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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
West Bancorporation | NASDAQ:WTBA | NASDAQ | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | Bid Price | Offer Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
0.19 | 1.10% | 17.47 | 10.13 | 17.63 | 17.57 | 17.27 | 17.47 | 24,218 | 00:59:59 |
(Mark One) | |||||
☒ | ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT of 1934 | ||||
For the fiscal year ended December 31, 2020
|
|||||
or | |||||
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ||||
For the transition period from __________ to __________ |
WEST BANCORPORATION, INC. | |||||
(Exact name of registrant as specified in its charter) | |||||
Iowa | 42-1230603 | ||||
(State of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||
1601 22nd Street, West Des Moines, Iowa
|
50266 | ||||
(Address of principal executive offices) | (Zip code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, no par value | WTBA | The Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | o | |||||||
Accelerated filer | ☒ | |||||||
Non-accelerated filer | o | |||||||
Smaller reporting company | ☒ | |||||||
Emerging growth company | ☐ |
FORM 10-K | ||||||||
TABLE OF CONTENTS | ||||||||
PART I | ||||||||
ITEM 1. | ||||||||
ITEM 1A. | ||||||||
ITEM 1B. | ||||||||
ITEM 2. | ||||||||
ITEM 3. | ||||||||
ITEM 4. | ||||||||
PART II | ||||||||
ITEM 5. | ||||||||
ITEM 6. | ||||||||
ITEM 7. | ||||||||
ITEM 7A. | ||||||||
ITEM 8. | ||||||||
ITEM 9. | ||||||||
ITEM 9A. | ||||||||
ITEM 9B. | ||||||||
PART III | ||||||||
ITEM 10. | ||||||||
ITEM 11. | ||||||||
ITEM 12. | ||||||||
ITEM 13. | ||||||||
ITEM 14. | ||||||||
PART IV | ||||||||
ITEM 15. | ||||||||
ITEM 16. |
l | Return on average equity | 15.49 | % | ||||||||
l |
Efficiency ratio (1)
|
41.96 | % | ||||||||
l | Texas ratio | 6.40 | % |
Period Ending | ||||||||||||||||||||
Index | 12/31/2015 | 12/31/2016 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | 12/31/2020 | ||||||||||||||
West Bancorporation, Inc. | 100.00 | 129.71 | 136.16 | 106.84 | 148.99 | 116.10 | ||||||||||||||
Nasdaq Composite | 100.00 | 108.87 | 141.13 | 137.12 | 187.44 | 271.64 | ||||||||||||||
SNL Midwest Bank | 100.00 | 133.61 | 143.58 | 122.61 | 159.51 | 136.96 |
As of and for the Years Ended December 31 | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Performance Ratios | ||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.19 | % | 1.20 | % | 1.31 | % | ||||||||||||||
Return on average equity | 15.49 | % | 14.34 | % | 15.68 | % | ||||||||||||||
Efficiency ratio (1)(2)
|
41.96 | % | 50.96 | % | 48.33 | % | ||||||||||||||
Texas ratio (1)
|
6.40 | % | 0.23 | % | 0.93 | % | ||||||||||||||
Dividends and Per Share Data | ||||||||||||||||||||
Cash dividends per common share | $ | 0.84 | $ | 0.83 | $ | 0.78 | ||||||||||||||
Basic earnings per common share | 1.99 | 1.75 | 1.75 | |||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | 1.98 | 1.74 | 1.74 | |||||||||||||||||
Dividend payout ratio | 42.23 | % | 47.33 | % | 44.53 | % | ||||||||||||||
Dividend yield | 4.35 | % | 3.24 | % | 4.09 | % | ||||||||||||||
Operating Results and Year-End Balances | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 32,712 | $ | 28,690 | $ | 28,508 | ||||||||||||||
Total assets | 3,185,744 | 2,473,691 | 2,296,568 | |||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 223,695 | 211,820 | 191,023 | |||||||||||||||||
Average equity to average assets ratio | 7.71 | % | 8.38 | % | 8.38 | % |
As and for the Years Ended December 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of net interest income and net interest margin on an FTE basis to GAAP:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 82,833 | $ | 66,430 | $ | 62,058 | ||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent adjustment (1)
|
707 | 834 | 1,528 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income on an FTE basis (non-GAAP)
|
$ | 83,540 | $ | 67,264 | $ | 63,586 | ||||||||||||||||||||||||||
Average interest-earning assets | $ | 2,614,342 | $ | 2,277,461 | $ | 2,075,372 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin on an FTE basis (non-GAAP) | 3.20 | % | 2.95 | % | 3.06% | |||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of efficiency ratio on an FTE basis to GAAP:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income on an FTE basis (non-GAAP) | $ | 83,540 | $ | 67,264 | $ | 63,586 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 9,602 | 8,318 | 7,752 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment for realized investment securities (gains) losses, net
|
(77) | 87 | 263 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment for losses on disposal of premises and
equipment, net
|
9 | — | 109 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment for gain on sale of premises | — | (307) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted income | $ | 93,074 | $ | 75,362 | $ | 71,710 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | $ | 39,054 | $ | 38,406 | $ | 34,992 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjustment for write-down of premises | — | — | (333) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted expense | $ | 39,054 | $ | 38,406 | $ | 34,659 | ||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio on an adjusted and FTE basis (non-GAAP) (2)
|
41.96 | % | 50.96 | % | 48.33% | |||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of allowance for loan losses ratio, excluding PPP loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans outstanding (GAAP) | $ | 2,280,575 | $ | 1,941,663 | $ | 1,721,830 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: PPP loans | (180,757) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of PPP loans (non-GAAP) | 2,099,818 | 1,941,663 | 1,721,830 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | 29,436 | 17,235 | 16,689 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses ratio, excluding PPP loans (non-GAAP) | 1.40 | % | 0.89 | % | 0.97 | % |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | 2020 | 2019 | Change | Change % | |||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | $ | 2,360 | $ | 2,492 | $ | (132) | (5.30) | % | |||||||||||||||
Debit card usage fees | 1,632 | 1,644 | (12) | (0.73) | % | ||||||||||||||||||
Trust services | 2,078 | 2,026 | 52 | 2.57 | % | ||||||||||||||||||
Increase in cash value of bank-owned life insurance | 593 | 644 | (51) | (7.92) | % | ||||||||||||||||||
Loan swap fees | 1,572 | — | 1,572 | N/A | |||||||||||||||||||
Realized investment securities gains (losses), net | 77 | (87) | 164 | 188.51 | % | ||||||||||||||||||
Other income: | |||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 1,164 | 1,039 | 125 | 12.03 | % | ||||||||||||||||||
Gain on sale of premises | — | 307 | (307) | (100.00) | % | ||||||||||||||||||
All other | 126 | 253 | (127) | (50.20) | % | ||||||||||||||||||
Total other income | 1,290 | 1,599 | (309) | (19.32) | % | ||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 9,602 | $ | 8,318 | $ | 1,284 | 15.44 | % |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | 2020 | 2019 | Change | Change % | |||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 21,591 | $ | 21,790 | $ | (199) | (0.91) | % | |||||||||||||||
Occupancy | 5,467 | 5,355 | 112 | 2.09 | % | ||||||||||||||||||
Data processing | 2,508 | 2,735 | (227) | (8.30) | % | ||||||||||||||||||
FDIC insurance | 1,210 | 404 | 806 | 199.50 | % | ||||||||||||||||||
Professional fees | 927 | 814 | 113 | 13.88 | % | ||||||||||||||||||
Director fees | 868 | 993 | (125) | (12.59) | % | ||||||||||||||||||
Other expenses: | |||||||||||||||||||||||
Marketing | 211 | 230 | (19) | (8.26) | % | ||||||||||||||||||
Business development | 704 | 907 | (203) | (22.38) | % | ||||||||||||||||||
Insurance expense | 440 | 382 | 58 | 15.18 | % | ||||||||||||||||||
Subscriptions | 569 | 394 | 175 | 44.42 | % | ||||||||||||||||||
Trust | 462 | 443 | 19 | 4.29 | % | ||||||||||||||||||
Consulting fees | 323 | 327 | (4) | (1.22) | % | ||||||||||||||||||
Postage and courier | 328 | 282 | 46 | 16.31 | % | ||||||||||||||||||
Supplies | 217 | 311 | (94) | (30.23) | % | ||||||||||||||||||
Low income housing projects amortization | 432 | 453 | (21) | (4.64) | % | ||||||||||||||||||
New market tax credit project amortization and related management fees
|
919 | 919 | — | — | % | ||||||||||||||||||
All other | 1,878 | 1,667 | 211 | 12.66 | % | ||||||||||||||||||
Total other | 6,483 | 6,315 | 168 | 2.66 | % | ||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 39,054 | $ | 38,406 | $ | 648 | 1.69 | % |
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average
Balance |
Revenue/
Expense |
Yield/
Rate |
Average
Balance |
Revenue/
Expense |
Yield/
Rate |
Average
Balance |
Revenue/
Expense |
Yield/
Rate |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: (1) (2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 566,593 | $ | 22,328 | 3.94 | % | $ | 387,137 | $ | 19,493 | 5.04 | % | $ | 321,395 | $ | 15,315 | 4.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate (3)
|
1,574,339 | 68,444 | 4.35 | % | 1,405,175 | 66,078 | 4.70 | % | 1,225,665 | 55,973 | 4.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 6,222 | 272 | 4.36 | % | 6,876 | 335 | 4.87 | % | 6,613 | 282 | 4.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 2,147,154 | 91,044 | 4.24 | % | 1,799,188 | 85,906 | 4.77 | % | 1,553,673 | 71,570 | 4.61 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 322,695 | 7,818 | 2.42 | % | 354,727 | 10,031 | 2.83 | % | 322,795 | 8,124 | 2.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt (3)
|
55,589 | 1,774 | 3.19 | % | 69,505 | 2,462 | 3.54 | % | 173,449 | 6,140 | 3.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 378,284 | 9,592 | 2.54 | % | 424,232 | 12,493 | 2.94 | % | 496,244 | 14,264 | 2.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 88,904 | 304 | 0.34 | % | 54,041 | 1,110 | 2.05 | % | 25,455 | 487 | 1.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (3)
|
2,614,342 | 100,940 | 3.86 | % | 2,277,461 | 99,509 | 4.37 | % | 2,075,372 | 86,321 | 4.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 53,874 | 41,036 | 33,934 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 28,957 | 30,351 | 22,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, less allowance for | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
loan losses | 42,610 | 37,793 | 37,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-earning assets | 125,441 | 109,180 | 94,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,739,783 | $ | 2,386,641 | $ | 2,169,399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings, interest-bearing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
demand and money markets | $ | 1,499,784 | 7,755 | 0.52 | % | $ | 1,337,009 | 19,548 | 1.46 | % | $ | 1,266,534 | 14,369 | 1.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 215,224 | 3,501 | 1.63 | % | 255,770 | 5,666 | 2.22 | % | 184,386 | 2,695 | 1.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,715,008 | 11,256 | 0.66 | % | 1,592,779 | 25,214 | 1.58 | % | 1,450,920 | 17,064 | 1.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 227,945 | 6,144 | 2.70 | % | 191,969 | 7,031 | 3.66 | % | 127,836 | 5,671 | 4.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,942,953 | 17,400 | 0.90 | % | 1,784,748 | 32,245 | 1.81 | % | 1,578,756 | 22,735 | 1.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 544,211 | 379,231 | 401,778 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 41,399 | 22,647 | 7,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 211,220 | 200,015 | 181,757 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
stockholders’ equity | $ | 2,739,783 | $ | 2,386,641 | $ | 2,169,399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (4)/net interest spread (3)
|
$ | 83,540 | 2.96 | % | $ | 67,264 | 2.56 | % | $ | 63,586 | 2.72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (3) (4)
|
3.20 | % | 2.95 | % | 3.06 | % |
2020 Compared to 2019 | 2019 Compared to 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Rate | Total | Volume | Rate | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 7,699 | $ | (4,864) | $ | 2,835 | $ | 3,272 | $ | 906 | $ | 4,178 | |||||||||||||||||||||||
Real estate (2)
|
7,586 | (5,220) | 2,366 | 8,400 | 1,705 | 10,105 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | (30) | (33) | (63) | 12 | 41 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (including fees) | 15,255 | (10,117) | 5,138 | 11,684 | 2,652 | 14,336 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | (856) | (1,357) | (2,213) | 848 | 1,059 | 1,907 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt (2)
|
(460) | (228) | (688) | (3,682) | 4 | (3,678) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | (1,316) | (1,585) | (2,901) | (2,834) | 1,063 | (1,771) | |||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 456 | (1,262) | (806) | 585 | 38 | 623 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income (2)
|
14,395 | (12,964) | 1,431 | 9,435 | 3,753 | 13,188 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings, interest-bearing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
demand and money market | 2,136 | (13,929) | (11,793) | 837 | 4,342 | 5,179 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time | (809) | (1,356) | (2,165) | 1,274 | 1,697 | 2,971 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,327 | (15,285) | (13,958) | 2,111 | 6,039 | 8,150 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 1,173 | (2,060) | (887) | 2,477 | (1,117) | 1,360 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 2,500 | (17,345) | (14,845) | 4,588 | 4,922 | 9,510 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (2) (3)
|
$ | 11,895 | $ | 4,381 | $ | 16,276 | $ | 4,847 | $ | (1,169) | $ | 3,678 |
As of December 31 | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Securities available for sale, at fair value: | |||||||||||||||||
State and political subdivisions | $ | 144,332 | $ | 47,178 | $ | 149,156 | |||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 140,962 | 181,921 | 157,004 | ||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 83,523 | 73,030 | 63,378 | ||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 17,600 | 31,903 | ||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 51,754 | 64,832 | — | ||||||||||||||
Trust preferred security | — | — | 1,900 | ||||||||||||||
Corporate notes | — | 14,017 | 50,417 | ||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | 420,571 | $ | 398,578 | $ | 453,758 |
Investments as of December 31, 2020 |
Within one
year |
After one year
but within five years |
After five years
but within ten years |
After ten years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | $ | — | $ | — | $ | 9,486 | $ | 134,846 | $ | 144,332 | ||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | — | — | 5,712 | 135,250 | 140,962 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | — | — | 2,800 | 80,723 | 83,523 | |||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | — | — | 4,988 | 46,766 | 51,754 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | — | $ | 22,986 | $ | 397,585 | $ | 420,571 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average yield: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions (1)
|
— | % | — | % | 1.62 | % | 2.59 | % | ||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | — | % | — | % | 1.27 | % | 2.64 | % | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | — | % | — | % | 4.24 | % | 1.52 | % | ||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | — | % | — | % | 1.52 | % | 2.04 | % | ||||||||||||||||||||||||
Total | — | % | — | % | 1.82 | % | 2.32 | % |
As of December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 603,599 | $ | 431,044 | $ | 358,763 | $ | 347,482 | $ | 334,014 | |||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and land development | 236,093 | 264,193 | 245,810 | 207,451 | 205,610 | ||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential first mortgages | 58,912 | 54,475 | 49,052 | 51,044 | 47,184 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 9,444 | 12,380 | 14,469 | 13,811 | 18,057 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,373,007 | 1,175,024 | 1,050,025 | 886,114 | 788,000 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 5,694 | 6,787 | 6,211 | 6,363 | 8,355 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans | 2,286,749 | 1,943,903 | 1,724,330 | 1,512,265 | 1,401,220 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred loan fees, net | (6,174) | (2,240) | (2,500) | (1,765) | (1,350) | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of deferred fees | $ | 2,280,575 | $ | 1,941,663 | $ | 1,721,830 | $ | 1,510,500 | $ | 1,399,870 |
As of December 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate
|
Balance | % of CRE Portfolio | Weighted Average LTV | Balance | % of CRE Portfolio | Weighted Average LTV | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | $ | 313,205 | 24.0 | % | 69 | % | $ | 272,927 | 23.2 | % | 71 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Medical & senior care facilities | 203,954 | 15.6 | % | 65 | % | 204,889 | 17.4 | % | 66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Warehouse & trucking | 146,178 | 11.2 | % | 69 | % | 132,249 | 11.3 | % | 71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Hotel | 164,721 | 12.6 | % | 64 | % | 138,898 | 11.8 | % | 69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Mixed use | 83,681 | 6.4 | % | 74 | % | 62,315 | 5.3 | % | 74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Offices | 140,299 | 10.8 | % | 72 | % | 130,169 | 11.1 | % | 72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Land for development | 69,345 | 5.3 | % | 59 | % | 73,382 | 6.2 | % | 64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
All other | 183,106 | 14.1 | % | not available | 160,305 | 13.7 | % | not available | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,304,489 | 100.0 | % | $ | 1,175,134 | 100.0 | % |
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1-3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | $ | 313,205 | $ | 25,104 | $ | 220,746 | $ | 52,942 | $ | 14,413 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Medical & senior care facilities | 203,954 | 97,861 | 66,170 | 29,710 | 10,213 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Warehouse & trucking | 146,178 | 57,754 | 83,759 | 4,665 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hotel | 164,721 | — | 85,291 | 79,430 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mixed use | 83,681 | 8,143 | 10,407 | 65,131 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offices | 140,299 | 13,459 | 111,764 | 15,076 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land for development | 69,345 | 809 | 63,281 | 5,197 | 58 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
All other | 183,106 | 29,920 | 148,168 | 5,018 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,304,489 | $ | 233,050 | $ | 789,586 | $ | 257,169 | $ | 24,684 | $ | — | $ | — |
Loans as of December 31, 2020 |
Within one
year |
After one but
within five years |
After five
years |
Total | ||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 129,891 | $ | 400,114 | $ | 73,594 | $ | 603,599 | ||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and land development | 140,441 | 87,555 | 8,097 | 236,093 | ||||||||||||||||||||||
1-4 family residential first mortgages | 7,182 | 49,347 | 2,383 | 58,912 | ||||||||||||||||||||||
Home equity | 3,077 | 6,367 | — | 9,444 | ||||||||||||||||||||||
Commercial | 85,881 | 751,701 | 535,425 | 1,373,007 | ||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 3,358 | 2,336 | — | 5,694 | ||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 369,830 | $ | 1,297,420 | $ | 619,499 | $ | 2,286,749 | ||||||||||||||||||
After one but
within five years |
After five
years |
|||||||||||||||||||||||||
Loan maturities after one year with: | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed rates | $ | 1,139,267 | $ | 338,811 | ||||||||||||||||||||||
Variable rates | 158,153 | 280,688 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 1,297,420 | $ | 619,499 |
Years Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 16,194 | $ | 538 | $ | 1,928 | $ | 622 | $ | 1,022 | |||||||||||||||||||
Loans past due 90 days and still accruing interest | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Troubled debt restructured loans (1)
|
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 16,194 | 538 | 1,928 | 622 | 1,022 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 16,194 | $ | 538 | $ | 1,928 | $ | 622 | $ | 1,022 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.71 | % | 0.03 | % | 0.11 | % | 0.04 | % | 0.07 | % | |||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.51 | % | 0.02 | % | 0.08 | % | 0.03 | % | 0.06 | % |
Hotels | $ | 64,449 | |||
Mixed use and retail | 38,177 | ||||
Theaters | 17,863 | ||||
Restaurants | 2,938 | ||||
Other | 16,513 | ||||
$ | 139,940 |
January 2021 | $ | 24,613 | |||
February 2021 | 13,889 | ||||
March 2021 | 519 | ||||
April 2021 | 34,299 | ||||
May 2021 | 48,757 | ||||
June 2021 | 17,863 | ||||
$ | 139,940 |
Analysis of the Allowance for Loan Losses for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 17,235 | $ | 16,689 | $ | 16,430 | $ | 16,112 | $ | 14,967 | |||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | (452) | (208) | (199) | (125) | ||||||||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and land development | — | — | — | — | (141) | ||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential first mortgages | — | — | — | — | (93) | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | (1) | — | (24) | (176) | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | — | — | (3) | — | (47) | ||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (1) | (452) | (235) | (375) | (406) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 103 | 290 | 673 | 232 | 218 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and land development | — | — | — | 398 | 217 | ||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential first mortgages | 72 | 14 | 18 | 15 | 59 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 4 | 74 | 24 | 28 | 36 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 12 | 12 | 13 | 13 | 13 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 11 | 8 | 16 | 7 | 8 | ||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 202 | 398 | 744 | 693 | 551 | ||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | 201 | (54) | 509 | 318 | 145 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses charged to operations | 12,000 | 600 | (250) | — | 1,000 | ||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 29,436 | $ | 17,235 | $ | 16,689 | $ | 16,430 | $ | 16,112 | |||||||||||||||||||
Average loans outstanding | $ | 2,147,154 | $ | 1,799,188 | $ | 1,553,673 | $ | 1,443,885 | $ | 1,336,156 | |||||||||||||||||||
Ratio of net (charge-offs) recoveries during the | |||||||||||||||||||||||||||||
period to average loans outstanding | 0.01 | % | 0.00 | % | 0.03 | % | 0.02 | % | 0.01 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan losses to | |||||||||||||||||||||||||||||
average loans outstanding | 1.37 | % | 0.96 | % | 1.07 | % | 1.14 | % | 1.21 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan losses to total | |||||||||||||||||||||||||||||
loans at the end of period | 1.29 | % | 0.89 | % | 0.97 | % | 1.09 | % | 1.15 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan losses to total | |||||||||||||||||||||||||||||
loans at the end of period, excluding PPP | |||||||||||||||||||||||||||||
loans(1)
|
1.40 | % | 0.89 | % | 0.97 | % | 1.09 | % | 1.15 | % |
As of December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | %* | Amount | %* | Amount | %* | Amount | %* | Amount | %* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
period applicable to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 4,718 | 26.40 | % | $ | 3,875 | 22.17 | % | $ | 3,508 | 20.81 | % | $ | 3,866 | 22.98 | % | $ | 3,881 | 23.84 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and land development | 2,634 | 10.32 | % | 2,375 | 13.59 | % | 2,384 | 14.26 | % | 2,213 | 13.72 | % | 2,639 | 14.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
first mortgages | 360 | 2.58 | % | 216 | 2.80 | % | 250 | 2.84 | % | 319 | 3.38 | % | 317 | 3.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 114 | 0.41 | % | 127 | 0.64 | % | 171 | 0.84 | % | 186 | 0.91 | % | 478 | 1.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 21,535 | 60.04 | % | 10,565 | 60.45 | % | 10,301 | 60.89 | % | 9,770 | 58.59 | % | 8,697 | 56.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 75 | 0.25 | % | 77 | 0.35 | % | 75 | 0.36 | % | 76 | 0.42 | % | 100 | 0.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 29,436 | 100.00 | % | $ | 17,235 | 100.00 | % | $ | 16,689 | 100.00 | % | $ | 16,430 | 100.00 | % | $ | 16,112 | 100.00 | % |
3 months or less | $ | 45,036 | |||
Over 3 through 6 months | 32,402 | ||||
Over 6 through 12 months | 53,393 | ||||
Over 12 months | 12,881 | ||||
$ | 143,712 |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Average | Average | Average | Average | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Rate | Balance | Rate | Balance | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 544,211 | — | % | $ | 379,231 | — | % | $ | 401,778 | — | % | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reward Me checking | 47,435 | 0.15 | % | 44,206 | 0.41 | % | 51,460 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Insured cash sweep | 94,042 | 0.46 | % | 79,976 | 1.20 | % | 69,588 | 0.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing demand | 229,677 | 0.11 | % | 194,612 | 0.28 | % | 195,964 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money market: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insured cash sweep | 266,837 | 0.60 | % | 256,670 | 2.11 | % | 246,360 | 1.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other money market | 737,801 | 0.70 | % | 649,032 | 1.85 | % | 580,543 | 1.53 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Savings | 123,993 | 0.18 | % | 112,513 | 0.40 | % | 122,619 | 0.42 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Time | 215,224 | 1.63 | % | 255,770 | 2.22 | % | 184,386 | 1.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,259,220 | $ | 1,972,010 | $ | 1,852,698 |
As of December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Rate | Balance | Rate | Balance | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | $ | 5,375 | 0.10 | % | $ | 2,660 | 1.25 | % | $ | 19,985 | 2.61 | % | |||||||||||||||||||||||
Subordinated notes, net (1)
|
20,452 | 4.93 | % | 20,438 | 4.99 | % | 20,425 | 5.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances, net (1)
|
175,000 | 2.27 | % | 179,365 | 2.90 | % | 137,878 | 3.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net | 21,558 | 1.53 | % | 22,925 | 2.33 | % | 27,040 | 2.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 222,385 | 2.39 | % | $ | 225,388 | 3.01 | % | $ | 205,328 | 3.79 | % |
Years Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Average
Balance |
Average
Rate |
Average
Balance |
Average
Rate |
Average
Balance |
Average
Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | $ | 6,806 | 0.34 | % | $ | 10,229 | 2.35 | % | $ | 9,139 | 2.06 | % | |||||||||||||||||||||||
Subordinated notes, net (1)
|
20,445 | 4.97 | % | 20,431 | 5.01 | % | 20,418 | 5.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances, net (1)
|
178,191 | 2.64 | % | 137,471 | 3.73 | % | 78,673 | 4.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net | 22,503 | 1.78 | % | 23,838 | 2.67 | % | 19,606 | 3.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 227,945 | 2.70 | % | $ | 191,969 | 3.66 | % | $ | 127,836 | 4.44 | % |
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Maximum amount outstanding at any | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
month-end during the year: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | $ | 32,340 | $ | 61,545 | $ | 51,820 | |||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes, net | 20,452 | 20,438 | 20,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances, net | 179,967 | 179,365 | 137,878 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net | 22,915 | 27,030 | 27,040 |
(dollars in thousands, except per share data) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 90,668 | $ | 85,512 | $ | 71,189 | ||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||
Taxable | 7,818 | 10,031 | 8,124 | |||||||||||||||||
Tax-exempt | 1,443 | 2,022 | 4,993 | |||||||||||||||||
Federal funds sold | 304 | 1,110 | 487 | |||||||||||||||||
Total interest income | 100,233 | 98,675 | 84,793 | |||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||
Deposits | 11,256 | 25,214 | 17,064 | |||||||||||||||||
Federal funds purchased | 23 | 241 | 188 | |||||||||||||||||
Subordinated notes | 1,016 | 1,023 | 1,076 | |||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 4,705 | 5,130 | 3,650 | |||||||||||||||||
Long-term debt | 400 | 637 | 757 | |||||||||||||||||
Total interest expense | 17,400 | 32,245 | 22,735 | |||||||||||||||||
Net interest income | 82,833 | 66,430 | 62,058 | |||||||||||||||||
Provision for loan losses | 12,000 | 600 | (250) | |||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 70,833 | 65,830 | 62,308 | |||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 2,360 | 2,492 | 2,541 | |||||||||||||||||
Debit card usage fees | 1,632 | 1,644 | 1,681 | |||||||||||||||||
Trust services | 2,078 | 2,026 | 1,921 | |||||||||||||||||
Increase in cash value of bank-owned life insurance | 593 | 644 | 631 | |||||||||||||||||
Loan swap fees | 1,572 | — | — | |||||||||||||||||
Realized investment securities gains (losses), net | 77 | (87) | (263) | |||||||||||||||||
Other income | 1,290 | 1,599 | 1,241 | |||||||||||||||||
Total noninterest income | 9,602 | 8,318 | 7,752 | |||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 21,591 | 21,790 | 18,791 | |||||||||||||||||
Occupancy | 5,467 | 5,355 | 4,996 | |||||||||||||||||
Data processing | 2,508 | 2,735 | 2,682 | |||||||||||||||||
FDIC insurance | 1,210 | 404 | 685 | |||||||||||||||||
Professional fees | 927 | 814 | 840 | |||||||||||||||||
Director fees | 868 | 993 | 1,014 | |||||||||||||||||
Write-down of premises | — | — | 333 | |||||||||||||||||
Other expenses | 6,483 | 6,315 | 5,651 | |||||||||||||||||
Total noninterest expense | 39,054 | 38,406 | 34,992 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | 41,381 | 35,742 | 35,068 | |||||||||||||||||
Income taxes | 8,669 | 7,052 | 6,560 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 32,712 | $ | 28,690 | $ | 28,508 | ||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 1.99 | $ | 1.75 | $ | 1.75 | ||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 1.98 | $ | 1.74 | $ | 1.74 |
(dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 32,712 | $ | 28,690 | $ | 28,508 | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | ||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on investment securities: | ||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains (losses) arising during the period | 6,681 | 12,153 | (7,807) | |||||||||||||||||
Unrealized gains on investment securities transferred from held to maturity to available for sale
|
— | — | 363 | |||||||||||||||||
Plus: reclassification adjustment for net (gains) losses realized in net income
|
(77) | 87 | 263 | |||||||||||||||||
Less: other reclassification adjustment
|
— | — | (36) | |||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (1,667) | (3,060) | 1,806 | |||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) on investment securities | 4,937 | 9,180 | (5,411) | |||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on derivatives: | ||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains (losses) arising during the period | (22,278) | (7,355) | 1,044 | |||||||||||||||||
Plus: reclassification adjustment for net (gains) losses realized in net income
|
4,156 | (235) | 10 | |||||||||||||||||
Plus: reclassification adjustment for amortization of derivative termination costs realized in interest expense
|
31 | 93 | 95 | |||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | 4,569 | 1,870 | (290) | |||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) on derivatives | (13,522) | (5,627) | 859 | |||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | (8,585) | 3,553 | (4,552) | |||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 24,127 | $ | 32,243 | $ | 23,956 |
Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional | Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred | Common Stock | Paid-in | Retained | Comprehensive | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except share and per share data) | Stock | Shares | Amount | Capital | Earnings | Income (Loss) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | $ | — | 16,215,672 | $ | 3,000 | $ | 23,463 | $ | 153,527 | $ | (1,892) | $ | 178,098 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of stranded tax effects of rate change | — | — | — | — | 370 | (370) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 28,508 | — | 28,508 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | — | (4,552) | (4,552) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared, $0.78 per common share
|
— | — | — | — | (12,696) | — | (12,696) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation costs | — | — | — | 2,741 | — | — | 2,741 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock upon vesting of restricted stock units, net of shares withheld for payroll taxes
|
— | 79,822 | — | (1,076) | — | — | (1,076) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | — | 16,295,494 | 3,000 | 25,128 | 169,709 | (6,814) | 191,023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 28,690 | — | 28,690 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | — | 3,553 | 3,553 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared, $0.83 per common share
|
— | — | — | — | (13,578) | — | (13,578) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation costs | — | — | — | 2,993 | — | — | 2,993 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock upon vesting of restricted stock units, net of shares withheld for payroll taxes
|
— | 84,258 | — | (861) | — | — | (861) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | — | 16,379,752 | 3,000 | 27,260 | 184,821 | (3,261) | 211,820 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 32,712 | — | 32,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | — | (8,585) | (8,585) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared, $0.84 per common share
|
— | — | — | — | (13,815) | — | (13,815) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation costs | — | — | — | 2,312 | — | — | 2,312 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock upon vesting of restricted stock units, net of shares withheld for payroll taxes
|
— | 89,520 | — | (749) | — | — | (749) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | — | 16,469,272 | $ | 3,000 | $ | 28,823 | $ | 203,718 | $ | (11,846) | $ | 223,695 |
(dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities: | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 32,712 | $ | 28,690 | $ | 28,508 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by
operating activities:
|
||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 12,000 | 600 | (250) | |||||||||||||||||
Net amortization and accretion | 1,892 | 3,640 | 4,945 | |||||||||||||||||
Investment securities (gains) losses, net | (77) | 87 | 263 | |||||||||||||||||
Stock-based compensation | 2,312 | 2,993 | 2,741 | |||||||||||||||||
Increase in cash value of bank-owned life insurance | (593) | (644) | (631) | |||||||||||||||||
Gain on sale of premises | — | (307) | — | |||||||||||||||||
Depreciation | 1,499 | 1,429 | 1,408 | |||||||||||||||||
Write-down of premises | — | — | 333 | |||||||||||||||||
Deferred income taxes | (3,025) | (33) | (359) | |||||||||||||||||
Change in assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||
(Increase) decrease in accrued interest receivable | (4,097) | 497 | (287) | |||||||||||||||||
Increase in other assets | (490) | (1,029) | (2,490) | |||||||||||||||||
Increase in accrued expenses and other liabilities | 152 | 1,044 | 563 | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 42,285 | 36,967 | 34,744 | |||||||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of investment securities available for sale | 139,819 | 198,699 | 75,401 | |||||||||||||||||
Proceeds from maturities and calls of investment securities | 76,065 | 46,755 | 45,937 | |||||||||||||||||
Purchases of investment securities available for sale | (232,409) | (180,168) | (96,170) | |||||||||||||||||
Purchases of Federal Home Loan Bank stock | (9,338) | (26,559) | (16,334) | |||||||||||||||||
Proceeds from redemption of Federal Home Loan Bank stock | 10,106 | 26,105 | 13,471 | |||||||||||||||||
Net increase in loans | (341,887) | (219,887) | (210,821) | |||||||||||||||||
Purchase of bank-owned life insurance | (7,200) | — | — | |||||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (2,319) | (1,048) | (210) | |||||||||||||||||
Proceeds from sale of premises | — | 604 | — | |||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (367,163) | (155,499) | (188,726) | |||||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities: | ||||||||||||||||||||
Net increase in deposits | 686,238 | 120,227 | 83,716 | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) in federal funds purchased | 2,715 | (17,325) | 19,440 | |||||||||||||||||
Proceeds from long-term debt | — | — | 11,486 | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) in Federal Home Loan Bank advances | (5,000) | 40,000 | 60,000 | |||||||||||||||||
Principal payments on long-term debt | (1,366) | (4,115) | (7,363) | |||||||||||||||||
Common stock dividends paid | (13,815) | (13,578) | (12,696) | |||||||||||||||||
Restricted stock units withheld for payroll taxes | (749) | (861) | (1,076) | |||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 668,023 | 124,348 | 153,507 | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 343,145 | 5,816 | (475) | |||||||||||||||||
Cash and Cash Equivalents: | ||||||||||||||||||||
Beginning | 53,290 | 47,474 | 47,949 | |||||||||||||||||
Ending | $ | 396,435 | $ | 53,290 | $ | 47,474 | ||||||||||||||
Supplemental Disclosure of Cash Flow Information: | ||||||||||||||||||||
Cash payments for: | ||||||||||||||||||||
Interest | $ | 18,531 | $ | 31,492 | $ | 22,154 | ||||||||||||||
Income taxes | 11,190 | 5,880 | 7,312 | |||||||||||||||||
Supplemental Disclosure of Noncash Investing Activities: | ||||||||||||||||||||
Establishment of lease liabilities and right-of-use assets | $ | — | $ | 10,435 | $ | — | ||||||||||||||
Transfer of investment securities held to maturity to available for sale | — | — | 45,527 |
(in thousands, except per share data) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
Net income | $ | 32,712 | $ | 28,690 | $ | 28,508 | |||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 16,447 | 16,359 | 16,275 | ||||||||||||||
Weighted average effect of restricted stock units outstanding | 68 | 121 | 125 | ||||||||||||||
Diluted weighted average common shares outstanding | 16,515 | 16,480 | 16,400 | ||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 1.99 | $ | 1.75 | $ | 1.75 | |||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 1.98 | $ | 1.74 | $ | 1.74 | |||||||||||
Number of anti-dilutive common stock equivalents excluded from diluted earnings per share computation
|
243 | 105 | 103 |
2020 | |||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Gross Unrealized
Gains |
Gross Unrealized
Losses |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | $ | 141,405 | $ | 3,441 | $ | (514) | $ | 144,332 | |||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations (1)
|
135,338 | 5,650 | (26) | 140,962 | |||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities (1)
|
82,994 | 651 | (122) | 83,523 | |||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 52,822 | 50 | (1,118) | 51,754 | |||||||||||||||||||
$ | 412,559 | $ | 9,792 | $ | (1,780) | $ | 420,571 |
2019 | |||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Gross Unrealized
Gains |
Gross Unrealized
Losses |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | $ | 45,442 | $ | 1,736 | $ | — | $ | 47,178 | |||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations (1)
|
180,899 | 1,651 | (629) | 181,921 | |||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities (1)
|
73,038 | 225 | (233) | 73,030 | |||||||||||||||||||
Asset-backed securities (2)
|
17,551 | 66 | (17) | 17,600 | |||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 64,939 | 21 | (128) | 64,832 | |||||||||||||||||||
Corporate notes and other investments | 15,300 | — | (1,283) | 14,017 | |||||||||||||||||||
$ | 397,169 | $ | 3,699 | $ | (2,290) | $ | 398,578 |
2020 | |||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||
Due after five years through ten years | $ | 14,343 | $ | 14,474 | |||||||
Due after ten years | 179,884 | 181,612 | |||||||||
194,227 | 196,086 | ||||||||||
Collateralized mortgage obligations and mortgage-backed securities | 218,332 | 224,485 | |||||||||
$ | 412,559 | $ | 420,571 |
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Proceeds from sales | $ | 139,819 | $ | 198,699 | $ | 75,401 | |||||||||||
Gross gains on sales | 1,801 | 1,046 | 101 | ||||||||||||||
Gross losses on sales | 1,724 | 1,133 | 364 |
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair
Value |
Gross Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Gross Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Gross Unrealized
Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | $ | 48,752 | $ | (514) | $ | — | $ | — | $ | 48,752 | $ | (514) | ||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 9,275 | (26) | — | — | 9,275 | (26) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 14,183 | (122) | — | — | 14,183 | (122) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 14,667 | (206) | 32,026 | (912) | 46,693 | (1,118) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 86,877 | $ | (868) | $ | 32,026 | $ | (912) | $ | 118,903 | $ | (1,780) |
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair
Value |
Gross Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Gross Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Gross Unrealized
Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | $ | 54,521 | $ | (335) | $ | 35,546 | $ | (294) | $ | 90,067 | $ | (629) | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 45,132 | (174) | 4,687 | (59) | 49,819 | (233) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 3,641 | (4) | 7,075 | (13) | 10,716 | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 42,823 | (128) | — | — | 42,823 | (128) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate notes | 4,499 | (501) | 9,518 | (782) | 14,017 | (1,283) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 150,616 | $ | (1,142) | $ | 56,826 | $ | (1,148) | $ | 207,442 | $ | (2,290) | |||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
Commercial | $ | 603,599 | $ | 431,044 | |||||||
Real estate: | |||||||||||
Construction, land and land development | 236,093 | 264,193 | |||||||||
1-4 family residential first mortgages | 58,912 | 54,475 | |||||||||
Home equity | 9,444 | 12,380 | |||||||||
Commercial | 1,373,007 | 1,175,024 | |||||||||
Consumer and other | 5,694 | 6,787 | |||||||||
2,286,749 | 1,943,903 | ||||||||||
Net unamortized fees and costs | (6,174) | (2,240) | |||||||||
$ | 2,280,575 | $ | 1,941,663 |
2020 | 2019 | ||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 133,661 | $ | 153,476 | |||||||
New loans | 6,170 | 4,934 | |||||||||
Repayments | (6,909) | (24,749) | |||||||||
Effect of change in composition of related parties | (13,322) | — | |||||||||
Balance, end of year | $ | 119,600 | $ | 133,661 |
December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded
Investment |
Unpaid
Principal Balance |
Related
Allowance |
Recorded
Investment |
Unpaid
Principal Balance |
Related
Allowance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
With no related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 91 | $ | 91 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and land development | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential first mortgages | 377 | 377 | — | 411 | 411 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | 31 | 31 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | 5 | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
377 | 377 | — | 538 | 538 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
With an allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and land development | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential first mortgages | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 15,817 | 15,817 | 3,000 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
15,817 | 15,817 | 3,000 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | 91 | 91 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and land development | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential first mortgages | 377 | 377 | — | 411 | 411 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | 31 | 31 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 15,817 | 15,817 | 3,000 | 5 | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total impaired loans | $ | 16,194 | $ | 16,194 | $ | 3,000 | $ | 538 | $ | 538 | $ | — |
December 31, 2020 | December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | |||||||||||||||||||||||||||||||||
With no related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 42 | $ | 2 | $ | 687 | $ | 39 | $ | 738 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
land development | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential first mortgages | 392 | 5 | 73 | 6 | 113 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 2 | — | 34 | 2 | 122 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,659 | 17 | 384 | 22 | 600 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4,095 | 24 | 1,178 | 69 | 1,573 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
With an allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 339 | — | 7 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
land development | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential first mortgages | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | — | 15 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,217 | — | 58 | 6 | 109 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1,556 | — | 65 | 6 | 125 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 381 | 2 | 694 | 39 | 739 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
land development | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential first mortgages | 392 | 5 | 73 | 6 | 113 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 2 | — | 34 | 2 | 137 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 4,876 | 17 | 442 | 28 | 709 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total impaired loans | $ | 5,651 | $ | 24 | $ | 1,243 | $ | 75 | $ | 1,698 | $ | 6 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59
Days Past Due |
60-89 Days Past Due | 90 Days or More Past Due |
Total
Past Due |
Current | Nonaccrual Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 18 | $ | — | $ | — | $ | 18 | $ | 603,581 | $ | — | $ | 603,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
land development | — | — | — | — | 236,093 | — | 236,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
first mortgages | — | — | — | — | 58,535 | 377 | 58,912 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | — | 9,444 | — | 9,444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | 1,357,190 | 15,817 | 1,373,007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | — | — | — | — | 5,694 | — | 5,694 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 18 | $ | — | $ | — | $ | 18 | $ | 2,270,537 | $ | 16,194 | $ | 2,286,749 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59
Days Past Due |
60-89 Days Past Due | 90 Days or More Past Due |
Total
Past Due |
Current | Nonaccrual Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 430,953 | $ | 91 | $ | 431,044 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
land development | — | — | — | — | 264,193 | — | 264,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
first mortgages | 76 | — | — | 76 | 53,988 | 411 | 54,475 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | — | 12,349 | 31 | 12,380 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 152 | — | 152 | 1,174,867 | 5 | 1,175,024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | — | — | — | — | 6,787 | — | 6,787 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 76 | $ | 152 | $ | — | $ | 228 | $ | 1,943,137 | $ | 538 | $ | 1,943,903 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Watch | Substandard | Doubtful | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 601,806 | $ | 992 | $ | 801 | $ | — | $ | 603,599 | ||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and land development | 236,035 | 58 | — | — | 236,093 | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential first mortgages | 57,680 | 609 | 623 | — | 58,912 | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 9,113 | 331 | — | — | 9,444 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,331,780 | 24,725 | 16,502 | — | 1,373,007 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 5,694 | — | — | — | 5,694 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,242,108 | $ | 26,715 | $ | 17,926 | $ | — | $ | 2,286,749 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Watch | Substandard | Doubtful | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 410,070 | $ | 18,680 | $ | 2,294 | $ | — | $ | 431,044 | ||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and land development | 264,132 | 61 | — | — | 264,193 | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential first mortgages | 52,168 | 1,841 | 466 | — | 54,475 | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 12,349 | — | 31 | — | 12,380 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,146,472 | 28,475 | 77 | — | 1,175,024 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 6,787 | — | — | — | 6,787 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,891,978 | $ | 49,057 | $ | 2,868 | $ | — | $ | 1,943,903 |
2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Construction and Land | 1-4 Family Residential | Home Equity | Commercial | Consumer and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 3,875 | $ | 2,375 | $ | 216 | $ | 127 | $ | 10,565 | $ | 77 | $ | 17,235 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | — | — | — | (1) | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 103 | — | 72 | 4 | 12 | 11 | 202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (1)
|
740 | 259 | 72 | (16) | 10,958 | (13) | 12,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 4,718 | $ | 2,634 | $ | 360 | $ | 114 | $ | 21,535 | $ | 75 | $ | 29,436 |
2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Construction and Land | 1-4 Family Residential | Home Equity | Commercial | Consumer and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 3,508 | $ | 2,384 | $ | 250 | $ | 171 | $ | 10,301 | $ | 75 | $ | 16,689 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (452) | — | — | — | — | — | (452) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 290 | — | 14 | 74 | 12 | 8 | 398 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (1)
|
529 | (9) | (48) | (118) | 252 | (6) | 600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 3,875 | $ | 2,375 | $ | 216 | $ | 127 | $ | 10,565 | $ | 77 | $ | 17,235 |
2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Construction and Land | 1-4 Family Residential | Home Equity | Commercial | Consumer and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 3,866 | $ | 2,213 | $ | 319 | $ | 186 | $ | 9,770 | $ | 76 | $ | 16,430 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (208) | — | — | (24) | — | (3) | (235) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 673 | — | 18 | 24 | 13 | 16 | 744 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (1)
|
(823) | 171 | (87) | (15) | 518 | (14) | (250) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 3,508 | $ | 2,384 | $ | 250 | $ | 171 | $ | 10,301 | $ | 75 | $ | 16,689 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Construction and Land | 1-4 Family Residential | Home Equity | Commercial | Consumer and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3,000 | $ | — | $ | 3,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 4,718 | 2,634 | 360 | 114 | 18,535 | 75 | 26,436 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,718 | $ | 2,634 | $ | 360 | $ | 114 | $ | 21,535 | $ | 75 | $ | 29,436 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Construction and Land | 1-4 Family Residential | Home Equity | Commercial | Consumer and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 3,875 | 2,375 | 216 | 127 | 10,565 | 77 | 17,235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,875 | $ | 2,375 | $ | 216 | $ | 127 | $ | 10,565 | $ | 77 | $ | 17,235 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Construction and Land | 1-4 Family Residential | Home Equity | Commercial | Consumer and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | — | $ | — | $ | 377 | $ | — | $ | 15,817 | $ | — | $ | 16,194 | |||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 603,599 | 236,093 | 58,535 | 9,444 | 1,357,190 | 5,694 | 2,270,555 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 603,599 | $ | 236,093 | $ | 58,912 | $ | 9,444 | $ | 1,373,007 | $ | 5,694 | $ | 2,286,749 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Construction and Land | 1-4 Family Residential | Home Equity | Commercial | Consumer and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 91 | $ | — | $ | 411 | $ | 31 | $ | 5 | $ | — | $ | 538 | |||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 430,953 | 264,193 | 54,064 | 12,349 | 1,175,019 | 6,787 | 1,943,365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 431,044 | $ | 264,193 | $ | 54,475 | $ | 12,380 | $ | 1,175,024 | $ | 6,787 | $ | 1,943,903 |
2020 | 2019 | ||||||||||
Land | $ | 5,427 | $ | 4,176 | |||||||
Buildings | 14,287 | 13,834 | |||||||||
Right-of-use assets under operating leases | 7,463 | 8,870 | |||||||||
Leasehold improvements | 3,996 | 3,963 | |||||||||
Furniture and equipment | 8,808 | 8,592 | |||||||||
39,981 | 39,435 | ||||||||||
Accumulated depreciation | (10,904) | (9,755) | |||||||||
$ | 29,077 | $ | 29,680 |
2021 | $ | 1,627 | |||
2022 | 1,583 | ||||
2023 | 1,565 | ||||
2024 | 910 | ||||
2025 | 588 | ||||
Thereafter | 2,384 | ||||
Total lease payments | 8,657 | ||||
Less: present value discount | (971) | ||||
Present value of lease liabilities | $ | 7,686 |
2021 | $ | 151,184 | |||
2022 | 14,665 | ||||
2023 | 7,186 | ||||
2024 | 2,216 | ||||
2025 | 877 | ||||
$ | 176,128 |
December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted | Weighted | Weighted | Weighted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Average | Average | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual | Effective | Contractual | Effective | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Rate |
Rate (1)
|
Balance | Rate |
Rate (1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-rate advances maturing: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | $ | — | — | % | — | % | $ | 125,000 | 1.87 | % | 2.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 175,000 | 0.35 | % | 2.27 | % | — | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Variable-rate advances maturing: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | — | — | % | — | % | 55,000 | 2.27 | % | 4.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
175,000 | 0.35 | % | 2.27 | % | 180,000 | 1.99 | % | 2.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount for modification | — | (635) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances, net of discount | $ | 175,000 | $ | 179,365 |
2021 | $ | 2,537 | |||
2022 | 7,535 | ||||
2023 | — | ||||
2024 | — | ||||
2025 | — | ||||
Thereafter | 11,486 | ||||
$ | 21,558 |
Notional
Amount |
Fair Value |
Balance Sheet
Category |
Weighted Average Floating Rate | Weighted Average Fixed Rate | Weighted Average Maturity - Years | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 305,000 | $ | (23,848) | Other Liabilities | 0.38 | % | 2.17 | % | 5.0 | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 215,000 | $ | (5,786) | Other Liabilities | 1.84 | % | 2.26 | % | 5.5 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 70,000 | 403 | Other Assets | 2.62 | % | 2.37 | % | 5.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Forward starting interest rate swaps(1)
|
50,000 | (343) | Other Liabilities | — | % | 1.74 | % | 6.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-hedging derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - counterparty | $ | 83,876 | $ | 492 | Other Assets | 2.90 | % | 3.47 | % | 9.8 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - loan customer | 83,876 | (492) | Other Liabilities | 2.90 | % | 3.47 | % | 9.8 |
Amount of Pretax Gain (Loss) Recognized in OCI | Reclassified from AOCI into Income | ||||||||||||||||||||||
Years Ended: | Category | Amount of Gain (Loss) | |||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | $ | (22,278) | Interest Expense | $ | (4,187) | ||||||||||||||||||
December 31, 2019 | $ | (7,355) | Interest Expense | $ | 142 | ||||||||||||||||||
December 31, 2018 | $ | 1,044 | Interest Expense | $ | (105) |
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Current: | |||||||||||||||||
Federal | $ | 8,773 | $ | 5,112 | $ | 5,012 | |||||||||||
State | 2,921 | 1,973 | 1,907 | ||||||||||||||
Deferred: | |||||||||||||||||
Federal | (2,564) | (17) | (277) | ||||||||||||||
State | (461) | (16) | (82) | ||||||||||||||
Income taxes | $ | 8,669 | $ | 7,052 | $ | 6,560 |
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount |
Percent
of Pretax Income |
Amount |
Percent
of Pretax Income |
Amount |
Percent
of Pretax Income |
||||||||||||||||||||||||||||||
Computed expected tax expense | $ | 8,690 | 21.0 | % | $ | 7,506 | 21.0 | % | $ | 7,364 | 21.0 | % | |||||||||||||||||||||||
State income tax expense, net of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
federal income tax benefit | 1,846 | 4.5 | % | 1,543 | 4.3 | % | 1,425 | 4.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt interest income | (647) | (1.6) | % | (804) | (2.2) | % | (1,390) | (4.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Nondeductible interest expense to | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
own tax-exempt securities | 88 | 0.2 | % | 183 | 0.5 | % | 231 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt increase in cash value of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
life insurance and gains | (125) | (0.3) | % | (135) | (0.4) | % | (132) | (0.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Stock compensation | 97 | 0.2 | % | (13) | — | % | (219) | (0.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Amended tax returns | — | — | % | — | — | % | 222 | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Federal income tax credits | (1,239) | (3.0) | % | (1,265) | (3.5) | % | (1,140) | (3.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other, net | (41) | (0.1) | % | 37 | 0.1 | % | 199 | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | $ | 8,669 | 20.9 | % | $ | 7,052 | 19.8 | % | $ | 6,560 | 18.7 | % |
2020 | 2019 | ||||||||||
Deferred tax assets: | |||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 7,418 | $ | 4,309 | |||||||
Net unrealized losses on interest rate swaps | 6,010 | 1,441 | |||||||||
Lease liabilities | 1,919 | 2,275 | |||||||||
Accrued expenses | 352 | 297 | |||||||||
Restricted stock unit compensation | 763 | 832 | |||||||||
State net operating loss carryforward | 1,197 | 1,114 | |||||||||
Capital loss carryforward | — | 3 | |||||||||
Other | 37 | 53 | |||||||||
17,696 | 10,324 | ||||||||||
Deferred tax liabilities: | |||||||||||
Right-of-use assets | 1,863 | 2,218 | |||||||||
Deferred loan costs | 256 | 218 | |||||||||
Net unrealized gains on securities available for sale | 2,019 | 352 | |||||||||
Premises and equipment | 801 | 839 | |||||||||
Other | 271 | 219 | |||||||||
5,210 | 3,846 | ||||||||||
Net deferred tax assets before valuation allowance | 12,486 | 6,478 | |||||||||
Valuation allowance for deferred tax assets | (1,197) | (1,117) | |||||||||
Net deferred tax assets | $ | 11,289 | $ | 5,361 |
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted | Weighted | Weighted | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Average | Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Grant Date | Grant Date | Grant Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(actual amounts, not in thousands) | Shares | Per Share | Shares | Per Share | Shares | Per Share | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonvested shares, beginning balance | 380,600 | $ | 21.52 | 354,350 | $ | 22.13 | 339,300 | $ | 19.55 | ||||||||||||||||||||||||||
Granted | 147,465 | 15.38 | 154,000 | 20.00 | 136,500 | 25.81 | |||||||||||||||||||||||||||||
Vested | (137,800) | 21.09 | (127,750) | 21.38 | (121,450) | 19.05 | |||||||||||||||||||||||||||||
Forfeited | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonvested shares, ending balance | 390,265 | $ | 19.35 | 380,600 | $ | 21.52 | 354,350 | $ | 22.13 |
Unrealized | Accumulated | ||||||||||||||||
Unrealized | Gains | Other | |||||||||||||||
Gains (Losses) | (Losses) on | Comprehensive | |||||||||||||||
on Securities | Derivatives | Income (Loss) | |||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | $ | (2,237) | $ | 345 | $ | (1,892) | |||||||||||
Transfer of securities held to maturity to securities | |||||||||||||||||
available for sale | 273 | — | 273 | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (5,856) | 784 | (5,072) | ||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other | |||||||||||||||||
comprehensive income | 172 | 75 | 247 | ||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) | (5,411) | 859 | (4,552) | ||||||||||||||
Reclassification of stranded tax effects | (475) | 105 | (370) | ||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | (8,123) | 1,309 | (6,814) | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 9,115 | (5,517) | 3,598 | ||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other | |||||||||||||||||
comprehensive income | 65 | (110) | (45) | ||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) | 9,180 | (5,627) | 3,553 | ||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 1,057 | (4,318) | (3,261) | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 4,994 | (16,653) | (11,659) | ||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other | |||||||||||||||||
comprehensive income | (57) | 3,131 | 3,074 | ||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) | 4,937 | (13,522) | (8,585) | ||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 5,994 | $ | (17,840) | $ | (11,846) |
Actual | For Capital Adequacy Purposes |
For Capital
Adequacy Purposes With Capital Conservation Buffer |
To Be Well-Capitalized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital (to Risk-Weighted Assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 284,977 | 11.45 | % | $ | 199,092 | 8.00 | % | $ | 261,308 | 10.50 | % | $ | 248,865 | 10.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Bank | 290,677 | 11.69 | % | 198,995 | 8.00 | % | 261,181 | 10.50 | % | 248,744 | 10.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 255,541 | 10.27 | % | 149,319 | 6.00 | % | 211,535 | 8.50 | % | 199,092 | 8.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Bank | 261,241 | 10.50 | % | 149,246 | 6.00 | % | 211,431 | 8.50 | % | 198,995 | 8.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 235,541 | 9.46 | % | 111,989 | 4.50 | % | 174,205 | 7.00 | % | 161,762 | 6.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Bank | 261,241 | 10.50 | % | 111,935 | 4.50 | % | 174,120 | 7.00 | % | 161,683 | 6.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Average Assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 255,541 | 8.66 | % | 118,053 | 4.00 | % | 118,053 | 4.00 | % | 147,567 | 5.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Bank | 261,241 | 8.86 | % | 117,946 | 4.00 | % | 117,946 | 4.00 | % | 147,433 | 5.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital (to Risk-Weighted Assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 252,316 | 11.40 | % | $ | 177,013 | 8.00 | % | $ | 232,330 | 10.50 | % | $ | 221,267 | 10.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Bank | 259,644 | 11.74 | % | 176,970 | 8.00 | % | 232,273 | 10.50 | % | 221,212 | 10.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 235,081 | 10.62 | % | 132,760 | 6.00 | % | 188,077 | 8.50 | % | 177,013 | 8.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Bank | 242,409 | 10.96 | % | 132,727 | 6.00 | % | 188,030 | 8.50 | % | 176,970 | 8.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 215,081 | 9.72 | % | 99,570 | 4.50 | % | 154,887 | 7.00 | % | 143,823 | 6.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Bank | 242,409 | 10.96 | % | 99,546 | 4.50 | % | 154,849 | 7.00 | % | 143,788 | 6.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Average Assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 235,081 | 9.53 | % | 98,693 | 4.00 | % | 98,693 | 4.00 | % | 123,366 | 5.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Bank | 242,409 | 9.83 | % | 98,656 | 4.00 | % | 98,656 | 4.00 | % | 123,320 | 5.00 | % |
2020 | 2019 | ||||||||||
Commitments to extend credit | $ | 832,590 | $ | 672,117 | |||||||
Standby letters of credit | 23,295 | 8,029 | |||||||||
$ | 855,885 | $ | 680,146 |
2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Description | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | $ | 144,332 | $ | — | $ | 144,332 | $ | — | ||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 140,962 | — | 140,962 | — | ||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 83,523 | — | 83,523 | — | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 51,754 | — | 51,754 | — | ||||||||||||||||||||||
Derivative instrument, interest rate swap | 492 | — | 492 | — | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Derivative instrument, interest rate swap | $ | 24,340 | $ | — | $ | 24,340 | $ | — |
2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Description | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | $ | 47,178 | $ | — | $ | 47,178 | $ | — | ||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 181,921 | — | 181,921 | — | ||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 73,030 | — | 73,030 | — | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 17,600 | — | 17,600 | — | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 64,832 | — | 64,832 | — | ||||||||||||||||||||||
Corporate notes | 14,017 | — | 14,017 | — | ||||||||||||||||||||||
Derivative instrument, interest rate swap | 403 | — | 403 | — | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Derivative instrument, interest rate swap | $ | 6,129 | $ | — | $ | 6,129 | $ | — |
Valuation Technique | Unobservable Inputs | Range (Weighted Average) | |||||||||||||||
Impaired loans | Appraisal of collateral | Appraisal adjustment | 7% selling costs |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying
Amount |
Approximate
Fair Value |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 77,693 | $ | 77,693 | $ | 77,693 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 318,742 | 318,742 | 318,742 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 420,571 | 420,571 | — | 420,571 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 11,723 | 11,723 | 11,723 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 2,251,139 | 2,329,684 | — | 2,316,867 | 12,817 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 11,231 | 11,231 | 11,231 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 492 | 492 | — | 492 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 2,700,994 | $ | 2,701,833 | $ | — | $ | 2,701,833 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 5,375 | 5,375 | 5,375 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes, net | 20,452 | 17,349 | — | 17,349 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances, net | 175,000 | 175,000 | — | 175,000 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net | 21,558 | 21,556 | — | 21,556 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 939 | 939 | 939 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | 24,340 | 24,340 | — | 24,340 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Off-balance-sheet financial instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments to extend credit | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit | — | — | — | — | — |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying
Amount |
Approximate
Fair Value |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 37,808 | $ | 37,808 | $ | 37,808 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 15,482 | 15,482 | 15,482 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 398,578 | 398,578 | — | 398,578 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 12,491 | 12,491 | 12,491 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,924,428 | 1,941,208 | — | 1,941,208 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 7,134 | 7,134 | 7,134 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 403 | 403 | — | 403 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 2,014,756 | $ | 2,015,427 | $ | — | $ | 2,015,427 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 2,660 | 2,660 | 2,660 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes, net | 20,438 | 18,568 | — | 18,568 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances, net | 179,365 | 179,365 | — | 179,365 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net | 22,925 | 22,910 | — | 22,910 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 2,070 | 2,070 | 2,070 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | 6,129 | 6,129 | — | 6,129 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Off-balance-sheet financial instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments to extend credit | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit | — | — | — | — | — |
Statements of Income | ||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, 2020, 2019 and 2018 | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Operating income: | ||||||||||||||||||||
Equity in net income of West Bank | $ | 34,069 | $ | 30,205 | $ | 30,282 | ||||||||||||||
Equity in net income of West Bancorporation Capital Trust I | 25 | 35 | 33 | |||||||||||||||||
Other income | 3 | — | — | |||||||||||||||||
Total operating income | 34,097 | 30,240 | 30,315 | |||||||||||||||||
Operating expenses: | ||||||||||||||||||||
Interest on subordinated notes | 1,016 | 1,022 | 1,076 | |||||||||||||||||
Interest on long-term debt | 283 | 519 | 750 | |||||||||||||||||
Other expenses | 550 | 498 | 530 | |||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,849 | 2,039 | 2,356 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | 32,248 | 28,201 | 27,959 | |||||||||||||||||
Income tax benefits | (464) | (489) | (549) | |||||||||||||||||
Net income | $ | 32,712 | $ | 28,690 | $ | 28,508 |
Statements of Cash Flows | ||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, 2020, 2019 and 2018 | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities: | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 32,712 | $ | 28,690 | $ | 28,508 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by | ||||||||||||||||||||
operating activities: | ||||||||||||||||||||
Equity in net income of West Bank | (34,069) | (30,205) | (30,282) | |||||||||||||||||
Equity in net income of West Bancorporation Capital Trust I | (25) | (35) | (33) | |||||||||||||||||
Dividends received from West Bank | 16,800 | 19,200 | 22,300 | |||||||||||||||||
Dividends received from West Bancorporation Capital Trust I | 25 | 35 | 33 | |||||||||||||||||
Amortization | 13 | 13 | 13 | |||||||||||||||||
Deferred income taxes | 2 | 43 | — | |||||||||||||||||
Change in assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in other assets | (3) | 28 | 107 | |||||||||||||||||
Increase (decrease) in accrued expenses and other liabilities | (49) | (20) | 25 | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 15,406 | 17,749 | 20,671 | |||||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities: | ||||||||||||||||||||
Principal payments on long-term debt | (1,250) | (4,000) | (7,250) | |||||||||||||||||
Common stock cash dividends | (13,815) | (13,578) | (12,696) | |||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (15,065) | (17,578) | (19,946) | |||||||||||||||||
Net increase in cash | 341 | 171 | 725 | |||||||||||||||||
Cash: | ||||||||||||||||||||
Beginning | 4,122 | 3,951 | 3,226 | |||||||||||||||||
Ending | $ | 4,463 | $ | 4,122 | $ | 3,951 | ||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | March 31 | June 30 | September 30 | December 31 | ||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 25,220 | $ | 24,657 | $ | 24,610 | $ | 25,746 | ||||||||||||||||||
Interest expense | 6,756 | 3,910 | 3,478 | 3,256 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | 18,464 | 20,747 | 21,132 | 22,490 | ||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 1,000 | 3,000 | 4,000 | 4,000 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 17,464 | 17,747 | 17,132 | 18,490 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,520 | 1,775 | 3,203 | 2,104 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 9,663 | 9,417 | 10,059 | 9,915 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 10,321 | 10,105 | 10,276 | 10,679 | ||||||||||||||||||||||
Income taxes | 2,232 | 2,136 | 2,176 | 2,125 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 8,089 | $ | 7,969 | $ | 8,100 | $ | 8,554 | ||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.49 | $ | 0.48 | $ | 0.49 | $ | 0.52 | ||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.49 | $ | 0.48 | $ | 0.49 | $ | 0.52 |
2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | March 31 | June 30 | September 30 | December 31 | ||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 23,651 | $ | 24,335 | $ | 25,612 | $ | 25,077 | ||||||||||||||||||
Interest expense | 7,762 | 8,297 | 8,496 | 7,690 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | 15,889 | 16,038 | 17,116 | 17,387 | ||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | — | — | 300 | 300 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 15,889 | 16,038 | 16,816 | 17,087 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,119 | 1,999 | 2,158 | 2,042 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 9,544 | 9,750 | 9,536 | 9,576 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 8,464 | 8,287 | 9,438 | 9,553 | ||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,565 | 1,629 | 1,912 | 1,946 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 6,899 | $ | 6,658 | $ | 7,526 | $ | 7,607 | ||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.42 | $ | 0.41 | $ | 0.46 | $ | 0.46 | ||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.42 | $ | 0.41 | $ | 0.46 | $ | 0.46 |
3.1 |
Restatement of the Restated Articles of Incorporation of West Bancorporation, Inc. (incorporated herein by reference to Exhibit 3.1 filed with the Form 10-K on March 1, 2017)
|
||||
3.2 |
Amended and Restated Bylaws of West Bancorporation, Inc. as of January 23, 2019 (incorporated herein by reference to Exhibit 3.1 filed with the Form 8-K on January 24, 2019)
|
||||
4 |
Description of Capital Stock (incorporated herein by reference to Exhibit 4 filed with the Form 10-K on February 27, 2020)
|
||||
10.1* |
West Bancorporation, Inc. 2012 Equity Incentive Plan (incorporated herein by reference to Exhibit A of the definitive proxy statement on Schedule 14A filed on March 7, 2012)
|
||||
10.2* |
Form of Restricted Stock Unit Award Agreement under the West Bancorporation, Inc. 2012 Equity Incentive Plan (incorporated herein by reference to Exhibit 10.1 filed with the Form 10-Q on April 26, 2012)
|
||||
10.3* |
Employment Agreement dated July 23, 2012, between West Bancorporation, Inc. and David D. Nelson (incorporated herein by reference to Exhibit 10.1 filed with the Form 8-K on July 25, 2012)
|
||||
10.4* |
Employment Agreement dated July 23, 2012, between West Bancorporation, Inc. and Brad L. Winterbottom (incorporated herein by reference to Exhibit 10.2 filed with the Form 8-K on July 25, 2012)
|
||||
10.5* |
Employment Agreement dated July 23, 2012, between West Bancorporation, Inc. and Harlee N. Olafson (incorporated herein by reference to Exhibit 10.3 filed with the Form 8-K on July 25, 2012)
|
||||
10.6* |
Employment Agreement dated July 23, 2012, between West Bancorporation, Inc. and Douglas R. Gulling (incorporated herein by reference to Exhibit 10.4 filed with the Form 8-K on July 25, 2012)
|
||||
10.7* |
West Bancorporation, Inc. Deferred Compensation Plan (incorporated herein by reference to Exhibit 10.1 filed with the Form 8-K on October 29, 2012)
|
||||
10.8* |
West Bancorporation, Inc. Employee Savings and Stock Ownership Plan, as amended (incorporated herein by reference to Exhibit 10.20 filed with the Form 10-K on March 6, 2014)
|
||||
10.9* |
Amendment No. 1 to West Bancorporation, Inc. Employee Savings and Stock Ownership Plan, Effective January 1, 2015 (incorporated herein by reference to Exhibit 10.1 filed with the Form 10-Q/A on August 11, 2020)
|
||||
10.10* |
Amendment No. 2 to West Bancorporation, Inc. Employee Savings and Stock Ownership Plan, Effective January 1, 2016 (incorporated herein by reference to Exhibit 10.2 filed with the Form 10-Q/A on August 11, 2020)
|
||||
10.11* |
Amendment No. 3 to West Bancorporation, Inc. Employee Savings and Stock Ownership Plan, Effective January 1, 2018 (incorporated herein by reference to Exhibit 10.3 filed with the Form 10-Q/A on August 11, 2020)
|
||||
10.12* |
Interim Amendment to West Bancorporation, Inc. Employee Savings and Stock Ownership Plan, Effective April 1, 2018 (incorporated herein by reference to Exhibit 10.4 filed with the Form 10-Q/A on August 11, 2020)
|
||||
10.13* |
West Bancorporation, Inc. 2017 Equity Incentive Plan (incorporated herein by reference to Exhibit A of the definitive proxy statement on Schedule 14A filed on March 1, 2017)
|
10.14* |
Form of Restricted Stock Unit Award Agreement under the West Bancorporation, Inc. 2017 Equity Incentive Plan (incorporated herein by reference to Exhibit 4.2 filed with the Form S-8 on April 28, 2017)
|
||||
10.15* |
Form of Restricted Stock Award Agreement under the West Bancorporation, Inc. 2017 Equity Incentive Plan (incorporated herein by reference to Exhibit 4.3 filed with the Form S-8 on April 28, 2017)
|
||||
10.16* |
Form of Nonqualified Stock Option Award Agreement under the West Bancorporation, Inc. 2017 Equity Incentive Plan (incorporated herein by reference to Exhibit 4.4 filed with the Form S-8 on April 28, 2017)
|
||||
10.17* |
Form of Incentive Stock Option Award Agreement under the West Bancorporation, Inc. 2017 Equity Incentive Plan (incorporated herein by reference to Exhibit 4.5 filed with the Form S-8 on April 28, 2017)
|
||||
10.18* |
Form of Stock Appreciation Right Award Agreement under the West Bancorporation, Inc. 2017 Equity Incentive Plan (incorporated herein by reference to Exhibit 4.6 filed with the Form S-8 on April 28, 2017)
|
||||
10.19* | |||||
10.20* | |||||
10.21* |
First Amendment to the West Bancorporation, Inc. 2012 Equity Incentive Plan dated April 26, 2017 (incorporated herein by reference to Exhibit 10.15 filed with the Form 10-K on March 1, 2018)
|
||||
10.22 |
Amended and Restated Lease Agreement Dated February 20, 2018 (incorporated herein by reference to Exhibit 10.16 filed with the Form 10-K on March 1, 2018)
|
||||
21 | |||||
23 | |||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32.1 | |||||
32.2 |
101.INS | Inline XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document | ||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and combined in Exhibit 101) | ||||
* Indicates management contract or compensatory plan or arrangement. |
March 1, 2021 | By: | /s/ David D. Nelson | ||||||
David D. Nelson | ||||||||
Chief Executive Officer and President |
March 1, 2021 | By: | /s/ David D. Nelson | ||||||
David D. Nelson | ||||||||
Chief Executive Officer, Director and President | ||||||||
(Principal Executive Officer and Director) | ||||||||
March 1, 2021 | By: | /s/ Douglas R. Gulling | ||||||
Douglas R. Gulling | ||||||||
Executive Vice President, Treasurer and Chief Financial Officer | ||||||||
(Principal Financial Officer) | ||||||||
March 1, 2021 | By: | /s/ Jane M. Funk | ||||||
Jane M. Funk | ||||||||
Senior Vice President, Controller and Chief Accounting Officer | ||||||||
(Principal Accounting Officer) | ||||||||
BOARD OF DIRECTORS | ||||||||
March 1, 2021 | By: | /s/ James W. Noyce | ||||||
James W. Noyce | ||||||||
Chairman of the Board | ||||||||
March 1, 2021 | By: | /s/ Patrick J. Donovan | ||||||
Patrick J. Donovan | ||||||||
March 1, 2021 | By: | /s/ Steven K. Gaer | ||||||
Steven K. Gaer |
March 1, 2021 | By: | /s/ Michael J. Gerdin | ||||||
Michael J. Gerdin | ||||||||
March 1, 2021 | By: | /s/ Sean P. McMurray | ||||||
Sean P. McMurray | ||||||||
March 1, 2021 | By: | /s/ David R. Milligan | ||||||
David R. Milligan | ||||||||
March 1, 2021 | By: | /s/ George D. Milligan | ||||||
George D. Milligan | ||||||||
March 1, 2021 | By: | /s/ Lou Ann Sandburg | ||||||
Lou Ann Sandburg | ||||||||
March 1, 2021 | By: | /s/ Steven T. Schuler | ||||||
Steven T. Schuler | ||||||||
March 1, 2021 | By: | /s/ Therese M. Vaughan | ||||||
Therese M. Vaughan | ||||||||
March 1, 2021 | By: | /s/ Philip Jason Worth | ||||||
Philip Jason Worth | ||||||||
1 Year West Bancorporation Chart |
1 Month West Bancorporation Chart |
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