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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
First Citizens BancShares Inc | NASDAQ:FCNCA | NASDAQ | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | Bid Price | Offer Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
23.01 | 1.37% | 1,699.00 | 1,697.33 | 1,702.87 | 1,716.05 | 1,686.23 | 1,699.89 | 29,928 | 16:45:41 |
Delaware | 56-1528994 | ||||||||||
(State or other jurisdiction of
incorporation or organization) |
(I.R.S. Employer
Identification Number) |
||||||||||
4300 Six Forks Road | Raleigh | North Carolina | 27609 | ||||||||
(Address of principle executive offices) | (Zip code) | ||||||||||
(919) | 716-7000 | ||||||||||
(Registrant’s telephone number, including area code) |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||
Class A Common Stock, Par Value $1 | FCNCA | Nasdaq Global Select Market | ||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of 5.375% Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series A | FCNCP | Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | Emerging growth company | ☐ |
Page No. | ||||||||
PART I. | FINANCIAL INFORMATION | |||||||
Item 1. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
PART II. | OTHER INFORMATION | |||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 6. |
(Dollars in thousands, unaudited) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 410,495 | $ | 362,048 | |||||||
Overnight investments | 7,588,757 | 4,347,336 | |||||||||
Investment in marketable equity securities (cost of $84,297 at March 31, 2021 and $84,837 at December 31, 2020)
|
106,886 | 91,680 | |||||||||
Investment securities available for sale (cost of $7,270,552 at March 31, 2021 and $6,911,965 at December 31, 2020)
|
7,307,122 | 7,014,243 | |||||||||
Investment securities held to maturity (fair value of $2,774,982 at March 31, 2021 and $2,838,499 at December 31, 2020)
|
2,808,099 | 2,816,982 | |||||||||
Loans held for sale | 129,334 | 124,837 | |||||||||
Loans and leases | 33,180,851 | 32,791,975 | |||||||||
Allowance for credit losses | (210,651) | (224,314) | |||||||||
Net loans and leases | 32,970,200 | 32,567,661 | |||||||||
Premises and equipment | 1,238,874 | 1,251,283 | |||||||||
Other real estate owned | 48,512 | 50,890 | |||||||||
Income earned not collected | 148,022 | 145,694 | |||||||||
Goodwill | 350,298 | 350,298 | |||||||||
Other intangible assets | 51,547 | 50,775 | |||||||||
Other assets | 750,460 | 783,953 | |||||||||
Total assets | $ | 53,908,606 | $ | 49,957,680 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 20,515,142 | $ | 18,014,029 | |||||||
Interest-bearing | 26,815,855 | 25,417,580 | |||||||||
Total deposits | 47,330,997 | 43,431,609 | |||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 680,705 | 641,487 | |||||||||
Federal Home Loan Bank borrowings | 648,671 | 655,175 | |||||||||
Subordinated debt | 497,153 | 504,518 | |||||||||
Other borrowings | 84,502 | 88,470 | |||||||||
FDIC shared-loss payable | — | 15,601 | |||||||||
Other liabilities | 345,178 | 391,552 | |||||||||
Total liabilities | 49,587,206 | 45,728,412 | |||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Common stock: | |||||||||||
Class A - $1 par value (16,000,000 shares authorized; 8,811,220 shares issued and outstanding at March 31, 2021 and December 31, 2020)
|
8,811 | 8,811 | |||||||||
Class B - $1 par value (2,000,000 shares authorized; 1,005,185 shares issued and outstanding at March 31, 2021 and December 31, 2020)
|
1,005 | 1,005 | |||||||||
Preferred stock - $0.01 par value (10,000,000 shares authorized; 345,000 shares issued and outstanding at March 31, 2021 and December 31, 2020; $1,000 per share liquidity preference)
|
339,937 | 339,937 | |||||||||
Retained earnings | 4,005,318 | 3,867,252 | |||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income | (33,671) | 12,263 | |||||||||
Total shareholders’ equity | 4,321,400 | 4,229,268 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 53,908,606 | $ | 49,957,680 |
Three months ended March 31 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data, unaudited) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 323,023 | $ | 325,548 | |||||||||||||||||||
Investment securities interest and dividend income | 30,852 | 39,493 | |||||||||||||||||||||
Overnight investments | 1,448 | 4,518 | |||||||||||||||||||||
Total interest income | 355,323 | 369,559 | |||||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||
Deposits | 8,793 | 24,194 | |||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 338 | 442 | |||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank borrowings | 2,087 | 2,984 | |||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 4,188 | 2,755 | |||||||||||||||||||||
Other borrowings | 265 | 784 | |||||||||||||||||||||
Total interest expense | 15,671 | 31,159 | |||||||||||||||||||||
Net interest income | 339,652 | 338,400 | |||||||||||||||||||||
Provision (credit) for credit losses | (10,974) | 28,355 | |||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 350,626 | 310,045 | |||||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||
Wealth management services | 32,198 | 26,412 | |||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 21,536 | 26,413 | |||||||||||||||||||||
Cardholder services, net | 19,960 | 18,160 | |||||||||||||||||||||
Mortgage income | 12,991 | 5,224 | |||||||||||||||||||||
Merchant services, net | 8,917 | 5,888 | |||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 8,489 | 7,792 | |||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 3,998 | 3,688 | |||||||||||||||||||||
ATM income | 1,482 | 1,422 | |||||||||||||||||||||
Marketable equity securities gains (losses), net | 16,011 | (51,408) | |||||||||||||||||||||
Realized gains on investment securities available for sale, net | 9,207 | 19,795 | |||||||||||||||||||||
Other | 1,860 | 625 | |||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 136,649 | 64,011 | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||||||||
Salaries and wages | 147,830 | 145,255 | |||||||||||||||||||||
Employee benefits | 35,725 | 38,511 | |||||||||||||||||||||
Occupancy expense | 29,743 | 27,480 | |||||||||||||||||||||
Equipment expense | 29,803 | 27,850 | |||||||||||||||||||||
Processing fees paid to third parties | 13,673 | 10,372 | |||||||||||||||||||||
FDIC insurance expense | 3,218 | 3,466 | |||||||||||||||||||||
Collection and foreclosure-related expenses | 2,198 | 4,054 | |||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 6,819 | 4,232 | |||||||||||||||||||||
Other | 26,917 | 38,751 | |||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 295,926 | 299,971 | |||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 191,349 | 74,085 | |||||||||||||||||||||
Income taxes | 44,033 | 16,916 | |||||||||||||||||||||
Net income | $ | 147,316 | $ | 57,169 | |||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 4,636 | — | |||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 142,680 | $ | 57,169 | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 9,816,405 | 10,473,119 | |||||||||||||||||||||
Earnings per common share | $ | 14.53 | $ | 5.46 |
Three months ended March 31 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, unaudited) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Net income | $ | 147,316 | $ | 57,169 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income | |||||||||||||||||||||||
Unrealized (losses) gains on securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
Unrealized (losses) gains on securities available for sale arising during the period
|
(56,501) | 144,843 | |||||||||||||||||||||
Tax effect | 12,995 | (33,313) | |||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for realized gains on securities available for sale included in income before income taxes | (9,207) | (19,795) | |||||||||||||||||||||
Tax effect | 2,118 | 4,553 | |||||||||||||||||||||
Unrealized (losses) gains on securities available for sale arising during the period, net of tax
|
(50,595) | 96,288 | |||||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity: | |||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for accretion of unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity | (475) | — | |||||||||||||||||||||
Tax effect | 109 | — | |||||||||||||||||||||
Total change in unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity, net of tax | (366) | — | |||||||||||||||||||||
Change in pension obligation: | |||||||||||||||||||||||
Amortization of actuarial losses | 6,529 | 6,264 | |||||||||||||||||||||
Tax effect | (1,502) | (1,441) | |||||||||||||||||||||
Total change in pension obligation, net of tax | 5,027 | 4,823 | |||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | (45,934) | 101,111 | |||||||||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 101,382 | $ | 158,280 |
Three months ended March 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, unaudited) |
Class A
Common Stock |
Class B
Common Stock |
Preferred
Stock |
Surplus |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive (Loss) Income |
Total
Shareholders’ Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 9,624 | $ | 1,005 | $ | — | $ | 44,081 | $ | 3,658,197 | $ | (126,723) | $ | 3,586,184 | |||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of ASC 326 | — | — | — | — | 36,943 | — | 36,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 57,169 | — | 57,169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | — | 101,111 | 101,111 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of preferred stock | — | — | 339,958 | — | — | — | 339,958 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of 349,390 shares of Class A common stock
|
(349) | — | — | (44,081) | (115,274) | — | (159,704) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.40 per common share)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock | — | — | — | — | (3,739) | — | (3,739) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B common stock | — | — | — | — | (402) | — | (402) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | 9,275 | $ | 1,005 | $ | 339,958 | $ | — | $ | 3,632,894 | $ | (25,612) | $ | 3,957,520 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 8,811 | $ | 1,005 | $ | 339,937 | $ | — | $ | 3,867,252 | $ | 12,263 | $ | 4,229,268 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 147,316 | — | 147,316 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | — | (45,934) | (45,934) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.47 per common share)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock | — | — | — | — | (4,142) | — | (4,142) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B common stock | — | — | — | — | (472) | — | (472) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends declared | — | — | — | — | (4,636) | — | (4,636) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | $ | 8,811 | $ | 1,005 | $ | 339,937 | $ | — | $ | 4,005,318 | $ | (33,671) | $ | 4,321,400 | |||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31 | |||||||||||
(Dollars in thousands, unaudited) | 2021 | 2020 | |||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||
Net income | $ | 147,316 | $ | 57,169 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: | |||||||||||
Provision (credit) for credit losses | (10,974) | 28,355 | |||||||||
Deferred tax expense (benefit) | 8,555 | (11,485) | |||||||||
Net increase in current tax receivable | 26,703 | 11,829 | |||||||||
Depreciation and amortization | 27,864 | 26,879 | |||||||||
Net decrease in accrued interest payable | (4,264) | (4,624) | |||||||||
Net increase in income earned not collected | (2,328) | (1,914) | |||||||||
Contribution to pension plans | — | (100,000) | |||||||||
Realized gains on investment securities available for sale, net | (9,207) | (19,795) | |||||||||
Marketable equity securities (gains) losses, net | (16,011) | 51,408 | |||||||||
Origination of loans held for sale | (315,451) | (205,986) | |||||||||
Proceeds from sale of loans held for sale | 279,180 | 201,886 | |||||||||
Gain on sale of loans | (9,365) | (5,682) | |||||||||
Net (gains) losses on other real estate owned | (527) | 1,419 | |||||||||
Net accretion of premiums and discounts | 116 | 4,674 | |||||||||
Amortization of intangible assets | 5,795 | 6,160 | |||||||||
Origination of mortgage servicing rights, net of change in valuation allowance | (6,567) | 1,384 | |||||||||
Net change in other assets | 17,535 | 4,067 | |||||||||
Net change in other liabilities | (33,494) | (28,135) | |||||||||
Net cash provided by operating activities | 104,876 | 17,609 | |||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||
Net increase in loans outstanding | (383,507) | (202,667) | |||||||||
Purchases of investment securities available for sale | (1,737,890) | (4,305,818) | |||||||||
Purchases of investment securities held to maturity | (207,313) | (724,412) | |||||||||
Purchases of marketable equity securities | (306) | (287,014) | |||||||||
Proceeds from maturities, calls, and principal repayments of investment securities held to maturity | 206,282 | 14,166 | |||||||||
Proceeds from maturities, calls, and principal repayments of investment securities available for sale | 1,079,216 | 572,937 | |||||||||
Proceeds from sales of investment securities available for sale | 351,984 | 3,156,988 | |||||||||
Proceeds from sales of marketable equity securities | 1,111 | 2,438 | |||||||||
Net (increase) decrease in overnight investments | (3,241,421) | 454,455 | |||||||||
Cash paid to FDIC for settlement of shared-loss agreement | (16,103) | (99,468) | |||||||||
Proceeds from sales of other real estate owned | 10,011 | 5,265 | |||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | 1,143 | — | |||||||||
Purchases of premises and equipment | (23,544) | (26,930) | |||||||||
Business acquisitions, net of cash acquired | — | (1,235) | |||||||||
Other investing activities | (8,009) | — | |||||||||
Net cash used in investing activities | (3,968,346) | (1,441,295) | |||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||
Net decrease in time deposits | (159,035) | (310,224) | |||||||||
Net increase in demand and other interest-bearing deposits | 4,058,956 | 1,017,371 | |||||||||
Net increase (decrease) in short-term borrowings | 39,218 | (92,871) | |||||||||
Repayment of long-term obligations | (17,973) | (38,583) | |||||||||
Origination of long-term obligations | — | 745,886 | |||||||||
Net proceeds from preferred stock issuance | — | 339,958 | |||||||||
Repurchase of common stock | — | (156,094) | |||||||||
Cash dividends paid | (9,249) | (4,256) | |||||||||
Net cash provided by financing activities | 3,911,917 | 1,501,187 | |||||||||
Change in cash and due from banks | 48,447 | 77,501 | |||||||||
Cash and due from banks at beginning of period | 362,048 | 376,719 | |||||||||
Cash and due from banks at end of period | $ | 410,495 | $ | 454,220 | |||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURE OF CASH FLOW INFORMATION | |||||||||||
Cash paid (received) during the period for: | |||||||||||
Interest | $ | 19,935 | $ | 35,783 | |||||||
Income taxes | 11 | (592) | |||||||||
Significant noncash investing and financing activities: | |||||||||||
Transfers of loans to other real estate | 2,374 | 4,560 | |||||||||
Dividends declared but not paid | 4,614 | 4,141 | |||||||||
Unsettled call of investment securities | 3,000 | — | |||||||||
Loans held for sale exchanged for investment securities | 63,526 | — | |||||||||
Reclassification of portfolio loans to loans held for sale | 22,655 | 1,304 | |||||||||
Transfers of premises and equipment to other real estate | 4,732 | 1,427 | |||||||||
Premises and equipment acquired through finance leases and other financing arrangements | — | 1,191 | |||||||||
Unsettled common stock repurchases | — | 3,610 | |||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amortized cost |
Gross
unrealized gains |
Gross unrealized
losses |
Fair
value |
|||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
Government agency | $ | 852,305 | $ | 784 | $ | 6,403 | $ | 846,686 | |||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,736,893 | 47,742 | 26,046 | 4,758,589 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,096,259 | 14,619 | 11,891 | 1,098,987 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 585,095 | 18,313 | 548 | 602,860 | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 7,270,552 | $ | 81,458 | $ | 44,888 | $ | 7,307,122 | |||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | 84,297 | 22,872 | 283 | 106,886 | |||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 1,740,314 | 5,191 | 20,510 | 1,724,995 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,065,778 | 13 | 17,811 | 1,047,980 | |||||||||||||||||||
Other | 2,007 | — | — | 2,007 | |||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | 2,808,099 | 5,204 | 38,321 | 2,774,982 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 10,162,948 | $ | 109,534 | $ | 83,492 | $ | 10,188,990 | |||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amortized cost |
Gross
unrealized gains |
Gross unrealized
losses |
Fair
value |
|||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 499,832 | $ | 101 | $ | — | $ | 499,933 | |||||||||||||||
Government agency | 706,241 | 723 | 5,573 | 701,391 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,369,130 | 70,283 | 1,310 | 4,438,103 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 745,892 | 25,645 | — | 771,537 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 590,870 | 14,437 | 2,028 | 603,279 | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 6,911,965 | $ | 111,189 | $ | 8,911 | $ | 7,014,243 | |||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | 84,837 | 8,654 | 1,811 | 91,680 | |||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 1,877,692 | 17,689 | — | 1,895,381 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 937,034 | 3,884 | 56 | 940,862 | |||||||||||||||||||
Other | 2,256 | — | — | 2,256 | |||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | 2,816,982 | 21,573 | 56 | 2,838,499 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 9,813,784 | $ | 141,416 | $ | 10,778 | $ | 9,944,422 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amortized cost |
Fair
value |
Amortized cost |
Fair
value |
|||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
Non-amortizing securities maturing in: | |||||||||||||||||||||||
One year or less | $ | 1,020 | $ | 1,021 | $ | 500,846 | $ | 500,954 | |||||||||||||||
One through five years | 72,340 | 74,536 | 72,565 | 73,881 | |||||||||||||||||||
Five through 10 years | 502,757 | 517,922 | 508,320 | 519,570 | |||||||||||||||||||
Over 10 years | 8,978 | 9,381 | 8,971 | 8,807 | |||||||||||||||||||
Government agency | 852,305 | 846,686 | 706,241 | 701,391 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,736,893 | 4,758,589 | 4,369,130 | 4,438,103 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,096,259 | 1,098,987 | 745,892 | 771,537 | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 7,270,552 | $ | 7,307,122 | $ | 6,911,965 | $ | 7,014,243 | |||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||
Non-amortizing securities maturing in: | |||||||||||||||||||||||
One year or less | 998 | 998 | 1,507 | 1,507 | |||||||||||||||||||
One through five years | 1,009 | 1,009 | 749 | 749 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 1,740,314 | 1,724,995 | 1,877,692 | 1,895,381 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,065,778 | 1,047,980 | 937,034 | 940,862 | |||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | $ | 2,808,099 | $ | 2,774,982 | $ | 2,816,982 | $ | 2,838,499 |
Three months ended March 31 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Gross realized gains on sales of investment securities available for sale | $ | 9,207 | $ | 20,474 | |||||||||||||||||||
Gross realized losses on sales of investment securities available for sale | — | (679) | |||||||||||||||||||||
Net realized gains on sales of investment securities available for sale | $ | 9,207 | $ | 19,795 |
Three months ended March 31 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Marketable equity securities gains (losses), net | $ | 16,011 | $ | (51,408) | |||||||||||||||||||
Less net gains recognized on marketable equity securities sold | 263 | 323 | |||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) recognized on marketable equity securities held | $ | 15,748 | $ | (51,731) |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Fair
value |
Unrealized
losses |
Fair
value |
Unrealized
losses |
Fair
value |
Unrealized
losses |
|||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | $ | 331,034 | $ | 3,501 | $ | 415,379 | $ | 2,902 | $ | 746,413 | $ | 6,403 | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 2,345,301 | 26,001 | 12,495 | 45 | 2,357,796 | 26,046 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 685,575 | 11,891 | — | — | 685,575 | 11,891 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 8,394 | 14 | 26,183 | 534 | 34,577 | 548 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,370,304 | $ | 41,407 | $ | 454,057 | $ | 3,481 | $ | 3,824,361 | $ | 44,888 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Fair
value |
Unrealized
losses |
Fair
value |
Unrealized
losses |
Fair
value |
Unrealized
losses |
|||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | $ | 268,622 | $ | 3,197 | $ | 328,777 | $ | 2,376 | $ | 597,399 | $ | 5,573 | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 433,816 | 1,241 | 23,064 | 69 | 456,880 | 1,310 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 57,715 | 2,028 | — | — | 57,715 | 2,028 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 760,153 | $ | 6,466 | $ | 351,841 | $ | 2,445 | $ | 1,111,994 | $ | 8,911 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Commercial: | |||||||||||
Construction and land development | $ | 1,022,087 | $ | 985,424 | |||||||
Owner occupied commercial mortgage | 11,340,966 | 11,165,012 | |||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 3,017,898 | 2,987,689 | |||||||||
Commercial and industrial and leases | 4,946,445 | 5,013,644 | |||||||||
SBA-PPP | 2,769,906 | 2,406,291 | |||||||||
Total commercial loans | 23,097,302 | 22,558,060 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||
Residential mortgage | 5,566,026 | 5,561,686 | |||||||||
Revolving mortgage | 1,938,422 | 2,052,854 | |||||||||
Construction and land development | 336,065 | 348,123 | |||||||||
Consumer auto | 1,271,586 | 1,255,402 | |||||||||
Consumer other | 538,677 | 552,968 | |||||||||
Total consumer loans | 9,650,776 | 9,771,033 | |||||||||
PCD loans | 432,773 | 462,882 | |||||||||
Total loans and leases | $ | 33,180,851 | $ | 32,791,975 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
30-59 days
past due |
60-89 days
past due |
90 days or greater |
Total past
due |
Current |
Total loans
and leases |
|||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 277 | $ | — | $ | 1,595 | $ | 1,872 | $ | 1,020,215 | $ | 1,022,087 | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 13,153 | 2,996 | 11,028 | 27,177 | 11,313,789 | 11,340,966 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 5,046 | 303 | 8,917 | 14,266 | 3,003,632 | 3,017,898 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 13,284 | 4,771 | 3,249 | 21,304 | 4,925,141 | 4,946,445 | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA-PPP | — | — | — | — | 2,769,906 | 2,769,906 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 31,760 | 8,070 | 24,789 | 64,619 | 23,032,683 | 23,097,302 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 34,350 | 7,396 | 30,789 | 72,535 | 5,493,491 | 5,566,026 | |||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 6,222 | 1,603 | 8,531 | 16,356 | 1,922,066 | 1,938,422 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 266 | 944 | 652 | 1,862 | 334,203 | 336,065 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | 4,432 | 1,014 | 860 | 6,306 | 1,265,280 | 1,271,586 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | 2,246 | 1,213 | 1,516 | 4,975 | 533,702 | 538,677 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 47,516 | 12,170 | 42,348 | 102,034 | 9,548,742 | 9,650,776 | |||||||||||||||||||||||||||||
PCD loans | 11,250 | 4,322 | 33,694 | 49,266 | 383,507 | 432,773 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 90,526 | $ | 24,562 | $ | 100,831 | $ | 215,919 | $ | 32,964,932 | $ | 33,180,851 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
30-59 days
past due |
60-89 days
past due |
90 days or greater |
Total past
due |
Current |
Total loans
and leases |
|||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 956 | $ | 527 | $ | 1,603 | $ | 3,086 | $ | 982,338 | $ | 985,424 | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 8,757 | 2,232 | 14,082 | 25,071 | 11,139,941 | 11,165,012 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 12,370 | — | 5,973 | 18,343 | 2,969,346 | 2,987,689 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 14,532 | 2,842 | 3,243 | 20,617 | 4,993,027 | 5,013,644 | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA-PPP | — | — | — | — | 2,406,291 | 2,406,291 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 36,615 | 5,601 | 24,901 | 67,117 | 22,490,943 | 22,558,060 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 43,218 | 8,364 | 31,690 | 83,272 | 5,478,414 | 5,561,686 | |||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 11,977 | 2,626 | 7,415 | 22,018 | 2,030,836 | 2,052,854 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 932 | 77 | 330 | 1,339 | 346,784 | 348,123 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | 6,825 | 1,835 | 1,076 | 9,736 | 1,245,666 | 1,255,402 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | 3,610 | 1,464 | 1,505 | 6,579 | 546,389 | 552,968 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 66,562 | 14,366 | 42,016 | 122,944 | 9,648,089 | 9,771,033 | |||||||||||||||||||||||||||||
PCD loans | 18,322 | 6,076 | 31,026 | 55,424 | 407,458 | 462,882 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 121,499 | $ | 26,043 | $ | 97,943 | $ | 245,485 | $ | 32,546,490 | $ | 32,791,975 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Nonaccrual
loans and leases |
Loans and
leases > 90 days and accruing |
Nonaccrual
loans and leases |
Loans and
leases > 90 days and accruing |
|||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 1,648 | $ | — | $ | 1,661 | $ | — | |||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 22,796 | 1,400 | 23,103 | 3,625 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 10,939 | 2,211 | 7,932 | 147 | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 15,718 | 607 | 10,626 | 540 | |||||||||||||||||||
Total commercial loans | 51,101 | 4,218 | 43,322 | 4,312 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 61,907 | 29 | 66,345 | — | |||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 23,952 | — | 22,236 | — | |||||||||||||||||||
Construction and land development | 566 | 543 | 652 | — | |||||||||||||||||||
Consumer auto | 3,027 | — | 3,166 | — | |||||||||||||||||||
Consumer other | 816 | 1,155 | 823 | 1,195 | |||||||||||||||||||
Total consumer loans | 90,268 | 1,727 | 93,222 | 1,195 | |||||||||||||||||||
PCD loans | 53,165 | 1,432 | 54,939 | 355 | |||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 194,534 | $ | 7,377 | $ | 191,483 | $ | 5,862 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classification: | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Revolving | Revolving converted to term loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 46,039 | $ | 399,172 | $ | 310,753 | $ | 168,534 | $ | 48,089 | $ | 28,797 | $ | 12,548 | $ | — | $ | 1,013,932 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 232 | — | 181 | 85 | — | 145 | — | 643 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 225 | 590 | 1,447 | 5,170 | 80 | — | — | 7,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 46,039 | 399,629 | 311,343 | 170,162 | 53,344 | 28,877 | 12,693 | — | 1,022,087 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 632,239 | 3,202,842 | 2,166,465 | 1,521,886 | 1,206,771 | 2,249,426 | 106,579 | 101 | 11,086,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 687 | 10,398 | 29,975 | 39,868 | 12,074 | 37,441 | 2,974 | 72 | 133,489 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 3,564 | 9,322 | 14,441 | 9,287 | 26,702 | 49,856 | 7,996 | — | 121,168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 636,490 | 3,222,562 | 2,210,881 | 1,571,041 | 1,245,547 | 2,336,723 | 117,549 | 173 | 11,340,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 158,815 | 809,647 | 603,274 | 332,010 | 319,514 | 638,882 | 35,835 | — | 2,897,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 794 | 676 | 880 | 10,778 | 1,440 | 2,918 | 500 | — | 17,986 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 75 | 12,018 | 22,293 | 12,643 | 8,762 | 44,396 | 1,748 | — | 101,935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 159,684 | 822,341 | 626,447 | 355,431 | 329,716 | 686,196 | 38,083 | — | 3,017,898 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 424,035 | 1,423,941 | 884,987 | 442,129 | 251,356 | 445,265 | 874,664 | 5,150 | 4,751,527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 102 | 10,601 | 22,183 | 8,335 | 6,160 | 7,764 | 11,376 | 194 | 66,715 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 5,507 | 15,179 | 4,398 | 5,572 | 3,950 | 5,597 | 24,608 | 1,410 | 66,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | 61,980 | — | 61,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 429,644 | 1,449,721 | 911,568 | 456,036 | 261,466 | 458,626 | 972,630 | 6,754 | 4,946,445 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA-PPP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 936,012 | 1,833,894 | — | — | — | — | — | — | 2,769,906 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 2,207,869 | $ | 7,728,147 | $ | 4,060,239 | $ | 2,552,670 | $ | 1,890,073 | $ | 3,510,422 | $ | 1,140,955 | $ | 6,927 | $ | 23,097,302 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and PCD Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Days Past Due: | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Revolving | Revolving converted to term loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 521,849 | $ | 1,810,979 | $ | 889,902 | $ | 561,267 | $ | 518,205 | $ | 1,166,958 | $ | 24,331 | $ | — | $ | 5,493,491 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 2,367 | 2,193 | 236 | 9,619 | 4,113 | 15,567 | 255 | — | 34,350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | 256 | 1,012 | 1,040 | 558 | 4,530 | — | — | 7,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | 286 | 1,455 | 838 | 3,797 | 24,384 | 29 | — | 30,789 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 524,216 | 1,813,714 | 892,605 | 572,764 | 526,673 | 1,211,439 | 24,615 | — | 5,566,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | — | — | — | — | — | — | 1,772,173 | 149,893 | 1,922,066 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | — | — | — | — | 3,877 | 2,345 | 6,222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | — | 699 | 904 | 1,603 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | — | — | — | — | — | 4,112 | 4,419 | 8,531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | — | 1,780,861 | 157,561 | 1,938,422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 40,360 | 209,701 | 52,406 | 16,883 | 8,037 | 5,241 | 1,575 | — | 334,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | 108 | 15 | 61 | 30 | 52 | — | — | 266 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | 240 | 138 | 59 | 366 | 141 | — | — | 944 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | 543 | — | — | 59 | 50 | — | — | 652 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 40,360 | 210,592 | 52,559 | 17,003 | 8,492 | 5,484 | 1,575 | — | 336,065 |
Consumer auto | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 155,101 | 484,026 | 302,622 | 191,055 | 87,139 | 45,337 | — | — | 1,265,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | 1,327 | 962 | 1,054 | 703 | 386 | — | — | 4,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | 433 | 197 | 253 | 117 | 14 | — | — | 1,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | 294 | 134 | 217 | 129 | 86 | — | — | 860 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 155,101 | 486,080 | 303,915 | 192,579 | 88,088 | 45,823 | — | — | 1,271,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 20,879 | 45,239 | 22,631 | 8,552 | 6,246 | 34,873 | 395,282 | — | 533,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 3 | 131 | 100 | 106 | 1 | — | 1,905 | — | 2,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | 95 | 7 | 10 | — | — | 1,101 | — | 1,213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | 14 | 114 | 6 | — | — | 1,382 | — | 1,516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 20,882 | 45,479 | 22,852 | 8,674 | 6,247 | 34,873 | 399,670 | — | 538,677 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 740,559 | $ | 2,555,865 | $ | 1,271,931 | $ | 791,020 | $ | 629,500 | $ | 1,297,619 | $ | 2,206,721 | $ | 157,561 | $ | 9,650,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | — | $ | 28,056 | $ | 24,347 | $ | 26,763 | $ | 24,879 | $ | 247,606 | $ | 11,788 | $ | 20,068 | $ | 383,507 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | 344 | 390 | 407 | 300 | 9,423 | 19 | 367 | 11,250 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | 51 | 88 | — | 165 | 3,896 | — | 122 | 4,322 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | 1,294 | 2,404 | 4,412 | 1,826 | 22,504 | 105 | 1,149 | 33,694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total PCD | $ | — | $ | 29,745 | $ | 27,229 | $ | 31,582 | $ | 27,170 | $ | 283,429 | $ | 11,912 | $ | 21,706 | $ | 432,773 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 2,948,428 | $ | 10,313,757 | $ | 5,359,399 | $ | 3,375,272 | $ | 2,546,743 | $ | 5,091,470 | $ | 3,359,588 | $ | 186,194 | $ | 33,180,851 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classification: | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving | Revolving converted to term loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 342,183 | $ | 341,233 | $ | 190,429 | $ | 50,776 | $ | 23,969 | $ | 11,306 | $ | 10,969 | $ | — | $ | 970,865 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 246 | — | 6,421 | 5,342 | — | — | 153 | — | 12,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 229 | 629 | 1,450 | — | 8 | 81 | — | — | 2,397 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 342,658 | 341,862 | 198,300 | 56,118 | 23,977 | 11,387 | 11,122 | — | 985,424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 3,183,467 | 2,201,165 | 1,625,141 | 1,301,412 | 1,049,858 | 1,454,020 | 101,556 | 133 | 10,916,752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 6,274 | 20,702 | 36,739 | 12,387 | 17,699 | 25,693 | 5,115 | 72 | 124,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 10,280 | 19,052 | 9,842 | 20,928 | 13,736 | 41,303 | 8,438 | — | 123,579 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3,200,021 | 2,240,919 | 1,671,722 | 1,334,727 | 1,081,293 | 1,521,016 | 115,109 | 205 | 11,165,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 865,514 | 609,975 | 378,136 | 331,800 | 282,810 | 391,517 | 32,149 | — | 2,891,901 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 569 | 905 | 10,794 | 1,808 | 5,121 | 3,279 | 483 | — | 22,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 2,899 | 18,546 | 12,296 | 8,764 | 14,087 | 15,427 | 810 | — | 72,829 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 868,982 | 629,426 | 401,226 | 342,372 | 302,018 | 410,223 | 33,442 | — | 2,987,689 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,620,622 | 983,852 | 504,463 | 310,468 | 234,735 | 286,996 | 899,978 | 5,520 | 4,846,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 3,146 | 17,065 | 7,265 | 5,393 | 3,307 | 4,912 | 9,152 | 189 | 50,429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 17,811 | 4,095 | 4,370 | 4,257 | 2,548 | 3,801 | 22,384 | 983 | 60,249 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | 56,332 | — | 56,332 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,641,579 | 1,005,012 | 516,098 | 320,118 | 240,590 | 295,709 | 987,846 | 6,692 | 5,013,644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA-PPP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,406,291 | — | — | — | — | — | — | — | 2,406,291 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 8,459,531 | $ | 4,217,219 | $ | 2,787,346 | $ | 2,053,335 | $ | 1,647,878 | $ | 2,238,335 | $ | 1,147,519 | $ | 6,897 | $ | 22,558,060 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and PCD Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Days Past Due: | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving | Revolving converted to term loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 1,882,683 | $ | 978,298 | $ | 655,798 | $ | 596,309 | $ | 461,719 | $ | 878,634 | $ | 24,973 | $ | — | $ | 5,478,414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 2,278 | 4,573 | 11,463 | 3,772 | 8,613 | 12,299 | 220 | — | 43,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 30 | 100 | 1,246 | 1,449 | 834 | 4,705 | — | — | 8,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | 282 | 4,831 | 3,150 | 4,015 | 5,689 | 13,723 | — | — | 31,690 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,885,273 | 987,802 | 671,657 | 605,545 | 476,855 | 909,361 | 25,193 | — | 5,561,686 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | — | — | — | — | — | — | 1,879,968 | 150,868 | 2,030,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | — | — | — | — | 8,241 | 3,736 | 11,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | — | 527 | 2,099 | 2,626 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | — | — | — | — | — | 2,301 | 5,114 | 7,415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | — | 1,891,037 | 161,817 | 2,052,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 215,112 | 85,707 | 24,860 | 10,269 | 6,093 | 2,218 | 2,525 | — | 346,784 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | 420 | 121 | 370 | — | 21 | — | — | 932 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | 9 | — | 68 | — | — | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | — | — | — | — | 330 | — | — | 330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 215,112 | 86,127 | 24,981 | 10,648 | 6,093 | 2,637 | 2,525 | — | 348,123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 521,719 | 340,594 | 219,597 | 104,280 | 49,872 | 9,604 | — | — | 1,245,666 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 2,175 | 1,873 | 1,257 | 842 | 544 | 134 | — | — | 6,825 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 329 | 689 | 312 | 351 | 109 | 45 | — | — | 1,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | 170 | 527 | 217 | 57 | 102 | 3 | — | — | 1,076 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 524,393 | 343,683 | 221,383 | 105,530 | 50,627 | 9,786 | — | — | 1,255,402 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 53,842 | 27,117 | 10,911 | 7,159 | 2,980 | 29,336 | 415,044 | — | 546,389 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 322 | 114 | 77 | 18 | 11 | 7 | 3,061 | — | 3,610 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 102 | 20 | 13 | 18 | 3 | 23 | 1,285 | — | 1,464 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | 53 | 84 | 8 | — | — | — | 1,360 | — | 1,505 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 54,319 | 27,335 | 11,009 | 7,195 | 2,994 | 29,366 | 420,750 | — | 552,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 2,679,097 | $ | 1,444,947 | $ | 929,030 | $ | 728,918 | $ | 536,569 | $ | 951,150 | $ | 2,339,505 | $ | 161,817 | $ | 9,771,033 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 31,475 | $ | 25,425 | $ | 27,183 | $ | 27,955 | $ | 28,995 | $ | 232,186 | $ | 13,212 | $ | 21,027 | $ | 407,458 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 999 | 925 | 801 | 718 | 1,341 | 12,637 | 156 | 745 | 18,322 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 447 | 81 | 312 | 695 | 97 | 4,098 | 9 | 337 | 6,076 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | 721 | 2,325 | 4,755 | 1,208 | 897 | 19,963 | 111 | 1,046 | 31,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total PCD | $ | 33,642 | $ | 28,756 | $ | 33,051 | $ | 30,576 | $ | 31,330 | $ | 268,884 | $ | 13,488 | $ | 23,155 | $ | 462,882 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 11,172,270 | $ | 5,690,922 | $ | 3,749,427 | $ | 2,812,829 | $ | 2,215,777 | $ | 3,458,369 | $ | 3,500,512 | $ | 191,869 | $ | 32,791,975 |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
FHLB of Atlanta | |||||||||||
Lendable collateral value of pledged non-PCD loans | $ | 8,847,178 | $ | 8,637,844 | |||||||
Less: Advances | 648,671 | 652,675 | |||||||||
Available borrowing capacity | $ | 8,198,507 | $ | 7,985,169 | |||||||
Pledged non-PCD loans | $ | 12,327,626 | $ | 12,157,153 | |||||||
FRB | |||||||||||
Lendable collateral value of pledged non-PCD loans | $ | 3,367,466 | $ | 3,321,762 | |||||||
Less: Advances | — | — | |||||||||
Available borrowing capacity | $ | 3,367,466 | $ | 3,321,762 | |||||||
Pledged non-PCD loans | $ | 4,181,520 | $ | 4,104,866 |
Three months ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial | Consumer | PCD | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | $ | 80,842 | $ | 119,485 | $ | 23,987 | $ | 224,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) | (3,922) | (5,504) | (1,548) | (10,974) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (3,331) | (4,469) | (763) | (8,563) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1,275 | 3,340 | 1,259 | 5,874 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31 | $ | 74,864 | $ | 112,852 | $ | 22,935 | $ | 210,651 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial | Consumer | PCD | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31 | $ | 142,369 | $ | 75,236 | $ | 7,536 | $ | 225,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of ASC 326 | (87,554) | 30,629 | 19,001 | (37,924) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | 54,815 | 105,865 | 26,537 | 187,217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) | 21,537 | 9,406 | (2,588) | 28,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on PCD loans | — | — | 1,193 | 1,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (5,369) | (7,769) | (1,123) | (14,261) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1,427 | 2,431 | 2,897 | 6,755 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31 | $ | 72,410 | $ | 109,933 | $ | 26,916 | $ | 209,259 |
Three months ended March 31 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 12,814 | $ | 1,055 | |||||||||||||||||||
Adoption of ASC 326 | — | 8,885 | |||||||||||||||||||||
Adjusted beginning balance | $ | 12,814 | $ | 9,940 | |||||||||||||||||||
Provision (credit) | (1,243) | 572 | |||||||||||||||||||||
Ending balance | 11,571 | 10,512 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Collateral-Dependant Loans | Net Realizable Value of Collateral | Collateral Coverage | Allowance for Credit Losses | |||||||||||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 1,424 | $ | 1,795 | 126.1 | % | $ | — | |||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 11,886 | 16,417 | 138.1 | — | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 6,951 | 9,312 | 134.0 | — | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 1,256 | 2,916 | 232.2 | — | |||||||||||||||||||
Total commercial loans | 21,517 | 30,440 | 141.5 | — | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 21,303 | 27,279 | 128.1 | 120 | |||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 1,385 | 1,724 | 124.5 | — | |||||||||||||||||||
Total consumer loans | 22,688 | 29,003 | 127.8 | 120 | |||||||||||||||||||
PCD loans | 20,361 | 35,016 | 172.0 | — | |||||||||||||||||||
Total collateral-dependent loans | $ | 64,566 | $ | 94,459 | 146.3 | % | $ | 120 | |||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Collateral-Dependant Loans | Net Realizable Value of Collateral | Collateral Coverage | Allowance for Credit Losses | |||||||||||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 1,424 | $ | 1,795 | 126.1 | % | $ | — | |||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 9,792 | 14,253 | 145.6 | — | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 5,556 | 7,577 | 136.4 | — | |||||||||||||||||||
Total commercial loans | 16,772 | 23,625 | 140.9 | — | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 23,011 | 29,775 | 129.4 | 131 | |||||||||||||||||||
PCD loans | 19,042 | 27,872 | 146.4 | — | |||||||||||||||||||
Total collateral-dependent loans | $ | 58,825 | $ | 81,272 | 138.2 | % | $ | 131 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Accruing | Nonaccruing | Total | Accruing | Nonaccruing | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 529 | $ | 41 | $ | 570 | $ | 578 | $ | 54 | $ | 632 | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 38,969 | 9,986 | 48,955 | 37,574 | 10,889 | 48,463 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 20,541 | 1,335 | 21,876 | 18,336 | 1,649 | 19,985 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 30,956 | 6,551 | 37,507 | 29,131 | 3,528 | 32,659 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 90,995 | 17,913 | 108,908 | 85,619 | 16,120 | 101,739 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 25,323 | 20,802 | 46,125 | 29,458 | 19,380 | 48,838 | |||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 18,729 | 7,331 | 26,060 | 20,124 | 7,128 | 27,252 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 1,501 | 9 | 1,510 | 1,573 | 9 | 1,582 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | 2,173 | 668 | 2,841 | 2,018 | 696 | 2,714 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | 910 | 163 | 1,073 | 955 | 137 | 1,092 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 48,636 | 28,973 | 77,609 | 54,128 | 27,350 | 81,478 | |||||||||||||||||||||||||||||
PCD loans | 20,920 | 9,509 | 30,429 | 17,617 | 7,346 | 24,963 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 160,551 | $ | 56,395 | $ | 216,946 | $ | 157,364 | $ | 50,816 | $ | 208,180 |
Three months ended March 31, 2021 | Three months ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
All restructurings | Restructurings with payment default | All restructurings | Restructurings with payment default | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Number of Loans | Recorded investment at period end | Number of Loans | Recorded investment at period end | Number of Loans | Recorded investment at period end | Number of Loans | Recorded investment at period end | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest only | 6 | $ | 6,947 | 2 | $ | 42 | 10 | $ | 3,986 | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Loan term extension | 25 | 3,863 | 12 | 1,749 | 6 | 794 | 3 | 263 | |||||||||||||||||||||||||||
Below market interest rate | 53 | 8,122 | 20 | 1,428 | 88 | 8,165 | 29 | 1,421 | |||||||||||||||||||||||||||
Discharged from bankruptcy | 45 | 4,100 | 12 | 2,365 | 68 | 5,032 | 28 | 1,767 | |||||||||||||||||||||||||||
Total restructurings | 129 | $ | 23,032 | 46 | $ | 5,584 | 172 | $ | 17,977 | 60 | $ | 3,451 |
(Dollars in thousands) | OREO | ||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 50,890 | |||
Additions | 7,106 | ||||
Sales | (8,102) | ||||
Write-downs/losses | (1,382) | ||||
Balance at March 31, 2021 | $ | 48,512 | |||
Balance at December 31, 2019 | $ | 46,591 | |||
Additions | 5,987 | ||||
Acquired in business combinations | 9,813 | ||||
Sales | (5,321) | ||||
Write-downs/losses | (1,363) | ||||
Balance at March 31, 2020 | $ | 55,707 |
Three months ended March 31 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 18,426 | $ | 22,963 | |||||||||||||||||||
Servicing rights originated | 3,444 | 1,583 | |||||||||||||||||||||
Amortization | (2,248) | (1,823) | |||||||||||||||||||||
Valuation allowance decrease (increase) | 3,123 | (2,967) | |||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 22,745 | $ | 19,756 |
Three months ended March 31 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 4,365 | $ | 222 | |||||||||||||||||||
Valuation allowance (decrease) increase | (3,123) | 2,967 | |||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,242 | $ | 3,189 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Discount rate - conventional fixed loans | 8.74 | % | 7.92 | % | |||||||
Discount rate - all loans excluding conventional fixed loans | 9.74 | % | 8.92 | % | |||||||
Weighted average constant prepayment rate | 16.54 | % | 20.62 | % | |||||||
Weighted average cost to service a loan | $ | 87.58 | $ | 87.58 |
(Dollars in thousands) | Total | ||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 15,601 | |||
Accretion | 502 | ||||
Payment made to the FDIC to settle shared-loss agreement | (16,103) | ||||
Balance at March 31, 2021 | $ | — |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Accumulated
other comprehensive income (loss) |
Deferred
tax expense (benefit) |
Accumulated
other comprehensive income (loss), net of tax |
Accumulated
other comprehensive income (loss) |
Deferred
tax expense (benefit) |
Accumulated
other comprehensive income (loss), net of tax |
|||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale | $ | 36,570 | $ | 8,411 | $ | 28,159 | $ | 102,278 | $ | 23,524 | $ | 78,754 | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale transferred from (to) held to maturity | 4,924 | 1,133 | 3,791 | 5,399 | 1,242 | 4,157 | |||||||||||||||||||||||||||||
Defined benefit pension items | (85,222) | (19,601) | (65,621) | (91,751) | (21,103) | (70,648) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (43,728) | $ | (10,057) | $ | (33,671) | $ | 15,926 | $ | 3,663 | $ | 12,263 |
Three months ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, net of tax) | Unrealized gains on securities available for sale | Unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity | Defined benefit pension items | Total | |||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 78,754 | $ | 4,157 | $ | (70,648) | $ | 12,263 | |||||||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during period | (43,506) | — | — | (43,506) | |||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | (7,089) | (366) | 5,027 | (2,428) | |||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive (loss) income | (50,595) | (366) | 5,027 | (45,934) | |||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 28,159 | $ | 3,791 | $ | (65,621) | $ | (33,671) | |||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, net of tax) | Unrealized gains on securities available for sale | Unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity | Defined benefit pension items | Total | |||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 5,792 | $ | — | $ | (132,515) | $ | (126,723) | |||||||||||||||||||||
Net unrealized gains arising during period | 111,530 | — | — | 111,530 | |||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (15,242) | — | 4,823 | (10,419) | |||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income | 96,288 | — | 4,823 | 101,111 | |||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 102,080 | $ | — | $ | (127,692) | $ | (25,612) |
(Dollars in thousands) | Three months ended March 31, 2021 | |||||||||||||
Details about accumulated other comprehensive income (loss) | Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | Affected line item in the statement where net income is presented | ||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale | $ | 9,207 | Realized gains on investment securities available for sale, net | |||||||||||
(2,118) | Income taxes | |||||||||||||
$ | 7,089 | |||||||||||||
Accretion of unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity | $ | 475 | Net interest income | |||||||||||
(109) | Income taxes | |||||||||||||
$ | 366 | |||||||||||||
Amortization of defined benefit pension actuarial losses | (6,529) | Other noninterest expense | ||||||||||||
1,502 | Income taxes | |||||||||||||
$ | (5,027) | |||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | 2,428 | ||||||||||||
(Dollars in thousands) | Three months ended March 31, 2020 | |||||||||||||
Details about accumulated other comprehensive income (loss) | Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | Affected line item in the statement where net income is presented | ||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale | $ | 19,795 | Realized gains on investment securities available for sale, net | |||||||||||
(4,553) | Income taxes | |||||||||||||
$ | 15,242 | |||||||||||||
Amortization of defined benefit pension actuarial losses | (6,264) | Other noninterest expense | ||||||||||||
1,441 | Income taxes | |||||||||||||
$ | (4,823) | |||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | 10,419 | ||||||||||||
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
Carrying value | Fair value | Carrying value | Fair value | ||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 410,495 | $ | 410,495 | $ | 362,048 | $ | 362,048 | |||||||||||||||
Overnight investments | 7,588,757 | 7,588,757 | 4,347,336 | 4,347,336 | |||||||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | 106,886 | 106,886 | 91,680 | 91,680 | |||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 7,307,122 | 7,307,122 | 7,014,243 | 7,014,243 | |||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 2,808,099 | 2,774,982 | 2,816,982 | 2,838,499 | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | 129,334 | 129,334 | 124,837 | 124,837 | |||||||||||||||||||
Net loans and leases | 32,970,200 | 33,202,437 | 32,567,661 | 33,298,166 | |||||||||||||||||||
Income earned not collected | 148,022 | 148,022 | 145,694 | 145,694 | |||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 40,563 | 40,563 | 45,392 | 45,392 | |||||||||||||||||||
Mortgage and other servicing rights | 23,728 | 24,322 | 19,628 | 20,283 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Deposits with no stated maturity | 44,601,552 | 44,601,552 | 40,542,596 | 40,542,596 | |||||||||||||||||||
Time deposits | 2,729,445 | 2,738,244 | 2,889,013 | 2,905,577 | |||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 680,705 | 680,705 | 641,487 | 641,487 | |||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank borrowings | 648,671 | 664,996 | 655,175 | 677,579 | |||||||||||||||||||
Subordinated debt | 497,153 | 517,091 | 504,518 | 525,610 | |||||||||||||||||||
Other borrowings | 84,502 | 85,067 | 88,470 | 89,263 | |||||||||||||||||||
FDIC shared-loss payable | — | — | 15,601 | 15,843 | |||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 5,149 | 5,149 | 9,414 | 9,414 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Fair value measurements using: | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Fair value | Level 1 inputs | Level 2 inputs | Level 3 inputs | |||||||||||||||||||
Assets measured at fair value | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
Government agency | $ | 846,686 | $ | — | $ | 846,686 | $ | — | |||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,758,589 | — | 4,758,589 | — | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,098,987 | — | 1,098,987 | — | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 602,860 | — | 284,744 | 318,116 | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 7,307,122 | $ | — | $ | 6,989,006 | $ | 318,116 | |||||||||||||||
Marketable equity securities | $ | 106,886 | $ | 43,677 | $ | 63,209 | $ | — | |||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 129,334 | $ | — | $ | 129,334 | $ | — | |||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Fair value measurements using: | |||||||||||||||||||||||
Fair value | Level 1 inputs | Level 2 inputs | Level 3 inputs | ||||||||||||||||||||
Assets measured at fair value | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 499,933 | $ | — | $ | 499,933 | $ | — | |||||||||||||||
Government agency | 701,391 | — | 701,391 | — | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,438,103 | — | 4,438,103 | — | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 771,537 | — | 771,537 | — | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 603,279 | — | 286,655 | 316,624 | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 7,014,243 | $ | — | $ | 6,697,619 | $ | 316,624 | |||||||||||||||
Marketable equity securities | $ | 91,680 | $ | 32,855 | $ | 58,825 | $ | — | |||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 124,837 | $ | — | $ | 124,837 | $ | — | |||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 316,624 | $ | 69,685 | |||||||||||||||||||
Unrealized net losses (gains) included in other comprehensive income | 2,333 | (4,366) | |||||||||||||||||||||
Amounts included in net income | (91) | (85) | |||||||||||||||||||||
Transfers in | — | 1,782 | |||||||||||||||||||||
Sales / Calls | (750) | — | |||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 318,116 | $ | 67,016 |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | |||||||||||||||||||
Level 3 assets | Valuation technique | Significant unobservable input | Fair Value | |||||||||||||||||
Corporate bonds | Indicative bid provided by broker | Multiple factors, including but not limited to, current operations, financial condition, cash flows, and recently executed financing transactions related to the issuer | $ | 318,116 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Fair value | Aggregate unpaid principal balance | Difference | ||||||||||||||
Originated loans held for sale | $ | 129,334 | $ | 126,113 | $ | 3,221 | |||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||
Fair value | Aggregate unpaid principal balance | Difference | |||||||||||||||
Originated loans held for sale | $ | 124,837 | $ | 118,902 | $ | 5,935 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Fair value measurements using: | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Fair value | Level 1 inputs | Level 2 inputs | Level 3 inputs | |||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | $ | 10,247 | $ | — | $ | — | $ | 10,247 | |||||||||||||||
Other real estate owned | 36,642 | — | — | 36,642 | |||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 20,409 | — | — | 20,409 | |||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Fair value measurements using: | |||||||||||||||||||||||
Fair value | Level 1 inputs | Level 2 inputs | Level 3 inputs | ||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | $ | 11,779 | $ | — | $ | — | $ | 11,779 | |||||||||||||||
Other real estate owned | 40,115 | — | — | 40,115 | |||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 16,966 | — | — | 16,966 |
Three months ended March 31 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 3,653 | $ | 3,457 | |||||||||||||||||||
Interest cost | 7,404 | 8,531 | |||||||||||||||||||||
Expected return on assets | (19,595) | (16,409) | |||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | 6,529 | 6,264 | |||||||||||||||||||||
Net periodic (benefit) cost | $ | (2,009) | $ | 1,843 |
(Dollars in thousands) | Classification | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||
Assets: | ||||||||||||||
Operating | Other assets | $ | 65,330 | $ | 68,048 | |||||||||
Finance | Premises and equipment | 5,936 | 6,478 | |||||||||||
Total leased assets | $ | 71,266 | $ | 74,526 | ||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Operating | Other liabilities | $ | 65,841 | $ | 68,343 | |||||||||
Finance | Other borrowings | 5,915 | 6,308 | |||||||||||
Total lease liabilities | $ | 71,756 | $ | 74,651 |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Unused commitments to extend credit | $ | 12,126,186 | $ | 12,098,417 | |||||||
Standby letters of credit | 139,572 | 129,819 |
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Loan Size | $ of Loans | % of Loans $ | |||||||||
Less than $150,000 | $ | 793,559 | 28.7 | % | |||||||
$150,000 to $2,000,000 | 1,465,863 | 52.9 | |||||||||
Greater than $2,000,000 | 510,484 | 18.4 | |||||||||
Total | $ | 2,769,906 | 100.0 | % |
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Forgiveness Status | $ of Loans | % of Round 1 Total | |||||||||
Received by FCB | $ | 2,222,139 | 69.2 | % | |||||||
Submitted to SBA | 2,099,988 | 65.4 | |||||||||
Approved by SBA | 1,458,983 | 45.4 | |||||||||
Funds Received | 1,410,441 | 43.9 |
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First | Fourth | Third | Second | First | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except share data) | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SUMMARY OF OPERATIONS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 355,323 | $ | 376,876 | $ | 374,334 | $ | 363,257 | $ | 369,559 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 15,671 | 18,160 | 20,675 | 25,863 | 31,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 339,652 | 358,716 | 353,659 | 337,394 | 338,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) for credit losses | (10,974) | 5,403 | 4,042 | 20,552 | 28,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 350,626 | 353,313 | 349,617 | 316,842 | 310,045 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 136,649 | 126,765 | 120,572 | 165,402 | 64,011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 295,926 | 305,373 | 291,662 | 291,679 | 299,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 191,349 | 174,705 | 178,527 | 190,565 | 74,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 44,033 | 36,621 | 35,843 | 36,779 | 16,916 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 147,316 | 138,084 | 142,684 | 153,786 | 57,169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 142,680 | $ | 133,448 | $ | 138,048 | $ | 148,996 | $ | 57,169 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, taxable equivalent | $ | 340,271 | $ | 359,370 | $ | 354,256 | $ | 337,965 | $ | 339,174 | |||||||||||||||||||||||||||||||
PER COMMON SHARE DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 14.53 | $ | 13.59 | $ | 14.03 | $ | 14.74 | $ | 5.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common shares | 0.47 | 0.47 | 0.40 | 0.40 | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market price at period end (Class A) | 835.77 | 574.27 | 318.78 | 405.02 | 332.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value at period-end | 405.59 | 396.21 | 380.43 | 367.57 | 351.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED QUARTERLY AVERAGE BALANCES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 51,409,634 | $ | 49,557,803 | $ | 48,262,155 | $ | 45,553,502 | $ | 40,648,806 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 9,757,650 | 9,889,124 | 9,930,197 | 8,928,467 | 7,453,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (1)
|
33,086,656 | 32,964,390 | 32,694,996 | 31,635,958 | 29,098,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 48,715,279 | 46,922,823 | 45,617,376 | 42,795,781 | 38,004,341 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 44,858,198 | 43,123,312 | 41,905,844 | 39,146,415 | 34,750,061 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | 27,898,525 | 26,401,222 | 25,591,707 | 24,407,285 | 23,153,777 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 641,236 | 684,311 | 710,237 | 659,244 | 474,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | — | — | — | 45,549 | 157,759 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,235,576 | 1,250,682 | 1,256,331 | 1,275,928 | 961,132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity | 3,935,267 | 3,786,158 | 3,679,138 | 3,648,284 | 3,625,975 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 4,275,204 | $ | 4,126,095 | $ | 4,019,075 | $ | 3,988,225 | $ | 3,682,634 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 9,816,405 | 9,816,405 | 9,836,629 | 10,105,520 | 10,473,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED QUARTER-END BALANCES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 53,908,606 | $ | 49,957,680 | $ | 48,666,873 | $ | 47,866,194 | $ | 41,594,453 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 10,222,107 | 9,922,905 | 9,860,594 | 9,508,476 | 8,845,197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 33,180,851 | 32,791,975 | 32,845,144 | 32,418,425 | 29,240,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 47,330,997 | 43,431,609 | 42,250,606 | 41,479,245 | 35,346,711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 680,705 | 641,487 | 693,889 | 740,276 | 540,362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | — | — | — | — | 105,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,230,326 | 1,248,163 | 1,252,016 | 1,258,719 | 1,297,132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 4,321,400 | $ | 4,229,268 | $ | 4,074,414 | $ | 3,991,444 | $ | 3,957,520 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 9,816,405 | 9,816,405 | 9,816,405 | 9,934,105 | 10,280,105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED RATIOS AND OTHER DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 1.16 | % | 1.11 | % | 1.18 | % | 1.36 | % | 0.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity (annualized) | 14.70 | 14.02 | 14.93 | 16.43 | 6.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net yield on interest-earning assets (taxable equivalent) | 2.80 | 3.02 | 3.06 | 3.14 | 3.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans and leases (annualized) | 0.03 | 0.06 | 0.03 | 0.09 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans and leases(2):
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD | 5.30 | 5.18 | 5.07 | 5.07 | 4.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCD | 0.57 | 0.62 | 0.61 | 0.61 | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 0.63 | 0.68 | 0.68 | 0.69 | 0.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of total nonperforming assets to total loans, leases and other real estate owned | 0.73 | 0.74 | 0.73 | 0.77 | 0.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | 14.14 | 13.81 | 13.70 | 13.63 | 13.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 ratio | 12.02 | 11.63 | 11.48 | 11.38 | 11.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 11.00 | 10.61 | 10.43 | 10.32 | 10.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 7.84 | 7.86 | 7.80 | 8.07 | 8.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | 3.23 | 3.46 | 2.85 | 2.71 | 7.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases to average deposits | 73.76 | 76.44 | 78.02 | 80.81 | 83.74 |
Three months ended March 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | Interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 33,086,656 | $ | 323,602 | 3.92 | % | $ | 29,098,101 | $ | 326,155 | 4.46 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | 383,300 | 171 | 0.18 | 299,777 | 1,677 | 2.25 | |||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 791,293 | 1,900 | 0.96 | 721,254 | 4,121 | 2.29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 7,882,679 | 20,607 | 1.05 | 6,060,434 | 30,707 | 2.03 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 602,883 | 7,742 | 5.14 | 205,504 | 2,477 | 4.82 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 97,495 | 472 | 1.96 | 166,190 | 678 | 1.64 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 9,757,650 | 30,892 | 1.27 | 7,453,159 | 39,660 | 2.13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Overnight investments | 5,870,973 | 1,448 | 0.10 | 1,453,081 | 4,518 | 1.25 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 48,715,279 | 355,942 | 2.93 | 38,004,341 | 370,333 | 3.88 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 333,069 | 300,433 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 1,251,542 | 1,251,970 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (224,009) | (187,269) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 48,590 | 53,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,285,163 | 1,225,975 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 51,409,634 | $ | 40,648,806 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | $ | 10,746,225 | $ | 1,409 | 0.05 | % | $ | 8,188,983 | $ | 1,701 | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||
Savings | 3,461,780 | 299 | 0.04 | 2,593,869 | 285 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 9,008,391 | 2,508 | 0.11 | 7,016,587 | 9,109 | 0.52 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 2,805,317 | 4,577 | 0.66 | 3,761,216 | 13,099 | 1.40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 26,021,713 | 8,793 | 0.14 | 21,560,655 | 24,194 | 0.45 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 641,236 | 338 | 0.21 | 474,231 | 442 | 0.38 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | — | — | — | 157,759 | 804 | 2.02 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,235,576 | 6,540 | 2.12 | 961,132 | 5,719 | 2.35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 27,898,525 | 15,671 | 0.23 | 23,153,777 | 31,159 | 0.54 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 18,836,485 | 13,189,406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 399,420 | 622,989 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 4,275,204 | 3,682,634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 51,409,634 | $ | 40,648,806 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.70 | % | 3.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net yield on interest-earning assets | $ | 340,271 | 2.80 | % | $ | 339,174 | 3.55 | % |
Three months ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change from prior year period due to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Volume(1)
|
Yield/Rate(1)
|
Total Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 47,241 | $ | (49,794) | $ | (2,553) | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | 451 | (1,957) | (1,506) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 400 | (2,621) | (2,221) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 9,353 | (19,453) | (10,100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 4,789 | 476 | 5,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | (278) | 72 | (206) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 14,715 | (23,483) | (8,768) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Overnight investments | 13,602 | (16,672) | (3,070) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 75,558 | $ | (89,949) | $ | (14,391) | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | $ | 529 | $ | (821) | $ | (292) | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 95 | (81) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 2,517 | (9,118) | (6,601) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | (3,359) | (5,163) | (8,522) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | (218) | (15,183) | (15,401) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 155 | (259) | (104) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | (804) | — | (804) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,608 | (787) | 821 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 741 | (16,229) | (15,488) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in net interest income | $ | 74,817 | $ | (73,720) | $ | 1,097 | |||||||||||||||||||||||||||||
(1) The rate/volume variance is allocated proportionally between the changes in volume and rate.
|
Three months ended March 31 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Wealth management services | $ | 32,198 | $ | 26,412 | |||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 21,536 | 26,413 | |||||||||||||||||||||
Cardholder services, net | 19,960 | 18,160 | |||||||||||||||||||||
Mortgage income | 12,991 | 5,224 | |||||||||||||||||||||
Merchant services, net | 8,917 | 5,888 | |||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 8,489 | 7,792 | |||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 3,998 | 3,688 | |||||||||||||||||||||
ATM income | 1,482 | 1,422 | |||||||||||||||||||||
Marketable equity securities gains (losses), net | 16,011 | (51,408) | |||||||||||||||||||||
Realized gains on investment securities available for sale, net | 9,207 | 19,795 | |||||||||||||||||||||
Other | 1,860 | 625 | |||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 136,649 | $ | 64,011 |
Three months ended March 31 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Salaries and wages | $ | 147,830 | $ | 145,255 | |||||||||||||||||||
Employee benefits | 35,725 | 38,511 | |||||||||||||||||||||
Occupancy expense | 29,743 | 27,480 | |||||||||||||||||||||
Equipment expense | 29,803 | 27,850 | |||||||||||||||||||||
Processing fees paid to third parties | 13,673 | 10,372 | |||||||||||||||||||||
FDIC insurance expense | 3,218 | 3,466 | |||||||||||||||||||||
Collection and foreclosure-related expenses | 2,198 | 4,054 | |||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 6,819 | 4,232 | |||||||||||||||||||||
Telecommunications expense | 3,033 | 2,973 | |||||||||||||||||||||
Consultant expense | 2,065 | 3,260 | |||||||||||||||||||||
Advertising expense | 1,885 | 2,669 | |||||||||||||||||||||
Core deposit intangible amortization | 3,044 | 3,859 | |||||||||||||||||||||
Other | 16,890 | 25,990 | |||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 295,926 | $ | 299,971 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Within
One Year |
One to Five
Years |
Five to 10
Years |
After 10 Years | Total | |||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities(1)
|
— | % | — | % | — | % | 1.01 | % | 1.01 | % | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities(1)
|
— | — | — | 1.32 | 1.32 | ||||||||||||||||||||||||
Other investments | 1.09 | 1.25 | — | — | 1.17 | ||||||||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | 1.09 | % | 1.25 | % | — | % | 1.13 | % | 1.13 | % |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Commercial: | |||||||||||
Construction and land development | $ | 1,022,087 | $ | 985,424 | |||||||
Owner occupied commercial mortgage | 11,340,966 | 11,165,012 | |||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 3,017,898 | 2,987,689 | |||||||||
Commercial and industrial and leases | 4,946,445 | 5,013,644 | |||||||||
SBA-PPP | 2,769,906 | 2,406,291 | |||||||||
Total commercial loans | 23,097,302 | 22,558,060 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||
Residential mortgage | 5,566,026 | 5,561,686 | |||||||||
Revolving mortgage | 1,938,422 | 2,052,854 | |||||||||
Construction and land development | 336,065 | 348,123 | |||||||||
Consumer auto | 1,271,586 | 1,255,402 | |||||||||
Consumer other | 538,677 | 552,968 | |||||||||
Total consumer loans | 9,650,776 | 9,771,033 | |||||||||
Total non-PCD loans and leases | 32,748,078 | 32,329,093 | |||||||||
PCD loans | 432,773 | 462,882 | |||||||||
Total loans and leases | 33,180,851 | 32,791,975 | |||||||||
Less allowance for credit losses | (210,651) | (224,314) | |||||||||
Net loans and leases | $ | 32,970,200 | $ | 32,567,661 |
Three months ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial | Consumer | PCD | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | $ | 80,842 | $ | 119,485 | $ | 23,987 | $ | 224,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) | (3,922) | (5,504) | (1,548) | (10,974) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (3,331) | (4,469) | (763) | (8,563) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1,275 | 3,340 | 1,259 | 5,874 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31 | $ | 74,864 | $ | 112,852 | $ | 22,935 | $ | 210,651 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized net charge-off ratio | 0.04 | % | 0.05 | % | (0.44) | % | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | 2,056 | 1,129 | (496) | 2,689 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | 22,831,292 | 9,684,501 | 454,521 | 32,970,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percent of loans in each category to total loans | 69.61 | % | 29.09 | % | 1.30 | % | 100.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial | Consumer | PCD | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31 | $ | 142,369 | $ | 75,236 | $ | 7,536 | $ | 225,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of ASC 326 | (87,554) | 30,629 | 19,001 | (37,924) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | 54,815 | 105,865 | 26,537 | 187,217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) | 21,537 | 9,406 | (2,588) | 28,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on PCD loans | — | — | 1,193 | 1,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (5,369) | (7,769) | (1,123) | (14,261) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1,427 | 2,431 | 2,897 | 6,755 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31 | $ | 72,410 | $ | 109,933 | $ | 26,916 | $ | 209,259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized net charge-off ratio | 0.09 | % | 0.22 | % | (1.36) | % | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | 3,942 | 5,338 | (1,774) | 7,506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | 18,731,471 | 9,770,760 | 530,087 | 29,032,318 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percent of loans in each category to total loans | 64.59 | % | 33.49 | % | 1.92 | % | 100.00 | % |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans and leases(1):
|
0.63 | % | 0.68 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 210,651 | $ | 224,314 | |||||||||||||||||||
Total loans and leases | 33,180,851 | 32,791,975 | |||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to non-PCD loans and leases(1):
|
0.57 | % | 0.62 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on non-PCD loans and leases | $ | 187,716 | $ | 200,327 | |||||||||||||||||||
Total non-PCD loans and leases | 32,748,078 | 32,329,093 | |||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to PCD loans: | 5.30 | % | 5.18 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on PCD loans | $ | 22,935 | $ | 23,987 | |||||||||||||||||||
Total PCD loans | 432,773 | 462,882 | |||||||||||||||||||||
(1) Loans originated in relation to the SBA-PPP ($2.8 billion as of March 31,2021) do not have a recorded ACL. As of March 31, 2021, the ratio of ACL to total Non-PCD loans excluding SBA-PPP loans was 0.63% while the ratio of ACL to total loans excluding SBA-PPP loans was 0.69%. As of December 31, 2020, the ratio of ACL to total Non-PCD loans excluding SBA-PPP loans was 0.67% while the ratio of ACL to total loans excluding SBA-PPP loans is 0.74%.
|
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
First | Fourth | Third | Second | First | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | ||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCD | $ | 141,369 | $ | 136,544 | $ | 130,927 | $ | 135,280 | $ | 121,337 | |||||||||||||||||||
PCD | 53,165 | 54,939 | 55,527 | 62,511 | 53,234 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans and leases | 194,534 | 191,483 | 186,454 | 197,791 | 174,571 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 48,512 | 50,890 | 52,789 | 53,850 | 55,707 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 243,046 | $ | 242,373 | $ | 239,243 | $ | 251,641 | $ | 230,278 | |||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 90 days or more past due | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCD | $ | 5,945 | $ | 5,507 | $ | 3,587 | $ | 3,644 | $ | 2,933 | |||||||||||||||||||
PCD | 1,432 | 355 | — | 152 | 37 | ||||||||||||||||||||||||
Ratio of total nonperforming assets to total loans, leases and other real estate owned | 0.73 | % | 0.74 | % | 0.73 | % | 0.77 | % | 0.79 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of nonaccrual loans and leases to total loans and leases | 0.59 | 0.58 | 0.57 | 0.61 | 0.60 | ||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to nonaccrual loans and leases | 108.3 | 117.1 | 120.1 | 112.5 | 119.9 |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Accruing TDRs: | |||||||||||
Non-PCD | $ | 139,631 | $ | 139,747 | |||||||
PCD | 20,920 | 17,617 | |||||||||
Total accruing TDRs | 160,551 | 157,364 | |||||||||
Nonaccruing TDRs: | |||||||||||
Non-PCD | 46,886 | 43,470 | |||||||||
PCD | 9,509 | 7,346 | |||||||||
Total nonaccruing TDRs | 56,395 | 50,816 | |||||||||
All TDRs: | |||||||||||
Non-PCD | 186,517 | 183,217 | |||||||||
PCD | 30,429 | 24,963 | |||||||||
Total TDRs | $ | 216,946 | $ | 208,180 |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Demand | $ | 20,515,142 | $ | 18,014,029 | |||||||
Checking with interest | 10,819,900 | 10,591,687 | |||||||||
Money market | 9,590,372 | 8,632,713 | |||||||||
Savings | 3,676,138 | 3,304,167 | |||||||||
Time | 2,729,445 | 2,889,013 | |||||||||
Total deposits | $ | 47,330,997 | $ | 43,431,609 |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | $ | 680,705 | $ | 641,487 | |||||||
Federal Home Loan Bank borrowings | 648,671 | 655,175 | |||||||||
Subordinated debt | |||||||||||
SCB Capital Trust I | 9,788 | 9,779 | |||||||||
FCB/SC Capital Trust II | 17,697 | 17,664 | |||||||||
FCB/NC Capital Trust III | 88,145 | 88,145 | |||||||||
Capital Trust debentures assumed in acquisitions | 14,433 | 14,433 | |||||||||
3.375 % Fixed-to-Floating Rate Subordinated Notes due 2030 | 346,748 | 346,541 | |||||||||
Other subordinated debt | 20,342 | 27,956 | |||||||||
Total subordinated debt | 497,153 | 504,518 | |||||||||
Other borrowings | 84,502 | 88,470 | |||||||||
Total borrowings | $ | 1,911,031 | $ | 1,889,650 |
Three months ended March 31 | |||||||||||||||||||||||
($ in thousands, expect per share data) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Number of shares repurchased | — | 349,390 | |||||||||||||||||||||
Total cost | $ | — | $ | 159,705 | |||||||||||||||||||
Average price per share | $ | — | $ | 457.10 |
Requirements to be well-capitalized | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||
BancShares | |||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 10.00 | % | $ | 4,701,118 | 14.14 | % | $ | 4,577,212 | 13.81 | % | |||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 8.00 | 3,997,179 | 12.02 | 3,856,086 | 11.63 | ||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 6.50 | 3,657,242 | 11.00 | 3,516,149 | 10.61 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 5.00 | 3,997,179 | 7.84 | 3,856,086 | 7.86 | ||||||||||||||||||||||||
FCB | |||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 10.00 | % | $ | 4,646,422 | 13.99 | % | $ | 4,543,496 | 13.72 | % | |||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 8.00 | 4,396,983 | 13.24 | 4,276,870 | 12.92 | ||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 6.50 | 4,396,983 | 13.24 | 4,276,870 | 12.92 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 5.00 | 4,396,983 | 8.64 | 4,276,870 | 8.72 |
Estimated percentage (decrease) increase in net interest income | ||||||||||||||
Change in interest rate (basis points) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
-100 | (7.62) | % | (6.24) | % | ||||||||||
+100 | 9.06 | 8.09 | ||||||||||||
+200 | 16.83 | 14.57 | ||||||||||||
Estimated percentage (decrease) increase in EVE | ||||||||||||||
Change in interest rate (basis points) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
-100 | (15.18) | % | (21.20) | % | ||||||||||
+100 | 8.47 | 12.18 | ||||||||||||
+200 | 9.21 | 15.71 | ||||||||||||
10.1 | |||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32.1 | |||||
32.2 | |||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document (filed herewith) | ||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema (filed herewith) | ||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase (filed herewith) | ||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase (filed herewith) | ||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase (filed herewith) | ||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase (filed herewith) | ||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document filed as Exhibit 101) |
Date: | May 4, 2021 | FIRST CITIZENS BANCSHARES, INC. | ||||||||||||
(Registrant) | ||||||||||||||
By: | /s/ CRAIG L. NIX | |||||||||||||
Craig L. Nix | ||||||||||||||
Chief Financial Officer |
1 Year First Citizens BancShares Chart |
1 Month First Citizens BancShares Chart |
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