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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
OFS Capital Corporation | NASDAQ:OFS | NASDAQ | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | Bid Price | Offer Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
-0.04 | -0.45% | 8.80 | 8.80 | 8.86 | 8.87 | 8.80 | 8.80 | 9,697 | 17:01:27 |
ý | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
¨ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, $0.01 par value per share | OFS | The Nasdaq Global Select Market | ||||||
6.25% Notes due 2023 | OFSSG | The Nasdaq Global Select Market | ||||||
5.95% Notes due 2026 | OFSSI | The Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ¨ | Accelerated filer | ¨ | ||||||||
Non-accelerated filer | ☒ | Smaller reporting company | ¨ | ||||||||
Emerging growth company | ¨ |
Item 1.
|
Consolidated Financial Statements
|
|||||||
Item 2.
|
||||||||
Item 3.
|
||||||||
Item 4.
|
||||||||
Item 1.
|
||||||||
Item 1A.
|
||||||||
Item 2
|
||||||||
Item 3.
|
||||||||
Item 4.
|
||||||||
Item 5.
|
||||||||
Item 6.
|
||||||||
Term | Explanation or Definition | ||||
1940 Act | Investment Company Act of 1940, as amended | ||||
Administration Agreement | Administration Agreement between the Company and OFS Services dated November 7, 2012 | ||||
Affiliated Account | An account, other than the Company, managed by OFS Advisor or an affiliate of OFS Advisor | ||||
Affiliated Fund | Certain other funds, including other BDCs and registered investment companies managed by OFS Advisor | ||||
ASC | Accounting Standards Codification, as issued by the FASB | ||||
ASU | Accounting Standards Updates, as issued by the FASB | ||||
BDC | Business Development Company under the 1940 Act | ||||
BLA | Business Loan Agreement, as amended, with Pacific Western Bank, as lender, which provides the Company with a senior secured revolving credit facility | ||||
BNP Facility | A secured revolving credit facility that provides for borrowings in an aggregate principal amount up to $150,000,000 issued pursuant to a Revolving Credit and Security Agreement by and among OFSCC-FS, the lenders from time to time parties thereto, BNP Paribas, as administrative agent, OFSCC-FS Holdings, LLC, a wholly owned subsidiary of the Company, as equityholder, the Company, as servicer, Citibank, N.A., as collateral agent and Virtus Group, LP, as collateral administrator | ||||
Board | The Company's board of directors | ||||
CLO | Collateralized loan obligation | ||||
Code | Internal Revenue Code of 1986, as amended | ||||
Company | OFS Capital Corporation and its consolidated subsidiaries | ||||
DRIP | Distribution reinvestment plan | ||||
EBITDA | Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization | ||||
Exchange Act | Securities Exchange Act of 1934, as amended | ||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | ||||
GAAP | Accounting principles generally accepted in the United States | ||||
HPCI | Hancock Park Corporate Income, Inc., a Maryland corporation and non-traded BDC for whom OFS Advisor serves as investment adviser | ||||
ICTI | Investment company taxable income, which is generally net ordinary income plus net short-term capital gains in excess of net long-term capital losses | ||||
Indicative Prices | Market quotations, prices from pricing services or bids from brokers or dealers | ||||
Investment Advisory Agreement | Investment Advisory and Management Agreement between the Company and OFS Advisor dated November 7, 2012 | ||||
LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||
Net Loan Fees | The cumulative amount of fees, such as discounts, premiums and amendment fees that are deferred and recognized as income over the life of the loan | ||||
OCCI | OFS Credit Company, Inc., a Delaware corporation and a non-diversified, closed-end management investment company for whom OFS Advisor serves as investment adviser | ||||
OFS Advisor | OFS Capital Management, LLC, a wholly owned subsidiary of OFSAM and registered investment advisor under the Investment Advisers Act of 1940, as amended | ||||
OFS Services | OFS Capital Services, LLC, a wholly owned subsidiary of OFSAM and affiliate of OFS Advisor | ||||
OFSAM | Orchard First Source Asset Management, LLC, a full-service provider of capital and leveraged finance solutions to U.S. corporations | ||||
OFSCC-FS | OFSCC-FS, LLC, an indirect wholly owned subsidiary of the Company | ||||
OFSCC-FS Assets | Assets held by the Company through OFSCC-FS |
Term | Explanation or Definition | ||||
OFSCC-MB | OFSCC-MB, Inc., a wholly owned subsidiary taxed under subchapter C of the Code that generally holds the equity investments of the Company that are taxed as pass-through entities | ||||
OID | Original issue discount | ||||
Order | An exemptive relief order from the SEC to permit us to co-invest in portfolio companies with Affiliated Funds in a manner consistent with our investment objective, positions, policies, strategies and restrictions as well as regulatory requirements and other pertinent factors, subject to compliance with certain conditions | ||||
Parent | OFS Capital Corporation | ||||
PIK | Payment-in-kind, non-cash interest or dividends payable as an addition to the loan or equity security producing the income | ||||
Portfolio Company Investment | A debt or equity investment in a portfolio company. Portfolio Company Investments exclude Structured Finance Notes | ||||
Prime Rate | United States Prime interest rate | ||||
PWB Credit Facility | Senior secured revolving credit facility between the Company and Pacific Western Bank, as lender | ||||
Reunderwriting Analysis | A discount rate method based upon a hypothetical recapitalization of the entity given its current operating performance and current market condition | ||||
RIC | Regulated investment company under the Code | ||||
SBA | United States Small Business Administration | ||||
SBIC | A fund licensed under the SBA small business investment company program | ||||
SBIC Acquisition | The Company's acquisition of the remaining ownership interests in SBIC I LP and OFS SBIC I GP, LLC on December 4, 2013 | ||||
SBIC Act | Small Business Investment Act of 1958, as amended | ||||
SBIC I LP | OFS SBIC I, LP, a wholly owned SBIC subsidiary of the Company | ||||
SEC | United States Securities and Exchange Commission | ||||
Securities Act | Securities Act of 1933, as amended | ||||
Secured Revolver Amendment | The amended Business Loan Agreement with Pacific Western Bank, as lender, dated February 17, 2021 | ||||
Stock Repurchase Program | The open market stock repurchase program for shares of the Company’s common stock under Rule 10b-18 of the Exchange Act | ||||
Structured Finance Notes | CLO mezzanine debt and CLO subordinated debt positions | ||||
Synthetic Rating Analysis | A discount rate method that assigns a surrogate debt rating to the entity based on known industry standards for assigning such ratings and then estimates the discount rate based on observed market yields for actual rated debt | ||||
Transaction Price | The cost of an arm's length transaction occurring in the same security | ||||
Unsecured Notes | The combination of the Unsecured Notes Due September 2023, the Unsecured Notes Due October 2026 and the Unsecured Notes Due February 2026 | ||||
Unsecured Notes Due April 2025 | The Company’s $50.0 million aggregate principal amount of 6.375% notes due April 30, 2025, which were redeemed on March 12, 2021 | ||||
Unsecured Notes Due February 2026 | The Company’s $125.0 million aggregate principal amount of 4.75% notes due February 10, 2026 | ||||
Unsecured Notes Due October 2025 | The Company’s $48.5 million aggregate principal amount of 6.5% notes due October 30, 2025, which were redeemed on March 12, 2021 | ||||
Unsecured Notes Due October 2026 | The Company's $54.3 million aggregate principal amount of 5.95% notes due October 31, 2026 | ||||
Unsecured Notes Due September 2023 | The Company’s $25.0 million aggregate principal amount of 6.25% notes due September 30, 2023 |
March 31,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||
(unaudited) | |||||||||||
Assets | |||||||||||
Investments, at fair value: | |||||||||||
Non-control/non-affiliate investments (amortized cost of $386,218 and $363,628, respectively) | $ | 352,837 | $ | 328,665 | |||||||
Affiliate investments (amortized cost of $83,676 and $86,484, respectively) | 101,964 | 102,846 | |||||||||
Control investment (amortized cost of $11,009 and $10,911, respectively) | 11,298 | 10,812 | |||||||||
Total investments at fair value (amortized cost of $480,903 and $461,023, respectively) | 466,098 | 442,323 | |||||||||
Cash | 41,641 | 37,708 | |||||||||
Interest receivable | 519 | 1,298 | |||||||||
Receivable for investments sold | 474 | — | |||||||||
Prepaid expenses and other assets | 2,859 | 2,484 | |||||||||
Total assets | $ | 511,591 | $ | 483,813 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Revolving lines of credit | $ | 19,550 | $ | 32,050 | |||||||
SBA debentures (net of deferred debt issuance costs of $922 and $1,088, respectively) | 94,583 | 104,182 | |||||||||
Unsecured notes (net of deferred debt issuance costs of $5,830 and $4,897 respectively) | 198,495 | 172,953 | |||||||||
Interest payable | 1,860 | 3,176 | |||||||||
Payable to adviser and affiliates (Note 3) | 2,798 | 3,252 | |||||||||
Payable for investments purchased | 32,927 | 8,411 | |||||||||
Accrued professional fees | 479 | 495 | |||||||||
Other liabilities | 429 | 338 | |||||||||
Total liabilities | 351,121 | 324,857 | |||||||||
Commitments and contingencies (Note 6) | |||||||||||
Net assets | |||||||||||
Preferred stock, par value of $0.01 per share, 2,000,000 shares authorized, -0- shares issued and outstanding as of March 31, 2021, and December 31, 2020, respectively | $ | — | $ | — | |||||||
Common stock, par value of $0.01 per share, 100,000,000 shares authorized, 13,411,962 and 13,409,559 shares issued and outstanding as of March 31, 2021, and December 31, 2020, respectively | 134 | 134 | |||||||||
Paid-in capital in excess of par | 187,146 | 187,124 | |||||||||
Total distributable earnings (losses) | (26,810) | (28,302) | |||||||||
Total net assets | 160,470 | 158,956 | |||||||||
Total liabilities and net assets | $ | 511,591 | $ | 483,813 | |||||||
Number of shares outstanding | 13,411,962 | 13,409,559 | |||||||||
Net asset value per share | $ | 11.96 | $ | 11.85 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Investment income | |||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||
Non-control/non-affiliate investments
|
$ | 8,527 | $ | 9,072 | |||||||||||||||||||
Affiliate investments
|
904 | 2,394 | |||||||||||||||||||||
Control investment
|
269 | 196 | |||||||||||||||||||||
Total interest income
|
9,700 | 11,662 | |||||||||||||||||||||
Payment-in-kind interest and dividend income: | |||||||||||||||||||||||
Non-control/non-affiliate investments
|
318 | 261 | |||||||||||||||||||||
Affiliate investments
|
71 | 269 | |||||||||||||||||||||
Control investment
|
98 | 85 | |||||||||||||||||||||
Total payment-in-kind interest and dividend income
|
487 | 615 | |||||||||||||||||||||
Dividend income: | |||||||||||||||||||||||
Affiliate investments
|
— | 100 | |||||||||||||||||||||
Total dividend income
|
— | 100 | |||||||||||||||||||||
Fee income: | |||||||||||||||||||||||
Non-control/non-affiliate investments
|
267 | 485 | |||||||||||||||||||||
Affiliate investments
|
37 | 5 | |||||||||||||||||||||
Control investment
|
— | 3 | |||||||||||||||||||||
Total fee income
|
304 | 493 | |||||||||||||||||||||
Total investment income
|
10,491 | 12,870 | |||||||||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||||||||
Interest expense | 4,825 | 4,922 | |||||||||||||||||||||
Management fee | 1,834 | 2,019 | |||||||||||||||||||||
Incentive fee | — | 883 | |||||||||||||||||||||
Professional fees | 387 | 648 | |||||||||||||||||||||
Administration fee | 568 | 520 | |||||||||||||||||||||
Other expenses | 327 | 347 | |||||||||||||||||||||
Total expenses before incentive fee waiver
|
7,941 | 9,339 | |||||||||||||||||||||
Incentive fee waiver (see Note 3) | — | (441) | |||||||||||||||||||||
Total expenses, net of incentive fee waiver
|
7,941 | 8,898 | |||||||||||||||||||||
Net investment income
|
2,550 | 3,972 | |||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gain (loss) on investments
|
|||||||||||||||||||||||
Net realized gain (loss) on non-control/non-affiliate investments
|
91 | (8,973) | |||||||||||||||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation) on non-control/non-affiliate investments, net of taxes
|
1,518 | (22,422) | |||||||||||||||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation) on affiliate investments | 1,926 | (2,924) | |||||||||||||||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation) on control investment
|
388 | (1,664) | |||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on investments
|
3,923 | (35,983) | |||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt
|
(2,299) | (149) | |||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations
|
$ | 4,174 | $ | (32,160) | |||||||||||||||||||
Net investment income per common share – basic and diluted
|
$ | 0.19 | $ | 0.30 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations per common share – basic and diluted
|
$ | 0.31 | $ | (2.41) | |||||||||||||||||||
Distributions declared per common share | $ | 0.20 | $ | 0.34 | |||||||||||||||||||
Basic and diluted weighted average shares outstanding | 13,409,033 | 13,377,008 |
Preferred Stock | Common Stock | Paid-in capital in excess of par | Total distributable earnings (losses) | Total net assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of shares | Par value | Number of shares | Par value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at January 1, 2020 | — | — | 13,376,836 | $ | 134 | $ | 187,305 | $ | (20,812) | $ | 166,627 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net decrease in net assets resulting from operations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | — | — | — | — | — | 3,972 | 3,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized loss on investments | — | — | — | — | — | (8,973) | (8,973) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | — | — | — | — | (149) | (149) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized depreciation on investments, net of taxes | — | — | — | — | — | (27,010) | (27,010) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax reclassifications of permanent differences | — | — | — | — | 18 | (18) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to stockholders: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued from reinvestment of stockholder distributions
|
— | — | 15,693 | — | 64 | — | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | — | — | — | — | — | (4,548) | (4,548) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) for the period ended March 31, 2020 | — | — | 15,693 | — | 82 | (36,726) | (36,644) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at March 31, 2020 | — | $ | — | 13,392,529 | $ | 134 | $ | 187,387 | $ | (57,538) | $ | 129,983 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balances at January 1, 2021 | — | $ | — | 13,409,559 | $ | 134 | $ | 187,124 | $ | (28,302) | $ | 158,956 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net decrease in net assets resulting from operations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | — | — | — | — | — | 2,550 | 2,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized gain on investments | — | — | — | — | — | 91 | 91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | — | — | — | — | (2,299) | (2,299) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized appreciation on investments, net of taxes | — | — | — | — | — | 3,832 | 3,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to stockholders: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued from reinvestment of stockholder distributions
|
— | — | 3,103 | — | 27 | — | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | — | — | — | — | — | (2,682) | (2,682) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased under stock repurchase program | — | — | (700) | — | (5) | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase for the period ended March 31, 2021 | — | — | 2,403 | — | 22 | 1,492 | 1,514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at March 31, 2021 | — | $ | — | 13,411,962 | $ | 134 | $ | 187,146 | $ | (26,810) | $ | 160,470 | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations
|
$ | 4,174 | $ | (32,160) | |||||||
Adjustments to reconcile net increase (decrease) in net assets resulting from operations to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Net realized (gain) loss on investments | (91) | 8,973 | |||||||||
Loss on extinguishment of debt
|
2,299 | — | |||||||||
Net unrealized (appreciation) depreciation on investments, net of taxes | (3,832) | 27,010 | |||||||||
Amortization of Net Loan Fees
|
(401) | (407) | |||||||||
Amendment fees collected
|
97 | — | |||||||||
Payment-in-kind interest and dividend income
|
(487) | (628) | |||||||||
Accretion of interest income on structured finance notes | (2,278) | (1,223) | |||||||||
Amortization of debt issuance costs
|
446 | 581 | |||||||||
Amortization of intangible asset
|
54 | 49 | |||||||||
Purchase and origination of portfolio investments
|
(68,498) | (63,609) | |||||||||
Proceeds from principal payments on portfolio investments
|
48,609 | 37,204 | |||||||||
Proceeds from sale or redemption of portfolio investments
|
566 | 42,082 | |||||||||
Proceeds from distributions received from structured finance notes
|
2,621 | 1,353 | |||||||||
Changes in operating assets and liabilities:
|
|||||||||||
Interest receivable
|
779 | 550 | |||||||||
Interest payable
|
(1,316) | (1,312) | |||||||||
Payable to adviser and affiliates
|
(454) | (873) | |||||||||
Receivable for investment sold
|
(474) | (1,920) | |||||||||
Payable for investments purchased
|
24,516 | (8,279) | |||||||||
Other assets and liabilities
|
(507) | 326 | |||||||||
Net cash provided by operating activities | 5,823 | 7,717 | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Distributions paid to stockholders
|
(2,655) | (4,484) | |||||||||
Borrowings under revolving lines of credit
|
12,900 | 39,600 | |||||||||
Repayments under revolving lines of credit
|
(25,400) | (38,000) | |||||||||
Repayments of SBA debentures
|
(9,765) | (16,110) | |||||||||
Redemption of unsecured notes | (98,525) | — | |||||||||
Proceeds from unsecured notes offering, net of discounts
|
121,791 | — | |||||||||
Payment of deferred financing costs
|
(231) | — | |||||||||
Repurchases of common stock under Stock Repurchase Program
|
(5) | — | |||||||||
Net cash used in financing activities | (1,890) | (18,994) | |||||||||
Net increase (decrease) in cash | 3,933 | (11,277) | |||||||||
Cash at beginning of period | 37,708 | 13,447 | |||||||||
Cash at end of period | $ | 41,641 | $ | 2,170 | |||||||
Supplemental Disclosure of Cash Flow Information: | |||||||||||
Cash paid for interest
|
$ | 5,695 | $ | 5,801 | |||||||
Reinvestment of distributions to stockholders
|
27 | 64 | |||||||||
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) | Spread Above Index (2) | Initial Acquisition Date | Maturity | Principal Amount | Amortized Cost | Fair Value (3) | Percent of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-control/Non-affiliate Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and Equity Investments
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAdvantage Loyalty IP Ltd. and American Airlines, Inc. (14) (15) | Scheduled Passenger Air Transportation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.50% | (L +4.75%) | 3/10/2021 | 3/10/2028 | $ | 364 | $ | 360 | $ | 373 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allen Media, LLC (14) (15) | Cable and Other Subscription Programming | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.70% | (L +5.50%) | 3/2/2021 | 2/10/2027 | 2,927 | 2,929 | 2,928 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Star Auto Lights, Inc. (4) | Motor Vehicle Parts (Used) Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.00% | (L +8.00%) | 12/19/2019 | 8/20/2024 | 15,476 | 15,285 | 15,221 | 9.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Autokiniton US Holdings, Inc. (15) | Automotive Parts and Accessories Stores | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.00% | (L +4.50%) | 3/26/2021 | 3/29/2028 | 1,714 | 1,710 | 1,710 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A&A Transfer, LLC | Construction and Mining (except Oil Well) Machinery and Equipment Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (15) | 7.75% | (L +6.50%) | 2/7/2020 | 2/7/2025 | 16,416 | 16,226 | 16,024 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (Revolver) (5) | n/m (18) | (L +6.50%) | 2/7/2020 | 2/7/2025 | — | (33) | (47) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,416 | 16,193 | 15,977 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bass Pro Group, LLC (14) (15) | Sporting Goods Stores | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.00% | (L +4.25%) | 2/26/2021 | 2/24/2028 | 5,739 | 5,729 | 5,755 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baymark Health Services, Inc. (15) | Outpatient Mental Health & Sub. Abuse Centers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.00% | (L +8.00%) | 1/27/2021 | 5/18/2023 | 4,045 | 4,007 | 4,045 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.25% | (L +8.25%) | 3/22/2018 | 3/1/2025 | 9,055 | 9,033 | 9,055 | 5.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,100 | 13,040 | 13,100 | 8.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Community Intervention Services, Inc. (4) (6) (11) | Outpatient Mental Health and Substance Abuse Centers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Loan | 7.0% cash / 6.0% PIK | N/A | 7/16/2015 | 1/16/2021 (22) | 10,378 | 7,639 | 105 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confie Seguros Holdings II Co. | Insurance Agencies and Brokerages | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 8.62% | (L +8.50%) | 7/7/2015 | 11/1/2025 | 12,638 | 12,466 | 12,452 | 7.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) | Spread Above Index (2) | Initial Acquisition Date | Maturity | Principal Amount | Amortized Cost | Fair Value (3) | Percent of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Connect U.S. Finco LLC (14) (15) | Taxi Service | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.50% | (L +3.50%) | 11/20/2019 | 12/11/2026 | $ | 1,980 | $ | 1,980 | $ | 1,976 | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Constellis Holdings, LLC (10) | Other Justice, Public Order, and Safety Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (20,628 common shares) | 3/27/2020 | 703 | 462 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convergint Technologies Holdings, LLC (15) | Security Systems Services (except Locksmiths) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.50% | (L +3.75%) | 3/18/2021 | 3/18/2028 | 2,432 | 2,420 | 2,420 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 7.50% | (L +6.75%) | 9/28/2018 | 3/18/2029 | 7,016 | 6,993 | 6,993 | 4.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,448 | 9,413 | 9,413 | 5.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corel Inc. (15) | Software Publishers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.19% | (L +5.00%) | 3/2/2021 | 7/2/2026 | 1,310 | 1,301 | 1,301 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Custom Truck One Source (14) (15) | Construction, Mining, and Forestry Machinery and Equipment Rental and Leasing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.36% | (L +4.25%) | 9/30/2020 | 4/18/2025 | 463 | 462 | 463 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dexko Global Inc. (15) | Motor Vehicle Body Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.25% | (L +8.25%) | 1/28/2021 | 7/24/2025 | 1,460 | 1,465 | 1,465 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DHX Media Ltd. (15) | Motion Picture and Video Production | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.00% | (L +4.25%) | 3/19/2021 | 3/18/2028 | 2,500 | 2,450 | 2,450 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diamond Sports Group, LLC (14) (15) | Television Broadcasting | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 3.36% | (L +3.25%) | 11/19/2019 | 8/24/2026 | 1,970 | 1,972 | 1,368 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eblens Holdings, Inc. (20) | Shoe Store | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Loan (11) | 12.00% cash / 1.00% PIK | N/A | 7/13/2017 | 1/13/2023 | 9,137 | 9,041 | 4,946 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (71,250 Class A units) (10) | 7/13/2017 | 713 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,137 | 9,754 | 4,946 | 3.1 |
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) | Spread Above Index (2) | Initial Acquisition Date | Maturity | Principal Amount | Amortized Cost | Fair Value (3) | Percent of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Envocore Holding, LLC (F/K/A LRI Holding, LLC) (4) | Electrical Contractors and Other Wiring Installation Contractors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 7.50% cash / 3.50% PIK | N/A | 6/30/2017 | 6/30/2022 | $ | 17,300 | $ | 17,221 | $ | 12,670 | 7.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (238,095 Series B units) (10) | 6/30/2017 | 300 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (13,315 Series C units) (10) | 8/13/2018 | 13 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,300 | 17,534 | 12,670 | 7.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excelin Home Health, LLC | Home Health Care Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 11.50% | (L +9.50%) | 10/25/2018 | 4/25/2024 | 4,250 | 4,203 | 4,250 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GGC Aerospace Topco L.P. | Other Aircraft Parts and Auxiliary Equipment Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.75% | (L +9.75%) | 12/29/2017 | 9/8/2024 | 5,000 | 4,936 | 4,239 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (368,852 Class A units) (10) | 12/29/2017 | 450 | 166 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (40,984 Class B units) (10) | 12/29/2017 | 50 | 7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,000 | 5,436 | 4,412 | 2.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inergex Holdings, LLC | Other Computer Related Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 8.00% | (L +7.00%) | 10/1/2018 | 10/1/2024 | 16,408 | 16,216 | 16,408 | 10.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (Revolver) (5) | n/m (18) | (Prime + 7.00%) | 10/1/2018 | 10/1/2024 | — | (16) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,408 | 16,200 | 16,408 | 10.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Innovacare, Inc. (14) (15) | Direct Health and Medical Insurance Carriers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 6.75% | (L +5.75%) | 1/25/2021 | 12/26/2026 | 2,961 | 2,968 | 2,968 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intouch Midco Inc. (15) | All Other Professional, Scientific, and Technical Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.86% | (L +4.75%) | 12/20/2019 | 8/24/2025 | 2,056 | 1,998 | 2,006 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ivanti Software, Inc. (14) | Software Publishers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.75% | (L +4.75%) | 3/26/2021 | 12/1/2027 | 3,000 | 3,019 | 3,016 | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
I&I Sales Group, LLC | Marketing Consulting Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (15) | 9.50% | (L +8.50%) | 12/30/2020 | 7/10/2025 | 5,325 | 5,237 | 5,275 | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (Revolver) (5) | n/m (18) | (L +8.50%) | 12/30/2020 | 7/10/2025 | — | (3) | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,325 | 5,234 | 5,274 | 3.3 |
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) | Spread Above Index (2) | Initial Acquisition Date | Maturity | Principal Amount | Amortized Cost | Fair Value (3) | Percent of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JP Intermediate B, LLC (14) (15) | Drugs and Druggists' Sundries Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 6.50% | (L +5.50%) | 1/14/2021 | 11/15/2025 | $ | 3,980 | $ | 3,782 | $ | 3,816 | 2.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LogMeIn, Inc. (14) | Data Processing, Hosting, and Related Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.85% | (L +4.75%) | 3/26/2021 | 8/31/2027 | 2,500 | 2,497 | 2,496 | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Micro Holding Corp (14) | Internet Publishing and Broadcasting and Web Search Portals | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 3.61% | (L +3.50%) | 3/26/2021 | 9/15/2024 | 2,000 | 2,003 | 2,003 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Milrose Consultants, LLC (4) (8) | Administrative Management and General Management Consulting Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 7.61% | (L +6.61%) | 7/16/2019 | 7/16/2025 | 22,574 | 22,377 | 23,026 | 14.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
My Alarm Center, LLC (10) | Security Systems Services (except Locksmiths) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (335 Class Z units) (13) | 9/12/2018 | 325 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (1,485 Class A units), 8% PIK (4) (13) | 7/14/2017 | 1,571 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (1,198 Class B units) (4) | 7/14/2017 | 1,198 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (64,149 units) (4) (13) | 7/14/2017 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,094 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Online Tech Stores, LLC (4) (6) | Stationary & Office Supply Merchant Wholesaler | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Loan | 13.50% PIK | N/A | 2/1/2018 | 8/1/2023 | 19,504 | 16,142 | 94 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Panther BF Aggregator 2 LP (14) (15) (19) | Other Commercial and Service Industry Machinery Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 3.36% | (L +3.25%) | 11/19/2019 | 4/30/2026 | 1,934 | 1,934 | 1,934 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parfums Holding Company, Inc. | Cosmetics, Beauty Supplies, and Perfume Stores | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (14) (15) | 4.11% | (L +4.00%) | 6/25/2019 | 6/30/2024 | 1,537 | 1,536 | 1,527 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) | Spread Above Index (2) | Initial Acquisition Date | Maturity | Principal Amount | Amortized Cost | Fair Value (3) | Percent of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pelican Products, Inc. | Unlaminated Plastics Profile Shape Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 8.75% | (L +7.75%) | 9/24/2018 | 5/1/2026 | $ | 6,249 | $ | 6,249 | $ | 6,249 | 3.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pike Corp. (14) (15) | Electrical Contractors and Other Wiring Installation Contractors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 3.13% | (L +3.00%) | 9/17/2020 | 1/21/2028 | 136 | 136 | 136 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PM Acquisition LLC (20) | All Other General Merchandise Stores | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 11.50% cash / 2.5% PIK | N/A | 9/30/2017 | 10/29/2021 | 4,731 | 4,712 | 4,731 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (499 units) (10) (13) | 9/30/2017 | 499 | 523 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,731 | 5,211 | 5,254 | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quest Software US Holdings Inc. (14) (15) | Computer and Computer Peripheral Equipment and Software Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.46% | (L +4.25%) | 6/25/2019 | 5/16/2025 | 1,965 | 1,951 | 1,966 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Label Group, LLC | Commercial Printing (except Screen and Books) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.50% | (L +8.50%) | 6/7/2017 | 11/26/2023 | 4,821 | 4,792 | 4,821 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPLF Holdings, LLC (10) (13) | Software Publishers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (254,110 Class A units) | 1/17/2018 | 492 | 604 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sentry Centers Holdings, LLC (10) (13) | Convention and Trade Show Organizers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (2,248 Series A units) | 9/4/2020 | 51 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (1,603 Series B units) | 9/4/2020 | 160 | 28 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (269 units) | 9/4/2020 | 3 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
214 | 28 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Signal Parent, Inc. | New Single-Family Housing Construction (except For-Sale Builders) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.25% | (L +3.50%) | 3/25/2021 | 4/21/2028 | 600 | 596 | 596 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SourceHOV Tax, Inc. (4) (8) | Other Accounting Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 7.61% | (L +6.11%) | 3/16/2020 | 3/17/2025 | 19,892 | 19,751 | 20,161 | 12.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) | Spread Above Index (2) | Initial Acquisition Date | Maturity | Principal Amount | Amortized Cost | Fair Value (3) | Percent of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Technical Institute, LLC (4) (10) | Colleges, Universities, and Professional Schools | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity appreciation rights | 6/27/2018 | $ | — | $ | 4,789 | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spring Education Group, Inc. (F/K/A SSH Group Holdings, Inc.,) (15) | Child Day Care Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 8.45% | (L +8.25%) | 7/26/2018 | 7/30/2026 | 5,216 | 5,150 | 4,667 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SSJA Bariatric Management LLC (15) | Offices of Physicians, Mental Health Specialists | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 6.25% | (L +5.25%) | 8/26/2019 | 8/26/2024 | 9,850 | 9,782 | 9,781 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 6.25% | (L +5.25%) | 12/31/2020 | 8/26/2024 | 1,064 | 1,054 | 1,057 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (Revolver) (5) | n/m (18) | (L +5.25%) | 8/26/2019 | 8/26/2024 | — | (5) | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,914 | 10,831 | 10,834 | 7.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stancor, L.P. (4) | Pump and Pumping Equipment Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (1,250,000 Class A units), 8% PIK (10) | 8/19/2014 | 1,501 | 1,264 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Staples, Inc. (14) (15) | Business to Business Electronic Markets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.21% | (L +5.00%) | 6/24/2019 | 4/16/2026 | 2,952 | 2,887 | 2,885 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STS Operating, Inc. | Industrial Machinery and Equipment Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (14) (15) | 5.25% | (L +4.25%) | 5/16/2018 | 12/11/2024 | 624 | 623 | 611 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.00% | (L +8.00%) | 5/15/2018 | 4/30/2026 | 9,073 | 9,070 | 8,732 | 5.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,697 | 9,693 | 9,343 | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sunshine Luxembourg VII SARL (14) (15) | Pharmaceutical Preparation Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.50% | (L +3.75%) | 11/20/2019 | 10/1/2026 | 1,980 | 1,980 | 1,980 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tailwind Smith Cooper Intermediate Corporation (14) (15) | Fabricated Pipe and Pipe Fitting Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.11% | (L +5.00%) | 2/23/2021 | 5/28/2026 | 2,593 | 2,548 | 2,543 | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) | Spread Above Index (2) | Initial Acquisition Date | Maturity | Principal Amount | Amortized Cost | Fair Value (3) | Percent of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tank Holding Corp. (14) (15) | Unlaminated Plastics Profile Shape Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 3.36% | (L +3.25%) | 6/24/2019 | 3/26/2026 | $ | 1,970 | $ | 1,977 | $ | 1,946 | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.75% | (L +5.00%) | 12/18/2020 | 3/26/2026 | 893 | 880 | 899 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,863 | 2,857 | 2,845 | 1.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Escape Game, LLC (4) | Other amusement and recreation industries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.75% | (L +8.75%) | 12/22/2017 | 12/31/2021 | 2,333 | 2,329 | 2,312 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.75% | (L +8.75%) | 2/14/2020 | 12/22/2022 | 7,000 | 6,976 | 6,937 | 4.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.75% | (L +8.75%) | 7/18/2019 | 12/22/2022 | 7,000 | 7,000 | 6,937 | 4.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (Delayed Draw) | 8.00% | (L +7.00%) | 7/20/2018 | 12/31/2021 | 4,667 | 4,665 | 4,588 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,000 | 20,970 | 20,774 | 12.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thryv, Inc. (14) (15) | Directory and Mailing List Publishers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.50% | (L +8.50%) | 2/18/2021 | 3/1/2026 | 2,647 | 2,578 | 2,657 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Biologics Holdings, LLC (4) (10) | Medical Laboratories | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (151,787 units) | 4/16/2013 | 9 | 23 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Warrants (29,374 units) | 7/26/2012 | 3/5/2022 (12) | 82 | 10 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91 | 33 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Natural Foods (14) (15) | General Line Grocery Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 3.61% | (L +3.50%) | 6/9/2020 | 10/22/2025 | 283 | 273 | 283 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wastebuilt Environmental Solutions, LLC (4) | Industrial Supplies Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 7.00% / 7.25% PIK | (L +12.75%) | 10/11/2018 | 10/11/2024 | 7,400 | 7,206 | 7,272 | 4.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weight Watchers International, Inc. (14) (15) | Diet and Weight Reducing Centers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.50% | (L +4.75%) | 6/10/2020 | 11/29/2024 | 470 | 470 | 470 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Corporation (14) (15) | All Other Telecommunications | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.50% | (L +3.50%) | 2/26/2021 | 10/10/2024 | 997 | 980 | 961 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xperi (14) (15) | Semiconductor and Related Device Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.11% | (L +4.00%) | 6/1/2020 | 6/1/2025 | 426 | 395 | 427 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) | Spread Above Index (2) | Initial Acquisition Date | Maturity | Principal Amount | Amortized Cost | Fair Value (3) | Percent of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Debt and Equity Investments | $ | 325,181 | $ | 324,610 | $ | 291,207 | 181.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Structured Finance Note Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apex Credit CLO 2020 Ltd. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 14.16% (9) | 11/16/2020 | 11/19/2031 (17) | $ | 11,080 | $ 9,786 (16) | $ | 9,631 | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dryden 53 CLO, LTD. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Notes | 23.93% (9) | 10/26/2020 | 1/15/2031 (17) | 2,700 | 1,739 (16) | 1,892 | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 23.90% (9) | 10/26/2020 | 1/15/2031 (17) | 2,159 | 1,391 (16) | 1,513 | 0.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,859 | 3,130 | 3,405 | 2.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dryden 76 CLO, Ltd. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 17.90% (9) | 9/27/2019 | 10/20/2032 (17) | 2,750 | 2,260 (16) | 2,274 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Elevation CLO 2017-7, Ltd. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 13.54% (9) | 2/6/2019 | 7/15/2030 (17) | 10,000 | 6,745 (16) | 5,975 | 3.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Flatiron CLO 18, Ltd. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 19.60% (9) | 1/2/2019 | 4/17/2031 (17) | 9,680 | 7,185 (16) | 7,727 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Madison Park Funding XXIII, Ltd. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 21.23% (9) | 1/8/2020 | 7/27/2047 (17) | 10,000 | 6,545 (16) | 7,049 | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Madison Park Funding XXIX, Ltd. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 18.81% (9) | 12/22/2020 | 10/18/2047 (17) | 9,500 | 7,401 (16) | 7,439 | 4.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monroe Capital MML CLO X, Tranche E | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mezzanine bond - Class E | 9.03% | (L +8.85%) | 3/10/2021 | 8/20/2031 (17) | 1,000 | 940 | 1,019 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monroe Capital MML CLO X, LTD. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mezzanine bond - Class E | 7.52% | (L +7.30%) | 8/7/2020 | 1/20/2034 (17) | 1,000 | 970 | 1,000 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) | Spread Above Index (2) | Initial Acquisition Date | Maturity | Principal Amount | Amortized Cost | Fair Value (3) | Percent of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Octagon Investment Partners 39, Ltd. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 18.42% (9) | 1/23/2020 | 10/20/2030 (17) | $ | 7,000 | 5,097 (16) | $ | 5,452 | 3.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redding Ridge 4 (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 13.92% (9) | 3/4/2021 | 4/15/2030 (17) | 1,300 | 1,169 (16) | 1,155 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regatta II Funding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mezzanine bond - Class DR2 | 7.19% | (L +6.95%) | 6/5/2020 | 1/15/2029 (17) | 800 | 706 | 778 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
THL Credit Wind River 2019‐3 CLO Ltd (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 14.65% (9) | 4/5/2019 | 4/15/2031 (17) | 7,000 | 5,730 (16) | 4,734 | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trinitas CLO VIII (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 15.34% (9) | 3/4/2021 | 7/20/2031 (17) | 5,200 | 3,267 (16) | 3,310 | 2.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wellfleet CLO 2018-2 (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 14.45% (9) | 3/4/2021 | 10/20/2031 (17) | 1,000 | 677 (16) | 682 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Structured Finance Note Investments | $ | 82,169 | $ | 61,608 | $ | 61,630 | 38.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-control/Non-affiliate Investments | $ | 407,350 | $ | 386,218 | $ | 352,837 | 220.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affiliate Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3rd Rock Gaming Holdings, LLC (20) | Software Publishers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (6) | 8.50% cash / 1.0% PIK | (L +7.50%) | 3/13/2018 | 3/12/2023 | 19,256 | 17,333 | 7,000 | 4.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (2,547,250 units) (10) (13) | 3/13/2018 | 2,547 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,256 | 19,880 | 7,000 | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chemical Resources Holdings, Inc. (20) | Custom Compounding of Purchased Resins | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (4) (8) | 9.09% | (L +7.59%) | 1/25/2019 | 1/25/2024 | 13,743 | 13,639 | 13,842 | 8.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (1,832 Class A shares) (10) (13) | 1/25/2019 | 1,814 | 3,267 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,743 | 15,453 | 17,109 | 10.6 |
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) | Spread Above Index (2) | Initial Acquisition Date | Maturity | Principal Amount | Amortized Cost | Fair Value (3) | Percent of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract Datascan Holdings, Inc. (4) (20) | Office Machinery and Equipment Rental and Leasing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (3,061 Series A shares), 10% PIK | 8/5/2015 | $ | 5,849 | $ | 2,728 | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (11,273 shares) (10) | 6/28/2016 | 104 | 41 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,953 | 2,769 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DRS Imaging Services, LLC (20) | Data Processing, Hosting, and Related Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (1,135 units) (10) (13) | 3/8/2018 | 1,135 | 1,872 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Cutlery, LLC (4) (10) (20) | Sporting and Recreational Goods and Supplies Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Loan (6) (11) | 13.00% | N/A | 4/17/2015 | 7/20/2022 | 6,936 | 4,764 | 657 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (3,723 Series A units), 8% PIK | 4/17/2015 | 3,483 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (15,564 units) | 4/17/2015 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,936 | 8,247 | 657 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NeoSystems Corp. (4) (20) | Other Accounting Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (521,962 convertible shares), 10% PIK | 8/14/2014 | 1,926 | 3,231 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pfanstiehl Holdings, Inc. (4) (20) (21) | Pharmaceutical Preparation Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (400 Class A shares) | 1/1/2014 | 217 | 37,174 | 23.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional Pipe Holdings, LLC (19) | Plumbing, Heating, and Air-Conditioning Contractors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.75% cash / 1.50% PIK | (L +8.75%) | 3/23/2018 | 3/23/2023 | 5,720 | 5,612 | 5,499 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (1,414 Class A units) (10) | 3/23/2018 | 1,414 | 976 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,720 | 7,026 | 6,475 | 4.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TalentSmart Holdings, LLC (20) | Professional and Management Development Training | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (1,595 Class A shares) (10) (13) | 10/11/2019 | 1,595 | 1,017 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) | Spread Above Index (2) | Initial Acquisition Date | Maturity | Principal Amount | Amortized Cost | Fair Value (3) | Percent of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TRS Services, LLC (4) (10) (20) | Commercial and Industrial Machinery and Equipment (except Automotive and Electronic) Repair and Maintenance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (2,088,305 Class A units), 11% PIK | 12/10/2014 | $ | — | $ | 822 | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (3,000,000 units) (10) | 12/10/2014 | 572 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
572 | 822 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TTG Healthcare, LLC (20) | Diagnostic Imaging Centers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (4) | 8.50% | (L +7.50%) | 3/1/2019 | 11/28/2025 | 19,554 | 19,363 | 19,623 | 12.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity ( 2,309 Class B units) (10) (13) | 3/1/2019 | 2,309 | 4,215 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,554 | 21,672 | 23,838 | 14.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Affiliate Investments | $ | 65,209 | $ | 83,676 | $ | 101,964 | 63.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Control Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MTE Holding Corp. (4) (19) | Travel Trailer and Camper Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Loan (to Mirage Trailers, LLC, a controlled, consolidated subsidiary of MTE Holding Corp.) | 11.00% cash / 5.00% PIK | (L +10.00%) | 11/25/2015 | 11/25/2021 | 7,940 | 7,940 | 7,940 | 4.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (554 shares) (10) | 11/25/2015 | 3,069 | 3,358 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,940 | 11,009 | 11,298 | 7.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Control Investment | $ | 7,940 | $ | 11,009 | $ | 11,298 | 7.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments | $ | 480,499 | $ | 480,903 | $ | 466,099 | 290.5 | % |
Portfolio Company | Reported Interest Rate | Interest Rate per Credit Agreement | Additional Interest per Annum | |||||||||||||||||
Chemical Resources Holdings, Inc. | 9.09% | 7.50% | 1.59% | |||||||||||||||||
Milrose Consultants, LLC | 7.61% | 7.00% | 0.61% | |||||||||||||||||
SourceHOV Tax, Inc. | 7.61% | 7.00% | 0.61% |
Portfolio Company | Investment Type |
Range of PIK
Option |
Range of Cash
Option |
Maximum PIK
Rate Allowed |
||||||||||||||||||||||
Community Intervention Services, Inc. | Subordinated Loan | 0% to 6.00% | 13.00% to 7.00% | 6.00% | ||||||||||||||||||||||
Eblens Holdings, Inc. | Subordinated Loan | 0% or 1.00% | 13.00% or 12.00% | 1.00% | ||||||||||||||||||||||
Master Cutlery, LLC | Subordinated Loan | 0% to 13.00% | 13.00% to 0% | 13.00% |
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) |
Spread Above
Index (2) |
Initial Acquisition Date | Maturity |
Principal
Amount |
Amortized Cost | Fair Value (3) |
Percent of
Net Assets |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-control/Non-affiliate Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Star Auto Lights, Inc. (4) | Motor Vehicle Parts (Used) Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 8.50% | (L +7.50%) | 12/19/2019 | 8/20/2024 | $ | 14,293 | $ | 14,167 | $ | 13,581 | 8.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A&A Transfer, LLC | Construction and Mining (except Oil Well) Machinery and Equipment Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (15) | 8.25% | (L +6.50%) | 2/7/2020 | 2/7/2025 | 16,632 | 16,427 | 16,798 | 10.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (Revolver) (5) | n/m (18) | (L +6.50%) | 2/7/2020 | 2/7/2025 | — | (35) | (21) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,632 | 16,392 | 16,777 | 10.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bass Pro Group, LLC (14) (15) | Sporting Goods Stores | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.75% | (L +5.00%) | 6/24/2019 | 9/25/2024 | 2,954 | 2,907 | 2,968 | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BayMark Health Services, Inc. | Outpatient Mental Health and Substance Abuse Centers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.25% | (L +8.25%) | 3/22/2018 | 3/1/2025 | 4,000 | 3,976 | 4,000 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Community Intervention Services, Inc. (4) (6) (11) | Outpatient Mental Health and Substance Abuse Centers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Loan | 7.00% cash / 6.00% PIK | N/A | 7/16/2015 | 1/16/2021 | 10,225 | 7,639 | 105 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confie Seguros Holdings II Co. | Insurance Agencies and Brokerages | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 8.73% | (L +8.50%) | 7/7/2015 | 11/1/2025 | 9,678 | 9,544 | 9,302 | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Connect U.S. Finco LLC (14) (15) | Taxi Service | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.50% | (L +4.50%) | 11/20/2019 | 12/11/2026 | 1,985 | 1,976 | 1,997 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Constellis Holdings, LLC (10) | Other Justice, Public Order, and Safety Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (20,628 common shares) | 3/27/2020 | 703 | 676 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convergint Technologies Holdings, LLC | Security Systems Services (except Locksmiths) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 7.50% | (L +6.75%) | 9/28/2018 | 2/2/2026 | 3,481 | 3,437 | 3,390 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Custom Truck One Source (14) (15) | Construction, Mining, and Forestry Machinery and Equipment Rental and Leasing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.40% | (L +4.25%) | 9/30/2020 | 4/18/2025 | 497 | 496 | 499 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) |
Spread Above
Index (2) |
Initial Acquisition Date | Maturity |
Principal
Amount |
Amortized Cost | Fair Value (3) |
Percent of
Net Assets |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diamond Sports Group, LLC (14) (15) | Television Broadcasting | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 3.40% | (L +3.25%) | 11/19/2019 | 8/24/2026 | $ | 1,975 | $ | 1,977 | $ | 1,758 | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DuPage Medical Group (15) | Offices of Physicians, Mental Health Specialists | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 7.75% | (L +7.00%) | 8/22/2017 | 8/15/2025 | 10,098 | 10,159 | 10,098 | 6.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eblens Holdings, Inc. (20) | Shoe Store | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Loan (11) | 12.00% cash / 1.00% PIK | N/A | 7/13/2017 | 1/13/2023 | 9,114 | 9,035 | 4,368 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (71,250 Class A units) (10) | 7/13/2017 | 713 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,114 | 9,748 | 4,368 | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Envocore Holding, LLC (F/K/A LRI Holding, LLC) (4) | Electrical Contractors and Other Wiring Installation Contractors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 7.50% cash / 3.50% PIK | (L +7.50%) | 6/30/2017 | 6/30/2022 | 17,150 | 17,055 | 12,668 | 8.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (238,095 Series B units) (10) | 6/30/2017 | 300 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (13,315 Series C units) (10) | 8/13/2018 | 13 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,150 | 17,368 | 12,668 | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excelin Home Health, LLC | Home Health Care Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 11.50% | (L +9.50%) | 10/25/2018 | 4/25/2024 | 4,250 | 4,199 | 4,250 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GGC Aerospace Topco L.P. | Other Aircraft Parts and Auxiliary Equipment Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.75% | (L +9.50%) | 12/29/2017 | 9/8/2024 | 5,000 | 4,931 | 4,102 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (368,852 Class A units) (10) | 12/29/2017 | 450 | 166 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (40,984 Class B units) (10) | 12/29/2017 | 50 | 7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,000 | 5,431 | 4,275 | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inergex Holdings, LLC | Other Computer Related Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 8.00% | (L +7.00%) | 10/1/2018 | 10/1/2024 | 16,422 | 16,265 | 15,913 | 9.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (Revolver) (5) | n/m (18) | (L +7.00%) | 10/1/2018 | 10/1/2024 | — | (18) | 87 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,422 | 16,247 | 16,000 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Institutional Shareholder Services, Inc. | Administrative Management and General Management Consulting Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 8.75% | (L +8.50%) | 3/4/2019 | 3/5/2027 | 6,244 | 6,099 | 6,244 | 3.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intouch Midco Inc. (15) | All Other Professional, Scientific, and Technical Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.90% | (L +4.75%) | 12/20/2019 | 8/24/2025 | 1,980 | 1,921 | 1,905 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) |
Spread Above
Index (2) |
Initial Acquisition Date | Maturity |
Principal
Amount |
Amortized Cost | Fair Value (3) |
Percent of
Net Assets |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
I&I Sales Group, LLC | Marketing Consulting Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (15) | 9.50% | (L +8.50%) | 12/30/2020 | 7/10/2025 | $ | 5,325 | $ | 5,232 | $ | 5,232 | 3.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (Revolver) (5) | n/m (18) | (L +8.50%) | 12/30/2020 | 7/10/2025 | — | (3) | (3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,325 | 5,229 | 5,229 | 3.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Milrose Consultants, LLC (4) (8) | Administrative Management and General Management Consulting Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 7.62% | (L +6.62%) | 7/16/2019 | 7/16/2025 | 22,574 | 22,404 | 22,485 | 14.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
My Alarm Center, LLC (10) | Security Systems Services (except Locksmiths) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (335 Class Z units) (13) | 9/12/2018 | 325 | 97 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (1,485 Class A units), 8% PIK (4) (13) | 7/14/2017 | 1,571 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (1,198 Class B units) (4) | 7/14/2017 | 1,198 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (64,149 units) (4) (13) | 7/14/2017 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,094 | 97 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Online Tech Stores, LLC (4) (6) | Stationery and Office Supplies Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Loan | 13.50% PIK | N/A | 2/1/2018 | 8/1/2023 | 18,360 | 16,129 | 2,426 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Panther BF Aggregator 2 LP (14) (15) (19) | Other Commercial and Service Industry Machinery Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 3.65% | (L +3.50%) | 11/19/2019 | 4/30/2026 | 1,939 | 1,925 | 1,936 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parfums Holding Company, Inc. | Cosmetics, Beauty Supplies, and Perfume Stores | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (14) (15) | 4.23% | (L +4.00%) | 6/25/2019 | 6/30/2024 | 1,537 | 1,536 | 1,530 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.75% | (L +8.75%) | 11/16/2017 | 6/30/2025 | 5,171 | 5,202 | 5,171 | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,708 | 6,738 | 6,701 | 4.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pelican Products, Inc. | Unlaminated Plastics Profile Shape Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 8.75% | (L +7.75%) | 9/24/2018 | 5/1/2026 | 6,055 | 6,059 | 5,994 | 3.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pike Corp. (14) (15) | Electrical Contractors and Other Wiring Installation Contractors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 3.14% | (L +3.00%) | 9/17/2020 | 7/24/2026 | 469 | 469 | 469 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) |
Spread Above
Index (2) |
Initial Acquisition Date | Maturity |
Principal
Amount |
Amortized Cost | Fair Value (3) |
Percent of
Net Assets |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PM Acquisition LLC (20) | All Other General Merchandise Stores | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 11.50% cash / 2.50% PIK | N/A | 9/30/2017 | 10/29/2021 | $ | 4,780 | $ | 4,753 | $ | 4,780 | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (499 units) (10) (13) | 9/30/2017 | 499 | 280 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,780 | 5,252 | 5,060 | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quest Software US Holdings Inc. (14) (15) | Computer and Computer Peripheral Equipment and Software Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.46% | (L +4.25%) | 6/25/2019 | 5/16/2025 | 1,970 | 1,955 | 1,942 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Label Group, LLC | Commercial Printing (except Screen and Books) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.50% | (L +8.50%) | 6/7/2017 | 11/26/2023 | 4,821 | 4,789 | 4,812 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rocket Software, Inc. (15) | Software Publishers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 8.46% | (L +8.25%) | 11/20/2018 | 11/28/2026 | 6,275 | 6,190 | 6,241 | 3.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPLF Holdings, LLC (10) (13) | Software Publishers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (254,110 Class A units) | 1/17/2018 | 492 | 605 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sentry Centers Holdings, LLC (10) (13) | Other Professional, Scientific, and Technical Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (2,248 Series A units) | 9/4/2020 | 51 | 47 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (1,603 Series B units) | 9/4/2020 | 160 | 160 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (269 units) | 9/4/2020 | 3 | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
214 | 210 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SkyMiles IP Ltd. and Delta Air Lines, Inc. (14) (15) | Scheduled Passenger Air Transportation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.75% | (L +3.75%) | 9/15/2020 | 10/20/2027 | 500 | 495 | 520 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SourceHOV Tax, Inc. (4) (8) | Other Accounting Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 7.61% | (L +6.11%) | 3/16/2020 | 3/16/2025 | 19,892 | 19,742 | 19,988 | 12.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Technical Institute, LLC (4) (10) | Colleges, Universities, and Professional Schools | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity appreciation rights | 6/27/2018 | — | 4,295 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) |
Spread Above
Index (2) |
Initial Acquisition Date | Maturity |
Principal
Amount |
Amortized Cost | Fair Value (3) |
Percent of
Net Assets |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spring Education Group, Inc. (F/K/A SSH Group Holdings, Inc.) | Child Day Care Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 8.50% | (L +8.25%) | 7/26/2018 | 7/30/2026 | $ | 5,216 | $ | 5,178 | $ | 4,656 | 2.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SSJA Bariatric Management LLC (15) | Offices of Physicians, Mental Health Specialists | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 6.00% | (L +5.00%) | 8/26/2019 | 8/26/2024 | 9,875 | 9,803 | 9,647 | 6.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 6.25% | (L +5.25%) | 12/31/2020 | 8/26/2024 | 1,067 | 1,056 | 1,042 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (Revolver) (5) | n/m (18) | (L +5.00%) | 8/26/2019 | 8/26/2024 | — | (5) | 15 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,942 | 10,854 | 10,704 | 6.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stancor, L.P. (4) | Pump and Pumping Equipment Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (1,250,000 Class A units), 8% PIK (10) | 8/19/2014 | 1,501 | 1,281 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Staples, Inc. (14) (15) | Business to Business Electronic Markets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.21% | (L +5.00%) | 6/24/2019 | 4/16/2026 | 2,960 | 2,891 | 2,875 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STS Operating, Inc. | Industrial Machinery and Equipment Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (14) (15) | 5.25% | (L +4.25%) | 5/16/2018 | 12/11/2024 | 625 | 626 | 601 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.00% | (L +8.00%) | 5/15/2018 | 4/30/2026 | 9,073 | 9,070 | 8,578 | 5.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,698 | 9,696 | 9,179 | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sunshine Luxembourg VII SARL (14) (15) | Pharmaceutical Preparation Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.00% | (L +4.00%) | 11/20/2019 | 9/25/2026 | 1,980 | 1,988 | 1,992 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tank Holding Corp. (15) | Unlaminated Plastics Profile Shape Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (14) | 5.50% | (L +4.00%) | 6/24/2019 | 3/26/2026 | 1,975 | 1,981 | 1,942 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 3.40% | (L +3.25%) | 12/18/2020 | 3/26/2026 | 896 | 882 | 882 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,871 | 2,863 | 2,824 | 1.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Escape Game, LLC (4) | Other amusement and recreation industries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.75% | (L +8.75%) | 7/18/2019 | 12/22/2022 | 7,000 | 6,973 | 6,647 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.75% | (L +8.75%) | 12/22/2017 | 12/31/2021 | 2,333 | 2,329 | 2,216 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 8.00% | (L +7.00%) | 7/20/2018 | 12/31/2021 | 4,667 | 4,665 | 4,463 | 2.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (Delayed Draw) | 9.75% | (L +8.75%) | 7/20/2018 | 12/22/2022 | 7,000 | 7,000 | 6,647 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,000 | 20,967 | 19,973 | 12.6 |
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) |
Spread Above
Index (2) |
Initial Acquisition Date | Maturity |
Principal
Amount |
Amortized Cost | Fair Value (3) |
Percent of
Net Assets |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Truck Hero, Inc. (15) | Truck Trailer Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.25% | (L +8.25%) | 5/30/2017 | 4/21/2025 | $ | 8,174 | $ | 8,118 | $ | 8,174 | 5.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Biologics Holdings, LLC (4) (10) | Medical Laboratories | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (151,787 units) | 4/16/2013 | 9 | 26 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Warrants (29,374 units) | 7/26/2012 | 3/5/2022 (12) | 82 | 12 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91 | 38 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Natural Foods (14) (15) | General Line Grocery Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.40% | (L +4.25%) | 6/9/2020 | 10/22/2025 | 286 | 275 | 284 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wastebuilt Environmental Solutions, LLC (4) | Industrial Supplies Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 10.25% | (L +8.75%) | 10/11/2018 | 10/11/2024 | 7,000 | 6,908 | 5,476 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weight Watchers International, Inc. (14) (15) | Diet and Weight Reducing Centers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 5.50% | (L +4.75%) | 6/10/2020 | 11/29/2024 | 477 | 477 | 479 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xperi (14) (15) | Semiconductor and Related Device Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 4.15% | (L +4.00%) | 6/1/2020 | 6/1/2025 | 433 | 399 | 434 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Debt and Equity Investments | $ | 306,683 | $ | 307,768 | $ | 272,240 | 171.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Structured Finance Note Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apex Credit CLO 2020 (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 14.16% (9) | 11/16/2020 | 11/19/2031 (17) | 11,080 | 9,461 (16) | 10,006 | 6.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dryden 53 CLO, LTD. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Notes | 16.68% (9) | 10/26/2020 | 1/15/2031 (17) | 2,700 | 1,779 | 1,967 | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 16.68% (9) | 10/26/2020 | 1/15/2031 (17) | 2,159 | 1,423 (16) | 1,573 | 1.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,859 | 3,202 | 3,540 | 2.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dryden 76 CLO, Ltd. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 18.68% (9) | 9/27/2019 | 10/20/2032 (17) | 2,750 | 2,282 (16) | 2,235 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) |
Spread Above
Index (2) |
Initial Acquisition Date | Maturity |
Principal
Amount |
Amortized Cost | Fair Value (3) |
Percent of
Net Assets |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Elevation CLO 2017-7, Ltd. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 12.32% (9) | 2/6/2019 | 7/15/2030 (17) | $ | 10,000 | $ 6,955 (16) | $ | 6,226 | 3.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Flatiron CLO 18, Ltd. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 20.73% (9) | 1/2/2019 | 4/17/2031 (17) | 9,680 | 7,265 (16) | 7,702 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Madison Park Funding XXIII, Ltd. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 21.99% (9) | 1/8/2020 | 7/27/2047 (17) | 10,000 | 6,654 (16) | 7,129 | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Madison Park Funding XXIX, Ltd. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 14.22% (9) | 12/22/2020 | 10/18/2047 (17) | 9,500 | 7,529 (16) | 7,569 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monroe Capital MML CLO X, LTD. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mezzanine bond - Class E | 9.08% | (L +8.85%) | 8/7/2020 | 8/20/2031 (17) | 863 | 802 | 838 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Octagon Investment Partners 39, Ltd. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 20.81% (9) | 1/23/2020 | 10/20/2030 (17) | 7,000 | 5,173 (16) | 5,493 | 3.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Park Avenue Institutional Advisers CLO 2017-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mezzanine bond - Class D | 6.44% | (L +6.22%) | 6/5/2020 | 11/14/2029 (17) | 100 | 83 | 95 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regatta II Funding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mezzanine bond - Class DR2 | 7.19% | (L +6.95%) | 6/5/2020 | 1/15/2029 (17) | 800 | 695 | 768 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
THL Credit Wind River 2019‐3 CLO Ltd. (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Notes | 14.69% (9) | 4/5/2019 | 4/15/2031 (17) | 7,000 | 5,759 (16) | 4,824 | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Structured Finance Note Investments | $ | 73,632 | $ | 55,860 | $ | 56,425 | 35.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-control/Non-affiliate Investments | $ | 380,315 | $ | 363,628 | $ | 328,665 | 206.8 | % |
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) |
Spread Above
Index (2) |
Initial Acquisition Date | Maturity |
Principal
Amount |
Amortized Cost | Fair Value (3) |
Percent of
Net Assets |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affiliate Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3rd Rock Gaming Holdings, LLC (20) | Software Publishers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (6) | 8.50% cash / 1.00% PIK | (L +7.50%) | 3/13/2018 | 3/12/2023 | $ | 20,858 | $ | 19,570 | $ | 9,258 | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (2,547,250 units) (10) (13) | 3/13/2018 | 2,547 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,858 | 22,117 | 9,258 | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chemical Resources Holdings, Inc. (20) | Custom Compounding of Purchased Resins | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (4)(8) | 9.22% | (L +7.72%) | 1/25/2019 | 1/25/2024 | 13,743 | 13,630 | 13,744 | 8.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (1,832 Class A shares) (10) (13) | 1/25/2019 | 1,814 | 3,420 | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,743 | 15,444 | 17,164 | 10.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract Datascan Holdings, Inc. (4)(20) | Office Machinery and Equipment Rental and Leasing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (3,061 Series A shares) 10% PIK | 8/5/2015 | 5,849 | 2,690 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (11,273 shares) (10) | 6/28/2016 | 104 | 46 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,953 | 2,736 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DRS Imaging Services, LLC (20) | Data Processing, Hosting, and Related Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (1,135 units) (10) (13) | 3/8/2018 | 1,135 | 1,749 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Cutlery, LLC (4) (10)(20) | Sporting and Recreational Goods and Supplies Merchant Wholesalers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Loan (6) | 13.00% (11) | N/A | 4/17/2015 | 7/20/2022 | 6,759 | 4,764 | 346 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (3,723 Series A units), 8% PIK | 4/17/2015 | 3,483 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (15,564 units) | 4/17/2015 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,759 | 8,247 | 346 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NeoSystems Corp. (4)(20) | Other Accounting Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (521,962 convertible shares) 10% PIK | 8/14/2014 | 1,879 | 2,250 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pfanstiehl Holdings, Inc. (4)(20)(21) | Pharmaceutical Preparation Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (400 Class A shares) | 1/1/2014 | 217 | 36,221 | 22.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company (1)
Investment Type |
Industry | Interest Rate (2) |
Spread Above
Index (2) |
Initial Acquisition Date | Maturity |
Principal
Amount |
Amortized Cost | Fair Value (3) |
Percent of
Net Assets |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional Pipe Holdings, LLC (19) | Plumbing, Heating, and Air-Conditioning Contractors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan | 9.75% cash / 1.50% PIK | (L +8.75%) | 3/23/2018 | 3/23/2023 | $ | 6,263 | $ | 6,193 | $ | 6,086 | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (1,414 Class A units) (10) | 3/23/2018 | 1,414 | 1,208 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,263 | 7,607 | 7,294 | 4.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TalentSmart Holdings, LLC (20) | Professional and Management Development Training | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (1,595,238 Class A shares) (10) (13) | 10/11/2019 | 1,595 | 1,306 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TRS Services, LLC (4)(20) | Commercial and Industrial Machinery and Equipment (except Automotive and Electronic) Repair and Maintenance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (1,937,191 Class A units), 11% PIK | 12/10/2014 | — | 915 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (3,000,000 units) (10) | 12/10/2014 | 572 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
572 | 915 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TTG Healthcare, LLC (20) | Diagnostic Imaging Centers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Secured Loan (4) | 8.50% | (L +7.50%) | 3/1/2019 | 11/28/2025 | 19,603 | 19,409 | 19,530 | 12.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity ( 2,309 Class B units) (10) (13) | 3/1/2019 | 2,309 | 4,077 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,603 | 21,718 | 23,607 | 14.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Affiliate Investments | $ | 67,226 | $ | 86,484 | $ | 102,846 | 64.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Control Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MTE Holding Corp. (4)(19) | Travel Trailer and Camper Manufacturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Loan (to Mirage Trailers, LLC, a controlled, consolidated subsidiary of MTE Holding Corp.) | 11.00% cash / 5.00% PIK | (L +10.00%) | 11/25/2015 | 11/25/2021 | 7,842 | 7,842 | 7,822 | 4.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (554 shares) (10) | 11/25/2015 | 3,069 | 2,990 | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,842 | 10,911 | 10,812 | 6.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Control Investment | $ | 7,842 | $ | 10,911 | $ | 10,812 | 6.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments | $ | 455,383 | $ | 461,023 | $ | 442,323 | 278.3 | % |
Portfolio Company | Reported Interest Rate | Interest Rate per Credit Agreement | Additional Interest per Annum | ||||||||||||||
Chemical Resources Holdings, Inc. | 9.17% | 7.50% | 1.67% | ||||||||||||||
Milrose Consultants, LLC | 7.62% | 7.00% | 0.62% | ||||||||||||||
SourceHOV Tax, Inc. | 7.61% | 7.00% | 0.61% |
Portfolio Company | Investment Type |
Range of PIK
Option |
Range of Cash
Option |
Maximum PIK
Rate Allowed |
||||||||||||||||||||||
Community Intervention Services, Inc. | Subordinated Loan | 0% or 6.00% | 13.00% or 7.00% | 6.00% | ||||||||||||||||||||||
Eblens Holdings, Inc. | Subordinated Loan | 0% or 1.00% | 13.00% or 12.00% | 1.00% | ||||||||||||||||||||||
Master Cutlery, LLC | Subordinated Loan | 0% to 13.00% | 13.00% to 0% | 13.00% |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Base management fees | $ | 1,834 | $ | 2,019 | |||||||||||||||||||
Incentive fees: | |||||||||||||||||||||||
Income Incentive Fee | — | 883 | |||||||||||||||||||||
Incentive fee waiver | — | (441) | |||||||||||||||||||||
Administration fee expense | 568 | 520 | |||||||||||||||||||||
Distributions paid to affiliates | 607 | 1,031 |
Percentage of Total | Percentage of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Amortized Cost | Net Assets | Fair Value | Fair Value | Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||
Senior secured debt investments (1)
|
$ | 339,615 | 70.7 | % | 211.6 | % | $ | 324,150 | 69.5 | % | 201.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Subordinated debt investments | 45,526 | 9.5 | 28.4 | 13,742 | 2.9 | 8.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | 18,695 | 3.9 | 11.7 | 12,311 | 2.6 | 7.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common equity, warrants and other | 15,459 | 3.2 | 9.6 | 54,266 | 11.6 | 33.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total debt and equity investments | 419,295 | 87.3 | 261.3 | 404,469 | 86.6 | 252.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Structured Finance Notes | 61,608 | 12.7 | 38.4 | 61,630 | 13.4 | 38.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total investments | $ | 480,903 | 100.0 | % | 299.7 | % | $ | 466,099 | 100.0 | % | 290.5 | % |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
United States of America | $ | 409,586 | $ | 394,756 | $ | 399,278 | $ | 380,004 | |||||||||||||||
Canada | 5,749 | 5,757 | 1,921 | 1,905 | |||||||||||||||||||
Cayman Islands1
|
61,608 | 61,630 | 55,860 | 56,425 | |||||||||||||||||||
Luxembourg | 1,980 | 1,976 | 1,976 | 1,997 | |||||||||||||||||||
Switzerland | 1,980 | 1,980 | 1,988 | 1,992 | |||||||||||||||||||
Total investments | $ | 480,903 | $ | 466,099 | $ | 461,023 | $ | 442,323 |
Percentage of Total | Percentage of Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Amortized Cost | Net Assets | Fair Value | Fair Value | Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative and Support and Waste Management and Remediation Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convention and Trade Show Organizers | $ | 214 | — | % | 0.1 | % | $ | 28 | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
Security Systems Services (except Locksmiths) | 12,507 | 2.6 | % | 7.8 | 9,413 | 2.0 | 6.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Arts, Entertainment, and Recreation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Amusement and Recreation Industries | 20,970 | 4.4 | 13.1 | 20,774 | 4.5 | 12.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electrical Contractors and Other Wiring Installation Contractors | 17,670 | 3.7 | 11.0 | 12,806 | 2.7 | 8.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
New Single-Family Housing Construction (except For-Sale Builders) | 596 | 0.1 | 0.4 | 596 | 0.1 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Plumbing, Heating, and Air-Conditioning Contractors | 7,026 | 1.5 | 4.4 | 6,475 | 1.4 | 4.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Education Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Colleges, Universities, and Professional Schools | — | — | — | 4,789 | 1.0 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional and Management Development Training | 1,595 | 0.3 | 1.0 | 1,017 | 0.2 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and Insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct Health and Medical Insurance Carriers | 2,968 | 0.6 | 1.8 | 2,968 | 0.6 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Agencies and Brokerages | 12,466 | 2.6 | 7.8 | 12,452 | 2.7 | 7.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care and Social Assistance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Child Day Care Services | 5,150 | 1.1 | 3.2 | 4,667 | 1.0 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diagnostic Imaging Centers | 21,672 | 4.5 | 13.5 | 23,838 | 5.1 | 14.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home Health Care Services | 4,203 | 0.9 | 2.6 | 4,250 | 0.9 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Medical Laboratories | 91 | — | 0.1 | 33 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Offices of Physicians, Mental Health Specialists | 10,831 | 2.3 | 6.7 | 10,834 | 2.3 | 6.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of Total | Percentage of Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Amortized Cost | Net Assets | Fair Value | Fair Value | Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Justice, Public Order, and Safety Activities | $ | 703 | 0.1 | % | 0.4 | % | $ | 462 | 0.1 | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Real Estate and Rental and Leasing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, Mining, and Forestry Machinery and Equipment Rental and Leasing | 462 | 0.1 | 0.3 | 463 | 0.1 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Office Machinery and Equipment Rental and Leasing | 5,953 | 1.2 | 3.7 | 2,769 | 0.6 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail Trade | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive Parts and Accessories Stores | 1,710 | 0.4 | 1.1 | 1,710 | 0.4 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cosmetics, Beauty Supplies, and Perfume Stores | 1,536 | 0.3 | 1.0 | 1,527 | 0.3 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shoe store | 9,754 | 2.0 | 6.1 | 4,946 | 1.1 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sporting Goods Stores | 5,729 | 1.2 | 3.6 | 5,755 | 1.2 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other General Merchandise Stores | 5,211 | 1.1 | 3.2 | 5,254 | 1.1 | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and Warehousing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Scheduled Passenger Air Transportation | 360 | 0.1 | 0.2 | 373 | 0.1 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxi Service | 1,980 | 0.4 | 1.2 | 1,976 | 0.4 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale Trade | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business to Business Electronic Markets | 2,887 | 0.6 | 1.8 | 2,885 | 0.6 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Computer and Computer Peripheral Equipment and Software Merchant Wholesalers | 1,951 | 0.4 | 1.2 | 1,966 | 0.4 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and Mining (except Oil Well) Machinery and Equipment Merchant Wholesalers | 16,193 | 3.4 | 10.1 | 15,977 | 3.4 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Drugs and Druggists' Sundries Merchant Wholesalers | 3,782 | 0.8 | 2.4 | 3,816 | 0.8 | 2.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
General Line Grocery Merchant Wholesalers | 273 | 0.1 | 0.2 | 283 | 0.1 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Machinery and Equipment Merchant Wholesalers | 9,693 | 2.0 | 6.0 | 9,343 | 2.0 | 5.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Supplies Merchant Wholesalers | 7,206 | 1.5 | 4.5 | 7,272 | 1.6 | 4.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Motor Vehicle Parts (Used) Merchant Wholesalers | 15,285 | 3.2 | 9.5 | 15,221 | 3.3 | 9.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sporting and Recreational Goods and Supplies Merchant Wholesalers | 8,247 | 1.7 | 5.1 | 657 | 0.1 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stationary & Office Supply Merchant Wholesaler | 16,142 | 3.4 | 10.1 | 94 | — | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt and equity investments | $ | 419,295 | 87.3 | % | 261.3 | % | $ | 404,469 | 86.3 | % | 252.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Structured Finance Notes | 61,608 | 12.7 | 38.4 | 61,630 | 13.7 | 21.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments | $ | 480,903 | 100.0 | % | 299.7 | % | $ | 466,099 | 100.0 | % | 273.8 | % |
Percentage of Total | Percentage of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Amortized Cost | Net Assets | Fair Value | Fair Value | Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||
Senior secured debt investments | $ | 325,647 | 70.6 | % | 204.9 | % | $ | 306,304 | 69.2 | % | 192.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Subordinated debt investments | 45,409 | 9.8 | 28.6 | 15,067 | 3.4 | 9.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | 18,648 | 4.0 | 11.7 | 11,543 | 2.6 | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common equity, warrants and other | 15,459 | 3.4 | 9.7 | 52,984 | 12.0 | 33.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total debt and equity investments | 405,163 | 87.8 | % | 254.9 | % | 385,898 | 87.2 | % | 242.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Structured Finance Notes | 55,860 | 12.2 | 35.1 | 56,425 | 12.8 | 35.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 461,023 | 100.0 | % | 290.0 | % | $ | 442,323 | 100.0 | % | 278.3 | % |
Percentage of Total | Percentage of Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Amortized Cost | Net Assets | Fair Value | Fair Value | Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Processing, Hosting, and Related Services | $ | 1,135 | 0.2 | % | 0.7 | % | $ | 1,749 | 0.4 | % | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Software Publishers | 28,799 | 6.3 | 18.2 | 16,104 | 3.6 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Television Broadcasting | 1,977 | 0.4 | 1.2 | 1,758 | 0.4 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Printing (except Screen and Books) | 4,789 | 1.0 | 3.0 | 4,812 | 1.1 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Custom Compounding of Purchased Resins | 15,444 | 3.3 | 9.7 | 17,164 | 3.9 | 10.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Aircraft Parts and Auxiliary Equipment Manufacturing | 5,431 | 1.2 | 3.4 | 4,275 | 1.0 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Commercial and Service Industry Machinery Manufacturing | 1,925 | 0.4 | 1.2 | 1,936 | 0.4 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmaceutical Preparation Manufacturing | 2,205 | 0.5 | 1.4 | 38,213 | 8.7 | 24.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pump and Pumping Equipment Manufacturing | 1,501 | 0.3 | 0.9 | 1,281 | 0.3 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor and Related Device Manufacturing | 399 | 0.1 | 0.3 | 434 | 0.1 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Travel Trailer and Camper Manufacturing | 10,911 | 2.4 | 6.9 | 10,812 | 2.4 | 6.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Truck Trailer Manufacturing | 8,118 | 1.8 | 5.1 | 8,174 | 1.8 | 5.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unlaminated Plastics Profile Shape Manufacturing | 8,922 | 1.9 | 5.6 | 8,818 | 2.0 | 5.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Services (except Public Administration) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Industrial Machinery and Equipment (except Automotive and Electronic) Repair and Maintenance | 572 | 0.1 | 0.4 | 915 | 0.2 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diet and Weight Reducing Centers | 477 | 0.1 | 0.3 | 479 | 0.1 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional, Scientific, and Technical Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative Management and General Management Consulting Services | 28,503 | 6.3 | 18.0 | 28,729 | 6.6 | 18.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Professional, Scientific, and Technical Services | 1,921 | 0.4 | 1.2 | 1,905 | 0.4 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing Consulting Services | 5,229 | 1.1 | 3.3 | 5,229 | 1.2 | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Accounting Services | 21,621 | 4.7 | 13.7 | 22,238 | 5.0 | 14.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Computer Related Services | 16,247 | 3.5 | 10.2 | 16,000 | 3.6 | 10.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Administration | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Justice, Public Order, and Safety Activities | 703 | 0.2 | 0.4 | 676 | 0.2 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate and Rental and Leasing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, Mining, and Forestry Machinery and Equipment Rental and Leasing | 496 | 0.1 | 0.3 | 499 | 0.1 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Office Machinery and Equipment Rental and Leasing | 5,953 | 1.3 | 3.7 | 2,736 | 0.6 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail Trade | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cosmetics, Beauty Supplies, and Perfume Stores | 6,738 | 1.5 | 4.2 | 6,701 | 1.5 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shoe Store | 9,748 | 2.1 | 6.1 | 4,368 | 1.0 | 2.7 |
Percentage of Total | Percentage of Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Amortized Cost | Net Assets | Fair Value | Fair Value | Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Sporting Goods Stores | $ | 2,907 | 0.6 | % | 1.8 | % | $ | 2,968 | 0.7 | % | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
All Other General Merchandise Stores | 5,252 | 1.1 | 3.3 | 5,060 | 1.1 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and Warehousing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Scheduled Passenger Air Transportation | 495 | 0.1 | 0.3 | 520 | 0.1 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxi Service | 1,976 | 0.4 | 1.2 | 1,997 | 0.5 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale Trade | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business to Business Electronic Markets | 2,891 | 0.6 | 1.8 | 2,875 | 0.6 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Computer and Computer Peripheral Equipment and Software Merchant Wholesalers | 1,955 | 0.4 | 1.2 | 1,942 | 0.4 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and Mining (except Oil Well) Machinery and Equipment Merchant Wholesalers | 16,392 | 3.6 | 10.3 | 16,777 | 3.8 | 10.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
General Line Grocery Merchant Wholesalers | 275 | 0.1 | 0.2 | 284 | 0.1 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Machinery and Equipment Merchant Wholesalers | 9,696 | 2.1 | 6.1 | 9,179 | 2.1 | 5.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Supplies Merchant Wholesalers | 6,908 | 1.5 | 4.3 | 5,476 | 1.2 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Motor Vehicle Parts (Used) Merchant Wholesalers | 14,167 | 3.1 | 8.9 | 13,581 | 3.1 | 8.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sporting and Recreational Goods and Supplies Merchant Wholesalers | 8,247 | 1.8 | 5.2 | 346 | 0.1 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stationery and Office Supplies Merchant Wholesalers | 16,129 | 3.5 | 10.1 | 2,426 | 0.5 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt and equity investments | $ | 405,163 | 87.9 | % | 254.9 | % | $ | 385,898 | 87.2 | % | 242.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Structured Finance Notes | 55,860 | 12.1 | 35.1 | 56,425 | 12.8 | 35.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments | $ | 461,023 | 100.0 | % | 290.0 | % | $ | 442,323 | 100.0 | % | 278.3 | % |
Security | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Fair Value at March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Debt investments | $ | — | $ | 48,387 | $ | 289,505 | $ | 337,892 | ||||||||||||||||||
Equity investments | — | — | 66,577 | 66,577 | ||||||||||||||||||||||
Structured Finance Notes | — | — | 61,630 | 61,630 | ||||||||||||||||||||||
$ | — | $ | 48,387 | $ | 417,712 | $ | 466,099 |
Security | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Fair Value at December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Debt investments | $ | — | $ | 22,226 | $ | 299,145 | $ | 321,371 | ||||||||||||||||||
Equity investments | — | — | 64,527 | 64,527 | ||||||||||||||||||||||
Structured Finance Notes | — | — | 56,425 | 56,425 | ||||||||||||||||||||||
$ | — | $ | 22,226 | $ | 420,097 | $ | 442,323 |
Fair Value at March 31, 2021 | Valuation technique | Unobservable inputs |
Range
(Weighted average) |
||||||||||||||||||||
Debt investments: | |||||||||||||||||||||||
Senior secured | $ | 239,159 | Discounted cash flow | Discount rates | 6.46% - 16.74% (9.87%) | ||||||||||||||||||
Senior secured | 19,670 | Market approach | Revenue multiples | 0.51x - 0.74x (0.59x) | |||||||||||||||||||
Senior secured
|
16,934 | Market approach | Transaction Price | ||||||||||||||||||||
Subordinated | 7,940 | Discounted cash flow | Discount rates | 17.49% - 17.49% (17.49%) | |||||||||||||||||||
Subordinated | 5,040 | Market approach | EBITDA multiples | 2.71x - 6.00x (5.94x) | |||||||||||||||||||
Subordinated | 657 | Market approach | Revenue multiples | 0.25x - 0.25x (0.25x) | |||||||||||||||||||
Subordinated | 105 | Market approach | Transaction Price | ||||||||||||||||||||
Structured Finance Notes | |||||||||||||||||||||||
Subordinated notes (3)
|
58,833 | Discounted cash flow | Discount rates | 10.00% - 18.50% (13.33%) | |||||||||||||||||||
Constant Default Rate(1)
|
0.00% - 2.00% (1.67%) | ||||||||||||||||||||||
Constant Default Rate(2)
|
2.00% - 2.00% (2.00%) | ||||||||||||||||||||||
Recovery Rate | 60.00% - 60.00% (60.00%) | ||||||||||||||||||||||
Mezzanine debt | 2,797 | Discounted cash flow | Discount rates | 7.30% - 8.45% (7.79%) | |||||||||||||||||||
Constant Default Rate(1)
|
0.00% - 3.00% (1.65%) | ||||||||||||||||||||||
Constant Default Rate(2)
|
2.00% - 3.00% (2.36%) | ||||||||||||||||||||||
Recovery Rate | 60.00% - 60.00% (60.00%) | ||||||||||||||||||||||
Equity investments: | |||||||||||||||||||||||
Preferred equity | 11,438 | Market approach | EBITDA multiples | 3.45x - 8.50x (7.26x) | |||||||||||||||||||
Preferred equity | 873 | Market approach | Revenue multiples | 0.20x - 3.00x (0.95x) | |||||||||||||||||||
Common equity, warrants and other | 54,256 | Market approach | EBITDA multiples | 3.45x - 12.00x (8.08x) | |||||||||||||||||||
Common equity, warrants and other | 10 | Market approach | Revenue multiples | 0.20x - 3.00x (0.20x) | |||||||||||||||||||
$ | 417,712 |
Fair Value at December 31, 2020 | Valuation technique | Unobservable inputs |
Range
(Weighted average) |
||||||||||||||||||||
Debt investments: | |||||||||||||||||||||||
Senior secured | $ | 256,042 | Discounted cash flow | Discount rates | 6.30% - 24.43% (10.18%) | ||||||||||||||||||
Senior secured | 12,668 | Market approach | EBITDA multiples | 8.50x - 8.50x (8.50x) | |||||||||||||||||||
Senior secured | 9,257 | Market approach | Revenue multiples | 0.86x - 0.86x (0.86x) | |||||||||||||||||||
Senior secured | 6,111 | Market approach | Transaction Price | ||||||||||||||||||||
Subordinated | 7,822 | Discounted cash flow | Discount rates | 17.83% - 17.83% (17.83%) | |||||||||||||||||||
Subordinated | 6,794 | Market approach | EBITDA multiples | 7.05x - 9.10x (7.78x) | |||||||||||||||||||
Subordinated | 451 | Market approach | Revenue multiples | 0.10x - 0.20x (0.18x) | |||||||||||||||||||
Structured Finance Notes: | |||||||||||||||||||||||
Subordinated notes(1)
|
54,724 | Discounted cash flow | Discount rates | 15.00% - 19.50% (17.79%) | |||||||||||||||||||
Constant default rate | 0.00% - 2.00% (1.63%) | ||||||||||||||||||||||
Constant default rate after 6 months | 2.00% - 2.00% (2.00%) | ||||||||||||||||||||||
Recovery rate | 60.00% - 60.00% (60.00%) | ||||||||||||||||||||||
Mezzanine debt | 1,701 | Discounted cash flow | Discount Margin | 7.25% - 9.45% (8.58%) | |||||||||||||||||||
Constant default rate | 0.00% - 2.00% (1.01%) | ||||||||||||||||||||||
Constant default rate after 9 months | 2.00% - 3.00% (2.49%) | ||||||||||||||||||||||
Recovery rate | 60.00% - 60.00% (60.00%) | ||||||||||||||||||||||
Equity investments: | |||||||||||||||||||||||
Preferred equity | 10,395 | Market approach | EBITDA multiples | 4.73x - 8.50x (7.37x) | |||||||||||||||||||
Preferred equity | 1,148 | Market approach | Revenue multiples | 0.20x - 1.56x (0.96x) | |||||||||||||||||||
Common equity and warrants | 52,969 | Market approach | EBITDA multiples | 3.75x - 11.50x (8.10x) | |||||||||||||||||||
Common equity and warrants | 15 | Market approach | Revenue multiples | 0.20x - 1.56x (0.47x) | |||||||||||||||||||
$ | 420,097 |
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior
Secured Debt Investments |
Subordinated
Debt Investments |
Preferred Equity | Common Equity, Warrants and Other | Structured Finance Notes | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 assets, January 1, 2021 | $ | 284,078 | $ | 15,067 | $ | 11,543 | $ | 52,984 | $ | 56,425 | $ | 420,097 | |||||||||||||||||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation) on investments | 4,726 | (1,443) | 721 | 1,282 | (543) | 4,743 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Net Loan Fees | 524 | 6 | — | — | 28 | 558 | |||||||||||||||||||||||||||||
Accretion of interest income on structured-finance notes | — | — | — | — | 2,278 | 2,278 | |||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized PIK interest and dividends | 404 | 112 | 47 | — | — | 563 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amendment fees | (97) | — | — | — | — | (97) | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchase and origination of portfolio investments | 32,569 | — | — | — | 6,163 | 38,732 | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from principal payments on portfolio investments | (31,800) | — | — | — | — | (31,800) | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from distributions received from portfolio investments | — | — | — | — | (2,721) | (2,721) | |||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | (899) | — | — | — | — | (899) | |||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 assets, March 31, 2021 | $ | 289,505 | $ | 13,742 | $ | 12,311 | $ | 54,266 | $ | 61,630 | $ | 431,454 |
Three Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior
Secured Debt Investments |
Subordinated
Debt Investments |
Preferred Equity | Common Equity, Warrants and Other | Structured Finance Notes | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 assets, January 1, 2020 | $ | 334,059 | $ | 43,090 | $ | 17,729 | $ | 25,777 | $ | 21,610 | $ | 442,264 | |||||||||||||||||||||||
Net realized loss on investments | (9,091) | — | — | — | — | (9,091) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized depreciation on investments | (4,970) | (7,465) | (1,653) | (344) | (8,206) | (22,638) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Net Loan Fees | 405 | 5 | — | — | — | 410 | |||||||||||||||||||||||||||||
Accretion of interest income on structured-finance notes | — | — | — | — | 1,223 | 1,223 | |||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized PIK interest and dividends | 319 | 129 | 179 | — | — | 627 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchase and origination of portfolio investments | 48,802 | — | — | 69 | 12,040 | 60,911 | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from principal payments on portfolio investments | (30,674) | — | — | — | — | (30,674) | |||||||||||||||||||||||||||||
Sale and redemption of portfolio investments | (7,095) | — | (3,645) | — | — | (10,740) | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from distributions received from portfolio investments | — | — | — | — | (1,354) | (1,354) | |||||||||||||||||||||||||||||
Conversion from debt investment to equity investment (Note 4) | (703) | — | — | 703 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Transfers in to Level 3 | 12,683 | — | — | — | — | 12,683 | |||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 assets, March 31, 2020 | $ | 343,735 | $ | 35,759 | $ | 12,610 | $ | 26,205 | $ | 25,313 | $ | 443,621 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Senior secured debt investments | $ | 4,078 | $ | (19,003) | |||||||
Subordinated debt investments | (1,442) | (7,465) | |||||||||
Preferred equity | 721 | (1,650) | |||||||||
Common equity, warrants and other | 1,282 | (344) | |||||||||
Structured Finance Notes | (531) | (8,206) | |||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation) on investments held | $ | 4,108 | $ | (36,668) |
As of March 31, 2021 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Description | Carrying Value | Fair Value | Carrying Value | Fair Value | |||||||||||||||||||
PWB Credit Facility | $ | — | $ | — | $ | 600 | $ | 600 | |||||||||||||||
BNP Facility | 19,550 | 19,550 | 31,450 | 31,450 | |||||||||||||||||||
Unsecured Notes Due September 2023
|
24,188 | 25,490 | 24,106 | 25,100 | |||||||||||||||||||
Unsecured Notes Due April 2025 | — | — | 48,891 | 48,800 | |||||||||||||||||||
Unsecured Notes Due October 2025 | — | — | 47,339 | 47,069 | |||||||||||||||||||
Unsecured Notes Due February 2026 | 121,617 | 121,617 | — | — | |||||||||||||||||||
Unsecured Notes Due October 2026
|
52,690 | 55,270 | 52,617 | 51,066 | |||||||||||||||||||
SBA-guaranteed debentures
|
94,583 | 99,380 | 104,182 | 116,172 | |||||||||||||||||||
Total debt, at fair value | $ | 312,628 | $ | 321,307 | $ | 309,185 | $ | 320,257 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Description | Level 1 | Level 2 |
Level 3 (1)
|
Total | |||||||||||||||||||
PWB Credit Facility | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
BNP Facility | — | — | 19,550 | 19,550 | |||||||||||||||||||
Unsecured Notes Due September 2023
|
25,490 | — | — | 25,490 | |||||||||||||||||||
Unsecured Notes Due February 2026 | — | — | 121,617 | 121,617 | |||||||||||||||||||
Unsecured Notes Due October 2026
|
55,270 | — | — | 55,270 | |||||||||||||||||||
SBA-guaranteed debentures
|
— | — | 99,380 | 99,380 | |||||||||||||||||||
Total debt, at fair value | $ | 80,760 | $ | — | $ | 240,547 | $ | 321,307 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Description | Level 1 | Level 2 |
Level 3 (1)
|
Total | |||||||||||||||||||
PWB Credit Facility | $ | — | $ | — | $ | 600 | $ | 600 | |||||||||||||||
BNP Facility | — | — | 31,450 | 31,450 | |||||||||||||||||||
Unsecured Notes Due September 2023 | 25,100 | — | — | 25,100 | |||||||||||||||||||
Unsecured Notes Due April 2025 | 48,800 | — | — | 48,800 | |||||||||||||||||||
Unsecured Notes Due October 2025 | 47,069 | — | — | 47,069 | |||||||||||||||||||
Unsecured Notes Due October 2026
|
51,066 | — | — | 51,066 | |||||||||||||||||||
SBA-guaranteed debentures
|
— | — | 116,172 | 116,172 | |||||||||||||||||||
Total debt, at fair value | $ | 172,035 | $ | — | $ | 148,222 | $ | 320,257 |
Name of Portfolio Company | Investment Type | Commitment | ||||||||||||
A&A Transfer, LLC | Senior Secured Loan (Revolver) | $ | 2,136 | |||||||||||
I&I Sales Group, LLC | Senior Secured Loan (Revolver) | 156 | ||||||||||||
Inergex Holdings, LLC | Senior Secured Loan (Revolver) | 2,813 | ||||||||||||
SSJA Bariatric Management LLC | Senior Secured Loan (Revolver) | 667 | ||||||||||||
$ | 5,772 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
SBA Debentures | $ | 833 | $ | 1,224 | |||||||||||||||||||
PWB Credit Facility | 40 | 289 | |||||||||||||||||||||
Unsecured Notes | 3,502 | 2,615 | |||||||||||||||||||||
BNP Facility | 450 | 794 | |||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 4,825 | $ | 4,922 | |||||||||||||||||||
Average dollar borrowings | $ | 351,174 | $ | 370,094 | |||||||||||||||||||
Weighted average interest rate | 5.57 | % | 5.33 | % |
Payments due by period | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
Less than
year |
1-3 years (1) | 4-5 years (1) |
After 5
years (1) |
||||||||||||||||||||||||||||
PWB Credit Facility | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Unsecured Notes | 204,325 | — | 25,000 | 125,000 | 54,325 | |||||||||||||||||||||||||||
SBA Debentures | 95,505 | — | 7,000 | 88,505 | — | |||||||||||||||||||||||||||
BNP Facility | 19,550 | — | — | 19,550 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 319,380 | $ | — | $ | 32,000 | $ | 233,055 | $ | 54,325 |
Three Months Ended
March 31, |
|||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Per share operating performance: | |||||||||||||||||||||||
Net asset value per share at beginning of period | $ | 11.85 | $ | 12.46 | |||||||||||||||||||
Net investment income (4)
|
0.19 | 0.30 | |||||||||||||||||||||
Net realized gain (loss) on non-control/non-affiliate investments (4)
|
0.02 | (0.67) | |||||||||||||||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation) on non-control/non-affiliate investments, net of taxes (4)
|
0.11 | (1.69) | |||||||||||||||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation) on affiliate investments (4)
|
0.14 | (0.22) | |||||||||||||||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation) on control investment (4)
|
0.03 | (0.12) | |||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt (4)
|
(0.17) | (0.01) | |||||||||||||||||||||
Total from operations | 0.32 | (2.41) | |||||||||||||||||||||
Distributions | (0.20) | (0.34) | |||||||||||||||||||||
Issuance of common stock (10)
|
(0.02) | — | |||||||||||||||||||||
Net asset value per share at end of period | $ | 11.95 | $ | 9.71 | |||||||||||||||||||
Per share market value, end of period | $ | 8.78 | $ | 4.07 | |||||||||||||||||||
Total return based on market value (1)(9)
|
25.6 | % | (60.8) | % | |||||||||||||||||||
Total return based on net asset value (2)(9)
|
3.2 | % | (15.6) | % | |||||||||||||||||||
Shares outstanding at end of period | 13,411,962 | 13,392,529 | |||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding | 13,409,033 | 13,377,008 | |||||||||||||||||||||
Ratio/Supplemental Data (in thousands except ratios) | |||||||||||||||||||||||
Average net asset value (3)
|
$ | 159,713 | $ | 148,305 | |||||||||||||||||||
Net asset value at end of period | $ | 160,470 | $ | 129,983 | |||||||||||||||||||
Net investment income | $ | 2,550 | $ | 3,972 | |||||||||||||||||||
Ratio of total expenses, net to average net assets (5)(7)
|
19.9 | % | 24.0 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of total expenses and losses extinguishment of debt to average net assets(5)
|
25.6 | % | 24.4 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of net investment income to average net assets (5)(8)
|
6.4 | % | 10.7 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of loss on extinguishment of debt to average net assets(9)
|
1.4 | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||
Portfolio turnover (6)
|
11.4 | % | 12.9 | % |
Date Declared | Record Date | Payment Date |
Amount
Per Share |
Cash
Distribution |
DRIP Shares
Issued |
DRIP Shares
Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 11, 2020 | March 24, 2020 | March 31, 2020 | $ | 0.34 | $ | 4,484 | 15,693 | $ | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 0.34 | $ | 4,484 | $ | 15,693 | $ | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 2, 2021 | March 24, 2021 | March 31, 2021 | $ | 0.20 | $ | 2,655 | 3,103 | $ | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 0.20 | $ | 2,655 | $ | 3,103 | $ | 27 |
Period |
Total Number
of Shares Purchased
|
Cost of Shares Purchased | Average Price Paid Per Share | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
January 1, 2020 through March 31, 2020 | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
January 1, 2021 through March 31, 2021 | 700 | $ | 5 | $ | 6.70 |
Period Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Name of Portfolio Company | Investment Type (1) | Net Realized Gain (Loss) | Net change in unrealized appreciation/(depreciation) | Interest & PIK Interest | Dividends | Fees | Total Income (2) | December 31, 2020, Fair Value |
Gross
Additions (3) |
Gross
Reductions (4) |
March 31, 2021, Fair Value (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Control Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MTE Holding Corp.
|
Subordinated Loan | $ | — | $ | 20 | $ | 367 | $ | — | $ | — | $ | 367 | $ | 7,822 | $ | 118 | $ | — | $ | 7,940 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity | — | 368 | — | — | — | — | 2,990 | 368 | — | 3,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 388 | 367 | — | — | 367 | 10,812 | 486 | — | 11,298 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Control Investment
|
— | 388 | 367 | — | — | 367 | 10,812 | 486 | — | 11,298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affiliate Investments
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3rd Rock Gaming Holdings, LLC | Senior Secured Loan | — | (21) | — | — | — | — | 9,258 | 13 | (2,271) | 7,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (6) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | (21) | — | — | — | — | 9,258 | 13 | (2,271) | 7,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chemical Resources Holdings, Inc. | Senior Secured Loan | — | 89 | 324 | — | — | 324 | 13,744 | 89 | 9 | 13,842 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (6) | — | (153) | — | — | — | — | 3,420 | — | (153) | 3,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | (64) | 324 | — | — | 324 | 17,164 | 89 | (144) | 17,109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract Datascan Holdings, Inc. | Preferred Equity (7) | — | 38 | — | — | — | — | 2,690 | 38 | — | 2,728 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (6) | — | (5) | — | — | — | — | 46 | — | (5) | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 33 | — | — | — | — | 2,736 | 38 | (5) | 2,769 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DRS Imaging Services, LLC | Common Equity (6) | — | 123 | — | — | — | — | 1,749 | 123 | — | 1,872 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Cutlery, LLC | Subordinated Loan (6) | — | 311 | — | — | — | — | 346 | 311 | — | 657 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (6) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (6) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 311 | — | — | — | — | 346 | 311 | — | 657 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NeoSystems Corp. | Preferred Equity (7) | — | 934 | — | 47 | — | 47 | 2,250 | 981 | — | 3,231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pfanstiehl Holdings, Inc | Common Equity | — | 953 | — | 36,221 | — | 953 | 37,174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Name of Portfolio Company | Investment Type (1) | Net Realized Gain (Loss) | Net change in unrealized appreciation/(depreciation) | Interest & PIK Interest | Dividends | Fees | Total Income (2) | December 31, 2020, Fair Value |
Gross
Additions (3) |
Gross
Reductions (4) |
March 31, 2021, Fair Value (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional Pipe Holdings, LLC | Senior Secured Loan | $ | — | $ | (6) | $ | 188 | $ | — | $ | — | $ | 188 | $ | 6,086 | $ | 36 | $ | (623) | $ | 5,499 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (6) | — | (232) | — | — | — | — | 1,208 | — | (232) | 976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | (238) | 188 | — | — | 188 | 7,294 | 36 | (855) | 6,475 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TalentSmart Holdings, LLC | Common Equity (6) | — | (289) | — | — | — | — | 1,306 | — | (289) | 1,017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TRS Services, Inc. | Preferred Equity (6) | — | (93) | — | — | — | — | 915 | — | (93) | 822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity (6) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | (93) | — | — | — | — | 915 | — | (93) | 822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TTG Healthcare, LLC | Senior Secured Loan | — | 139 | 416 | — | 37 | 453 | 19,530 | 142 | (49) | 19,623 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity (6) | — | 138 | — | — | — | — | 4,077 | 138 | — | 4,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 277 | 416 | — | 37 | 453 | 23,607 | 280 | (49) | 23,838 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Affiliate Investments | — | 1,926 | 928 | 47 | 37 | 1,012 | 102,846 | 1,871 | (2,753) | 101,964 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Control and Affiliate Investments | $ | — | $ | 2,314 | $ | 1,295 | $ | 47 | $ | 37 | $ | 1,379 | $ | 113,658 | $ | 2,357 | $ | (2,753) | $ | 113,262 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||
Net asset value per common share | $ | 11.96 | $ | 11.85 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Net investment income per common share | $ | 0.19 | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations per common share
|
0.31 | (2.41) | ||||||||||||||||||||||||
Distributions paid per common share | 0.20 | 0.34 |
Investment Type
|
Fair Value at March 31, 2021 | Range of Fair Value | ||||||||||||||||||
Low-end | High-end | |||||||||||||||||||
Debt investments: | ||||||||||||||||||||
Senior secured
|
$ | 307,216 | $ | 303,443 | $ | 311,156 | ||||||||||||||
Senior secured (valued at Transaction Prices)
|
16,934 | 16,934 | 16,934 | |||||||||||||||||
Subordinated
|
13,742 | 12,599 | 14,885 | |||||||||||||||||
Structured Finance Notes: | ||||||||||||||||||||
Subordinated notes
|
58,833 | $ | 57,076 | 60,588 | ||||||||||||||||
Mezzanine debt
|
2,797 | 2,748 | 2,845 | |||||||||||||||||
Equity investments: | ||||||||||||||||||||
Preferred equity
|
12,311 | 10,829 | 13,775 | |||||||||||||||||
Common equity, warrants and other
|
54,266 | 50,155 | 58,146 | |||||||||||||||||
$ | 466,099 | $ | 453,784 | $ | 478,329 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
OFS Capital Corporation (Parent) | $ | 181,644 | $ | 164,001 | $ | 190,627 | $ | 172,249 | |||||||||||||||
SBIC I LP | 192,881 | 196,466 | 191,192 | 190,573 | |||||||||||||||||||
OFSCC-FS | 95,168 | 94,629 | 67,781 | 68,037 | |||||||||||||||||||
OFSCC-MB | 11,209 | 11,003 | 11,423 | 11,464 | |||||||||||||||||||
Total investments
|
$ | 480,902 | $ | 466,099 | $ | 461,023 | $ | 442,323 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield Range
|
Senior
Secured |
Subordinated | Structured Finance |
Senior
Secured |
Subordinated | Structured Finance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt | Debt | Notes | Total | Debt | Debt | Notes | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 8% | 35.0 | % | — | % | 2.7 | % | 28.6 | % | 29.5 | % | — | % | 1.4 | % | 24.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
8% - 10% | 49.0 | — | 1.5 | 39.6 | 52.0 | — | 1.4 | 42.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10% - 12% | 11.5 | — | — | 9.2 | 13.5 | — | — | 10.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12% - 14% | 3.0 | 53.2 | 12.9 | 6.7 | 3.4 | 53.6 | 12.5 | 7.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 14% | 1.5 | 46.8 | 82.9 | 15.9 | 1.6 | 46.4 | 84.7 | 15.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average yield - performing debt and Structured Finance Note investments (2)
|
8.52 | % | 14.05 | % | 16.88 | % | 10.04 | % | 8.92 | % | 14.88 | % | 16.56 | % | 10.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average yield - total debt and Structured Finance Note investments (3)
|
8.09 | % | 5.24 | % | 16.88 | % | 9.01 | % | 8.38 | % | 5.53 | % | 16.56 | % | 9.15 | % |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
Senior secured debt investments (1)
|
$ | 339,615 | $ | 324,150 | $ | 325,647 | $ | 306,304 | |||||||||||||||
Subordinated debt investments | 45,526 | 13,742 | 45,409 | 15,067 | |||||||||||||||||||
Preferred equity | 18,695 | 12,311 | 18,648 | 11,543 | |||||||||||||||||||
Common equity, warrants and other | 15,459 | 54,266 | 15,459 | 52,984 | |||||||||||||||||||
Total Portfolio Company Investments
|
$ | 419,295 | $ | 404,469 | $ | 405,163 | $ | 385,898 | |||||||||||||||
Total number of portfolio companies | 72 | 72 | 62 | 62 |
Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Debt
Investments |
Equity
Investments |
|||||||||||||||||||||||||
Investments in new portfolio companies | $ | 36.2 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Investments in existing portfolio companies | ||||||||||||||||||||||||||
Follow-on investments
|
26.1 | — | ||||||||||||||||||||||||
Restructured investments
|
— | — | ||||||||||||||||||||||||
Delayed draw and revolver funding
|
— | — | ||||||||||||||||||||||||
Total investments in existing portfolio companies
|
26.1 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total investments in new and existing portfolio
companies
|
$ | 62.3 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Number of new portfolio company investments | 18 | — | ||||||||||||||||||||||||
Number of existing portfolio company
investments
|
16 | — | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds/redemptions from principal payments/
equity investments
|
48.6 | — | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from investments sold or redeemed | 0.6 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total proceeds from principal payments, equity
distributions and investments sold
|
$ | 49.2 | $ | — |
Three Months Ended
March 31, 2020 |
||||||||||||||||||||||||||
Debt
Investments |
Equity
Investments |
|||||||||||||||||||||||||
Investments in new portfolio companies | $ | 39.8 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Investments in existing portfolio companies | ||||||||||||||||||||||||||
Follow-on investments
|
9.6 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||
Restructured investments
|
— | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||
Delayed draw and revolver funding
|
1.4 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total investments in existing portfolio companies
|
11.0 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||
Total investments in new and existing portfolio
companies
|
$ | 5.8 | $ | 0.8 | ||||||||||||||||||||||
Number of new portfolio company investments | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||
Number of existing portfolio company
investments
|
11 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds/distributions from principal payments/
equity investments
|
37.2 | — | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from investments sold or redeemed | 38.5 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||
Total proceeds from principal payments, equity
distributions and investments sold
|
$ | 75.7 | $ | 3.6 |
Debt Investments, at Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||
Risk Category | March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
1 (Low Risk) | $ | — | — | % | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||
2 (Below Average Risk)
|
— | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
3 (Average) | 282,739 | 83.7 | 263,934 | 82.2 | ||||||||||||||||||||||
4 (Special Mention) | 47,297 | 14.0 | 45,302 | 14.1 | ||||||||||||||||||||||
5 (Substandard) | 7,094 | 2.1 | 11,684 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||
6 (Doubtful) | 762 | 0.2 | 451 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||
7 (Loss) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
$ | 337,892 | 100.0 | % | $ | 321,371 | 100.0 | % |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
Subordinated notes | $ | 58,992 | $ | 58,833 | $ | 54,280 | $ | 54,724 | |||||||||||||||
Mezzanine bonds | 2,616 | 2,797 | 1,580 | 1,701 | |||||||||||||||||||
Total Structured Finance Notes | $ | 61,608 | $ | 61,630 | $ | 55,860 | $ | 56,425 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Investment income | |||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||
Cash interest income | $ | 6,837 | $ | 7,423 | |||||||||||||||||||
Net Loan Fee amortization
|
573 | 625 | |||||||||||||||||||||
Accretion of interest income on Structured Finance Notes | 2,278 | 1,735 | |||||||||||||||||||||
Other interest income
|
12 | 15 | |||||||||||||||||||||
Total interest income | 9,700 | 9,798 | |||||||||||||||||||||
PIK income: | |||||||||||||||||||||||
PIK interest income
|
440 | 306 | |||||||||||||||||||||
Preferred equity PIK dividends
|
47 | 116 | |||||||||||||||||||||
Total PIK income | 487 | 422 | |||||||||||||||||||||
Dividend income: | |||||||||||||||||||||||
Common and preferred equity cash dividends
|
— | 350 | |||||||||||||||||||||
Total dividend income | — | 350 | |||||||||||||||||||||
Fee income: | |||||||||||||||||||||||
Syndication fees | 217 | 278 | |||||||||||||||||||||
Prepayment and other fees
|
86 | 289 | |||||||||||||||||||||
Total fee income | 304 | 567 | |||||||||||||||||||||
Total investment income | 10,491 | 11,137 | |||||||||||||||||||||
Total expenses | 7,941 | 8,133 | |||||||||||||||||||||
Net investment income | 2,550 | 3,004 | |||||||||||||||||||||
Net gain on investments | 3,923 | 8,915 | |||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | (2,299) | (484) | |||||||||||||||||||||
Net increase in net assets resulting from operations | $ | 4,174 | $ | 3,694 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Interest income and PIK interest income:
|
|||||||||||||||||||||||
Senior secured debt investments
|
$ | 7,202 | $ | 7,464 | |||||||||||||||||||
Subordinated debt investments
|
660 | 863 | |||||||||||||||||||||
Structured Finance Notes
|
2,278 | 1,777 | |||||||||||||||||||||
Total interest income and PIK interest income
|
10,140 | 10,104 | |||||||||||||||||||||
Plus purchased premiums (less Net Loan Fees) accelerations
|
(342) | (333) | |||||||||||||||||||||
Recurring interest income and PIK interest income
|
$ | 9,798 | $ | 9,771 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 4,825 | $ | 4,507 | |||||||||||||||||||
Management fee | 1,834 | 1,846 | |||||||||||||||||||||
Incentive fee | — | 693 | |||||||||||||||||||||
Professional fees | 387 | 464 | |||||||||||||||||||||
Administration fee | 568 | 399 | |||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | 327 | 224 | |||||||||||||||||||||
Total expenses | $ | 7,941 | $ | 8,133 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Senior secured debt | $ | 3,880 | $ | 148 | |||||||||||||||||||
Subordinated debt | (1,442) | (4,803) | |||||||||||||||||||||
Preferred equity, net of taxes | 655 | (71) | |||||||||||||||||||||
Common equity, warrants and other | 1,373 | 9,347 | |||||||||||||||||||||
Structured Finance Notes | (543) | 4,294 | |||||||||||||||||||||
Total net gain on investments | $ | 3,923 | $ | 8,915 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Investment income | |||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||
Cash interest income | $ | 6,837 | $ | 9,988 | |||||||||||||||||||
Net Loan Fee amortization
|
573 | 414 | |||||||||||||||||||||
Accretion of interest income on Structured Finance Notes | 2,278 | 1,223 | |||||||||||||||||||||
Other interest income
|
12 | 37 | |||||||||||||||||||||
Total interest income | 9,700 | 11,662 | |||||||||||||||||||||
PIK income: | |||||||||||||||||||||||
PIK interest income
|
440 | 436 | |||||||||||||||||||||
Preferred equity PIK dividends
|
47 | 179 | |||||||||||||||||||||
Total PIK income | 487 | 615 | |||||||||||||||||||||
Dividend income: | |||||||||||||||||||||||
Common and preferred equity cash dividends
|
— | 100 | |||||||||||||||||||||
Total dividend income | — | 100 | |||||||||||||||||||||
Fee income: | |||||||||||||||||||||||
Management and syndication
|
217 | 378 | |||||||||||||||||||||
Prepayment and other fees
|
86 | 115 | |||||||||||||||||||||
Total fee income | 304 | 493 | |||||||||||||||||||||
Total investment income | 10,491 | 12,870 | |||||||||||||||||||||
Total expenses, net incentive fee waiver | 7,941 | 8,898 | |||||||||||||||||||||
Net investment income | 2,550 | 3,972 | |||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on investments | 3,923 | (35,983) | |||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | (2,299) | (149) | |||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 4,174 | $ | (32,160) |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Interest income and PIK interest income:
|
|||||||||||||||||||||||
Senior secured debt investments
|
$ | 7,202 | $ | 9,918 | |||||||||||||||||||
Subordinated debt investments
|
660 | 958 | |||||||||||||||||||||
Structured Finance Notes
|
2,278 | 1,223 | |||||||||||||||||||||
Total interest income and PIK interest income
|
10,140 | 12,099 | |||||||||||||||||||||
Plus purchased premiums (less Net Loan Fees) accelerations
|
(342) | (103) | |||||||||||||||||||||
Recurring interest income and PIK interest income
|
$ | 9,798 | $ | 11,996 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 4,825 | $ | 4,922 | |||||||||||||||||||
Management fee | 1,834 | 2,019 | |||||||||||||||||||||
Incentive fee | — | 883 | |||||||||||||||||||||
Professional fees | 387 | 648 | |||||||||||||||||||||
Administration fee | 568 | 520 | |||||||||||||||||||||
Other expenses | 327 | 347 | |||||||||||||||||||||
Total expenses before incentive fee waiver
|
$ | 7,941 | $ | 9,339 | |||||||||||||||||||
Incentive fee waiver | — | (441) | |||||||||||||||||||||
Total expenses, net of incentive fee waiver
|
$ | 7,941 | $ | 8,898 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Senior secured debt | $ | 3,880 | $ | (18,731) | |||||||||||||||||||
Subordinated debt | (1,442) | (7,465) | |||||||||||||||||||||
Preferred equity, net of taxes | 655 | (1,237) | |||||||||||||||||||||
Common equity, warrants and other | 1,373 | (344) | |||||||||||||||||||||
Structured Finance Notes | (543) | (8,206) | |||||||||||||||||||||
Total net gain (loss) on investments | $ | 3,923 | $ | (35,983) |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Cash from net investment income | $ | (1,517) | $ | 886 | ||||||||||
Net (purchases and originations)/repayments and sales of portfolio investments
|
7,340 | 6,831 | ||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 5,823 | 7,717 | ||||||||||||
Distributions paid to stockholders(1)
|
(2,655) | (4,484) | ||||||||||||
Net (borrowings) repayments under lines of credit | (12,500) | 1,600 | ||||||||||||
Repayment of SBA debentures | (9,765) | (16,110) | ||||||||||||
Proceeds from unsecured notes offering, net of discounts | 121,791 | — | ||||||||||||
Redemption of unsecured notes | (98,525) | — | ||||||||||||
Other financing activities | (236) | — | ||||||||||||
Net cash used in financing activities | (1,890) | (18,994) | ||||||||||||
Increase (decrease) in cash | $ | 3,933 | $ | (11,277) |
Period |
Total Number
of Shares Purchased
|
Cost of Shares Purchased | Average Price Paid Per Share | |||||||||||||||||
January 1, 2021 through March 31, 2021 | 700 | $ | 4,690 | $ | 6.70 |
Payments due by period | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual Obligation (1)
|
Total |
Less than
year |
1-3 years (2) | 4-5 years (2) |
After 5
years (2) |
|||||||||||||||||||||||||||
PWB Credit Facility | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Unsecured Notes | 204,325 | — | 25,000 | 125,000 | 54,325 | |||||||||||||||||||||||||||
SBA Debentures | 95,505 | — | 7,000 | 88,505 | — | |||||||||||||||||||||||||||
BNP Facility | 19,550 | — | — | 19,550 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total(3)
|
$ | 319,380 | $ | — | $ | 32,000 | $ | 233,055 | $ | 54,325 |
Basis point increase | Interest income | Interest expense | Net change | |||||||||||||||||
25 | $ | 70 | $ | (49) | $ | 21 | ||||||||||||||
50 | 162 | (99) | 63 | |||||||||||||||||
75 | 267 | (148) | 119 | |||||||||||||||||
100 | 637 | (198) | 439 | |||||||||||||||||
125 | 1,222 | (247) | 975 |
Basis point decrease | Interest income | Interest expense | Net change | |||||||||||||||||
25 | $ | (71) | $ | 37 | $ | (34) | ||||||||||||||
50 |
_ (1)
|
_ (1)
|
_ (1)
|
|||||||||||||||||
75 |
_ (1)
|
_ (1)
|
_ (1)
|
|||||||||||||||||
100 |
_ (1)
|
_ (1)
|
_ (1)
|
|||||||||||||||||
125 |
_ (1)
|
_ (1)
|
_ (1)
|
Period |
Total Number
of Shares Purchased (1)
|
Cost of Shares Purchased | Average Price Paid Per Share | Maximum Number (or Appropriate Dollar Value) of Shares that May Yet Be Purchased Under the Stock Repurchase Program | ||||||||||||||||||||||
May 22, 2018 through June 30, 2018 | — | $ | — | $ | — | $ | 10,000 | |||||||||||||||||||
July 1, 2018 through September 30, 2018 | — | $ | — | $ | — | $ | 10,000 | |||||||||||||||||||
October 1, 2018 through December 31, 2018 | 300 | $ | 3 | $ | 10.29 | $ | 9,997 | |||||||||||||||||||
January 1, 2019 through March 31, 2019 | — | $ | — | $ | — | $ | 9,997 | |||||||||||||||||||
April 1, 2019 through June 30, 2019 | — | $ | — | $ | — | $ | 9,997 | |||||||||||||||||||
July 1, 2019 through September 30, 2019 | — | $ | — | $ | — | $ | 9,997 | |||||||||||||||||||
October 1, 2019 through December 31, 2019 | — | $ | — | $ | — | $ | 9,997 | |||||||||||||||||||
January 1, 2020 through March 31, 2020 | — | $ | — | $ | — | $ | 9,997 | |||||||||||||||||||
April 1, 2020 through June 30, 2020 | — | $ | — | $ | — | $ | 9,997 | |||||||||||||||||||
July 1, 2020 through September 30, 2020 | — | $ | — | $ | — | $ | 9,997 | |||||||||||||||||||
October 1, 2020 through December 31, 2020 | — | $ | — | $ | — | $ | 9,997 | |||||||||||||||||||
January 1, 2021 through March 31, 2021 | 700 | $ | 5 | $ | 6.70 | $ | 9,992 |
Incorporated by Reference | |||||||||||||||||
Exhibit
Number |
Description | Form and SEC File No. | Filing Date with SEC | Filed with this 10-Q | |||||||||||||
4.1 | Form 8-K (333-00813) | February 10, 2021 | |||||||||||||||
4.2 | Form 8-K (333-00813) | February 10, 2021 | |||||||||||||||
10.1 | Form 8-K (333-00813) | February 19, 2021 | |||||||||||||||
10.2 | Form 8-K (333-00813) | February 19, 2021 | |||||||||||||||
31.1 | * | ||||||||||||||||
31.2 | * | ||||||||||||||||
32.1 | † | ||||||||||||||||
32.2 | † |
* | Filed herewith | ||||
† | Furnished herewith |
Dated: May 11, 2021 | OFS CAPITAL CORPORATION | |||||||
By: | /s/ Bilal Rashid | |||||||
Name: | Bilal Rashid | |||||||
Title: | Chief Executive Officer | |||||||
By: | /s/ Jeffrey A. Cerny | |||||||
Name: | Jeffrey A. Cerny | |||||||
Title: | Chief Financial Officer |
1 Year OFS Capital Chart |
1 Month OFS Capital Chart |
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