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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
ViacomCBS Inc | NASDAQ:VIAC | NASDAQ | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | Bid Price | Offer Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
0.00 | 0.00% | 29.58 | 29.62 | 29.64 | 0 | 01:00:00 |
☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Delaware | 04-2949533 | |||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||
1515 Broadway | New York, | New York | 10036 | |||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbols | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||||||||||||||
Class A Common Stock, $0.001 par value | PARAA | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||||||||||||||
Class B Common Stock, $0.001 par value | PARA | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||||||||||||||
5.75% Series A Mandatory Convertible Preferred Stock, $0.001 par value | PARAP | The Nasdaq Stock Market LLC |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | ||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | ||||||||
PART I – FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 1. | Financial Statements. |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 7,779 | $ | 6,564 | $ | 15,107 | $ | 13,976 | |||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||
Operating | 5,106 | 3,865 | 9,902 | 8,228 | |||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 1,710 | 1,459 | 3,329 | 2,881 | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 94 | 95 | 190 | 194 | |||||||||||||||||||
Restructuring and other corporate matters | 50 | 35 | 107 | 35 | |||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 6,960 | 5,454 | 13,528 | 11,338 | |||||||||||||||||||
Net gain on sales | — | 116 | 15 | 116 | |||||||||||||||||||
Operating income | 819 | 1,226 | 1,594 | 2,754 | |||||||||||||||||||
Interest expense | (230) | (243) | (470) | (502) | |||||||||||||||||||
Interest income | 19 | 13 | 40 | 26 | |||||||||||||||||||
Net gains from investments | — | 32 | — | 52 | |||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | (47) | — | (120) | (128) | |||||||||||||||||||
Other items, net | (42) | (10) | (55) | (29) | |||||||||||||||||||
Earnings from continuing operations before income taxes and equity in loss of investee companies | 519 | 1,018 | 989 | 2,173 | |||||||||||||||||||
(Provision) benefit for income taxes | (129) | 34 | (163) | (192) | |||||||||||||||||||
Equity in loss of investee companies, net of tax | (29) | (44) | (66) | (62) | |||||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations | 361 | 1,008 | 760 | 1,919 | |||||||||||||||||||
Net earnings from discontinued operations, net of tax | 61 | 41 | 103 | 53 | |||||||||||||||||||
Net earnings (Paramount and noncontrolling interests) | 422 | 1,049 | 863 | 1,972 | |||||||||||||||||||
Net earnings attributable to noncontrolling interests | (3) | (13) | (11) | (25) | |||||||||||||||||||
Net earnings attributable to Paramount | $ | 419 | $ | 1,036 | $ | 852 | $ | 1,947 | |||||||||||||||
Amounts attributable to Paramount: | |||||||||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations | $ | 358 | $ | 995 | $ | 749 | $ | 1,894 | |||||||||||||||
Net earnings from discontinued operations, net of tax | 61 | 41 | 103 | 53 | |||||||||||||||||||
Net earnings attributable to Paramount | $ | 419 | $ | 1,036 | $ | 852 | $ | 1,947 | |||||||||||||||
Basic net earnings per common share attributable to Paramount: | |||||||||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations | $ | .53 | $ | 1.52 | $ | 1.11 | $ | 2.96 | |||||||||||||||
Net earnings from discontinued operations | $ | .09 | $ | .06 | $ | .16 | $ | .08 | |||||||||||||||
Net earnings | $ | .62 | $ | 1.58 | $ | 1.27 | $ | 3.05 | |||||||||||||||
Diluted net earnings per common share attributable to Paramount: | |||||||||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations | $ | .53 | $ | 1.50 | $ | 1.11 | $ | 2.93 | |||||||||||||||
Net earnings from discontinued operations | $ | .09 | $ | .06 | $ | .16 | $ | .08 | |||||||||||||||
Net earnings | $ | .62 | $ | 1.56 | $ | 1.27 | $ | 3.01 | |||||||||||||||
Weighted average number of common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 649 | 646 | 649 | 634 | |||||||||||||||||||
Diluted | 650 | 662 | 650 | 647 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Net earnings (Paramount and noncontrolling interests) | $ | 422 | $ | 1,049 | $ | 863 | $ | 1,972 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||
Cumulative translation adjustments | (169) | 11 | (209) | (55) | |||||||||||||||||||
Recognition of net actuarial loss and prior service costs | 17 | 16 | 33 | 29 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) from continuing operations, net of tax (Paramount and noncontrolling interests) | (152) | 27 | (176) | (26) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) from discontinued operations | (8) | 3 | (6) | 5 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income | 262 | 1,079 | 681 | 1,951 | |||||||||||||||||||
Less: Comprehensive income (loss) attributable to noncontrolling interests | (1) | 14 | 7 | 25 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to Paramount | $ | 263 | $ | 1,065 | $ | 674 | $ | 1,926 |
At | At | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||
Current Assets: | |||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 4,037 | $ | 6,267 | |||||||||||||||||||
Receivables, net | 6,959 | 6,984 | |||||||||||||||||||||
Programming and other inventory | 1,347 | 1,504 | |||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 1,223 | 1,176 | |||||||||||||||||||||
Current assets of discontinued operations | 616 | 745 | |||||||||||||||||||||
Total current assets | 14,182 | 16,676 | |||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 1,705 | 1,736 | |||||||||||||||||||||
Programming and other inventory | 14,308 | 13,358 | |||||||||||||||||||||
Goodwill | 16,498 | 16,584 | |||||||||||||||||||||
Intangible assets, net | 2,739 | 2,772 | |||||||||||||||||||||
Operating lease assets | 1,544 | 1,630 | |||||||||||||||||||||
Deferred income tax assets, net | 1,258 | 1,206 | |||||||||||||||||||||
Other assets | 3,906 | 3,824 | |||||||||||||||||||||
Assets held for sale | — | 19 | |||||||||||||||||||||
Assets of discontinued operations | 821 | 815 | |||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 56,961 | $ | 58,620 | |||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||
Current Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 853 | $ | 800 | |||||||||||||||||||
Accrued expenses | 2,108 | 2,323 | |||||||||||||||||||||
Participants’ share and royalties payable | 2,466 | 2,159 | |||||||||||||||||||||
Accrued programming and production costs | 1,607 | 1,342 | |||||||||||||||||||||
Deferred revenues | 885 | 1,091 | |||||||||||||||||||||
Debt | 37 | 11 | |||||||||||||||||||||
Other current liabilities | 1,231 | 1,182 | |||||||||||||||||||||
Current liabilities of discontinued operations | 449 | 571 | |||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 9,636 | 9,479 | |||||||||||||||||||||
Long-term debt | 15,773 | 17,698 | |||||||||||||||||||||
Participants’ share and royalties payable | 1,413 | 1,244 | |||||||||||||||||||||
Pension and postretirement benefit obligations | 1,879 | 1,946 | |||||||||||||||||||||
Deferred income tax liabilities, net | 1,040 | 1,063 | |||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 1,514 | 1,598 | |||||||||||||||||||||
Program rights obligations | 430 | 404 | |||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,683 | 1,898 | |||||||||||||||||||||
Liabilities of discontinued operations | 205 | 213 | |||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interest | 108 | 107 | |||||||||||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 14) | |||||||||||||||||||||||
Paramount stockholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||
5.75% Series A Mandatory Convertible Preferred Stock, par value $.001 per share; 25 shares authorized and 10 shares issued (2022 and 2021) | — | — | |||||||||||||||||||||
Class A Common Stock, par value $.001 per share; 55 shares authorized; 41 shares issued (2022 and 2021) | — | — | |||||||||||||||||||||
Class B Common Stock, par value $.001 per share; 5,000 shares authorized; 1,111 (2022) and 1,110 (2021) shares issued | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 32,984 | 32,918 | |||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost; 503 (2022 and 2021) Class B shares | (22,958) | (22,958) | |||||||||||||||||||||
Retained earnings | 14,829 | 14,343 | |||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (2,080) | (1,902) | |||||||||||||||||||||
Total Paramount stockholders’ equity | 22,776 | 22,402 | |||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 504 | 568 | |||||||||||||||||||||
Total Equity | 23,280 | 22,970 | |||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 56,961 | $ | 58,620 |
Six Months Ended | |||||||||||
June 30, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Operating Activities: | |||||||||||
Net earnings (Paramount and noncontrolling interests) | $ | 863 | $ | 1,972 | |||||||
Less: Net earnings from discontinued operations, net of tax | 103 | 53 | |||||||||
Net earnings from continuing operations | 760 | 1,919 | |||||||||
Adjustments to reconcile net earnings from continuing operations to net cash flow provided by operating activities from continuing operations: | |||||||||||
Depreciation and amortization | 190 | 194 | |||||||||
Deferred tax benefit | (56) | (110) | |||||||||
Stock-based compensation | 77 | 101 | |||||||||
Net gain on sales | (15) | (116) | |||||||||
Gains from investments | — | (52) | |||||||||
Loss on extinguishment of debt | 120 | 128 | |||||||||
Equity in loss of investee companies, net of tax | 66 | 62 | |||||||||
Change in assets and liabilities | (667) | (424) | |||||||||
Net cash flow provided by operating activities from continuing operations | 475 | 1,702 | |||||||||
Net cash flow provided by operating activities from discontinued operations | 116 | 89 | |||||||||
Net cash flow provided by operating activities | 591 | 1,791 | |||||||||
Investing Activities: | |||||||||||
Investments | (141) | (114) | |||||||||
Capital expenditures | (151) | (138) | |||||||||
Proceeds from dispositions | 36 | 408 | |||||||||
Other investing activities | (1) | (25) | |||||||||
Net cash flow (used for) provided by investing activities from continuing operations | (257) | 131 | |||||||||
Net cash flow used for investing activities from discontinued operations | (1) | (2) | |||||||||
Net cash flow (used for) provided by investing activities | (258) | 129 | |||||||||
Financing Activities: | |||||||||||
Proceeds from issuance of debt | 1,078 | 38 | |||||||||
Repayment of debt | (3,108) | (2,200) | |||||||||
Dividends paid on preferred stock | (29) | — | |||||||||
Dividends paid on common stock | (315) | (302) | |||||||||
Proceeds from issuance of preferred stock | — | 983 | |||||||||
Proceeds from issuance of common stock | — | 1,672 | |||||||||
Payment of payroll taxes in lieu of issuing shares for stock-based compensation | (13) | (49) | |||||||||
Proceeds from exercise of stock options | — | 408 | |||||||||
Payments to noncontrolling interests | (77) | (157) | |||||||||
Other financing activities | (34) | (42) | |||||||||
Net cash flow (used for) provided by financing activities | (2,498) | 351 | |||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (65) | (8) | |||||||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents and restricted cash | (2,230) | 2,263 | |||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of year (includes $135 (2021) of restricted cash) | 6,267 | 3,119 | |||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period (includes $7 (2021) of restricted cash) | $ | 4,037 | $ | 5,382 | |||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Class A and B Common Stock | Additional Paid-In Capital | Treasury Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Paramount Stockholders’ Equity | Noncontrolling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Shares) | (Shares) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | 10 | $ | — | 649 | $ | 1 | $ | 32,946 | $ | (22,958) | $ | 14,599 | $ | (1,924) | $ | 22,664 | $ | 493 | $ | 23,157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation activity | — | — | — | — | 38 | — | — | — | 38 | — | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | — | — | — | — | — | — | (14) | — | (14) | — | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | — | — | — | — | — | (160) | — | (160) | — | (160) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | (15) | — | (15) | 12 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | — | 419 | — | 419 | 3 | 422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | — | — | (156) | (156) | (4) | (160) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | 10 | $ | — | 649 | $ | 1 | $ | 32,984 | $ | (22,958) | $ | 14,829 | $ | (2,080) | $ | 22,776 | $ | 504 | $ | 23,280 |
Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Class A and B Common Stock | Additional Paid-In Capital | Treasury Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Paramount Stockholders’ Equity | Noncontrolling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Shares) | (Shares) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 10 | $ | — | 648 | $ | 1 | $ | 32,918 | $ | (22,958) | $ | 14,343 | $ | (1,902) | $ | 22,402 | $ | 568 | $ | 22,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation activity | — | — | 1 | — | 66 | — | — | — | 66 | — | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | — | — | — | — | — | — | (29) | — | (29) | — | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | — | — | — | — | — | (318) | — | (318) | — | (318) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | (19) | — | (19) | (71) | (90) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | — | 852 | — | 852 | 11 | 863 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | — | — | (178) | (178) | (4) | (182) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | 10 | $ | — | 649 | $ | 1 | $ | 32,984 | $ | (22,958) | $ | 14,829 | $ | (2,080) | $ | 22,776 | $ | 504 | $ | 23,280 |
Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Class A and B Common Stock | Additional Paid-In Capital | Treasury Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Paramount Stockholders’ Equity | Noncontrolling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Shares) | (Shares) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | 10 | $ | — | 646 | $ | 1 | $ | 32,866 | $ | (22,958) | $ | 11,144 | $ | (1,882) | $ | 19,171 | $ | 672 | $ | 19,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation activity | — | — | — | — | 35 | — | — | — | 35 | — | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | — | — | — | — | — | — | (14) | — | (14) | — | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | — | — | — | — | — | (158) | — | (158) | — | (158) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | (1) | — | (1) | (128) | (129) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | — | 1,036 | — | 1,036 | 13 | 1,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | — | — | 29 | 29 | 1 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | 10 | $ | — | 646 | $ | 1 | $ | 32,901 | $ | (22,958) | $ | 12,007 | $ | (1,853) | $ | 20,098 | $ | 558 | $ | 20,656 |
Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Class A and B Common Stock | Additional Paid-In Capital | Treasury Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Paramount Stockholders’ Equity | Noncontrolling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Shares) | (Shares) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | — | $ | — | 617 | $ | 1 | $ | 29,785 | $ | (22,958) | $ | 10,375 | $ | (1,832) | $ | 15,371 | $ | 685 | $ | 16,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation activity | — | — | 9 | — | 461 | — | — | — | 461 | — | 461 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issuances | 10 | — | 20 | — | 2,655 | — | — | — | 2,655 | — | 2,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | — | — | — | — | — | — | (15) | — | (15) | — | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | — | — | — | — | — | (310) | — | (310) | — | (310) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | 10 | — | 10 | (152) | (142) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | — | 1,947 | — | 1,947 | 25 | 1,972 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | — | — | (21) | (21) | — | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | 10 | $ | — | 646 | $ | 1 | $ | 32,901 | $ | (22,958) | $ | 12,007 | $ | (1,853) | $ | 20,098 | $ | 558 | $ | 20,656 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Weighted average shares for basic EPS | 649 | 646 | 649 | 634 | |||||||||||||||||||
Dilutive effect of shares issuable under stock-based compensation plans | 1 | 4 | 1 | 7 | |||||||||||||||||||
Assumed conversion of Mandatory Convertible Preferred Stock | — | 12 | — | 6 | |||||||||||||||||||
Weighted average shares for diluted EPS | 650 | 662 | 650 | 647 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||
Amounts attributable to Paramount: | |||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations | $ | 358 | $ | 749 | |||||||||||||
Preferred stock dividends | (14) | (29) | |||||||||||||||
Net earnings from continuing operations for basic and diluted EPS calculation | $ | 344 | $ | 720 | |||||||||||||
Amounts attributable to Paramount: | |||||||||||||||||
Net earnings | $ | 419 | $ | 852 | |||||||||||||
Preferred stock dividends | (14) | (29) | |||||||||||||||
Net earnings for basic and diluted EPS calculation | $ | 405 | $ | 823 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 293 | $ | 219 | $ | 510 | $ | 404 | |||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||
Operating | 161 | 127 | 285 | 247 | |||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 47 | 38 | 85 | 76 | |||||||||||||||||||
Total costs and expenses (a) | 208 | 165 | 370 | 323 | |||||||||||||||||||
Operating income | 85 | 54 | 140 | 81 | |||||||||||||||||||
Other items, net | (5) | — | (6) | (2) | |||||||||||||||||||
Earnings from discontinued operations | 80 | 54 | 134 | 79 | |||||||||||||||||||
Income tax provision (b) | (19) | (13) | (31) | (26) | |||||||||||||||||||
Net earnings from discontinued operations, net of tax | $ | 61 | $ | 41 | $ | 103 | $ | 53 | |||||||||||||||
At | At | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Receivables, net | $ | 365 | $ | 536 | |||||||||||||||||||
Other current assets | 251 | 209 | |||||||||||||||||||||
Goodwill | 435 | 435 | |||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 47 | 46 | |||||||||||||||||||||
Operating lease assets | 202 | 203 | |||||||||||||||||||||
Other assets | 137 | 131 | |||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 1,437 | $ | 1,560 | |||||||||||||||||||
Royalties payable | $ | 153 | $ | 155 | |||||||||||||||||||
Other current liabilities | 296 | 416 | |||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 188 | 194 | |||||||||||||||||||||
Other liabilities | 17 | 19 | |||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | 654 | $ | 784 |
At | At | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Film Group Monetization: | |||||||||||||||||||||||
Acquired program rights, including prepaid sports rights | $ | 3,251 | $ | 3,432 | |||||||||||||||||||
Internally-produced television and film programming: | |||||||||||||||||||||||
Released | 5,813 | 3,808 | |||||||||||||||||||||
In process and other | 2,800 | 2,609 | |||||||||||||||||||||
Individual Monetization: | |||||||||||||||||||||||
Acquired libraries | 418 | 441 | |||||||||||||||||||||
Film inventory: | |||||||||||||||||||||||
Released | 699 | 606 | |||||||||||||||||||||
Completed, not yet released | 103 | 253 | |||||||||||||||||||||
In process and other | 1,231 | 1,303 | |||||||||||||||||||||
Internally-produced television programming: | |||||||||||||||||||||||
Released | 672 | 1,604 | |||||||||||||||||||||
In process and other | 629 | 769 | |||||||||||||||||||||
Home entertainment | 39 | 37 | |||||||||||||||||||||
Total programming and other inventory | 15,655 | 14,862 | |||||||||||||||||||||
Less current portion | 1,347 | 1,504 | |||||||||||||||||||||
Total noncurrent programming and other inventory | $ | 14,308 | $ | 13,358 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Programming costs, acquired programming | $ | 1,149 | $ | 1,098 | $ | 2,645 | $ | 2,600 | |||||||||||||||
Production costs, internally-produced television and film programming: | |||||||||||||||||||||||
Individual monetization | $ | 671 | $ | 750 | $ | 1,162 | $ | 1,510 | |||||||||||||||
Film group monetization | $ | 1,297 | $ | 651 | $ | 2,444 | $ | 1,301 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 74 | $ | 73 | $ | 128 | $ | 138 | |||||||||||||||
Operating expenses | $ | 1 | $ | 4 | $ | 6 | $ | 8 |
At | At | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Accounts receivable | $ | 49 | $ | 50 | |||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Revenues by Type: | |||||||||||||||||||||||
Advertising | $ | 2,545 | $ | 2,599 | $ | 5,409 | $ | 5,708 | |||||||||||||||
Affiliate and subscription | 2,888 | 2,588 | 5,728 | 5,051 | |||||||||||||||||||
Theatrical | 764 | 134 | 895 | 135 | |||||||||||||||||||
Licensing and other | 1,582 | 1,243 | 3,075 | 3,082 | |||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 7,779 | $ | 6,564 | $ | 15,107 | $ | 13,976 |
At | At | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
7.875% Debentures due 2023 | $ | 139 | $ | 139 | |||||||||||||||||||
7.125% Senior Notes due 2023 | 35 | 35 | |||||||||||||||||||||
3.875% Senior Notes due 2024 | — | 490 | |||||||||||||||||||||
3.70% Senior Notes due 2024 | — | 599 | |||||||||||||||||||||
3.50% Senior Notes due 2025 | — | 597 | |||||||||||||||||||||
4.75% Senior Notes due 2025 | 552 | 1,242 | |||||||||||||||||||||
4.0% Senior Notes due 2026 | 794 | 793 | |||||||||||||||||||||
3.45% Senior Notes due 2026 | 124 | 123 | |||||||||||||||||||||
2.90% Senior Notes due 2027 | 693 | 692 | |||||||||||||||||||||
3.375% Senior Notes due 2028 | 496 | 496 | |||||||||||||||||||||
3.70% Senior Notes due 2028 | 493 | 493 | |||||||||||||||||||||
4.20% Senior Notes due 2029 | 495 | 494 | |||||||||||||||||||||
7.875% Senior Debentures due 2030 | 830 | 830 | |||||||||||||||||||||
4.95% Senior Notes due 2031 | 1,224 | 1,223 | |||||||||||||||||||||
4.20% Senior Notes due 2032 | 973 | 972 | |||||||||||||||||||||
5.50% Senior Debentures due 2033 | 427 | 427 | |||||||||||||||||||||
4.85% Senior Debentures due 2034 | 87 | 87 | |||||||||||||||||||||
6.875% Senior Debentures due 2036 | 1,070 | 1,070 | |||||||||||||||||||||
6.75% Senior Debentures due 2037 | 75 | 75 | |||||||||||||||||||||
5.90% Senior Notes due 2040 | 298 | 298 | |||||||||||||||||||||
4.50% Senior Debentures due 2042 | 45 | 45 | |||||||||||||||||||||
4.85% Senior Notes due 2042 | 488 | 488 | |||||||||||||||||||||
4.375% Senior Debentures due 2043 | 1,126 | 1,123 | |||||||||||||||||||||
4.875% Senior Debentures due 2043 | 18 | 18 | |||||||||||||||||||||
5.85% Senior Debentures due 2043 | 1,233 | 1,233 | |||||||||||||||||||||
5.25% Senior Debentures due 2044 | 345 | 345 | |||||||||||||||||||||
4.90% Senior Notes due 2044 | 541 | 540 | |||||||||||||||||||||
4.60% Senior Notes due 2045 | 590 | 590 | |||||||||||||||||||||
4.95% Senior Notes due 2050 | 945 | 944 | |||||||||||||||||||||
5.875% Junior Subordinated Debentures due 2057 | — | 514 | |||||||||||||||||||||
6.25% Junior Subordinated Debentures due 2057 | 643 | 643 | |||||||||||||||||||||
6.375% Junior Subordinated Debentures due 2062 | 989 | — | |||||||||||||||||||||
Other bank borrowings | 25 | 35 | |||||||||||||||||||||
Obligations under finance leases | 17 | 16 | |||||||||||||||||||||
Total debt (a) | 15,810 | 17,709 | |||||||||||||||||||||
Less current portion | 37 | 11 | |||||||||||||||||||||
Total long-term debt, net of current portion | $ | 15,773 | $ | 17,698 |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | Financial Statement Account | ||||||||||||||||||||||
Non-designated foreign exchange contracts | $ | 38 | $ | (2) | $ | 40 | $ | (1) | Other items, net |
At | At | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency hedges | $ | 38 | $ | 23 | |||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 38 | $ | 23 | |||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Deferred compensation | $ | 328 | $ | 435 | |||||||||||||||||||
Foreign currency hedges | 65 | 29 | |||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | 393 | $ | 464 |
At | At | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,651 | $ | 1,578 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 256 | $ | 184 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 86 | $ | 92 | $ | 189 | $ | 163 | |||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | (27) | $ | 3 | $ | (55) | $ | 8 |
Continuing Operations | Discontinued Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Translation Adjustments | Net Actuarial Loss and Prior Service Cost | Other Comprehensive Income (Loss) (a) | Accumulated Other Comprehensive Loss | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2021 | $ | (445) | $ | (1,434) | $ | (23) | $ | (1,902) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss before reclassifications | (205) | — | (6) | (211) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassifications to net earnings | — | 33 | (b) | — | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (205) | 33 | (6) | (178) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At June 30, 2022 | $ | (650) | $ | (1,401) | $ | (29) | $ | (2,080) |
Continuing Operations | Discontinued Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Translation Adjustments | Net Actuarial Loss and Prior Service Cost | Other Comprehensive Income (Loss) (a) | Accumulated Other Comprehensive Loss | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2020 | $ | (303) | $ | (1,509) | $ | (20) | $ | (1,832) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (55) | — | 5 | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassifications to net earnings | — | 29 | (b) | — | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (55) | 29 | 5 | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At June 30, 2021 | $ | (358) | $ | (1,480) | $ | (15) | $ | (1,853) |
Pension Benefits | Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Components of net periodic cost (a): | |||||||||||||||||||||||
Interest cost | $ | 37 | $ | 36 | $ | 2 | $ | 2 | |||||||||||||||
Expected return on plan assets | (43) | (47) | — | — | |||||||||||||||||||
Amortization of actuarial loss (gain) (b) | 25 | 23 | (4) | (4) | |||||||||||||||||||
Net periodic cost | $ | 19 | $ | 12 | $ | (2) | $ | (2) |
Pension Benefits | Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Components of net periodic cost (a): | |||||||||||||||||||||||
Interest cost | $ | 75 | $ | 72 | $ | 4 | $ | 4 | |||||||||||||||
Expected return on plan assets | (86) | (94) | — | — | |||||||||||||||||||
Amortization of actuarial loss (gain) (b) | 49 | 47 | (7) | (7) | |||||||||||||||||||
Net periodic cost | $ | 38 | $ | 25 | $ | (3) | $ | (3) |
Six Months Ended | |||||||||||
June 30, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Beginning balance | $ | 107 | $ | 197 | |||||||
Net earnings | 1 | 4 | |||||||||
Distributions | (4) | (2) | |||||||||
Translation adjustment | (15) | 1 | |||||||||
Redemption value adjustment | 19 | (10) | |||||||||
Ending balance | $ | 108 | $ | 190 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||
Advertising | $ | 2,174 | $ | 2,303 | $ | 4,695 | $ | 5,191 | |||||||||||||||
Affiliate and subscription | 2,058 | 2,112 | 4,156 | 4,195 | |||||||||||||||||||
Licensing and other | 1,024 | 804 | 2,050 | 1,826 | |||||||||||||||||||
TV Media | 5,256 | 5,219 | 10,901 | 11,212 | |||||||||||||||||||
Advertising | 363 | 291 | 710 | 509 | |||||||||||||||||||
Subscription | 830 | 476 | 1,572 | 856 | |||||||||||||||||||
Direct-to-Consumer | 1,193 | 767 | 2,282 | 1,365 | |||||||||||||||||||
Advertising | 12 | 6 | 14 | 12 | |||||||||||||||||||
Theatrical | 764 | 134 | 895 | 135 | |||||||||||||||||||
Licensing and other | 587 | 463 | 1,078 | 1,316 | |||||||||||||||||||
Filmed Entertainment | 1,363 | 603 | 1,987 | 1,463 | |||||||||||||||||||
Eliminations | (33) | (25) | (63) | (64) | |||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 7,779 | $ | 6,564 | $ | 15,107 | $ | 13,976 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Intercompany Revenues: | |||||||||||||||||||||||
TV Media | $ | 13 | $ | 5 | $ | 24 | $ | 19 | |||||||||||||||
Direct-to-Consumer | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||
Filmed Entertainment | 20 | 19 | 39 | 44 | |||||||||||||||||||
Total Intercompany Revenues | $ | 33 | $ | 25 | $ | 63 | $ | 64 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA: | |||||||||||||||||||||||
TV Media | $ | 1,380 | $ | 1,504 | $ | 2,924 | $ | 3,269 | |||||||||||||||
Direct-to-Consumer | (445) | (143) | (901) | (292) | |||||||||||||||||||
Filmed Entertainment | 181 | 52 | 144 | 231 | |||||||||||||||||||
Corporate/Eliminations | (112) | (124) | (216) | (240) | |||||||||||||||||||
Stock-based compensation (a) | (41) | (49) | (75) | (101) | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (94) | (95) | (190) | (194) | |||||||||||||||||||
Restructuring and other corporate matters | (50) | (35) | (107) | (35) | |||||||||||||||||||
Net gain on sales | — | 116 | 15 | 116 | |||||||||||||||||||
Operating income | 819 | 1,226 | 1,594 | 2,754 | |||||||||||||||||||
Interest expense | (230) | (243) | (470) | (502) | |||||||||||||||||||
Interest income | 19 | 13 | 40 | 26 | |||||||||||||||||||
Net gains from investments | — | 32 | — | 52 | |||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | (47) | — | (120) | (128) | |||||||||||||||||||
Other items, net | (42) | (10) | (55) | (29) | |||||||||||||||||||
Earnings from continuing operations before income taxes and equity in loss of investee companies | 519 | 1,018 | 989 | 2,173 | |||||||||||||||||||
(Provision) benefit for income taxes | (129) | 34 | (163) | (192) | |||||||||||||||||||
Equity in loss of investee companies, net of tax | (29) | (44) | (66) | (62) | |||||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations | 361 | 1,008 | 760 | 1,919 | |||||||||||||||||||
Net earnings from discontinued operations, net of tax | 61 | 41 | 103 | 53 | |||||||||||||||||||
Net earnings (Paramount and noncontrolling interests) | 422 | 1,049 | 863 | 1,972 | |||||||||||||||||||
Net earnings attributable to noncontrolling interests | (3) | (13) | (11) | (25) | |||||||||||||||||||
Net earnings attributable to Paramount | $ | 419 | $ | 1,036 | $ | 852 | $ | 1,947 |
At | At | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
TV Media | $ | 38,019 | $ | 38,491 | |||||||||||||||||||
Direct-to-Consumer | 6,334 | 5,545 | |||||||||||||||||||||
Filmed Entertainment | 7,939 | 7,472 | |||||||||||||||||||||
Corporate/Eliminations | 3,232 | 5,552 | |||||||||||||||||||||
Discontinued Operations | 1,437 | 1,560 | |||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 56,961 | $ | 58,620 |
Six Months Ended | |||||||||||
June 30, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Cash paid for interest | $ | 474 | $ | 506 | |||||||
Cash paid for income taxes: | |||||||||||
Continuing operations | $ | 79 | $ | 144 | |||||||
Discontinued operations | $ | 10 | $ | 38 | |||||||
Noncash additions to operating lease assets | $ | 96 | $ | 28 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Severance | $ | 10 | $ | — | $ | 28 | $ | — | |||||||||||||||
Exit costs | — | 35 | — | 35 | |||||||||||||||||||
Restructuring charges | 10 | 35 | 28 | 35 | |||||||||||||||||||
Other corporate matters | 40 | — | 79 | — | |||||||||||||||||||
Restructuring and other corporate matters | $ | 50 | $ | 35 | $ | 107 | $ | 35 |
Item 2. | Management’s Discussion and Analysis of Results of Operations and Financial Condition. | ||||
(Tabular dollars in millions, except per share amounts) |
Consolidated results of operations | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
GAAP: | ||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 7,779 | $ | 6,564 | $ | 1,215 | 19 | % | ||||||||||||||||||
Operating income | $ | 819 | $ | 1,226 | $ | (407) | (33) | % | ||||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations attributable to Paramount | $ | 358 | $ | 995 | $ | (637) | (64) | % | ||||||||||||||||||
Diluted EPS from continuing operations attributable to Paramount | $ | .53 | $ | 1.50 | $ | (.97) | (65) | % | ||||||||||||||||||
Non-GAAP: (a) | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA | $ | 963 | $ | 1,240 | $ | (277) | (22) | % | ||||||||||||||||||
Adjusted net earnings from continuing operations attributable to Paramount | $ | 429 | $ | 640 | $ | (211) | (33) | % | ||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS from continuing operations attributable to Paramount | $ | .64 | $ | .97 | $ | (.33) | (34) | % | ||||||||||||||||||
Consolidated results of operations | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
GAAP: | ||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 15,107 | $ | 13,976 | $ | 1,131 | 8 | % | ||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1,594 | $ | 2,754 | $ | (1,160) | (42) | % | ||||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations attributable to Paramount | $ | 749 | $ | 1,894 | $ | (1,145) | (60) | % | ||||||||||||||||||
Diluted EPS from continuing operations attributable to Paramount | $ | 1.11 | $ | 2.93 | $ | (1.82) | (62) | % | ||||||||||||||||||
Non-GAAP: (a) | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA | $ | 1,876 | $ | 2,867 | $ | (991) | (35) | % | ||||||||||||||||||
Adjusted net earnings from continuing operations attributable to Paramount | $ | 832 | $ | 1,601 | $ | (769) | (48) | % | ||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS from continuing operations attributable to Paramount | $ | 1.24 | $ | 2.47 | $ | (1.23) | (50) | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Operating income (GAAP) | $ | 819 | $ | 1,226 | $ | 1,594 | $ | 2,754 | |||||||||||||||
Depreciation and amortization | 94 | 95 | 190 | 194 | |||||||||||||||||||
Restructuring and other corporate matters (a) | 50 | 35 | 107 | 35 | |||||||||||||||||||
Net gain on sales (a) | — | (116) | (15) | (116) | |||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA (Non-GAAP) | $ | 963 | $ | 1,240 | $ | 1,876 | $ | 2,867 |
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from Continuing Operations Before Income Taxes | Provision for Income Taxes | Net Earnings from Continuing Operations Attributable to Paramount | Diluted EPS from Continuing Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported (GAAP) | $ | 519 | $ | (129) | $ | 358 | $ | .53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Items affecting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other corporate matters (a) | 50 | (12) | 38 | .06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | 47 | (11) | 36 | .05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items | — | (3) | (3) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted (Non-GAAP) | $ | 616 | $ | (155) | $ | 429 | $ | .64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from Continuing Operations Before Income Taxes | (Provision) Benefit for Income Taxes | Net Earnings from Continuing Operations Attributable to Paramount | Diluted EPS from Continuing Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported (GAAP) | $ | 1,018 | $ | 34 | $ | 995 | $ | 1.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Items affecting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other corporate matters (a) | 35 | (8) | 27 | .04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on sales (b) | (116) | 27 | (89) | (.13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains from investments (c) | (32) | 7 | (25) | (.04) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items (d) | — | (268) | (268) | (.40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted (Non-GAAP) | $ | 905 | $ | (208) | $ | 640 | $ | .97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from Continuing Operations Before Income Taxes | Provision for Income Taxes | Net Earnings from Continuing Operations Attributable to Paramount | Diluted EPS from Continuing Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported (GAAP) | $ | 989 | $ | (163) | $ | 749 | $ | 1.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Items affecting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other corporate matters (a) | 107 | (24) | 83 | .13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on sales (b) | (15) | 4 | (11) | (.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | 120 | (28) | 92 | .14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items (c) | — | (81) | (81) | (.12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted (Non-GAAP) | $ | 1,201 | $ | (292) | $ | 832 | $ | 1.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from Continuing Operations Before Income Taxes | Provision for Income Taxes | Net Earnings from Continuing Operations Attributable to Paramount | Diluted EPS from Continuing Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported (GAAP) | $ | 2,173 | $ | (192) | $ | 1,894 | $ | 2.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Items affecting comparability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other corporate matters (a) | 35 | (8) | 27 | .04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on sales (b) | (116) | 27 | (89) | (.14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | 128 | (30) | 98 | .15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains from investments (c) | (52) | 12 | (40) | (.06) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items (d) | — | (289) | (289) | (.45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted (Non-GAAP) | $ | 2,168 | $ | (480) | $ | 1,601 | $ | 2.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of Total Revenues | % of Total Revenues | Increase/(Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues by Type | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | $ | 2,545 | 33 | % | $ | 2,599 | 40 | % | $ | (54) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Affiliate and subscription | 2,888 | 37 | 2,588 | 39 | 300 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Theatrical | 764 | 10 | 134 | 2 | 630 | 470 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Licensing and other | 1,582 | 20 | 1,243 | 19 | 339 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 7,779 | 100 | % | $ | 6,564 | 100 | % | $ | 1,215 | 19 | % |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of Total Revenues | % of Total Revenues | Increase/(Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues by Type | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | $ | 5,409 | 36 | % | $ | 5,708 | 41 | % | $ | (299) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Affiliate and subscription | 5,728 | 38 | 5,051 | 36 | 677 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Theatrical | 895 | 6 | 135 | 1 | 760 | 563 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Licensing and other | 3,075 | 20 | 3,082 | 22 | (7) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 15,107 | 100 | % | $ | 13,976 | 100 | % | $ | 1,131 | 8 | % |
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of Operating Expenses | % of Operating Expenses | Increase/(Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses by Type | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Content costs | $ | 4,117 | 81 | % | $ | 3,114 | 81 | % | $ | 1,003 | 32 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Distribution and other | 989 | 19 | 751 | 19 | 238 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | $ | 5,106 | 100 | % | $ | 3,865 | 100 | % | $ | 1,241 | 32 | % |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of Operating Expenses | % of Operating Expenses | Increase/(Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses by Type | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Content costs | $ | 7,948 | 80 | % | $ | 6,838 | 83 | % | $ | 1,110 | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Distribution and other | 1,954 | 20 | 1,390 | 17 | 564 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | $ | 9,902 | 100 | % | $ | 8,228 | 100 | % | $ | 1,674 | 20 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Increase/(Decrease) | 2022 | 2021 | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | $ | 1,710 | $ | 1,459 | 17 | % | $ | 3,329 | $ | 2,881 | 16 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Increase/(Decrease) | 2022 | 2021 | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 94 | $ | 95 | (1) | % | $ | 190 | $ | 194 | (2) | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Severance | $ | 10 | $ | — | $ | 28 | $ | — | |||||||||||||||
Exit costs | — | 35 | — | 35 | |||||||||||||||||||
Restructuring charges | 10 | 35 | 28 | 35 | |||||||||||||||||||
Other corporate matters | 40 | — | 79 | — | |||||||||||||||||||
Restructuring and other corporate matters | $ | 50 | $ | 35 | $ | 107 | $ | 35 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Increase/(Decrease) | 2022 | 2021 | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | (230) | $ | (243) | (5) | % | $ | (470) | $ | (502) | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 19 | $ | 13 | 46 | % | $ | 40 | $ | 26 | 54 | % |
At June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average | Weighted Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | Interest Rate | 2021 | Interest Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ | 15,768 | 5.13 | % | $ | 17,644 | 4.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other bank borrowings | $ | 25 | 4.36 | % | $ | 45 | 3.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Pension and postretirement benefit costs | $ | (16) | $ | (10) | $ | (33) | $ | (22) | ||||||||||||||||||
Foreign exchange loss | (24) | — | (23) | (8) | ||||||||||||||||||||||
Other | (2) | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Other items, net | $ | (42) | $ | (10) | $ | (55) | $ | (29) |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Increase/(Decrease) | 2022 | 2021 | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in loss of investee companies | $ | (39) | $ | (60) | 35 | % | $ | (91) | $ | (92) | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax benefit | 10 | 16 | (38) | 25 | 30 | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in loss of investee companies, net of tax | $ | (29) | $ | (44) | 34 | % | $ | (66) | $ | (62) | (6) | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 293 | $ | 219 | $ | 510 | $ | 404 | |||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||
Operating | 161 | 127 | 285 | 247 | |||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 47 | 38 | 85 | 76 | |||||||||||||||||||
Total costs and expenses (a) | 208 | 165 | 370 | 323 | |||||||||||||||||||
Operating income | 85 | 54 | 140 | 81 | |||||||||||||||||||
Other items, net | (5) | — | (6) | (2) | |||||||||||||||||||
Earnings from discontinued operations | 80 | 54 | 134 | 79 | |||||||||||||||||||
Income tax provision (b) | (19) | (13) | (31) | (26) | |||||||||||||||||||
Net earnings from discontinued operations, net of tax | $ | 61 | $ | 41 | $ | 103 | $ | 53 | |||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Increase/(Decrease) | 2022 | 2021 | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations attributable to Paramount | $ | 358 | $ | 995 | (64) | % | $ | 749 | $ | 1,894 | (60) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS from continuing operations attributable to Paramount | $ | .53 | $ | 1.50 | (65) | % | $ | 1.11 | $ | 2.93 | (62) | % |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of Total Revenues | % of Total Revenues | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TV Media | $ | 5,256 | 68 | % | $ | 5,219 | 79 | % | $ | 37 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Direct-to-Consumer | 1,193 | 15 | 767 | 12 | 426 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Filmed Entertainment | 1,363 | 17 | 603 | 9 | 760 | 126 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eliminations | (33) | — | (25) | — | (8) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 7,779 | 100 | % | $ | 6,564 | 100 | % | $ | 1,215 | 19 | % |
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Increase/(Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA: | ||||||||||||||||||||||||||
TV Media | $ | 1,380 | $ | 1,504 | $ | (124) | (8) | % | ||||||||||||||||||
Direct-to-Consumer | (445) | (143) | (302) | (211) | ||||||||||||||||||||||
Filmed Entertainment | 181 | 52 | 129 | 248 | ||||||||||||||||||||||
Corporate/Eliminations | (112) | (124) | 12 | 10 | ||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | (41) | (49) | 8 | 16 | ||||||||||||||||||||||
Total Adjusted OIBDA | 963 | 1,240 | (277) | (22) | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (94) | (95) | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Restructuring and other corporate matters | (50) | (35) | (15) | (43) | ||||||||||||||||||||||
Net gain on sales | — | 116 | (116) | n/m | ||||||||||||||||||||||
Total Operating Income | $ | 819 | $ | 1,226 | $ | (407) | (33) | % |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of Total Revenues | % of Total Revenues | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TV Media | $ | 10,901 | 72 | % | $ | 11,212 | 80 | % | $ | (311) | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Direct-to-Consumer | 2,282 | 15 | 1,365 | 10 | 917 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Filmed Entertainment | 1,987 | 13 | 1,463 | 10 | 524 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eliminations | (63) | — | (64) | — | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 15,107 | 100 | % | $ | 13,976 | 100 | % | $ | 1,131 | 8 | % |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Increase/(Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA: | ||||||||||||||||||||||||||
TV Media | $ | 2,924 | $ | 3,269 | $ | (345) | (11) | % | ||||||||||||||||||
Direct-to-Consumer | (901) | (292) | (609) | (209) | ||||||||||||||||||||||
Filmed Entertainment | 144 | 231 | (87) | (38) | ||||||||||||||||||||||
Corporate/Eliminations | (216) | (240) | 24 | 10 | ||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation (a) | (75) | (101) | 26 | 26 | ||||||||||||||||||||||
Total Adjusted OIBDA | 1,876 | 2,867 | (991) | (35) | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (190) | (194) | 4 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Restructuring and other corporate matters | (107) | (35) | (72) | (206) | ||||||||||||||||||||||
Net gain on sales | 15 | 116 | (101) | (87) | ||||||||||||||||||||||
Total Operating Income | $ | 1,594 | $ | 2,754 | $ | (1,160) | (42) | % |
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Increase/(Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
TV Media | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Advertising | $ | 2,174 | $ | 2,303 | $ | (129) | (6) | % | ||||||||||||||||||
Affiliate and subscription | 2,058 | 2,112 | (54) | (3) | ||||||||||||||||||||||
Licensing and other | 1,024 | 804 | 220 | 27 | ||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 5,256 | $ | 5,219 | $ | 37 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA | $ | 1,380 | $ | 1,504 | $ | (124) | (8) | % |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Increase/(Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
TV Media | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Advertising | $ | 4,695 | $ | 5,191 | $ | (496) | (10) | % | ||||||||||||||||||
Affiliate and subscription | 4,156 | 4,195 | (39) | (1) | ||||||||||||||||||||||
Licensing and other | 2,050 | 1,826 | 224 | 12 | ||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 10,901 | $ | 11,212 | $ | (311) | (3) | % | ||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA | $ | 2,924 | $ | 3,269 | $ | (345) | (11) | % |
Direct-to-Consumer | Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Subscribers in millions) | 2022 | 2021 | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||
Advertising | $ | 363 | $ | 291 | $ | 72 | 25 | % | ||||||||||||||||||
Subscription | 830 | 476 | 354 | 74 | ||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 1,193 | $ | 767 | $ | 426 | 56 | % | ||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA | $ | (445) | $ | (143) | $ | (302) | (211) | % | ||||||||||||||||||
Global DTC Subscribers (a ) | 63.7 | 42.4 | 21.3 | 50 | % | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
(Subscribers in millions) | 2022 | 2021 | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||
Paramount+ (Global) | ||||||||||||||||||||||||||
Subscribers (a) | 43.3 | 21.4 | 21.9 | 102 | % | |||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 672 | $ | 305 | $ | 367 | 120 | % | ||||||||||||||||||
Pluto TV (Global) | ||||||||||||||||||||||||||
MAUs (b) | 69.6 | 52.3 | 17.3 | 33 | % | |||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 265 | $ | 241 | $ | 24 | 10 | % |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Increase/(Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
Direct-to-Consumer | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Advertising | $ | 710 | $ | 509 | $ | 201 | 39 | % | ||||||||||||||||||
Subscription | 1,572 | 856 | 716 | 84 | ||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 2,282 | $ | 1,365 | $ | 917 | 67 | % | ||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA | $ | (901) | $ | (292) | $ | (609) | (209) | % | ||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Increase/(Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||
Paramount+ (Global) | $ | 1,257 | $ | 541 | $ | 716 | 132 | % | ||||||||||||||||||
Pluto TV (Global) | $ | 518 | $ | 408 | $ | 110 | 27 | % |
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Increase/(Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
Filmed Entertainment | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Advertising (a) | $ | 12 | $ | 6 | $ | 6 | 100 | % | ||||||||||||||||||
Theatrical | 764 | 134 | 630 | 470 | ||||||||||||||||||||||
Licensing and other | 587 | 463 | 124 | 27 | ||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 1,363 | $ | 603 | $ | 760 | 126 | % | ||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA | $ | 181 | $ | 52 | $ | 129 | 248 | % |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Increase/(Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||
Filmed Entertainment | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Advertising (a) | $ | 14 | $ | 12 | $ | 2 | 17 | % | ||||||||||||||||||
Theatrical | 895 | 135 | 760 | 563 | ||||||||||||||||||||||
Licensing and other | 1,078 | 1,316 | (238) | (18) | ||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 1,987 | $ | 1,463 | $ | 524 | 36 | % | ||||||||||||||||||
Adjusted OIBDA | $ | 144 | $ | 231 | $ | (87) | (38) | % |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||
Net cash flow provided by operating activities from: | |||||||||||||||||||||||
Continuing operations | $ | 475 | $ | 1,702 | $ | (1,227) | |||||||||||||||||
Discontinued operations | 116 | 89 | 27 | ||||||||||||||||||||
Net cash flow provided by operating activities | 591 | 1,791 | (1,200) | ||||||||||||||||||||
Net cash flow (used for) provided by investing activities from: | |||||||||||||||||||||||
Continuing operations | (257) | 131 | (388) | ||||||||||||||||||||
Discontinued operations | (1) | (2) | 1 | ||||||||||||||||||||
Net cash flow (used for) provided by investing activities | (258) | 129 | (387) | ||||||||||||||||||||
Net cash flow (used for) provided by financing activities | (2,498) | 351 | (2,849) | ||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (65) | (8) | (57) | ||||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents and restricted cash | $ | (2,230) | $ | 2,263 | $ | (4,493) |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Investments (a) | $ | (141) | $ | (114) | |||||||||||||||||||
Capital expenditures (b) | (151) | (138) | |||||||||||||||||||||
Proceeds from dispositions (c) | 36 | 408 | |||||||||||||||||||||
Other investing activities | (1) | (25) | |||||||||||||||||||||
Net cash flow (used for) provided by investing activities from continuing operations | (257) | 131 | |||||||||||||||||||||
Net cash flow used for investing activities from discontinued operations | (1) | (2) | |||||||||||||||||||||
Net cash flow (used for) provided by investing activities | $ | (258) | $ | 129 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of debt | $ | 1,078 | $ | 38 | |||||||||||||||||||
Repayment of debt | (3,108) | (2,200) | |||||||||||||||||||||
Dividends paid on preferred stock | (29) | — | |||||||||||||||||||||
Dividends paid on common stock | (315) | (302) | |||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of preferred stock | — | 983 | |||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock | — | 1,672 | |||||||||||||||||||||
Payment of payroll taxes in lieu of issuing shares for stock-based compensation | (13) | (49) | |||||||||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options | — | 408 | |||||||||||||||||||||
Payments to noncontrolling interests | (77) | (157) | |||||||||||||||||||||
Other financing activities | (34) | (42) | |||||||||||||||||||||
Net cash flow (used for) provided by financing activities | $ | (2,498) | $ | 351 |
At | At | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Senior debt (2.90%-7.875% due 2023-2050) | $ | 14,136 | $ | 16,501 | |||||||||||||||||||
Junior debt (5.875%-6.375% due 2057 and 2062) | 1,632 | 1,157 | |||||||||||||||||||||
Other bank borrowings | 25 | 35 | |||||||||||||||||||||
Obligations under finance leases | 17 | 16 | |||||||||||||||||||||
Total debt (a) | 15,810 | 17,709 | |||||||||||||||||||||
Less current portion | 37 | 11 | |||||||||||||||||||||
Total long-term debt, net of current portion | $ | 15,773 | $ | 17,698 |
Item 3. | Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk. |
Item 4. | Controls and Procedures. |
Item 1. | Legal Proceedings. |
Item 1A. | Risk Factors. |
Item 2. | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds. |
Item 6. | Exhibits. |
Exhibit No. | Description of Document | |||||||
(10) | Material Contracts | |||||||
(a) | Form of Terms and Conditions for Performance Share Units under ViacomCBS Inc. 2009 Long‑Term Incentive Plan (filed herewith).* | |||||||
(31) | Rule 13a-14(a)/15d-14(a) Certifications | |||||||
(a) | Certification of the Chief Executive Officer of Paramount Global. pursuant to Rule 13a-14(a), or 15d-14(a), as adopted pursuant to Section 302 of the Sarbanes Oxley Act of 2002 (filed herewith). | |||||||
(b) | Certification of the Chief Financial Officer of Paramount Global pursuant to Rule 13a-14(a), or 15d-14(a), as adopted pursuant to Section 302 of the Sarbanes Oxley Act of 2002 (filed herewith). | |||||||
(32) | Section 1350 Certifications | |||||||
(a) | Certification of the Chief Executive Officer of Paramount Global furnished pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes Oxley Act of 2002 (furnished herewith). | |||||||
(b) | Certification of the Chief Financial Officer of Paramount Global furnished pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes Oxley Act of 2002 (furnished herewith). | |||||||
(101) | Interactive Data File | |||||||
101. INS XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | ||||||||
101. SCH Inline XBRL Taxonomy Extension Schema. | ||||||||
101. CAL Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase. | ||||||||
101. DEF Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase. | ||||||||
101. LAB Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase. | ||||||||
101. PRE Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase. | ||||||||
(104) | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101). |
PARAMOUNT GLOBAL (Registrant) | |||||
Date: August 4, 2022 | /s/ Naveen Chopra | ||||
Naveen Chopra Executive Vice President, Chief Financial Officer | |||||
Date: August 4, 2022 | /s/ Katherine Gill-Charest | ||||
Katherine Gill-Charest Executive Vice President, Controller and Chief Accounting Officer |
1 Year ViacomCBS Chart |
1 Month ViacomCBS Chart |
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