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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
Timberland Bancorp Inc | NASDAQ:TSBK | NASDAQ | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | Bid Price | Offer Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
0.09 | 0.35% | 26.10 | 14.44 | 32.23 | 26.29 | 25.71 | 26.29 | 8,003 | 21:30:00 |
Washington | 91-1863696 | ||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (IRS Employer Identification No.) |
624 Simpson Avenue, Hoquiam, Washington
|
98550 | ||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, $.01 par value | TSBK | The NASDAQ Stock Market LLC |
Page | |||||||||||
Item 4.
|
|||||||||||
Certifications | |||||||||||
Exhibit 31.1 | |||||||||||
Exhibit 31.2 | |||||||||||
Exhibit 32 | |||||||||||
Exhibit 101 |
March 31,
2021 |
September 30,
2020 |
||||||||||
(Unaudited) | * | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents: | |||||||||||
Cash and due from financial institutions | $ | 21,707 | $ | 21,877 | |||||||
Interest-bearing deposits in banks | 411,635 | 292,575 | |||||||||
Total cash and cash equivalents | 433,342 | 314,452 | |||||||||
Certificates of deposit (“CDs”) held for investment (at cost, which
approximates fair value) |
39,674 | 65,545 | |||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost (estimated fair value of $37,838 and $29,827)
|
36,465 | 27,890 | |||||||||
Investment securities available for sale, at fair value | 69,184 | 57,907 | |||||||||
Investments in equity securities, at fair value | 957 | 977 | |||||||||
Federal Home Loan Bank of Des Moines (“FHLB”) stock, at cost | 2,303 | 1,922 | |||||||||
Other investments, at cost | 3,000 | 3,000 | |||||||||
Loans held for sale | 8,455 | 4,509 | |||||||||
Loans receivable, net of allowance for loan losses of $13,434 and $13,414
|
1,030,683 | 1,013,875 | |||||||||
Premises and equipment, net | 22,763 | 23,035 | |||||||||
Other real estate owned (“OREO”) and other repossessed assets, net | 157 | 1,050 | |||||||||
Accrued interest receivable | 4,471 | 4,484 | |||||||||
Bank owned life insurance (“BOLI”) | 21,891 | 21,596 | |||||||||
Goodwill | 15,131 | 15,131 | |||||||||
Core deposit intangible (“CDI”), net | 1,444 | 1,625 | |||||||||
Servicing rights, net | 3,604 | 3,095 | |||||||||
Operating lease right-of-use ("ROU") assets | 2,436 | 2,587 | |||||||||
Other assets | 3,284 | 3,298 | |||||||||
Total assets | $ | 1,699,244 | $ | 1,565,978 | |||||||
Liabilities and shareholders’ equity | |||||||||||
Liabilities | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Non-interest-bearing demand | $ | 499,541 | $ | 441,889 | |||||||
Interest-bearing | 982,318 | 916,517 | |||||||||
Total deposits | 1,481,859 | 1,358,406 | |||||||||
FHLB borrowings | 10,000 | 10,000 | |||||||||
Operating lease liabilities | 2,499 | 2,630 | |||||||||
Other liabilities and accrued expenses | 6,343 | 7,312 | |||||||||
Total liabilities | 1,500,701 | 1,378,348 |
March 31,
2021 |
September 30,
2020 |
||||||||||
(Unaudited) | * | ||||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Preferred stock, $0.01 par value; 1,000,000 shares authorized; none issued
|
$ | — | $ | — | |||||||
Common stock, $0.01 par value; 50,000,000 shares authorized;
8,361,457 shares issued and outstanding - March 31, 2021 8,310,793 shares issued and outstanding - September 30, 2020
|
42,949 | 42,396 | |||||||||
Retained earnings | 155,473 | 145,173 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income | 121 | 61 | |||||||||
Total shareholders’ equity | 198,543 | 187,630 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 1,699,244 | $ | 1,565,978 |
Three Months Ended
March 31, |
Six Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | |||||||||||||||||||||||
Loans receivable and loans held for sale | $ | 12,790 | $ | 12,823 | $ | 26,108 | $ | 25,587 | |||||||||||||||
Investment securities | 284 | 489 | 585 | 928 | |||||||||||||||||||
Dividends from mutual funds, FHLB stock and other investments | 27 | 35 | 55 | 72 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks and CDs | 259 | 784 | 569 | 1,735 | |||||||||||||||||||
Total interest and dividend income | 13,360 | 14,131 | 27,317 | 28,322 | |||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||
Deposits | 764 | 1,243 | 1,668 | 2,432 | |||||||||||||||||||
FHLB borrowings | 29 | 8 | 58 | 8 | |||||||||||||||||||
Total interest expense | 793 | 1,251 | 1,726 | 2,440 | |||||||||||||||||||
Net interest income | 12,567 | 12,880 | 25,591 | 25,882 | |||||||||||||||||||
Provision for loan losses | — | 2,000 | — | 2,200 | |||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 12,567 | 10,880 | 25,591 | 23,682 | |||||||||||||||||||
Non-interest income | |||||||||||||||||||||||
Net recoveries on investment securities | 3 | 3 | 8 | 106 | |||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 941 | 1,078 | 1,996 | 2,278 | |||||||||||||||||||
ATM and debit card interchange transaction fees | 1,237 | 1,015 | 2,393 | 2,109 | |||||||||||||||||||
BOLI net earnings | 146 | 147 | 295 | 294 | |||||||||||||||||||
Gain on sales of loans, net | 1,758 | 736 | 3,760 | 1,688 | |||||||||||||||||||
Escrow fees | 74 | 47 | 179 | 130 | |||||||||||||||||||
Servicing income (expense) on loans sold | (10) | 62 | 5 | 136 | |||||||||||||||||||
Valuation recovery (allowance) on servicing rights, net | 438 | — | 202 | (23) | |||||||||||||||||||
Other, net | 299 | 592 | 607 | 900 | |||||||||||||||||||
Total non-interest income, net | 4,886 | 3,680 | 9,445 | 7,618 |
Three Months Ended
March 31, |
Six Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Non-interest expense | |||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 4,778 | $ | 4,621 | $ | 9,391 | $ | 9,343 | |||||||||||||||
Premises and equipment | 998 | 943 | 1,955 | 1,837 | |||||||||||||||||||
Gain on sales/dispositions of premises and equipment, net | — | (3) | — | (102) | |||||||||||||||||||
Advertising | 155 | 159 | 311 | 342 | |||||||||||||||||||
OREO and other repossessed assets, net | (68) | 51 | (94) | 50 | |||||||||||||||||||
ATM and debit card interchange transaction fees | 445 | 359 | 876 | 799 | |||||||||||||||||||
Postage and courier | 149 | 145 | 287 | 279 | |||||||||||||||||||
State and local taxes | 255 | 233 | 538 | 449 | |||||||||||||||||||
Professional fees | 181 | 210 | 412 | 480 | |||||||||||||||||||
Federal Deposit Insurance Corporation ("FDIC") insurance | 105 | — | 201 | (27) | |||||||||||||||||||
Loan administration and foreclosure | 90 | 78 | 171 | 167 | |||||||||||||||||||
Data processing and telecommunications | 634 | 515 | 1,240 | 1,099 | |||||||||||||||||||
Deposit operations | 245 | 274 | 529 | 591 | |||||||||||||||||||
Amortization of CDI | 91 | 102 | 181 | 203 | |||||||||||||||||||
Other | 493 | 599 | 963 | 1,149 | |||||||||||||||||||
Total non-interest expense, net | 8,551 | 8,286 | 16,961 | 16,659 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 8,902 | 6,274 | 18,075 | 14,641 | |||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 1,651 | 1,225 | 3,534 | 2,940 | |||||||||||||||||||
Net income
|
$ | 7,251 | $ | 5,049 | $ | 14,541 | $ | 11,701 | |||||||||||||||
Net income per common share | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.87 | $ | 0.61 | $ | 1.75 | $ | 1.40 | |||||||||||||||
Diluted | $ | 0.86 | $ | 0.60 | $ | 1.73 | $ | 1.38 | |||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | |||||||||||||||||||||||
Basic | 8,331,121 | 8,344,201 | 8,322,210 | 8,342,828 | |||||||||||||||||||
Diluted | 8,444,798 | 8,456,659 | 8,428,595 | 8,465,894 | |||||||||||||||||||
Dividends paid per common share | $ | 0.31 | $ | 0.20 | $ | 0.51 | $ | 0.45 |
Three Months Ended
March 31, |
Six Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Comprehensive income | |||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 7,251 | $ | 5,049 | $ | 14,541 | $ | 11,701 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gain (loss) on investment securities available for sale, net of income taxes of $19, $(9), $15 and $(63), respectively
|
74 | (35) | 57 | (241) | |||||||||||||||||||
Change in other than temporary impairment ("OTTI") on investment securities held to maturity, net of income taxes: | |||||||||||||||||||||||
Accretion of OTTI on investment securities held to maturity, net of income taxes of $1, $1, $1 and $3, respectively
|
3 | 2 | 3 | 12 | |||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss), net of income taxes | 77 | (33) | 60 | (229) | |||||||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 7,328 | $ | 5,016 | $ | 14,601 | $ | 11,472 |
Common Stock |
Accumulated
Other Compre- hensive Income (Loss) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Shares | Amount |
Retained
Earnings |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 8,346,394 | $ | 43,246 | $ | 132,553 | $ | (146) | $ | 175,653 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 5,049 | — | 5,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | (33) | (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (56,601) | (1,238) | — | — | (1,238) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 19,400 | 204 | — | — | 204 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.20 per common share)
|
— | — | (1,673) | — | (1,673) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option compensation expense
|
— | 46 | — | — | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | 8,309,193 | $ | 42,258 | $ | 135,929 | $ | (179) | $ | 178,008 | ||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | 8,317,793 | $ | 42,480 | $ | 150,801 | $ | 44 | $ | 193,325 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 7,251 | — | 7,251 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | 77 | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 43,664 | 423 | — | — | 423 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.31 per common share)
|
— | — | (2,579) | — | (2,579) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option compensation expense | — | 46 | — | — | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | 8,361,457 | $ | 42,949 | $ | 155,473 | $ | 121 | $ | 198,543 |
Common Stock |
Accumulated
Other Compre-hensive Income (Loss) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Shares | Amount |
Retained
Earnings |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2019 | 8,329,419 | $ | 43,030 | $ | 127,987 | $ | 50 | $ | 171,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 11,701 | — | 11,701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | (229) | (229) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (56,601) | (1,238) | — | — | (1,238) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 36,375 | 374 | — | — | 374 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.45 per common share)
|
— | — | (3,759) | — | (3,759) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option compensation expense | — | 92 | — | — | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | 8,309,193 | $ | 42,258 | $ | 135,929 | $ | (179) | $ | 178,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2020 | 8,310,793 | $ | 42,396 | $ | 145,173 | $ | 61 | $ | 187,630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 14,541 | — | 14,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | 60 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (2,900) | (58) | — | — | (58) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 53,564 | 519 | — | — | 519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.51 per common share)
|
— | — | (4,241) | — | (4,241) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option compensation expense | — | 92 | — | — | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | 8,361,457 | $ | 42,949 | $ | 155,473 | $ | 121 | $ | 198,543 |
Six Months Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ | 14,541 | $ | 11,701 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Provision for loan losses | — | 2,200 | |||||||||
Depreciation | 781 | 748 | |||||||||
Deferred income taxes | 51 | — | |||||||||
Accretion of discount on purchased loans | (207) | (253) | |||||||||
Amortization of CDI | 181 | 203 | |||||||||
Stock option compensation expense | 92 | 92 | |||||||||
Net recoveries on investment securities | (8) | (106) | |||||||||
Change in fair value of investments in equity securities | 20 | (11) | |||||||||
Accretion of discounts and premiums on securities | (16) | (88) | |||||||||
Gain on sales of OREO and other repossessed assets, net | (92) | (39) | |||||||||
Provision for OREO losses | — | 25 | |||||||||
Gain on sales of loans, net | (3,760) | (1,688) | |||||||||
Gain on sales/disposition of premises and equipment, net | — | (102) | |||||||||
Loans originated for sale | (85,313) | (60,097) | |||||||||
Proceeds from sales of loans | 85,127 | 62,058 | |||||||||
Amortization of servicing rights | 529 | 383 | |||||||||
Valuation adjustment on servicing rights | (202) | 23 | |||||||||
BOLI net earnings | (295) | (294) | |||||||||
Increase (decrease) in deferred loan origination fees | 563 | (104) | |||||||||
Net change in accrued interest receivable and other assets, and other liabilities and accrued expenses | (1,826) | 545 | |||||||||
Net cash provided by operating activities | 10,166 | 15,196 | |||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Net decrease (increase) in CDs held for investment | 25,871 | (4,126) | |||||||||
Purchase of investment securities held to maturity | (15,050) | (9,755) | |||||||||
Purchase of investment securities available for sale | (16,383) | (21,521) | |||||||||
Proceeds from maturities and prepayments of investment securities held to maturity | 6,589 | 4,412 | |||||||||
Proceeds from maturities and prepayments of investment securities available for sale | 5,093 | 2,266 | |||||||||
Purchase of FHLB stock | (381) | (485) | |||||||||
Increase in loans receivable, net | (17,164) | (22,838) | |||||||||
Additions to premises and equipment | (509) | (1,195) | |||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | — | 307 | |||||||||
Proceeds from sales of OREO and other repossessed assets | 985 | 74 | |||||||||
Net cash used in investing activities | (10,949) | (52,861) |
Six Months Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Net increase in deposits | $ | 123,453 | $ | 57,421 | |||||||
FHLB borrowings | — | 10,000 | |||||||||
Proceeds from exercise of stock options | 519 | 374 | |||||||||
Repurchase of common stock | (58) | (1,238) | |||||||||
Payment of dividends | (4,241) | (3,759) | |||||||||
Net cash provided by financing activities | 119,673 | 62,798 | |||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 118,890 | 25,133 | |||||||||
Cash and cash equivalents | |||||||||||
Beginning of period | 314,452 | 143,015 | |||||||||
End of period | $ | 433,342 | $ | 168,148 | |||||||
Supplemental disclosure of cash flow information | |||||||||||
Income taxes paid | $ | 2,688 | $ | 1,988 | |||||||
Interest paid | 1,818 | 2,416 | |||||||||
Supplemental disclosure of non-cash investing activities | |||||||||||
Other comprehensive income (loss) related to investment securities | $ | 60 | $ | (229) | |||||||
Operating lease liabilities arising from recording of ROU assets | — | 2,889 | |||||||||
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Held to maturity | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities ("MBS"): | |||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | $ | 21,888 | $ | 1,164 | $ | (9) | $ | 23,043 | |||||||||||||||
Private label residential | 5,056 | 312 | (23) | 5,345 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury and U.S. government agency securities | 9,021 | — | (68) | 8,953 | |||||||||||||||||||
Bank issued trust preferred securities | 500 | — | (3) | 497 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 36,465 | $ | 1,476 | $ | (103) | $ | 37,838 | |||||||||||||||
Available for sale | |||||||||||||||||||||||
MBS: U.S. government agencies | $ | 69,001 | $ | 282 | $ | (99) | $ | 69,184 | |||||||||||||||
Total | $ | 69,001 | $ | 282 | $ | (99) | $ | 69,184 | |||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Held to maturity | |||||||||||||||||||||||
MBS: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | $ | 27,161 | $ | 1,635 | $ | (3) | $ | 28,793 | |||||||||||||||
Private label residential | 229 | 307 | (1) | 535 | |||||||||||||||||||
Bank issued trust preferred securities | 500 | — | (1) | 499 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 27,890 | $ | 1,942 | $ | (5) | $ | 29,827 | |||||||||||||||
Available for sale | |||||||||||||||||||||||
MBS: U.S. government agencies | $ | 57,797 | $ | 178 | $ | (68) | $ | 57,907 | |||||||||||||||
Total | $ | 57,797 | $ | 178 | $ | (68) | $ | 57,907 |
Less Than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Quantity |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Quantity |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held to maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MBS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | $ | 2,098 | $ | (8) | 3 | $ | 34 | $ | (1) | 4 | $ | 2,132 | $ | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label residential | 4,836 | (23) | 1 | 2 | — | 2 | 4,838 | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and U.S. government agency securities | 8,953 | (68) | 3 | — | — | — | 8,953 | (68) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank issued trust preferred securities | 497 | (3) | 1 | — | — | — | 497 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 16,384 | $ | (102) | 8 | $ | 36 | $ | (1) | 6 | $ | 16,420 | $ | (103) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MBS: U.S. government agencies | $ | 22,873 | $ | (99) | 12 | $ | — | $ | — | — | $ | 22,873 | $ | (99) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 22,873 | $ | (99) | 12 | $ | — | $ | — | — | $ | 22,873 | $ | (99) |
Less Than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Quantity |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Quantity |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held to maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MBS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies
|
$ | 5,130 | $ | (2) | 4 | $ | 39 | $ | (1) | 4 | $ | 5,169 | $ | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label residential
|
7 | — | 1 | 11 | (1) | 2 | 18 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank issued trust preferred securities | 499 | (1) | 1 | — | — | — | 499 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 5,636 | $ | (3) | 6 | $ | 50 | $ | (2) | 6 | $ | 5,686 | $ | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MBS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies
|
$ | 21,464 | $ | (68) | 11 | $ | — | $ | — | — | $ | 21,464 | $ | (68) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 21,464 | $ | (68) | 11 | $ | — | $ | — | — | $ | 21,464 | $ | (68) |
Range | Weighted | ||||||||||||||||
Minimum | Maximum | Average | |||||||||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||
Constant prepayment rate | 6.00 | % | 15.00 | % | 13.18 | % | |||||||||||
Collateral default rate | 1.73 | % | 28.92 | % | 13.94 | % | |||||||||||
Loss severity rate | — | % | 18.93 | % | 5.79 | % | |||||||||||
March 31, 2020 | |||||||||||||||||
Constant prepayment rate | 6.00 | % | 15.00 | % | 10.91 | % | |||||||||||
Collateral default rate | 1.86 | % | 22.47 | % | 10.44 | % | |||||||||||
Loss severity rate | — | % | 16.34 | % | 4.02 | % |
Three Months Ended
March 31, 2021 |
Three Months Ended
March 31, 2020 |
||||||||||||||||||||||
Held To
Maturity |
Held To
Maturity |
||||||||||||||||||||||
Total recoveries | $ | 3 | $ | 3 | |||||||||||||||||||
Adjustment for portion of OTTI transferred from
other comprehensive income (loss) before income taxes (1)
|
— | — | |||||||||||||||||||||
Net recoveries recognized in earnings (2) | $ | 3 | $ | 3 |
Six Months Ended
March 31, 2021 |
Six Months Ended
March 31, 2020 |
||||||||||||||||||||||
Held To
Maturity |
Held To
Maturity |
||||||||||||||||||||||
Total recoveries | $ | 8 | $ | 106 | |||||||||||||||||||
Adjustment for portion of OTTI transferred from
other comprehensive income (loss) before income taxes (1)
|
— | — | |||||||||||||||||||||
Net recoveries recognized in earnings (2) | $ | 8 | $ | 106 | |||||||||||||||||||
Six Months Ended
March 31, |
|||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Beginning balance of credit loss | $ | 885 | $ | 1,071 | |||||||
Subtractions: | |||||||||||
Realized losses previously recorded
as credit losses
|
(5) | (60) | |||||||||
Recovery of prior credit loss | (8) | (106) | |||||||||
Ending balance of credit loss | $ | 872 | $ | 905 |
Held to Maturity | Available for Sale | ||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Estimated
Fair Value |
Amortized
Cost |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||
Due within one year | $ | — | $ | — | $ | 1,428 | $ | 1,421 | |||||||||||||||
Due after one year to five years | 8,230 | 8,290 | 2,829 | 2,829 | |||||||||||||||||||
Due after five years to ten years | 13,703 | 14,180 | 19,173 | 19,236 | |||||||||||||||||||
Due after ten years | 14,532 | 15,368 | 45,571 | 45,698 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 36,465 | $ | 37,838 | $ | 69,001 | $ | 69,184 |
March 31,
2021 |
September 30,
2020 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family (1) | $ | 117,184 | 10.3 | % | $ | 118,580 | 10.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | 92,435 | 8.1 | 85,053 | 7.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 461,966 | 40.5 | 453,574 | 40.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction - custom and owner/builder | 105,305 | 9.2 | 129,572 | 11.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction - speculative one- to four-family | 17,289 | 1.5 | 14,592 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction - commercial | 42,340 | 3.7 | 33,144 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction - multi-family | 44,266 | 3.9 | 34,476 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction - land development | 2,238 | 0.2 | 7,712 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | 19,041 | 1.7 | 25,571 | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans | 902,064 | 79.1 | 902,274 | 79.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | 32,026 | 2.8 | 32,077 | 2.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,756 | 0.2 | 3,572 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 34,782 | 3.0 | 35,649 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 66,645 | 5.8 | 69,540 | 6.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Small Business Administration ("SBA") Paycheck Protection Program ("PPP") loans | 138,175 | 12.1 | 126,820 | 11.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 204,820 | 17.9 | % | 196,360 | 17.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable | 1,141,666 | 100.0 | % | 1,134,283 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undisbursed portion of construction
loans in process |
90,550 | 100,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred loan origination fees, net | 6,999 | 6,436 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | 13,434 | 13,414 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 110,983 | 120,408 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | $ | 1,030,683 | $ | 1,013,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
_____________________________
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Does not include one- to four-family loans held for sale totaling $8,455 and $4,509 at March 31, 2021 and September 30, 2020, respectively.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning
Allowance |
Provision for
(Recapture of) Loan Losses |
Charge-
offs |
Recoveries |
Ending
Allowance |
|||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 1,135 | $ | 16 | $ | — | $ | — | $ | 1,151 | |||||||||||||||||||
Multi-family | 757 | 27 | — | — | 784 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 7,136 | 102 | — | — | 7,238 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – custom and owner/builder | 770 | (75) | — | — | 695 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – speculative one- to four-family | 182 | (34) | — | — | 148 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – commercial | 558 | 156 | — | — | 714 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – multi-family | 186 | 137 | — | — | 323 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – land development | 123 | (104) | — | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||
Land | 474 | (72) | — | 5 | 407 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | 605 | (53) | — | — | 552 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 57 | — | (1) | — | 56 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | 1,449 | (100) | (2) | — | 1,347 | ||||||||||||||||||||||||
SBA PPP loans | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 13,432 | $ | — | $ | (3) | $ | 5 | $ | 13,434 |
Six Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning
Allowance |
Provision for
(Recapture of) Loan Losses |
Charge-
offs |
Recoveries |
Ending
Allowance |
|||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
One-to four-family | $ | 1,163 | $ | (12) | $ | — | $ | — | $ | 1,151 | |||||||||||||||||||
Multi-family | 718 | 66 | — | — | 784 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 7,144 | 94 | — | — | 7,238 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – custom and owner/builder | 832 | (137) | — | — | 695 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – speculative one- to four-family | 158 | (10) | — | — | 148 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – commercial | 420 | 294 | — | — | 714 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – multi-family | 238 | 85 | — | — | 323 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – land development | 133 | (114) | — | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||
Land | 572 | (175) | — | 10 | 407 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | 593 | (41) | — | — | 552 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 71 | (18) | (1) | 4 | 56 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | 1,372 | (32) | (2) | 9 | 1,347 | ||||||||||||||||||||||||
SBA PPP loans | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 13,414 | $ | — | $ | (3) | $ | 23 | $ | 13,434 | |||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning
Allowance |
Provision for
(Recapture of) Loan Losses |
Charge-
offs |
Recoveries |
Ending
Allowance |
|||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 1,065 | $ | 83 | $ | — | $ | 1 | $ | 1,149 | |||||||||||||||||||
Multi-family | 499 | 96 | — | — | 595 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 4,410 | 1,351 | — | 1 | 5,762 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – custom and owner/builder | 754 | (57) | — | — | 697 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – speculative one- to four-family | 248 | (44) | — | — | 204 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – commercial | 403 | 20 | — | — | 423 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – multi-family | 333 | 61 | — | — | 394 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – land development | 48 | 32 | — | — | 80 | ||||||||||||||||||||||||
Land | 654 | 19 | — | 5 | 678 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | 609 | 47 | — | — | 656 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 87 | (10) | (1) | 2 | 78 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | 772 | 402 | — | — | 1,174 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,882 | $ | 2,000 | $ | (1) | $ | 9 | $ | 11,890 |
Six Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning
Allowance |
Provision for
(Recapture of) Loan Losses |
Charge-
offs |
Recoveries |
Ending
Allowance |
|||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
One-to four-family | $ | 1,167 | $ | (21) | $ | — | $ | 3 | $ | 1,149 | |||||||||||||||||||
Multi-family | 481 | 114 | — | — | 595 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 4,154 | 1,603 | — | 5 | 5,762 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – custom and owner/builder | 755 | (63) | — | 5 | 697 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – speculative one- to four-family | 212 | (8) | — | — | 204 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – commercial | 338 | 85 | — | — | 423 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – multi-family | 375 | 19 | — | — | 394 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – land development | 67 | 13 | — | — | 80 | ||||||||||||||||||||||||
Land | 697 | (29) | — | 10 | 678 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | 623 | 33 | — | — | 656 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 99 | (13) | (11) | 3 | 78 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | 722 | 467 | (15) | — | 1,174 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,690 | $ | 2,200 | $ | (26) | $ | 26 | $ | 11,890 | |||||||||||||||||||
Allowance for Loan Losses | Recorded Investment in Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually
Evaluated for Impairment |
Collectively
Evaluated for Impairment |
Total |
Individually
Evaluated for Impairment |
Collectively
Evaluated for Impairment |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | — | $ | 1,151 | $ | 1,151 | $ | 896 | $ | 116,288 | $ | 117,184 | |||||||||||||||||||||||
Multi-family | — | 784 | 784 | — | 92,435 | 92,435 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 7,238 | 7,238 | 3,028 | 458,938 | 461,966 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction – custom and owner/builder | — | 695 | 695 | — | 62,973 | 62,973 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction – speculative one- to four-family | — | 148 | 148 | — | 7,336 | 7,336 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction – commercial | — | 714 | 714 | — | 34,217 | 34,217 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction – multi-family | — | 323 | 323 | — | 15,739 | 15,739 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction – land development | — | 19 | 19 | — | 623 | 623 | |||||||||||||||||||||||||||||
Land | — | 407 | 407 | 173 | 18,868 | 19,041 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | — | 552 | 552 | 537 | 31,489 | 32,026 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 56 | 56 | 8 | 2,748 | 2,756 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | 73 | 1,274 | 1,347 | 527 | 66,118 | 66,645 | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP loans | — | — | — | — | 138,175 | 138,175 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 73 | $ | 13,361 | $ | 13,434 | $ | 5,169 | $ | 1,045,947 | $ | 1,051,116 | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 3 | $ | 1,160 | $ | 1,163 | $ | 1,143 | $ | 117,437 | $ | 118,580 | |||||||||||||||||||||||
Multi-family | — | 718 | 718 | — | 85,053 | 85,053 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 7,144 | 7,144 | 3,242 | 450,332 | 453,574 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction – custom and owner/builder
|
— | 832 | 832 | — | 75,332 | 75,332 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction – speculative one- to four-family
|
— | 158 | 158 | — | 7,108 | 7,108 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction – commercial | — | 420 | 420 | — | 20,927 | 20,927 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction – multi-family | — | 238 | 238 | — | 10,832 | 10,832 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction – land development | — | 133 | 133 | — | 4,739 | 4,739 | |||||||||||||||||||||||||||||
Land | — | 572 | 572 | 394 | 25,177 | 25,571 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage
|
— | 593 | 593 | 555 | 31,522 | 32,077 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 71 | 71 | 9 | 3,563 | 3,572 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | 38 | 1,334 | 1,372 | 430 | 69,110 | 69,540 | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP loans | — | — | — | — | 126,820 | 126,820 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 41 | $ | 13,373 | $ | 13,414 | $ | 5,773 | $ | 1,027,952 | $ | 1,033,725 |
30–59
Days Past Due |
60-89
Days Past Due |
Non-
Accrual (1) |
Past Due
90 Days or More and Still Accruing |
Total
Past Due |
Current |
Total
Loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | — | $ | — | $ | 415 | $ | — | $ | 415 | $ | 116,769 | $ | 117,184 | |||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | — | — | — | — | — | 92,435 | 92,435 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 514 | — | 643 | — | 1,157 | 460,809 | 461,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction – custom and owner/builder | 808 | — | — | — | 808 | 62,165 | 62,973 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction – speculative one- to four-family | — | — | — | — | — | 7,336 | 7,336 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction – commercial | — | — | — | — | — | 34,217 | 34,217 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction – multi-family | — | — | — | — | — | 15,739 | 15,739 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction – land development | — | — | — | — | — | 623 | 623 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | 217 | — | 173 | — | 390 | 18,651 | 19,041 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | — | 73 | 539 | — | 612 | 31,414 | 32,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 11 | — | 8 | — | 19 | 2,737 | 2,756 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | — | — | 527 | — | 527 | 66,118 | 66,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP loans | — | — | — | — | — | 138,175 | 138,175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,550 | $ | 73 | $ | 2,305 | $ | — | $ | 3,928 | $ | 1,047,188 | $ | 1,051,116 | |||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | — | $ | 68 | $ | 659 | $ | — | $ | 727 | $ | 117,853 | $ | 118,580 | |||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | — | — | — | — | — | 85,053 | 85,053 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 519 | 858 | — | 1,377 | 452,197 | 453,574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction – custom and owner/builder
|
— | — | — | — | — | 75,332 | 75,332 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction – speculative one- to four-family
|
— | — | — | — | — | 7,108 | 7,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction – commercial | — | — | — | — | — | 20,927 | 20,927 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction – multi-family | — | — | — | — | — | 10,832 | 10,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction – land development | — | 38 | — | — | 38 | 4,701 | 4,739 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | — | 144 | 394 | — | 538 | 25,033 | 25,571 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | — | 22 | 555 | — | 577 | 31,500 | 32,077 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3 | — | 9 | — | 12 | 3,560 | 3,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | 49 | 430 | 479 | 69,061 | 69,540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP loans | — | — | — | — | — | 126,820 | 126,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 52 | $ | 791 | $ | 2,905 | $ | — | $ | 3,748 | $ | 1,029,977 | $ | 1,033,725 |
Loan Grades | |||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | Pass | Watch |
Special
Mention |
Substandard | Total | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 115,603 | $ | 615 | $ | 544 | $ | 422 | $ | 117,184 | |||||||||||||||||||
Multi-family | 92,435 | — | — | — | 92,435 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 439,977 | 13,290 | 7,600 | 1,099 | 461,966 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – custom and owner/builder | 62,165 | 808 | — | — | 62,973 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – speculative one- to four-family | 7,336 | — | — | — | 7,336 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – commercial | 32,700 | — | 1,517 | — | 34,217 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – multi-family | 15,739 | — | — | — | 15,739 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – land development | 583 | — | — | 40 | 623 | ||||||||||||||||||||||||
Land | 17,727 | 575 | 566 | 173 | 19,041 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | 31,331 | 36 | — | 659 | 32,026 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 2,717 | 31 | — | 8 | 2,756 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | 66,030 | — | 45 | 570 | 66,645 | ||||||||||||||||||||||||
SBA PPP loans | 138,175 | — | — | — | 138,175 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,022,518 | $ | 15,355 | $ | 10,272 | $ | 2,971 | $ | 1,051,116 | |||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 115,992 | $ | 1,369 | $ | 551 | $ | 668 | $ | 118,580 | |||||||||||||||||||
Multi-family | 85,053 | — | — | — | 85,053 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 441,037 | 7,712 | 3,447 | 1,378 | 453,574 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – custom and owner/builder | 74,529 | 803 | — | — | 75,332 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – speculative one- to four-family | 7,108 | — | — | — | 7,108 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – commercial | 19,525 | — | 1,402 | — | 20,927 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – multi-family | 10,832 | — | — | — | 10,832 | ||||||||||||||||||||||||
Construction – land development | 4,701 | — | — | 38 | 4,739 | ||||||||||||||||||||||||
Land | 23,290 | 1,518 | 370 | 393 | 25,571 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | 31,344 | 53 | — | 680 | 32,077 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 3,531 | 32 | — | 9 | 3,572 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans
|
68,904 | 59 | 94 | 483 | 69,540 | ||||||||||||||||||||||||
SBA PPP loans | 126,820 | — | — | — | 126,820 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,012,666 | $ | 11,546 | $ | 5,864 | $ | 3,649 | $ | 1,033,725 |
Recorded
Investment |
Unpaid Principal Balance (Loan Balance Plus Charge Off) |
Related
Allowance |
Quarter to Date ("QTD") Average Recorded Investment (1) | Year to Date ("YTD") Average Recorded Investment (2) | QTD Interest Income Recognized (1) | YTD Interest Income Recognized (2) | QTD Cash Basis Interest Income Recognized (1) | YTD Cash Basis Interest Income Recognized (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With no related allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 895 | $ | 938 | $ | — | $ | 899 | $ | 819 | $ | 19 | $ | 41 | $ | 16 | $ | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,028 | 3,028 | — | 3,028 | 3,099 | 40 | 80 | 33 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | 173 | 208 | — | 289 | 324 | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | 538 | 538 | — | 573 | 567 | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 8 | 8 | — | 9 | 9 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | 233 | 236 | — | 218 | 206 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 4,875 | 4,956 | — | 5,016 | 5,024 | 61 | 123 | 51 | 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With an allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | — | — | — | — | 161 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | 294 | 294 | 73 | 295 | 279 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 294 | 294 | 73 | 295 | 440 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | 895 | 938 | — | 899 | 980 | 19 | 41 | 16 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,028 | 3,028 | — | 3,028 | 3,099 | 40 | 80 | 33 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | 173 | 208 | — | 289 | 324 | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | 538 | 538 | — | 573 | 567 | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 8 | 8 | — | 9 | 9 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | 527 | 530 | 73 | 513 | 485 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,169 | $ | 5,250 | $ | 73 | $ | 5,311 | $ | 5,464 | $ | 61 | $ | 123 | $ | 51 | $ | 101 |
Recorded
Investment |
Unpaid Principal Balance (Loan Balance Plus Charge Off) |
Related
Allowance |
YTD
Average Recorded Investment (1) |
YTD Interest
Income Recognized (1) |
YTD Cash Basis Interest Income Recognized (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
With no related allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 659 | $ | 703 | $ | — | $ | 1,127 | $ | 44 | $ | 34 | |||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,242 | 3,242 | — | 3,236 | 133 | 107 | |||||||||||||||||||||||||||||
Land
|
394 | 438 | — | 125 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | 555 | 555 | — | 581 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 9 | 9 | — | 6 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | 182 | 182 | — | 176 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 5,041 | 5,129 | — | 5,251 | 177 | 141 | |||||||||||||||||||||||||||||
With an allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | 484 | 484 | 3 | 194 | 16 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Land | — | — | — | 110 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | 7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | 248 | 248 | 38 | 370 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 732 | 732 | 41 | 681 | 16 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | 1,143 | 1,187 | 3 | 1,321 | 60 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,242 | 3,242 | — | 3,236 | 133 | 107 | |||||||||||||||||||||||||||||
Land | 394 | 438 | — | 235 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | 555 | 555 | — | 581 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 9 | 9 | — | 13 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business loans | 430 | 430 | 38 | 546 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,773 | $ | 5,861 | $ | 41 | $ | 5,932 | $ | 193 | $ | 149 |
COVID-19 Loan Modifications | March 31, 2021 | |||||||||||||||||||
Mortgage loans | Count | Balance | Percent | |||||||||||||||||
Commercial | 4 | $ | 11,174 | 86.7 | % | |||||||||||||||
Construction | 1 | 1,517 | 11.8 | |||||||||||||||||
Total mortgage loans | 5 | 12,691 | 98.5 | |||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | 1 | 18 | 0.1 | |||||||||||||||||
Total consumer loans | 1 | 18 | 0.1 | |||||||||||||||||
Commercial loans | 2 | 175 | 1.4 | |||||||||||||||||
Total COVID-19 Modifications | 8 | $ | 12,884 | 100.0 | % |
COVID-19 Loan Modifications | September 30, 2020 | |||||||||||||||||||
Mortgage loans | Number | Balance | Percent | |||||||||||||||||
One- to four-family | 1 | $ | 467 | 8.0 | % | |||||||||||||||
Commercial | 2 | 3,951 | 67.2 | |||||||||||||||||
Construction | 1 | 1,402 | 23.9 | |||||||||||||||||
Total mortgage loans | 4 | 5,820 | 99.1 | |||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | 1 | 50 | 0.9 | |||||||||||||||||
Total consumer loans | 1 | 50 | 0.9 | |||||||||||||||||
Total COVID-19 Modifications | 5 | $ | 5,870 | 100.0 | % |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||
Accruing |
Non-
Accrual |
Total | |||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 479 | $ | — | $ | 479 | |||||||||||
Commercial | 2,385 | — | 2,385 | ||||||||||||||
Land | — | 124 | 124 | ||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | — | 68 | 68 | ||||||||||||||
Total | $ | 2,864 | $ | 192 | $ | 3,056 |
September 30, 2020 | |||||||||||||||||
Accruing |
Non-
Accrual |
Total | |||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 483 | $ | — | $ | 483 | |||||||||||
Commercial | 2,385 | — | 2,385 | ||||||||||||||
Land | — | 130 | 130 | ||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||
Home equity and second mortgage | — | 73 | 73 | ||||||||||||||
Total | $ | 2,868 | $ | 203 | $ | 3,071 |
Three Months Ended March 31, 2021 | Six Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||
Lease cost: | |||||||||||
Operating lease cost | $ | 92 | $ | 185 | |||||||
Short-term lease cost | — | — | |||||||||
Total lease cost | $ | 92 | $ | 185 | |||||||
Three Months Ended March 31, 2020 | Six Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||
Lease cost: | |||||||||||
Operating lease cost | $ | 83 | $ | 166 | |||||||
Short-term lease cost | — | — | |||||||||
Total lease cost | $ | 83 | $ | 166 |
At or For Three Months Ended March 31, 2021 | At or For Six Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | ||||||||||||||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | 80 | $ | 160 | ||||||||||||||||
Weighted average remaining lease term-operating leases | 8.8 | years | 8.8 | years | ||||||||||||||||
Weighted average discount rate-operating leases | 2.23 | % | 2.23 | % | ||||||||||||||||
At or For Three Months Ended March 31, 2020 | At or For Six Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | ||||||||||||||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | 80 | $ | 158 | ||||||||||||||||
Weighted average remaining lease term-operating leases | 9.7 | years | 9.7 | years | ||||||||||||||||
Weighted average discount rate-operating leases | 2.22 | % | 2.22 | % |
Remainder of 2021 | $ | 167 | |||
2022 | 342 | ||||
2023 | 310 | ||||
2024 | 313 | ||||
2025 | 317 | ||||
Thereafter | 1,322 | ||||
Total lease payments | 2,771 | ||||
Less imputed interest | 272 | ||||
Total | $ | 2,499 |
Three Months Ended March 31, | Six Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Basic net income per common share computation | |||||||||||||||||||||||
Numerator – net income | $ | 7,251 | $ | 5,049 | $ | 14,541 | $ | 11,701 | |||||||||||||||
Denominator – weighted average common shares outstanding | 8,331,121 | 8,344,201 | 8,322,210 | 8,342,828 | |||||||||||||||||||
Basic net income per common share | $ | 0.87 | $ | 0.61 | $ | 1.75 | $ | 1.40 | |||||||||||||||
Diluted net income per common share computation | |||||||||||||||||||||||
Numerator – net income | $ | 7,251 | $ | 5,049 | $ | 14,541 | $ | 11,701 | |||||||||||||||
Denominator – weighted average common shares outstanding | 8,331,121 | 8,344,201 | 8,322,210 | 8,342,828 | |||||||||||||||||||
Effect of dilutive stock options (1) | 113,677 | 112,458 | 106,385 | 123,066 | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding - assuming dilution | 8,444,798 | 8,456,659 | 8,428,595 | 8,465,894 | |||||||||||||||||||
Diluted net income per common share | $ | 0.86 | $ | 0.60 | $ | 1.73 | $ | 1.38 |
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||
Changes in fair value of available for sale securities (1) | Changes in OTTI on held to maturity securities (1) | Total (1) | |||||||||||||||
Balance of AOCI at the beginning of period | $ | 70 | $ | (26) | $ | 44 | |||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 74 | 3 | 77 | ||||||||||||||
Balance of AOCI at the end of period | $ | 144 | $ | (23) | $ | 121 |
Six Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||
Changes in fair value of available for sale securities (1) | Changes in OTTI on held to maturity securities (1) | Total (1) | |||||||||||||||
Balance of AOCI at the beginning of period | $ | 87 | $ | (26) | $ | 61 | |||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 57 | 3 | 60 | ||||||||||||||
Balance of AOCI at the end of period | $ | 144 | $ | (23) | $ | 121 | |||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||
Changes in fair value of available for sale securities (1) | Changes in OTTI on held to maturity securities (1) | Total (1) | |||||||||||||||
Balance of AOCI at the beginning of period | $ | (116) | $ | (30) | $ | (146) | |||||||||||
Other comprehensive (loss) income | (35) | 2 | (33) | ||||||||||||||
Balance of AOCI at the end of period | $ | (151) | $ | (28) | $ | (179) |
Six Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||
Changes in fair value of available for sale securities (1) | Changes in OTTI on held to maturity securities (1) | Total (1) | |||||||||||||||
Balance of AOCI at the beginning of period | $ | 90 | $ | (40) | $ | 50 | |||||||||||
Other comprehensive (loss) income | (241) | 12 | (229) | ||||||||||||||
Balance of AOCI at the end of period | $ | (151) | $ | (28) | $ | (179) | |||||||||||
Six Months Ended March 31, 2021 | Six Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Number of Shares |
Weighted
Average Exercise Price |
Number of Shares |
Weighted
Average Exercise Price |
||||||||||||||||||||
Options outstanding, beginning of period | 395,349 | $ | 18.45 | 378,304 | $ | 18.15 | |||||||||||||||||
Exercised | (53,564) | 9.70 | (36,375) | 10.30 | |||||||||||||||||||
Granted | 1,500 | 19.13 | 1,000 | 26.50 | |||||||||||||||||||
Forfeited | (4,520) | 27.57 | (8,650) | 24.84 | |||||||||||||||||||
Options outstanding, end of period | 338,765 | $ | 19.71 | 334,279 | $ | 18.86 |
Expected volatility | 33 | % | |||
Expected life (in years) | 5 | ||||
Expected dividend yield | 4.76 | % | |||
Risk free interest rate | 0.38 | % | |||
Grant date fair value per share | $ | 3.26 |
Options Outstanding | Options Exercisable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range of
Exercise Prices ($) |
Number |
Weighted
Average Exercise Price |
Weighted
Average Remaining Contractual Life (Years) |
Number |
Weighted
Average Exercise Price |
Weighted
Average Remaining Contractual Life (Years) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$5.86 | - | 6.00 | 4,200 | $ | 5.93 | 1.5 | 4,200 | $ | 5.93 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
9.00 | 30,000 | 9.00 | 2.6 | 30,000 | 9.00 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26 | - | 10.71 | 65,575 | 10.57 | 4.0 | 65,575 | 10.57 | 4.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15.67 | - | 19.13 | 104,500 | 16.50 | 8.2 | 25,400 | 15.67 | 5.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26.50 | - | 27.14 | 43,990 | 27.13 | 8.5 | 8,798 | 27.13 | 8.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29.69 | 50,400 | 29.69 | 6.5 | 30,300 | 29.69 | 6.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31.80 | 40,100 | 31.80 | 7.5 | 16,100 | 31.80 | 7.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
338,765 | $ | 19.71 | 6.5 | 180,373 | $ | 16.83 | 4.9 |
March 31, 2021 | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
Available for sale investment securities | |||||||||||||||||||||||
MBS: U.S. government agencies | $ | — | $ | 69,184 | $ | — | $ | 69,184 | |||||||||||||||
Investments in equity securities | |||||||||||||||||||||||
Mutual funds | 957 | — | — | 957 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 957 | $ | 69,184 | $ | — | $ | 70,141 |
September 30, 2020 | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
Available for sale investment securities | |||||||||||||||||||||||
MBS: U.S. government agencies | $ | — | $ | 57,907 | $ | — | $ | 57,907 | |||||||||||||||
Investments in equity securities | |||||||||||||||||||||||
Mutual funds | 977 | — | — | 977 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 977 | $ | 57,907 | $ | — | $ | 58,884 |
Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||
Impaired loans: | ||||||||||||||||||||
Commercial business loans | $ | — | $ | — | $ | 221 | ||||||||||||||
Total impaired loans | — | — | 221 | |||||||||||||||||
OREO and other repossessed assets | — | — | 157 | |||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | — | $ | 378 |
Estimated
Fair Value |
Valuation
Technique(s) |
Unobservable Input(s) | Range | ||||||||||||||||||||
Impaired loans | $ | 221 | Market approach | Appraised value less estimated selling costs | NA | ||||||||||||||||||
OREO and other repossessed assets | $ | 157 | Market approach | Lower of appraised value or listing price less estimated selling costs | NA |
Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||
Impaired loans: | |||||||||||||||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | — | $ | — | $ | 481 | |||||||||||||||||
Commercial business loans | — | — | 210 | ||||||||||||||||||||
Total impaired loans | — | — | 691 | ||||||||||||||||||||
Investment securities – held to maturity: | |||||||||||||||||||||||
MBS - private label residential | — | 8 | — | ||||||||||||||||||||
OREO and other repossessed assets | — | — | 1,050 | ||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 8 | $ | 1,741 |
Estimated
Fair Value |
Valuation
Technique(s) |
Unobservable Input(s) | Range | ||||||||||||||||||||
Impaired loans | $ | 691 | Market approach | Appraised value less estimated selling costs | NA | ||||||||||||||||||
OREO and other repossessed assets | $ | 1,050 | Market approach | Lower of appraised value or listing price less estimated selling costs | NA |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||||
Recorded
Amount |
Estimated Fair Value |
Level 1 |
Level 2 |
Level 3 |
|||||||||||||||||||||||||
Financial assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 433,342 | $ | 433,342 | $ | 433,342 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
CDs held for investment | 39,674 | 39,674 | 39,674 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 105,649 | 107,022 | 8,953 | 97,572 | 497 | ||||||||||||||||||||||||
Investments in equity securities | 957 | 957 | 957 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
FHLB stock | 2,303 | 2,303 | 2,303 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other investments | 3,000 | 3,000 | 3,000 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 8,455 | 8,714 | 8,714 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 1,030,683 | 1,040,302 | — | — | 1,040,302 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 4,471 | 4,471 | 4,471 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 142,781 | 144,344 | — | — | 144,344 | ||||||||||||||||||||||||
FHLB borrowings | 10,000 | 9,939 | — | — | 9,939 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 182 | 182 | 182 | — | — |
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||||
Recorded
Amount |
Estimated Fair Value |
Level 1
|
Level 2
|
Level 3
|
|||||||||||||||||||||||||
Financial assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 314,452 | $ | 314,452 | $ | 314,452 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
CDs held for investment | 65,545 | 65,545 | 65,545 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 85,797 | 87,734 | — | 87,235 | 499 | ||||||||||||||||||||||||
Investments in equity securities | 977 | 977 | 977 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
FHLB stock | 1,922 | 1,922 | 1,922 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other investments | 3,000 | 3,000 | 3,000 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 4,509 | 4,664 | 4,664 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 1,013,875 | 1,034,876 | — | — | 1,034,876 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 4,484 | 4,484 | 4,484 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 158,524 | 160,921 | — | — | 160,921 | ||||||||||||||||||||||||
FHLB borrowings | 10,000 | 10,167 | — | — | 10,167 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 274 | 274 | 274 | — | — |
March 31, 2021 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing demand | $ | 499,541 | 33.7 | % | $ | 441,889 | 32.5 | % | |||||||||||||||
NOW checking | 403,811 | 27.2 | 376,899 | 27.8 | |||||||||||||||||||
Savings | 250,736 | 16.9 | 219,869 | 16.2 | |||||||||||||||||||
Money market | 171,896 | 11.6 | 149,922 | 11.0 | |||||||||||||||||||
Money market - reciprocal | 13,094 | 0.9 | 11,303 | 0.9 | |||||||||||||||||||
Certificates of deposit under $250 | 119,388 | 8.1 | 129,579 | 9.5 | |||||||||||||||||||
Certificates of deposit $250 and over | 23,393 | 1.6 | 28,945 | 2.1 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,481,859 | 100.0 | % | $ | 1,358,406 | 100.0 | % |
March 31,
2021 |
September 30,
2020 |
||||||||||
Loans accounted for on a non-accrual basis: | |||||||||||
Mortgage loans: | |||||||||||
One- to four-family (1) | $ | 415 | $ | 659 | |||||||
Commercial | 643 | 858 | |||||||||
Land | 173 | 394 | |||||||||
Consumer loans: | |||||||||||
Home equity and second mortgage | 539 | 564 | |||||||||
Other | 8 | — | |||||||||
Commercial business loans | 527 | 430 | |||||||||
Total loans accounted for on a non-accrual basis | 2,305 | 2,905 | |||||||||
Accruing loans which are contractually past due 90 days or more | — | — | |||||||||
Total of non-accrual and 90 days past due loans | 2,305 | 2,905 | |||||||||
Non-accrual investment securities | 188 | 209 | |||||||||
OREO and other repossessed assets, net (2) | 157 | 1,050 | |||||||||
Total non-performing assets (3) | $ | 2,650 | $ | 4,164 | |||||||
TDRs on accrual status (4) | $ | 2,864 | $ | 2,868 | |||||||
Non-accrual and 90 days or more past due loans as a percentage of loans receivable | 0.22 | % | 0.28 | % | |||||||
Non-accrual and 90 days or more past due loans as a percentage of total assets | 0.14 | % | 0.19 | % | |||||||
Non-performing assets as a percentage of total assets | 0.16 | % | 0.27 | % | |||||||
Loans receivable (5) | $ | 1,044,117 | $ | 1,027,289 | |||||||
Total assets | $ | 1,699,244 | $ | 1,565,978 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average
Balance |
Interest and
Dividends |
Yield/
Cost |
Average
Balance |
Interest and
Dividends |
Yield/
Cost |
||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable (1)(2) | $ | 1,044,476 | $ | 12,791 | 4.90 | % | $ | 922,011 | $ | 12,823 | 5.56 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities (2) | 95,771 | 284 | 1.19 | 76,412 | 489 | 2.56 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from mutual funds, FHLB stock and other investments | 5,904 | 28 | 1.92 | 5,513 | 35 | 2.54 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks and CDs | 422,286 | 258 | 0.24 | 203,936 | 784 | 1.54 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 1,568,437 | 13,361 | 3.41 | 1,207,872 | 14,131 | 4.68 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets | 85,203 | 85,226 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,653,640 | $ | 1,293,098 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 236,504 | 48 | 0.08 | $ | 178,688 | 52 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market | 178,768 | 134 | 0.30 | 143,817 | 207 | 0.58 | |||||||||||||||||||||||||||||
NOW checking | 394,612 | 153 | 0.16 | 303,403 | 234 | 0.31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 146,065 | 429 | 1.19 | 169,293 | 750 | 1.78 | |||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 3 | — | 0.23 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 10,000 | 29 | 1.16 | 2,747 | 8 | 1.17 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 965,952 | 793 | 0.33 | 797,948 | 1,251 | 0.63 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 482,528 | 306,907 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 10,365 | 10,982 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 1,458,845 | 1,115,837 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 194,795 | 177,261 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
shareholders' equity | $ | 1,653,640 | $ | 1,293,098 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 12,568 | $ | 12,880 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.08 | % | 4.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (3) | 3.21 | % | 4.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of average interest-earning
assets to average interest- bearing liabilities |
162.37 | % | 151.37 | % |
Six Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average
Balance |
Interest and
Dividends |
Yield/
Cost |
Average
Balance |
Interest and
Dividends |
Yield/
Cost |
||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable (1)(2) | $ | 1,037,304 | $ | 26,108 | 5.03 | % | $ | 916,931 | $ | 25,587 | 5.58 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities (2) | 91,912 | 585 | 1.27 | 68,440 | 928 | 2.71 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from mutual funds, FHLB stock and other investments | 5,900 | 55 | 1.87 | 5,453 | 72 | 2.64 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks and CDs | 398,067 | 569 | 0.29 | 200,107 | 1,735 | 1.73 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 1,533,183 | 27,317 | 3.56 | 1,190,931 | 28,322 | 4.76 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets | 84,635 | 84,311 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets
|
$ | 1,617,818 | $ | 1,275,242 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 229,610 | 96 | 0.08 | $ | 176,628 | 86 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market | 173,579 | 272 | 0.31 | 138,758 | 396 | 0.57 | |||||||||||||||||||||||||||||
NOW checking | 386,093 | 330 | 0.17 | 299,884 | 454 | 0.30 | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 150,645 | 970 | 1.29 | 168,039 | 1,496 | 1.78 | |||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2 | — | 0.13 | 1 | — | 2.53 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 10,000 | 58 | 1.16 | 1,366 | 8 | 1.17 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 949,929 | 1,726 | 0.36 | 784,676 | 2,440 | 0.62 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 465,251 | 306,175 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 10,528 | 9,394 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 1,425,708 | 1,100,245 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 192,110 | 174,997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
shareholders' equity | $ | 1,617,818 | $ | 1,275,242 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 25,591 | $ | 25,882 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.20 | % | 4.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (3) | 3.34 | % | 4.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of average interest-earning
assets to average interest-bearing liabilities |
161.40 | % | 151.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended
March 31, 2021 compared to three months ended March 31, 2020 increase (decrease) due to |
Six months ended
March 31, 2021 compared to six months ended March 31, 2020 increase (decrease) due to |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | Volume |
Net
Change |
Rate | Volume |
Net
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable and loans held for sale | $ | (1,628) | $ | 1,596 | $ | (32) | $ | (1,214) | $ | 1,735 | $ | 521 | |||||||||||||||||||||||
Investment securities | (308) | 103 | (205) | (402) | 59 | (343) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends from mutual funds, FHLB stock and other investments | (10) | 3 | (7) | (18) | 1 | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks and CDs | (970) | 444 | (526) | (1,319) | 153 | (1,166) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total net increase (decrease) in income on interest-earning assets | (2,916) | 2,146 | (770) | (2,953) | 1,948 | (1,005) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | (18) | 14 | (4) | (6) | 16 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market | (115) | 42 | (73) | (143) | 19 | (124) | |||||||||||||||||||||||||||||
NOW checking | (138) | 57 | (81) | (153) | 29 | (124) | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | (227) | (94) | (321) | (383) | (143) | (526) | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLB borrowings | — | 21 | 21 | — | 50 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total net increase (decrease) in expense on interest-bearing liabilities | (498) | 40 | (458) | (685) | (29) | (714) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net interest income | $ | (2,418) | $ | 2,106 | $ | (312) | $ | (2,268) | $ | 1,977 | $ | (291) |
Actual
|
Regulatory
Minimum To Be “Adequately Capitalized” |
To Be “Well Capitalized”
Under Prompt Corrective Action Provisions |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage Capital Ratio: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | $179,906 | 10.90 | % | $65,997 | 4.00 | % | $82,497 | 5.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Risk-based Capital Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 179,906 | 19.12 | 42,340 | 4.50 | 61,158 | 6.50 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 179,906 | 19.12 | 56,453 | 6.00 | 75,271 | 8.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 191,692 | 20.37 | 75,271 | 8.00 | 94,089 | 10.00 |
Actual | |||||||||||
Amount | Ratio | ||||||||||
Leverage Capital Ratio: | |||||||||||
Tier 1 capital | $183,374 | 11.19 | % | ||||||||
Risk-based Capital Ratios: | |||||||||||
Common equity tier 1 capital | 183,374 | 19.47 | |||||||||
Tier 1 capital | 183,374 | 19.47 | |||||||||
Total capital | 195,171 | 20.72 |
Three Months Ended March 31, |
Six Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
PERFORMANCE RATIOS:
|
|||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.75 | % | 1.56 | % | 1.80 | % | 1.84 | % | |||||||||||||||
Return on average equity | 14.89 | % | 11.39 | % | 15.14 | % | 13.37 | % | |||||||||||||||
Net interest margin | 3.21 | % | 4.27 | % | 3.34 | % | 4.35 | % | |||||||||||||||
Efficiency ratio | 48.99 | % | 50.04 | % | 48.41 | % | 49.73 | % |
Period | Total No. of Shares Repurchased | Average Price Paid Per Share | Total No. of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plan | Maximum No. of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plan (1) (2) | ||||||||||||||||||||||
1/1/2021 - 1/31/2021 | — | $ | — | — | 141,952 | |||||||||||||||||||||
2/1/2021 - 2/28/2021 | — | — | — | 415,970 | ||||||||||||||||||||||
3/1/2021 - 3/31/2021 | — | — | — | 415,970 | ||||||||||||||||||||||
Total | — | $ | — | — | 415,970 |
3.1 | ||||||||
3.2 | ||||||||
4.1 | Form of Certificate of Timberland Bancorp, Inc. Common Stock (1) | |||||||
10.1 | ||||||||
10.2 | ||||||||
10.4 | ||||||||
10.5 | ||||||||
10.7 | ||||||||
10.8 | ||||||||
10.9 | ||||||||
10.10 | Timberland Bancorp, Inc. 2019 Equity Incentive Plan (8) | |||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32 | ||||||||
101 | The following materials from Timberland Bancorp Inc's Quarterly Report 10-Q for the quarter ended March 31, 2021, formatted on Extensible Business Reporting Language (XBRL) (a) Consolidated Balance Sheets; (b) Consolidated Statements of Income; (c) Consolidated Statements of Comprehensive Income; (d) Consolidated Statements of Shareholders' Equity; (e) Consolidated Statements of Cash Flows; and (f) Notes to Unaudited Consolidated Financial Statements |
Timberland Bancorp, Inc. | |||||
Date: May 7, 2021 |
By: /s/ Michael R. Sand
|
||||
Michael R. Sand | |||||
Chief Executive Officer | |||||
(Principal Executive Officer) | |||||
|
|||||
Date: May 7, 2021 |
By: /s/ Dean J. Brydon
|
||||
Dean J. Brydon | |||||
Chief Financial Officer | |||||
(Principal Financial Officer) |
1 Year Timberland Bancorp Chart |
1 Month Timberland Bancorp Chart |
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