La FCA passe les plates-formes d'investissement au crible - Market Blog

Par Stéphanie Salti

LONDRES (Agefi-Dow Jones)--Après le secteur de la gestion d'actifs, le régulateur financier britannique a décidé de se pencher plus spécifiquement sur les fournisseurs de produits d'investissement en ligne ou plates-formes. Motif principal : le secteur a littéralement explosé en passant de 108 à 592 milliards de livres d'actifs sous gestion entre 2008 et 2016. Ce montant se partage entre les plates-formes de distribution directe (Hargreaves Lansdown, Barclays Stockbrokers, Fidelity Personal Investing...), lesquelles gèrent 170 milliards d'actifs sous gestion et les plates-formes intermédiées (Cofunds/Aegon, Fidelity Fundsnetwork…) qui assurent la gestion de 422 milliards de livres.

Si l'on y ajoute les 100 milliards de livres supplémentaires en provenance d'entreprises fournissant des produits similaires, ce secteur représente quelque 78% du marché de l'investissement pour les particuliers, selon le régulateur. Le secteur ne cesse d'ailleurs d'attirer de nouveaux acteurs : déjà présent au Royaume-Uni depuis quelques années, l'américain Vanguard a annoncé mi-mai sa décision de lancer sur le marché britannique une plate-forme de distribution directe à l'intention des investisseurs particuliers.

Etudier les conséquences des liens commerciaux

Devant ce phénomène d'ampleur, le gendarme financier britannique compte notamment "étudier dans quelle mesure les plates-formes aident les investisseurs à prendre de bonnes décisions en matière d'investissement et si les solutions proposées ont vraiment une valeur ajoutée". Il s'inquiète aussi des conséquences sur le client final des liens commerciaux entre gérants d'actifs, plates-formes et conseillers financiers. Selon la FCA, six des dix opérateurs les plus importants seraient dotés de ce modèle opérationnel qui serait susceptible de fausser la concurrence. Le régulateur veut également comprendre la relation entre le modèle des fournisseurs de produits d'investissement en ligne et leur rentabilité.

Les obstacles à l'entrée dans ce secteur seront également passés au peigne fin : la FCA veut en effet s'assurer que les potentielles économies d'échelle acquises par les gros acteurs établis ne soient pas un frein à l'entrée sur le marché de nouvelles entreprises qui ne bénéficieraient pas des mêmes avantages. Les réponses à cette étude sont attendues d'ici au 8 septembre. Un rapport intermédiaire sera publié à l'été 2018.

-Stéphanie Salti, L'Agefi. ed: ECH

"Le Market Blog" est le blog économique et financier de l'agence Agefi-Dow Jones.

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July 18, 2017 05:10 ET (09:10 GMT)

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