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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
SEI Investments Company | NASDAQ:SEIC | NASDAQ | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | Bid Price | Offer Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
0.70 | 1.05% | 67.27 | 64.34 | 107.18 | 67.39 | 66.77 | 67.23 | 327,287 | 22:30:00 |
☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐
|
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OF 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Pennsylvania | 23-1707341 | |||||||
(State or Other Jurisdiction of
Incorporation or Organization)
|
(I.R.S. Employer Identification No.) |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | SEIC | The NASDAQ Stock Market LLC |
Large accelerated filer | x | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Common Stock, $0.01 par value | 144,569,885 |
PART I - FINANCIAL INFORMATION | ||||||||||||||||||||
Page | ||||||||||||||||||||
Item 1. | Financial Statements. | |||||||||||||||||||
Consolidated Balance Sheets (Unaudited) -- September 30, 2020 and December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Operations (Unaudited) -- For the Three and Nine Months Ended September 30, 2020 and 2019 | ||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Comprehensive Income (Unaudited) -- For the Three and Nine Months Ended September 30, 2020 and 2019 | ||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Changes in Equity (Unaudited) -- For the Three and Nine Months Ended September 30, 2020 and 2019 | ||||||||||||||||||||
Consolidated Condensed Statements of Cash Flows (Unaudited) -- For the Nine Months Ended September 30, 2020 and 2019 | ||||||||||||||||||||
Notes to Consolidated Financial Statements | ||||||||||||||||||||
Item 2. | Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations. | |||||||||||||||||||
Item 3. | Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk. | |||||||||||||||||||
Item 4. | Controls and Procedures. | |||||||||||||||||||
PART II - OTHER INFORMATION | ||||||||||||||||||||
Item 1. | Legal Proceedings. | |||||||||||||||||||
Item 1A. | Risk Factors. | |||||||||||||||||||
Item 2. | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds. | |||||||||||||||||||
Item 6. | Exhibits. | |||||||||||||||||||
Signatures |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Current Assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 767,698 | $ | 841,446 | |||||||
Restricted cash | 3,101 | 3,101 | |||||||||
Receivables from investment products | 51,644 | 54,165 | |||||||||
Receivables, net of allowance for doubtful accounts of $1,310 and $1,201
|
378,170 | 340,358 | |||||||||
Securities owned | 35,820 | 33,486 | |||||||||
Other current assets | 38,475 | 32,289 | |||||||||
Total Current Assets | 1,274,908 | 1,304,845 | |||||||||
Property and Equipment, net of accumulated depreciation of $370,072 and $353,453
|
180,531 | 160,859 | |||||||||
Operating Lease Right-of-Use Assets | 38,945 | 42,789 | |||||||||
Capitalized Software, net of accumulated amortization of $479,159 and $442,677
|
278,226 | 296,068 | |||||||||
Available for Sale and Equity Securities | 116,564 | 116,917 | |||||||||
Investments in Affiliated Funds, at fair value | 5,207 | 5,988 | |||||||||
Investment in Unconsolidated Affiliate | 33,117 | 67,413 | |||||||||
Goodwill | 64,489 | 64,489 | |||||||||
Intangible Assets, net of accumulated amortization of $11,536 and $8,773
|
25,225 | 27,987 | |||||||||
Deferred Contract Costs | 33,833 | 30,991 | |||||||||
Deferred Income Taxes | 2,065 | 2,822 | |||||||||
Other Assets, net | 32,507 | 30,202 | |||||||||
Total Assets | $ | 2,085,617 | $ | 2,151,370 |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
Liabilities and Equity | |||||||||||
Current Liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 13,038 | $ | 4,423 | |||||||
Accrued liabilities | 223,217 | 272,801 | |||||||||
Current portion of long-term operating lease liabilities | 8,445 | 9,156 | |||||||||
Deferred revenue | 5,815 | 7,185 | |||||||||
Total Current Liabilities | 250,515 | 293,565 | |||||||||
Long-term Income Taxes Payable | 803 | 803 | |||||||||
Deferred Income Taxes | 47,578 | 55,722 | |||||||||
Long-term Operating Lease Liabilities | 34,768 | 38,450 | |||||||||
Other Long-term Liabilities | 22,520 | 24,052 | |||||||||
Total Liabilities | 356,184 | 412,592 | |||||||||
Commitments and Contingencies | |||||||||||
Shareholders' Equity: | |||||||||||
Common stock, $0.01 par value, 750,000 shares authorized; 144,491 and 149,745 shares issued and outstanding
|
1,445 | 1,497 | |||||||||
Capital in excess of par value | 1,174,142 | 1,158,900 | |||||||||
Retained earnings | 581,244 | 601,885 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (27,398) | (23,504) | |||||||||
Total Shareholders' Equity | 1,729,433 | 1,738,778 | |||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 2,085,617 | $ | 2,151,370 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset management, administration and distribution fees
|
$ | 339,609 | $ | 330,943 | $ | 992,039 | $ | 969,812 | |||||||||||||||||||||||||||
Information processing and software servicing fees
|
85,318 | 85,311 | 248,296 | 256,848 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 424,927 | 416,254 | 1,240,335 | 1,226,660 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subadvisory, distribution and other asset management costs
|
45,126 | 44,978 | 134,645 | 134,960 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Software royalties and other information processing costs
|
6,992 | 7,198 | 21,828 | 22,719 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation, benefits and other personnel
|
134,795 | 130,579 | 391,607 | 386,913 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation
|
6,467 | 5,453 | 20,458 | 15,555 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consulting, outsourcing and professional fees
|
57,949 | 48,789 | 168,350 | 144,325 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing and computer related
|
24,437 | 22,338 | 71,647 | 65,514 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Facilities, supplies and other costs
|
16,679 | 15,926 | 47,448 | 51,771 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization
|
13,200 | 12,947 | 39,417 | 38,407 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation
|
7,945 | 7,409 | 23,058 | 22,162 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 313,590 | 295,617 | 918,458 | 882,326 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | 111,337 | 120,637 | 321,877 | 344,334 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) from investments | 776 | 611 | (1,310) | 2,121 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | 1,009 | 4,167 | 5,582 | 12,737 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (153) | (154) | (456) | (477) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated affiliate | 28,305 | 37,609 | 86,488 | 112,758 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 141,274 | 162,870 | 412,181 | 471,473 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 30,178 | 30,702 | 90,777 | 98,784 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 111,096 | $ | 132,168 | $ | 321,404 | $ | 372,689 | |||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.76 | $ | 0.88 | $ | 2.18 | $ | 2.45 | |||||||||||||||||||||||||||
Shares used to compute basic earnings per share | 145,812 | 150,855 | 147,586 | 152,009 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.75 | $ | 0.86 | $ | 2.14 | $ | 2.40 | |||||||||||||||||||||||||||
Shares used to compute diluted earnings per share | 147,907 | 154,227 | 149,958 | 155,311 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per common share | $ | — | $ | — | $ | 0.35 | $ | 0.33 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 111,096 | $ | 132,168 | $ | 321,404 | $ | 372,689 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | 7,085 | (5,207) | (5,051) | (4,687) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (loss) gain on investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (losses) gains during the period, net of income taxes of $154, $(27), $(218) and $(497)
|
(542) | 71 | 702 | 1,633 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for losses realized in net income, net of income taxes of $(63), $(23), $(126) and $(73)
|
238 | (304) | 96 | 167 | 455 | 1,157 | 274 | 1,907 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss), net of tax | 6,781 | (5,040) | (3,894) | (2,780) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 117,877 | $ | 127,128 | $ | 317,510 | $ | 369,909 |
Shares of Common Stock | Common Stock | Capital In Excess of Par Value | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, July 1, 2020 | 146,445 | $ | 1,464 | $ | 1,174,411 | $ | 566,929 | $ | (34,179) | $ | 1,708,625 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 111,096 | — | 111,096 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 6,781 | 6,781 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase and retirement of common stock | (2,110) | (22) | (11,939) | (96,781) | — | (108,742) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock under employee stock purchase plan | 26 | 1 | 1,152 | — | — | 1,153 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock upon exercise of stock options | 130 | 2 | 4,051 | — | — | 4,053 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 6,467 | — | — | 6,467 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2020 | 144,491 | $ | 1,445 | $ | 1,174,142 | $ | 581,244 | $ | (27,398) | $ | 1,729,433 |
Shares of Common Stock | Common Stock | Capital In Excess of Par Value | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, July 1, 2019 | 150,955 | $ | 1,509 | $ | 1,122,068 | $ | 541,664 | $ | (30,740) | $ | 1,634,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 132,168 | — | 132,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (5,040) | (5,040) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase and retirement of common stock | (1,400) | (15) | (7,469) | (73,883) | — | (81,367) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock under employee stock purchase plan | 21 | 1 | 998 | — | — | 999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock upon exercise of stock options | 646 | 7 | 16,586 | — | — | 16,593 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 5,453 | — | — | 5,453 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2019 | 150,222 | $ | 1,502 | $ | 1,137,636 | $ | 599,949 | $ | (35,780) | $ | 1,703,307 |
Shares of Common Stock | Common Stock | Capital In Excess of Par Value | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2020 | 149,745 | $ | 1,497 | $ | 1,158,900 | $ | 601,885 | $ | (23,504) | $ | 1,738,778 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 321,404 | — | 321,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (3,894) | (3,894) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase and retirement of common stock | (6,185) | (62) | (34,999) | (290,583) | — | (325,644) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock under employee stock purchase plan | 73 | 1 | 3,400 | — | — | 3,401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock upon exercise of stock options | 858 | 9 | 26,383 | — | — | 26,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 20,458 | — | — | 20,458 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.35 per share)
|
— | — | — | (51,462) | — | (51,462) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2020 | 144,491 | $ | 1,445 | $ | 1,174,142 | $ | 581,244 | $ | (27,398) | $ | 1,729,433 |
Shares of Common Stock | Common Stock | Capital In Excess of Par Value | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Nine Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2019 | 153,634 | $ | 1,536 | $ | 1,106,641 | $ | 517,970 | $ | (33,000) | $ | 1,593,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 372,689 | — | 372,689 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (2,780) | (2,780) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase and retirement of common stock | (4,950) | (50) | (26,408) | (240,726) | — | (267,184) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock under employee stock purchase plan | 77 | 1 | 3,391 | — | — | 3,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock upon exercise of stock options | 1,461 | 15 | 38,457 | — | — | 38,472 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 15,555 | — | — | 15,555 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.33 per share)
|
— | — | — | (49,984) | — | (49,984) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2019 | 150,222 | $ | 1,502 | $ | 1,137,636 | $ | 599,949 | $ | (35,780) | $ | 1,703,307 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 321,404 | $ | 372,689 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities (See Note 1) | 75,120 | 8,846 | |||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 396,524 | 381,535 | |||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
Additions to property and equipment | (43,113) | (30,515) | |||||||||||||||
Additions to capitalized software | (18,640) | (26,821) | |||||||||||||||
Purchases of marketable securities | (114,407) | (126,030) | |||||||||||||||
Prepayments and maturities of marketable securities | 112,575 | 137,783 | |||||||||||||||
Sales of marketable securities | 842 | — | |||||||||||||||
Other investing activities | (1,500) | 2,538 | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (64,243) | (43,045) | |||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
Payment of contingent consideration | (633) | — | |||||||||||||||
Purchase and retirement of common stock | (327,079) | (262,861) | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock | 29,793 | 41,864 | |||||||||||||||
Payment of dividends | (103,914) | (100,745) | |||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (401,833) | (321,742) | |||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | (4,196) | (3,878) | |||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents and restricted cash | (73,748) | 12,870 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of period | 844,547 | 758,039 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, end of period | $ | 770,799 | $ | 770,909 | |||||||||||||
Non-cash operating activities: | |||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets and net lease liabilities recorded upon adoption of ASC 842 | $ | — | $ | 44,169 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 111,096 | $ | 132,168 | $ | 321,404 | $ | 372,689 | |||||||||||||||||||||||||||
Shares used to compute basic earnings per common share | 145,812,000 | 150,855,000 | 147,586,000 | 152,009,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive effect of stock options | 2,095,000 | 3,372,000 | 2,372,000 | 3,302,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used to compute diluted earnings per common share | 147,907,000 | 154,227,000 | 149,958,000 | 155,311,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.76 | $ | 0.88 | $ | 2.18 | $ | 2.45 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.75 | $ | 0.86 | $ | 2.14 | $ | 2.40 |
2020 | 2019 | ||||||||||
Net income | $ | 321,404 | $ | 372,689 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation | 23,058 | 22,162 | |||||||||
Amortization | 39,417 | 38,407 | |||||||||
Equity in earnings of unconsolidated affiliate | (86,488) | (112,758) | |||||||||
Distributions received from unconsolidated affiliate | 119,821 | 123,663 | |||||||||
Stock-based compensation | 20,458 | 15,555 | |||||||||
Provision for losses on receivables | 109 | 593 | |||||||||
Deferred income tax expense | (7,731) | (1,405) | |||||||||
Net loss (gain) from investments | 1,310 | (2,121) | |||||||||
Change in other long-term liabilities | (4,442) | 2,077 | |||||||||
Change in other assets | (965) | (56) | |||||||||
Contract costs capitalized, net of amortization | (2,842) | (4,499) | |||||||||
Other | (1,053) | (721) | |||||||||
Change in current assets and liabilities | |||||||||||
(Increase) decrease in | |||||||||||
Receivables from investment products | 2,521 | (2,271) | |||||||||
Receivables | (37,921) | (34,589) | |||||||||
Other current assets | (6,186) | 729 | |||||||||
(Decrease) increase in | |||||||||||
Accounts payable | 8,615 | (2,208) | |||||||||
Accrued liabilities | 8,809 | (34,087) | |||||||||
Deferred revenue | (1,370) | 375 | |||||||||
Total adjustments | 75,120 | 8,846 | |||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 396,524 | $ | 381,535 |
Condensed Statement of Operations | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 94,902 | $ | 121,232 | $ | 289,546 | $ | 365,164 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 70,440 | 96,699 | 220,184 | 289,918 |
Condensed Balance Sheets | September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||
Current assets | $ | 105,712 | $ | 144,547 | ||||||||||
Non-current assets | 4,484 | 5,048 | ||||||||||||
Total assets | $ | 110,196 | $ | 149,595 | ||||||||||
Current liabilities | $ | 65,197 | $ | 46,828 | ||||||||||
Non-current liabilities | 4,802 | 5,326 | ||||||||||||
Partners’ capital | 40,197 | 97,441 | ||||||||||||
Total liabilities and partners’ capital | $ | 110,196 | $ | 149,595 |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
Trade receivables | $ | 106,316 | $ | 86,043 | |||||||
Fees earned, not billed | 259,942 | 240,239 | |||||||||
Other receivables | 13,222 | 15,277 | |||||||||
379,480 | 341,559 | ||||||||||
Less: Allowance for doubtful accounts | (1,310) | (1,201) | |||||||||
$ | 378,170 | $ | 340,358 |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
Buildings | $ | 162,999 | $ | 162,882 | |||||||
Equipment | 134,827 | 123,945 | |||||||||
Land | 10,830 | 10,830 | |||||||||
Purchased software | 145,110 | 143,705 | |||||||||
Furniture and fixtures | 20,726 | 18,835 | |||||||||
Leasehold improvements | 20,712 | 20,700 | |||||||||
Construction in progress | 55,399 | 33,415 | |||||||||
550,603 | 514,312 | ||||||||||
Less: Accumulated depreciation | (370,072) | (353,453) | |||||||||
Property and Equipment, net | $ | 180,531 | $ | 160,859 |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
Accrued employee compensation | $ | 75,745 | $ | 96,991 | |||||||
Accrued employee benefits and other personnel | 13,870 | 9,222 | |||||||||
Accrued consulting, outsourcing and professional fees | 31,167 | 28,610 | |||||||||
Accrued sub-advisory, distribution and other asset management fees | 54,157 | 46,245 | |||||||||
Accrued dividend payable | — | 52,452 | |||||||||
Other accrued liabilities | 48,278 | 39,281 | |||||||||
Total accrued liabilities | $ | 223,217 | $ | 272,801 |
Fair Value Measurements at the End of the Reporting Period Using | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | September 30, 2020 |
Quoted Prices
in Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
|||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 11,093 | $ | 11,093 | $ | — | ||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities | 105,471 | — | 105,471 | |||||||||||||||||||||||
Fixed-income securities owned | 35,820 | — | 35,820 | |||||||||||||||||||||||
Investment funds sponsored by LSV (1) | 5,207 | |||||||||||||||||||||||||
$ | 157,591 | $ | 11,093 | $ | 141,291 |
Fair Value Measurements at the End of the Reporting Period Using | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | December 31, 2019 |
Quoted Prices
in Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
|||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 12,119 | $ | 12,119 | $ | — | ||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities | 104,798 | — | 104,798 | |||||||||||||||||||||||
Fixed-income securities owned | 33,486 | — | 33,486 | |||||||||||||||||||||||
Investment funds sponsored by LSV (1) | 5,988 | |||||||||||||||||||||||||
$ | 156,391 | $ | 12,119 | $ | 138,284 |
At September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost
Amount |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized (Losses) |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities | $ | 103,365 | $ | 2,106 | $ | — | $ | 105,471 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
SEI-sponsored mutual funds | 6,793 | 63 | (277) | 6,579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equities and other mutual funds | 3,605 | 909 | — | 4,514 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 113,763 | $ | 3,078 | $ | (277) | $ | 116,564 |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost
Amount |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized (Losses) |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities | $ | 104,193 | $ | 605 | $ | — | $ | 104,798 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
SEI-sponsored mutual funds | 7,564 | 125 | (39) | 7,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equities and other mutual funds | 3,637 | 832 | — | 4,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 115,394 | $ | 1,562 | $ | (39) | $ | 116,917 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | $ | 6,467 | $ | 5,453 | $ | 20,458 | $ | 15,555 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Deferred tax benefit | (1,229) | (1,042) | (3,932) | (2,959) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense, net of tax | $ | 5,238 | $ | 4,411 | $ | 16,526 | $ | 12,596 |
Foreign
Currency
Translation
Adjustments
|
Unrealized
Gains (Losses) on Investments |
Accumulated Other Comprehensive Loss | |||||||||||||||
Balance, January 1, 2020 | $ | (23,969) | $ | 465 | $ | (23,504) | |||||||||||
Other comprehensive loss before reclassifications | (5,051) | 702 | (4,349) | ||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | — | 455 | 455 | ||||||||||||||
Net current-period other comprehensive loss | (5,051) | 1,157 | (3,894) | ||||||||||||||
Balance, September 30, 2020 | $ | (29,020) | $ | 1,622 | $ | (27,398) |
Private
Banks
|
Investment
Advisors |
Institutional
Investors |
Investment
Managers |
Investments
In New Businesses |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 114,792 | $ | 103,189 | $ | 79,583 | $ | 123,846 | $ | 3,517 | $ | 424,927 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 113,066 | 51,519 | 37,812 | 79,838 | 13,315 | 295,550 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) | $ | 1,726 | $ | 51,670 | $ | 41,771 | $ | 44,008 | $ | (9,798) | $ | 129,377 |
Private
Banks |
Investment
Advisors |
Institutional
Investors |
Investment
Managers |
Investments
In New Businesses |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 117,250 | $ | 103,033 | $ | 80,337 | $ | 112,186 | $ | 3,448 | $ | 416,254 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 110,788 | 51,509 | 37,268 | 71,889 | 7,926 | 279,380 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) | $ | 6,462 | $ | 51,524 | $ | 43,069 | $ | 40,297 | $ | (4,478) | $ | 136,874 |
2020 | 2019 | ||||||||||
Total operating profit from segments | $ | 129,377 | $ | 136,874 | |||||||
Corporate overhead expenses | (18,040) | (16,237) | |||||||||
Income from operations | $ | 111,337 | $ | 120,637 |
Capital Expenditures (1) | Depreciation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Banks | $ | 7,652 | $ | 8,018 | $ | 4,222 | $ | 3,640 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment Advisors | 3,234 | 4,468 | 1,255 | 1,162 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Institutional Investors | 698 | 1,070 | 298 | 393 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Managers | 2,776 | 5,311 | 1,818 | 1,793 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in New Businesses | 144 | 379 | 97 | 101 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total from business segments | $ | 14,504 | $ | 19,246 | $ | 7,690 | $ | 7,089 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate overhead | 274 | 663 | 255 | 320 | |||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 14,778 | $ | 19,909 | $ | 7,945 | $ | 7,409 |
Amortization | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Private Banks | $ | 7,505 | $ | 7,322 | |||||||||||||
Investment Advisors | 2,683 | 2,609 | |||||||||||||||
Institutional Investors | 426 | 440 | |||||||||||||||
Investment Managers | 2,343 | 2,334 | |||||||||||||||
Investments in New Businesses | 186 | 185 | |||||||||||||||
Total from business segments | $ | 13,143 | $ | 12,890 | |||||||||||||
Corporate overhead | 57 | 57 | |||||||||||||||
$ | 13,200 | $ | 12,947 |
Private
Banks |
Investment
Advisors |
Institutional
Investors |
Investment
Managers |
Investments
In New Businesses |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 335,739 | $ | 299,218 | $ | 235,309 | $ | 359,815 | $ | 10,254 | $ | 1,240,335 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 331,442 | 154,100 | 113,016 | 228,795 | 37,691 | 865,044 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) | $ | 4,297 | $ | 145,118 | $ | 122,293 | $ | 131,020 | $ | (27,437) | $ | 375,291 |
Private
Banks |
Investment
Advisors |
Institutional
Investors |
Investment
Managers |
Investments
In New Businesses |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Nine Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 351,601 | $ | 297,916 | $ | 241,559 | $ | 326,037 | $ | 9,547 | $ | 1,226,660 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 329,540 | 154,569 | 115,383 | 209,326 | 20,663 | 829,481 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) | $ | 22,061 | $ | 143,347 | $ | 126,176 | $ | 116,711 | $ | (11,116) | $ | 397,179 |
2020 | 2019 | ||||||||||
Total operating profit from segments | $ | 375,291 | $ | 397,179 | |||||||
Corporate overhead expenses | (53,414) | (52,845) | |||||||||
Income from operations | $ | 321,877 | $ | 344,334 |
Capital Expenditures (1) | Depreciation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Banks | $ | 24,211 | $ | 25,240 | $ | 12,069 | $ | 10,774 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment Advisors | 12,427 | 12,973 | 3,578 | 3,506 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Institutional Investors | 3,085 | 2,990 | 901 | 1,212 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Managers | 19,067 | 13,535 | 5,499 | 5,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in New Businesses | 894 | 964 | 243 | 302 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total from business segments | $ | 59,684 | $ | 55,702 | $ | 22,290 | $ | 21,178 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate Overhead | 2,069 | 1,634 | 768 | 984 | |||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 61,753 | $ | 57,336 | $ | 23,058 | $ | 22,162 |
Amortization | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Private Banks | $ | 22,390 | $ | 21,680 | |||||||||||||
Investment Advisors | 7,999 | 7,682 | |||||||||||||||
Institutional Investors | 1,280 | 1,300 | |||||||||||||||
Investment Managers | 7,020 | 7,019 | |||||||||||||||
Investments in New Businesses | 556 | 555 | |||||||||||||||
Total from business segments | $ | 39,245 | $ | 38,236 | |||||||||||||
Corporate Overhead | 172 | 171 | |||||||||||||||
$ | 39,417 | $ | 38,407 |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
Gross liability for unrecognized tax benefits, exclusive of interest and penalties | $ | 16,348 | $ | 15,356 | |||||||
Interest and penalties on unrecognized benefits | 2,212 | 1,962 | |||||||||
Total gross uncertain tax positions | $ | 18,560 | $ | 17,318 | |||||||
Amount included in Current liabilities | $ | 3,986 | $ | 4,896 | |||||||
Amount included in Other long-term liabilities | 14,574 | 12,422 | |||||||||
$ | 18,560 | $ | 17,318 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statutory rate | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
State taxes, net of federal tax benefit | 3.3 | 2.6 | 3.2 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign tax expense and tax rate differential | (0.2) | (0.3) | (0.1) | (0.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax benefit from stock option exercises | (0.4) | (2.2) | (1.0) | (1.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expiration of the statute of limitations | (1.3) | (1.2) | (0.5) | (0.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision-to-return adjustment | (0.4) | (0.6) | (0.1) | (0.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | (0.6) | (0.4) | (0.5) | (0.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
21.4 | % | 18.9 | % | 22.0 | % | 21.0 | % |
Private
Banks
|
Investment
Advisors |
Institutional
Investors |
Investment
Managers |
Investments
In New Businesses |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Major Product Lines: | For the Three Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees from pooled investment products | $ | 32,256 | $ | 68,287 | $ | 13,417 | $ | 180 | $ | 356 | $ | 114,496 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees from investment management agreements | 421 | 29,761 | 65,811 | — | 3,041 | 99,034 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment operations fees | 446 | — | — | 113,037 | — | 113,483 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment processing fees - PaaS | 47,393 | — | — | — | — | 47,393 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment processing fees - SaaS | 27,567 | — | — | 3,479 | — | 31,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services fees | 5,663 | — | — | 2,016 | — | 7,679 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Account fees and other | 1,046 | 5,141 | 355 | 5,134 | 120 | 11,796 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 114,792 | $ | 103,189 | $ | 79,583 | $ | 123,846 | $ | 3,517 | $ | 424,927 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primary Geographic Markets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 74,633 | $ | 103,189 | $ | 62,699 | $ | 116,196 | $ | 3,517 | $ | 360,234 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Kingdom | 25,234 | — | 12,930 | — | — | 38,164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | 10,596 | — | 1,298 | — | — | 11,894 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ireland | 4,329 | — | 2,526 | 7,650 | — | 14,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 130 | — | — | 130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 114,792 | $ | 103,189 | $ | 79,583 | $ | 123,846 | $ | 3,517 | $ | 424,927 |
Private
Banks |
Investment
Advisors |
Institutional
Investors |
Investment
Managers |
Investments
In New Businesses |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Major Product Lines: | For the Three Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees from pooled investment products | $ | 34,074 | $ | 72,150 | $ | 13,602 | $ | 161 | $ | 323 | $ | 120,310 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees from investment management agreements | 314 | 26,240 | 66,373 | — | 3,099 | 96,026 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment operations fees | 434 | — | — | 102,543 | — | 102,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment processing fees - PaaS | 43,462 | — | — | — | — | 43,462 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment processing fees - SaaS | 34,018 | — | — | 2,789 | — | 36,807 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services fees | 3,533 | — | — | 1,398 | — | 4,931 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Account fees and other | 1,415 | 4,643 | 362 | 5,295 | 26 | 11,741 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 117,250 | $ | 103,033 | $ | 80,337 | $ | 112,186 | $ | 3,448 | $ | 416,254 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primary Geographic Markets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 76,864 | $ | 103,033 | $ | 63,405 | $ | 104,859 | $ | 3,448 | $ | 351,609 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Kingdom | 24,604 | — | 12,717 | — | — | 37,321 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | 10,985 | — | 1,743 | — | — | 12,728 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ireland | 4,797 | — | 2,310 | 7,327 | — | 14,434 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 162 | — | — | 162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 117,250 | $ | 103,033 | $ | 80,337 | $ | 112,186 | $ | 3,448 | $ | 416,254 |
Private
Banks |
Investment
Advisors |
Institutional
Investors |
Investment
Managers |
Investments
In New Businesses |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Major Product Lines: | For the Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees from pooled investment products | $ | 95,407 | $ | 200,718 | $ | 39,628 | $ | 536 | $ | 1,063 | $ | 337,352 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees from investment management agreements | 1,060 | 83,726 | 194,445 | — | 8,912 | 288,143 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment operations fees | 1,359 | — | — | 328,316 | — | 329,675 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment processing fees - PaaS | 137,737 | — | — | — | — | 137,737 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment processing fees - SaaS | 84,783 | — | — | 10,122 | — | 94,905 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services fees | 11,535 | — | — | 4,674 | — | 16,209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Account fees and other | 3,858 | 14,774 | 1,236 | 16,167 | 279 | 36,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 335,739 | $ | 299,218 | $ | 235,309 | $ | 359,815 | $ | 10,254 | $ | 1,240,335 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primary Geographic Markets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 220,254 | $ | 299,218 | $ | 185,202 | $ | 335,776 | $ | 10,254 | $ | 1,050,704 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Kingdom | 71,938 | — | 38,034 | — | — | 109,972 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | 30,723 | — | 4,327 | — | — | 35,050 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ireland | 12,824 | — | 7,321 | 24,039 | — | 44,184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 425 | — | — | 425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 335,739 | $ | 299,218 | $ | 235,309 | $ | 359,815 | $ | 10,254 | $ | 1,240,335 |
Private
Banks |
Investment
Advisors |
Institutional
Investors |
Investment
Managers |
Investments
In New Businesses |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Major Product Lines: | For the Nine Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees from pooled investment products | $ | 100,498 | $ | 208,860 | $ | 41,062 | $ | 550 | $ | 957 | $ | 351,927 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees from investment management agreements | 1,299 | 75,526 | 199,620 | — | 8,510 | 284,955 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment operations fees | 1,172 | — | — | 297,342 | — | 298,514 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment processing fees - PaaS | 130,529 | — | — | — | — | 130,529 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment processing fees - SaaS | 103,502 | — | — | 7,931 | — | 111,433 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services fees | 9,896 | — | — | 4,363 | — | 14,259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Account fees and other | 4,705 | 13,530 | 877 | 15,851 | 80 | 35,043 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 351,601 | $ | 297,916 | $ | 241,559 | $ | 326,037 | $ | 9,547 | $ | 1,226,660 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primary Geographic Markets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 229,207 | $ | 297,916 | $ | 189,383 | $ | 304,711 | $ | 9,547 | $ | 1,030,764 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Kingdom | 75,649 | — | 39,323 | — | — | 114,972 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | 32,527 | — | 5,178 | — | — | 37,705 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ireland | 14,218 | — | 6,977 | 21,326 | — | 42,521 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 698 | — | — | 698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 351,601 | $ | 297,916 | $ | 241,559 | $ | 326,037 | $ | 9,547 | $ | 1,226,660 |
Three Months Ended September 30, | Percent Change* | Nine Months Ended September 30, | Percent Change* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 424,927 | $ | 416,254 | 2% | $ | 1,240,335 | $ | 1,226,660 | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 313,590 | 295,617 | 6% | 918,458 | 882,326 | 4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | 111,337 | 120,637 | (8)% | 321,877 | 344,334 | (7)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) from investments | 776 | 611 | 27% | (1,310) | 2,121 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net of interest expense | 856 | 4,013 | (79)% | 5,126 | 12,260 | (58)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings from unconsolidated affiliate | 28,305 | 37,609 | (25)% | 86,488 | 112,758 | (23)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 141,274 | 162,870 | (13)% | 412,181 | 471,473 | (13)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 30,178 | 30,702 | (2)% | 90,777 | 98,784 | (8)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 111,096 | 132,168 | (16)% | 321,404 | 372,689 | (14)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.75 | $ | 0.86 | (13)% | $ | 2.14 | $ | 2.40 | (11)% |
As of September 30, | Percent Change | ||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Private Banks: | |||||||||||||||||||||||
Equity and fixed-income programs | $ | 23,499 | $ | 22,580 | 4% | ||||||||||||||||||
Collective trust fund programs | 6 | 4 | 50% | ||||||||||||||||||||
Liquidity funds | 3,718 | 3,695 | 1% | ||||||||||||||||||||
Total assets under management | $ | 27,223 | $ | 26,279 | 4% | ||||||||||||||||||
Client assets under administration | 24,174 | 23,985 | 1% | ||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 51,397 | $ | 50,264 | 2% | ||||||||||||||||||
Investment Advisors: | |||||||||||||||||||||||
Equity and fixed-income programs | $ | 65,581 | $ | 65,059 | 1% | ||||||||||||||||||
Collective trust fund programs | 3 | 4 | (25)% | ||||||||||||||||||||
Liquidity funds | 3,866 | 2,673 | 45% | ||||||||||||||||||||
Total assets under management | $ | 69,450 | $ | 67,736 | 3% | ||||||||||||||||||
Institutional Investors: | |||||||||||||||||||||||
Equity and fixed-income programs | $ | 83,846 | $ | 82,659 | 1% | ||||||||||||||||||
Collective trust fund programs | 101 | 81 | 25% | ||||||||||||||||||||
Liquidity funds | 2,096 | 2,290 | (8)% | ||||||||||||||||||||
Total assets under management | $ | 86,043 | $ | 85,030 | 1% | ||||||||||||||||||
Client assets under advisement | 3,618 | 4,467 | (19)% | ||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 89,661 | $ | 89,497 | —% | ||||||||||||||||||
Investment Managers: | |||||||||||||||||||||||
Collective trust fund programs | $ | 63,277 | $ | 53,169 | 19% | ||||||||||||||||||
Liquidity funds | 389 | 477 | (18)% | ||||||||||||||||||||
Total assets under management | $ | 63,666 | $ | 53,646 | 19% | ||||||||||||||||||
Client assets under administration (A) | 730,369 | 637,986 | 14% | ||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 794,035 | $ | 691,632 | 15% | ||||||||||||||||||
Investments in New Businesses: | |||||||||||||||||||||||
Equity and fixed-income programs | $ | 1,572 | $ | 1,621 | (3)% | ||||||||||||||||||
Liquidity funds | 169 | 132 | 28% | ||||||||||||||||||||
Total assets under management | $ | 1,741 | $ | 1,753 | (1)% | ||||||||||||||||||
Client assets under advisement | 1,179 | 825 | 43% | ||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,920 | $ | 2,578 | 13% | ||||||||||||||||||
LSV: | |||||||||||||||||||||||
Equity and fixed-income programs (B) | $ | 82,051 | $ | 100,295 | (18)% | ||||||||||||||||||
Total: | |||||||||||||||||||||||
Equity and fixed-income programs (C) | $ | 256,549 | $ | 272,214 | (6)% | ||||||||||||||||||
Collective trust fund programs | 63,387 | 53,258 | 19% | ||||||||||||||||||||
Liquidity funds | 10,238 | 9,267 | 10% | ||||||||||||||||||||
Total assets under management | $ | 330,174 | $ | 334,739 | (1)% | ||||||||||||||||||
Client assets under advisement | 4,797 | 5,292 | (9)% | ||||||||||||||||||||
Client assets under administration (D) | 754,543 | 661,971 | 14% | ||||||||||||||||||||
Total assets under management, advisement and administration | $ | 1,089,514 | $ | 1,002,002 | 9% |
Three Months Ended September 30, | Percent Change | Nine Months Ended September 30, | Percent Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Banks: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity and fixed-income programs | $ | 23,740 | $ | 22,432 | 6% | $ | 23,542 | $ | 22,117 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collective trust fund programs | 7 | 4 | 75% | 5 | 4 | 25% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquidity funds | 3,948 | 3,625 | 9% | 3,965 | 3,573 | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets under management | $ | 27,695 | $ | 26,061 | 6% | $ | 27,512 | $ | 25,694 | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Client assets under administration | 25,295 | 23,717 | 7% | 24,651 | 22,980 | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 52,990 | $ | 49,778 | 6% | $ | 52,163 | $ | 48,674 | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Advisors: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity and fixed-income programs | $ | 64,479 | $ | 64,761 | —% | $ | 62,280 | $ | 61,971 | —% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collective trust fund programs | 3 | 5 | (40)% | 3 | 5 | (40)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquidity funds | 4,569 | 2,580 | 77% | 4,925 | 3,781 | 30% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets under management | $ | 69,051 | $ | 67,346 | 3% | $ | 67,208 | $ | 65,757 | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Institutional Investors: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity and fixed-income programs | $ | 82,830 | $ | 82,398 | 1% | $ | 79,931 | $ | 82,240 | (3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collective trust fund programs | 102 | 80 | 28% | 96 | 79 | 22% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquidity funds | 2,120 | 2,287 | (7)% | 2,313 | 2,335 | (1)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets under management | $ | 85,052 | $ | 84,765 | —% | $ | 82,340 | $ | 84,654 | (3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Client assets under advisement | 3,565 | 3,797 | (6)% | 3,562 | 3,644 | (2)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 88,617 | $ | 88,562 | —% | $ | 85,902 | $ | 88,298 | (3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Managers: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collective trust fund programs | $ | 62,028 | $ | 52,587 | 18% | $ | 57,347 | $ | 50,006 | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquidity funds | 565 | 460 | 23% | 555 | 505 | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets under management | $ | 62,593 | $ | 53,047 | 18% | $ | 57,902 | $ | 50,511 | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Client assets under administration (A) | 713,528 | 630,328 | 13% | 672,309 | 600,967 | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 776,121 | $ | 683,375 | 14% | $ | 730,211 | $ | 651,478 | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in New Businesses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity and fixed-income programs | $ | 1,560 | $ | 1,609 | (3)% | $ | 1,564 | $ | 1,480 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquidity funds | 180 | 142 | 27% | 177 | 174 | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets under management | $ | 1,740 | $ | 1,751 | (1)% | $ | 1,741 | $ | 1,654 | 5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Client assets under advisement | 1,206 | 842 | 43% | 1,192 | 822 | 45% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,946 | $ | 2,593 | 14% | $ | 2,933 | $ | 2,476 | 18% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LSV: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity and fixed-income programs (B) | $ | 83,536 | $ | 100,094 | (17)% | $ | 83,997 | $ | 102,510 | (18)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity and fixed-income programs (C) | $ | 256,145 | $ | 271,294 | (6)% | $ | 251,314 | $ | 270,318 | (7)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collective trust fund programs | 62,140 | 52,676 | 18% | 57,451 | 50,094 | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquidity funds | 11,382 | 9,094 | 25% | 11,935 | 10,368 | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets under management | $ | 329,667 | $ | 333,064 | (1)% | $ | 320,700 | $ | 330,780 | (3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Client assets under advisement | 4,771 | 4,639 | 3% | 4,754 | 4,466 | 6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Client assets under administration (D) | 738,823 | 654,045 | 13% | 696,960 | 623,947 | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets under management, advisement and administration | $ | 1,073,261 | $ | 991,748 | 8% | $ | 1,022,414 | $ | 959,193 | 7% |
Three Months Ended September 30, |
Percent
Change |
Nine Months Ended September 30, |
Percent
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Banks: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 114,792 | $ | 117,250 | (2)% | $ | 335,739 | $ | 351,601 | (5)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 113,066 | 110,788 | 2% | 331,442 | 329,540 | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | $ | 1,726 | $ | 6,462 | (73)% | $ | 4,297 | $ | 22,061 | (81)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 2 | % | 6 | % | 1 | % | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Advisors: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 103,189 | $ | 103,033 | —% | $ | 299,218 | $ | 297,916 | —% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 51,519 | 51,509 | —% | 154,100 | 154,569 | —% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | $ | 51,670 | $ | 51,524 | —% | $ | 145,118 | $ | 143,347 | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 50 | % | 50 | % | 48 | % | 48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Institutional Investors: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 79,583 | $ | 80,337 | (1)% | $ | 235,309 | $ | 241,559 | (3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 37,812 | 37,268 | 1% | 113,016 | 115,383 | (2)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | $ | 41,771 | $ | 43,069 | (3)% | $ | 122,293 | $ | 126,176 | (3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 52 | % | 54 | % | 52 | % | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Managers: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 123,846 | $ | 112,186 | 10% | $ | 359,815 | $ | 326,037 | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 79,838 | 71,889 | 11% | 228,795 | 209,326 | 9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | $ | 44,008 | $ | 40,297 | 9% | $ | 131,020 | $ | 116,711 | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 36 | % | 36 | % | 36 | % | 36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in New Businesses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 3,517 | $ | 3,448 | 2% | $ | 10,254 | $ | 9,547 | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 13,315 | 7,926 | 68% | 37,691 | 20,663 | 82% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Loss | $ | (9,798) | $ | (4,478) | NM | $ | (27,437) | $ | (11,116) | NM |
Three Months Ended September 30, |
Percent
Change |
Nine Months Ended September 30, |
Percent
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information processing and software servicing fees | $ | 81,811 | $ | 82,503 | (1)% | $ | 238,099 | $ | 248,850 | (4)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset management, administration & distribution fees | 32,981 | 34,747 | (5)% | 97,640 | 102,751 | (5)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 114,792 | $ | 117,250 | (2)% | $ | 335,739 | $ | 351,601 | (5)% |
Three Months Ended September 30, |
Percent
Change |
Nine Months Ended September 30, |
Percent
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment management fees-SEI fund programs | $ | 68,287 | $ | 72,150 | (5)% | $ | 200,718 | $ | 208,860 | (4)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Separately managed account fees | 29,761 | 26,240 | 13% | 83,726 | 75,526 | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fees | 5,141 | 4,643 | 11% | 14,774 | 13,530 | 9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 103,189 | $ | 103,033 | —% | $ | 299,218 | $ | 297,916 | —% |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) from investments | $ | 776 | $ | 611 | $ | (1,310) | $ | 2,121 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | 1,009 | 4,167 | 5,582 | 12,737 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (153) | (154) | (456) | (477) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated affiliate | 28,305 | 37,609 | 86,488 | 112,758 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and expense items, net | $ | 29,937 | $ | 42,233 | $ | 90,304 | $ | 127,139 |
Three Months Ended September 30, | Percent Change | Nine Months Ended September 30, | Percent Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues of LSV | $ | 94,902 | $ | 121,232 | (22)% | $ | 289,546 | $ | 365,164 | (21)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income of LSV | 70,440 | 96,699 | (27)% | 220,184 | 289,918 | (24)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEI's proportionate share in earnings of LSV | $ | 28,305 | $ | 37,609 | (25)% | $ | 86,488 | $ | 112,758 | (23)% |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Statutory rate | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
State taxes, net of federal tax benefit | 3.3 | 2.6 | 3.2 | 2.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign tax expense and tax rate differential | (0.2) | (0.3) | (0.1) | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax benefit from stock option exercises | (0.4) | (2.2) | (1.0) | (1.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Expiration of the statute of limitations | (1.3) | (1.2) | (0.5) | (0.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision-to-return adjustment | (0.4) | (0.6) | (0.1) | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | (0.6) | (0.4) | (0.5) | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||
21.4 | % | 18.9 | % | 22.0 | % | 21.0 | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 396,524 | $ | 381,535 | |||||||||||||
Net cash used in investing activities | (64,243) | (43,045) | |||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (401,833) | (321,742) | |||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | (4,196) | (3,878) | |||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents and restricted cash | (73,748) | 12,870 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of period | 844,547 | 758,039 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, end of period | $ | 770,799 | $ | 770,909 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Purchases | $ | (114,407) | $ | (126,030) | |||||||||||||
Sales and maturities | 113,417 | 137,783 | |||||||||||||||
Net investing activities from marketable securities | $ | (990) | $ | 11,753 |
Period |
Total Number
of Shares Purchased |
Average
Price Paid per Share |
Total Number of
Shares Purchased as Part of Publicly Announced Program |
Approximate Dollar
Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Program |
|||||||||||||||||||
July 2020 | 250,000 | $ | 51.65 | 250,000 | $ | 240,097,000 | |||||||||||||||||
August 2020 | 775,000 | 52.89 | 775,000 | 208,710,000 | |||||||||||||||||||
September 2020 | 1,085,000 | 50.54 | 1,085,000 | 150,627,000 | |||||||||||||||||||
Total | 2,110,000 | $ | 51.54 | 2,110,000 |
101.INS | XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | ||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document |
SEI INVESTMENTS COMPANY | |||||||||||||||||
Date: | October 26, 2020 | By: | /s/ Dennis J. McGonigle | ||||||||||||||
Dennis J. McGonigle
|
|||||||||||||||||
Chief Financial Officer
|
1 Year SEI Investments Chart |
1 Month SEI Investments Chart |
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