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Share Name | Share Symbol | Market | Type |
---|---|---|---|
Orapi | EU:ORAP | Euronext | Ordinary Share |
Price Change | % Change | Share Price | Bid Price | Offer Price | High Price | Low Price | Open Price | Shares Traded | Last Trade | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
0.00 | 0.00% | 6.48 | 6.08 | 6.46 | 0.00 | 02:01:15 |
ROC* 2023 : 1.0% du CA (-50% vs 2022) Résultat net à -18,8M€ vs +0,8 M€ en 2022
Regulatory News:
Orapi (Paris:ORAP) :
Périmètre courant en M€
2021
2022
2023**
Chiffre d’affaires
226,6
229,6
229,1
Marge brute
115,0
109,3
105,0
en % du CA
50,7%
47,6%
45,8%
EBITDA***
19,8
16,0
16,3
en % du CA
8,7%
7,0%
7,1%
Résultat Opérationnel Courant
8,4
4,6
2,4
en % du CA
3,7%
2,0%
1,0%
Autres produits & charges
-1,3
-1,7
-18,4
Résultat Opérationnel
7,1
2,9
-16.0
Cout de l’endettement financier
- 6.0
- 1,7
- 2.2
Résultat Net (part du Groupe)
0,2
0,8
-18,8
* Résultat Opérationnel Courant ** 2023 incluant Nordics retraité selon IFRS5 ***EBITDA = Résultat Opérationnel Courant + dotations aux amortissements et provisions
Le Conseil de Surveillance d’Orapi réuni le 5 mars 2024 a examiné et approuvé les comptes sociaux et consolidés de l’exercice 2023, arrêtés par le Directoire1.
Tassement de l’activité en 2023, malgré un contexte inflationniste
Le Groupe enregistre en 2023 un chiffre d’affaires de 229,1 M€, soit une baisse de 0,2% par rapport à 2022 à périmètre courant.
Cette stagnation du chiffre d’affaires en 2023, dans un contexte pourtant inflationniste, s’explique notamment par les éléments suivants : annulation de 75% des volumes du contrat de sous-traitance sur le site de Vénissieux, arrêt des activités non rentables de la filiale Orapi Nordics en Scandinavie et décroissance de la demande en produits dits Covid (-46% par rapport à 2022) non compensée par de la croissance organique.
Le 4ème trimestre 2023, avec un chiffre d’affaires en baisse de 4,2% par rapport au 4ème trimestre 2022 (et de 1,4% avant retraitement d’Orapi Nordics) démontre la poursuite de cette tendance négative. Sur le marché français, le chiffre d’affaires 2023 a atteint 196,1 M€ contre 193,0 M€ en 2022, soit +1,6%, dont +4,5% de hausse des prix dans un contexte d’inflation et -2,9% d’effet volume. En effet, alors que la demande en produits d’hygiène redevient normative, le renforcement d’Orapi sur les grands comptes ne permet pas de compenser la perte de position sur les clients régionaux, l’absence de croissance en distribution indirecte d’hygiène (Proven), la perte de référencement MDD et la rupture partielle du contrat de sous-traitance qui avait donné lieu à des investissements significatifs en 2022 à Vénissieux.
A l’étranger, toutes les filiales ont des chiffres d’affaires en baisse, en raison de problèmes de management et du difficile maintien de la compétitivité de produits de maintenance de niche dans un contexte inflationniste. Pour rappel, il a été procédé au dépôt de Bilan de Orapi Nordics le 23 novembre 2023.
Fort repli de l’ensemble des résultats
Performance opérationnelle en baisse significative
Après un premier semestre à la rentabilité faible, encore fortement impactée par l’inflation de ses approvisionnements, le Groupe a commencé à reconstituer ses marges à l’été.
Mais le décrochage de la rentabilité en 2023 s’explique principalement par l’éloignement du Groupe de ses objectifs stratégiques prioritaires.
En effet, face à une croissance ambitionnée de 5% en France et à l’international, notamment sur les produits « Made in Orapi», les volumes vendus ont baissé de près de 3% sur l’année, imposant aux usines une sous-utilisation coûteuse.
Par ailleurs, malgré des efforts pour simplifier les bases produits et les organisations, la complexité pèse toujours sur l’efficience opérationnelle et explique le point mort très élevé du Groupe.
La faible rentabilité normative (hors reprise de provisions des exercices antérieurs) se lit ainsi dans ses résultats, en baisse par rapport à 2022 :
L’EBITDA du Groupe, après application des normes IFRS 16 et IFRS 5, s’établit à 16,3 M€, soit 7,1% du CA. L’EBITDA normatif, i.e. après retraitement des reprises de provisions sur les exercices antérieurs, se positionne à 12,9 M€ après IFRS 16 et 5, et 6,0 M€ avant IFRS 16 (2,6% du CA net), soit à un niveau inférieur à l’ambition du Plan Orapi 2025 sur 2023 (18,2 M€ avant IFRS 16).
Résultat net à -18,8 M€, du fait de la dépréciation d’actifs non rentables
Le Résultat Opérationnel Courant s’établit à 2,4 M€, soit 1,0% du CA (vs 2% en 2022 et 3,7% en 2021). Il est par la suite fortement réduit par 18,4 M€ d’autres produits et charges opérationnels, dont les principaux sont les suivants :
Après des charges financières à -2,2 M€ (vs -1,7 M€ en 2022), le Groupe dégage ainsi en 2023 un Résultat net (part du Groupe) négatif de -18,8 M€, soit -19,6 M€ par rapport à 2022.
Les flux de trésorerie liés à l’activité s’élèvent à 20,6 M€, soit +10,5 M€ vs 2022. La capacité d’autofinancement, à +11,7 M€, est en baisse de 3,0 M€ vs 2022. Le Besoin en Fond de Roulement à +8,9 M€, bénéficie de 5,5 M€ de décalage des règlements fournisseurs et de 3,4 M€ de diminution des stocks et clients en lien avec la baisse de l’inflation.
Les investissements, à hauteur de -6,2 M€, sont impactés par l‘augmentation des installations de distributeurs. Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement s’établissent à - 9,8 M€ et sont constitués de -6,9 M€ de loyers payés au titre des contrats de location, de -0,4 M€ de variation de dettes factors et de -2,5 M€ de remboursement d’emprunts et intérêts payés.
Au 31 décembre 2023, la trésorerie s’établit à 13,2 M€ et les capitaux propres part du Groupe, impactés par le résultat net fortement négatif, à 41 M€, soit -31,7% par rapport à 2022.
L’endettement net du Groupe s’établit au 31 décembre 2023 à 63.4 M€ (et 22.8 M€ hors IFRS 16) ; le ratio de gearing (Dettes financières / Capitaux Propres, hors IFRS 16) au 31 décembre 2023 à 53% et le ratio de levier à 2.5 (Endettement financier net / EBITDA, hors IFRS 16).
Caducité du Plan Orapi 2025 et préparation d’un nouveau plan stratégique
Le Directoire, nouvellement composé depuis le 22 décembre 2023, prend acte des résultats de 2023, significativement en deça des objectifs prévus par le Plan « Orapi 2025 », qui est désormais caduque. Ce décalage par rapport au plan précédent ne remet pas en cause les conclusions de l’expert indépendant désigné par le conseil de surveillance dans le cadre de l’offre publique en cours.
Fort de ces éléments, le Directoire a engagé un diagnostic approfondi qui devrait lui permettre d’engager un plan de retournement à 3 ans, avec pour objectif principal le retour à un résultat net positif.
Prochains rendez-vous :
Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2024, le 22 avril 2024
Assemblée Générale, le 30 avril 2024
ORAPI conçoit, fabrique et distribue des solutions et produits techniques d’hygiène et de maintenance. ORAPI est le leader français de l’Hygiène Professionnelle
ORAPI est coté au compartiment C d'Euronext Paris sous le code ISIN : FR0000075392 Code Reuters : ORPF.PA Code Bloomberg : ORAP.FP ORAPI est éligible au PEA - PME
________________________________ 1 Les procédures d’audit sont effectuées et le rapport d’audit relatif à la certification est en cours d’émission.
GROUPE ORAPI Compte de résultat consolidé au 31 Décembre 2023 En milliers d'euros31/12/2022 publié
31/12/2022 retraité
31 décembre 2023
Produits des activités ordinaires
229 600
227 079
229 099
Achats consommés et variation de stocks
-120 303
-119 949
-124 089
Charges externes
-35 307
-34 511
-34 532
Charges de personnel-56 006
-54 721
-52 511
Impots et taxes-2 505
-2 505
-2 667
Autres produits et charges opérationnels courants562
560
976
EBITDA*
16 042
15 954
16 275
Dotations aux amortissements-11 737
-11 734
-13 477
Dotations aux provisions279
285
-417
Résultat Opérationnel courant
4 584
4 504
2 380
Autres produits et charges opérationnels-1 727
-1 727
-18 393
Résultat opérationnel
2 857
2 777
-16 013
Produits de trésorerie22
22
58
Coût de l'endettement financier brut-1 544
-1 537
-2 004
Coût de l'endettement financier net-1 521
-1 515
-1 946
Autres produits et charges financiers
-141
-141
-298
Charge d'impôt-267
-267
-90
Résultat net de l'ensemble consolidé des activités poursuivies
927
853
-18 347
Résultat net des activités abandonnées
74
-134
Résultat net de l'ensemble consolidé927
927
-18 481
Résultat net (Part des intérêts ne donnant pas le contrôle)121
121
338
Résultat net (Part du Groupe)805
805
-18 819
GROUPE ORAPI Bilan consolidé au 31 Décembre 2023 En milliers d'euros
ACTIFS
31 décembre 2022
31 décembre 2023
Goodwill36 922
23 918
Autres immobilisations incorporelles6 299
6 157
Actifs au titre des droits d'utilisation25 681
39 790
Immobilisations corporelles22 171
19 410
Actifs financiers non courants2 573
2 416
Participations dans les entreprises associées0
0
Impot différé actif774
1 960
ACTIFS NON COURANTS
94 421
93 650
Stocks36 512
31 277
Clients39 094
36 010
Autres créances courantes12 255
10 285
Trésorerie et équivalents de trésorerie9 069
13 245
ACTIFS COURANTS
96 929
90 817
Actifs détenus en vue de la vente
TOTAL ACTIFS
191 350
184 468
PASSIFS
31 décembre 2022
31 décembre 2023
Capital6 644
6 644
Primes, réserves, report à nouveau53 057
53 690
Reserve de conversion-463
-496
Résultat (part du Groupe)805
-18 818
Capitaux propres part du groupe60 043
41 019
Intérêts ne donnant pas le contrôle
1 054
1 258
CAPITAUX PROPRES
61 097
42 276
Dettes financières à plus d'un an
19 211
18 174
Passifs de location non courants20 489
35 346
Provisions2 758
3 089
Impot différé passif728
1 347
Autres dettes non courantes264
257
PASSIFS NON COURANTS
43 450
58 212
Dettes financières à moins d'un an
2 492
1 753
Dettes auprès des factors16 510
16 072
Passifs de location courants5 833
5 343
Fournisseurs42 692
42 026
Impôt exigible courant431
351
Autres dettes courantes18 845
18 434
PASSIFS COURANTS
86 804
83 979
TOTAL PASSIFS191 350
184 468
GROUPE ORAPI Tableau des flux de trésorerie consolidé au 31/12/2023 En milliers d'euros Tableau des flux de trésorerie consolidé31 décembre 2022
31 décembre 2023
Flux de trésorerie lié a l'activité
Résultat net des activités poursuivies
853
-18 346
Résultat net des activités abandonnées74
-134
Résultat Net de l'ensemble consolidé927
-18 481
Amortissements et provisions (cf. Détail 1)12 242
28 816
Variation des impôts différés-56
-568
Plus values de cession nettes d'impôts14
-39
Résultat Financier1 515
1 946
Capacité d'autofinancement14 642
11 674
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (cf. Détail 2)
-4 618
8 899
Dont variation liée aux activités abandonnées492
4
Total flux de trésorerie lié à l'activité
10 024
20 573
Dont flux de trésorerie lié aux activités abandonnées566
-130
Flux de trésorerie lié aux opérations d'investissement
Acquisition d'immobilisations
-8 263
-6 235
Cession d'immobilisations98
38
Variation nette des actifs financiers non courants-296
-46
Variation des dettes sur immobilisations-96
0
Acquisition de filiales sous déduction de la trésorerie acquise0
0
Total flux de trésorerie lié aux opérations d'investissement
-8 557
-6 243
Dont flux de trésorerie lié aux activités abandonnées0
0
Flux de trésorerie lié aux opérations de financement
Dividendes versés aux actionnaires société mère
0
0
Augmentation de capital en numéraire net frais203
0
Intérêts payés-685
-1 101
Emissions d'emprunts1 973
0
Remboursements emprunts-1 691
-1 407
Variation dettes auprès des factors2 946
-438
Loyers payés au titre des contrats de location-6 340
-6 895
Total flux de trésorerie lié aux opérations de financement
-3 594
-9 841
Dont flux de trésorerie lié aux activités abandonnées0
0
Variation de trésorerie-2 127
4 488
Dont variation de trésorerie liée aux activités abandonnées566
-130
Trésorerie d'ouverture
10 835
9 069
Concours bancaires d'ouverture-697
-1 000
Trésorerie d'ouverture10 138
8 069
Trésorerie de clôture9 069
13 245
Concours bancaires de clôture-1 000
-630
Trésorerie de clôture8 069
12 615
Variation de trésorerie-2 069
4 546
Variations du cours des devises-58
-57
________________________________ L’exercice 2022 est retraité d’IFRS 5 sur les activités abandonnées en 2023.
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1 Month Orapi Chart |
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