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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
Applied Materials Inc | NASDAQ:AMAT | NASDAQ | Common Stock |
Price Change | % Change | Share Price | Bid Price | Offer Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
-2.85 | -1.43% | 195.80 | 194.80 | 200.00 | 200.6848 | 192.69 | 195.83 | 5,815,492 | 01:00:00 |
Delaware | 94-1655526 | ||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||||||||
Title of Each Class | Trading Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $.01 per share | AMAT | The NASDAQ Stock Market LLC |
Page | ||||||||
PART I. FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
Item 1: | ||||||||
Item 2: | ||||||||
Item 3: | ||||||||
Item 4: | ||||||||
PART II. OTHER INFORMATION | ||||||||
Item 1: | ||||||||
Item 1A: | ||||||||
Item 2: | ||||||||
Item 3: | ||||||||
Item 4: | ||||||||
Item 5: | ||||||||
Item 6: | ||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
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(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 4,395 | $ | 3,562 | $ | 12,514 | $ | 10,854 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | 2,440 | 2,005 | 6,952 | 6,102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 1,955 | 1,557 | 5,562 | 4,752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | 572 | 515 | 1,674 | 1,539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and selling | 130 | 128 | 395 | 392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 145 | 112 | 411 | 335 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 847 | 755 | 2,480 | 2,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | 1,108 | 802 | 3,082 | 2,486 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 61 | 58 | 181 | 178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other income (loss), net | (7) | 38 | 22 | 121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,040 | 782 | 2,923 | 2,429 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 199 | 211 | 435 | 421 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 841 | $ | 571 | $ | 2,488 | $ | 2,008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.92 | $ | 0.61 | $ | 2.71 | $ | 2.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.91 | $ | 0.61 | $ | 2.69 | $ | 2.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of shares: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 915 | 929 | 916 | 943 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 922 | 937 | 924 | 950 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 841 | $ | 571 | $ | 2,488 | $ | 2,008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on available-for-sale investments | 12 | 6 | 13 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized net loss on derivative instruments | 26 | (5) | (110) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in cumulative translation adjustments | — | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 38 | 1 | (97) | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 879 | $ | 572 | $ | 2,391 | $ | 2,013 |
Common Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Treasury Stock |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended July 26, 2020 | Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of April 26, 2020 | 917 | $ | 9 | $ | 7,687 | $ | 25,638 | 1,086 | $ | (23,995) | $ | (315) | $ | 9,024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 841 | — | — | — | 841 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | 38 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.22 per common share)
|
— | — | — | (201) | — | — | — | (201) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 70 | — | — | — | — | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under stock plans | — | — | (3) | — | — | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (4) | — | — | — | 4 | (200) | — | (200) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 26, 2020 | 913 | $ | 9 | $ | 7,754 | $ | 26,278 | 1,090 | $ | (24,195) | $ | (277) | $ | 9,569 |
Common Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Treasury Stock |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended July 26, 2020 | Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 27, 2019 | 916 | $ | 9 | $ | 7,595 | $ | 24,386 | 1,079 | $ | (23,596) | $ | (180) | $ | 8,214 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 2,488 | — | — | — | 2,488 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | (97) | (97) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.65 per common share)
|
— | — | — | (596) | — | — | — | (596) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 234 | — | — | — | — | 234 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under stock plans | 8 | — | (75) | — | — | — | — | (75) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (11) | — | — | — | 11 | (599) | — | (599) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 26, 2020 | 913 | $ | 9 | $ | 7,754 | $ | 26,278 | 1,090 | $ | (24,195) | $ | (277) | $ | 9,569 |
Common Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Treasury Stock |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended July 28, 2019 | Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of April 28, 2019 | 936 | $ | 9 | $ | 7,396 | $ | 23,502 | 1,057 | $ | (22,568) | $ | (138) | $ | 8,201 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 571 | — | — | — | 571 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.21 per common share)
|
— | — | — | (193) | — | — | — | (193) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 67 | — | — | — | — | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under stock plans | — | — | (3) | — | — | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (12) | — | — | — | 12 | (528) | — | (528) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 28, 2019 | 924 | $ | 9 | $ | 7,460 | $ | 23,880 | 1,069 | $ | (23,096) | $ | (137) | $ | 8,116 |
Common Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Treasury Stock |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended July 28, 2019 | Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 28, 2018 | 967 | $ | 10 | $ | 7,274 | $ | 20,880 | 1,019 | $ | (21,194) | $ | (125) | $ | 6,845 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of new accounting standard (a) | — | — | — | 1,570 | — | — | (17) | 1,553 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 2,008 | — | — | — | 2,008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.62 per common share)
|
— | — | — | (578) | — | — | — | (578) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 197 | — | — | — | — | 197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under stock plans | 7 | — | (11) | — | — | — | — | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (50) | (1) | — | — | 50 | (1,902) | — | (1,903) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 28, 2019 | 924 | $ | 9 | $ | 7,460 | $ | 23,880 | 1,069 | $ | (23,096) | $ | (137) | $ | 8,116 |
Nine Months Ended | |||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 2,488 | $ | 2,008 | |||||||||||||
Adjustments required to reconcile net income to cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 279 | 271 | |||||||||||||||
Share-based compensation | 234 | 197 | |||||||||||||||
Deferred income taxes | 98 | 57 | |||||||||||||||
Other | 55 | (19) | |||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Accounts receivable | (271) | (47) | |||||||||||||||
Inventories | (469) | 182 | |||||||||||||||
Other current and non-current assets | (143) | (93) | |||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | 243 | (337) | |||||||||||||||
Contract liabilities | 53 | 229 | |||||||||||||||
Income taxes payable | (123) | (52) | |||||||||||||||
Other liabilities | 45 | 25 | |||||||||||||||
Cash provided by operating activities | 2,489 | 2,421 | |||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
Capital expenditures | (260) | (344) | |||||||||||||||
Cash paid for acquisitions, net of cash acquired | (107) | (28) | |||||||||||||||
Proceeds from sales and maturities of investments | 1,388 | 1,385 | |||||||||||||||
Purchases of investments | (1,010) | (1,370) | |||||||||||||||
Cash provided by (used in) investing activities | 11 | (357) | |||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
Debt borrowings, net of issuance costs | 2,979 | — | |||||||||||||||
Debt repayments | (2,882) | — | |||||||||||||||
Proceeds from common stock issuances | 91 | 73 | |||||||||||||||
Common stock repurchases | (599) | (1,903) | |||||||||||||||
Tax withholding payments for vested equity awards | (166) | (83) | |||||||||||||||
Payments of dividends to stockholders | (587) | (577) | |||||||||||||||
Cash used in financing activities | (1,164) | (2,490) | |||||||||||||||
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash equivalents | 1,336 | (426) | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash equivalents — beginning of period | 3,129 | 3,440 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash equivalents — end of period | $ | 4,465 | $ | 3,014 | |||||||||||||
Reconciliation of cash, cash equivalents, and restricted cash equivalents | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 4,350 | $ | 3,014 | |||||||||||||
Restricted cash equivalents included in deferred income taxes and other assets | 115 | — | |||||||||||||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash equivalents | $ | 4,465 | $ | 3,014 | |||||||||||||
Supplemental cash flow information: | |||||||||||||||||
Cash payments for income taxes | $ | 519 | $ | 453 | |||||||||||||
Cash refunds from income taxes | $ | 5 | $ | 20 | |||||||||||||
Cash payments for interest | $ | 151 | $ | 143 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
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(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 841 | $ | 571 | $ | 2,488 | $ | 2,008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 915 | 929 | 916 | 943 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of weighted dilutive stock options, restricted stock units and employee stock purchase plan shares | 7 | 8 | 8 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for diluted earnings per share | 922 | 937 | 924 | 950 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.92 | $ | 0.61 | $ | 2.71 | $ | 2.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.91 | $ | 0.61 | $ | 2.69 | $ | 2.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Potentially weighted dilutive securities | — | 3 | — | 3 |
July 26, 2020 | Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | $ | 1,010 | $ | — | $ | — | $ | 1,010 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds | 3,241 | — | — | 3,241 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 97 | — | — | 97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Cash equivalents | 3,340 | — | — | 3,340 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Cash and Cash equivalents | $ | 4,350 | $ | — | $ | — | $ | 4,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term and long-term investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | $ | 365 | $ | 5 | $ | — | $ | 370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 373 | 8 | — | 381 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 488 | 9 | 1 | 496 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed and mortgage-backed securities | 520 | 10 | — | 530 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed income securities | 1,746 | 32 | 1 | 1,777 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | 11 | 36 | 3 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity investments in privately-held companies | 110 | 19 | 6 | 123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity investments | 121 | 55 | 9 | 167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term and long-term investments | $ | 1,867 | $ | 87 | $ | 10 | $ | 1,944 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Cash, Cash equivalents and Investments | $ | 6,217 | $ | 87 | $ | 10 | $ | 6,294 |
October 27, 2019 | Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | $ | 1,071 | $ | — | $ | — | $ | 1,071 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds | 1,677 | — | — | 1,677 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | 4 | — | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 377 | — | — | 377 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Cash equivalents | 2,058 | — | — | 2,058 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Cash and Cash equivalents | $ | 3,129 | $ | — | $ | — | $ | 3,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term and long-term investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | $ | 336 | $ | 1 | $ | — | $ | 337 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities* | 10 | — | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 402 | 4 | — | 406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 642 | 5 | — | 647 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed and mortgage-backed securities | 631 | 4 | — | 635 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed income securities | 2,021 | 14 | — | 2,035 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | 8 | 40 | 3 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity investments in privately-held companies | 105 | 10 | 3 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity investments | 113 | 50 | 6 | 157 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term and long-term investments | $ | 2,134 | $ | 64 | $ | 6 | $ | 2,192 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Cash, Cash equivalents and Investments | $ | 5,263 | $ | 64 | $ | 6 | $ | 5,321 |
Cost |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | 362 | $ | 365 | |||||||||||||
Due after one through five years | 864 | 883 | |||||||||||||||
No single maturity date** | 641 | 696 | |||||||||||||||
Total | $ | 1,867 | $ | 1,944 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26, 2020 | July 28, 2019 | July 26, 2020 | July 28, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain | $ | 6 | $ | 10 | $ | 11 | $ | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss | — | (1) | (15) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gain on sales | 1 | — | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity investments in privately-held companies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain | 1 | 2 | 10 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss | (2) | (2) | (5) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gain on sales or other | 7 | — | 8 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized loss on sales or impairment | — | (1) | (8) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gain (loss) on equity investments, net | $ | 13 | $ | 8 | $ | 2 | $ | 31 |
July 26, 2020 | October 27, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Total | Level 1 | Level 2 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt security investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds* | $ | 3,356 | $ | — | $ | 3,356 | $ | 1,677 | $ | — | $ | 1,677 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | 353 | 17 | 370 | 323 | 18 | 341 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities | — | — | — | — | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 383 | 383 | — | 406 | 406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | — | 593 | 593 | — | 1,024 | 1,024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed and mortgage-backed securities | — | 530 | 530 | — | 635 | 635 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale debt security investments | $ | 3,709 | $ | 1,523 | $ | 5,232 | $ | 2,000 | $ | 2,093 | $ | 4,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity investments with readily determinable values | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | $ | 44 | $ | — | $ | 44 | $ | 45 | $ | — | $ | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity investments with readily determinable values | $ | 44 | $ | — | $ | 44 | $ | 45 | $ | — | $ | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 3,753 | $ | 1,523 | $ | 5,276 | $ | 2,045 | $ | 2,093 | $ | 4,138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 6 | $ | (11) | $ | 10 | $ | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | 29 | — | (151) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 35 | $ | (11) | $ | (141) | $ | (16) |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26, 2020 | July 28, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships | Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amount Presented in the Condensed Consolidated Statement of Operations in which the Effects of Cash Flow Hedges are Recorded |
Amount of Gain or (Loss)
Reclassified from AOCI into Income |
Amounts of Gain (Loss) Excluded from Effectiveness Testing
Recognized in Income |
Total Amount Presented in the Condensed Consolidated Statement of Operations in which the Effects of Cash Flow Hedges are Recorded |
Amount of Gain or (Loss)
Reclassified from AOCI into Income |
Amounts of Gain (Loss) Excluded from Effectiveness Testing
Recognized in Income |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales | $ | 4,395 | $ | (1) | $ | 1 | $ | 3,562 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 2,440 | 3 | (1) | $ | 2,005 | (2) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | $ | 572 | 3 | — | $ | 515 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | $ | 145 | 1 | — | $ | 112 | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 61 | (3) | — | $ | 58 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 3 | $ | — | $ | (4) | $ | 2 |
Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26, 2020 | July 28, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships | Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amount Presented in the Consolidated Statement of Operations in which the Effects of Cash Flow Hedges are Recorded |
Amount of Gain or (Loss)
Reclassified from AOCI into Income |
Amounts of Gain (Loss) Excluded from Effectiveness Testing
Recognized in Income |
Total Amount Presented in the Consolidated Statement of Operations in which the Effects of Cash Flow Hedges are Recorded |
Amount of Gain or (Loss)
Reclassified from AOCI into Income |
Amounts of Gain (Loss) Excluded from Effectiveness Testing
Recognized in Income |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales | $ | 12,514 | $ | — | $ | 4 | $ | 10,854 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 6,952 | 2 | (2) | $ | 6,102 | 8 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | $ | 1,674 | 3 | — | $ | 1,539 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | $ | 411 | 1 | — | $ | 335 | (4) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 181 | (4) | — | $ | 178 | (3) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2 | $ | 2 | $ | 1 | $ | 8 |
Amount of Gain or (Loss)
Recognized in Income |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location of Gain or
(Loss) Recognized in Income |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Not Designated as Hedging Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | General and administrative | $ | — | $ | (7) | $ | — | $ | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Interest and other income, net | 5 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total return swaps - deferred compensation | Cost of products sold | 1 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total return swaps - deferred compensation | Operating expenses | 11 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total return swaps - deferred compensation | Interest and other income, net | — | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 17 | $ | (7) | $ | 1 | $ | (11) |
July 26, 2020 | October 27, 2019 | ||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Contract assets | $ | 137 | $ | 108 | |||||||||||||
Contract liabilities | $ | 1,390 | $ | 1,336 |
July 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Inventories | |||||||||||||||||
Customer service spares | $ | 1,217 | $ | 1,245 | |||||||||||||
Raw materials | 892 | 802 | |||||||||||||||
Work-in-process | 662 | 575 | |||||||||||||||
Finished goods | 1,181 | 852 | |||||||||||||||
$ | 3,952 | $ | 3,474 |
July 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Other Current Assets | |||||||||||||||||
Prepaid income taxes and income taxes receivable | $ | 159 | $ | 96 | |||||||||||||
Prepaid expenses and other | 575 | 485 | |||||||||||||||
$ | 734 | $ | 581 |
Useful Life |
July 26,
2020 |
October 27,
2019 |
|||||||||||||||||||||
(In years) | (In millions) | ||||||||||||||||||||||
Property, Plant and Equipment, Net | |||||||||||||||||||||||
Land and improvements | $ | 255 | $ | 254 | |||||||||||||||||||
Buildings and improvements |
3-30
|
1,650 | 1,590 | ||||||||||||||||||||
Demonstration and manufacturing equipment |
3-5
|
1,595 | 1,505 | ||||||||||||||||||||
Furniture, fixtures and other equipment |
3-5
|
633 | 602 | ||||||||||||||||||||
Construction in progress | 152 | 120 | |||||||||||||||||||||
Gross property, plant and equipment | 4,285 | 4,071 | |||||||||||||||||||||
Accumulated depreciation | (2,755) | (2,542) | |||||||||||||||||||||
$ | 1,530 | $ | 1,529 |
July 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Deferred Income Taxes and Other Assets | |||||||||||||||||
Non-current deferred income taxes and income taxes receivable | $ | 1,699 | $ | 1,766 | |||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 254 | — | |||||||||||||||
Other assets | 271 | 265 | |||||||||||||||
$ | 2,224 | $ | 2,031 |
July 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Accounts Payable and Accrued Expenses | |||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 1,118 | $ | 958 | |||||||||||||
Compensation and employee benefits | 723 | 559 | |||||||||||||||
Warranty | 199 | 196 | |||||||||||||||
Dividends payable | 201 | 192 | |||||||||||||||
Income taxes payable | 74 | 160 | |||||||||||||||
Other accrued taxes | 27 | 55 | |||||||||||||||
Interest payable | 53 | 38 | |||||||||||||||
Operating lease liabilities, current | 63 | — | |||||||||||||||
Other | 437 | 353 | |||||||||||||||
$ | 2,895 | $ | 2,511 |
July 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||||||||
Defined and postretirement benefit plans | $ | 222 | $ | 212 | |||||||||||||
Operating lease liabilities, non-current | 196 | — | |||||||||||||||
Other | 215 | 163 | |||||||||||||||
$ | 633 | $ | 375 |
July 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 2,206 | $ | 2,182 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 1,018 | 1,018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 199 | 199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | 51 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amount | $ | 3,474 | $ | 3,399 |
July 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Purchased technology, net | $ | 78 | $ | 71 | |||||||||||||
Intangible assets - finite-lived, net | 79 | 85 | |||||||||||||||
Total | $ | 157 | $ | 156 |
July 26, 2020 | October 27, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased
Technology |
Other
Intangible Assets |
Total |
Purchased
Technology |
Other
Intangible Assets |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross carrying amount: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 1,475 | $ | 256 | $ | 1,731 | $ | 1,449 | $ | 252 | $ | 1,701 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 35 | 44 | 79 | 33 | 44 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 163 | 38 | 201 | 163 | 38 | 201 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | 6 | 12 | 18 | — | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross carrying amount | $ | 1,679 | $ | 350 | $ | 2,029 | $ | 1,645 | $ | 343 | $ | 1,988 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated amortization: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | (1,416) | $ | (181) | $ | (1,597) | $ | (1,400) | $ | (168) | $ | (1,568) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | (30) | (44) | (74) | (30) | (44) | (74) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | (155) | (37) | (192) | (144) | (37) | (181) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | — | (9) | (9) | — | (9) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated amortization | $ | (1,601) | $ | (271) | $ | (1,872) | $ | (1,574) | $ | (258) | $ | (1,832) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amount | $ | 78 | $ | 79 | $ | 157 | $ | 71 | $ | 85 | $ | 156 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 10 | $ | 11 | $ | 29 | $ | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 4 | 4 | 11 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14 | $ | 15 | $ | 40 | $ | 43 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 10 | $ | 9 | $ | 27 | $ | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and selling | 4 | 5 | 13 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14 | $ | 15 | $ | 40 | $ | 43 |
Amortization
Expense |
|||||
(In millions) | |||||
2020 (remaining 3 months) | $ | 14 | |||
2021 | 45 | ||||
2022 | 30 | ||||
2023 | 17 | ||||
2024 | 16 | ||||
Thereafter | 35 | ||||
Total | $ | 157 |
Principal Amount | |||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
October 27,
2019 |
Effective
Interest Rate |
Interest
Pay Dates |
||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Current portion of long-term debt: | |||||||||||||||||||||||||||||
2.625% Senior Notes Due 2020
|
$ | — | $ | 600 | 2.640% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||||||
Total current portion of long-term debt | — | 600 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net of current portion: | |||||||||||||||||||||||||||||
4.300% Senior Notes Due 2021
|
— | 750 | 4.326% | June 15, December 15 | |||||||||||||||||||||||||
3.900% Senior Notes Due 2025
|
700 | 700 | 3.944% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||||||||
3.300% Senior Notes Due 2027
|
1,200 | 1,200 | 3.342% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||||||||
1.750% Senior Notes Due 2030
|
750 | — | 1.792% | June 1, December 1 | |||||||||||||||||||||||||
5.100% Senior Notes Due 2035
|
500 | 500 | 5.127% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||||||||
5.850% Senior Notes Due 2041
|
600 | 600 | 5.879% | June 15, December 15 | |||||||||||||||||||||||||
4.350% Senior Notes Due 2047
|
1,000 | 1,000 | 4.361% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||||||||
2.750% Senior Notes Due 2050
|
750 | — | 2.773% | June 1, December 1 | |||||||||||||||||||||||||
5,500 | 4,750 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total unamortized discount | (15) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||
Total unamortized debt issuance costs
|
(38) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt, net of current portion | $ | 5,447 | $ | 4,713 | |||||||||||||||||||||||||
Total debt | $ | 5,447 | $ | 5,313 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
July 26, 2020 | July 26, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||
Operating lease cost | $17 | $51 | |||||||||||||||||||||
Weighted-average remaining lease term (in years) | 5.3 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average discount rate | 1.9% |
Nine Months Ended | |||||||||||
July 26, 2020 | |||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Operating cash flows paid for operating leases | $ | 51 | |||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for operating lease liabilities | $ | 142 |
Operating Leases | |||||
Fiscal | (In millions) | ||||
2020 (remaining 3 months) | $ | 18 | |||
2021 | 64 | ||||
2022 | 51 | ||||
2023 | 45 | ||||
2024 | 40 | ||||
Thereafter | 55 | ||||
Total lease payments | $ | 273 | |||
Less imputed interest | (14) | ||||
Total | $ | 259 |
Lease Payments | |||||
Fiscal | (In millions) | ||||
2020 | $ | 45 | |||
2021 | 34 | ||||
2022 | 24 | ||||
2023 | 21 | ||||
2024 | 17 | ||||
Thereafter | 30 | ||||
$ | 171 |
Unrealized Gain (Loss) on Investments, Net | Unrealized Gain (Loss) on Derivative Instruments Qualifying as Cash Flow Hedges | Defined and Postretirement Benefit Plans | Cumulative Translation Adjustments | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 27, 2019 | $ | 11 | $ | (16) | $ | (188) | $ | 13 | $ | (180) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 19 | (109) | — | — | (90) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified out of AOCI | (6) | (1) | — | — | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 13 | (110) | — | — | (97) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 26, 2020 | $ | 24 | $ | (126) | $ | (188) | $ | 13 | $ | (277) |
Unrealized Gain (Loss) on Investments, Net | Unrealized Gain (Loss) on Derivative Instruments Qualifying as Cash Flow Hedges | Defined and Postretirement Benefit Plans | Cumulative Translation Adjustments | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 28, 2018 | $ | 7 | $ | (9) | $ | (137) | $ | 14 | $ | (125) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of new accounting standards (a) | (17) | — | — | — | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 19 | (13) | — | (1) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 19 | (13) | — | (1) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 28, 2019 | $ | 9 | $ | (22) | $ | (137) | $ | 13 | $ | (137) |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share amount) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares of common stock repurchased | 4 | 12 | 11 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of stock repurchased | $ | 200 | $ | 528 | $ | 599 | $ | 1,903 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Average price paid per share | $ | 59.41 | $ | 42.07 | $ | 55.74 | $ | 37.88 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 24 | $ | 23 | $ | 79 | $ | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | 27 | 25 | 89 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and selling | 8 | 8 | 27 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 11 | 11 | 39 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total share-based compensation | $ | 70 | $ | 67 | $ | 234 | $ | 197 |
Shares |
Weighted
Average Grant Date Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding as of October 27, 2019 | 18 | $ | 35.78 | ||||||||||||||||||||||||||
Granted | 6 | $ | 53.51 | ||||||||||||||||||||||||||
Vested | (8) | $ | 30.99 | ||||||||||||||||||||||||||
Canceled | (1) | $ | 42.06 | ||||||||||||||||||||||||||
Outstanding as of July 26, 2020 | 15 | $ | 44.93 |
Three and Nine Months Ended | |||||||||||||||||
July 26, 2020 | July 28, 2019 | ||||||||||||||||
Dividend yield | 1.40% | 2.18% | |||||||||||||||
Expected volatility | 37.2% | 37.1% | |||||||||||||||
Risk-free interest rate | 1.05% | 2.51% | |||||||||||||||
Expected life (in years) | 0.5 | 0.5 | |||||||||||||||
Weighted average estimated fair value | $15.24 | $9.78 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 199 | $ | 195 | $ | 196 | $ | 208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Warranties issued | 43 | 37 | 119 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in reserves related to preexisting warranty | — | 1 | 2 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumption of reserves | (43) | (42) | (118) | (134) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 199 | $ | 191 | $ | 199 | $ | 191 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales |
Operating
Income (Loss) |
Net Sales |
Operating
Income (Loss) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 2,916 | $ | 958 | $ | 8,297 | $ | 2,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 1,034 | 273 | 3,049 | 807 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 425 | 83 | 1,122 | 196 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | 20 | (206) | 46 | (576) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,395 | $ | 1,108 | $ | 12,514 | $ | 3,082 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
July 28, 2019: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 2,273 | $ | 613 | $ | 6,725 | $ | 1,823 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 931 | 259 | 2,877 | 827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 339 | 41 | 1,194 | 198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | 19 | (111) | 58 | (362) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,562 | $ | 802 | $ | 10,854 | $ | 2,486 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | $ | 1,470 | 33 | % | $ | 1,117 | 31 | % | 32 | % | $ | 3,880 | 31 | % | $ | 3,078 | 28 | % | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Korea | 1,051 | 24 | % | 445 | 12 | % | 136 | % | 2,312 | 18 | % | 1,458 | 13 | % | 59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan | 687 | 16 | % | 596 | 17 | % | 15 | % | 3,081 | 25 | % | 2,046 | 19 | % | 51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan | 472 | 11 | % | 556 | 16 | % | (15) | % | 1,290 | 10 | % | 1,727 | 16 | % | (25) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Asia | 120 | 2 | % | 134 | 4 | % | (10) | % | 250 | 2 | % | 413 | 4 | % | (39) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 3,800 | 86 | % | 2,848 | 80 | % | 33 | % | 10,813 | 86 | % | 8,722 | 80 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 399 | 9 | % | 552 | 15 | % | (28) | % | 1,171 | 10 | % | 1,459 | 14 | % | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 196 | 5 | % | 162 | 5 | % | 21 | % | 530 | 4 | % | 673 | 6 | % | (21) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,395 | 100 | % | $ | 3,562 | 100 | % | 23 | % | $ | 12,514 | 100 | % | $ | 10,854 | 100 | % | 15 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundry, logic and other | 55 | % | 49 | % | 60 | % | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Dynamic random-access memory (DRAM) | 22 | % | 27 | % | 19 | % | 22 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Flash memory | 23 | % | 24 | % | 21 | % | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated net sales | $ | 20 | $ | 19 | $ | 46 | $ | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated cost of products sold and expenses | (156) | (63) | (388) | (223) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | (70) | (67) | (234) | (197) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (206) | $ | (111) | $ | (576) | $ | (362) |
Percentage of Net Sales | |||||
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited | 21 | % | |||
Samsung Electronics Co., Ltd. | 19 | % | |||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts and percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 4,395 | $ | 3,562 | $ | 833 | $ | 12,514 | $ | 10,854 | $ | 1,660 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 44.5 | % | 43.7 | % | 0.8 points | 44.4 | % | 43.8 | % | 0.6 points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1,108 | $ | 802 | $ | 306 | $ | 3,082 | $ | 2,486 | $ | 596 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 25.2 | % | 22.5 | % | 2.7 points | 24.6 | % | 22.9 | % | 1.7 points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 841 | $ | 571 | $ | 270 | $ | 2,488 | $ | 2,008 | $ | 480 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per diluted share | $ | 0.91 | $ | 0.61 | $ | 0.30 | $ | 2.69 | $ | 2.11 | $ | 0.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 2,916 | 66 | % | $ | 2,273 | 64 | % | 28 | % | $ | 8,297 | 66 | % | $ | 6,725 | 62 | % | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 1,034 | 24 | % | 931 | 26 | % | 11 | % | 3,049 | 24 | % | 2,877 | 27 | % | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 425 | 10 | % | 339 | 10 | % | 25 | % | 1,122 | 9 | % | 1,194 | 11 | % | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | 20 | — | % | 19 | — | % | 5 | % | 46 | 1 | % | 58 | — | % | (21) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,395 | 100 | % | $ | 3,562 | 100 | % | 23 | % | $ | 12,514 | 100 | % | $ | 10,854 | 100 | % | 15 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | $ | 1,470 | 33 | % | $ | 1,117 | 31 | % | 32 | % | $ | 3,880 | 31 | % | $ | 3,078 | 28 | % | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Korea | 1,051 | 24 | % | 445 | 12 | % | 136 | % | 2,312 | 18 | % | 1,458 | 13 | % | 59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan | 687 | 16 | % | 596 | 17 | % | 15 | % | 3,081 | 25 | % | 2,046 | 19 | % | 51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan | 472 | 11 | % | 556 | 16 | % | (15) | % | 1,290 | 10 | % | 1,727 | 16 | % | (25) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Asia | 120 | 2 | % | 134 | 4 | % | (10) | % | 250 | 2 | % | 413 | 4 | % | (39) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 3,800 | 86 | % | 2,848 | 80 | % | 33 | % | 10,813 | 86 | % | 8,722 | 80 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 399 | 9 | % | 552 | 15 | % | (28) | % | 1,171 | 10 | % | 1,459 | 14 | % | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 196 | 5 | % | 162 | 5 | % | 21 | % | 530 | 4 | % | 673 | 6 | % | (21) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,395 | 100 | % | $ | 3,562 | 100 | % | 23 | % | $ | 12,514 | 100 | % | $ | 10,854 | 100 | % | 15 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 44.5 | % | 43.7 | % | 0.8 points | 44.4 | % | 43.8 | % | 0.6 points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | $ | 572 | $ | 515 | $ | 57 | $ | 1,674 | $ | 1,539 | $ | 135 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and selling | $ | 130 | $ | 128 | $ | 2 | $ | 395 | $ | 392 | $ | 3 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | $ | 145 | $ | 112 | $ | 33 | $ | 411 | $ | 335 | $ | 76 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 61 | $ | 58 | $ | 3 | $ | 181 | $ | 178 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other income (loss), net | $ | (7) | $ | 38 | $ | (45) | $ | 22 | $ | 121 | $ | (99) |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | $ | 199 | $ | 211 | $ | (12) | $ | 435 | $ | 421 | $ | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 19.1 | % | 27.0 | % | (7.9) points | 14.9 | % | 17.3 | % | (2.4) points |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Korea | $ | 934 | 32% | $ | 313 | 14% | 198 | % | $ | 1,922 | 23% | $ | 1,066 | 16% | 80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages and ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 1,034 | $ | 931 | $ | 103 | 11 | % | $ | 3,049 | $ | 2,877 | $ | 172 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 273 | $ | 259 | $ | 14 | 5 | % | $ | 807 | $ | 827 | $ | (20) | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 26.4 | % | 27.8 | % | (1.4) points | 26.5 | % | 28.7 | % | (2.2) points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages and ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 425 | $ | 339 | $ | 86 | 25 | % | $ | 1,122 | $ | 1,194 | $ | (72) | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 83 | $ | 41 | $ | 42 | 102 | % | $ | 196 | $ | 198 | $ | (2) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 19.5 | % | 12.1 | % | 7.4 points | 17.5 | % | 16.6 | % | 0.9 points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | $ | 419 | 99% | $ | 273 | 80% | 53% | $ | 1,035 | 92% | $ | 1,078 | 90% | (4)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 4,350 | $ | 3,129 | |||||||||||||
Short-term investments | 406 | 489 | |||||||||||||||
Long-term investments | 1,538 | 1,703 | |||||||||||||||
Total cash, cash-equivalents and investments | $ | 6,294 | $ | 5,321 |
Nine Months Ended | |||||||||||||||||
July 26, 2020 | July 28, 2019 | ||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Cash provided by operating activities | $ | 2,489 | $ | 2,421 | |||||||||||||
Cash provided by (used in) investing activities | $ | 11 | $ | (357) | |||||||||||||
Cash used in financing activities | $ | (1,164) | $ | (2,490) |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Gross Profit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported gross profit - GAAP basis | $ | 1,955 | $ | 1,557 | $ | 5,562 | $ | 4,752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
8 | 9 | 25 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-195
|
15 | — | 23 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted gross profit | $ | 1,978 | $ | 1,566 | $ | 5,610 | $ | 4,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted gross margin | 45.0 | % | 44.0 | % | 44.8 | % | 44.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 1,108 | $ | 802 | $ | 3,082 | $ | 2,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
12 | 13 | 38 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition integration and deal costs | 20 | 5 | 54 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-195
|
20 | — | 30 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 1,160 | $ | 820 | $ | 3,204 | $ | 2,539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 26.4 | % | 23.0 | % | 25.6 | % | 23.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported net income - GAAP basis | $ | 841 | $ | 571 | $ | 2,488 | $ | 2,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
12 | 13 | 38 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition integration and deal costs | 20 | 5 | 54 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-195
|
20 | — | 30 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized loss (gain) on strategic investments, net | (8) | 1 | (1) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss (gain) on strategic investments, net | (5) | (9) | (1) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt | 33 | — | 33 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of share-based compensation2
|
12 | — | (13) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of changes in applicable U.S. tax laws3
|
— | — | — | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effects related to intra-entity intangible asset transfers | 67 | 115 | 104 | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resolution of prior years’ income tax filings and other tax items | (1) | (1) | (5) | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of non-GAAP adjustments4
|
(15) | (3) | (30) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted net income | $ | 976 | $ | 692 | $ | 2,697 | $ | 2,131 |
1 | These items are incremental charges attributable to completed acquisitions, consisting of amortization of purchased intangible assets. | ||||
2 | GAAP basis tax benefit related to share-based compensation is recognized ratably over the fiscal year on a non-GAAP basis. | ||||
3 | Charges to income tax provision related to a one-time transition tax as a result of U.S. tax legislation. | ||||
4 | Adjustment to provision for income taxes related to non-GAAP adjustments reflected in income before income taxes. | ||||
5 | Temporary incremental employee compensation during the COVID-19 pandemic. |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Earnings Per Diluted Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported earnings per diluted share - GAAP basis | $ | 0.91 | $ | 0.61 | $ | 2.69 | $ | 2.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions | 0.01 | 0.01 | 0.04 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition integration and deal costs | 0.02 | 0.01 | 0.05 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-19 | 0.02 | — | 0.03 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt | 0.03 | — | 0.03 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized loss (gain) on strategic investments, net | (0.01) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss (gain) on strategic investments, net | — | (0.01) | — | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of share-based compensation | 0.01 | — | (0.02) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of changes in applicable U.S. tax laws | — | — | — | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effects related to intra-entity intangible asset transfers | 0.07 | 0.12 | 0.11 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resolution of prior years’ income tax filings and other tax items | — | — | (0.01) | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted earnings per diluted share | $ | 1.06 | $ | 0.74 | $ | 2.92 | $ | 2.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of diluted shares | 922 | 937 | 924 | 950 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
July 26,
2020 |
July 28,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 958 | $ | 613 | $ | 2,655 | $ | 1,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
9 | 11 | 29 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition integration costs | 1 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192
|
14 | — | 20 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 982 | $ | 624 | $ | 2,705 | $ | 1,855 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 33.7 | % | 27.5 | % | 32.6 | % | 27.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AGS Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 273 | $ | 259 | $ | 807 | $ | 827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192
|
4 | — | 8 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 277 | $ | 259 | $ | 815 | $ | 827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 26.8 | % | 27.8 | % | 26.7 | % | 28.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 83 | $ | 41 | $ | 196 | $ | 198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
3 | 2 | 9 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition integration costs | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192
|
1 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 87 | $ | 44 | $ | 206 | $ | 208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 20.5 | % | 13.0 | % | 18.4 | % | 17.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | These items are incremental charges attributable to completed acquisitions, consisting of amortization of purchased intangible assets. | ||||
2 | Temporary incremental employee compensation during the COVID-19 pandemic. | ||||
Period |
Total Number
of Shares Purchased |
Average
Price Paid per Share |
Aggregate
Price Paid |
Total Number of
Shares Purchased as Part of Publicly Announced Program |
Maximum Dollar
Value of Shares That May Yet be Purchased Under the Program |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Month #1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(April 27, 2020 to May 24, 2020) | 0.3 | $ | 55.33 | $ | 20 | 0.3 | $ | 1,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Month #2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(May 25, 2020 to June 21, 2020) | 1.4 | $ | 57.76 | 80 | 1.4 | $ | 1,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Month #3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(June 22, 2020 to July 26, 2020) | 1.6 | $ | 61.74 | 100 | 1.6 | $ | 1,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3.3 | $ | 59.41 | $ | 200 | 3.3 |
Incorporated by Reference | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit
No.
|
Description | Form | File No. | Exhibit No. | Filing Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8-K | 000-06920 | 4.1 | 05/29/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8-K | 000-06920 | 10.1 | 07/09/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
APPLIED MATERIALS, INC. | ||||||||
By: | /s/ DANIEL J. DURN | |||||||
Daniel J. Durn
Senior Vice President, Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) |
By: | /s/ CHARLES W. READ | ||||
Charles W. Read
Corporate Vice President, Corporate Controller and Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) |
1 Year Applied Materials Chart |
1 Month Applied Materials Chart |
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