BOURSE: Nexity se désendettera en cédant ses services aux particuliers, l'action bondit

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le promoteur immobilier Nexity signe la plus forte progression de l'indice SBF 120 vendredi, porté par l'annonce de négociations exclusives avec la société de gestion britannique Bridgepoint en vue de lui céder ses activités d'administration de biens sur la base d'une valeur d'entreprise de 440 millions d'euros.

Vers 13h30, l'action Nexity bondissait de 10,6%, à 17,19 euros, au sein d'un SBF 120 stable.

"Cette opération est une bonne opportunité pour réduire la dette du groupe, avec un prix de cession qui nous semble valoriser correctement les activités de services aux particuliers", souligne Oddo BHF.

Au 31 décembre 2022, Nexity affichait une dette nette de 820 millions d'euros, représentant 2,1 fois l'Ebitda (excédent brut d'exploitation). Ce ratio pourrait tomber à environ 1 fois l'Ebitda après cession des activités de services aux particuliers, calcule Oddo BHF.

Dans la perspective d'une réduction importante de la dette, mais également d'une stabilisation des réservations de logements neufs en 2024, Oddo BHF a relevé sa recommandation sur Nexity de "sous-performance" à "neutre", tout en maintenant son objectif de cours à 17,10 euros.

De son côté, Invest Securities souligne que "la nouvelle n'est pas vraiment surprenante", car la direction de Nexity '"avait annoncé (...) avoir engagé un processus de recherche de partenaires stratégiques et financiers sur ses métiers de gestion et de distribution, pouvant aller jusqu'à une ouverture du capital de ces activités".

La cession, qui pourrait se concrétiser au premier semestre 2024, intervient dans un contexte particulièrement difficile pour le secteur immobilier. L'inflation et la hausse des taux d'intérêt ont fortement pesé sur les coûts de construction et la demande de logements en 2023. Ces conditions de marché difficiles ont d'ailleurs conduit Nexity à revoir à la baisse cet été ses prévisions financières pour l'année en cours.

Depuis le début de l'année, l'action Nexity accuse une baisse de 34%, tandis que le SBF 120 affiche un gain de 16%.

-Vincent Alsuar, Agefi-Dow Jones, 01 41 27 47 39; [e-mail] ed: VLV

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December 22, 2023 07:34 ET (12:34 GMT)

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