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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
VERALLIA | EU:VRLA | Euronext | Ordinary Share |
Price Change | % Change | Share Price | Bid Price | Offer Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
0.38 | 1.05% | 36.58 | 36.20 | 36.60 | 37.02 | 36.14 | 36.36 | 101,662 | 16:40:00 |
Hausse du chiffre d’affaires à 3 352 M€ (+25,3 %) Progression du résultat net à 356 M€ (+42,7 %) Ratio d’endettement net à 1,6x après acquisition d’Allied Glass en novembre Réduction des émissions de CO2 de -10,8 % vs. 2019, en ligne avec les engagements pris
Regulatory News:
Verallia (Paris:VRLA):
FAITS MARQUANTS
« Je suis très satisfait des résultats de l’année 2022 illustrant la pertinence de la stratégie du Groupe et l’agilité dont ses équipes ont su faire preuve dans un environnement particulièrement volatile. Verallia a en effet démontré sa flexibilité et sa capacité à générer un spread d’inflation positif malgré une inflation des coûts sans précédent tout en poursuivant ses plans de productivité. Le Groupe a aussi su tirer parti d’un marché porteur en optimisant ses capacités de production et en démarrant avec succès un nouveau four au Brésil. Verallia a également mis en œuvre toutes les facettes de sa stratégie d’allocation du capital à travers l’investissement dans sa croissance organique et la décarbonation, une acquisition stratégique au Royaume-Uni et la mise en œuvre d’un programme de rachat d’actions. Nous sommes plus que jamais mobilisés pour maintenir notre trajectoire de décarbonation tout en poursuivant notre croissance profitable. » a commenté Patrice Lucas, Directeur Général de Verallia.
CHIFFRE D’AFFAIRES
Répartition du chiffre d’affaires par zone géographique
En millions d'euros
2022
2021
Variation en %
Dont croissance
organique6
Europe du Sud et de l’Ouest
2 236,4
1 832,2
+22,1 %
+21,9 %
Europe du Nord et de l’Est
695,3
537,6
+29,3 %
+22,7 %
Amérique latine
419,8
304,2
+38,0 %
+60,5 % (+26,0 % hors Argentine)
Total Groupe
3 351,5
2 674,0
+25,3 %
+26,5 % (+22,4 % hors Argentine)
Le chiffre d’affaires annuel 2022 s’est élevé à 3 352 M€, affichant une forte hausse en données publiées de 25,3 % par rapport à l’année passée.
L’impact de l’effet de change s’établit à -1,8 % en 2022 (-47 M€). Il est en grande partie lié à la récente dépréciation du péso argentin et de la hryvnia ukrainienne. Sur le quatrième trimestre, l’impact des taux de change s’est élevé à -49 M€.
À taux de change et périmètre constants, le chiffre d’affaires a progressé de +26,5 % sur l’année (et de +22,4 % hors Argentine) avec un quatrième trimestre, dans la continuité du troisième trimestre (croissance organique de +32,9 % au T4 2022). La légère baisse des volumes observée au troisième trimestre s’est poursuivie au quatrième trimestre du fait de la rénovation de 5 fours sur le deuxième semestre 2022. En effet ces rénovations de fours obèrent provisoirement les capacités de production disponibles. La demande de verre en Europe est cependant restée très dynamique tout au long de l’année comme en témoignent les derniers chiffres publiés par la Fédération Européenne du Verre dʼEmballage (FEVE) qui indiquent que les ventes domestiques en Europe ont augmenté de 8,2 % en poids et de 9,4 % en unités au premier semestre 2022 par rapport au S1 2021 (les données annuelles n’étant pas encore disponibles).
Les spiritueux affichent une forte hausse de volumes sur l’année dans toutes les zones géographiques grâce à un niveau de consommation élevé en Europe depuis la réouverture du canal on-trade et au dynamisme des Etats-Unis, et ce malgré l’impact des restrictions sanitaires en Chine sur une partie de l’année. Les vins pétillants ont également fortement progressé avec dans le champagne des volumes encore supérieurs à 2021, qui s’établissait déjà comme une année record, grâce à une demande domestique solide. Les pots alimentaires connaissent aussi une bonne dynamique en 2022.
Des hausses de prix de vente ont été passées en Europe afin de compenser la forte hausse des coûts de production. Par ailleurs, la politique de prix et mix en Amérique latine est restée très dynamique tout au long de l’année au regard de la forte inflation de la région. Enfin, le mix produits a été bien orienté tout au long de l’année.
Par zone géographique, le chiffre d’affaires 2022 se répartit comme suit :
EBITDA AJUSTÉ
Répartition de l’EBITDA ajusté par zone géographique
En millions d'euros
2022
2021
Europe du Sud et de l’Ouest
EBITDA ajusté7
554,5
452,8
Marge d’EBITDA ajusté
24,8 %
24,7 %
Europe du Nord et de l’Est
EBITDA ajusté7
146,5
117,0
Marge d’EBITDA ajusté
21,1 %
21,8 %
Amérique latine
EBITDA ajusté7
164,6
108,2
Marge d’EBITDA ajusté
39,2 %
35,6 %
Total Groupe
EBITDA ajusté7
865,5
678,1
Marge d’EBITDA ajusté
25,8 %
25,4 %
L’EBITDA ajusté a progressé de +27,6 % en 2022 (et +31,7 % à taux de change et périmètre constants) pour atteindre 866 M€. L’effet défavorable des taux de change, a atteint -27 M€ sur 2022 et est imputable en majorité à la dépréciation du péso argentin et de la hryvnia ukrainienne.
Sur l’année 2022, Verallia a généré un spread8 d’inflation positif au niveau du Groupe et dans toutes les divisions malgré la très forte hausse des coûts de production.
La réduction nette des coûts de production cash (PAP) a de nouveau fortement contribué à l’amélioration de l’EBITDA à hauteur de 34 M€ (soit 2,1 % des coûts de production cash).
La marge d’EBITDA ajusté est en hausse à 25,8 % contre 25,4 % en 2021, malgré l’effet dilutif mathématique des hausses de prix de vente qui ont eu lieu sur l’année.
Par zone géographique, l’EBITDA ajusté de 2022 se répartit de la manière suivante :
L’augmentation du résultat net à 356 M€ (et 2,92 € par action) résulte principalement de l’amélioration de l’EBITDA ajusté, qui fait plus que compenser la hausse des frais financiers et de l'impôt sur le résultat. Le résultat net 2022 comprend comme chaque année une charge d'amortissement des relations clients, constatées lors de l’acquisition de l’activité emballage de Saint-Gobain en 2015 et qui s’éteindra en 2027, de 44 M€ et 0,38 € par action (montant net d’impôts). En excluant cette charge, le résultat net serait de 400 M€ et de 3,30 € par action. Cette charge était de 43 M€ et 0,36 € par action en 2021.
Les dépenses d’investissement enregistrées se sont élevées à 367 M€ (soit 10,9 % de chiffre d’affaires total), contre 256 M€ en 2021. Ces investissements sont constitués de 270 M€ d’investissements récurrents (contre 218 M€ en 2021) et 97 M€ d’investissements stratégiques (vs. 38 M€ en 2021) correspondant principalement aux investissements liés à la construction du nouveau four de Jacutinga au Brésil ainsi que les premiers investissements liés à la construction des deux nouveaux fours de 2024 : Campo Bom (Brésil) et Pescia (Italie) ainsi qu’aux investissements liés aux réductions des émissions de CO2.
Le cash-flow des opérations9 ressort en hausse à 538 M€ par rapport à 502 M€ en 2021, grâce à la forte progression de l’EBITDA ajusté et malgré l’inflation des dépenses d’investissement.
Le free cash-flow10 s’élève à 364 M€, en hausse par rapport à 329 M€ en 2021.
BILAN FINANCIER TRÈS SOLIDE
Au cours de l’année 2022 Verallia a amélioré son ratio d’endettement net malgré l’acquisition d’Allied Glass (valeur d’entreprise de 315 M£).
À fin décembre 2022, l’endettement net de Verallia s’élevait à 1 406 M€, après une acquisition et le versement de 123 M€ de dividendes en mai. Le ratio s’élève ainsi à 1,6x l’EBITDA ajusté 2022, par rapport à 1,9x à fin décembre 2021.
Le Groupe bénéficie d’une liquidité11 de 680 M€ au 31 décembre 2022.
AUGMENTATIONS DE CAPACITES EN EUROPE EN 2025 et 2026
Dans la lignée de la journée investisseurs (Capital Markets Day) d’octobre 2021 lors de laquelle Verallia avait annoncé à horizon 2024, la construction sur des sites existants de deux nouveaux fours au Brésil (Jacutinga 2 et Campon Bom 2) et un nouveau four en Italie à Pescia, le Groupe a communiqué des ajouts de capacités pour les deux années suivantes.
Ainsi Verallia construira sur des sites existants un nouveau four en Espagne (site de Montblanc) en 2025 et un nouveau four en Italie en 2026.
Ces nouvelles capacités de production répondent à la forte demande des clients locaux dans un marché européen aux besoins croissants pour des produits d’emballage en verre.
Pour rappel, le four de Jacutinga 2 a démarré avec succès fin 2022, tandis que la construction du deuxième four de Campo Bom (démarrage début 2024) et du deuxième four à Pescia (démarrage T2 2024) se poursuivent comme prévu.
ACQUISITION D’ALLIED GLASS
En novembre 2022, Verallia a annoncé et finalisé l’acquisition de 100 % du capital d’Allied Glass pour une valeur d’entreprise de 315 M£.
Basé à Leeds, Allied Glass est un acteur de premier plan sur le marché de l’emballage en verre premium au Royaume-Uni, où il réalise plus de 95 % de son chiffre d'affaires (160 M£ en 2022), grâce à quatre fours situés dans le West Yorkshire et plus de 600 employés.
Avec cette acquisition, une étape clé dans sa stratégie de croissance externe, Verallia entend bénéficier de l'expertise d'Allied Glass dans la production de bouteilles en verre premium, notamment dans les secteurs du Scotch Whisky et du Gin, et tirer parti de sa position établie sur le marché britannique.
L’intégration se déroule conformément aux attentes et Allied Glass a adopté la dénomination de Verallia UK depuis le 1er janvier 2023.
RACHAT DES TITRES DES ACTIONNAIRES MINORITAIRES DE VERALLIA DEUTSCHLAND PAR VERALLIA PACKAGING
Le 5 décembre 2022, Verallia Packaging a finalisé la sortie de cotation de sa filiale Verallia Deutschland AG, cotée sur le marché règlementé de la bourse de Francfort (et sur les marchés réglementés des bourses de Munich et de Stuttgart).
La valorisation de Verallia Deutschland AG réalisée par deux évaluateurs indépendants s’élève à 620,06 euros par action au porteur.
La résolution requise pour le rachat des titres des minoritaires a été adoptée lors de l’Assemblée Générale Annuelle de la société Verallia Deutschland AG du 24 août 2022.
RACHAT D’ACTIONS
Dans le cadre de sa stratégie d’allocation de capital et après la finalisation de l’acquisition d’Allied Glass, Verallia a décidé de lancer un programme de rachat d’actions et a confié à un prestataire de services d’investissement un mandat de rachat d’actions pour un montant maximum de 50 M€, sur une période débutant le 7 décembre 2022 et se terminant en novembre 2023.
Verallia a l’intention d’annuler toutes les actions ainsi rachetées.
INDICATEURS DÉVELOPPEMENT DURABLE
Les émissions de CO2 de « Scope 1 et 2 » se sont élevées à 2 756 kt CO2 pour l’année 2022, une baisse de -2,7 % par rapport aux émissions 2021 de 2 833 kt CO2 (soit -10,8 % vs. 2019). Verallia est ainsi en ligne avec sa trajectoire de réduction de ses émissions de CO2 « Scope 1 et 2 »12 de 46 % d’ici 2030 en termes absolus (année de référence 2019).
De plus, le taux d’utilisation de calcin externe13 a atteint 55,7 % en 2022, par rapport à 55,0 % en 2021 : une amélioration remarquable de 0,7 point.
Cette feuille de route RSE a bénéficié de plusieurs reconnaissances en 2022.
Dans le cadre du déploiement de sa stratégie de décarbonation, le Groupe a annoncé le démarrage fin 2023 de son premier four 100% électrique à Cognac (France) et pour ce faire la signature du partenariat avec Fives ; cette technologie devrait permettre de réduire les émissions de CO2 de 60 % comparé à un four traditionnel. De plus, le premier four hybride verra le jour à Saragosse (Espagne) fin 2024 et permettra une réduction des émissions de CO2 de 50 % comparé à un four traditionnel.
DIVIDENDE 2022
Lors de sa réunion tenue le 15 février 2023, le Conseil d’administration de Verallia a décidé de proposer le versement d’un dividende de 1,40 euros par action en numéraire au titre de l’exercice 2022. Ce montant sera soumis à l’approbation de l’Assemblée Générale annuelle des actionnaires qui se tiendra le 25 avril 2023.
PERSPECTIVES 2023
Malgré le risque de ralentissement macro-économique mondial, le marché du verre en Europe et en Amérique latine devrait rester solide en 2023. Le Groupe va continuer à investir dans le développement de ses capacités de production ainsi que dans le déploiement de ses technologies de décarbonation pour les années à venir.
Verallia entend poursuivre sa stratégie de croissance profitable basée sur une croissance organique régulière, un spread d’inflation positif et une réduction annuelle des coûts de production cash (PAP) de 2%. Verallia UK contribuera pleinement aux résultats de la division Europe du Nord et de l’Est en 2023, avec des ventes en hausse et une marge d’EBITDA qui restera relutive.
Fort de tous ces facteurs de succès, Verallia se donne ainsi l’objectif d’atteindre en 2023 une croissance des revenus supérieure à 20% et un EBITDA ajusté d’environ un milliard d’euros.
Par ailleurs, Verallia continuera sans relâche à mettre en œuvre sa feuille de route RSE, dans la suite des succès obtenus en 2022.
Les états financiers consolidés du groupe Verallia pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 ont été arrêtés par le Conseil d’Administration le 15 février 2023. Les états financiers consolidés ont fait l'objet d’un audit par les Commissaires aux Comptes.
Une conférence analystes aura lieu le jeudi 16 février 2023 à 9h30, heure de Paris, par un service de webcast audio (en direct puis en différé) et la présentation des résultats sera disponible sur www.verallia.com.
CALENDRIER FINANCIER
À propos de Verallia
Chez Verallia, notre raison d’être est de réimaginer le verre pour construire un avenir durable. Nous voulons redéfinir la façon dont le verre est produit, réutilisé et recyclé, pour en faire le matériau d’emballage le plus durable au monde. Nous faisons cause commune avec nos clients, nos fournisseurs et d’autres partenaires tout au long de notre chaîne de valeur pour développer de nouvelles solutions saines et durables pour tous.
Avec plus de 10 000 collaborateurs et 34 usines verrières dans 12 pays, nous sommes le leader européen et le troisième producteur mondial de l’emballage en verre pour les boissons et les produits alimentaires et offrons des solutions innovantes, personnalisées et respectueuses de l’environnement à plus de 10 000 entreprises dans le monde.
Verallia produit près de 17 milliards de bouteilles et pots en verre et a réalisé 3,4 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2022. Verallia est coté sur le compartiment A du marché réglementé d’Euronext Paris (Ticker : VRLA – ISIN : FR0013447729) et figure dans les indices suivants : CAC SBT 1.5°, STOXX600, SBF 120, CAC Mid 60, CAC Mid & Small et CAC All-Tradable.
Avertissement
Certaines informations incluses dans le présent communiqué de presse ne constituent pas des données historiques mais sont des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont fondées sur des estimations, des prévisions et des hypothèses en ce inclus, notamment, des hypothèses concernant la stratégie présente et future de Verallia et l’environnement économique dans lequel Verallia exerce ses activités. Elles impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs, qui peuvent avoir pour conséquence une différence significative entre la performance et les résultats réels de Verallia et ceux présentés explicitement ou implicitement dans ces déclarations prospectives. Ces risques et incertitudes incluent ceux détaillés et identifiés au Chapitre 4 « Facteurs de risques » du document d’enregistrement universel approuvé par l’AMF et disponible sur le site Internet de la Société (www.verallia.com) et celui de l'AMF (www.amf-france.org). Ces déclarations et informations prospectives ne constituent pas des garanties de performances futures.
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ANNEXES - Chiffres clés
En millions d'euros
2022
2021
Chiffre d'affaires
3 351,5
2 674,0
Croissance reportée
+25,3 %
+5,4 %
Croissance organique
+26,5 %
+6,8 %
dont Europe du Sud et de l’Ouest
2 236,4
1 832,2
dont Europe du Nord et de l’Est
695,3
537,6
dont Amérique latine
419,8
304,2
Coût des ventes
(2 527,1)
(2 042,4)
Frais commerciaux, généraux et administratifs
(194,4)
(173,9)
Éléments liés aux acquisitions
(65,6)
(59,7)
Autres produits et charges opérationnels
(6,1)
(4,9)
Résultat opérationnel
558,3
393,1
Résultat financier
(80,7)
(56,8)
Résultat avant impôts
477,6
336,3
Impôt sur le résultat
(122,1)
(89,4)
Quote-part du résultat net des entreprises associées
0,2
2,4
Résultat net16
355,6
249,3
Résultat par action
2,92 €
2,01 €
EBITDA ajusté17
865,5
678,1
Marge Groupe
25,8 %
25,4 %
dont Europe du Sud et de l’Ouest
554,5
452,8
marge Europe du Sud et de l’Ouest
24,8 %
24,7 %
dont Europe du Nord et de l’Est
146,5
117,0
marge Europe du Nord et de l’Est
21,1 %
21,8 %
dont Amérique latine
164,6
108,2
marge Amérique latine
39,2 %
35,6 %
Dette nette en fin de période
1 406
1 268
EBITDA ajusté sur les 12 derniers mois
865,5
678,1
Dette nette / EBITDA ajusté des 12 derniers mois
1,6x
1,9x
Capex totaux18
367,0
256,3
Cash conversion19
57,6 %
62,2 %
Variation du besoin en fonds de roulement opérationnel
39,4
80,5
Cash-flow des opérations20
537,9
502,3
Free cash-flow21
363,8
329,3
Investissements stratégiques22
97,4
38,1
Investissements récurrents23
269,6
218,2
Évolution du chiffre d’affaires par nature en millions d’euros en 2022
En millions d'euros
Chiffre d'affaires 2021
2 674,0
Volumes
+37,7
Prix / Mix
+669,7
Taux de change
(47,4)
Périmètre
+17,5
Chiffre d'affaires 2022
3 351,5
Évolution de l’EBITDA ajusté par nature en millions d’euros en 2022
En millions d'euros
EBITDA ajusté 202124
678,1
Contribution de l’activité
+41,1
Spread prix-mix / coûts
+135,7
Productivité nette
+33,9
Taux de change
(26,7)
Autres
+3,4
EBITDA ajusté 2022
865,5
Chiffres clés sur le quatrième trimestre
En millions d'euros
T4 2022
T4 2021
Chiffre d’affaires
833,9
651,8
Croissance reportée
+27,9 %
Croissance organique
+32,9 %
EBITDA ajusté
211,3
150,5
Marge d’EBITDA ajusté
25,3 %
23,1 %
Tableau de passage du résultat opérationnel vers l’EBITDA ajusté
En millions d'euros
2022
2021
Résultat opérationnel
558,3
393,1
Amortissements et dépréciations25
295,9
281,1
Coûts de restructuration
(0,8)
(2,7)
IAS 29 Hyperinflation (Argentine)26
4,3
(4,8)
Plan d’actionnariat du management et coûts associés
6,2
10,1
Frais d'acquisition de sociétés et complément de prix
5,1
0,0
Autres
(3,5)
1,3
EBITDA ajusté
865,5
678,1
L’EBITDA ajusté et la cash conversion constituent des indicateurs alternatifs de performance au sens de la position AMF n°2015-12.
L’EBITDA ajusté et la cash conversion ne sont pas des agrégats comptables standardisés répondant à une définition unique généralement acceptée par les normes IFRS. Ils ne doivent pas être considérés comme un substitut au résultat opérationnel, aux flux de trésorerie provenant de l’activité opérationnelle qui constituent des mesures définies par les IFRS ou encore à une mesure de liquidité. D’autres émetteurs pourraient calculer l’EBITDA ajusté et la cash conversion de façon différente par rapport à la définition retenue par le Groupe.
IAS 29 : hyperinflation en Argentine
Depuis 2018, le Groupe applique la norme IAS 29 en Argentine. L’application de cette norme impose la réévaluation des actifs et passifs non monétaires et du compte de résultat pour refléter les modifications de pouvoir d’achat dans la monnaie locale. Ces réévaluations peuvent conduire à un profit ou une perte sur la position monétaire nette intégrée au résultat financier.
De plus, les éléments financiers de la filiale argentine sont convertis en euro au taux de change de clôture de la période concernée.
En 2022, l’impact net sur le chiffre d’affaires est de (9,8) M€. L’impact de l’hyperinflation est exclu de l’EBITDA ajusté consolidé tel que présenté dans le « tableau de passage du résultat opérationnel vers l’EBITDA ajusté ».
Structure financière
En millions d'euros
Montant nominal ou max. tirable
Taux nominal
Maturité finale
31 déc 2022
Emprunt obligataire Sustainability-Linked
mai 202127
500
1,625 %
Mai 2028
502,7
Emprunt obligataire Sustainability-Linked novembre 202127
500
1,875 %
Nov. 2031
493,7
Prêt à terme A – TLA27
500
Euribor +1,25 %
Oct. 2024
500,6
Ligne de crédit renouvelable RCF1
500
Euribor +0,85 %
Oct. 2024
-
Titres de créances négociables (Neu CP)27
400
150,3
Autres dettes28
89,4
Dette totale
1 736,6
Trésorerie et équivalents de trésorerie
(330,8)
Dette nette
1 405,9
Compte de résultat consolidé
En millions d'euros
2022
2021
Chiffre d'affaires
3 351,5
2 674,0
Coût des ventes
(2 527,1)
(2 042,4)
Frais commerciaux, généraux et administratifs
(194,4)
(173,9)
Éléments liés aux acquisitions
(65,6)
(59,7)
Autres produits et charges opérationnels
(6,1)
(4,9)
Résultat opérationnel
558,3
393,1
Résultat financier
(80,7)
(56,8)
Résultat avant impôts
477,6
336,3
Impôt sur le résultat
(122,1)
(89,4)
Quote-part du résultat net des entreprises associées
0,2
2,4
Résultat net29
355,6
249,3
Attribuables aux actionnaires de la société
342,0
242,6
Attribuables aux intérêts ne donnant pas le contrôle
13,6
6,7
Résultat de base par action (en €)
2,92
2,01
Résultat dilué par action (en €)
2,92
2,01
Bilan consolidé
En millions d'euros
31 déc. 2022
31 déc. 2021
ACTIF
Goodwill
783,9
530,2
Autres immobilisations incorporelles
313,1
372,2
Immobilisations corporelles
1 609,0
1 351,1
Participations dans des entreprises associées
5,9
5,1
Impôt différé
27,5
64,7
Autres actifs non courants
186,3
152,1
Actifs non courants
2 925,7
2 475,4
Part à court terme des actifs non courants et financiers
1,3
1,3
Stocks
536,8
404,3
Créances clients
250,4
121,6
Créances d'impôts exigibles
5,4
1,2
Autres actifs courants
392,3
318,5
Trésorerie et équivalents de trésorerie
330,8
494,6
Actifs courants
1 517,0
1 341,5
Total actifs
4 442,7
3 816,9
PASSIF
Capital social
413,3
413,3
Réserves consolidées
590,1
333,1
Capitaux propres attribuables aux actionnaires
1 003,4
746,4
Intérêts ne donnant pas le contrôle
64,0
53,3
Capitaux propres
1 067,4
799,7
Dette financière et dérivés non courants
1 562,2
1 569,0
Provisions pour retraites et avantages assimilés
87,4
117,5
Impôt différé
226,0
263,8
Provisions et autres passifs financiers non-courants
23,2
21,3
Passifs non-courants
1 898,8
1 971,6
Dette financière et dérivés courants
200,9
197,2
Part à court terme des provisions et autres passifs financiers non-courants
54,3
39,5
Dettes fournisseurs
740,6
521,4
Passifs d'impôts exigibles
44,3
23,6
Autres passifs courants
436,4
263,9
Passifs courants
1 476,5
1 045,6
Total capitaux propres et passifs
4 442,7
3 816,9
Tableau des flux de trésorerie consolidé
En millions d'euros
2022
2021
Résultat net
355,6
249,3
Amortissements et pertes de valeur des actifs
295,9
281,1
Charges d'intérêts des dettes financières
29,4
32,0
Variations des stocks
(92,8)
(16,9)
Variations des créances clients, dettes fournisseurs et des autres débiteurs et créditeurs
50,9
107,2
Charge d'impôt exigible
135,5
107,9
Impôts payés
(105,9)
(91,4)
Variations d'impôts différés et des provisions
0,8
(46,8)
Autres
29,8
19,1
Flux net de trésorerie liés aux activités opérationnelles
699,2
641,5
Acquisition d'immobilisations corporelles et d'immobilisations incorporelles
(367,0)
(256,3)
Augmentation (Diminution) des dettes sur immobilisations
75,2
(10,7)
Acquisitions de filiales, déduction faite de la trésorerie acquise
(247,9)
(0,2)
Autres
(0,4)
(4,3)
Flux net de trésorerie liés aux activités d'investissement
(540,1)
(271,5)
Augmentation (réduction) de capital
13,0
15,7
Dividendes payés
(122,7)
(114,2)
Augmentation (réduction) des actions propres
(8,4)
(221,1)
Transactions avec les actionnaires de la société mère
(118,1)
(319,6)
Transactions avec les intérêts ne donnant pas le contrôle
(2,7)
(1,5)
Augmentation (diminution) des découverts bancaires et autre dette à court terme
(1,7)
2,9
Augmentation de la dette à long terme
6,8
1 039,1
Diminution de la dette à long terme
(172,3)
(1 041,0)
Intérêts financiers payés
(28,1)
(31,4)
Variations de la dette brute
(195,3)
(30,4)
Flux net de trésorerie liés aux activités de financement
(316,1)
(351,5)
Augmentation (diminution) de la trésorerie et équivalents de trésorerie
(156,9)
18,5
Incidence des variations du taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie
(6,9)
0,0
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l'exercice
494,6
476,2
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de l'exercice
330,8
494,6
GLOSSAIRE
Activité : correspond à la somme de la variation de volumes plus ou moins l’évolution de la variation des stocks.
Croissance organique : correspond à la croissance du chiffre d’affaires à taux de change et à périmètre constants. Les revenus à taux de change constants sont calculés en appliquant les mêmes taux de change aux indicateurs financiers présentés dans les deux périodes faisant l’objet de comparaisons (en appliquant les taux de la période précédente aux indicateurs de la période en cours).
EBITDA ajusté : L’EBITDA ajusté est un indicateur non défini par les normes IFRS. Il s’agit d’un indicateur de suivi de la performance sous-jacente des activités après retraitement de certaines charges et/ou produits à caractère non récurrents ou de nature à fausser la lecture de la performance de l’entreprise. L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat opérationnel retraité des dépréciations et amortissements, des coûts liés aux restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du management, des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de fermeture de sites et autres éléments.
Capex : ou dépenses d’investissement, représentent les achats d’immobilisations corporelles et incorporelles nécessaires pour maintenir la valeur d’un actif et/ou s’adapter aux demandes du marché ainsi qu’aux contraintes environnementales, de santé et de sécurité ; ou pour augmenter les capacités du Groupe. L’acquisition de titres en est exclue.
Investissements récurrents : Les Capex récurrents représentent les achats d’immobilisations corporelles et incorporelles nécessaires pour maintenir la valeur d’un actif et/ou s’adapter aux demandes du marché ainsi qu’aux contraintes environnementales, de santé et de sécurité. Ils incluent principalement les rénovations de fours et la maintenance des machines IS.
Investissements stratégiques : Les investissements stratégiques représentent les acquisitions stratégiques d’actifs qui augmentent les capacités du Groupe ou son périmètre de manière significative (par exemple, acquisition d’usines ou équivalent, investissements « greenfield » ou « brownfield »), incluant la construction de nouveaux fours additionnels. Ils incluent également depuis 2021 les investissements liés à la mise en oeuvre du plan de réduction des émissions de CO2.
Cash conversion : est défini comme les cash flows rapportés à l’EBITDA ajusté. Les cash flows sont définis comme l’EBITDA ajusté diminué des Capex.
Free Cash-Flow : Défini comme le Cash-flow des opérations - Autre impact d'exploitation - Intérêts financiers payés et autres coûts de financement - Impôts payés.
Le segment Europe du Sud et de l’Ouest comprend les sites de production localisés en France, Espagne, Portugal et Italie. Il est également désigné par l’abréviation « SWE ».
Le segment Europe du Nord et de l’Est comprend les sites de production localisés en Allemagne, Royaume-Uni, Russie, Ukraine et Pologne. Il est également désigné par l’abréviation « NEE ».
Le segment Amérique latine comprend les sites de production localisés au Brésil, en Argentine et au Chili.
Liquidité : calculée comme la trésorerie disponible + les lignes de crédit renouvelables non tirées – l’encours de titres de créances négociables (Neu CP).
Amortissement des immobilisations incorporelles acquises par le biais de regroupements d'entreprises : correspond à l'amortissement des relations clients constatées lors de l’acquisition de l’activité emballage de Saint-Gobain en 2015 (740 M€ de valeur brute sur une durée d'utilité de 12 ans).
1 La croissance du chiffre d’affaires à taux de change et périmètre constants hors Argentine est de +22,4 % en 2022 par rapport à 2021. 2 Le résultat net 2022 comprend une charge d'amortissement des relations clients, constatées lors de l’acquisition de l’activité emballage de Saint-Gobain en 2015, de 44 M€ et 0,38 € par action (montant net d’impôts). En excluant cette charge, le résultat net serait de 400 M€ et 3,30 € par action. Cette charge était de 43 M€ et 0,36 € par action en 2021. 3 Valeur d’entreprise. 4 Verre recyclé. 5 Sous réserve d’approbation de l’Assemblée Générale annuelle des actionnaires qui se tiendra le 25 avril 2023. 6 Croissance du chiffre d’affaires à taux de change et à périmètre constants. Les revenus à taux de change constants sont calculés en appliquant les mêmes taux de change aux indicateurs financiers présentés dans les deux périodes faisant l’objet de comparaisons (en appliquant les taux de la période précédente aux indicateurs de la période en cours). La croissance du chiffre d’affaires à taux de change et périmètre constants hors Argentine est de +22,4 % en 2022 par rapport à 2021. 7 L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat opérationnel retraité des dépréciations et amortissements, des coûts liés aux restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du management, des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de fermeture de sites et autres éléments. 8 Le spread représente la différence entre (i) l’augmentation des prix de vente et du mix appliquée par le Groupe après avoir, le cas échéant, répercuté sur ces prix l’augmentation de ses coûts de production et (ii) l’augmentation de ses coûts de production. Le spread est positif lorsque l’augmentation des prix de vente appliquée par le Groupe est supérieure à l’augmentation de ses coûts de production. L’augmentation des coûts de production est constatée par le Groupe à volumes de production constants et avant écart industriel et prise en compte de l’impact du plan d’amélioration de la performance industrielle (Performance Action Plan (PAP)). 9 Le cash-flow des opérations représente l’EBITDA ajusté diminué des Capex, auquel est ajoutée la variation du besoin en fonds de roulement opérationnel incluant la variation des dettes envers les fournisseurs d’immobilisations. 10 Défini comme le Cash-flow des opérations - Autre impact d'exploitation - Intérêts financiers payés et autres coûts de financement - Impôts payés. 11 Calculée comme la trésorerie disponible + les lignes de crédit renouvelables non tirées – l’encours de titres de créances négociables (Neu CP). 12 SCOPE 1 « Émissions directes » = émissions de CO2 au périmètre physique de l’usine, c’est-à-dire les matières premières carbonatées, le fuel lourd et domestique, le gaz naturel (fusion et hors fusion). SCOPE 2 « Émissions indirectes » = émissions liées aux consommations d’électricité nécessaires au fonctionnement de l’usine. 13 Verre recyclé. 14 Le Carbon Disclosure Project (CDP) est une organisation internationale à but non lucratif qui évalue l’action des entreprises pour réduire leur impact environnemental sur l’ensemble de leurs chaines de valeur. Le CDP utilise une méthodologie détaillée avec des notes allant de « A » à « D- ». 15 Il y a trois notations CDP : Climate Change, Water security, Forests. 16 Le résultat net 2022 comprend une charge d'amortissement des relations clients, constatées lors de l’acquisition de l’activité emballage de Saint-Gobain en 2015, de 44 M€ et 0,38 € par action (montant net d’impôts). En excluant cette charge, le résultat net serait de 400 M€ and 3,30 € par action. Cette charge était de 43 M€ et 0,36 € par action en 2021. 17 L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat opérationnel retraité des dépréciations et amortissements, des coûts liés aux restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du management, des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de fermeture de sites et autres éléments. 18 Ces Capex représentent les achats d’immobilisations corporelles et incorporelles nécessaires pour maintenir la valeur d’un actif et/ou s’adapter aux demandes du marché ainsi qu’aux contraintes environnementales, de santé et de sécurité ; ou pour augmenter les capacités du Groupe. L’acquisition de titres en est exclue. 19 Le cash conversion est défini comme l’EBITDA ajusté diminué des capex, rapporté à l’EBITDA ajusté. 20 Le cash-flow des opérations représente l’EBITDA ajusté diminué des Capex, auquel est ajoutée la variation du besoin en fonds de roulement opérationnel incluant la variation des dettes envers les fournisseurs d’immobilisations. 21 Défini comme le Cash-flow des opérations - Autre impact d'exploitation - Intérêts financiers payés et autres coûts de financement - Impôts payés. 22 Les investissements stratégiques représentent les acquisitions stratégiques d’actifs qui augmentent les capacités du Groupe ou son périmètre de manière significative (par exemple, acquisition d’usines ou équivalent, investissements « greenfield » ou « brownfield »), incluant la construction de nouveaux fours additionnels. Ils incluent également depuis 2021, les investissements liés à la mise en œuvre du plan de réduction des émissions de CO2. 23 Les investissements récurrents représentent les achats d’immobilisations corporelles et incorporelles nécessaires pour maintenir la valeur d’un actif et/ou s’adapter aux demandes du marché ainsi qu’aux contraintes environnementales, de santé et de sécurité. Ils incluent principalement les rénovations de fours et la maintenance des machines IS. 24 L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat opérationnel retraité des dépréciations et amortissements, des coûts liés aux restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du management, des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de fermeture de sites et autres éléments. 25 Inclut les amortissements liés aux immobilisations incorporelles et corporelles, les amortissements des immobilisations incorporelles acquises par le biais de regroupements d’entreprise et les dépréciations d’immobilisations corporelles. 26 Le Groupe applique la norme IAS 29 (Hyperinflation) depuis 2018. 27 Incluant les intérêts courus. 28 Dont loyers IFRS16 (53,5 M€), dettes locales (41,9 M€), affacturage avec recours and double cash (18,4 M€). 29 Le résultat net 2022 comprend une charge d'amortissement des relations clients, constatées lors de l’acquisition de l’activité emballage de Saint-Gobain en 2015, de 44 M€ et 0,38 € par action (montant net d’impôts). En excluant cette charge, le résultat net serait de 400 M€ and 3,30 € par action. Cette charge était de 43 M€ et 0,36 € par action en 2021.
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