — | (40) | — | (40) | — | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared - preferred(4) | — | — | — | (4) | — | (4) | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option and incentive plans, net | 1 | 13 | — | — | — | 14 | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment from noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | $ | 156 | $ | 1,577 | $ | — | $ | 5,057 | $ | (3,547) | $ | 3,243 | $ | 11 | $ | 3,254 |
Common Stock(1) | Additional Paid-in Capital | Treasury Stock | Retained Earnings | AOCL(2) | Xerox Holdings Shareholders’ Equity | Non- controlling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 189 | $ | 2,214 | $ | (159) | $ | 6,308 | $ | (3,265) | $ | 5,287 | $ | 8 | $ | 5,295 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss), net | — | — | — | 90 | (70) | 20 | (1) | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared - common(3) | — | — | — | (46) | — | (46) | — | (46) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared - preferred(4) | — | — | — | (4) | — | (4) | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option and incentive plans, net | — | 14 | — | — | — | 14 | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments to acquire treasury stock, including fees | — | — | (87) | — | — | (87) | — | (87) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancellation of treasury stock | (7) | (152) | 159 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 4 | — | — | — | 4 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | 182 | $ | 2,080 | $ | (87) | $ | 6,348 | $ | (3,335) | $ | 5,188 | $ | 7 | $ | 5,195 |
Common Stock(1) | Additional Paid-in Capital | Treasury Stock | Retained Earnings | AOCL(2) | Xerox Holdings Shareholders’ Equity | Non-controlling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 168 | $ | 1,802 | $ | (177) | $ | 5,631 | $ | (2,988) | $ | 4,436 | $ | 7 | $ | 4,443 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive loss, net | — | — | — | (443) | (559) | (1,002) | (1) | (1,003) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared - common(3) | — | — | — | (120) | — | (120) | — | (120) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared - preferred(4) | — | — | — | (11) | — | (11) | — | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option and incentive plans, net | 2 | 51 | — | — | — | 53 | — | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments to acquire treasury stock, including fees | — | — | (113) | — | — | (113) | — | (113) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancellation of treasury stock | (14) | (276) | 290 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment from noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | $ | 156 | $ | 1,577 | $ | — | $ | 5,057 | $ | (3,547) | $ | 3,243 | $ | 11 | $ | 3,254 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock(1) | Additional Paid-in Capital | Treasury Stock | Retained Earnings | AOCL(2) | Xerox Holdings Shareholders’ Equity | Non- controlling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 198 | $ | 2,445 | $ | — | $ | 6,281 | $ | (3,332) | $ | 5,592 | $ | 4 | $ | 5,596 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss), net | — | — | — | 220 | (3) | 217 | (1) | 216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared - common(3) | — | — | — | (142) | — | (142) | — | (142) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared - preferred(4) | — | — | — | (11) | — | (11) | — | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option and incentive plans, net | 1 | 30 | — | — | — | 31 | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments to acquire treasury stock, including fees | — | — | (500) | — | — | (500) | — | (500) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancellation of treasury stock | (17) | (396) | 413 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment from noncontrolling interests | — | 1 | — | — | — | 1 | 4 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | 182 | $ | 2,080 | $ | (87) | $ | 6,348 | $ | (3,335) | $ | 5,188 | $ | 7 | $ | 5,195 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Shares | Treasury Stock Shares | |||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | 168,069 | 8,675 | ||||||||||||
Stock based compensation plans, net | 630 | — | ||||||||||||
Acquisition of Treasury stock | — | 5,174 | ||||||||||||
Cancellation of Treasury stock | (12,341) | (12,341) | ||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | 156,358 | 1,508 | ||||||||||||
Stock based compensation plans, net | 116 | — | ||||||||||||
Cancellation of Treasury stock | (1,508) | (1,508) | ||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | 154,966 | — | ||||||||||||
Stock based compensation plans, net | 604 | — | ||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | 155,570 | — |
Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | AOCL(1) | Xerox Shareholder's Equity | Non- controlling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 3,630 | $ | 3,820 | $ | (3,330) | $ | 4,120 | $ | 9 | $ | 4,129 | |||||||||||||||||||||||
Comprehensive (loss) income, net | — | (383) | (217) | (600) | 1 | (599) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared to parent | — | (49) | — | (49) | — | (49) | |||||||||||||||||||||||||||||
Transfers from parent | 13 | — | — | 13 | — | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment from noncontrolling interests | — | — | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | $ | 3,643 | $ | 3,388 | $ | (3,547) | $ | 3,484 | $ | 11 | $ | 3,495 |
Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | AOCL(1) | Xerox Shareholder's Equity | Non- controlling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 3,413 | $ | 5,405 | $ | (3,265) | $ | 5,553 | $ | 8 | $ | 5,561 | |||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss), net | — | 90 | (70) | 20 | (1) | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared to parent | — | (215) | — | (215) | — | (215) | |||||||||||||||||||||||||||||
Transfers from parent | 96 | — | — | 96 | — | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | 3,509 | $ | 5,280 | $ | (3,335) | $ | 5,454 | $ | 7 | $ | 5,461 |
Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | AOCL(1) | Xerox Shareholder's Equity | Non- controlling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 3,202 | $ | 4,476 | $ | (2,988) | $ | 4,690 | $ | 7 | $ | 4,697 | |||||||||||||||||||||||
Comprehensive loss, net | — | (443) | (559) | (1,002) | (1) | (1,003) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared to parent | — | (645) | — | (645) | — | (645) | |||||||||||||||||||||||||||||
Transfers from parent | 441 | — | — | 441 | — | 441 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment from noncontrolling interests | — | — | — | — | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | — | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | $ | 3,643 | $ | 3,388 | $ | (3,547) | $ | 3,484 | $ | 11 | $ | 3,495 | |||||||||||||||||||||||
Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | AOCL(1) | Xerox Shareholder's Equity | Non- controlling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 4,888 | $ | 5,834 | $ | (3,332) | $ | 7,390 | $ | 4 | $ | 7,394 | |||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss), net | — | 220 | (3) | 217 | (1) | 216 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared to parent | — | (774) | — | (774) | — | (774) | |||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany loan capitalization(2) | (1,494) | — | — | (1,494) | — | (1,494) | |||||||||||||||||||||||||||||
Transfers from parent | 114 | — | — | 114 | — | 114 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment from noncontrolling interests | 1 | — | — | 1 | 4 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | 3,509 | $ | 5,280 | $ | (3,335) | $ | 5,454 | $ | 7 | $ | 5,461 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax | Net of Tax | Pre-tax | Net of Tax | Pre-tax | Net of Tax | Pre-tax | Net of Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Translation Adjustments Losses | $ | (280) | $ | (277) | $ | (129) | $ | (125) | $ | (646) | $ | (636) | $ | (126) | $ | (122) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (Losses) Gains | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of cash flow hedges (losses) gains | (3) | (3) | 3 | 2 | (41) | (32) | (9) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in cash flow hedges reclassed to earnings(1) | 11 | 9 | 2 | 2 | 17 | 13 | 5 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Unrealized Gains (Losses) | 8 | 6 | 5 | 4 | (24) | (19) | (4) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined Benefit Plans (Losses) Gains | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net actuarial/prior service (losses) gains | (5) | (4) | 13 | 10 | (61) | (47) | 79 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior service amortization(2) | (3) | (3) | (16) | (12) | (10) | (8) | (50) | (37) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial loss amortization/settlement(2) | 18 | 14 | 32 | 23 | 69 | 52 | 98 | 72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other gains(3) | 47 | 47 | 30 | 30 | 99 | 99 | 28 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in Defined Benefit Plans Gains | 57 | 54 | 59 | 51 | 97 | 96 | 155 | 122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive (Loss) Income Attributable to Xerox Holdings/Xerox | $ | (215) | $ | (217) | $ | (65) | $ | (70) | $ | (573) | $ | (559) | $ | 25 | $ | (3) |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Cumulative translation adjustments | $ | (2,497) | $ | (1,861) | ||||||||||
Other unrealized losses, net | (21) | (2) | ||||||||||||
Benefit plans net actuarial losses and prior service credits | (1,029) | (1,125) | ||||||||||||
Total Accumulated Other Comprehensive Loss Attributable to Xerox Holdings/Xerox | $ | (3,547) | $ | (2,988) |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Tax contingency - unreserved | $ | 331 | $ | 292 | ||||||||||
Escrow cash deposits | 35 | 32 | ||||||||||||
Surety bonds | 75 | 96 | ||||||||||||
Letters of credit | 66 | 74 | ||||||||||||
Liens on Brazilian assets | — | — |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | B/(W) | 2022 | 2021 | B/(W) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income attributable to Xerox Holdings | $ | (383) | $ | 90 | $ | (473) | $ | (443) | $ | 220 | $ | (663) | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted(1) Net income attributable to Xerox Holdings | 33 | 90 | (57) | 43 | 231 | (188) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | % of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Print and Other | $ | 1,641 | $ | 1,636 | 0.3 | % | $ | 4,824 | $ | 4,889 | (1.3) | % | 93 | % | 93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing (FITTLE) | 150 | 171 | (12.3) | % | 459 | 528 | (13.1) | % | 9 | % | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment Elimination(1) | (40) | (49) | (18.4) | % | (117) | (156) | (25.0) | % | (2) | % | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 1,751 | $ | 1,758 | (0.4) | % | $ | 5,166 | $ | 5,261 | (1.8) | % | 100 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Print and Other | $ | 57 | $ | 50 | 14.0 | % | $ | 55 | $ | 232 | (76.3) | % | 57 | % | 80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing (FITTLE) | 8 | 24 | (66.7) | % | 42 | 57 | (26.3) | % | 43 | % | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Profit | $ | 65 | $ | 74 | (12.2) | % | $ | 97 | $ | 289 | (66.4) | % | 100 | % | 100 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | B/(W) | 2022 | 2021 | B/(W) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 556 | $ | 569 | $ | (13) | $ | 1,643 | $ | 1,819 | $ | (176) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RD&E | 73 | 82 | 9 | 235 | 235 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SAG | 418 | 413 | (5) | 1,332 | 1,295 | (37) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment Gross Margin | 21.0 | % | 18.3 | % | 2.7 | pts. | 21.7 | % | 24.9 | % | (3.2) | pts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Post sale Gross Margin | 34.9 | % | 36.4 | % | (1.5) | pts. | 34.5 | % | 37.5 | % | (3.0) | pts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Gross Margin | 31.8 | % | 32.4 | % | (0.6) | pts. | 31.8 | % | 34.6 | % | (2.8) | pts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RD&E as a % of Revenue | 4.2 | % | 4.7 | % | 0.5 | pts. | 4.5 | % | 4.5 | % | — | pts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SAG as a % of Revenue | 23.9 | % | 23.5 | % | (0.4) | pts. | 25.8 | % | 24.6 | % | (1.2) | pts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax (Loss) Income | $ | (380) | $ | 84 | $ | (464) | $ | (474) | $ | 236 | $ | (710) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax (Loss) Income Margin | (21.7) | % | 4.8 | % | (26.5) | pts. | (9.2) | % | 4.5 | % | (13.7) | pts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted(1) Operating Profit | $ | 65 | $ | 74 | $ | (9) | $ | 97 | $ | 289 | $ | (192) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted(1) Operating Income Margin | 3.7 | % | 4.2 | % | (0.5) | pts. | 1.9 | % | 5.5 | % | (3.6) | pts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | Change | 2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||
R&D | $ | 59 | $ | 67 | $ | (8) | $ | 193 | $ | 189 | $ | 4 | |||||||||||||||||||||||
Sustaining engineering | 14 | 15 | (1) | 42 | 46 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total RD&E Expenses | $ | 73 | $ | 82 | $ | (9) | $ | 235 | $ | 235 | $ | — |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Severance(1) | $ | 15 | $ | 5 | $ | 59 | $ | 25 | ||||||||||||||||||
Asset impairments - leased right-of-use assets(2) | 1 | — | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Asset impairments - owned assets(2) | 9 | — | 10 | 10 | ||||||||||||||||||||||
Other contractual termination costs(3) | — | 1 | 1 | 3 | ||||||||||||||||||||||
Other charges/credits(4) | (3) | (3) | (28) | (12) | ||||||||||||||||||||||
Restructuring and asset impairment costs | 22 | 3 | 44 | 28 | ||||||||||||||||||||||
Retention-related severance/bonuses(5) | (1) | 7 | (3) | 6 | ||||||||||||||||||||||
Contractual severance costs(6) | 1 | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||
Consulting and other costs(7) | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 22 | $ | 10 | $ | 41 | $ | 39 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Non-financing interest expense | $ | 21 | $ | 23 | $ | 73 | $ | 71 | ||||||||||||||||||
Interest income | (4) | (1) | (8) | (3) | ||||||||||||||||||||||
Non-service retirement-related costs | (7) | (22) | (18) | (64) | ||||||||||||||||||||||
Gains on sales of businesses and assets | (16) | (39) | (17) | (40) | ||||||||||||||||||||||
Currency losses, net | 1 | 3 | 2 | 6 | ||||||||||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt | — | — | 4 | — | ||||||||||||||||||||||
Contract termination costs - product supply | — | — | 33 | — | ||||||||||||||||||||||
Excess contribution refund | — | — | (16) | — | ||||||||||||||||||||||
All other expenses, net | 6 | 3 | 13 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Other expenses, net | $ | 1 | $ | (33) | $ | 66 | $ | (28) |
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | External Net Revenue | Intersegment Net Revenue(1) | Total Segment Revenue | % of Total Revenue | Segment Profit | Segment Margin(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Print and Other | $ | 1,604 | $ | 37 | $ | 1,641 | 92 | % | $ | 57 | 3.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Financing (FITTLE) | 147 | 3 | 150 | 8 | % | 8 | 5.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,751 | $ | 40 | $ | 1,791 | 100 | % | $ | 65 | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Print and Other | $ | 1,590 | $ | 46 | $ | 1,636 | 91 | % | $ | 50 | 3.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Financing (FITTLE) | 168 | 3 | 171 | 9 | % | 24 | 14.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,758 | $ | 49 | $ | 1,807 | 100 | % | $ | 74 | 4.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | External Net Revenue | Intersegment Net Revenue(1) | Total Segment Revenue | % of Total Revenue | Segment Profit | Segment Margin(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Print and Other | $ | 4,716 | $ | 108 | $ | 4,824 | 91 | % | $ | 55 | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Financing (FITTLE) | 450 | 9 | 459 | 9 | % | 42 | 9.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,166 | $ | 117 | $ | 5,283 | 100 | % | $ | 97 | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Print and Other | $ | 4,742 | $ | 147 | $ | 4,889 | 90 | % | $ | 232 | 4.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Financing (FITTLE) | 519 | 9 | 528 | 10 | % | 57 | 11.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,261 | $ | 156 | $ | 5,417 | 100 | % | $ | 289 | 5.5 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment sales | $ | 384 | $ | 381 | 0.8% | $ | 1,054 | $ | 1,176 | (10.4)% | ||||||||||||||||||||||||||||
Post sale revenue | 1,220 | 1,209 | 0.9% | 3,662 | 3,566 | 2.7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment net revenue (1) | 37 | 46 | (19.6)% | 108 | 147 | (26.5)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Print and Other Revenue | $ | 1,641 | $ | 1,636 | 0.3% | $ | 4,824 | $ | 4,889 | (1.3)% | ||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | % of Equipment Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | % Change | CC % Change | 2022 | 2021 | % Change | CC % Change | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Entry | $ | 74 | $ | 69 | 7.2% | 13.1% | $ | 201 | $ | 206 | (2.4)% | 1.7% | 19% | 17% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mid-range | 246 | 244 | 0.8% | 6.7% | 661 | 758 | (12.8)% | (9.4)% | 62% | 64% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High-end | 65 | 68 | (4.4)% | 1.0% | 195 | 218 | (10.6)% | (6.7)% | 18% | 18% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 5 | 6 | (16.7)% | (16.7)% | 13 | 15 | (13.3)% | (13.3)% | 1% | 1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment sales(1)(2) | $ | 390 | $ | 387 | 0.8% | 6.7% | $ | 1,070 | $ | 1,197 | (10.6)% | (7.0)% | 100% | 100% |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment sales | $ | 6 | $ | 6 | —% | $ | 16 | $ | 21 | (23.8)% | ||||||||||||||||||||||||||||
Financing | 51 | 55 | (7.3)% | 156 | 166 | (6.0)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Post sale revenue(1) | 90 | 107 | (15.9)% | 278 | 332 | (16.3)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment net revenue(2) | 3 | 3 | —% | 9 | 9 | —% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Financing (FITTLE) Revenue | $ | 150 | $ | 171 | (12.3)% | $ | 459 | $ | 528 | (13.1)% | ||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | External Net Revenue | Intersegment Net Revenue(1) | Total Segment Revenue | % of Total Revenue | Segment Profit | Segment Margin(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Print and Other | $ | 1,533 | $ | 48 | $ | 1,581 | 90 | % | $ | 71 | 4.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Financing (FITTLE) | 177 | 3 | 180 | 10 | % | 18 | 10.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,710 | $ | 51 | $ | 1,761 | 100 | % | $ | 89 | 5.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Q2 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Print and Other | $ | 1,619 | $ | 53 | $ | 1,672 | 90 | % | $ | 111 | 6.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Financing (FITTLE) | 174 | 3 | 177 | 10 | % | 15 | 8.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,793 | $ | 56 | $ | 1,849 | 100 | % | $ | 126 | 7.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Q3 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Print and Other | $ | 1,590 | $ | 46 | $ | 1,636 | 91 | % | $ | 50 | 3.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Financing (FITTLE) | 168 | 3 | 171 | 9 | % | 24 | 14.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,758 | $ | 49 | $ | 1,807 | 100 | % | $ | 74 | 4.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Q4 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Print and Other | $ | 1,613 | $ | 46 | $ | 1,659 | 91 | % | $ | 61 | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Financing (FITTLE) | 164 | 3 | 167 | 9 | % | 25 | 15.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,777 | $ | 49 | $ | 1,826 | 100 | % | $ | 86 | 4.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Print and Other | $ | 6,355 | $ | 193 | $ | 6,548 | 90 | % | $ | 293 | 4.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Financing (FITTLE) | 683 | 12 | 695 | 10 | % | 82 | 12.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,038 | $ | 205 | $ | 7,243 | 100 | % | $ | 375 | 5.3 | % |
(in millions) | Q1 2021 | Q2 2021 | Q3 2021 | Q4 2021 | Full Year 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total reported segments | $ | 89 | $ | 126 | $ | 74 | $ | 86 | $ | 375 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | — | — | (781) | (781) | |||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related costs, net | (17) | (12) | (10) | 1 | (38) | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | (15) | (14) | (13) | (13) | (55) | |||||||||||||||||||||||||||
Other expenses, net | (4) | (1) | 33 | (4) | 24 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Pre-tax income (loss) | $ | 53 | $ | 99 | $ | 84 | $ | (711) | $ | (475) |
Nine Months Ended September 30, | Change | |||||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | $ | (27) | $ | 431 | $ | (458) | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (95) | (54) | (41) | |||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (755) | (793) | 38 | |||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | (31) | (13) | (18) | |||||||||||||||||
Decrease in cash, cash equivalents and restricted cash | (908) | (429) | (479) | |||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 1,909 | 2,691 | (782) | |||||||||||||||||
Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash at End of Period | $ | 1,001 | $ | 2,262 | $ | (1,261) |
(in millions) | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Xerox Holdings Corporation | $ | 1,500 | $ | 1,500 | ||||||||||
Xerox Corporation | 1,550 | 2,200 | ||||||||||||
Xerox - Other Subsidiaries(1) | 709 | 561 | ||||||||||||
Subtotal - Principal debt balance | 3,759 | 4,261 | ||||||||||||
Debt issuance costs | ||||||||||||||
Xerox Holdings Corporation | (9) | (11) | ||||||||||||
Xerox Corporation | (4) | (6) | ||||||||||||
Xerox - Other Subsidiaries(1) | (2) | (1) | ||||||||||||
Subtotal - Debt issuance costs | (15) | (18) | ||||||||||||
Net unamortized premium | 2 | 3 | ||||||||||||
Total Debt | $ | 3,746 | $ | 4,246 |
(in millions) | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Total finance receivables, net(1) | $ | 2,900 | $ | 3,070 | ||||||||||
Equipment on operating leases, net | 216 | 253 | ||||||||||||
Total Finance Assets, net(2) | $ | 3,116 | $ | 3,323 |
(in millions) | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Finance receivables debt(1) | $ | 2,538 | $ | 2,687 | ||||||||||
Equipment on operating leases debt | 189 | 221 | ||||||||||||
Financing debt | 2,727 | 2,908 | ||||||||||||
Core debt | 1,019 | 1,338 | ||||||||||||
Total Debt | $ | 3,746 | $ | 4,246 |
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Estimated increase (decrease) to net operating cash flows(1) | $ | 35 | $ | (43) |
(in millions) | Xerox Holdings Corporation | Xerox Corporation | Xerox - Other Subsidiaries(1) | Total | ||||||||||||||||||||||
2022 Q4(2) | $ | — | $ | — | $ | 116 | $ | 116 | ||||||||||||||||||
2023 | — | 650 | 394 | 1,044 | ||||||||||||||||||||||
2024 | — | 300 | 195 | 495 | ||||||||||||||||||||||
2025 | 750 | — | 4 | 754 | ||||||||||||||||||||||
2026 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
2027 and thereafter | 750 | 600 | — | 1,350 | ||||||||||||||||||||||
Total(3) | $ | 1,500 | $ | 1,550 | $ | 709 | $ | 3,759 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share amounts) | Net (Loss) Income | Diluted EPS | Net Income | Diluted EPS | Net (Loss) Income | Diluted EPS | Net Income | Diluted EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported(1) | $ | (383) | $ | (2.48) | $ | 90 | $ | 0.48 | $ | (443) | $ | (2.91) | $ | 220 | $ | 1.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | 412 | — | 412 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related costs, net | 22 | 10 | 41 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 10 | 13 | 31 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-service retirement-related costs | (7) | (22) | (18) | (64) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract termination costs - product supply | — | — | 33 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accelerated share vesting | — | — | 21 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt | — | — | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax on adjustments(2) | (21) | (1) | (38) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted | $ | 33 | $ | 0.19 | $ | 90 | $ | 0.48 | $ | 43 | $ | 0.21 | $ | 231 | $ | 1.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock used in adjusted EPS calculation(3) | $ | 4 | $ | 4 | $ | 11 | $ | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares for adjusted EPS(3) | 157 | 182 | 157 | 190 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares at September 30, 2022(4) | 157 |
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Pre-Tax (Loss) Income | Income Tax Expense | Effective Tax Rate | Pre-Tax Income | Income Tax (Benefit) | Effective Tax Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported(1) | $ | (380) | $ | 3 | (0.8) | % | $ | 84 | $ | (4) | (4.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | 412 | 17 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjustments(2) | 25 | 4 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted(3) | $ | 57 | $ | 24 | 42.1 | % | $ | 85 | $ | (3) | (3.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Pre-Tax (Loss) Income | Income Tax (Benefit) Expense | Effective Tax Rate | Pre-Tax Income | Income Tax Expense | Effective Tax Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported(1) | $ | (474) | $ | (27) | 5.7 | % | $ | 236 | $ | 19 | 8.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | 412 | 17 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjustments(2) | 112 | 21 | 17 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted(3) | $ | 50 | $ | 11 | 22.0 | % | $ | 253 | $ | 25 | 9.9 | % |
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (Loss) Profit | Revenue | Margin | Profit | Revenue | Margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported(1) | $ | (380) | $ | 1,751 | (21.7) | % | $ | 84 | $ | 1,758 | 4.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | 412 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related costs, net | 22 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 10 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses, net | 1 | (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted | $ | 65 | $ | 1,751 | 3.7 | % | $ | 74 | $ | 1,758 | 4.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (Loss) Profit | Revenue | Margin | Profit | Revenue | Margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported(1) | $ | (474) | $ | 5,166 | (9.2) | % | $ | 236 | $ | 5,261 | 4.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | 412 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related costs, net | 41 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 31 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accelerated share vesting | 21 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses, net | 66 | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted | $ | 97 | $ | 5,166 | 1.9 | % | $ | 289 | $ | 5,261 | 5.5 | % |
Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid per Share(2) | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Approximate Dollar Value of Shares That May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs | ||||||||||||||||||||
July 1 through 31 | 519,321 | $ | 15.81 | n/a | n/a | ||||||||||||||||||
August 1 through 31 | — | — | n/a | n/a | |||||||||||||||||||
September 1 through 30 | — | — | n/a | n/a | |||||||||||||||||||
Total | 519,321 |
101 | The following financial information from Xerox Holdings Corporation and Xerox Corporation's combined Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2022 was formatted in iXBRL (Inline eXtensible Business Reporting Language): (i) Xerox Holdings Corporation Condensed Consolidated Statements of (Loss) Income, (ii) Xerox Holdings Corporation Condensed Consolidated Statements of Comprehensive (Loss) Income, (iii) Xerox Holdings Corporation Condensed Consolidated Balance Sheets, (iv) Xerox Holdings Corporation Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, (v) Xerox Corporation Condensed Consolidated Statements of (Loss) Income, (vi) Xerox Corporation Condensed Consolidated Statements of Comprehensive (Loss) Income, (vii) Xerox Corporation Condensed Consolidated Balance Sheets, (viii) Xerox Corporation Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, and (ix) Notes to the Condensed Consolidated Financial Statements. | |||||||
104 | The cover page from this Quarterly Report on Form 10-Q, (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101). |
XEROX HOLDINGS CORPORATION (Registrant) | |||||
By: | /S/ MIRLANDA GECAJ | ||||
Mirlanda Gecaj Vice President and Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) |
XEROX CORPORATION (Registrant) | |||||
By: | /S/ MIRLANDA GECAJ | ||||
Mirlanda Gecaj Vice President and Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) |
101 | The following financial information from Xerox Holdings Corporation and Xerox Corporation's combined Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2022 was formatted in iXBRL (Inline eXtensible Business Reporting Language): (i) Xerox Holdings Corporation Condensed Consolidated Statements of (Loss) Income, (ii) Xerox Holdings Corporation Condensed Consolidated Statements of Comprehensive (Loss) Income, (iii) Xerox Holdings Corporation Condensed Consolidated Balance Sheets, (iv) Xerox Holdings Corporation Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, (v) Xerox Corporation Condensed Consolidated Statements of (Loss) Income, (vi) Xerox Corporation Condensed Consolidated Statements of Comprehensive (Loss) Income, (vii) Xerox Corporation Condensed Consolidated Balance Sheets, (viii) Xerox Corporation Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, and (ix) Notes to the Condensed Consolidated Financial Statements. | |||||||
104 | The cover page from this Quarterly Report on Form 10-Q, (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101). |
1 Year Xerox Chart |
1 Month Xerox Chart |
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