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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
Arrow Financial Corporation | NASDAQ:AROW | NASDAQ | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | Bid Price | Offer Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
0.30 | 1.22% | 24.89 | 24.83 | 24.88 | 24.96 | 24.355 | 24.56 | 18,011 | 20:04:19 |
New York | 22-2448962 | ||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
250 Glen Street | Glens Falls | New York | 12801 | |||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||||||||
Registrant’s telephone number, including area code: | 518 | 745-1000 |
Title of Each Class | Trading Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, Par Value $1.00 per share | AROW | NASDAQ Global Select Market |
Class | Outstanding as of October 30, 2020 | |||||||
Common Stock, par value $1.00 per share | 15,491,432 |
Page | |||||
September 30, 2020 | December 31, 2019 | September 30, 2019 | |||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||
Cash and Due From Banks | $ | 54,286 | $ | 47,035 | $ | 65,882 | |||||||||||
Interest-Bearing Deposits at Banks | 396,380 | 23,186 | 26,416 | ||||||||||||||
Investment Securities: | |||||||||||||||||
Available-for-Sale at Fair Value | 374,928 | 357,334 | 314,182 | ||||||||||||||
Held-to-Maturity (Approximate Fair Value of $233,501 at September 30, 2020; $249,618 at December 31, 2019; and $259,128 at September 30, 2019)
|
224,799 | 245,065 | 255,095 | ||||||||||||||
Equity Securities | 1,511 | 2,063 | 1,996 | ||||||||||||||
FHLB and Federal Reserve Bank Stock | 5,574 | 10,317 | 6,627 | ||||||||||||||
Loans | 2,592,455 | 2,386,120 | 2,335,591 | ||||||||||||||
Allowance for Loan Losses | (28,446) | (21,187) | (20,931) | ||||||||||||||
Net Loans | 2,564,009 | 2,364,933 | 2,314,660 | ||||||||||||||
Premises and Equipment, Net | 42,075 | 40,629 | 40,228 | ||||||||||||||
Goodwill | 21,873 | 21,873 | 21,873 | ||||||||||||||
Other Intangible Assets, Net | 1,789 | 1,661 | 1,713 | ||||||||||||||
Other Assets | 90,460 | 70,179 | 64,150 | ||||||||||||||
Total Assets | $ | 3,777,684 | $ | 3,184,275 | $ | 3,112,822 | |||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||
Noninterest-Bearing Deposits | $ | 690,232 | $ | 484,944 | $ | 516,876 | |||||||||||
Interest-Bearing Checking Accounts | 912,980 | 689,221 | 801,446 | ||||||||||||||
Savings Deposits | 1,354,956 | 1,046,568 | 929,691 | ||||||||||||||
Time Deposits over $250,000 | 112,555 | 123,968 | 96,770 | ||||||||||||||
Other Time Deposits | 194,135 | 271,353 | 269,764 | ||||||||||||||
Total Deposits | 3,264,858 | 2,616,054 | 2,614,547 | ||||||||||||||
Federal Funds Purchased and Securities Sold Under Agreements to Repurchase | 73,949 | 51,099 | 72,869 | ||||||||||||||
Federal Home Loan Bank Overnight Advances | — | 130,000 | 48,000 | ||||||||||||||
Federal Home Loan Bank Term Advances | 50,000 | 30,000 | 30,000 | ||||||||||||||
Junior Subordinated Obligations Issued to Unconsolidated Subsidiary Trusts | 20,000 | 20,000 | 20,000 | ||||||||||||||
Finance Leases | 5,228 | 5,254 | 5,263 | ||||||||||||||
Other Liabilities | 37,989 | 30,140 | 29,915 | ||||||||||||||
Total Liabilities | 3,452,024 | 2,882,547 | 2,820,594 | ||||||||||||||
STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||
Preferred Stock, $1 Par Value and 1,000,000 Shares Authorized at September 30, 2020, December 31, 2019 and September 30, 2019
|
— | — | — | ||||||||||||||
Common Stock, $1 Par Value; 30,000,000 Shares Authorized (20,194,474 Shares Issued at September 30, 2020 and 19,606,449 at December 31, 2019 and September 30, 2019)
|
20,194 | 19,606 | 19,606 | ||||||||||||||
Additional Paid-in Capital | 353,062 | 335,355 | 334,597 | ||||||||||||||
Retained Earnings | 33,434 | 33,218 | 27,375 | ||||||||||||||
Unallocated ESOP Shares (None at September 30, 2020 and December 31, 2019 and 5,151 Shares at September 30, 2019)
|
— | — | (100) | ||||||||||||||
Accumulated Other Comprehensive Loss | (253) | (6,357) | (8,979) | ||||||||||||||
Treasury Stock, at Cost (4,705,102 Shares at September 30, 2020; 4,608,258 Shares at December 31, 2019 and 4,632,657 Shares at September 30, 2019)
|
(80,777) | (80,094) | (80,271) | ||||||||||||||
Total Stockholders’ Equity | 325,660 | 301,728 | 292,228 | ||||||||||||||
Total Liabilities and Stockholders’ Equity | $ | 3,777,684 | $ | 3,184,275 | $ | 3,112,822 |
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
INTEREST AND DIVIDEND INCOME | ||||||||||||||||||||||||||
Interest and Fees on Loans | $ | 24,706 | $ | 24,620 | $ | 74,657 | $ | 70,543 | ||||||||||||||||||
Interest on Deposits at Banks | 64 | 182 | 229 | 572 | ||||||||||||||||||||||
Interest and Dividends on Investment Securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Fully Taxable | 1,557 | 2,018 | 5,621 | 6,671 | ||||||||||||||||||||||
Exempt from Federal Taxes | 969 | 1,132 | 3,017 | 3,606 | ||||||||||||||||||||||
Total Interest and Dividend Income | 27,296 | 27,952 | 83,524 | 81,392 | ||||||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-Bearing Checking Accounts | 264 | 500 | 1,061 | 1,435 | ||||||||||||||||||||||
Savings Deposits | 806 | 2,317 | 4,450 | 5,926 | ||||||||||||||||||||||
Time Deposits over $250,000 | 292 | 451 | 1,263 | 1,362 | ||||||||||||||||||||||
Other Time Deposits | 576 | 1,255 | 2,360 | 3,099 | ||||||||||||||||||||||
Federal Funds Purchased and
Securities Sold Under Agreements to Repurchase |
17 | 28 | 55 | 75 | ||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank Advances | 219 | 820 | 865 | 3,513 | ||||||||||||||||||||||
Junior Subordinated Obligations Issued to
Unconsolidated Subsidiary Trusts |
173 | 250 | 574 | 780 | ||||||||||||||||||||||
Interest on Financing Leases | 49 | 28 | 148 | 71 | ||||||||||||||||||||||
Total Interest Expense | 2,396 | 5,649 | 10,776 | 16,261 | ||||||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME | 24,900 | 22,303 | 72,748 | 65,131 | ||||||||||||||||||||||
Provision for Loan Losses | 2,271 | 518 | 8,083 | 1,445 | ||||||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME AFTER PROVISION FOR LOAN LOSSES | 22,629 | 21,785 | 64,665 | 63,686 | ||||||||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME | ||||||||||||||||||||||||||
Income From Fiduciary Activities | 2,265 | 2,212 | 6,613 | 6,571 | ||||||||||||||||||||||
Fees for Other Services to Customers | 2,619 | 2,623 | 7,348 | 7,570 | ||||||||||||||||||||||
Insurance Commissions | 1,713 | 1,936 | 5,077 | 5,590 | ||||||||||||||||||||||
Net (Loss) Gain on Securities | (72) | 146 | (552) | 222 | ||||||||||||||||||||||
Net Gain on Sales of Loans | 1,433 | 257 | 2,193 | 501 | ||||||||||||||||||||||
Other Operating Income | 739 | 517 | 2,876 | 1,020 | ||||||||||||||||||||||
Total Noninterest Income | 8,697 | 7,691 | 23,555 | 21,474 | ||||||||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||||||||
Salaries and Employee Benefits | 10,408 | 10,015 | 31,003 | 29,061 | ||||||||||||||||||||||
Occupancy Expenses, Net | 1,427 | 1,324 | 4,221 | 4,023 | ||||||||||||||||||||||
Technology and Equipment Expense | 3,228 | 3,305 | 9,807 | 9,689 | ||||||||||||||||||||||
FDIC Assessments | 309 | (480) | 770 | (56) | ||||||||||||||||||||||
Other Operating Expense | 2,115 | 2,627 | 6,685 | 7,634 | ||||||||||||||||||||||
Total Noninterest Expense | 17,487 | 16,791 | 52,486 | 50,351 | ||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE PROVISION FOR INCOME TAXES | 13,839 | 12,685 | 35,734 | 34,809 | ||||||||||||||||||||||
Provision for Income Taxes | 2,793 | 2,618 | 7,402 | 7,074 | ||||||||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 11,046 | $ | 10,067 | $ | 28,332 | $ | 27,735 | ||||||||||||||||||
Average Shares Outstanding 1:
|
||||||||||||||||||||||||||
Basic | 15,472 | 15,404 | 15,453 | 15,375 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | 15,481 | 15,441 | 15,467 | 15,417 | ||||||||||||||||||||||
Per Common Share: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic Earnings | $ | 0.71 | $ | 0.65 | $ | 1.83 | $ | 1.80 | ||||||||||||||||||
Diluted Earnings | 0.71 | 0.65 | 1.83 | 1.80 |
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 11,046 | $ | 10,067 | $ | 28,332 | $ | 27,735 | |||||||||||||||
Other Comprehensive Income, Net of Tax: | |||||||||||||||||||||||
Net Unrealized Securities Holding (Losses) Gains
Arising During the Period |
(296) | 499 | 5,823 | 4,323 | |||||||||||||||||||
Net Unrealized Gain on Cash Flow Hedge
Agreements |
238 | — | 37 | — | |||||||||||||||||||
Amortization of Net Retirement Plan Actuarial Loss | 42 | 127 | 127 | 381 | |||||||||||||||||||
Amortization of Net Retirement Plan Prior Service Cost | 39 | 42 | 117 | 127 | |||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income | 23 | 668 | 6,104 | 4,831 | |||||||||||||||||||
Comprehensive Income | $ | 11,069 | $ | 10,735 | $ | 34,436 | $ | 32,566 | |||||||||||||||
Nine Month Period Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common
Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Unallo-cated ESOP
Shares |
Accumu-lated
Other Com- prehensive Loss |
Treasury
Stock |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 19,606 | $ | 335,355 | $ | 33,218 | $ | — | $ | (6,357) | $ | (80,094) | $ | 301,728 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Income | — | — | 28,332 | — | — | — | 28,332 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income | — | — | — | — | 6,104 | — | 6,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3% Stock Dividend (588,025 Shares)
|
588 | 15,818 | (16,406) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Dividends Paid, $.757 per Share
|
— | — | (11,710) | — | — | — | (11,710) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Options Exercised, Net (26,039 Shares)
|
— | 344 | — | — | — | 252 | 596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Issued Under the Directors’ Stock
Plan (4,245 Shares)
|
— | 83 | — | — | — | 42 | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Issued Under the Employee Stock
Purchase Plan (13,697 Shares)
|
— | 260 | — | — | — | 132 | 392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Issued for Dividend
Reinvestment Plans (48,473 Shares)
|
— | 887 | — | — | — | 462 | 1,349 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-Based Compensation Expense | — | 315 | — | — | — | — | 315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of Treasury Stock
(52,257 Shares)
|
— | — | — | — | — | (1,571) | (1,571) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | $ | 20,194 | $ | 353,062 | $ | 33,434 | $ | — | $ | (253) | $ | (80,777) | $ | 325,660 | |||||||||||||||||||||||||||
Three Month Period Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common
Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Unallo-cated ESOP
Shares |
Accumu-lated
Other Com- prehensive Loss |
Treasury
Stock |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 19,606 | $ | 336,643 | $ | 42,704 | $ | — | $ | (276) | $ | (80,990) | $ | 317,687 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Income | — | — | 11,046 | — | — | — | 11,046 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income | — | — | — | — | 23 | — | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3% Stock Dividend (588,025 Shares)
|
588 | 15,818 | (16,406) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Dividends Paid, $.252 per Share
|
— | — | (3,910) | — | — | — | (3,910) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Options Exercised, Net (8,884 Shares)
|
— | 107 | — | — | — | 81 | 188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Issued Under the Employee Stock
Purchase Plan (4,739 Shares)
|
— | 84 | — | — | — | 43 | 127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Issued for Dividend
Reinvestment Plans (16,443 Shares)
|
— | 304 | — | — | — | 153 | 457 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-Based Compensation Expense | — | 106 | — | — | — | — | 106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of Treasury Stock
(2,236 Shares)
|
— | — | — | — | — | (64) | (64) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | $ | 20,194 | $ | 353,062 | $ | 33,434 | $ | — | $ | (253) | $ | (80,777) | $ | 325,660 | |||||||||||||||||||||||||||
Nine Month Period Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common
Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Unallo-cated ESOP
Shares |
Accumu-lated
Other Com- prehensive Loss |
Treasury
Stock |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 19,035 | 314,533 | 29,257 | (100) | $ | (13,810) | $ | (79,331) | $ | 269,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | — | — | 27,735 | — | — | — | 27,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income | — | — | — | — | 4,831 | — | 4,831 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3% Stock Dividend (570,884 Shares)
|
571 | 17737 | (18,308) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Dividends Paid, $.735 per Share 1
|
— | — | (11,309) | — | — | — | (11,309) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Options Exercised, Net (76,775 Shares)
|
— | 802 | — | — | — | 838 | 1,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Issued Under the Directors’ Stock
Plan (3,997 Shares)
|
— | 86 | — | — | — | 44 | 130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Issued Under the Employee Stock
Purchase Plan (11,403 Shares)
|
— | 236 | — | — | — | 124 | 360 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Issued for Dividend
Reinvestment Plans (39,078 Shares)
|
— | 911 | — | — | — | 422 | 1,333 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-Based Compensation Expense | — | 292 | — | — | — | — | 292 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of Treasury Stock
(70,711 Shares)
|
— | — | — | — | — | (2,368) | (2,368) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2019 | $ | 19,606 | $ | 334,597 | $ | 27,375 | $ | (100) | $ | (8,979) | $ | (80,271) | $ | 292,228 |
Three Month Period Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common
Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Unallo-cated ESOP
Shares |
Accumu-lated
Other Com- prehensive Loss |
Treasury
Stock |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 19,035 | $ | 316,229 | $ | 39,397 | $ | (100) | $ | (9,647) | $ | (80,265) | $ | 284,649 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Income | — | — | 10,067 | — | — | — | 10,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income | — | — | — | — | 668 | — | 668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3% Stock Dividend (570,884 Shares)
|
571 | 17,737 | (18,308) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Dividends Paid, $.245 per Share 1
|
— | — | (3,781) | — | — | — | (3,781) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Options Exercised, Net (14,063 Shares)
|
— | 164 | — | — | — | 151 | 315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Issued Under the Employee Stock
Purchase Plan (3,455 Shares)
|
— | 73 | — | — | — | 37 | 110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Issued for Dividend
Reinvestment Plans (12,380 Shares)
|
— | 296 | — | — | — | 133 | 429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-Based Compensation Expense | — | 98 | — | — | — | — | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of Treasury Stock
(10,151 Shares)
|
— | — | — | — | — | (327) | (327) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2019 | $ | 19,606 | $ | 334,597 | $ | 27,375 | $ | (100) | $ | (8,979) | $ | (80,271) | $ | 292,228 | |||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
Cash Flows from Operating Activities: | 2020 | 2019 | |||||||||
Net Income | $ | 28,332 | $ | 27,735 | |||||||
Adjustments to Reconcile Net Income to Net Cash Provided by Operating Activities: | |||||||||||
Provision for Loan Losses | 8,083 | 1,445 | |||||||||
Depreciation and Amortization | 4,669 | 3,994 | |||||||||
Net Loss (Gain) on Securities Transactions | 552 | (222) | |||||||||
Loans Originated and Held-for-Sale | (60,335) | (20,612) | |||||||||
Proceeds from the Sale of Loans Held-for-Sale | 52,099 | 19,424 | |||||||||
Net Gain on the Sale of Loans | (2,193) | (501) | |||||||||
Net (Gain) Loss on the Sale of Premises and Equipment, Other Real Estate Owned and Repossessed Assets | (157) | 798 | |||||||||
Contributions to Retirement Benefit Plans | (540) | (492) | |||||||||
Deferred Income Tax Benefit | (2,255) | (644) | |||||||||
Shares Issued Under the Directors’ Stock Plan | 125 | 130 | |||||||||
Stock-Based Compensation Expense | 315 | 292 | |||||||||
Tax Benefit from Exercise of Stock Options | 41 | 199 | |||||||||
Net Increase in Other Assets | (5,924) | (9,302) | |||||||||
Net Increase in Other Liabilities | 4,751 | 10,480 | |||||||||
Net Cash Provided By Operating Activities | 27,563 | 32,724 | |||||||||
Cash Flows from Investing Activities: | |||||||||||
Proceeds from the Maturities and Calls of Securities Available-for-Sale | 75,449 | 79,077 | |||||||||
Purchases of Securities Available-for-Sale | (86,832) | (70,418) | |||||||||
Proceeds from the Maturities and Calls of Securities Held-to-Maturity | 26,570 | 31,161 | |||||||||
Purchases of Securities Held-to-Maturity | (6,848) | (3,398) | |||||||||
Net Increase in Loans | (197,577) | (140,360) | |||||||||
Proceeds from the Sales of Premises and Equipment, Other Real Estate Owned and Repossessed Assets | 2,332 | 1,282 | |||||||||
Purchase of Premises and Equipment | (3,639) | (6,698) | |||||||||
Net Decrease in Other Investments | 4,743 | 8,879 | |||||||||
Purchase of Bank Owned Life Insurance | (12,000) | — | |||||||||
Net Cash Used By Investing Activities | (197,802) | (100,475) | |||||||||
Cash Flows from Financing Activities: | |||||||||||
Net Increase in Deposits | 648,804 | 268,963 | |||||||||
Net Decrease in Short-Term Federal Home Loan Bank Borrowings | (130,000) | (186,000) | |||||||||
Net Increase in Short-Term Borrowings | 22,850 | 18,210 | |||||||||
Finance Lease Payments | (26) | (19) | |||||||||
Federal Home Loan Bank Advances | 40,000 | — | |||||||||
Repayments of Federal Home Loan Bank Term Advances | (20,000) | (15,000) | |||||||||
Purchase of Treasury Stock | (1,571) | (2,368) | |||||||||
Stock Options Exercised, Net | 596 | 1,640 | |||||||||
Shares Issued Under the Employee Stock Purchase Plan | 392 | 360 | |||||||||
Shares Issued for Dividend Reinvestment Plans | 1,349 | 1,333 | |||||||||
Cash Dividends Paid | (11,710) | (11,309) | |||||||||
Net Cash Provided By Financing Activities | 550,684 | 75,810 | |||||||||
Net Increase in Cash and Cash Equivalents | 380,445 | 8,059 | |||||||||
Cash and Cash Equivalents at Beginning of Period | 70,221 | 84,239 | |||||||||
Cash and Cash Equivalents at End of Period | $ | 450,666 | $ | 92,298 | |||||||
Supplemental Disclosures to Statements of Cash Flow Information: | |||||||||||
Interest on Deposits and Borrowings | $ | 11,367 | $ | 15,329 | |||||||
Income Taxes | 8,369 | 7,131 | |||||||||
Non-cash Investing and Financing Activity: | |||||||||||
Transfer of Loans to Other Real Estate Owned and Repossessed Assets | 711 | 1,530 | |||||||||
Available-For-Sale Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government & Agency
Obligations |
State and
Municipal Obligations |
Mortgage-
Backed Securities |
Corporate
and Other Debt Securities |
Total
Available- For-Sale Securities |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-For-Sale Securities,
at Amortized Cost |
$ | 35,001 | $ | 593 | $ | 329,887 | $ | 1,000 | $ | 366,481 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gross Unrealized Gains | 184 | — | 8,700 | — | 8,884 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Unrealized Losses | (18) | — | (219) | (200) | (437) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-For-Sale Securities,
at Fair Value |
35,167 | 593 | 338,368 | 800 | 374,928 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-For-Sale Securities,
Pledged as Collateral, at Fair Value |
308,879 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturities of Debt Securities,
at Amortized Cost: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within One Year | $ | — | $ | 68 | $ | 7,383 | $ | — | $ | 7,451 | ||||||||||||||||||||||||||||
From 1 - 5 Years | 20,001 | 125 | 297,144 | — | 317,270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
From 5 - 10 Years | 15,000 | 400 | 25,360 | 1,000 | 41,760 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Over 10 Years | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturities of Debt Securities,
at Fair Value: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within One Year | $ | — | $ | 68 | $ | 7,575 | $ | — | $ | 7,643 | ||||||||||||||||||||||||||||
From 1 - 5 Years | 20,171 | 125 | 305,562 | — | 325,858 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
From 5 - 10 Years | 14,996 | 400 | 25,231 | 800 | 41,427 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Over 10 Years | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities in a Continuous
Loss Position, at Fair Value: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | $ | 29,982 | $ | — | $ | 13,847 | $ | — | $ | 43,829 | ||||||||||||||||||||||||||||
12 Months or Longer | — | — | 54,239 | 800 | 55,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 29,982 | $ | — | $ | 68,086 | $ | 800 | $ | 98,868 | ||||||||||||||||||||||||||||
Number of Securities in a
Continuous Loss Position |
4 | — | 26 | 1 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized Losses on
Securities in a Continuous Loss Position: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | $ | 18 | $ | — | $ | 36 | $ | — | $ | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||
12 Months or Longer | — | — | 183 | 200 | 383 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 18 | $ | — | $ | 219 | $ | 200 | $ | 437 | ||||||||||||||||||||||||||||
Disaggregated Details: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Agency Obligations,
at Amortized Cost |
$ | 35,001 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Agency Obligations,
at Fair Value |
35,167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Government Agency
Securities, at Amortized Cost |
$ | 69,575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Government Agency
Securities, at Fair Value |
69,407 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government Sponsored Entity
Securities, at Amortized Cost |
260,312 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government Sponsored Entity
Securities, at Fair Value |
268,961 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-For-Sale Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government & Agency
Obligations |
State and
Municipal Obligations |
Mortgage-
Backed Securities |
Corporate
and Other Debt Securities |
Total
Available- For-Sale Securities |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-For-Sale Securities,
at Amortized Cost |
$ | 5,002 | $ | 764 | $ | 349,944 | $ | 1,000 | $ | 356,710 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gross Unrealized Gains | 52 | — | 1,852 | — | 1,904 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Unrealized Losses | — | — | (1,080) | (200) | (1,280) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-For-Sale Securities,
at Fair Value |
5,054 | 764 | 350,716 | 800 | 357,334 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-For-Sale Securities,
Pledged as Collateral, at Fair Value |
164,426 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities in a Continuous
Loss Position, at Fair Value: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | $ | — | $ | — | $ | 52,491 | $ | — | $ | 52,491 | ||||||||||||||||||||||||||||
12 Months or Longer | — | — | 97,164 | 800 | 97,964 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | — | $ | 149,655 | $ | 800 | $ | 150,455 | ||||||||||||||||||||||||||||
Number of Securities in a
Continuous Loss Position |
— | — | 54 | 1 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized Losses on
Securities in a Continuous Loss Position: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | $ | — | $ | — | $ | 317 | $ | — | $ | 317 | ||||||||||||||||||||||||||||
12 Months or Longer | — | — | 763 | 200 | 963 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | — | $ | 1,080 | $ | 200 | $ | 1,280 | ||||||||||||||||||||||||||||
Disaggregated Details: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Agency Obligations,
at Amortized Cost |
$ | 5,002 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Agency Obligations,
at Fair Value |
5,054 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Government Agency
Securities, at Amortized Cost |
$ | 61,102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Government Agency
Securities, at Fair Value |
60,616 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government Sponsored Entity
Securities, at Amortized Cost |
288,842 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government Sponsored Entity
Securities, at Fair Value |
290,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-For-Sale Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government & Agency
Obligations |
State and
Municipal Obligations |
Mortgage-
Backed Securities |
Corporate
and Other Debt Securities |
Total
Available- For-Sale Securities |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-For-Sale Securities,
at Amortized Cost |
$ | 5,003 | $ | 965 | $ | 306,374 | $ | 1,000 | $ | 313,342 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gross Unrealized Gains | 53 | — | 1,482 | — | 1,535 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Unrealized Losses | — | — | (495) | (200) | (695) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-For-Sale Securities,
at Fair Value |
5,056 | 965 | 307,361 | 800 | 314,182 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-For-Sale Securities,
Pledged as Collateral, at Fair Value |
232,043 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities in a Continuous
Loss Position, at Fair Value: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | $ | — | $ | — | $ | 4,763 | $ | — | $ | 4,763 | ||||||||||||||||||||||||||||
12 Months or Longer | — | — | 114,483 | 800 | 115,283 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | — | $ | 119,246 | $ | 800 | $ | 120,046 | ||||||||||||||||||||||||||||
Number of Securities in a
Continuous Loss Position |
— | — | 48 | 1 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized Losses on Securities
in a Continuous Loss Position: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | $ | — | $ | — | $ | 70 | $ | — | $ | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||
12 Months or Longer | — | — | 425 | 200 | 625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | — | $ | 495 | $ | 200 | $ | 695 | ||||||||||||||||||||||||||||
Disaggregated Details: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Agency Obligations,
at Amortized Cost |
$ | 5,003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Agency Obligations,
at Fair Value |
5,056 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Government Agency
Securities, at Amortized Cost |
$ | 64,455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Government Agency
Securities, at Fair Value |
64,364 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government Sponsored Entity
Securities, at Amortized Cost |
241,919 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government Sponsored Entity
Securities, at Fair Value |
242,997 |
Held-To-Maturity Securities | ||||||||||||||||||||||||||
State and
Municipal Obligations |
Mortgage-
Backed Securities |
Total
Held-To Maturity Securities |
||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Held-To-Maturity Securities,
at Amortized Cost |
$ | 195,735 | $ | 29,064 | $ | 224,799 | ||||||||||||||||||||
Gross Unrealized Gains | 7,488 | 1,257 | 8,745 | |||||||||||||||||||||||
Gross Unrealized Losses | (43) | — | (43) | |||||||||||||||||||||||
Held-To-Maturity Securities,
at Fair Value |
203,180 | 30,321 | 233,501 | |||||||||||||||||||||||
Held-To-Maturity Securities,
Pledged as Collateral, at Fair Value |
221,844 | |||||||||||||||||||||||||
Maturities of Debt Securities,
at Amortized Cost: |
||||||||||||||||||||||||||
Within One Year | $ | 15,605 | $ | 4,685 | $ | 20,290 | ||||||||||||||||||||
From 1 - 5 Years | 138,412 | 24,379 | 162,791 | |||||||||||||||||||||||
From 5 - 10 Years | 40,656 | — | 40,656 | |||||||||||||||||||||||
Over 10 Years | 1,062 | — | 1,062 | |||||||||||||||||||||||
Maturities of Debt Securities,
at Fair Value: |
||||||||||||||||||||||||||
Within One Year | $ | 15,677 | $ | 4,812 | $ | 20,489 | ||||||||||||||||||||
From 1 - 5 Years | 143,598 | 25,509 | 169,107 | |||||||||||||||||||||||
From 5 - 10 Years | 42,825 | — | 42,825 | |||||||||||||||||||||||
Over 10 Years | 1,080 | — | 1,080 | |||||||||||||||||||||||
Securities in a Continuous
Loss Position, at Fair Value: |
||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | $ | 1,476 | $ | — | $ | 1,476 | ||||||||||||||||||||
12 Months or Longer | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,476 | $ | — | $ | 1,476 | ||||||||||||||||||||
Number of Securities in a
Continuous Loss Position |
4 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||
Unrealized Losses on Securities
in a Continuous Loss Position: |
||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | $ | 42 | $ | — | $ | 42 | ||||||||||||||||||||
12 Months or Longer | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 43 | $ | — | $ | 43 | ||||||||||||||||||||
Disaggregated Details: | ||||||||||||||||||||||||||
US Government Agency
Securities, at Amortized Cost |
$ | 10,669 | ||||||||||||||||||||||||
US Government Agency
Securities, at Fair Value |
11,049 | |||||||||||||||||||||||||
Government Sponsored Entity
Securities, at Amortized Cost |
18,395 | |||||||||||||||||||||||||
Government Sponsored Entity
Securities, at Fair Value |
19,272 | |||||||||||||||||||||||||
Held-To-Maturity Securities | ||||||||||||||||||||||||||
State and
Municipal Obligations |
Mortgage-
Backed Securities |
Total
Held-To Maturity Securities |
||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Held-To-Maturity Securities,
at Amortized Cost |
$ | 208,243 | $ | 36,822 | $ | 245,065 | ||||||||||||||||||||
Gross Unrealized Gains | 4,170 | 477 | 4,647 | |||||||||||||||||||||||
Gross Unrealized Losses | (94) | — | (94) | |||||||||||||||||||||||
Held-To-Maturity Securities,
at Fair Value |
212,319 | 37,299 | 249,618 | |||||||||||||||||||||||
Held-To-Maturity Securities,
Pledged as Collateral, at Fair Value |
237,969 | |||||||||||||||||||||||||
Securities in a Continuous
Loss Position, at Fair Value: |
||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | $ | 1,438 | $ | — | $ | 1,438 | ||||||||||||||||||||
12 Months or Longer | 1,994 | — | 1,994 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,432 | $ | — | $ | 3,432 | ||||||||||||||||||||
Number of Securities in a
Continuous Loss Position |
10 | — | 10 | |||||||||||||||||||||||
Unrealized Losses on
Securities in a Continuous Loss Position: |
||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | $ | 85 | $ | — | $ | 85 | ||||||||||||||||||||
12 Months or Longer | 9 | — | 9 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 94 | $ | — | $ | 94 | ||||||||||||||||||||
Disaggregated Details: | ||||||||||||||||||||||||||
US Government Agency
Securities, at Amortized Cost |
$ | 1,703 | ||||||||||||||||||||||||
US Government Agency
Securities, at Fair Value |
1,720 | |||||||||||||||||||||||||
Government Sponsored Entity
Securities, at Amortized Cost |
35,119 | |||||||||||||||||||||||||
Government Sponsored Entity
Securities, at Fair Value |
35,579 | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Held-To-Maturity Securities,
at Amortized Cost |
$ | 215,661 | $ | 39,434 | $ | 255,095 | ||||||||||||||||||||
Gross Unrealized Gains | 3,669 | 408 | 4,077 | |||||||||||||||||||||||
Gross Unrealized Losses | (34) | (10) | (44) | |||||||||||||||||||||||
Held-To-Maturity Securities,
at Fair Value |
219,296 | 39,832 | 259,128 | |||||||||||||||||||||||
Held-To-Maturity Securities,
Pledged as Collateral, at Fair Value |
244,373 | |||||||||||||||||||||||||
Securities in a Continuous
Loss Position, at Fair Value: |
||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | $ | 763 | $ | 3,082 | $ | 3,845 | ||||||||||||||||||||
12 Months or Longer | 6,764 | 1,711 | 8,475 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,527 | $ | 4,793 | $ | 12,320 | ||||||||||||||||||||
Number of Securities in a
Continuous Loss Position |
19 | 19 | 38 | |||||||||||||||||||||||
Held-To-Maturity Securities | ||||||||||||||||||||||||||
State and
Municipal Obligations |
Mortgage-
Backed Securities |
Total
Held-To Maturity Securities |
||||||||||||||||||||||||
Unrealized Losses on
Securities in a Continuous Loss Position: |
||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | $ | 1 | $ | 9 | $ | 10 | ||||||||||||||||||||
12 Months or Longer | 33 | 1 | 34 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 34 | $ | 10 | $ | 44 | ||||||||||||||||||||
Disaggregated Details: | ||||||||||||||||||||||||||
US Government Agency
Securities, at Amortized Cost |
$ | 1,844 | ||||||||||||||||||||||||
US Government Agency
Securities, at Fair Value |
1,854 | |||||||||||||||||||||||||
Government Sponsored Entity
Securities, at Amortized Cost |
37,590 | |||||||||||||||||||||||||
Government Sponsored Entity
Securities, at Fair Value |
37,978 |
Equity Securities | ||||||||||||||
September 30, 2020 | December 31, 2019 | September 30, 2019 | ||||||||||||
Equity Securities, at Fair Value | $1,511 | $2,063 | $1,996 | |||||||||||
Quarterly Period Ended: | Year-to-Date Period Ended: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | September 30, 2020 | September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (Loss) Gain on Equity Securities | $ | (72) | $ | 146 | $ | (552) | $ | 222 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Net gain (loss) recognized during the reporting period on equity securities sold during the period | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized net (loss) gain recognized during the reporting period on equity securities still held at the reporting date | $ | (72) | $ | 146 | $ | (552) | $ | 222 | |||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Past Due Loans by Loan Category | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Real Estate | Consumer | Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans Past Due 30-59 Days | $ | 43 | $ | — | $ | 4,238 | $ | 428 | $ | 4,709 | |||||||||||||||||||
Loans Past Due 60-89 Days | 79 | 85 | 2,853 | 765 | 3,782 | ||||||||||||||||||||||||
Loans Past Due 90 or more Days | 22 | 1,475 | 1,303 | 1,517 | 4,317 | ||||||||||||||||||||||||
Total Loans Past Due | 144 | 1,560 | 8,394 | 2,710 | 12,808 | ||||||||||||||||||||||||
Current Loans | 275,777 | 539,673 | 841,132 | 923,065 | 2,579,647 | ||||||||||||||||||||||||
Total Loans | $ | 275,921 | $ | 541,233 | $ | 849,526 | $ | 925,775 | $ | 2,592,455 | |||||||||||||||||||
Loans 90 or More Days Past Due
and Still Accruing Interest |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | 121 | $ | 121 | |||||||||||||||||||
Nonaccrual Loans | 72 | 1,475 | 1,559 | 2,898 | 6,004 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans Past Due 30-59 Days | $ | 150 | $ | — | $ | 5,670 | $ | 152 | $ | 5,972 | |||||||||||||||||||
Loans Past Due 60-89 Days | 42 | 266 | 2,700 | 2,027 | 5,035 | ||||||||||||||||||||||||
Loans Past Due 90 or more Days | 21 | 326 | 445 | 1,807 | 2,599 | ||||||||||||||||||||||||
Total Loans Past Due | 213 | 592 | 8,815 | 3,986 | 13,606 | ||||||||||||||||||||||||
Current Loans | 150,447 | 509,949 | 802,383 | 909,735 | 2,372,514 | ||||||||||||||||||||||||
Total Loans | $ | 150,660 | $ | 510,541 | $ | 811,198 | $ | 913,721 | $ | 2,386,120 | |||||||||||||||||||
Loans 90 or More Days Past Due
and Still Accruing Interest |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | 253 | $ | 253 | |||||||||||||||||||
Nonaccrual Loans | 81 | 326 | 663 | 2,935 | 4,005 | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans Past Due 30-59 Days | $ | 99 | $ | — | $ | 5,216 | $ | 241 | $ | 5,556 | |||||||||||||||||||
Loans Past Due 60-89 Days | 48 | 30 | 1,624 | 1,011 | 2,713 | ||||||||||||||||||||||||
Loans Past Due 90 or more Days | — | 328 | 415 | 2,387 | 3,130 | ||||||||||||||||||||||||
Total Loans Past Due | 147 | 358 | 7,255 | 3,639 | 11,399 | ||||||||||||||||||||||||
Current Loans | 141,988 | 497,725 | 798,542 | 885,937 | 2,324,192 | ||||||||||||||||||||||||
Total Loans | $ | 142,135 | $ | 498,083 | $ | 805,797 | $ | 889,576 | $ | 2,335,591 | |||||||||||||||||||
Loans 90 or More Days Past Due
and Still Accruing Interest |
$ | — | $ | — | $ | 86 | $ | 980 | $ | 1,066 | |||||||||||||||||||
Nonaccrual Loans | 28 | 465 | 564 | 2,408 | 3,465 |
Allowance for Loan Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Real Estate | Consumer | Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||
Roll-forward of the Allowance for Loan Losses for the Quarterly Periods: | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | $ | 1,917 | $ | 8,361 | $ | 10,639 | $ | 5,383 | $ | 26,300 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (17) | (5) | (370) | — | (392) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | — | — | 267 | — | 267 | ||||||||||||||||||||||||
Provision | 419 | 1,013 | 609 | 230 | 2,271 | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | $ | 2,319 | $ | 9,369 | $ | 11,145 | $ | 5,613 | $ | 28,446 | |||||||||||||||||||
June 30, 2019 | $ | 1,231 | $ | 5,459 | $ | 9,654 | $ | 4,351 | $ | 20,695 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (11) | — | (351) | (40) | (402) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | — | — | 120 | — | 120 | ||||||||||||||||||||||||
Provision | 42 | 162 | 263 | 51 | 518 | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | $ | 1,262 | $ | 5,621 | $ | 9,686 | $ | 4,362 | $ | 20,931 |
Allowance for Loan Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Real Estate | Consumer | Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||
Roll-forward of the Allowance for Loan Losses for the Year-to-Date Periods: | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | $ | 1,386 | $ | 5,830 | $ | 9,408 | $ | 4,563 | $ | 21,187 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (37) | (5) | (1,268) | (50) | (1,360) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3 | — | 533 | — | 536 | ||||||||||||||||||||||||
Provision | 967 | 3,544 | 2,472 | 1,100 | 8,083 | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | $ | 2,319 | $ | 9,369 | $ | 11,145 | $ | 5,613 | $ | 28,446 | |||||||||||||||||||
December 31, 2018 | $ | 1,218 | $ | 5,644 | $ | 8,882 | $ | 4,452 | $ | 20,196 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (12) | (29) | (1,137) | (54) | (1,232) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 98 | — | 424 | — | 522 | ||||||||||||||||||||||||
Provision | (42) | 6 | 1,517 | (36) | 1,445 | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | $ | 1,262 | $ | 5,621 | $ | 9,686 | $ | 4,362 | $ | 20,931 | |||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses - Loans Individually Evaluated for Impairment | $ | 18 | $ | — | $ | — | $ | 28 | $ | 46 | |||||||||||||||||||
Allowance for loan losses - Loans Collectively Evaluated for Impairment | 2,301 | 9,369 | 11,145 | 5,585 | 28,400 | ||||||||||||||||||||||||
Ending Loan Balance - Individually Evaluated for Impairment | 47 | 1,128 | 124 | 1,427 | 2,726 | ||||||||||||||||||||||||
Ending Loan Balance - Collectively Evaluated for Impairment | $ | 275,874 | $ | 540,105 | $ | 849,402 | $ | 924,348 | $ | 2,589,729 | |||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses - Loans Individually Evaluated for Impairment | $ | 5 | $ | — | $ | — | $ | 42 | $ | 47 | |||||||||||||||||||
Allowance for creditlosses - Loans Collectively Evaluated for Impairment | 1,381 | 5,830 | 9,408 | 4,521 | 21,140 | ||||||||||||||||||||||||
Ending Loan Balance - Individually Evaluated for Impairment | 35 | — | 107 | 959 | 1,101 | ||||||||||||||||||||||||
Ending Loan Balance - Collectively Evaluated for Impairment | $ | 150,625 | $ | 510,541 | $ | 811,091 | $ | 912,762 | $ | 2,385,019 | |||||||||||||||||||
Allowance for Loan Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Real Estate | Consumer | Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses - Loans Individually Evaluated for Impairment | $ | 5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 5 | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses - Loans Collectively Evaluated for Impairment | 1,257 | 5,621 | 9,686 | 4,362 | 20,926 | ||||||||||||||||||||||||
Ending Loan Balance - Individually Evaluated for Impairment | 36 | — | 113 | 575 | 724 | ||||||||||||||||||||||||
Ending Loan Balance - Collectively Evaluated for Impairment | $ | 142,099 | $ | 498,083 | $ | 805,684 | $ | 889,001 | $ | 2,334,867 |
Loan Credit Quality Indicators | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Real Estate | Consumer | Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit Risk Profile by Creditworthiness Category: | |||||||||||||||||||||||||||||
Satisfactory | $ | 264,094 | $ | 493,982 | $ | 758,076 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 1,485 | 12,620 | 14,105 | ||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 10,342 | 34,631 | 44,973 | ||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Credit Risk Profile Based on Payment Activity: | |||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | 847,967 | $ | 922,756 | $ | 1,770,723 | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming | 1,559 | 3,019 | 4,578 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit Risk Profile by Creditworthiness Category: | |||||||||||||||||||||||||||||
Satisfactory | $ | 144,283 | $ | 484,267 | $ | 628,550 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 32 | 263 | 295 | ||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 6,345 | 26,011 | 32,356 | ||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Credit Risk Profile Based on Payment Activity: | |||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | 810,535 | $ | 910,533 | $ | 1,721,068 | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming | 663 | 3,188 | 3,851 | ||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit Risk Profile by Creditworthiness Category: | |||||||||||||||||||||||||||||
Satisfactory | $ | 135,355 | $ | 471,637 | $ | 606,992 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 107 | 2,484 | 2,591 | ||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 6,673 | 23,962 | 30,635 | ||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Credit Risk Profile Based on Payment Activity: | |||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | 805,147 | $ | 886,188 | $ | 1,691,335 | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming | 650 | 3,388 | 4,038 |
Impaired Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Real Estate | Consumer | Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Investment: | |||||||||||||||||||||||||||||
With No Related Allowance | $ | — | $ | 1,124 | $ | 124 | $ | 1,178 | $ | 2,426 | |||||||||||||||||||
With a Related Allowance | 46 | — | — | 249 | 295 | ||||||||||||||||||||||||
Unpaid Principal Balance: | |||||||||||||||||||||||||||||
With No Related Allowance | — | 1,128 | 124 | 1,178 | 2,430 | ||||||||||||||||||||||||
With a Related Allowance | 47 | — | — | 249 | 296 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Investment: | |||||||||||||||||||||||||||||
With No Related Allowance | $ | — | $ | — | $ | 108 | $ | 699 | $ | 807 | |||||||||||||||||||
With a Related Allowance | 34 | — | — | 260 | 294 | ||||||||||||||||||||||||
Unpaid Principal Balance: | |||||||||||||||||||||||||||||
With No Related Allowance | — | — | 107 | 699 | 806 | ||||||||||||||||||||||||
With a Related Allowance | 35 | — | — | 260 | 295 | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Investment: | |||||||||||||||||||||||||||||
With No Related Allowance | $ | — | $ | — | $ | 114 | $ | 575 | $ | 689 | |||||||||||||||||||
With a Related Allowance | 35 | — | — | — | 35 | ||||||||||||||||||||||||
Unpaid Principal Balance: | |||||||||||||||||||||||||||||
With No Related Allowance | — | — | 113 | 575 | $ | 688 | |||||||||||||||||||||||
With a Related Allowance | 36 | — | — | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||
For the Quarter Ended: | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Average Recorded Balance: | |||||||||||||||||||||||||||||
With No Related Allowance | $ | 2 | $ | 1,127 | $ | 120 | $ | 938 | $ | 2,187 | |||||||||||||||||||
With a Related Allowance | 46 | — | — | 253 | 299 | ||||||||||||||||||||||||
Interest Income Recognized: | |||||||||||||||||||||||||||||
With No Related Allowance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
With a Related Allowance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Cash Basis Income: | |||||||||||||||||||||||||||||
With No Related Allowance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
With a Related Allowance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Average Recorded Balance: | |||||||||||||||||||||||||||||
With No Related Allowance | $ | — | $ | 1 | $ | 119 | $ | 1,489 | $ | 1,609 | |||||||||||||||||||
With a Related Allowance | 36 | — | — | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||
Interest Income Recognized: | |||||||||||||||||||||||||||||
With No Related Allowance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
With a Related Allowance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Cash Basis Income: | |||||||||||||||||||||||||||||
With No Related Allowance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
With a Related Allowance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans Modified in Trouble Debt Restructurings During the Period | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Real Estate | Consumer | Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||
For the Quarter Ended: | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Post-Modification Outstanding Recorded Investment | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Subsequent Default, Number of Contracts | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Subsequent Default, Recorded Investment | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Post-Modification Outstanding Recorded Investment | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Subsequent Default, Number of Contracts | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Subsequent Default, Recorded Investment | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Commitments to Extend Credit and Letters of Credit | |||||||||||||||||
September 30, 2020 | December 31, 2019 | September 30, 2019 | |||||||||||||||
Notional Amount: | |||||||||||||||||
Commitments to Extend Credit | $ | 364,861 | $ | 349,718 | $ | 340,976 | |||||||||||
Standby Letters of Credit | 3,330 | 3,129 | 3,164 | ||||||||||||||
Fair Value: | |||||||||||||||||
Commitments to Extend Credit | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||
Standby Letters of Credit | 30 | 31 | 26 |
Schedule of Comprehensive Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax | Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before-Tax | (Expense) | Net-of-Tax | Before-Tax | (Expense) | Net-of-Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Benefit | Amount | Amount | Benefit | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Unrealized Securities Holding (Losses) Gains on Securities Available-for-Sale Arising During the Period | $ | (397) | $ | 101 | $ | (296) | $ | 7,823 | $ | (2,000) | $ | 5,823 | |||||||||||||||||||||||
Net Unrealized Gains on Cash Flow Swap | 317 | (79) | 238 | 48 | (11) | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Net Retirement Plan Actuarial Loss | 57 | (15) | 42 | 171 | (44) | 127 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Net Retirement Plan Prior Service Cost | 53 | (14) | 39 | 159 | (42) | 117 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income | $ | 30 | $ | (7) | $ | 23 | $ | 8,201 | $ | (2,097) | $ | 6,104 | |||||||||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Unrealized Securities Holding Gains on Securities Available-for-Sale Arising During the Period | $ | 668 | $ | (169) | $ | 499 | $ | 5,796 | $ | (1,473) | $ | 4,323 | |||||||||||||||||||||||
Amortization of Net Retirement Plan Actuarial Loss | 172 | (45) | 127 | 514 | (133) | 381 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Net Retirement Plan Prior Service Cost | 56 | (14) | 42 | 169 | (42) | 127 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income | $ | 896 | $ | (228) | $ | 668 | $ | 6,479 | $ | (1,648) | $ | 4,831 |
Changes in Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) by Component (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized Gains and Losses on Available-for-Sale Securities | Unrealized Loss on Cash Flow Swap | Defined Benefit Plan Items | Total | ||||||||||||||||||||||||||
Net Actuarial Gain (Loss) | Net Prior Service (Cost) Credit | ||||||||||||||||||||||||||||
For the Quarter-To-Date periods ended: | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | $ | 6,584 | $ | (201) | $ | (5,762) | $ | (897) | $ | (276) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income or loss before reclassifications | (296) | 238 | — | — | (58) | ||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | — | — | 42 | 39 | 81 | ||||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income | (296) | 238 | 42 | 39 | 23 | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | $ | 6,288 | $ | 37 | $ | (5,720) | $ | (858) | $ | (253) | |||||||||||||||||||
June 30, 2019 | $ | 127 | $ | — | $ | (8,717) | $ | (1,057) | $ | (9,647) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive loss before reclassifications | 499 | — | — | — | 499 | ||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | — | — | 127 | 42 | 169 | ||||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income | 499 | — | 127 | 42 | 668 | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | $ | 626 | $ | — | $ | (8,590) | $ | (1,015) | $ | (8,979) | |||||||||||||||||||
For the Year-To-Date periods ended: | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | $ | 465 | $ | — | $ | (5,847) | $ | (975) | $ | (6,357) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income or loss before reclassifications | 5,823 | 37 | — | — | 5,860 | ||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | — | — | 127 | 117 | 244 | ||||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income | 5,823 | 37 | 127 | 117 | 6,104 | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | $ | 6,288 | $ | 37 | $ | (5,720) | $ | (858) | $ | (253) | |||||||||||||||||||
December 31, 2018 | $ | (3,697) | $ | — | $ | (8,971) | $ | (1,142) | $ | (13,810) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income or loss before reclassifications | 4,323 | — | — | — | 4,323 | ||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | — | — | 381 | 127 | 508 | ||||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income | 4,323 | — | 381 | 127 | 4,831 | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | $ | 626 | $ | — | $ | (8,590) | $ | (1,015) | $ | (8,979) | |||||||||||||||||||
Shares | Weighted Average Exercise Price | ||||||||||
Outstanding at January 1, 2020 | 248,495 | $ | 26.78 | ||||||||
Granted | 52,324 | 34.25 | |||||||||
Exercised | (26,822) | 22.23 | |||||||||
Forfeited | (2,834) | 28.79 | |||||||||
Outstanding at September 30, 2020 | 271,163 | 28.65 | |||||||||
Vested at Period-End | 147,759 | 25.84 | |||||||||
Expected to Vest | 123,404 | 32.01 | |||||||||
Stock Options Granted | |||||||||||
Weighted Average Grant Date Information: | |||||||||||
Fair Value of Options Granted | $ | 4.84 | |||||||||
Fair Value Assumptions: | |||||||||||
Dividend Yield | 2.90 | % | |||||||||
Expected Volatility | 20.25 | % | |||||||||
Risk Free Interest Rate | 1.53 | % | |||||||||
Expected Lives (in years) | 6.68 |
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
Amount expensed | $ | 76 | $ | 79 | $ | 227 | $ | 237 |
Restricted Stock Units | Weighted Average Grant Date Fair Value | ||||||||||
Non-vested at January 1, 2020 | 7,721 | $ | 30.27 | ||||||||
Granted | 3,942 | 34.25 | |||||||||
Non-vested at September 30, 2020 | 11,663 | 31.62 | |||||||||
Non-vested at January 1, 2019 | 3,582 | 30.70 | |||||||||
Granted | 4,139 | 29.89 | |||||||||
Non-vested at September 30, 2019 | 7,721 | 30.27 | |||||||||
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
Amount expensed | $ | 30 | $ | 19 | $ | 88 | $ | 55 |
Employees' | Select Executive | Postretirement | ||||||||||||||||||
Pension | Retirement | Benefit | ||||||||||||||||||
Plan | Plan | Plans | ||||||||||||||||||
Net Periodic (Benefit) Cost | ||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended September 30, 2020: | ||||||||||||||||||||
Service Cost 1
|
$ | 416 | $ | 102 | $ | 30 | ||||||||||||||
Interest Cost 2
|
387 | 48 | 78 | |||||||||||||||||
Expected Return on Plan Assets 2
|
(902) | — | — | |||||||||||||||||
Amortization of Prior Service Cost 2
|
15 | 11 | 27 | |||||||||||||||||
Amortization of Net Loss 2
|
20 | 37 | — | |||||||||||||||||
Net Periodic (Benefit) Cost | $ | (64) | $ | 198 | $ | 135 | ||||||||||||||
Plan Contributions During the Period | $ | — | $ | 116 | $ | 54 | ||||||||||||||
For the Three Months Ended September 30, 2019: | ||||||||||||||||||||
Service Cost 1
|
$ | 382 | $ | 81 | $ | 30 | ||||||||||||||
Interest Cost 2
|
513 | 54 | 91 | |||||||||||||||||
Expected Return on Plan Assets 2
|
(765) | — | — | |||||||||||||||||
Amortization of Prior Service Cost 2
|
17 | 14 | 25 | |||||||||||||||||
Amortization of Net Loss (Gain) 2
|
153 | 29 | (10) | |||||||||||||||||
Net Periodic Cost | $ | 300 | $ | 178 | $ | 136 | ||||||||||||||
Plan Contributions During the Period | $ | — | $ | 117 | $ | 51 | ||||||||||||||
Net Periodic Benefit Cost | ||||||||||||||||||||
For the Nine Months Ended September 30, 2020: | ||||||||||||||||||||
Service Cost 1
|
$ | 1,247 | $ | 306 | $ | 92 | ||||||||||||||
Interest Cost 2
|
1,159 | 144 | 233 | |||||||||||||||||
Expected Return on Plan Assets 2
|
(2,706) | — | — | |||||||||||||||||
Amortization of Prior Service Cost 2
|
47 | 32 | 80 | |||||||||||||||||
Amortization of Net Loss 2
|
61 | 110 | — | |||||||||||||||||
Net Periodic (Benefit) Cost | $ | (192) | $ | 592 | $ | 405 | ||||||||||||||
Plan Contributions During the Period | $ | — | $ | 349 | $ | 191 | ||||||||||||||
Estimated Future Contributions in the Current Fiscal Year | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
For the Nine Months Ended September 30, 2019: | ||||||||||||||||||||
Service Cost 1
|
$ | 1,146 | $ | 243 | $ | 91 | ||||||||||||||
Interest Cost 2
|
1,253 | 162 | 273 | |||||||||||||||||
Expected Return on Plan Assets 2
|
(2,296) | — | — | |||||||||||||||||
Amortization of Prior Service Cost 2
|
52 | 41 | 76 | |||||||||||||||||
Amortization of Net Loss (Benefit) 2
|
460 | 86 | (32) | |||||||||||||||||
Net Periodic Cost | $ | 615 | $ | 532 | $ | 408 | ||||||||||||||
Plan Contributions During the Period | $ | — | $ | 350 | $ | 142 | ||||||||||||||
Earnings Per Share | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Year-to-Date Period Ended: | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | September 30, 2020 | September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share - Basic: | ||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 11,046 | $ | 10,067 | $ | 28,332 | $ | 27,735 | ||||||||||||||||||
Weighted Average Shares - Basic | 15,472 | 15,404 | 15,453 | 15,375 | ||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share - Basic | $ | 0.71 | $ | 0.65 | $ | 1.83 | $ | 1.80 | ||||||||||||||||||
Earnings Per Share - Diluted: | ||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 11,046 | $ | 10,067 | $ | 28,332 | $ | 27,735 | ||||||||||||||||||
Weighted Average Shares - Basic | 15,472 | 15,404 | 15,453 | 15,375 | ||||||||||||||||||||||
Dilutive Average Shares Attributable to Stock Options | 9 | 37 | 14 | 42 | ||||||||||||||||||||||
Weighted Average Shares - Diluted | 15,481 | 15,441 | 15,467 | 15,417 | ||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share - Diluted | $ | 0.71 | $ | 0.65 | $ | 1.83 | $ | 1.80 | ||||||||||||||||||
Fair Value of Assets and Liabilities Measured on a Recurring and Nonrecurring Basis | |||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements at Reporting Date Using: | |||||||||||||||||||||||
Fair Value |
Quoted Prices
In Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant Other
Observable Inputs (Level 2) |
Significant Unobservable Inputs
(Level 3) |
||||||||||||||||||||
Total Securities Measured on a Recurring Basis | 359,397 | — | 359,397 | — | |||||||||||||||||||
Derivatives, included in other liabilities | 69 | — | 69 | — | |||||||||||||||||||
Total Measured on a Recurring Basis | $ | 359,466 | $ | — | $ | 359,466 | $ | — | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives, included in other liabilities | $ | 69 | $ | — | $ | 69 | $ | — | |||||||||||||||
Total Measured on a Recurring Basis | $ | 69 | $ | — | $ | 69 | $ | — | |||||||||||||||
September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Securities Available-for Sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government & Agency Obligations | $ | 5,056 | $ | — | $ | 5,056 | $ | — | |||||||||||||||
State and Municipal Obligations | 965 | — | 965 | — | |||||||||||||||||||
Mortgage-Backed Securities | 307,361 | — | 307,361 | — | |||||||||||||||||||
Corporate and Other Debt Securities | 800 | — | 800 | — | |||||||||||||||||||
Total Securities Available-for-Sale | 314,182 | — | 314,182 | — | |||||||||||||||||||
Equity Securities | 1,996 | — | 1,996 | — | |||||||||||||||||||
Total Securities Measured on a Recurring Basis | $ | 316,178 | $ | — | $ | 316,178 | $ | — | |||||||||||||||
Derivatives, included in other assets | 498 | $ | — | 498 | |||||||||||||||||||
Total Measured on a Recurring Basis | $ | 316,676 | $ | — | $ | 316,676 | $ | — | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives, included in other liabilities | 498 | — | 498 | — | |||||||||||||||||||
Total Measured on a Recurring Basis | $ | 498 | $ | — | $ | 498 | $ | — | |||||||||||||||
Fair Value |
Quoted Prices
In Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant Other
Observable Inputs (Level 2) |
Significant Unobservable Inputs
(Level 3) |
Losses Recognized in Earnings | |||||||||||||||||||||||||
Fair Value of Assets and Liabilities Measured on a Nonrecurring Basis: | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Dependent Impaired Loans | $ | 594 | $ | — | $ | — | $ | 594 | |||||||||||||||||||||
Other Real Estate Owned and Repossessed Assets, Net | 126 | — | — | 126 | — | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Dependent Impaired Loans | $ | 285 | $ | — | $ | — | $ | 285 | |||||||||||||||||||||
Other Real Estate Owned and Repossessed Assets, Net | 1,261 | — | — | 1,261 | (186) | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Dependent Impaired Loans | $ | 324 | $ | — | $ | — | $ | 324 | |||||||||||||||||||||
Other Real Estate Owned and Repossessed Assets, Net | 1,274 | — | — | 1,274 | (111) |
Schedule of Fair Values by Balance Sheet Grouping | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Hierarchy | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and Cash Equivalents | $ | 450,666 | $ | 450,666 | $ | 450,666 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Securities Available-for-Sale | 374,928 | 374,928 | — | 374,928 | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities Held-to-Maturity | 224,799 | 233,501 | — | 233,501 | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity Securities | 1,511 | 1,511 | — | 1,511 | — | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal
Reserve Bank Stock |
5,574 | 5,574 | — | 5,574 | — | ||||||||||||||||||||||||
Net Loans | 2,564,009 | 2,560,043 | — | — | 2,560,043 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued Interest Receivable | 7,962 | 7,962 | — | 7,962 | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives, included in other assets | 6,366 | 6,366 | 6,366 | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 3,264,858 | 3,265,208 | — | 3,265,208 | — | ||||||||||||||||||||||||
Federal Funds Purchased and Securities
Sold Under Agreements to Repurchase |
73,949 | 73,949 | — | 73,949 | — | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank Term Advances | 50,000 | 51,576 | — | 51,576 | — | ||||||||||||||||||||||||
Junior Subordinated Obligations Issued
to Unconsolidated Subsidiary Trusts |
20,000 | 20,000 | — | 20,000 | — | ||||||||||||||||||||||||
Accrued Interest Payable | 841 | 841 | — | 841 | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives, included in other liabilities | 6,366 | 6,366 | — | 6,366 | — |
Schedule of Fair Values by Balance Sheet Grouping | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Hierarchy | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and Cash Equivalents | $ | 70,221 | $ | 70,221 | $ | 70,221 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Securities Available-for-Sale | 357,334 | 357,334 | — | 357,334 | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities Held-to-Maturity | 245,065 | 249,618 | — | 249,618 | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity Securities | 2,063 | 2,063 | — | 2,063 | |||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal
Reserve Bank Stock |
10,317 | 10,317 | — | 10,317 | — | ||||||||||||||||||||||||
Net Loans | 2,364,933 | 2,332,797 | — | — | 2,332,797 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued Interest Receivable | 7,377 | 7,377 | — | 7,377 | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives, included in other assets | 69 | 69 | — | 69 | — | ||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,616,054 | 2,614,170 | — | 2,614,170 | — | ||||||||||||||||||||||||
Federal Funds Purchased and Securities
Sold Under Agreements to Repurchase |
51,099 | 51,099 | — | 51,099 | — | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank Overnight Advances | 130,000 | 130,000 | — | 130,000 | — | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank Term Advances | 30,000 | 29,993 | — | 29,993 | — | ||||||||||||||||||||||||
Junior Subordinated Obligations Issued
to Unconsolidated Subsidiary Trusts |
20,000 | 20,000 | — | 20,000 | — | ||||||||||||||||||||||||
Accrued Interest Payable | 1,436 | 1,436 | — | 1,436 | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives, included in other liabilities | 69 | 69 | — | 69 | — | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and Cash Equivalents | $ | 92,298 | $ | 92,298 | $ | 92,298 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Securities Available-for-Sale | 314,182 | 314,182 | — | 314,182 | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities Held-to-Maturity | 255,095 | 259,128 | — | 259,128 | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity Securities | 1,996 | 1,996 | — | 1,996 | |||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal
Reserve Bank Stock |
6,627 | 6,627 | — | 6,627 | — | ||||||||||||||||||||||||
Net Loans | 2,314,660 | 2,274,701 | — | — | 2,274,701 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued Interest Receivable | 8,097 | 8,097 | — | 8,097 | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives, included in other assets | 498 | 498 | — | 498 | — | ||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,614,547 | 2,610,404 | — | 2,610,404 | — | ||||||||||||||||||||||||
Federal Funds Purchased and Securities
Sold Under Agreements to Repurchase |
72,869 | 72,869 | — | 72,869 | — | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank Overnight Advances | 48,000 | 48,000 | — | 48,000 | — | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank Term Advances | 30,000 | 29,988 | — | 29,988 | — | ||||||||||||||||||||||||
Junior Subordinated Obligations Issued
to Unconsolidated Subsidiary Trusts |
20,000 | 20,000 | — | 20,000 | — | ||||||||||||||||||||||||
Accrued Interest Payable | 1,500 | 1,500 | — | 1,500 | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives, included in other liabilities | 498 | 498 | — | 498 | — |
Nine Months Ended | ||||||||||||||
Finance Lease Amounts: | Classification | September 30, 2020 | September 30, 2019 | |||||||||||
Right-of-Use Assets | Premises and Equipment, Net | $ | 5,036 | $ | 5,199 | |||||||||
Lease Liabilities | Finance Leases | 5,228 | 5,263 | |||||||||||
Operating Lease Amounts: | ||||||||||||||
Right-of-Use Assets | Other Assets | $ | 5,496 | $ | 5,815 | |||||||||
Lease Liabilities | Other Liabilities | 5,577 | 5,876 | |||||||||||
Other Information: | ||||||||||||||
Cash Paid For Amounts Included In The Measurement Of Lease Liabilities: | ||||||||||||||
Operating Outgoing Cash Flows From Finance Leases | $ | 148 | $ | 71 | ||||||||||
Operating Outgoing Cash Flows From Operating Leases | 567 | 563 | ||||||||||||
Financing Outgoing Cash Flows From Finance Leases | 26 | 19 | ||||||||||||
Right-of-Use Assets Obtained In Exchange For New Finance Lease Liabilities | — | 5,271 | ||||||||||||
Right-of-Use Assets Obtained In Exchange For New Operating Lease Liabilities | 294 | 6,266 | ||||||||||||
Weighted-average Remaining Lease Term - Finance Leases (Yrs.) | 29.4 | 31.05 | ||||||||||||
Weighted-average Remaining Lease Term - Operating Leases (Yrs.) | 13.1 | 13.75 | ||||||||||||
Weighted-average Discount Rate—Finance Leases | 3.75 | % | 3.75 | % | ||||||||||
Weighted-average Discount Rate—Operating Leases | 3.27 | % | 3.35 | % |
Derivatives Designated as Hedging Instruments - Cash Flow Hedge Agreements | |||||||||||||||||
September 30, 2020 | December 31, 2019 | September 30, 2019 | |||||||||||||||
Amount of gain recognized in AOCI | $ | 48 | $ | — | $ | — | |||||||||||
Amount of gain reclassified from AOCI interest expense | — | — | — |
Quarter Ended | 9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | 9/30/2019 | ||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 11,046 | $ | 9,159 | $ | 8,127 | $ | 9,740 | $ | 10,067 | |||||||||||||||||||
Transactions in Net Income (Net of Tax): | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Changes in Fair Value of Equity Investments | (53) | (80) | (279) | 50 | 109 | ||||||||||||||||||||||||
Share and Per Share Data:1
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Period End Shares Outstanding | 15,489 | 15,461 | 15,432 | 15,448 | 15,418 | ||||||||||||||||||||||||
Basic Average Shares Outstanding | 15,472 | 15,441 | 15,446 | 15,427 | 15,404 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted Average Shares Outstanding | 15,481 | 15,448 | 15,476 | 15,476 | 15,441 | ||||||||||||||||||||||||
Basic Earnings Per Share | $ | 0.71 | $ | 0.59 | $ | 0.53 | $ | 0.63 | $ | 0.65 | |||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share | 0.71 | 0.59 | 0.53 | 0.63 | 0.65 | ||||||||||||||||||||||||
Cash Dividend Per Share | 0.252 | 0.252 | 0.252 | 0.252 | 0.245 | ||||||||||||||||||||||||
Selected Quarterly Average Balances: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-Bearing Deposits at Banks | $ | 242,928 | $ | 155,931 | $ | 32,787 | $ | 28,880 | $ | 27,083 | |||||||||||||||||||
Investment Securities | 592,457 | 607,094 | 603,748 | 582,982 | 545,073 | ||||||||||||||||||||||||
Loans | 2,582,253 | 2,518,198 | 2,394,346 | 2,358,110 | 2,308,879 | ||||||||||||||||||||||||
Deposits | 3,082,499 | 2,952,432 | 2,670,009 | 2,607,421 | 2,472,528 | ||||||||||||||||||||||||
Other Borrowed Funds | 136,117 | 129,383 | 170,987 | 177,877 | 231,291 | ||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ Equity | 324,269 | 316,380 | 306,527 | 296,124 | 289,016 | ||||||||||||||||||||||||
Total Assets | 3,583,322 | 3,437,155 | 3,180,857 | 3,113,114 | 3,023,043 | ||||||||||||||||||||||||
Return on Average Assets, annualized | 1.23 | % | 1.07 | % | 1.03 | % | 1.24 | % | 1.32 | % | |||||||||||||||||||
Return on Average Equity, annualized | 13.55 | % | 11.64 | % | 10.66 | % | 13.05 | % | 13.82 | % | |||||||||||||||||||
Return on Average Tangible Equity, annualized 2
|
14.61 | % | 12.58 | % | 11.55 | % | 14.18 | % | 15.05 | % | |||||||||||||||||||
Average Earning Assets | $ | 3,417,638 | $ | 3,281,223 | $ | 3,030,881 | $ | 2,969,972 | $ | 2,881,035 | |||||||||||||||||||
Average Paying Liabilities | 2,545,435 | 2,457,690 | 2,362,515 | 2,293,804 | 2,213,642 | ||||||||||||||||||||||||
Interest Income | 27,296 | 28,002 | 28,226 | 28,367 | 27,952 | ||||||||||||||||||||||||
Tax-Equivalent Adjustment 3
|
284 | 281 | 288 | 321 | 344 | ||||||||||||||||||||||||
Interest Income, Tax-Equivalent 3
|
27,580 | 28,283 | 28,514 | 28,688 | 28,296 | ||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 2,396 | 3,160 | 5,220 | 5,449 | 5,649 | ||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 24,900 | 24,842 | 23,006 | 22,918 | 22,303 | ||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income, Tax-Equivalent 3
|
25,184 | 25,123 | 23,294 | 23,239 | 22,647 | ||||||||||||||||||||||||
Net Interest Margin, annualized | 2.90 | % | 3.05 | % | 3.05 | % | 3.06 | % | 3.07 | % | |||||||||||||||||||
Net Interest Margin, Tax Equivalent, annualized 3
|
2.93 | % | 3.08 | % | 3.09 | % | 3.10 | % | 3.12 | % | |||||||||||||||||||
Efficiency Ratio Calculation: 4
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | $ | 17,487 | $ | 17,245 | $ | 17,754 | $ | 17,099 | $ | 16,791 | |||||||||||||||||||
Less: Intangible Asset Amortization | 56 | 57 | 58 | 60 | 61 | ||||||||||||||||||||||||
Net Noninterest Expense | $ | 17,431 | $ | 17,188 | $ | 17,696 | $ | 17,039 | $ | 16,730 | |||||||||||||||||||
Net Interest Income, Tax-Equivalent 3
|
$ | 25,184 | $ | 25,123 | $ | 23,294 | $ | 23,238 | $ | 22,647 | |||||||||||||||||||
Noninterest Income | 8,697 | 7,164 | 7,694 | 7,081 | 7,691 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Net Changes in Fair Value of Equity Invest. | (72) | (106) | (374) | 67 | 146 | ||||||||||||||||||||||||
Net Gross Income | $ | 33,953 | $ | 32,393 | $ | 31,362 | $ | 30,252 | $ | 30,192 | |||||||||||||||||||
Efficiency Ratio 4
|
51.34 | % | 53.06 | % | 56.42 | % | 56.32 | % | 55.41 | % | |||||||||||||||||||
Period-End Capital Information: | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Stockholders’ Equity (i.e. Book Value) | $ | 325,660 | $ | 317,687 | $ | 309,398 | $ | 301,728 | $ | 292,228 | |||||||||||||||||||
Book Value per Share 1
|
21.03 | 20.55 | 20.05 | 19.53 | 18.95 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill and Other Intangible Assets, net | 23,662 | 23,535 | 23,513 | 23,534 | 23,586 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible Book Value per Share 1,2
|
19.50 | 19.03 | 18.53 | 18.01 | 17.42 | ||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios:5
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Leverage Ratio | 9.17 | % | 9.32 | % | 9.87 | % | 9.98 | % | 10.04 | % | |||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital Ratio | 13.20 | % | 13.07 | % | 12.84 | % | 12.94 | % | 12.93 | % | |||||||||||||||||||
Tier 1 Risk-Based Capital Ratio | 14.06 | % | 13.94 | % | 13.72 | % | 13.83 | % | 13.85 | % | |||||||||||||||||||
Total Risk-Based Capital Ratio | 15.28 | % | 15.10 | % | 14.76 | % | 14.78 | % | 14.81 | % | |||||||||||||||||||
Assets Under Trust Admin. & Investment Mgmt. | $ | 1,537,128 | $ | 1,502,866 | $ | 1,342,531 | $ | 1,543,653 | $ | 1,485,116 |
Nine Months Ended | 9/30/2020 | 9/30/2019 | |||||||||
Net Income | $ | 28,332 | $ | 27,735 | |||||||
Transactions Recorded in Net Income (Net of Tax): | |||||||||||
Net Changes in Fair Value of Equity Investments | (412) | 166 | |||||||||
Share and Per Share Data: 1
|
|||||||||||
Period End Shares Outstanding | 15,489 | 15,418 | |||||||||
Basic Average Shares Outstanding | 15,453 | 15,375 | |||||||||
Diluted Average Shares Outstanding | 15,467 | 15,417 | |||||||||
Basic Earnings Per Share | $ | 1.83 | $ | 1.80 | |||||||
Diluted Earnings Per Share | 1.83 | 1.80 | |||||||||
Cash Dividend Per Share | 0.76 | 0.74 | |||||||||
Selected Year-to-Date Average Balances: | |||||||||||
Interest-Bearing Deposits at Banks | $ | 144,244 | $ | 26,121 | |||||||
Investment Securities | 601,069 | 580,062 | |||||||||
Loans | 2,498,573 | 2,258,633 | |||||||||
Deposits | 2,902,307 | 2,419,390 | |||||||||
Other Borrowed Funds | 145,463 | 271,198 | |||||||||
Stockholders’ Equity | 315,757 | 280,769 | |||||||||
Total Assets | 3,401,114 | 2,999,354 | |||||||||
Return on Average Assets, annualized | 1.11 | % | 1.24 | % | |||||||
Return on Average Equity, annualized | 11.99 | % | 13.21 | % | |||||||
Return on Average Tangible Equity, annualized 2
|
12.95 | % | 14.42 | % | |||||||
Average Earning Assets | 3,243,886 | 2,864,816 | |||||||||
Average Paying Liabilities | 2,455,544 | 2,224,463 | |||||||||
Interest Income | 83,524 | 81,392 | |||||||||
Tax-Equivalent Adjustment 3
|
853 | 1,093 | |||||||||
Interest Income, Tax-Equivalent 3
|
84,377 | 82,485 | |||||||||
Interest Expense | 10,776 | 16,261 | |||||||||
Net Interest Income | 72,748 | 65,131 | |||||||||
Net Interest Income, Tax-Equivalent 3
|
73,601 | 66,224 | |||||||||
Net Interest Margin, annualized | 3.00 | % | 3.04 | % | |||||||
Net Interest Margin, Tax Equivalent, annualized 3
|
3.03 | % | 3.09 | % | |||||||
Efficiency Ratio Calculation: 4
|
|||||||||||
Noninterest Expense | $ | 52,486 | $ | 50,351 | |||||||
Less: Intangible Asset Amortization | 171 | 184 | |||||||||
Net Noninterest Expense | 52,315 | 50,167 | |||||||||
Net Interest Income, Tax-Equivalent 3
|
73,601 | 66,224 | |||||||||
Noninterest Income | 23,555 | 21,474 | |||||||||
Less: Net Changes in Fair Value of Equity Securities | (552) | 222 | |||||||||
Net Gross Income | 97,708 | 87,476 | |||||||||
Efficiency Ratio 4
|
53.54 | % | 57.35 | % | |||||||
Average Consolidated Balance Sheets and Net Interest Income Analysis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30: | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | Rate | Interest | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Earned/ | Average | Income/ | Earned/ | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Expense | Paid | Balance | Expense | Paid | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-Bearing Deposits at Banks | $ | 242,928 | $ | 64 | 0.10 | % | $ | 27,083 | $ | 182 | 2.67 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully Taxable | 395,349 | 1,557 | 1.57 | 328,328 | 2,018 | 2.44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Exempt from Federal Taxes | 197,108 | 969 | 1.96 | 216,745 | 1,132 | 2.07 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 2,582,253 | 24,706 | 3.81 | 2,308,879 | 24,620 | 4.23 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Earning Assets | 3,417,638 | 27,296 | 3.18 | 2,881,035 | 27,952 | 3.85 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses | (26,310) | (20,617) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and Due From Banks | 37,905 | 36,423 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Assets | 154,089 | 126,202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 3,583,322 | $ | 3,023,043 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-Bearing Checking Accounts | $ | 764,614 | 264 | 0.14 | $ | 686,017 | 500 | 0.29 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings Deposits | 1,314,241 | 806 | 0.24 | 924,868 | 2,317 | 0.99 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time Deposits of $250,000 or More | 121,027 | 292 | 0.96 | 86,018 | 451 | 2.08 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Time Deposits | 209,436 | 576 | 1.09 | 285,448 | 1,255 | 1.74 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-Bearing Deposits | 2,409,318 | 1,938 | 0.32 | 1,982,351 | 4,523 | 0.91 | |||||||||||||||||||||||||||||
Short-Term Borrowings | 60,894 | 17 | 0.11 | 176,028 | 703 | 1.58 | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLBNY Term Advances & Other Long-Term Debt | 70,000 | 392 | 2.23 | 50,000 | 395 | 3.13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Finance Leases | 5,223 | 49 | 3.73 | 5,263 | 28 | 2.11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-Bearing Liabilities | 2,545,435 | 2,396 | 0.37 | 2,213,642 | 5,649 | 1.01 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 673,181 | 490,177 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Liabilities | 40,437 | 30,208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 3,259,053 | 2,734,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ Equity | 324,269 | 289,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Stockholders’ Equity | $ | 3,583,322 | $ | 3,023,043 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 24,900 | $ | 22,303 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Spread | 2.81 | % | 2.84 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Margin | 2.90 | % | 3.07 | % |
Average Consolidated Balance Sheets and Net Interest Income Analysis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30: | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | Rate | Interest | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ |
Earned/
|
Average | Income/ |
Earned/
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Expense | Paid | Balance | Expense | Paid | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-Bearing Deposits at Banks
|
$ | 144,244 | $ | 229 | 0.21 | % | $ | 26,121 | $ | 572 | 2.93 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully Taxable | 399,958 | 5,621 | 1.88 | 353,428 | 6,671 | 2.52 | |||||||||||||||||||||||||||||
Exempt from Federal Taxes
|
201,111 | 3,017 | 2.00 | 226,634 | 3,606 | 2.13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 2,498,573 | 74,657 | 3.99 | 2,258,633 | 70,543 | 4.18 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Earning Assets | 3,243,886 | 83,524 | 3.44 | 2,864,816 | 81,392 | 3.80 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses | (24,037) | (20,352) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and Due From Banks | 34,624 | 34,907 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Assets | 146,641 | 119,983 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 3,401,114 | $ | 2,999,354 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-Bearing Checking Accounts | $ | 737,647 | 1,061 | 0.19 | $ | 728,931 | 1,435 | 0.26 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings Deposits | 1,207,896 | 4,450 | 0.49 | 879,576 | 5,926 | 0.90 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time Deposits of $250,000 or More
|
127,659 | 1,263 | 1.32 | 87,714 | 1,362 | 2.08 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Time Deposits | 236,879 | 2,360 | 1.33 | 257,044 | 3,099 | 1.61 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-Bearing Deposits
|
2,310,081 | 9,134 | 0.53 | 1,953,265 | 11,822 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||||
Short-Term Borrowings | 69,132 | 241 | 0.47 | 212,977 | 3,102 | 1.95 | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLBNY Term Advances and Other Long-Term Debt
|
71,095 | 1,253 | 2.35 | 54,469 | 1,266 | 3.11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Finance Leases | 5,236 | 148 | 3.78 | 3,752 | 71 | 3.72 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-Bearing Liabilities
|
2,455,544 | 10,776 | 0.59 | 2,224,463 | 16,261 | 0.98 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 592,226 | 466,125 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Liabilities | 37,587 | 27,998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 3,085,357 | 2,718,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ Equity | 315,757 | 280,768 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Stockholders’ Equity
|
$ | 3,401,114 | $ | 2,999,354 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 72,748 | $ | 65,131 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Spread | 2.85 | % | 2.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Margin | 3.00 | % | 3.04 | % |
September 30, 2020 |
At Period-End
December 31,
2019
|
September 30, 2019 |
$ Change
From December |
$ Change
From September |
% Change
From December (not annualized) |
% Change
From September |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-Bearing Bank Balances | $ | 396,380 | $ | 23,186 | $ | 26,416 | $ | 373,194 | $ | 369,964 | 1,609.6 | % | 1,400.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Securities Available-for-Sale | 374,928 | 357,334 | 314,182 | 17,594 | 60,746 | 4.9 | % | 19.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities Held-to-Maturity | 224,799 | 245,065 | 255,095 | (20,266) | (30,296) | (8.3) | % | (11.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Securities | 1,511 | 2,063 | 1,996 | (552) | (485) | (26.8) | % | (24.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (1)
|
2,592,455 | 2,386,120 | 2,335,591 | 206,335 | 256,864 | 8.6 | % | 11.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | 28,446 | 21,187 | 20,931 | 7,259 | 7,515 | 34.3 | % | 35.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earning Assets (1)
|
3,595,647 | 3,024,085 | 2,939,907 | 571,562 | 655,740 | 18.9 | % | 22.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 3,777,684 | $ | 3,184,275 | $ | 3,112,822 | $ | 593,409 | $ | 664,862 | 18.6 | % | 21.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-Bearing Deposits | $ | 690,232 | $ | 484,944 | $ | 516,876 | $ | 205,288 | $ | 173,356 | 42.3 | % | 33.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-Bearing Checking
Accounts |
912,980 | 689,221 | 801,446 | 223,759 | 111,534 | 32.5 | % | 13.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings Deposits | 1,354,956 | 1,046,568 | 929,691 | 308,388 | 425,265 | 29.5 | % | 45.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time Deposits over $250,000 | 112,555 | 123,968 | 96,770 | (11,413) | 15,785 | (9.2) | % | 16.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Time Deposits | 194,135 | 271,353 | 269,764 | (77,218) | (75,629) | (28.5) | % | (28.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 3,264,858 | $ | 2,616,054 | $ | 2,614,547 | $ | 648,804 | $ | 650,311 | 24.8 | % | 24.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Funds Purchased and
Securities Sold Under Agreements to Repurchase |
$ | 73,949 | $ | 51,099 | $ | 72,869 | $ | 22,850 | $ | 1,080 | 44.7 | % | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
FHLBNY Advances - Overnight | — | 130,000 | 48,000 | (130,000) | (48,000) | (100.0) | % | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLBNY Advances - Term | 50,000 | 30,000 | 30,000 | 20,000 | 20,000 | 66.7 | % | 66.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior Subordinated Obligations Issued to Unconsolidated
Subsidiary Trusts |
20,000 | 20,000 | 20,000 | — | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' Equity | 325,660 | 301,728 | 292,228 | 23,932 | 33,432 | 7.9 | % | 11.4 | % |
(Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value at Period-End |
Net Unrealized Gains (Losses)
For Period Ended |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
9/30/2020 | 12/31/2019 | Change | 9/30/2020 | 12/31/2019 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
Securities Available-for-Sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Agency Securities | $ | 35,167 | $ | 5,054 | $ | 30,113 | $ | 166 | $ | 52 | $ | 114 | |||||||||||||||||||||||
State and Municipal Obligations | 593 | 764 | (171) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-Backed Securities
|
338,368 | 350,716 | (12,348) | 8,481 | 772 | 7,709 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other Debt Securities | 800 | 800 | — | (200) | (200) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 374,928 | $ | 357,334 | $ | 17,594 | $ | 8,447 | $ | 624 | $ | 7,823 | |||||||||||||||||||||||
Securities Held-to-Maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and Municipal Obligations | $ | 203,180 | $ | 212,319 | $ | (9,139) | $ | 7,445 | $ | 4,076 | $ | 3,369 | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-Backed Securities | 30,321 | 37,299 | (6,978) | 1,257 | 477 | 780 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 233,501 | $ | 249,618 | $ | (16,117) | $ | 8,702 | $ | 4,553 | $ | 4,149 | |||||||||||||||||||||||
Equity Securities | $ | 1,511 | $ | 2,063 | $ | (552) | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
(In Thousands)
|
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||
Purchases: | 9/30/2020 | 9/30/2019 | 9/30/2020 | 9/30/2019 | |||||||||||||||||||
Available-for-Sale Portfolio | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-Backed Securities | $ | 30,000 | $ | 55,028 | $ | 86,832 | $ | 70,418 | |||||||||||||||
Maturities & Calls | $ | 32,809 | $ | 27,391 | $ | 75,449 | $ | 79,077 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
Purchases: | 9/30/2020 | 9/30/2019 | 9/30/2020 | 9/30/2019 | ||||||||||||||||||||||
Held-to-Maturity Portfolio | ||||||||||||||||||||||||||
State and Municipal Obligations | $ | 1,842 | $ | 1,302 | $ | 6,848 | $ | 3,398 | ||||||||||||||||||
Maturities & Calls | $ | 10,384 | $ | 8,553 | $ | 26,570 | $ | 31,161 |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | 9/30/2019 | |||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 276,296 | $ | 234,732 | $ | 140,486 | $ | 133,550 | $ | 125,498 | |||||||||||||||||||
Commercial Real Estate | 538,914 | 530,808 | 518,931 | 505,639 | 493,819 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 841,009 | 840,734 | 818,892 | 817,463 | 809,641 | ||||||||||||||||||||||||
Residential Real Estate | 926,034 | 911,924 | 916,037 | 901,458 | 879,921 | ||||||||||||||||||||||||
Total Loans | $ | 2,582,253 | $ | 2,518,198 | $ | 2,394,346 | $ | 2,358,110 | $ | 2,308,879 |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | 9/30/2019 | |||||||||||||||||||||||||
Commercial | 9.3 | % | 9.3 | % | 5.9 | % | 5.7 | % | 5.4 | % | |||||||||||||||||||
Commercial Real Estate | 21.1 | % | 21.1 | % | 21.6 | % | 21.4 | % | 21.4 | % | |||||||||||||||||||
Consumer | 33.4 | % | 33.4 | % | 34.2 | % | 34.7 | % | 35.1 | % | |||||||||||||||||||
Residential Real Estate | 36.2 | % | 36.2 | % | 38.3 | % | 38.2 | % | 38.1 | % | |||||||||||||||||||
Total Loans | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | 9/30/2019 | |||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3.73 | % | 3.84 | % | 4.52 | % | 4.54 | % | 4.60 | % | |||||||||||||||||||
Commercial Real Estate | 3.91 | % | 4.05 | % | 4.34 | % | 4.53 | % | 4.57 | % | |||||||||||||||||||
Consumer | 3.89 | % | 3.90 | % | 3.97 | % | 4.01 | % | 3.95 | % | |||||||||||||||||||
Residential Real Estate | 3.86 | % | 4.08 | % | 4.20 | % | 4.20 | % | 4.27 | % | |||||||||||||||||||
Total Loans | 3.81 | % | 4.01 | % | 4.18 | % | 4.19 | % | 4.23 | % |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | 9/30/2019 | |||||||||||||||||||||||||
Noninterest-Bearing Deposits | $ | 673,181 | $ | 624,125 | $ | 478,481 | $ | 491,494 | $ | 490,177 | |||||||||||||||||||
Interest-Bearing Checking Accounts | 764,614 | 740,284 | 707,747 | 724,668 | 686,017 | ||||||||||||||||||||||||
Savings Deposits | 1,314,241 | 1,215,296 | 1,092,980 | 1,003,612 | 924,868 | ||||||||||||||||||||||||
Time Deposits over $250,000 | 121,027 | 135,978 | 126,046 | 120,321 | 86,018 | ||||||||||||||||||||||||
Other Time Deposits | 209,436 | 236,749 | 264,755 | 267,326 | 285,448 | ||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 3,082,499 | $ | 2,952,432 | $ | 2,670,009 | $ | 2,607,421 | $ | 2,472,528 |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | 9/30/2019 | |||||||||||||||||||||||||
Noninterest-Bearing Deposits | 21.8 | % | 21.1 | % | 17.9 | % | 18.8 | % | 19.8 | % | |||||||||||||||||||
Interest-Bearing Checking Accounts | 24.8 | 25.1 | 26.5 | 27.8 | 27.7 | ||||||||||||||||||||||||
Savings Deposits | 42.7 | 41.2 | 41.0 | 38.5 | 37.5 | ||||||||||||||||||||||||
Time Deposits over $250,000 | 3.9 | 4.6 | 4.7 | 4.6 | 3.5 | ||||||||||||||||||||||||
Other Time Deposits | 6.8 | 8.0 | 9.9 | 10.3 | 11.5 | ||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | 9/30/2019 | |||||||||||||||||||||||||
Demand Deposits | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
Interest-Bearing Checking Accounts | 0.14 | % | 0.17 | % | 0.28 | % | 0.30 | % | 0.29 | % | |||||||||||||||||||
Savings Deposits | 0.24 | % | 0.39 | % | 0.91 | % | 0.98 | % | 0.99 | % | |||||||||||||||||||
Time Deposits over $250,000 | 0.96 | % | 1.30 | % | 1.70 | % | 1.88 | % | 2.08 | % | |||||||||||||||||||
Other Time Deposits | 1.09 | % | 1.33 | % | 1.52 | % | 1.67 | % | 1.74 | % | |||||||||||||||||||
Total Deposits | 0.25 | % | 0.37 | % | 0.68 | % | 0.72 | % | 0.73 | % |
9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | 9/30/2019 | |||||||||||||||||||||||||
Loan Balances: | |||||||||||||||||||||||||||||
Period-End Loans | $ | 2,592,455 | $ | 2,561,915 | $ | 2,414,193 | $ | 2,386,120 | $ | 2,335,591 | |||||||||||||||||||
Average Loans, Year-to-Date | 2,498,573 | 2,456,272 | 2,394,346 | 2,283,707 | 2,258,633 | ||||||||||||||||||||||||
Average Loans, Quarter-to-Date | 2,582,253 | 2,518,198 | 2,394,346 | 2,358,110 | 2,308,879 | ||||||||||||||||||||||||
Period-End Assets | 3,777,684 | 3,547,177 | 3,291,332 | 3,184,275 | 3,112,822 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, Year-to-Date: | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, Beginning of Period | $ | 21,187 | $ | 21,187 | $ | 21,187 | $ | 20,196 | 20,196 | ||||||||||||||||||||
Provision for Loan Losses, YTD | 8,083 | 5,812 | 2,772 | 2,079 | 1,445 | ||||||||||||||||||||||||
Loans Charged-off, YTD | (1,360) | (968) | (481) | (1,735) | (1,232) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries of Loans Previously Charged-off | 536 | 269 | 159 | 647 | 522 | ||||||||||||||||||||||||
Net Charge-offs, YTD | (824) | (699) | (322) | (1,088) | $ | (710) | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, End of Period | $ | 28,446 | $ | 26,300 | $ | 23,637 | $ | 21,187 | $ | 20,931 | |||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, Quarter-to-Date: | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, Beginning of Period | $ | 26,300 | $ | 23,637 | $ | 21,187 | $ | 20,931 | $ | 20,695 | |||||||||||||||||||
Provision for Loan Losses, QTD | 2,271 | 3,040 | 2,772 | 634 | 518 | ||||||||||||||||||||||||
Loans Charged-off, QTD | (392) | (487) | (481) | (503) | (402) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries of Loans Previously Charged-off | 267 | 110 | 159 | 125 | 120 | ||||||||||||||||||||||||
Net Charge-offs, QTD | (125) | (377) | (322) | (378) | (282) | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, End of Period | $ | 28,446 | $ | 26,300 | $ | 23,637 | $ | 21,187 | $ | 20,931 | |||||||||||||||||||
Nonperforming Assets, at Period-End: | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual Loans | $ | 6,004 | $ | 5,461 | $ | 4,943 | $ | 4,005 | $ | 3,465 | |||||||||||||||||||
Loans Past Due 90 or More Days
and Still Accruing Interest |
121 | 901 | 437 | 253 | 1,066 | ||||||||||||||||||||||||
Restructured and in Compliance with
Modified Terms |
157 | 150 | 136 | 143 | 150 | ||||||||||||||||||||||||
Total Nonperforming Loans | 6,282 | 6,512 | 5,516 | 4,401 | 4,681 | ||||||||||||||||||||||||
Repossessed Assets | 126 | 116 | 160 | 139 | 76 | ||||||||||||||||||||||||
Other Real Estate Owned | — | 595 | 782 | 1,122 | 1,198 | ||||||||||||||||||||||||
Total Nonperforming Assets | $ | 6,408 | $ | 7,223 | $ | 6,458 | $ | 5,662 | $ | 5,955 | |||||||||||||||||||
Asset Quality Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance to Nonperforming Loans | 452.82 | % | 403.87 | % | 428.52 | % | 481.41 | % | 447.15 | % | |||||||||||||||||||
Allowance to Period-End Loans | 1.10 | % | 1.03 | % | 0.98 | % | 0.89 | % | 0.90 | % | |||||||||||||||||||
Provision to Average Loans (Quarter) (1)
|
0.35 | % | 0.49 | % | 0.47 | % | 0.11 | % | 0.09 | % | |||||||||||||||||||
Provision to Average Loans (YTD) (1)
|
0.43 | % | 0.48 | % | 0.47 | % | 0.09 | % | 0.09 | % | |||||||||||||||||||
Net Charge-offs to Average Loans (Quarter) (1)
|
0.02 | % | 0.06 | % | 0.05 | % | 0.06 | % | 0.05 | % | |||||||||||||||||||
Net Charge-offs to Average Loans (YTD) (1)
|
0.04 | % | 0.06 | % | 0.05 | % | 0.05 | % | 0.04 | % | |||||||||||||||||||
Nonperforming Loans to Total Loans | 0.24 | % | 0.25 | % | 0.23 | % | 0.18 | % | 0.20 | % | |||||||||||||||||||
Nonperforming Assets to Total Assets | 0.17 | % | 0.20 | % | 0.20 | % | 0.18 | % | 0.19 | % | |||||||||||||||||||
(1) Annualized
|
Loans Past Due 30-89 Days and Accruing Interest
($ in 000's) |
|||||||||||||||||
9/30/2020 | 12/31/2019 | 9/30/2019 | |||||||||||||||
Commercial Loans | $ | 122 | $ | 192 | $ | 148 | |||||||||||
Commercial Real Estate Loans | 85 | 266 | 30 | ||||||||||||||
Residential Real Estate Loans | 1,224 | 1,960 | 1,000 | ||||||||||||||
Consumer Loans - Primarily Indirect Automobile | 6,963 | 8,305 | 6,804 | ||||||||||||||
Total Loans Past Due 30-89 Days
and Accruing Interest |
$ | 8,394 | $ | 10,723 | $ | 7,982 |
COVID-19 Deferrals by Loan Category at September 30, 2020
($ in 000's) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances by Sector | Deferrals | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | % of Total Loans | Balance | % of Loan Segment | % of Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Commercial Real Estate Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lessors of Non-Residential Real Estate | $ | 141,550 | 5.5 | % | $ | 6,809 | 0.8 | % | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care and Social Assistance | 126,126 | 4.9 | % | — | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lessors of Residential Real Estate | 107,377 | 4.1 | % | 105 | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Hotels and Motels | 105,883 | 4.1 | % | 65,304 | 8.0 | % | 2.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Arts/Recreation/Restaurants/Vacation Camps | 53,268 | 2.1 | % | 12,557 | 1.5 | % | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 46,008 | 1.8 | % | 121 | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction & Related | 36,671 | 1.4 | % | — | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 200,271 | 7.7 | % | 1,180 | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial and Commercial Real Estate Loans | 817,154 | 31.5 | % | 86,076 | 10.5 | % | 3.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Loans | 849,526 | 32.8 | % | 2,810 | 0.3 | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential Real Estate Loans | 925,775 | 35.7 | % | 11,098 | 1.2 | % | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans | $ | 2,592,455 | $ | 99,984 | 3.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratio | 2020 | ||||
Minimum CET1 Ratio | 4.500 | % | |||
Capital Conservation Buffer ("Buffer") | 2.500 | % | |||
Minimum CET1 Ratio Plus Buffer | 7.000 | % | |||
Minimum Tier 1 Risk-Based Capital Ratio | 6.000 | % | |||
Minimum Tier 1 Risk-Based Capital Ratio Plus Buffer | 8.500 | % | |||
Minimum Total Risk-Based Capital Ratio | 8.000 | % | |||
Minimum Total Risk-Based Capital Ratio Plus Buffer | 10.500 | % | |||
Minimum Leverage Ratio | 4.000 | % |
Quarter Ended September 30 | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
Cash Dividends Per Share | $ | 0.252 | $ | 0.245 | |||||||
Diluted Earnings Per Share | 0.71 | 0.65 | |||||||||
Dividend Payout Ratio | 35.49 | % | 37.69 | % | |||||||
Total Equity (in thousands) | 325,660 | $ | 292,228 | ||||||||
Shares Issued and Outstanding (in thousands) | 15,489 | 15,418 | |||||||||
Book Value Per Share | $ | 21.03 | $ | 18.95 | |||||||
Intangible Assets (in thousands) | 23,662 | 23,586 | |||||||||
Tangible Book Value Per Share | $ | 19.50 | $ | 17.42 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 11,046 | $ | 10,067 | $ | 979 | 9.7 | % | |||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share | 0.71 | 0.65 | 0.06 | 9.2 | % | ||||||||||||||||||
Return on Average Assets | 1.23 | % | 1.32 | % | (0.09) | % | (6.8) | % | |||||||||||||||
Return on Average Equity | 13.55 | % | 13.82 | % | (0.27) | % | (2.0) | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Interest and Dividend Income | $ | 27,296 | $ | 27,952 | $ | (656) | (2.3) | % | |||||||||||||||
Interest Expense | 2,396 | 5,649 | (3,253) | (57.6) | % | ||||||||||||||||||
Net Interest Income | 24,900 | 22,303 | 2,597 | 11.6 | % | ||||||||||||||||||
Average Earning Assets(1)
|
3,417,638 | 2,881,035 | 536,603 | 18.6 | % | ||||||||||||||||||
Average Interest-Bearing Liabilities | 2,545,435 | 2,213,642 | 331,793 | 15.0 | % | ||||||||||||||||||
Yield on Earning Assets(1)
|
3.18 | % | 3.85 | % | (0.67) | (17.4) | % | ||||||||||||||||
Cost of Interest-Bearing Liabilities | 0.37 | 1.01 | (0.64) | (63.4) | |||||||||||||||||||
Net Interest Spread | 2.81 | 2.84 | (0.03) | (1.1) | |||||||||||||||||||
Net Interest Margin | 2.90 | 3.07 | (0.17) | (5.5) | |||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Income From Fiduciary Activities | $ | 2,265 | $ | 2,212 | $ | 53 | 2.4 | % | |||||||||||||||
Fees for Other Services to Customers | 2,619 | 2,623 | (4) | (0.2) | % | ||||||||||||||||||
Insurance Commissions | 1,713 | 1,936 | (223) | (11.5) | % | ||||||||||||||||||
Net (Loss) Gain on Securities Transactions | (72) | 146 | (218) | (149.3) | % | ||||||||||||||||||
Net Gain on the Sale of Loans | 1,433 | 257 | 1,176 | 457.6 | % | ||||||||||||||||||
Other Operating Income | 739 | 517 | 222 | 42.9 | % | ||||||||||||||||||
Total Noninterest Income | $ | 8,697 | $ | 7,691 | $ | 1,006 | 13.1 | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Salaries and Employee Benefits | $ | 10,408 | 10,015 | $ | 393 | 3.9 | % | ||||||||||||||||
Occupancy Expense of Premises, Net | 1,427 | 1,324 | 103 | 7.8 | % | ||||||||||||||||||
Technology and Equipment Expense | 3,228 | 3,305 | (77) | (2.3) | % | ||||||||||||||||||
FDIC and FICO Assessments | 309 | (480) | 789 | (164.4) | % | ||||||||||||||||||
Amortization | 56 | 61 | (5) | (8.2) | % | ||||||||||||||||||
Other Operating Expense | 2,059 | 2,566 | (507) | (19.8) | % | ||||||||||||||||||
Total Noninterest Expense | $ | 17,487 | $ | 16,791 | $ | 696 | 4.1 | % | |||||||||||||||
Efficiency Ratio | 51.34 | % | 55.41 | % | (4.07) | (7.3) | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Provision for Income Taxes | $ | 2,793 | $ | 2,618 | $ | 175 | 6.7 | % | |||||||||||||||
Effective Tax Rate | 20.2 | % | 20.6 | % | (0.4) | (1.9) | % |
Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 28,332 | $ | 27,735 | $ | 597 | 2.2 | % | |||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share | 1.83 | 1.80 | 0.03 | 1.7 | |||||||||||||||||||
Return on Average Assets | 1.11 | % | 1.24 | % | (0.13) | % | (10.5) | ||||||||||||||||
Return on Average Equity | 11.99 | % | 13.21 | % | (1.22) | % | (9.2) |
Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Interest and Dividend Income | $ | 83,524 | $ | 81,392 | $ | 2,132 | 2.6 | % | |||||||||||||||
Interest Expense | 10,776 | 16,261 | (5,485) | (33.7) | % | ||||||||||||||||||
Net Interest Income | 72,748 | 65,131 | 7,617 | 11.7 | % | ||||||||||||||||||
Average Earning Assets (1)
|
3,243,886 | 2,864,816 | 379,070 | 13.2 | % | ||||||||||||||||||
Average Interest-Bearing Liabilities | 2,455,544 | 2,224,463 | 231,081 | 10.4 | % | ||||||||||||||||||
Yield on Earning Assets (1)
|
3.44 | % | 3.80 | % | (0.36) | % | (9.5) | % | |||||||||||||||
Cost of Interest-Bearing Liabilities | 0.59 | 0.98 | (0.39) | % | (39.8) | % | |||||||||||||||||
Net Interest Spread | 2.85 | 2.82 | 0.03 | % | 1.1 | % | |||||||||||||||||
Net Interest Margin | 3.00 | 3.04 | (0.04) | % | (1.3) | % | |||||||||||||||||
Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Income From Fiduciary Activities | 6,613 | 6,571 | $ | 42 | 0.6 | % | |||||||||||||||||
Fees for Other Services to Customers | 7,348 | 7,570 | (222) | (2.9) | |||||||||||||||||||
Insurance Commissions | 5,077 | 5,590 | (513) | (9.2) | |||||||||||||||||||
Net (Loss) Gain on Securities | (552) | 222 | (774) | (348.6) | |||||||||||||||||||
Net Gain on the Sale of Loans | 2,193 | 501 | 1,692 | 337.7 | |||||||||||||||||||
Other Operating Income | 2,876 | 1,020 | 1,856 | 182.0 | |||||||||||||||||||
Total Noninterest Income | $ | 23,555 | $ | 21,474 | $ | 2,081 | 9.7 | % |
Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Salaries and Employee Benefits | $ | 31,003 | $ | 29,061 | $ | 1,942 | 6.7 | % | |||||||||||||||
Occupancy Expense of Premises, Net | 4,221 | 4,023 | 198 | 4.9 | |||||||||||||||||||
Technology and Equipment Expense | 9,807 | 9,689 | 118 | 1.2 | |||||||||||||||||||
FDIC and FICO Assessments | 770 | (56) | 826 | (1,475.0) | |||||||||||||||||||
Amortization | 171 | 184 | (13) | (7.1) | |||||||||||||||||||
Other Operating Expense | 6,514 | 7,450 | (936) | (12.6) | |||||||||||||||||||
Total Noninterest Expense | $ | 52,486 | $ | 50,351 | $ | 2,135 | 4.2 | ||||||||||||||||
Efficiency Ratio | 53.54 | % | 57.35 | % | (3.81) | (6.6) |
Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | September 30, 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Provision for Income Taxes | $ | 7,402 | $ | 7,074 | $ | 328 | 4.6 | % | |||||||||||||||
Effective Tax Rate | 20.7 | % | 20.3 | % | 0.4 | 2.0 |
Change in Interest Rate | |||||||||||||||||
+ 200 basis points | - 100 basis points | ||||||||||||||||
Calculated change in Net Interest Income - Year 1 | (0.46)% | (0.87)% | |||||||||||||||
Calculated change in Net Interest Income - Year 2 | 0.57% | (12.07)% |
Third Quarter
2020
Calendar Month
|
(A)
Total Number of
Shares Purchased 1
|
(B)
Average Price
Paid Per Share 1
|
(C)
Total Number of
Shares Purchased as
Part of Publicly
Announced
Plans or Programs 2
|
(D)
Maximum
Approximate Dollar
Value of Shares that
May Yet be
Purchased Under the
Plans or Programs 2
|
|||||||||||||||||||
July | 971 | $ | 27.48 | — | $ | 3,493,345 | |||||||||||||||||
August | 1,597 | 28.00 | — | 3,493,345 | |||||||||||||||||||
September | 19,811 | 26.94 | — | 3,493,345 | |||||||||||||||||||
Total | 22,379 | 27.04 | — |
Exhibit Number | Exhibit | ||||
3.(i) | |||||
3.(ii) | |||||
15 | |||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32 | |||||
101.INS | XBRL Instance Document | ||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Labels Linkbase Document | ||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||
November 5, 2020 | /s/Thomas J. Murphy | ||||
Date | Thomas J. Murphy | ||||
President and Chief Executive Officer | |||||
November 5, 2020 | /s/Edward J. Campanella | ||||
Date | Edward J. Campanella | ||||
Senior Vice President, Treasurer and | |||||
Chief Financial Officer | |||||
(Principal Financial Officer and | |||||
Principal Accounting Officer) |
1 Year Arrow Financial Chart |
1 Month Arrow Financial Chart |
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