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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
Ford Motor Company | NYSE:F | NYSE | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
0.12 | 0.99% | 12.27 | 12.31 | 12.15 | 12.15 | 3,882,943 | 14:56:33 |
Delaware | 38-0549190 | ||||||||||
(State of incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||
One American Road | |||||||||||
Dearborn, | Michigan | 48126 | |||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip code) |
Title of each class | Trading symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value $.01 per share | F | New York Stock Exchange | ||||||||||||
6.200% Notes due June 1, 2059 | FPRB | New York Stock Exchange | ||||||||||||
6.000% Notes due December 1, 2059 | FPRC | New York Stock Exchange |
Table of Contents | Page | ||||||||||
Part I - Financial Information | |||||||||||
Item 1 | Financial Statements | ||||||||||
Consolidated Statements of Cash Flows | |||||||||||
Consolidated Income Statements | |||||||||||
Consolidated Statements of Comprehensive Income | |||||||||||
Consolidated Balance Sheets | |||||||||||
Consolidated Statements of Equity | |||||||||||
Notes to the Financial Statements | |||||||||||
Item 2 | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||||
Recent Developments | |||||||||||
Results of Operations | |||||||||||
Automotive Segment | |||||||||||
Mobility Segment | |||||||||||
Ford Credit Segment | |||||||||||
Corporate Other | |||||||||||
Interest on Debt | |||||||||||
Taxes | |||||||||||
Liquidity and Capital Resources | |||||||||||
Credit Ratings | |||||||||||
Outlook | |||||||||||
Cautionary Note on Forward-Looking Statements | |||||||||||
Non-GAAP Financial Measures That Supplement GAAP Measures | |||||||||||
Non-GAAP Financial Measure Reconciliations | |||||||||||
Supplemental Information | |||||||||||
Critical Accounting Estimates | |||||||||||
Accounting Standards Issued But Not Yet Adopted | |||||||||||
Item 3 | Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk | ||||||||||
Item 4 | Controls and Procedures | ||||||||||
Part II - Other Information | |||||||||||
Item 1 | Legal Proceedings | ||||||||||
Item 1A | Risk Factors | ||||||||||
Item 6 | Exhibits | ||||||||||
Signature |
For the periods ended September 30, | |||||||||||
2019 | 2020 | ||||||||||
First Nine Months | |||||||||||
(unaudited) | |||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income/(loss) | $ | 1,756 | $ | 1,515 | |||||||
Depreciation and tooling amortization | 7,310 | 6,670 | |||||||||
Other amortization | (891) | (938) | |||||||||
Held-for-sale impairment charges (Note 17) | 799 | 21 | |||||||||
Provision for credit and insurance losses | 292 | 866 | |||||||||
Pension and other post-retirement employee benefits (“OPEB”) expense/(income) | 401 | (454) | |||||||||
Equity investment dividends received in excess of (earnings)/losses | 73 | 132 | |||||||||
Foreign currency adjustments | 49 | (216) | |||||||||
Net (gain)/loss on changes in investments in affiliates | (46) | (3,483) | |||||||||
Stock compensation | 238 | 170 | |||||||||
Provision for deferred income taxes | (403) | 978 | |||||||||
Decrease/(Increase) in finance receivables (wholesale and other) | 2,792 | 11,006 | |||||||||
Decrease/(Increase) in accounts receivable and other assets | (1,023) | 74 | |||||||||
Decrease/(Increase) in inventory | (1,790) | (202) | |||||||||
Increase/(Decrease) in accounts payable and accrued and other liabilities | 5,226 | 3,858 | |||||||||
Other | (44) | (267) | |||||||||
Net cash provided by/(used in) operating activities | 14,739 | 19,730 | |||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital spending | (5,358) | (4,211) | |||||||||
Acquisitions of finance receivables and operating leases | (41,142) | (43,473) | |||||||||
Collections of finance receivables and operating leases | 37,854 | 36,536 | |||||||||
Proceeds from sale of business (Note 17) | — | 1,340 | |||||||||
Purchases of marketable securities and other investments | (12,367) | (27,401) | |||||||||
Sales and maturities of marketable securities and other investments | 12,532 | 24,402 | |||||||||
Settlements of derivatives | 163 | (407) | |||||||||
Other | (53) | 344 | |||||||||
Net cash provided by/(used in) investing activities | (8,371) | (12,870) | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Cash payments for dividends and dividend equivalents | (1,794) | (596) | |||||||||
Purchases of common stock | (237) | — | |||||||||
Net changes in short-term debt | (1,094) | (2,815) | |||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt | 35,705 | 54,325 | |||||||||
Principal payments on long-term debt | (34,847) | (50,641) | |||||||||
Other | (173) | (242) | |||||||||
Net cash provided by/(used in) financing activities | (2,440) | 31 | |||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents, and restricted cash | (154) | (160) | |||||||||
Net increase/(decrease) in cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | 3,774 | $ | 6,731 | |||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at beginning of period (Note 7) | $ | 16,907 | $ | 17,741 | |||||||
Net increase/(decrease) in cash, cash equivalents, and restricted cash | 3,774 | 6,731 | |||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at end of period (Note 7) | $ | 20,681 | $ | 24,472 |
For the periods ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
(unaudited) | |||||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||
Automotive | $ | 33,931 | $ | 34,707 | $ | 106,928 | $ | 82,669 | |||||||||||||||
Ford Credit | 3,045 | 2,774 | 9,231 | 8,480 | |||||||||||||||||||
Mobility | 14 | 20 | 26 | 43 | |||||||||||||||||||
Total revenues (Note 3) | 36,990 | 37,501 | 116,185 | 91,192 | |||||||||||||||||||
Costs and expenses | |||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 32,282 | 31,223 | 99,881 | 79,677 | |||||||||||||||||||
Selling, administrative, and other expenses | 2,601 | 2,266 | 8,169 | 6,663 | |||||||||||||||||||
Ford Credit interest, operating, and other expenses | 2,368 | 1,661 | 7,104 | 6,818 | |||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 37,251 | 35,150 | 115,154 | 93,158 | |||||||||||||||||||
Operating income/(loss) | (261) | 2,351 | 1,031 | (1,966) | |||||||||||||||||||
Interest expense on Automotive debt | 262 | 487 | 723 | 1,140 | |||||||||||||||||||
Interest expense on Other debt | 14 | 11 | 42 | 35 | |||||||||||||||||||
Other income/(loss), net (Note 4) | 534 | 845 | 1,434 | 5,843 | |||||||||||||||||||
Equity in net income/(loss) of affiliated companies | (16) | 58 | 96 | (8) | |||||||||||||||||||
Income/(Loss) before income taxes | (19) | 2,756 | 1,796 | 2,694 | |||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) income taxes | (442) | 366 | 40 | 1,179 | |||||||||||||||||||
Net income/(loss) | 423 | 2,390 | 1,756 | 1,515 | |||||||||||||||||||
Less: Income/(Loss) attributable to noncontrolling interests | (2) | 5 | 37 | 6 | |||||||||||||||||||
Net income/(loss) attributable to Ford Motor Company | $ | 425 | $ | 2,385 | $ | 1,719 | $ | 1,509 | |||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE ATTRIBUTABLE TO FORD MOTOR COMPANY COMMON AND CLASS B STOCK (Note 6) | |||||||||||||||||||||||
Basic income/(loss) | $ | 0.11 | $ | 0.60 | $ | 0.43 | $ | 0.38 | |||||||||||||||
Diluted income/(loss) | 0.11 | 0.60 | 0.43 | 0.38 | |||||||||||||||||||
Weighted-average shares used in computation of earnings per share | |||||||||||||||||||||||
Basic shares | 3,970 | 3,976 | 3,976 | 3,971 | |||||||||||||||||||
Diluted shares | 4,007 | 4,005 | 4,006 | 3,997 |
For the periods ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
(unaudited) | |||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | $ | 423 | $ | 2,390 | $ | 1,756 | $ | 1,515 | |||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net of tax (Note 18) | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (360) | (70) | (244) | (1,625) | |||||||||||||||||||
Marketable securities | 8 | (17) | 130 | 96 | |||||||||||||||||||
Derivative instruments | (69) | (71) | (398) | 597 | |||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | 15 | 15 | 36 | 46 | |||||||||||||||||||
Total other comprehensive income/(loss), net of tax | (406) | (143) | (476) | (886) | |||||||||||||||||||
Comprehensive income/(loss) | 17 | 2,247 | 1,280 | 629 | |||||||||||||||||||
Less: Comprehensive income/(loss) attributable to noncontrolling interests
|
(2) | 4 | 37 | 5 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income/(loss) attributable to Ford Motor Company | $ | 19 | $ | 2,243 | $ | 1,243 | $ | 624 |
December 31,
2019 |
September 30,
2020 |
||||||||||
(unaudited) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Cash and cash equivalents (Note 7) | $ | 17,504 | $ | 24,263 | |||||||
Marketable securities (Note 7) | 17,147 | 20,568 | |||||||||
Ford Credit finance receivables, net of allowance for credit losses of $162 and $394 (Note 8)
|
53,651 | 41,847 | |||||||||
Trade and other receivables, less allowances of $63 and $80
|
9,237 | 10,114 | |||||||||
Inventories (Note 9) | 10,786 | 10,583 | |||||||||
Assets held for sale (Note 17) | 2,383 | 676 | |||||||||
Other assets | 3,339 | 3,714 | |||||||||
Total current assets | 114,047 | 111,765 | |||||||||
Ford Credit finance receivables, net of allowance for credit losses of $351 and $920 (Note 8)
|
53,703 | 55,659 | |||||||||
Net investment in operating leases | 29,230 | 27,895 | |||||||||
Net property | 36,469 | 36,118 | |||||||||
Equity in net assets of affiliated companies | 2,519 | 4,741 | |||||||||
Deferred income taxes | 11,863 | 10,907 | |||||||||
Other assets | 10,706 | 12,858 | |||||||||
Total assets | $ | 258,537 | $ | 259,943 | |||||||
LIABILITIES | |||||||||||
Payables | $ | 20,673 | $ | 21,466 | |||||||
Other liabilities and deferred revenue (Note 12) | 22,987 | 20,293 | |||||||||
Automotive debt payable within one year (Note 14) | 1,445 | 1,368 | |||||||||
Ford Credit debt payable within one year (Note 14) | 52,371 | 49,447 | |||||||||
Other debt payable within one year (Note 14) | 130 | 180 | |||||||||
Liabilities held for sale (Note 17) | 526 | 405 | |||||||||
Total current liabilities | 98,132 | 93,159 | |||||||||
Other liabilities and deferred revenue (Note 12) | 25,324 | 26,826 | |||||||||
Automotive long-term debt (Note 14) | 13,233 | 22,363 | |||||||||
Ford Credit long-term debt (Note 14) | 87,658 | 83,626 | |||||||||
Other long-term debt (Note 14) | 470 | 291 | |||||||||
Deferred income taxes | 490 | 517 | |||||||||
Total liabilities | 225,307 | 226,782 | |||||||||
EQUITY | |||||||||||
Common Stock, par value $0.01 per share (4,025 million shares issued of 6 billion authorized)
|
40 | 40 | |||||||||
Class B Stock, par value $0.01 per share (71 million shares issued of 530 million authorized)
|
1 | 1 | |||||||||
Capital in excess of par value of stock | 22,165 | 22,262 | |||||||||
Retained earnings | 20,320 | 21,031 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income/(loss) (Note 18) | (7,728) | (8,613) | |||||||||
Treasury stock | (1,613) | (1,596) | |||||||||
Total equity attributable to Ford Motor Company | 33,185 | 33,125 | |||||||||
Equity attributable to noncontrolling interests | 45 | 36 | |||||||||
Total equity | 33,230 | 33,161 | |||||||||
Total liabilities and equity | $ | 258,537 | $ | 259,943 |
Equity Attributable to Ford Motor Company | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Stock | Cap. In Excess of Par Value of Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income/(Loss) (Note 18) | Treasury Stock | Total | Equity Attributable to Non-controlling Interests |
Total
Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 41 | $ | 22,006 | $ | 22,668 | $ | (7,366) | $ | (1,417) | $ | 35,932 | $ | 34 | $ | 35,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of accounting standards | — | — | 13 | — | — | 13 | — | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | — | — | 1,146 | — | — | 1,146 | 37 | 1,183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net
|
— | — | — | (135) | — | (135) | — | (135) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued (a)
|
— | 20 | — | — | — | 20 | — | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock/other | — | — | — | — | 23 | 23 | (35) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and dividend equivalents declared ($0.15 per share) (b)
|
— | — | (601) | — | — | (601) | — | (601) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | $ | 41 | $ | 22,026 | $ | 23,226 | $ | (7,501) | $ | (1,394) | $ | 36,398 | $ | 36 | $ | 36,434 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | — | — | 148 | — | — | 148 | 2 | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net
|
— | — | — | 65 | — | 65 | — | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued (a)
|
— | 85 | — | — | — | 85 | — | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock/other | — | — | — | — | 6 | 6 | 1 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and dividend equivalents declared ($0.15 per share) (b)
|
— | — | (605) | — | — | (605) | — | (605) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 41 | $ | 22,111 | $ | 22,769 | $ | (7,436) | $ | (1,388) | $ | 36,097 | $ | 39 | $ | 36,136 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | — | — | 425 | — | — | 425 | (2) | 423 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net
|
— | — | — | (406) | — | (406) | — | (406) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued (a)
|
— | 68 | — | — | — | 68 | — | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock/other | — | — | — | — | (231) | (231) | 1 | (230) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and dividend equivalents declared ($0.15 per share) (b)
|
— | — | (604) | — | — | (604) | — | (604) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2019 | $ | 41 | $ | 22,179 | $ | 22,590 | $ | (7,842) | $ | (1,619) | $ | 35,349 | $ | 38 | $ | 35,387 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 41 | $ | 22,165 | $ | 20,320 | $ | (7,728) | $ | (1,613) | $ | 33,185 | $ | 45 | $ | 33,230 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of accounting standards
|
— | — | (202) | — | — | (202) | — | (202) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | — | — | (1,993) | — | — | (1,993) | — | (1,993) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net
|
— | — | — | (733) | — | (733) | — | (733) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued (a)
|
— | (15) | — | — | — | (15) | — | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock/other | — | — | — | — | 6 | 6 | 3 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and dividend equivalents declared ($0.15 per share) (b)
|
— | — | (598) | — | — | (598) | — | (598) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | 41 | $ | 22,150 | $ | 17,527 | $ | (8,461) | $ | (1,607) | $ | 29,650 | $ | 48 | $ | 29,698 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | — | — | 1,117 | — | — | 1,117 | 1 | 1,118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net
|
— | — | — | (10) | — | (10) | — | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued (a)
|
— | 60 | — | — | — | 60 | — | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock/other | — | — | — | — | 6 | 6 | (18) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and dividend equivalents declared (b)
|
— | — | 1 | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 41 | $ | 22,210 | $ | 18,645 | $ | (8,471) | $ | (1,601) | $ | 30,824 | $ | 31 | $ | 30,855 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | — | — | 2,385 | — | — | 2,385 | 5 | 2,390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net
|
— | — | — | (142) | — | (142) | (1) | (143) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued (a)
|
— | 52 | — | — | — | 52 | — | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock/other | — | — | — | — | 5 | 5 | 1 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and dividend equivalents declared (b)
|
— | — | 1 | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | $ | 41 | $ | 22,262 | $ | 21,031 | $ | (8,613) | $ | (1,596) | $ | 33,125 | $ | 36 | $ | 33,161 |
Footnote | Page | |||||||
Note 1 | Presentation | |||||||
Note 2 | New Accounting Standards | |||||||
Note 3 | Revenue | |||||||
Note 4 | Other Income/(Loss) | |||||||
Note 5 | Income Taxes | |||||||
Note 6 | Capital Stock and Earnings Per Share | |||||||
Note 7 | Cash, Cash Equivalents, and Marketable Securities | |||||||
Note 8 | Ford Credit Finance Receivables and Allowance for Credit Losses | |||||||
Note 9 | Inventories | |||||||
Note 10 | Other Investments | |||||||
Note 11 | Goodwill | |||||||
Note 12 | Other Liabilities and Deferred Revenue | |||||||
Note 13 | Retirement Benefits | |||||||
Note 14 | Debt | |||||||
Note 15 | Derivative Financial Instruments and Hedging Activities | |||||||
Note 16 | Employee Separation Actions and Exit and Disposal Activities | |||||||
Note 17 | Held-for-Sale Operations and Changes in Investments in Affiliates | |||||||
Note 18 | Accumulated Other Comprehensive Income/(Loss) | |||||||
Note 19 | Commitments and Contingencies | |||||||
Note 20 | Segment Information |
Balance at
December 31, 2019 |
Adjustments due to ASU 2016-13 |
Balance at
January 1, 2020 |
||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||
Ford Credit finance receivables, net, current | $ | 53,651 | $ | (69) | $ | 53,582 | ||||||||||||||
Trade and other receivables, net | 9,237 | (3) | 9,234 | |||||||||||||||||
Ford Credit finance receivables, net, non-current | 53,703 | (183) | 53,520 | |||||||||||||||||
Equity in net assets of affiliated companies | 2,519 | (7) | 2,512 | |||||||||||||||||
Deferred income taxes | 11,863 | 2 | 11,865 | |||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 490 | (58) | 432 | |||||||||||||||||
Equity | ||||||||||||||||||||
Retained earnings | 20,320 | (202) | 20,118 |
ASU | Effective Date | ||||||||||
2020-01 | Clarifying the Interaction between Equity Securities, Equity Method and Joint Ventures, and Derivatives and Hedging | January 1, 2020 | |||||||||
2018-18 | Clarifying the Interaction between Collaborative Arrangements and Revenue from Contracts with Customers | January 1, 2020 | |||||||||
2018-15 |
Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud Computing Arrangement that is a Service Contract
|
January 1, 2020 |
Third Quarter 2019 | |||||||||||||||||||||||
Automotive | Mobility | Ford Credit | Consolidated | ||||||||||||||||||||
Vehicles, parts, and accessories | $ | 32,609 | $ | — | $ | — | $ | 32,609 | |||||||||||||||
Used vehicles | 647 | — | — | 647 | |||||||||||||||||||
Extended service contracts | 347 | — | — | 347 | |||||||||||||||||||
Other revenue | 183 | 14 | 55 | 252 | |||||||||||||||||||
Revenues from sales and services
|
33,786 | 14 | 55 | 33,855 | |||||||||||||||||||
Leasing income | 145 | — | 1,480 | 1,625 | |||||||||||||||||||
Financing income | — | — | 1,472 | 1,472 | |||||||||||||||||||
Insurance income | — | — | 38 | 38 | |||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 33,931 | $ | 14 | $ | 3,045 | $ | 36,990 | |||||||||||||||
Third Quarter 2020 | |||||||||||||||||||||||
Automotive | Mobility | Ford Credit | Consolidated | ||||||||||||||||||||
Vehicles, parts, and accessories | $ | 33,005 | $ | — | $ | — | $ | 33,005 | |||||||||||||||
Used vehicles | 818 | — | — | 818 | |||||||||||||||||||
Extended service contracts | 356 | — | — | 356 | |||||||||||||||||||
Other revenue | 438 | 20 | 37 | 495 | |||||||||||||||||||
Revenues from sales and services
|
34,617 | 20 | 37 | 34,674 | |||||||||||||||||||
Leasing income | 90 | — | 1,407 | 1,497 | |||||||||||||||||||
Financing income | — | — | 1,303 | 1,303 | |||||||||||||||||||
Insurance income | — | — | 27 | 27 | |||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 34,707 | $ | 20 | $ | 2,774 | $ | 37,501 | |||||||||||||||
First Nine Months 2019 | |||||||||||||||||||||||
Automotive | Mobility | Ford Credit | Consolidated | ||||||||||||||||||||
Vehicles, parts, and accessories | $ | 102,420 | $ | — | $ | — | $ | 102,420 | |||||||||||||||
Used vehicles | 2,509 | — | — | 2,509 | |||||||||||||||||||
Extended service contracts | 1,028 | — | — | 1,028 | |||||||||||||||||||
Other revenue | 615 | 26 | 161 | 802 | |||||||||||||||||||
Revenues from sales and services
|
106,572 | 26 | 161 | 106,759 | |||||||||||||||||||
Leasing income | 356 | — | 4,429 | 4,785 | |||||||||||||||||||
Financing income | — | — | 4,521 | 4,521 | |||||||||||||||||||
Insurance income | — | — | 120 | 120 | |||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 106,928 | $ | 26 | $ | 9,231 | $ | 116,185 | |||||||||||||||
First Nine Months 2020 | |||||||||||||||||||||||
Automotive | Mobility | Ford Credit | Consolidated | ||||||||||||||||||||
Vehicles, parts, and accessories | $ | 78,252 | $ | — | $ | — | $ | 78,252 | |||||||||||||||
Used vehicles | 2,282 | — | — | 2,282 | |||||||||||||||||||
Extended service contracts | 1,066 | — | — | 1,066 | |||||||||||||||||||
Other revenue | 836 | 43 | 122 | 1,001 | |||||||||||||||||||
Revenues from sales and services
|
82,436 | 43 | 122 | 82,601 | |||||||||||||||||||
Leasing income | 233 | — | 4,267 | 4,500 | |||||||||||||||||||
Financing income | — | — | 3,989 | 3,989 | |||||||||||||||||||
Insurance income | — | — | 102 | 102 | |||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 82,669 | $ | 43 | $ | 8,480 | $ | 91,192 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Net periodic pension and OPEB income/(cost), excluding service cost
|
$ | (21) | $ | 277 | $ | 362 | $ | 1,272 | |||||||||||||||
Investment-related interest income | 202 | 90 | 612 | 374 | |||||||||||||||||||
Interest income/(expense) on income taxes
|
(5) | (4) | (26) | (15) | |||||||||||||||||||
Realized and unrealized gains/(losses) on cash equivalents, marketable securities, and other investments
|
199 | 297 | 79 | 312 | |||||||||||||||||||
Gains/(Losses) on changes in investments in affiliates (a)
|
44 | 3 | 46 | 3,483 | |||||||||||||||||||
Gains/(Losses) on extinguishment of debt
|
(1) | — | (54) | (1) | |||||||||||||||||||
Royalty income | 91 | 139 | 283 | 322 | |||||||||||||||||||
Other | 25 | 43 | 132 | 96 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 534 | $ | 845 | $ | 1,434 | $ | 5,843 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Basic and Diluted Income/(Loss) Attributable to Ford Motor Company | |||||||||||||||||||||||
Basic income/(loss) | $ | 425 | $ | 2,385 | $ | 1,719 | $ | 1,509 | |||||||||||||||
Diluted income/(loss) | 425 | 2,385 | 1,719 | 1,509 | |||||||||||||||||||
Basic and Diluted Shares | |||||||||||||||||||||||
Basic shares (average shares outstanding) | 3,970 | 3,976 | 3,976 | 3,971 | |||||||||||||||||||
Net dilutive options, unvested restricted stock units, and unvested restricted stock shares | 37 | 29 | 30 | 26 | |||||||||||||||||||
Diluted shares | 4,007 | 4,005 | 4,006 | 3,997 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Level | Automotive | Mobility | Ford Credit | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government | 1 | $ | 520 | $ | — | $ | — | $ | 520 | ||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 2 | 125 | — | — | 125 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 2 | 601 | — | 350 | 951 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 2 | 642 | — | 604 | 1,246 | ||||||||||||||||||||||||
Total marketable securities classified as cash equivalents
|
1,888 | — | 954 | 2,842 | |||||||||||||||||||||||||
Cash, time deposits, and money market funds | 6,432 | 117 | 8,113 | 14,662 | |||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | $ | 8,320 | $ | 117 | $ | 9,067 | $ | 17,504 | |||||||||||||||||||||
Marketable securities | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government | 1 | $ | 2,930 | $ | — | $ | 195 | $ | 3,125 | ||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 2 | 1,548 | — | 210 | 1,758 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 2 | 4,217 | — | 2,408 | 6,625 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 2 | 4,802 | — | 193 | 4,995 | ||||||||||||||||||||||||
Equities (a) | 1 | 81 | — | — | 81 | ||||||||||||||||||||||||
Other marketable securities | 2 | 273 | — | 290 | 563 | ||||||||||||||||||||||||
Total marketable securities | $ | 13,851 | $ | — | $ | 3,296 | $ | 17,147 | |||||||||||||||||||||
Restricted cash | $ | 15 | $ | 21 | $ | 139 | $ | 175 | |||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash in held-for-sale assets
|
$ | — | $ | — | $ | 62 | $ | 62 | |||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Level | Automotive | Mobility | Ford Credit | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government | 1 | $ | 3,277 | $ | — | $ | 1,217 | $ | 4,494 | ||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 2 | 706 | — | 850 | 1,556 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 2 | 916 | — | 1,105 | 2,021 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 2 | 545 | — | 900 | 1,445 | ||||||||||||||||||||||||
Total marketable securities classified as cash equivalents
|
5,444 | — | 4,072 | 9,516 | |||||||||||||||||||||||||
Cash, time deposits, and money market funds | 7,679 | 62 | 7,006 | 14,747 | |||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | $ | 13,123 | $ | 62 | $ | 11,078 | $ | 24,263 | |||||||||||||||||||||
Marketable securities | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government | 1 | $ | 3,724 | $ | — | $ | 1,275 | $ | 4,999 | ||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 2 | 3,124 | — | 235 | 3,359 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 2 | 3,645 | — | 2,111 | 5,756 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 2 | 5,292 | — | 313 | 5,605 | ||||||||||||||||||||||||
Equities (a) | 1 | 299 | — | — | 299 | ||||||||||||||||||||||||
Other marketable securities | 2 | 236 | — | 314 | 550 | ||||||||||||||||||||||||
Total marketable securities | $ | 16,320 | $ | — | $ | 4,248 | $ | 20,568 | |||||||||||||||||||||
Restricted cash | $ | 30 | $ | 5 | $ | 174 | $ | 209 | |||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash in held-for-sale assets
|
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value of Securities with
Contractual Maturities |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Within 1 Year |
After 1 Year through
5 Years |
After 5 Years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government | $ | 2,839 | $ | 11 | $ | (1) | $ | 2,849 | $ | 1,028 | $ | 1,772 | $ | 49 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 1,445 | 2 | (1) | 1,446 | 830 | 589 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 3,925 | 20 | (1) | 3,944 | 1,546 | 2,398 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 5,029 | 53 | — | 5,082 | 1,837 | 3,245 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other marketable securities | 230 | 1 | — | 231 | — | 149 | 82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 13,468 | $ | 87 | $ | (3) | $ | 13,552 | $ | 5,241 | $ | 8,153 | $ | 158 | |||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value of Securities with
Contractual Maturities |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Within 1 Year |
After 1 Year through
5 Years |
After 5 Years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government | $ | 2,660 | $ | 52 | $ | — | $ | 2,712 | $ | 987 | $ | 1,722 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 2,187 | 15 | (1) | 2,201 | 708 | 1,371 | 122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 2,907 | 39 | — | 2,946 | 1,085 | 1,851 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 5,549 | 102 | (2) | 5,649 | 1,727 | 3,897 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other marketable securities | 206 | 3 | — | 209 | 2 | 148 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 13,509 | $ | 211 | $ | (3) | $ | 13,717 | $ | 4,509 | $ | 8,989 | $ | 219 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Automotive | |||||||||||||||||||||||
Sales proceeds | $ | 1,176 | $ | 2,243 | $ | 4,176 | $ | 6,560 | |||||||||||||||
Gross realized gains | 3 | 16 | 8 | 44 | |||||||||||||||||||
Gross realized losses | — | 1 | 10 | 11 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 1 Year | 1 Year or Greater | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government | $ | 183 | $ | (1) | $ | 50 | $ | — | $ | 233 | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 370 | (1) | 344 | — | 714 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 463 | — | 390 | (1) | 853 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 29 | — | 53 | — | 82 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other marketable securities | 59 | — | 17 | — | 76 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 1,104 | $ | (2) | $ | 854 | $ | (1) | $ | 1,958 | $ | (3) | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 1 Year | 1 Year or Greater | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government | $ | 55 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 55 | $ | — | |||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 170 | — | 42 | (1) | 212 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 442 | — | 46 | — | 488 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 739 | (2) | 9 | — | 748 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other marketable securities | 4 | — | 13 | — | 17 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 1,410 | $ | (2) | $ | 110 | $ | (1) | $ | 1,520 | $ | (3) |
December 31,
2019 |
September 30,
2020 |
||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 17,504 | $ | 24,263 | |||||||
Restricted cash (a) | 175 | 209 | |||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash in held-for-sale assets | 62 | — | |||||||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | 17,741 | $ | 24,472 |
December 31,
2019 |
September 30,
2020 |
||||||||||
Consumer | |||||||||||
Retail installment contracts, gross | $ | 68,905 | $ | 73,246 | |||||||
Finance leases, gross | 8,566 | 8,244 | |||||||||
Retail financing, gross | 77,471 | 81,490 | |||||||||
Unearned interest supplements | (3,589) | (4,091) | |||||||||
Consumer finance receivables | 73,882 | 77,399 | |||||||||
Non-Consumer | |||||||||||
Dealer financing | 33,985 | 21,421 | |||||||||
Non-Consumer finance receivables | 33,985 | 21,421 | |||||||||
Total recorded investment | $ | 107,867 | $ | 98,820 | |||||||
Recorded investment in finance receivables | $ | 107,867 | $ | 98,820 | |||||||
Allowance for credit losses | (513) | (1,314) | |||||||||
Total finance receivables, net | $ | 107,354 | $ | 97,506 | |||||||
Current portion | $ | 53,651 | $ | 41,847 | |||||||
Non-current portion | 53,703 | 55,659 | |||||||||
Total finance receivables, net | $ | 107,354 | $ | 97,506 | |||||||
Net finance receivables subject to fair value (a) | $ | 99,168 | $ | 89,663 | |||||||
Fair value (b) | 99,297 | 91,068 |
Total | ||||||||
Consumer | ||||||||
31 - 60 days past due | $ | 839 | ||||||
61 - 120 days past due | 166 | |||||||
Greater than 120 days past due | 35 | |||||||
Total past due | 1,040 | |||||||
Current | 72,842 | |||||||
Total | $ | 73,882 |
Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior to 2016 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31 - 60 days past due | $ | 45 | $ | 58 | $ | 99 | $ | 141 | $ | 141 | $ | 76 | $ | 560 | ||||||||||||||||||||||||||||||
61 - 120 days past due | 7 | 14 | 28 | 45 | 48 | 22 | 164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 120 days past due | 13 | 7 | 7 | 8 | 7 | 1 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total past due | 65 | 79 | 134 | 194 | 196 | 99 | 767 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 1,141 | 3,290 | 8,001 | 15,444 | 22,492 | 26,264 | 76,632 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,206 | $ | 3,369 | $ | 8,135 | $ | 15,638 | $ | 22,688 | $ | 26,363 | $ | 77,399 |
Total | ||||||||
Dealer financing | ||||||||
Group I | $ | 26,281 | ||||||
Group II | 5,407 | |||||||
Group III | 2,108 | |||||||
Group IV | 189 | |||||||
Total (a) | $ | 33,985 |
Amortized Cost Basis by Origination Year | Wholesale Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dealer Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior to 2016 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | Total | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group I | $ | 528 | $ | 130 | $ | 142 | $ | 132 | $ | 73 | $ | 300 | $ | 1,305 | $ | 13,823 | $ | 15,128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group II | 46 | 21 | 15 | 35 | 4 | 89 | 210 | 4,520 | 4,730 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group III | 9 | — | 3 | 17 | 3 | 41 | 73 | 1,356 | 1,429 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group IV | 2 | 3 | — | — | 2 | 5 | 12 | 122 | 134 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (a)
|
$ | 585 | $ | 154 | $ | 160 | $ | 184 | $ | 82 | $ | 435 | $ | 1,600 | $ | 19,821 | $ | 21,421 |
Third Quarter 2019 (a) | First Nine Months 2019 (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Non-Consumer | Total | Consumer | Non-Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 496 | $ | 17 | $ | 513 | $ | 566 | $ | 23 | $ | 589 | |||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (129) | (1) | (130) | (383) | (18) | (401) | |||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 41 | — | 41 | 129 | 8 | 137 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 93 | — | 93 | 187 | 2 | 189 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (b) | (3) | (1) | (4) | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 498 | $ | 15 | $ | 513 | $ | 498 | $ | 15 | $ | 513 |
Third Quarter 2020 | First Nine Months 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Non-Consumer | Total | Consumer | Non-Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 1,211 | $ | 74 | $ | 1,285 | $ | 496 | $ | 17 | $ | 513 | |||||||||||||||||||||||
Adoption of ASU 2016-13 (c) | — | — | — | 247 | 5 | 252 | |||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (104) | (5) | (109) | (329) | (6) | (335) | |||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 41 | 2 | 43 | 117 | 5 | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 95 | (9) | 86 | 723 | 42 | 765 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (b) | 8 | 1 | 9 | (3) | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,251 | $ | 63 | $ | 1,314 | $ | 1,251 | $ | 63 | $ | 1,314 |
December 31,
2019 |
September 30,
2020 |
||||||||||
Raw materials, work-in-process, and supplies | $ | 4,402 | $ | 4,401 | |||||||
Finished products | 6,384 | 6,182 | |||||||||
Total inventories | $ | 10,786 | $ | 10,583 |
December 31,
2019 |
September 30,
2020 |
||||||||||
Current | |||||||||||
Dealer and dealers’ customer allowances and claims | $ | 13,113 | $ | 10,958 | |||||||
Deferred revenue | 2,091 | 2,137 | |||||||||
Employee benefit plans | 1,857 | 1,434 | |||||||||
Accrued interest | 1,128 | 1,186 | |||||||||
OPEB (a) | 332 | 329 | |||||||||
Pension (a) | 185 | 186 | |||||||||
Operating lease liabilities | 367 | 331 | |||||||||
Other | 3,914 | 3,732 | |||||||||
Total current other liabilities and deferred revenue | $ | 22,987 | $ | 20,293 | |||||||
Non-current | |||||||||||
Pension (a) | $ | 9,878 | $ | 9,718 | |||||||
OPEB (a) | 5,740 | 5,684 | |||||||||
Dealer and dealers’ customer allowances and claims | 1,921 | 3,366 | |||||||||
Deferred revenue | 4,191 | 4,374 | |||||||||
Operating lease liabilities | 1,047 | 955 | |||||||||
Employee benefit plans | 1,104 | 1,125 | |||||||||
Other | 1,443 | 1,604 | |||||||||
Total non-current other liabilities and deferred revenue | $ | 25,324 | $ | 26,826 |
Third Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Plans | Non-U.S. Plans | Worldwide OPEB | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 121 | $ | 130 | $ | 125 | $ | 135 | $ | 11 | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||
Interest cost | 381 | 322 | 170 | 130 | 53 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on assets | (674) | (699) | (277) | (272) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service costs/(credits)
|
22 | 1 | 8 | 8 | (18) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net remeasurement (gain)/loss | 263 | (1) | 43 | 55 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Separation programs/other | 7 | — | 78 | 66 | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Settlements and curtailments
|
(16) | 1 | (19) | 74 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost/(income)
|
$ | 104 | $ | (246) | $ | 128 | $ | 196 | $ | 46 | $ | 50 | |||||||||||||||||||||||
First Nine Months | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Plans | Non-U.S. Plans | Worldwide OPEB | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 349 | $ | 390 | $ | 381 | $ | 393 | $ | 33 | $ | 35 | |||||||||||||||||||||||
Interest cost | 1,199 | 968 | 519 | 393 | 158 | 127 | |||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on assets | (1,972) | (2,097) | (844) | (793) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service costs/(credits)
|
65 | 3 | 25 | 25 | (53) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net remeasurement (gain)/loss | 253 | 3 | 43 | (177) | — | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||
Separation programs/other | 8 | 13 | 322 | 123 | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Settlements and curtailments
|
(66) | 5 | (19) | 92 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost/(income)
|
$ | (164) | $ | (715) | $ | 427 | $ | 56 | $ | 138 | $ | 205 |
December 31,
2019 |
September 30,
2020 |
||||||||||
Automotive | |||||||||||
Debt payable within one year | |||||||||||
Short-term | $ | 315 | $ | 807 | |||||||
Long-term payable within one year | |||||||||||
U.S. Department of Energy Advanced Technology Vehicles Manufacturing (“DOE ATVM”) Incentive Program (a) | 591 | 148 | |||||||||
Other debt | 540 | 414 | |||||||||
Unamortized (discount)/premium | (1) | (1) | |||||||||
Total debt payable within one year | 1,445 | 1,368 | |||||||||
Long-term debt payable after one year (b) | |||||||||||
Public unsecured debt securities (c) | 10,583 | 18,583 | |||||||||
Delayed draw term loan
|
1,500 | 1,500 | |||||||||
DOE ATVM Incentive Program (a) | 880 | 1,101 | |||||||||
Other debt (d) | 547 | 1,611 | |||||||||
Unamortized (discount)/premium | (161) | (239) | |||||||||
Unamortized issuance costs
|
(116) | (193) | |||||||||
Total long-term debt payable after one year
|
13,233 | 22,363 | |||||||||
Total Automotive | $ | 14,678 | $ | 23,731 | |||||||
Fair value of Automotive debt (e) | $ | 15,606 | $ | 25,793 | |||||||
Ford Credit | |||||||||||
Debt payable within one year | |||||||||||
Short-term | $ | 13,717 | $ | 10,231 | |||||||
Long-term payable within one year | |||||||||||
Unsecured debt | 15,062 | 18,568 | |||||||||
Asset-backed debt | 23,609 | 20,619 | |||||||||
Unamortized (discount)/premium | 1 | 3 | |||||||||
Unamortized issuance costs
|
(17) | (18) | |||||||||
Fair value adjustments (f) | (1) | 44 | |||||||||
Total debt payable within one year | 52,371 | 49,447 | |||||||||
Long-term debt payable after one year | |||||||||||
Unsecured debt | 55,148 | 49,946 | |||||||||
Asset-backed debt | 32,162 | 32,326 | |||||||||
Unamortized (discount)/premium | 6 | (1) | |||||||||
Unamortized issuance costs
|
(197) | (202) | |||||||||
Fair value adjustments (f) | 539 | 1,557 | |||||||||
Total long-term debt payable after one year | 87,658 | 83,626 | |||||||||
Total Ford Credit
|
$ | 140,029 | $ | 133,073 | |||||||
Fair value of Ford Credit debt (e) | $ | 141,678 | $ | 132,647 | |||||||
Other | |||||||||||
Long-term debt payable within one year | $ | 130 | $ | 180 | |||||||
Long-term debt payable after one year | |||||||||||
Unsecured debt | 474 | 295 | |||||||||
Unamortized (discount)/premium and issuance costs | (4) | (4) | |||||||||
Total long-term debt payable after one year | 470 | 291 | |||||||||
Total Other
|
$ | 600 | $ | 471 | |||||||
Fair value of Other debt | $ | 720 | $ | 549 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges
|
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||
Reclassified from AOCI to Cost of sales | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts (a)
|
$ | (8) | $ | 6 | $ | 90 | $ | (68) | |||||||||||||||
Commodity contracts (b)
|
(10) | (22) | (21) | (50) | |||||||||||||||||||
Fair value hedges | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||
Net interest settlements and accruals on hedging instruments
|
— | 94 | (32) | 190 | |||||||||||||||||||
Fair value changes on hedging instruments | 203 | (103) | 927 | 1,119 | |||||||||||||||||||
Fair value changes on hedged debt | (194) | 96 | (910) | (1,095) | |||||||||||||||||||
Cross-currency interest rate swap contracts (c) | |||||||||||||||||||||||
Net interest settlements and accruals on hedging instruments
|
— | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||
Fair value changes on hedging instruments | — | (10) | — | (10) | |||||||||||||||||||
Fair value changes on hedged debt | — | 6 | — | 6 | |||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments
|
|||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts (d) | 347 | (349) | 324 | (37) | |||||||||||||||||||
Cross-currency interest rate swap contracts
|
(257) | 210 | (261) | 213 | |||||||||||||||||||
Interest rate contracts | 18 | (4) | (12) | (90) | |||||||||||||||||||
Commodity contracts | (8) | 19 | (9) | (12) | |||||||||||||||||||
Total | $ | 91 | $ | (58) | $ | 96 | $ | 165 |
December 31, 2019 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional |
Fair Value of
Assets |
Fair Value of
Liabilities |
Notional |
Fair Value of
Assets |
Fair Value of
Liabilities |
||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts
|
$ | 15,349 | $ | 47 | $ | 493 | $ | 14,100 | $ | 217 | $ | 76 | |||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | 673 | 5 | 29 | 631 | 9 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | 26,577 | 702 | 19 | 23,224 | 1,417 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cross-currency interest rate swap contracts
|
— | — | — | 885 | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | 19,350 | 58 | 270 | 21,758 | 244 | 126 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cross-currency interest rate swap contracts
|
5,849 | 134 | 67 | 6,285 | 377 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | 68,914 | 275 | 191 | 71,071 | 675 | 510 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | 467 | 9 | 9 | 506 | 31 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative financial instruments, gross (a) (b)
|
$ | 137,179 | $ | 1,230 | $ | 1,078 | $ | 138,460 | $ | 2,970 | $ | 781 | |||||||||||||||||||||||
Current portion
|
$ | 390 | $ | 772 | $ | 1,169 | $ | 517 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-current portion
|
840 | 306 | 1,801 | 264 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative financial instruments, gross
|
$ | 1,230 | $ | 1,078 | $ | 2,970 | $ | 781 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 929 | $ | 524 | $ | 291 | $ | 734 | |||||||||||||||
Changes in accruals (a) | 173 | 109 | 1,181 | 203 | |||||||||||||||||||
Payments | (334) | (105) | (692) | (376) | |||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (39) | 11 | (51) | (22) | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 729 | $ | 539 | $ | 729 | $ | 539 |
December 31,
2019 |
September 30,
2020 |
||||||||||
Assets | |||||||||||
Trade and other receivables, net | $ | 269 | $ | 141 | |||||||
Inventories | 208 | 185 | |||||||||
Other assets, current | 147 | 99 | |||||||||
Net property | 279 | 270 | |||||||||
Other assets, non-current | 10 | 8 | |||||||||
Total assets of held-for-sale operations | 913 | 703 | |||||||||
Less: Intercompany asset balances | (228) | (122) | |||||||||
Automotive segment total assets of held-for-sale operations (a) | $ | 685 | $ | 581 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Payables | $ | 461 | $ | 372 | |||||||
Other liabilities and deferred revenue, current | 71 | 65 | |||||||||
Automotive debt payable within one year | 90 | 84 | |||||||||
Other liabilities and deferred revenue, non-current | 28 | 25 | |||||||||
Total liabilities of held-for-sale operations | 650 | 546 | |||||||||
Less: Intercompany liability balances | (169) | (141) | |||||||||
Automotive segment total liabilities of held-for-sale operations (a) | $ | 481 | $ | 405 |
December 31,
2019 |
|||||
Assets | |||||
Cash and cash equivalents | $ | 61 | |||
Ford Credit finance receivables, net, current | 516 | ||||
Trade and other receivables, net | 8 | ||||
Other assets, current | 106 | ||||
Ford Credit finance receivables, net, non-current | 715 | ||||
Net property | 2 | ||||
Deferred income taxes | 9 | ||||
Other assets, non-current | 1 | ||||
Total assets of held-for-sale operations | 1,418 | ||||
Less: Intercompany asset balances | (2) | ||||
Ford Credit segment total assets of held-for-sale operations (a) | $ | 1,416 | |||
Liabilities | |||||
Payables | $ | 34 | |||
Other liabilities and deferred revenue, current | 8 | ||||
Ford Credit long-term debt | 1,254 | ||||
Deferred income taxes | 23 | ||||
Total liabilities of held-for-sale operations | 1,319 | ||||
Less: Intercompany liability balances | (1,274) | ||||
Ford Credit segment total liabilities of held-for-sale operations (a) | $ | 45 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | (4,684) | $ | (6,181) | $ | (4,800) | $ | (4,626) | |||||||||||||||
Gains/(Losses) on foreign currency translation | (301) | (126) | (169) | (1,673) | |||||||||||||||||||
Less: Tax/(Tax benefit) | 58 | (60) | 74 | (83) | |||||||||||||||||||
Net gains/(losses) on foreign currency translation | (359) | (66) | (243) | (1,590) | |||||||||||||||||||
(Gains)/Losses reclassified from AOCI to net income (a) | (1) | (3) | (1) | (34) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net of tax | (360) | (69) | (244) | (1,624) | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | (5,044) | $ | (6,250) | $ | (5,044) | $ | (6,250) | |||||||||||||||
Marketable securities | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 63 | $ | 184 | $ | (59) | $ | 71 | |||||||||||||||
Gains/(Losses) on available for sale securities | 15 | (8) | 169 | 157 | |||||||||||||||||||
Less: Tax/(Tax benefit) | 4 | (2) | 40 | 36 | |||||||||||||||||||
Net gains/(losses) on available for sale securities | 11 | (6) | 129 | 121 | |||||||||||||||||||
(Gains)/Losses reclassified from AOCI to net income | (3) | (15) | 2 | (33) | |||||||||||||||||||
Less: Tax/(Tax benefit) | — | (4) | 1 | (8) | |||||||||||||||||||
Net (gains)/losses reclassified from AOCI to net income
|
(3) | (11) | 1 | (25) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net of tax | 8 | (17) | 130 | 96 | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 71 | $ | 167 | $ | 71 | $ | 167 | |||||||||||||||
Derivative instruments | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | (128) | $ | 180 | $ | 201 | $ | (488) | |||||||||||||||
Gains/(Losses) on derivative instruments | (100) | (96) | (442) | 636 | |||||||||||||||||||
Less: Tax/(Tax benefit) | (17) | (15) | (95) | 135 | |||||||||||||||||||
Net gains/(losses) on derivative instruments | (83) | (81) | (347) | 501 | |||||||||||||||||||
(Gains)/Losses reclassified from AOCI to net income | 18 | 16 | (69) | 118 | |||||||||||||||||||
Less: Tax/(Tax benefit) | 4 | 6 | (18) | 22 | |||||||||||||||||||
Net (gains)/losses reclassified from AOCI to net income (b) | 14 | 10 | (51) | 96 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net of tax | (69) | (71) | (398) | 597 | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | (197) | $ | 109 | $ | (197) | $ | 109 | |||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | (2,687) | $ | (2,654) | $ | (2,708) | $ | (2,685) | |||||||||||||||
Amortization and recognition of prior service costs/(credits)
|
12 | 29 | 37 | 55 | |||||||||||||||||||
Less: Tax/(Tax benefit) | 2 | 6 | 7 | 10 | |||||||||||||||||||
Net prior service costs/(credits) reclassified from AOCI to net income
|
10 | 23 | 30 | 45 | |||||||||||||||||||
Translation impact on non-U.S. plans
|
5 | (8) | 6 | 1 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net of tax | 15 | 15 | 36 | 46 | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | (2,672) | $ | (2,639) | $ | (2,672) | $ | (2,639) | |||||||||||||||
Total AOCI ending balance at September 30 | $ | (7,842) | $ | (8,613) | $ | (7,842) | $ | (8,613) |
First Nine Months | |||||||||||
2019 | 2020 | ||||||||||
Beginning balance | $ | 5,137 | $ | 5,702 | |||||||
Payments made during the period | (3,395) | (2,913) | |||||||||
Changes in accrual related to warranties issued during the period | 2,180 | 2,419 | |||||||||
Changes in accrual related to pre-existing warranties | 1,355 | 1,451 | |||||||||
Foreign currency translation and other | (57) | (75) | |||||||||
Ending balance | $ | 5,220 | $ | 6,584 |
Automotive | Mobility | Ford Credit |
Corporate
Other |
Interest
on Debt |
Special Items | Adjustments | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 33,931 | $ | 14 | $ | 3,045 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 36,990 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(loss) before income taxes
|
1,329 | (290) | 736 | 18 | (276) | (1,536) | — | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net income/(loss) of affiliated companies
|
(27) | 2 | 9 | — | — | — | — | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, marketable securities, and restricted cash
|
22,194 | 135 | 15,160 | — | — | — | — | 37,489 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 101,865 | 1,193 | 160,322 | — | — | — | (5,223) | (a) | 258,157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 34,707 | $ | 20 | $ | 2,774 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 37,501 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(loss) before income taxes
|
2,644 | (281) | 1,123 | 158 | (498) | (390) | — | 2,756 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net income/(loss) of affiliated companies
|
115 | (58) | 4 | — | — | (3) | — | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, marketable securities, and restricted cash
|
29,473 | 67 | 15,500 | — | — | — | — | 45,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 107,097 | 4,082 | 153,799 | — | — | — | (5,035) | (a) | 259,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | Mobility | Ford Credit |
Corporate
Other |
Interest
on Debt |
Special Items | Adjustments | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Nine Months 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 106,928 | $ | 26 | $ | 9,231 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 116,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(loss) before income taxes
|
4,711 | (842) | 2,368 | (343) | (765) | (3,333) | — | 1,796 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net income/(loss) of affiliated companies
|
62 | 11 | 23 | — | — | — | — | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Nine Months 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 82,669 | $ | 43 | $ | 8,480 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 91,192 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(loss) before income taxes
|
378 | (947) | 1,696 | (61) | (1,175) | 2,803 | — | 2,694 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net income/(loss) of affiliated companies
|
59 | (70) | 12 | — | — | (9) | — | (8) |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Global Redesign | |||||||||||||||||||||||
Europe excl. Russia | $ | (215) | $ | (211) | $ | (1,039) | $ | (410) | |||||||||||||||
India | (799) | (3) | (799) | (21) | |||||||||||||||||||
South America | (43) | (52) | (479) | (70) | |||||||||||||||||||
Russia | 24 | 1 | (358) | 18 | |||||||||||||||||||
China | — | (3) | (2) | (9) | |||||||||||||||||||
Separations and Other (not included above) | (10) | — | (91) | (1) | |||||||||||||||||||
Subtotal Global Redesign | $ | (1,043) | $ | (268) | $ | (2,768) | $ | (493) | |||||||||||||||
Other Items | |||||||||||||||||||||||
Gain on transaction with Argo AI and VW | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3,454 | |||||||||||||||
Other incl. Focus Cancellation, Transit Connect Customs Ruling,
North America Hourly Buyouts, and Chariot (a) |
(187) | (20) | (270) | (226) | |||||||||||||||||||
Subtotal Other Items | $ | (187) | $ | (20) | $ | (270) | $ | 3,228 | |||||||||||||||
Pension and OPEB Gain/(Loss) | |||||||||||||||||||||||
Pension and OPEB remeasurement | $ | (306) | $ | (54) | $ | (295) | $ | 116 | |||||||||||||||
Pension settlements and curtailments | — | (48) | — | (48) | |||||||||||||||||||
Subtotal Pension and OPEB Gain/(Loss) | $ | (306) | $ | (102) | $ | (295) | $ | 68 | |||||||||||||||
Total EBIT Special Items | $ | (1,536) | $ | (390) | $ | (3,333) | $ | 2,803 | |||||||||||||||
Cash effect of Global Redesign (incl. separations) | $ | (334) | $ | (105) | $ | (692) | $ | (376) | |||||||||||||||
Tax special items (b) | $ | 605 | $ | 159 | $ | 828 | $ | (1,583) |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | H / (L) | 2019 | 2020 | H / (L) | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities ($B) | $ | 4.7 | $ | 11.1 | $ | 6.4 | $ | 14.7 | $ | 19.7 | $ | 5.0 | |||||||||||||||||||||||
Revenue ($M) | 36,990 | 37,501 | 1 | % | 116,185 | 91,192 | (22) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net Income/(Loss) ($M) | 425 | 2,385 | 1,960 | 1,719 | 1,509 | (210) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Income/(Loss) Margin (%) | 1.1 | % | 6.4 | % | 5.2 ppts | 1.5 | % | 1.7 | % | 0.2 ppts | |||||||||||||||||||||||||
EPS (Diluted) | $ | 0.11 | $ | 0.60 | $ | 0.49 | $ | 0.43 | $ | 0.38 | $ | (0.05) | |||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Financial Measures (a)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company Adj. Free Cash Flow ($B) | $ | 0.2 | $ | 6.3 | $ | 6.1 | $ | 2.3 | $ | (1.2) | $ | (3.5) | |||||||||||||||||||||||
Company Adj. EBIT ($M) | 1,793 | 3,644 | 1,851 | 5,894 | 1,066 | (4,828) | |||||||||||||||||||||||||||||
Company Adj. EBIT Margin (%) | 4.8 | % | 9.7 | % | 4.9 ppts | 5.1 | % | 1.2 | % | (3.9) ppts | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted EPS (Diluted) | $ | 0.34 | $ | 0.65 | $ | 0.31 | $ | 1.06 | $ | 0.07 | $ | (0.99) | |||||||||||||||||||||||
Adjusted ROIC (Trailing Four Quarters) | 9.0 | % | (0.4) | % | (9.4) ppts |
Third Quarter | First Nine Months | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | H / (L) | 2019 | 2020 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | $ | 1,329 | $ | 2,644 | $ | 1,315 | $ | 4,711 | $ | 378 | $ | (4,333) | ||||||||||||||||||||||||||
Mobility | (290) | (281) | 9 | (842) | (947) | (105) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ford Credit | 736 | 1,123 | 387 | 2,368 | 1,696 | (672) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Other | 18 | 158 | 140 | (343) | (61) | 282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Company Adjusted EBIT (a) | 1,793 | 3,644 | 1,851 | 5,894 | 1,066 | (4,828) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on Debt | (276) | (498) | 222 | (765) | (1,175) | 410 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Items | (1,536) | (390) | (1,146) | (3,333) | 2,803 | (6,136) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes / Noncontrolling Interests | 444 | (371) | 815 | (77) | (1,185) | 1,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income/(Loss) | $ | 425 | $ | 2,385 | $ | 1,960 | $ | 1,719 | $ | 1,509 | $ | (210) |
Third Quarter | First Nine Months | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | H / (L) | 2019 | 2020 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 2,012 | $ | 3,178 | $ | 1,166 | $ | 5,912 | $ | 2,550 | $ | (3,362) | ||||||||||||||||||||||||||
South America | (165) | (108) | 57 | (527) | (386) | 141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | (144) | (440) | (296) | 51 | (1,247) | (1,298) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
China (including Taiwan) | (281) | (58) | 223 | (565) | (435) | 130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
International Markets Group | (93) | 72 | 165 | (160) | (104) | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive Segment | $ | 1,329 | $ | 2,644 | $ | 1,315 | $ | 4,711 | $ | 378 | $ | (4,333) |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | 2019 | 2020 | H / (L) | 2019 | 2020 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||
Market Share (%) | 6.0 | % | 6.0 | % | — ppts | 6.1 | % | 6.0 | % | (0.1) ppts | |||||||||||||||||||||||||
Wholesale Units (000) | 1,244 | 1,178 | (66) | 4,034 | 2,949 | (1,084) | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ($M) | $ | 33,931 | $ | 34,707 | $ | 776 | $ | 106,928 | $ | 82,669 | $ | (24,259) | |||||||||||||||||||||||
EBIT ($M) | 1,329 | 2,644 | 1,315 | 4,711 | 378 | (4,333) | |||||||||||||||||||||||||||||
EBIT Margin (%) | 3.9 | % | 7.6 | % | 3.7 ppts | 4.4 | % | 0.5 | % | (3.9) ppts |
Change in EBIT by Causal Factor (in millions) | ||||||||
Third Quarter 2019 EBIT | $ | 1,329 | ||||||
Volume / Mix | (198) | |||||||
Net Pricing | 1,461 | |||||||
Cost | (61) | |||||||
Exchange | (39) | |||||||
Other | 152 | |||||||
Third Quarter 2020 EBIT | $ | 2,644 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | 2019 | 2020 | H / (L) | 2019 | 2020 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||
Market Share (%) | 12.6 | % | 13.6 | % | 1.0 ppts | 13.3 | % | 13.8 | % | 0.5 ppts | |||||||||||||||||||||||||
Wholesale Units (000) | 639 | 651 | 11 | 2,085 | 1,541 | (544) | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ($M) | $ | 23,379 | $ | 25,333 | $ | 1,954 | $ | 72,738 | $ | 58,084 | $ | (14,654) | |||||||||||||||||||||||
EBIT ($M) | 2,012 | 3,178 | 1,166 | 5,912 | 2,550 | (3,362) | |||||||||||||||||||||||||||||
EBIT Margin (%) | 8.6 | % | 12.5 | % | 3.9 ppts | 8.1 | % | 4.4 | % | (3.7) ppts |
Change in EBIT by Causal Factor (in millions) | ||||||||
Third Quarter 2019 EBIT | $ | 2,012 | ||||||
Volume / Mix | 362 | |||||||
Net Pricing | 931 | |||||||
Cost | (95) | |||||||
Exchange | (28) | |||||||
Other | (4) | |||||||
Third Quarter 2020 EBIT | $ | 3,178 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | 2019 | 2020 | H / (L) | 2019 | 2020 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||
Market Share (%) | 7.1 | % | 5.7 | % | (1.4) ppts | 7.4 | % | 6.3 | % | (1.1) ppts | |||||||||||||||||||||||||
Wholesale Units (000) | 79 | 48 | (30) | 222 | 122 | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ($M) | $ | 1,037 | $ | 630 | $ | (407) | $ | 2,938 | $ | 1,601 | $ | (1,337) | |||||||||||||||||||||||
EBIT ($M) | (165) | (108) | 57 | (527) | (386) | 141 | |||||||||||||||||||||||||||||
EBIT Margin (%) | (15.9) | % | (17.1) | % | (1.2) ppts | (17.9) | % | (24.1) | % | (6.2) ppts |
Change in EBIT by Causal Factor (in millions) | ||||||||
Third Quarter 2019 EBIT | $ | (165) | ||||||
Volume / Mix | (43) | |||||||
Net Pricing | 170 | |||||||
Cost | 21 | |||||||
Exchange | (105) | |||||||
Other | 14 | |||||||
Third Quarter 2020 EBIT | $ | (108) |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | 2019 | 2020 | H / (L) | 2019 | 2020 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||
Market Share (%) | 7.3 | % | 7.8 | % | 0.5 ppts | 7.3 | % | 7.3 | % | — ppts | |||||||||||||||||||||||||
Wholesale Units (000) (a) | 298 | 239 | (60) | 1,048 | 681 | (368) | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ($M) | $ | 6,340 | $ | 5,694 | $ | (646) | $ | 21,117 | $ | 15,555 | $ | (5,562) | |||||||||||||||||||||||
EBIT ($M) | (144) | (440) | (296) | 51 | (1,247) | (1,298) | |||||||||||||||||||||||||||||
EBIT Margin (%) | (2.3) | % | (7.7) | % | (5.5) ppts | 0.2 | % | (8.0) | % | (8.3) ppts |
Change in EBIT by Causal Factor (in millions) | ||||||||
Third Quarter 2019 EBIT | $ | (144) | ||||||
Volume / Mix | (501) | |||||||
Net Pricing | 341 | |||||||
Cost | (200) | |||||||
Exchange | 101 | |||||||
Other | (37) | |||||||
Third Quarter 2020 EBIT | $ | (440) |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | 2019 | 2020 | H / (L) | 2019 | 2020 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||
Market Share (%) | 2.3 | % | 2.4 | % | 0.1 ppts | 2.2 | % | 2.4 | % | 0.2 ppts | |||||||||||||||||||||||||
Wholesale Units (000) (a) | 134 | 164 | 30 | 375 | 415 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ($M) | $ | 878 | $ | 1,011 | $ | 133 | $ | 2,652 | $ | 2,407 | $ | (245) | |||||||||||||||||||||||
EBIT ($M) | (281) | (58) | 223 | (565) | (435) | 130 | |||||||||||||||||||||||||||||
EBIT Margin (%) | (32.0) | % | (5.7) | % | 26.3 ppts | (21.3) | % | (18.1) | % | 3.2 ppts | |||||||||||||||||||||||||
China Unconsolidated Affiliates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesales (000) | 116 | 146 | 30 | 323 | 374 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||
Ford Equity Income/(Loss) ($M) | $ | (112) | $ | 55 | $ | 167 | $ | (146) | $ | (26) | $ | 120 |
Change in EBIT by Causal Factor (in millions) | ||||||||
Third Quarter 2019 EBIT | $ | (281) | ||||||
Volume / Mix | 7 | |||||||
Net Pricing | (1) | |||||||
Cost | 51 | |||||||
Exchange | (13) | |||||||
Other (Including Joint Ventures) | 179 | |||||||
Third Quarter 2020 EBIT | $ | (58) |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | 2019 | 2020 | H / (L) | 2019 | 2020 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||
Market Share (%) | 1.8 | % | 1.7 | % | (0.1) ppts | 2.0 | % | 1.7 | % | (0.3) ppts | |||||||||||||||||||||||||
Wholesale Units (000) (a) | 93 | 76 | (17) | 303 | 191 | (112) | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ($M) | $ | 2,297 | $ | 2,039 | $ | (258) | $ | 7,483 | $ | 5,022 | $ | (2,461) | |||||||||||||||||||||||
EBIT ($M) | (93) | 72 | 165 | (160) | (104) | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||
EBIT Margin (%) | (4.0) | % | 3.5 | % | 7.6 ppts | (2.1) | % | (2.1) | % | 0.1 ppts |
Change in EBIT by Causal Factor (in millions) | ||||||||
Third Quarter 2019 EBIT | $ | (93) | ||||||
Volume / Mix | (23) | |||||||
Net Pricing | 20 | |||||||
Cost | 162 | |||||||
Exchange | 6 | |||||||
Other | — | |||||||
Third Quarter 2020 EBIT | $ | 72 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Financial Measures | 2019 | 2020 | H / (L) | 2019 | 2020 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Receivables ($B) | $ | 140 | $ | 131 | (6) | % | $ | 140 | $ | 131 | (6) | % | |||||||||||||||||||||||
Loss-to-Receivables (bps) (a) | 51 | 30 | (21) | 48 | 35 | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||
Auction Values (b) | $ | 20,130 | $ | 21,045 | 5 | % | $ | 19,525 | $ | 19,890 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||
EBT ($M) | $ | 736 | $ | 1,123 | $ | 387 | $ | 2,368 | $ | 1,696 | $ | (672) | |||||||||||||||||||||||
ROE (%) | 15 | % | 24 | % | 9 ppts | 16 | % | 12 | % | (4) ppts | |||||||||||||||||||||||||
Other Balance Sheet Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt ($B) | $ | 139 | $ | 133 | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Liquidity ($B) | 35 | 31 | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statement Leverage (to 1) | 9.8 | 9.3 | (0.5) |
First Nine Months | |||||||||||||||||
Non-GAAP Financial Measures | 2019 | 2020 | H / (L) | ||||||||||||||
Managed Receivables ($B) (a) | $ | 149 | $ | 141 | (5) | % | |||||||||||
Managed Leverage (to 1) (b) | 8.8 | 8.2 | (0.6) |
Change in EBT by Causal Factor (in millions) | ||||||||
Third Quarter 2019 EBT | $ | 736 | ||||||
Volume / Mix | (49) | |||||||
Financing Margin | 3 | |||||||
Credit Loss | 6 | |||||||
Lease Residual | 344 | |||||||
Exchange | (2) | |||||||
Other | 85 | |||||||
Third Quarter 2020 EBT | $ | 1,123 |
December 31,
2019 |
September 30,
2020 |
||||||||||
Balance Sheets ($B)
|
|||||||||||
Company Cash | $ | 22.3 | $ | 29.5 | |||||||
Liquidity | 35.4 | 45.5 | |||||||||
Debt | (15.3) | (24.2) | |||||||||
Cash Net of Debt | 7.0 | 5.3 | |||||||||
Pension Funded Status ($B) (a)
|
|||||||||||
Funded Plans | $ | (0.4) | $ | 0.8 | |||||||
Unfunded Plans | (6.4) | (6.6) | |||||||||
Total Global Pension | $ | (6.8) | $ | (5.8) | |||||||
Total Funded Status OPEB | $ | (6.1) | $ | (6.0) |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Company Excluding Ford Credit | |||||||||||||||||||||||
Company Adjusted EBIT excluding Ford Credit (a) | $ | 1.1 | $ | 2.5 | $ | 3.5 | $ | (0.6) | |||||||||||||||
Capital spending | $ | (1.8) | $ | (1.2) | $ | (5.3) | $ | (4.2) | |||||||||||||||
Depreciation and tooling amortization | 1.4 | 1.3 | 4.1 | 4.0 | |||||||||||||||||||
Net spending | $ | (0.4) | $ | 0.1 | $ | (1.2) | $ | (0.2) | |||||||||||||||
Receivables | $ | (0.2) | $ | (0.2) | $ | (0.2) | $ | 0.3 | |||||||||||||||
Inventory | (0.6) | (0.1) | (1.8) | — | |||||||||||||||||||
Trade Payables | (0.6) | 4.3 | 1.0 | 1.6 | |||||||||||||||||||
Changes in working capital | $ | (1.4) | $ | 3.9 | $ | (1.0) | $ | 1.9 | |||||||||||||||
Ford Credit distributions | $ | 1.1 | $ | 0.6 | $ | 2.4 | $ | 1.1 | |||||||||||||||
All other and timing differences | (0.1) | (0.8) | (1.4) | (3.4) | |||||||||||||||||||
Company adjusted free cash flow (a) | $ | 0.2 | $ | 6.3 | $ | 2.3 | $ | (1.2) | |||||||||||||||
Global Redesign (including separations) | $ | (0.3) | $ | (0.1) | $ | (0.7) | $ | (0.4) | |||||||||||||||
Changes in debt | 0.4 | (15.8) | 0.7 | 8.8 | |||||||||||||||||||
Funded pension contributions | (0.2) | (0.1) | (0.6) | (0.4) | |||||||||||||||||||
Shareholder distributions | (0.8) | — | (2.0) | (0.6) | |||||||||||||||||||
All other (including acquisitions and divestitures) | (0.1) | — | (0.4) | 1.0 | |||||||||||||||||||
Change in cash | $ | (0.9) | $ | (9.7) | $ | (0.8) | $ | 7.2 |
September 30,
2019 |
December 31,
2019 |
September 30,
2020 |
|||||||||||||||
Term Debt (incl. Bank Borrowings) | $ | 74 | $ | 73 | $ | 73 | |||||||||||
Term Asset-Backed Securities | 55 | 57 | 53 | ||||||||||||||
Commercial Paper | 4 | 4 | 1 | ||||||||||||||
Ford Interest Advantage / Deposits | 7 | 7 | 6 | ||||||||||||||
Other | 9 | 9 | 9 | ||||||||||||||
Equity | 14 | 14 | 14 | ||||||||||||||
Adjustments for Cash | (14) | (12) | (15) | ||||||||||||||
Total Managed Receivables (a) | $ | 149 | $ | 152 | $ | 141 | |||||||||||
Securitized Funding as Percent of Managed Receivables | 37 | % | 38 | % | 38 | % |
2018
Actual |
2019
Actual |
2020
Forecast |
Through
October 27 |
|||||||||||||||||||||||
Unsecured | $ | 13 | $ | 17 | $ 8 - 11 | $ | 8 | |||||||||||||||||||
Securitizations (a) | 14 | 14 | 12 - 13 | 11 | ||||||||||||||||||||||
Total public | $ | 27 | $ | 31 | $ 21 - 24 | $ | 20 |
September 30,
2019 |
December 31,
2019 |
September 30,
2020 |
|||||||||||||||
Liquidity Sources (a)
|
|||||||||||||||||
Cash | $ | 14.3 | $ | 11.7 | $ | 14.6 | |||||||||||
Committed asset-backed facilities | 35.2 | 36.6 | 37.4 | ||||||||||||||
Other unsecured credit facilities | 2.6 | 3.0 | 2.4 | ||||||||||||||
Ford corporate credit facility allocation | 3.0 | 3.0 | — | ||||||||||||||
Total liquidity sources | $ | 55.1 | $ | 54.3 | $ | 54.4 | |||||||||||
Utilization of Liquidity (a)
|
|||||||||||||||||
Securitization cash | $ | (2.9) | $ | (3.5) | $ | (3.3) | |||||||||||
Committed asset-backed facilities | (14.4) | (17.3) | (17.4) | ||||||||||||||
Other unsecured credit facilities | (0.5) | (0.8) | (0.5) | ||||||||||||||
Ford corporate credit facility allocation | — | — | — | ||||||||||||||
Total utilization of liquidity | $ | (17.8) | $ | (21.6) | $ | (21.2) | |||||||||||
Gross liquidity | $ | 37.3 | $ | 32.7 | $ | 33.2 | |||||||||||
Adjustments (b) | (1.9) | 0.4 | (1.9) | ||||||||||||||
Net liquidity available for use | $ | 35.4 | $ | 33.1 | $ | 31.3 |
October - December
2020 |
2021 | 2022 | 2023 and Beyond | |||||||||||||||||||||||
Balance Sheet Liquidity Profile | ||||||||||||||||||||||||||
Assets (a) | $ | 49 | $ | 84 | $ | 112 | $ | 153 | ||||||||||||||||||
Total debt (b) | 21 | 67 | 90 | 132 | ||||||||||||||||||||||
Memo: Unsecured Long-Term Debt Maturities | 4 | 17 | 14 | 34 |
September 30,
2019 |
December 31,
2019 |
September 30,
2020 |
||||||||||||||||||
Leverage Calculation | ||||||||||||||||||||
Debt | $ | 139.3 | $ | 140.0 | $ | 133.1 | ||||||||||||||
Adjustments for cash | (14.3) | (11.7) | (14.6) | |||||||||||||||||
Adjustments for derivative accounting (a) | (0.8) | (0.5) | (1.6) | |||||||||||||||||
Total adjusted debt | $ | 124.2 | $ | 127.8 | $ | 116.9 | ||||||||||||||
Equity (b) | $ | 14.2 | $ | 14.3 | $ | 14.3 | ||||||||||||||
Adjustments for derivative accounting (a) | — | — | 0.1 | |||||||||||||||||
Total adjusted equity | $ | 14.2 | $ | 14.3 | $ | 14.4 | ||||||||||||||
Financial statement leverage (to 1) (GAAP) | 9.8 | 9.8 | 9.3 | |||||||||||||||||
Managed leverage (to 1) (Non-GAAP) | 8.8 | 8.9 | 8.2 |
NRSRO RATINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ford | Ford Credit | NRSROs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuer
Default / Corporate / Issuer Rating |
Long-Term Senior Unsecured | Outlook / Trend | Long-Term Senior Unsecured |
Short-Term
Unsecured |
Outlook / Trend | Minimum Long-Term Investment Grade Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
DBRS | BB (high) | BB (high) | Negative | BB (high) | R-4 | Negative | BBB (low) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fitch | BB+ | BB+ | Negative | BB+ | B | Negative | BBB- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Moody’s | N/A | Ba2 | Negative | Ba2 | NP | Negative | Baa3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P | BB+ | BB+ | Negative | BB+ | B | Negative | BBB- |
2020 Guidance | ||||||||
Total Company | ||||||||
Adjusted EBIT (a) | ||||||||
Q4 | $(0.5) - $0.0 billion | |||||||
Full Year | $0.6 - $1.1 billion | |||||||
Capital spending | $5.9 - $6.4 billion | |||||||
Pension contributions | $0.5 - $0.7 billion | |||||||
Global Redesign EBIT charges | $0.7 - $1.2 billion | |||||||
Global Redesign cash effects | $0.7 - $1.2 billion | |||||||
Ford Credit | ||||||||
Auction values | Up about 2% (b) | |||||||
Total public funding issuances | $21 - $24 billion |
Third Quarter | First Nine Months | |||||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) attributable to Ford (GAAP) | $ | 425 | $ | 2,385 | $ | 1,719 | $ | 1,509 | ||||||||||||||||||
Income/(Loss) attributable to noncontrolling interests | (2) | 5 | 37 | 6 | ||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | $ | 423 | $ | 2,390 | $ | 1,756 | $ | 1,515 | ||||||||||||||||||
Less: (Provision for)/Benefit from income taxes | 442 | (366) | (40) | (1,179) | ||||||||||||||||||||||
Income/(Loss) before income taxes | $ | (19) | $ | 2,756 | $ | 1,796 | $ | 2,694 | ||||||||||||||||||
Less: Special items pre-tax | (1,536) | (390) | (3,333) | 2,803 | ||||||||||||||||||||||
Income/(Loss) before special items pre-tax | $ | 1,517 | $ | 3,146 | $ | 5,129 | $ | (109) | ||||||||||||||||||
Less: Interest on debt | (276) | (498) | (765) | (1,175) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBIT (Non-GAAP) | $ | 1,793 | $ | 3,644 | $ | 5,894 | $ | 1,066 | ||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||
Revenue ($B) | $ | 37.0 | $ | 37.5 | $ | 116.2 | $ | 91.2 | ||||||||||||||||||
Net income/(loss) margin (%) | 1.1 | % | 6.4 | % | 1.5 | % | 1.7 | % | ||||||||||||||||||
Adjusted EBIT margin (%) | 4.8 | % | 9.7 | % | 5.1 | % | 1.2 | % |
Third Quarter | First Nine Months | |||||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Diluted After-Tax Results ($M)
|
||||||||||||||||||||||||||
Diluted after-tax results (GAAP) | $ | 425 | $ | 2,385 | $ | 1,719 | $ | 1,509 | ||||||||||||||||||
Less: Impact of pre-tax and tax special items | (931) | (231) | (2,505) | 1,220 | ||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interests impact of Russia restructuring | — | — | (35) | — | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net income/(loss) – diluted (Non-GAAP) | $ | 1,356 | $ | 2,616 | $ | 4,259 | $ | 289 | ||||||||||||||||||
Basic and Diluted Shares (M)
|
||||||||||||||||||||||||||
Basic shares (average shares outstanding) | 3,970 | 3,976 | 3,976 | 3,971 | ||||||||||||||||||||||
Net dilutive options, unvested restricted stock units and restricted stock | 37 | 29 | 30 | 26 | ||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 4,007 | 4,005 | 4,006 | 3,997 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per share – diluted (GAAP) | $ | 0.11 | $ | 0.60 | $ | 0.43 | $ | 0.38 | ||||||||||||||||||
Less: Net impact of adjustments | (0.23) | (0.05) | (0.63) | 0.31 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per share – diluted (Non-GAAP) | $ | 0.34 | $ | 0.65 | $ | 1.06 | $ | 0.07 |
Third Quarter | First Nine Months | |||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 |
Memo:
FY 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||
Pre-Tax Results ($M)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(Loss) before income taxes (GAAP) | $ | (19) | $ | 2,756 | $ | 1,796 | $ | 2,694 | $ | (640) | ||||||||||||||||||||||
Less: Impact of special items | (1,536) | (390) | (3,333) | 2,803 | (5,999) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings before taxes (Non-GAAP) | $ | 1,517 | $ | 3,146 | $ | 5,129 | $ | (109) | $ | 5,359 | ||||||||||||||||||||||
Taxes ($M)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
(Provision for)/Benefit from income taxes (GAAP) | $ | 442 | $ | (366) | $ | (40) | $ | (1,179) | $ | 724 | ||||||||||||||||||||||
Less: Impact of special items (a) | 605 | 159 | 828 | (1,583) | 1,323 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted (provision for) / benefit from income taxes (Non-GAAP) | $ | (163) | $ | (525) | $ | (868) | $ | 404 | $ | (599) | ||||||||||||||||||||||
Tax Rate (%)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate (GAAP) | 2,326 | % | 13.3 | % | 2.2 | % | 43.8 | % | 113.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate (Non-GAAP) | 10.7 | % | 16.7 | % | 16.9 | % | 370.6 | % | 11.2 | % |
Third Quarter | First Nine Months | |||||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Net cash provided by / (used in) operating activities (GAAP) | $ | 4,732 | $ | 11,088 | $ | 14,739 | $ | 19,730 | ||||||||||||||||||
Less: Items not included in Company Adjusted Free Cash Flows | ||||||||||||||||||||||||||
Ford Credit operating cash flows | $ | 4,523 | $ | 4,161 | $ | 10,908 | $ | 17,707 | ||||||||||||||||||
Funded pension contributions | (211) | (147) | (611) | (429) | ||||||||||||||||||||||
Global Redesign (including separations) | (334) | (105) | (692) | (376) | ||||||||||||||||||||||
Ford Credit tax payments / (refunds) under tax sharing agreement | — | 300 | 98 | 1,344 | ||||||||||||||||||||||
Other, net | (124) | (431) | (69) | (624) | ||||||||||||||||||||||
Add: Items included in Company Adjusted Free Cash Flows | ||||||||||||||||||||||||||
Automotive and Mobility capital spending | $ | (1,787) | $ | (1,247) | $ | (5,318) | $ | (4,182) | ||||||||||||||||||
Ford Credit distributions | 1,100 | 575 | 2,425 | 1,125 | ||||||||||||||||||||||
Settlement of derivatives | 16 | (336) | 76 | (300) | ||||||||||||||||||||||
Company adjusted free cash flow (Non-GAAP) | $ | 207 | $ | 6,302 | $ | 2,288 | $ | (1,249) |
September 30,
2019 |
December 31,
2019 |
September 30,
2020 |
||||||||||||||||||
Ford Credit finance receivables, net (GAAP) (a) | $ | 104.7 | $ | 107.4 | $ | 97.5 | ||||||||||||||
Net investment in operating leases (GAAP) (a) | 27.5 | 27.6 | 26.6 | |||||||||||||||||
Consolidating adjustments (b) | 8.1 | 7.0 | 7.4 | |||||||||||||||||
Total net receivables | $ | 140.3 | $ | 142.0 | $ | 131.5 | ||||||||||||||
Held-for-sale receivables (GAAP) | $ | — | $ | 1.5 | $ | — | ||||||||||||||
Ford Credit unearned interest supplements and residual support | 6.8 | 6.7 | 6.7 | |||||||||||||||||
Allowance for credit losses | 0.5 | 0.5 | 1.3 | |||||||||||||||||
Other, primarily accumulated supplemental depreciation | 1.1 | 1.0 | 1.1 | |||||||||||||||||
Total managed receivables (Non-GAAP) | $ | 148.7 | $ | 151.7 | $ | 140.6 |
For the period ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | $ | 228 | $ | 1,287 | $ | — | $ | 1,515 | ||||||||||||||||||
Depreciation and tooling amortization | 4,065 | 2,605 | — | 6,670 | ||||||||||||||||||||||
Other amortization | 58 | (996) | — | (938) | ||||||||||||||||||||||
Held-for-sale impairment charges | 21 | — | — | 21 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit and insurance losses | 19 | 847 | — | 866 | ||||||||||||||||||||||
Pension and OPEB expense/(income) | (454) | — | — | (454) | ||||||||||||||||||||||
Equity investment dividends received in excess of (earnings)/losses | 144 | (12) | — | 132 | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency adjustments | (153) | (63) | — | (216) | ||||||||||||||||||||||
Net (gain)/loss on changes in investments in affiliates | (3,479) | (4) | — | (3,483) | ||||||||||||||||||||||
Stock compensation | 165 | 5 | — | 170 | ||||||||||||||||||||||
Provision for deferred income taxes | 744 | 234 | — | 978 | ||||||||||||||||||||||
Decrease/(Increase) in finance receivables (wholesale and other) | — | 11,006 | — | 11,006 | ||||||||||||||||||||||
Decrease/(Increase) in intersegment receivables/payables | 396 | (396) | — | — | ||||||||||||||||||||||
Decrease/(Increase) in accounts receivable and other assets | 82 | (8) | — | 74 | ||||||||||||||||||||||
Decrease/(Increase) in inventory | (202) | — | — | (202) | ||||||||||||||||||||||
Increase/(Decrease) in accounts payable and accrued and other liabilities | 4,056 | (198) | — | 3,858 | ||||||||||||||||||||||
Other | (308) | 41 | — | (267) | ||||||||||||||||||||||
Interest supplements and residual value support to Ford Credit | (3,359) | 3,359 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by/(used in) operating activities | $ | 2,023 | $ | 17,707 | $ | — | $ | 19,730 |
Cash flows from investing activities | Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||
Capital spending | $ | (4,182) | $ | (29) | $ | — | $ | (4,211) | ||||||||||||||||||
Acquisitions of finance receivables and operating leases | — | (43,473) | — | (43,473) | ||||||||||||||||||||||
Collections of finance receivables and operating leases | — | 36,536 | — | 36,536 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of business | — | 1,340 | 1,340 | |||||||||||||||||||||||
Purchases of marketable and other investments | (20,444) | (6,957) | — | (27,401) | ||||||||||||||||||||||
Sales and maturities of marketable securities and other investments | 18,373 | 6,029 | — | 24,402 | ||||||||||||||||||||||
Settlements of derivatives | (300) | (107) | — | (407) | ||||||||||||||||||||||
Other | 344 | — | — | 344 | ||||||||||||||||||||||
Investing activity (to)/from other segments | 1,125 | 110 | (1,235) | — | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by/(used in) investing activities | $ | (5,084) | $ | (6,551) | $ | (1,235) | $ | (12,870) |
Cash flows from financing activities | Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||
Cash payments for dividends and dividend equivalents | $ | (596) | $ | — | $ | — | $ | (596) | ||||||||||||||||||
Purchases of common stock | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Net changes in short-term debt | 516 | (3,331) | — | (2,815) | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt | 24,157 | 30,168 | — | 54,325 | ||||||||||||||||||||||
Principal payments on long-term debt | (15,834) | (34,807) | — | (50,641) | ||||||||||||||||||||||
Other | (163) | (79) | — | (242) | ||||||||||||||||||||||
Financing activity to/(from) other segments | (110) | (1,125) | 1,235 | — | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by/(used in) financing activities | $ | 7,970 | $ | (9,174) | $ | 1,235 | $ | 31 | ||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | (162) | $ | 2 | $ | — | $ | (160) |
For the period ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company excluding Ford Credit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | Mobility | Other (a) | Subtotal | Ford Credit | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 34,707 | $ | 20 | $ | — | $ | 34,727 | $ | 2,774 | $ | 37,501 | ||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 32,839 | 277 | 373 | 33,489 | 1,661 | 35,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income/(loss) | 1,868 | (257) | (373) | 1,238 | 1,113 | 2,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on Automotive debt | — | — | 487 | 487 | — | 487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on Other debt | — | — | 11 | 11 | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income/(loss), net | 661 | 34 | 144 | 839 | 6 | 845 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net income/(loss) of affiliated companies | 115 | (58) | (3) | 54 | 4 | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(Loss) before income taxes | 2,644 | (281) | (730) | 1,633 | 1,123 | 2,756 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) income taxes | 412 | (69) | (241) | 102 | 264 | 366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | 2,232 | (212) | (489) | 1,531 | 859 | 2,390 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income/(Loss) attributable to noncontrolling interests | 5 | — | — | 5 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) attributable to Ford Motor Company
|
$ | 2,227 | $ | (212) | $ | (489) | $ | 1,526 | $ | 859 | $ | 2,385 | ||||||||||||||||||||||||||
For the period ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company excluding Ford Credit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | Mobility | Other (a) | Subtotal | Ford Credit | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 82,669 | $ | 43 | $ | — | $ | 82,712 | $ | 8,480 | $ | 91,192 | ||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 84,248 | 1,019 | 1,073 | 86,340 | 6,818 | 93,158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income/(loss) | (1,579) | (976) | (1,073) | (3,628) | 1,662 | (1,966) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on Automotive debt | — | — | 1,140 | 1,140 | — | 1,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on Other debt | — | — | 35 | 35 | — | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income/(loss), net | 1,898 | 99 | 3,824 | 5,821 | 22 | 5,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net income/(loss) of affiliated companies | 59 | (70) | (9) | (20) | 12 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(Loss) before income taxes | 378 | (947) | 1,567 | 998 | 1,696 | 2,694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) income taxes | (289) | (228) | 1,287 | 770 | 409 | 1,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | 667 | (719) | 280 | 228 | 1,287 | 1,515 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income/(Loss) attributable to noncontrolling interests | 6 | — | — | 6 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) attributable to Ford Motor Company
|
$ | 661 | $ | (719) | $ | 280 | $ | 222 | $ | 1,287 | $ | 1,509 |
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 13,185 | $ | 11,078 | $ | — | $ | 24,263 | ||||||||||||||||||
Marketable securities | 16,320 | 4,248 | — | 20,568 | ||||||||||||||||||||||
Ford Credit finance receivables, net | — | 41,847 | — | 41,847 | ||||||||||||||||||||||
Trade and other receivables, net | 3,338 | 6,776 | — | 10,114 | ||||||||||||||||||||||
Inventories | 10,583 | — | — | 10,583 | ||||||||||||||||||||||
Assets held for sale | 638 | 38 | — | 676 | ||||||||||||||||||||||
Other assets | 2,045 | 1,669 | — | 3,714 | ||||||||||||||||||||||
Receivable from other segments | 180 | 2,485 | (2,665) | — | ||||||||||||||||||||||
Total current assets | 46,289 | 68,141 | (2,665) | 111,765 | ||||||||||||||||||||||
Ford Credit finance receivables, net | — | 55,659 | — | 55,659 | ||||||||||||||||||||||
Net investment in operating leases | 1,288 | 26,607 | — | 27,895 | ||||||||||||||||||||||
Net property | 35,905 | 213 | — | 36,118 | ||||||||||||||||||||||
Equity in net assets of affiliated companies | 4,619 | 122 | — | 4,741 | ||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 13,091 | 151 | (2,335) | 10,907 | ||||||||||||||||||||||
Other assets | 9,979 | 2,879 | — | 12,858 | ||||||||||||||||||||||
Receivable from other segments | 8 | 27 | (35) | — | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 111,179 | $ | 153,799 | $ | (5,035) | $ | 259,943 |
Liabilities | Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||
Payables | $ | 20,412 | $ | 1,054 | $ | — | $ | 21,466 | ||||||||||||||||||
Other liabilities and deferred revenue | 18,812 | 1,481 | — | 20,293 | ||||||||||||||||||||||
Automotive debt payable within one year | 1,368 | — | — | 1,368 | ||||||||||||||||||||||
Ford Credit debt payable within one year | — | 49,447 | — | 49,447 | ||||||||||||||||||||||
Other debt payable within one year | 180 | — | — | 180 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities held for sale | 405 | — | — | 405 | ||||||||||||||||||||||
Payable to other segments | 2,665 | — | (2,665) | — | ||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 43,842 | 51,982 | (2,665) | 93,159 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities and deferred revenue | 25,650 | 1,176 | — | 26,826 | ||||||||||||||||||||||
Automotive long-term debt | 22,363 | — | — | 22,363 | ||||||||||||||||||||||
Ford Credit long-term debt | — | 83,626 | — | 83,626 | ||||||||||||||||||||||
Other long-term debt | 291 | — | — | 291 | ||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 121 | 2,731 | (2,335) | 517 | ||||||||||||||||||||||
Payable to other segments | 35 | — | (35) | — | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 92,302 | $ | 139,515 | $ | (5,035) | $ | 226,782 |
Increase/
(Decrease) |
|||||
Net income | $ | 1.5 | |||
Common stock issued | 0.1 | ||||
Shareholder distributions | (0.6) | ||||
Adoption of accounting standards | (0.2) | ||||
Other comprehensive income | (0.9) | ||||
Total | $ | (0.1) |
U.S. Sales | U.S. Wholesales | ||||||||||
Trucks | 311,751 | 310,149 | |||||||||
SUVs | 191,803 | 213,707 | |||||||||
Cars | 48,242 | 46,374 | |||||||||
Total Vehicles | 551,796 | 570,230 |
ASU | Effective Date (a) | ||||||||||
2019-12 | Simplifying the Accounting for Income Taxes | January 1, 2021 | |||||||||
2020-06 | Accounting for Convertible Instruments and Contracts in an Entity’s Own Equity | January 1, 2022 | |||||||||
2018-12 | Targeted Improvements to the Accounting for Long Duration Contracts | January 1, 2022 |
Designation | Description | Method of Filing | ||||||||||||
Agreement between Ford Motor Company and James D. Farley, Jr. dated August 3, 2020. | Filed with this Report. | |||||||||||||
Annual Incentive Compensation Plan, as amended and restated effective as of September 9, 2020. | Filed with this Report. | |||||||||||||
Executive Separation Waiver and Release Agreement between Ford Motor Company and Tim Stone dated September 30, 2020. | Filed with this Report. | |||||||||||||
Form of Stock Option Terms and Conditions for Long-Term Incentive Plan. | Filed with this Report. | |||||||||||||
Rule 15d-14(a) Certification of CEO. | Filed with this Report. | |||||||||||||
Rule 15d-14(a) Certification of CFO. | Filed with this Report. | |||||||||||||
Section 1350 Certification of CEO. | Furnished with this Report. | |||||||||||||
Section 1350 Certification of CFO. | Furnished with this Report. | |||||||||||||
Exhibit 101.INS | Interactive Data Files pursuant to Rule 405 of Regulation S-T formatted in Inline Extensible Business Reporting Language (“Inline XBRL”). | (a) | ||||||||||||
Exhibit 101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document. | (a) | ||||||||||||
Exhibit 101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. | (a) | ||||||||||||
Exhibit 101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. | (a) | ||||||||||||
Exhibit 101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. | (a) | ||||||||||||
Exhibit 101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. | (a) | ||||||||||||
Exhibit 104 | Cover Page Interactive Data File (formatted in Inline XBRL and contained in Exhibit 101). | (a) |
By: | /s/ Cathy O’Callaghan | ||||
Cathy O’Callaghan, Controller | |||||
(principal accounting officer) | |||||
Date: | October 28, 2020 |
1 Year Ford Motor Chart |
1 Month Ford Motor Chart |
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