Oddo BHF se méfie de l'optimisme du marché vis-à-vis des spiritueux

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Les valorisations des producteurs de spiritueux européens apparaissent trop généreuses alors qu'ils risquent de subir, en raison des taux de change notamment, une pression sur leurs marges qu'il sera difficile de compenser par les prix sans affecter les volumes en retour, estime Oddo BHF dans une note parue vendredi. Dans ce contexte, le bureau d'études réduit son conseil sur Pernod Ricard (RI.FR) de "neutre" à "alléger", avec un objectif maintenu à 105 euros. Le cours de Diageo (DGE.LN) ayant atteint son objectif de 2.570 pence, Oddo BHF passe d'"acheter" à "neutre" sur le titre du géant britannique. Les analystes Fatma Agnès Hamdani et Vincent Baron confirment leur préférence pour Rémy Cointreau (RCO.FR), dans la mesure où le groupe a relevé ses tarifs avant ses concurrents, en avril 2017, et mis en place une couverture susceptible de limiter l'impact négatif des changes à court terme. Ils maintiennent néanmoins leur avis "neutre" sur Rémy Cointreau, avec un objectif de 110 euros, jugeant le titre trop cher pour justifier un achat. Vendredi matin, Pernod Ricard cote 121,80 euros (+0,04%) tandis que Diageo cède 0,5% à 2.556 pence et que Rémy Cointrau gagne 0,3% à 109,25 euros. ([e-mail]) ed: LBO

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October 13, 2017 04:20 ET (08:20 GMT)

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